Fiche info financière Assurance-vie Top Protect Alpha Turbo 08/2018 1

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1 Fortis AG - Vos assurances chez votre courtier Top Protect Alpha Turbo 08/208 Fiche info financière Assurance-vie Top Protect Alpha Turbo 08/208 Cette fiche d information financière Assurance-vie décrit les modalités du produit qui sont d application au 22 novembre Des changements sont toujours possibles F

2 2 Type d assurance-vie Garanties Garanties principales Assurance-vie dont le rendement est lié à des fonds d investissement de la Branche 23 avec protection de la prime nette investie au terme (prime initiale déduction faite des frais d entrée et de la taxe). En cas de vie - En cas de vie de l assuré (s il n y a qu un seul assuré) ou d au moins un des assurés (s il y a deux assurés) au terme du contrat, le bénéficiaire reçoit la réserve du contrat, avec un minimum égal au nombre d unités du contrat à ce moment multiplié par EUR. - Le fonds Top Protect Alpha Turbo 08/208 a comme objectifs de protéger la prime nette investie à l échéance et de réaliser une possible plus-value. En cas de décès - En cas de décès de l assuré (s il n y a qu un seul assuré) ou des deux assurés (s il y a deux assurés) avant le terme du contrat, la compagnie paie au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) la réserve du contrat. Garanties complémentaires Groupe cible Fonds Nom et nature du fonds Objectif d investissement Il n est pas possible de souscrire à des garanties complémentaires en cas de décès. Cette assurance-placement s adresse avant tout aux investisseurs qui recherchent un rendement attractif, tout en souhaitant s assurer de la protection de leur prime nette investie au terme. Top Protect Alpha Turbo 08/208 investit dans un Euro Medium Term Note (EMTN) dont les actifs sous-jacents sont composés de cash, d obligations et de produits dérivés. Un EMTN est une émission d obligation à moyen terme exprimée en euro. Les actifs sont intégralement investis dans l EMTN dont le nom figure dans le Règlement de gestion. Tous les paiements et les engagements liés à l EMTN sont intégralement et inconditionnellement garantis par le garant, mentionné dans le Règlement de gestion. Top Protect Alpha Turbo 08/208 a un objectif d investissement double : En cas de vie de l assuré (s il n y a qu un assuré) ou d au moins un des assurés (s il y a deux assurés) au terme du contrat, le bénéficiaire en cas de vie reçoit au moins la prime nette investie. La protection de la prime nette au terme fait l objet d une couverture auprès d une entreprise agréée à cet effet, et précisée dans le Règlement de gestion. Au-delà de la protection de la prime nette investie au terme, le fonds veut faire profiter le bénéficiaire en cas de vie d un rendement supérieur. L EMTN sous-jacent vise ce double objectif d investissement au moyen de 2 composantes : une composante garantie et une composante gestion. La composante garantie croît durant la vie du contrat jusqu à 00 % de la valeur initiale des unités de l EMTN, grâce à quoi le bénéficiaire en cas de vie reçoit au terme au minimum la prime nette investie. La composante gestion, gérée par Man Investments, investit dans un portefeuille Man IP 220 constitué de deux portefeuilles d investissement sous-jacents : le AHL Diversified Programme et le Glenwood Portfolio. L objectif d exposition initial dans la composante gestion s élève à environ 20 %. Ce taux d exposition peut être augmenté jusqu à environ 60 % (00 % AHL Diversified Programme et 60 % dans le Glenwood Portfolio), en fonction des résultats atteints et des décisions du gestionnaire du portefeuille sous-jacent, Man Investments. Classe de risque 4 sur une échelle allant de 0 (risque le plus bas) à 6 (risque le plus élevé). Cette classe de risque est revue au moins une fois par an sur base de l évolution du cours du fonds et est mentionnée dans le Règlement de gestion. Le fonds s adresse plutôt à l investisseur dynamique.

