Fiches ECTS des cours proposés en M1 Economie 2 ème semestre Année universitaire

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1 