3 3 Rendement Le rendement du contrat est calculé en multipliant le nombre d unités du fonds attribuées au contrat par leur valeur d unité (voir également la rubrique «Valeur d unité»). La valeur d unité dépend de la valeur des actifs sous-jacents et n est jamais garantie. Le risque financier est supporté complètement et à chaque moment par le preneur d assurance. L assureur ne donne aucune garantie au preneur d assurance pour ce qui est déterminé en ce qui concerne la durée et le montant ou le rendement. Au terme (20/08/208), 00 % du capital net investi est garanti par le garant, mentionné dans le Règlement de gestion. L assureur même ne donne aucune garantie au preneur d assurance pour ce qui est déterminé en ce qui concerne la durée et le montant ou le rendement. Ce produit est lié à un fonds d investissement et ne donne lieu à aucune participation bénéficiaire. Frais Frais d entrée Les frais d entrée s élèvent à : - 3,5 % de la prime si la prime < EUR. - 3 % si la prime EUR. Frais de sortie Il est possible de racheter la réserve entièrement (=rachat total) ou partiellement (=rachat partiel). Les frais suivants (exprimés en pourcentage de la réserve rachetée) sont d application pour les rachats : - de la re à la 4 e année : 0,5 %. - à partir de la 5 e année : 0 %. Frais de gestion appliqués directement au contrat Les frais de gestion sont prélevés mensuellement sur la valeur du fonds et sont pris en compte dans la valeur d unité. Les frais de gestion (exprimés en % des actifs moyens sous gestion) s élèvent à,60 % par an. Indemnité de rachat Pas d application. Frais liés au transfert de fonds Affiliation/Inscription Période de souscription Système sous-pair Pas d application (il n est pas possible d arbitrer ce contrat). La prime nette est convertie en unités du fonds d investissement lorsque le compte bancaire de la compagnie est crédité de la prime à investir dans le fonds et que nous sommes en possession du document de souscription. Il est possible de souscrire à cette assurance-placement exclusivement durant la période de souscription prévue : du 26//2007 au 0/02/2008. Une clôture anticipée est toujours possible. Après cette période, plus aucune souscription n est possible. Chaque prime investie doit être parvenue sur le compte de Fortis Insurance Belgium au plus tard le 0/02/2008. La souscription est réalisée selon un système sous-pair. Le nombre d unités attribuées au contrat est : - déterminé sur la base du prix d achat défini ci-dessous, - arrondi à l unité supérieure lorsque la première décimale est égale ou supérieure à 5, - arrondi à l unité inférieure lorsque la première décimale est inférieure à 5. Réception de la prime Date d achat Prix d achat jusqu au 30/ 03/2 99,69 % 0/2 07/2 0/2 99,72 % 08/2 4/2 7/2 99,76 % 5/2 2/2 24/2 99,79 % 22/2 28/2 3/2 99,83 % 29/2 04/0 07/0 99,86 % 05/0 /0 4/0 99,90 % 2/0 8/0 2/0 99,93 % 9/0 25/0 28/0 99,97 % 26/0 0/02 04/02 00 %

4 4 Durée Valeur d unité Prime(s) Fiscalité Rachat(s) Rachat(s) partiel(s) Rachat total Transfert de fonds Information Durée déterminée : 0 ans et 6 mois. - Date de création du fonds : 2/02/ Date fin du fonds : 20/08/208 L assurance prend fin en cas de décès de l assuré (s il n y a qu un seul assuré) ou des deux assurés (s il y a deux assurés). La valeur d unité est le prix auquel une unité du fonds d investissement est attribuée à un contrat. Le prix d une unité d un fonds d investissement correspond à la valeur du fonds d investissement (déduction faite des frais de gestion) divisée par le nombre d unités composant le fonds à ce moment. La valeur d unité initiale (au 2/02/2008) est de,0000 EUR par unité. Les calculs des valeurs d unité se font mensuellement, le 20 de chaque mois. Si ce jour n est pas un jour ouvrable, la valeur d unité est déterminée le premier jour ouvrable qui suit. La valeur d unité est publiée quotidiennement dans la presse financière belge (L Echo / De Tijd) et sur le site La prime doit s élever à au moins EUR. Les versements complémentaires ne sont possibles que durant la période de souscription et doivent s élever au minimum à.000 EUR par prime. Primes périodiques : non prévu. Toutes les primes doivent être versées sur le numéro de compte en mentionnant le numéro d adhésion du contrat en communication. Cette assurance-placement ne donne droit ni à une réduction d impôt ni à une déductibilité fiscale. La taxe sur les opérations d assurance-vie est de : -,0 % si le preneur d assurance est une personne physique. Elle est alors calculée dans la structure. - 4,40 % si le preneur d assurance est une personne morale. Dans ce cas, elle est calculée dans la structure à concurrence de,0 %. L assureur ne retient aucun précompte mobilier sur les prestations d assurance en cas de vie au terme ou sur le capital décès*. *conformément au régime fiscal d application au 27/08/2007 et sous réserve de modifications ultérieures. La demande de rachat doit être adressée à la compagnie au moyen d un document de rachat signé et daté par le preneur d assurance. Chaque rachat doit porter au minimum sur.000 unités. Le rachat d unités a lieu à la date d effet du rachat, comme déterminé ci-après. Après la période de souscription, le rachat est effectué en fonction de la date à laquelle la demande de rachat ou la notification du décès est reçue par la compagnie. Si cette demande est reçue au plus tard le 8 du mois (ou le er jour ouvrable qui précède), le rachat est exécuté le 20 e jour calendrier (ou le premier jour ouvrable qui suit) du deuxième mois qui suit le jour de la réception de la demande par la compagnie. Si elle est reçue entre le 9 du mois et le dernier jour ouvrable de ce mois, le rachat est exécuté le 20 e jour calendrier (ou le premier jour ouvrable qui suit) du troisième mois qui suit le jour de la réception de la demande par la compagnie. La réserve du contrat doit atteindre au moins 600 EUR en cas de rachat partiel. Les rachats réguliers ne sont pas possibles. Le rachat total met fin au contrat. Pas d application (il n est pas possible d arbitrer ce contrat). Le preneur d assurance reçoit chaque année un extrait de compte. Le preneur d assurance reçoit avant la souscription du contrat les Conditions générales et Produit et cette Fiche info financière Assurance-vie. Toutes les informations complémentaires sur cette assurance et sur la classe de risque sont reprises dans le Règlement de gestion disponible auprès de votre courtier ou au siège de la compagnie. Seule la version la plus récente est d application. Les rapports mensuels du fonds Top Protect Alpha Turbo 08/208 et cette Fiche info financière Assurance-vie peuvent être consultés sur le site Internet

5 5 Rue du Pont Neuf 7, B-000 Bruxelles Tél. +32(0) Fax +32(0) Fortis Insurance Belgium sa, Bd. E. Jacqmain 53, B-000 Bruxelles RPM Bruxelles TVA BE Entreprise agréée sous le numéro de code 0079 pour pratiquer les branches 2 et 22 Assurances sur la vie (AR 4/7/79 MB 4/7/79), 23 assurances sur la vie liées à des fonds d investissement (AR 30/3/93 MB 7/5/93), 26 opérations de capitalisation (Décision CBFA 26/4/05 MB 2/5/05) et toutes les branches Non-Vie (branches à 8) (AR 4/7/79 MB 4/7/79, AR 29/2/86 MB 4//87, AR 7/2/88 MB 20/2/88, Décision CBFA 3/5/05 MB 4/6/05)

6 Top Protect Alpha Turbo 08/208 Fortis AG - Vos assurances chez votre courtier Passez au rendement supérieur avec la force de la gestion alternative! Gestion alternative via Man Investments, la référence incontournable Objectif de rendement annuel : environ 3 à 6 % 2, quelle que soit la tendance des marchés financiers Une indispensable diversification pour votre portefeuille

7 2 Top Protect Alpha Turbo 08/208 Un investissement gagnant, quelle que soit la tendance des marchés financiers Vous recherchez un rendement performant, quelle que soit la tendance des marchés d actions et d obligations? Découvrez les forces de la gestion alternative et exploitez les inefficiences des marchés financiers sans faire courir le moindre risque à votre capital grace au Top Protect Alpha Turbo 08/208. Avec cette assurance-placement performante, vous accéderez également à Man Investments, un des plus grands spécialistes en gestion alternative. Son efficacité a été prouvée par une expérience de plus de vingt ans de rendements supérieurs! La force de la gestion alternative Top Protect Alpha Turbo 08/208 est une assurance-vie liée aux fonds de placement (Branche 23) commercialisée par Fortis AG. La dénomination Fortis AG désigne les assurances de Fortis Insurance Belgium qui sont distribuées exclusivement par le biais des courtiers en assurances. La protection de la prime nette au terme fait l objet d une couverture auprès d une entreprise agréée à cet effet, et précisée dans le Règlement de gestion. L assureur même ne donne aucune garantie au preneur d assurance pour ce qui est déterminé en ce qui concerne la durée et le montant ou le rendement. Durant le contrat, le risque financier est supporté par le preneur d assurance. La classe de risque au lancement du produit est de 4. Période de souscription : du 26 novembre 2007 au er février 2008 (une clôture anticipée est toujours possible). Pour un aperçu des autres conditions (les frais d entrée, de sortie ) : consultez la Fiche info financière Assurance-vie Top Protect Alpha Turbo 08/208, disponible chez votre courtier et consultable sur 2 Basé sur l objectif de rendement annuel de Man IP 220 en EUR, sans tenir compte des frais d entrée imputables au Top Protect Alpha Turbo 08/208. Cet objectif de rendement est donné à titre d exemple et n est ni garanti ni nécessairement représentatif de la performance et des résultats futurs de Man IP 220. Celui qui veut diversifier son portefeuille de placements fait un excellent choix avec la gestion alternative. En effet, la gestion alternative dispose de trois éléments forts qui permettent d améliorer sensiblement le rapport risque-rendement d un portefeuille : objectif de rendement indépendant du contexte financier priorité à une bonne maîtrise des risques une méthode de travail diversifiée. Le principe est simple : les marchés traditionnels présentent des «inefficiences», par exemple des actifs incorrectement évalués. Si ces inefficiences sont bien exploitées et qu en même temps les risques sont bien maîtrisés, une plus-value considérable peut être générée. La façon dont ces inefficiences sont exploitées dépend du gestionnaire et de la stratégie qu il a mise en place. Avec la gestion alternative, chaque gestionnaire cherche à atteindre un rendement absolu, c est-à-dire une performance positive et stable qu il a fixée en fonction de son approche, et non en fonction d un indice de

8 3 référence. Pour atteindre cet objectif, chaque gestionnaire se spécialise dans des classes d actifs, dans des stratégies ou dans des marchés bien précis. Une conséquence de cette méthode est que les fonds de gestion alternative sont généralement particulièrement bien armés contre les crises boursières. En effet, ils puisent souvent leur rendement dans les fluctuations des marchés, qu elles soient positives ou négatives. Lorsque l on regarde les périodes les plus difficiles pour les marchés d actions, on constate que les fonds alternatifs ne sont pas autant affectés par ces crises. Mieux encore, dans près de la moitié des cas, ils ont réussi à dégager un rendement positif. (Vous trouverez plus d informations sur la gestion alternative à la page 9.) Les 25 mois les plus catastrophiques pour les marchés d actions depuis le er janvier 990. Rendement 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % -6 % -8 % -0 % -2 % -4 % 08/98 09/90 09/02 08/90 HFRI Fund of Funds Composite Index 2 MSCI World stocks 09/0 07/02 06/02 02/0 2/02 08/97 08/0 /00 0/97 /9 06/92 /93 06/9 03/94 0/90 09/00 03/0 04/02 07/96 05/06 0/00 Source : Bloomberg. Les performances passées ne sont ni garanties ni nécessairement représentatives des résultats futurs. Les données de l indice Hedge Fund Research Index (HFRI) des 4 derniers mois pourraient être revues. World stocks : MSCI World Index (couvert en USD). 2 Dans cet exemple, les Hedge Funds sont représentés par l indice HFRI Fund of Funds Composite.

9 4 Un accès privilégié à l un des meilleurs gestionnaires de fonds alternatifs, Man Investments Malgré les avantages évidents de la gestion alternative, l investissement direct dans de tels fonds reste souvent difficile pour les investisseurs privés. La référence incontournable en gestion alternative Au 30/09/2007, Man Investments est l un des rares gestionnaires de fonds alternatifs au monde à pouvoir s enorgueillir de plus de 20 ans d expérience en gestion alternative et d un historique de rendement particulièrement convaincant depuis 983! Ce groupe emploie, au niveau mondial,.600 personnes et gère plus de 67 milliards USD. Plus de 450 produits d investissement ont été lancés, dont beaucoup en collaboration avec les plus grandes institutions financières au monde. Man Group est une société cotée à la bourse de Londres et fait partie de l indice FTSE 00. Le choix d un fonds alternatif n est pas simple. Comme la stratégie des gestionnaires est la clé du succès de leurs fonds, l information nécessaire pour juger de la qualité de leur investissement n est habituellement pas accessible au public. Les lancements sont souvent réservés aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs disposant de moyens financiers importants. La mise minimale est généralement assez élevée. L investisseur privé ne peut accéder à des fonds de gestion alternative généralement qu à l étranger, ce qui peut engendrer des problèmes non négligeables (accès, législation, fiscalité ) Le Top Protect Alpha Turbo 08/208 propose une solution : à partir de EUR, vous avez accès à l une des formes les plus avancées en matière de placement, et ceci avec la protection de la prime nette investie au terme! Avec l Alpha Turbo 08/208 vous avez également accès à l un des spécialistes les plus renommés au monde en gestion alternative : Man Investments. Nous l avons mandaté afin de créer un fonds s appuyant sur les mêmes actifs sous-jacents et les mêmes stratégies de gestion que le fleuron de ce groupe : Man IP 220. Ce nouveau produit Alpha Turbo 08/208 a de plus tous les atouts et les avantages d une assurance-vie belge (la sécurité d un contrat à votre nom, la possibilité de désigner le bénéficiaire de votre choix en cas de décès pour régler la transmission de votre patrimoine, une fiscalité avantageuse ).

10 5 Un objectif de rendement annuel : environ 3 à 6 % quelle que soit la tendance des marchés d actions et d obligations! La gestion de l Alpha Turbo 08/208 recherche un rendement absolu, fixé en fonction de l approche déterminée par le gestionnaire et non en fonction d un indice de référence. Tout comme le Man IP 220, l Alpha Turbo s appuie sur deux portefeuilles sous-jacents : le AHL Diversified Programme et le Glenwood Portfolio. Grâce à une exposition des investissements de 60 %, répartie entre ces deux sous-jacents, le rendement est démultiplié, situant l objectif de rendement à moyen terme à environ 3 à 6 % par an. (Plus d informations à propos du AHL et du Glenwood Portfolio aux pages 0 et ). Une sécurité optimale Avec l Alpha Turbo 08/208, vous investissez dans une combinaison particulièrement compétitive de sécurité et de rendement. Ce nouveau placement offre en effet deux caractéristiques particulièrement importantes sur le plan de la sécurité : la protection de la prime nette investie au terme, un système de cliquets sécurisant partiellement les performances 3. Le système de cliquets peut être activé à partir du moment où l objectif d exposition de 60 % est atteint. Man IP % 60 % AHL Diversified Programme. Glenwood Portfolio. Répartition de l objectif d exposition de 60 % 2. Basé sur l objectif de rendement annuel de Man IP 220 en EUR, sans tenir compte des frais d entrée imputables au Top Protect Alpha Turbo 08/208. Cet objectif de rendement est donné à titre d exemple et n est ni garanti ni nécessairement représentatif de la performance et des résultats futurs de Man IP En fonction des plus-values obtenues et des décisions du gestionnaire du portefeuille sous-jacents Man Investments. 3 Tous les renseignements sur ce système de cliquets figurent dans le Règlement de gestion disponible chez votre courtier.

11 6 Des résultats historiques performants Les chiffres des dernières années révèlent clairement les résultats édifiants réalisés par Man IP 220 (sur lequel est basé le Top Protect Alpha Turbo 08/208). Entre le 8 décembre 996 (date du lancement du fonds) et le 30 septembre 2007, le rendement annuel moyen effectivement atteint est de 5,7 % contre 6,5 % pour les actions 2 et 6 % pour les obligations 3. Mieux encore : entre octobre 2000 et avril 2003, des années particulièrement difficiles pour les marchés, Man IP 220 a délivré un rendement global de 73,0 % alors que les actions sous-performaient à 40, %. Un indicateur supplémentaire prouvant que les années boursières désastreuses pour les fonds alternatifs ne sont pas nécessairement synonymes de rendements négatifs, bien au contraire. Bien que les résultats du passé ne soient pas nécessairement représentatifs pour les résultats futurs, les performances de Man IP 220 montrent la force de cette stratégie d investissement, même en période de crise pour les marchés internationaux d actions. La comparaison des résultats des marchés internationaux d actions 2, d obligations 3 et du Man IP 220 entre le 8/2/996 et le 30/09/2007 est significative. Résultats de Man IP 220 dans les marchés à la hausse et à la baisse (du 8 décembre 996 au 30 septembre 2007) Valeurs de l indice en USD Rendement total Rendement annuel Volatilité annuelle Perte cumulée maximale Man IP 220 Actions Obligations Internationales Internationales 386,9 % 97,6 % 88,6 % 5,7 % 6,5 % 6,0 % 7,7 % 4,0 % 2,8 % -9,9 % -47,9 % -2,7 % Man IP 220 Actions internationales Obligations internationales 3 Représenté par Man-IP 220 Limited du 8 /2/996 au 3/2/2005 et Man-IP 220 Limited - USD Class Bonds depuis le 0/0/ Représentées par le MSCI World Stock Index (couvert en USD). 3 Représentées par le Citigroup WG Bond Index (couvert en USD).

12 7 Un outil de diversification incontournable pour votre portefeuille Son indépendance par rapport aux marchés boursiers fait de l Alpha Turbo 08/208 un excellent outil de diversification pour chaque portefeuille traditionnel d investissement, tant au niveau de la volatilité que du rendement. En effet, sa volatilité relativement élevée (avec un objectif de 7 à 9 %) lui permet d atteindre un rendement supérieur, tandis que son positionnement différencié par rapport aux marchés traditionnels fournit à la totalité du portefeuille une volatilité plus basse, ce qui implique une protection impor- tante contre les revers des marchés. Mais quel aurait été l impact concret de l Alpha Turbo 08/208 sur votre portefeuille «traditionnel» s il avait été lancé il y a dix ans (du 8/2/996 au 30/09/2007)? La comparaison entre un portefeuille «traditionnel» 2 et un portefeuille «amélioré» (c est-à-dire un portefeuille traditionnel dont 20 % des actifs auraient été investis en Man IP 220 ) est édifiante : Comparaison entre un portefeuille «traditionnel 2» et un portefeuille «amélioré» comprenant 20 % de Man IP 220 Portefeuille «traditionnel» Portefeuille «amélioré» Obligations internationales (45 %) Liquidités (0 %) Actions internationales (45 %) Portefeuille traditionnel (80 %) Man IP 220 (20 %) Rendement total 94,56 % Rendement total 4,2 % Rendement annuel 6,34 % Rendement annuel 8,46 % Volatilité annuelle 6,09 % Volatilité annuelle 5,86 % Représenté par Man-IP 220 Limited du 8 /2/996 au 3/2/2005 et Man-IP 220 Limited - USD Class Bonds depuis le 0/0/ Ce portefeuille «traditionnel» est composé de 45 % d actions internationales (MSCI World Index couvert en USD), de 45 % d obligations internationales (Citigroup WG Bond Index couvert en USD) et de 0 % de liquidités (3 month USD LIBOR index).

13 8 Les avantages supplémentaires du Top Protect Alpha Turbo 08/208 Une couverture décès avec deux assurés En tant que preneur d assurance, vous avez la possibilité de prévoir deux assurés dans le contrat. De cette façon, la protection de la prime nette investie et les autres avantages du contrat restent d application au terme, même si un des assurés décède pendant la durée du contrat. Une transparence absolue Chaque mois, un rapport actualisé est disponible sur ou chez votre courtier. Vous pouvez également retrouver l évolution de la valeur nette d inventaire dans les journaux L Echo et De Tijd. Une fiscalité avantageuse Au terme, vous ne payez pas de précompte mobilier sur les plusvalues obtenues, ni de taxe boursière. La taxe de,0 % sur les opérations d assurance-vie est déjà prise en compte dans l EMTN. Les atouts du Top Protect Alpha Turbo 08/208 Un investissement gagnant quelle que soit la tendance des marchés financiers La force de la gestion alternative Un accès privilégié à l un des meilleurs spécialistes de la gestion alternative, Man Investments Objectif de rendement annuel : environ 3 à 6 % Une sécurité optimale Des résultats historiques performants Un outil de diversification incontournable pour votre portefeuille d investissements Des atouts supplémentaires Couverture décès avec deux assurés Transparence absolue Fiscalité avantageuse Basé sur l objectif de rendement annuel de Man IP 220 en EUR, sans tenir compte des frais d entrée imputables au Top Protect Alpha Turbo 08/208. Cet objectif de rendement est donné à titre d exemple et n est ni garanti ni nécessairement représentatif de la performance et des résultats futurs de Man IP 220.

14 9 La gestion alternative en bref Les fonds alternatifs impliquent une gestion spécifique. On y utilise des instruments et des techniques de gestion particulièrement souples (l effet de levier financier, la vente à découvert et les produits dérivés comme les options et les «futures»...) pour délivrer un rendement performant et peu dépendant des fluctuations des marchés traditionnels. De manière générale, ces fonds : cherchent à atteindre un rendement absolu, fixé en fonction de l approche déterminée par chaque gestionnaire et non en fonction d un indice de référence. Ce rendement se veut positif même durant les mauvaises périodes des marchés d actions ; sont spécialisés dans des classes d actifs, dans des stratégies ou dans des marchés bien précis, ce qui leur permet de repérer les inefficiences de ce secteur ; ne sont que faiblement corrélés aux marchés traditionnels d actions et d obligations, ce qui leur assure une protection importante contre les revers potentiels des marchés ; utilisent des outils de gestion particulièrement flexibles (effet de levier, arbitrage, stratégies micro et macro économiques, etc.) ; dépendent d une opportunité décelée sur le marché par un gestionnaire et présentent donc une grande diversité de styles ; appliquent un système de rémunération de leur gestionnaire lié à la performance réalisée ; réservent souvent la souscription à des investisseurs institutionnels et des investisseurs disposant de moyens financiers importants ; exigent une mise minimale très élevée ; limitent les possibilités de rachat, les positions prises pour atteindre leur objectif étant le plus souvent peu liquides.

15 0 Actifs sous-jacents AHL Diversified Programme Source principale du rendement. Investissements en «managed futures». - Contrats à terme permettant de traiter rapidement de gros volumes avec des coûts de transaction réduits. - Les positions sont prises sur base des appréciations des évolutions des valeurs des sous-jacents et des tendances de prix. - Valeurs sous-jacentes : (entre autres) actions, indices boursiers, obligations, taux d intérêt, matières premières, produits agricoles, métaux précieux, devises. Investie dans plus de 00 marchés internationaux à tout moment. Résultats du 20/2/990 au 30/09/2007 Valeurs de l indice en USD Rendement total Rendement annuel Volatilité annuelle Plus important recul AHL Diversified Programme Actions Obligations Internationales Internationales 34,3 % 242,6 % 224,5 % 7,0 % 7,6 % 7,2 % 6,4 % 2,8 % 3,0 % -2, % -47,9 % -5, % AHL Diversified Programme Actions internationales Obligations internationales 2 Représentées par le MSCI World Stock Index (couvert en USD). 2 Représentées par le Citigroup WG Bond Index (couvert en USD).

16 Glenwood Portfolio Source de diversification Une combinaison de 6 styles de hedge funds différents. - Commodity & trading : opération dans les marchés directionnels qui suivent les tendances des marchés «managed futures» en utilisant des systèmes automatisés «model-driven». - Event driven : exploite les opportunités générées par des événements spéciaux intervenant dans la vie des entreprises (acquisitions, fusions, etc.) et/ou leurs difficultés. - Equity hedge : prise de position «long-short» dans les marchés d actions locaux et internationaux (posi- tion nette possible jusqu à 20 % en fonction des opportunités du marché). - Variable equity : prise de position «long-short» dans les marchés d actions locaux et internationaux (position nette possible jusqu à 50 % en fonction des opportunités du marché). - Relative value : exploitation des divergences entre des titres liés d un même émetteur ou de titres aux caractéristiques semblables émis par des émetteurs différents. - Multi-strategy : combinaison de plusieurs stratégies complémentaires parmi celles reprises ci-dessus. Plus de 60 gestionnaires. Resultats du 3/2/986 au 30/09/2007 Valeurs de l indice en USD Rendement total Rendement annuel Volatilité annuelle Plus important recul Glenwood Portfolio Actions Obligations Internationales Internationales 69,5 % 322,2 % 355,3 % 0,0 % 7,2 % 7,6 % 6,0 % 3,2 % 9,9 % -3,7 % -5, % -47,9 % Glenwood Portfolio Actions internationales Obligations internationales 2 Représentées par le MSCI World Stock Index (couvert en USD). 2 Représentées par le Citigroup WG Bond Index (couvert en USD).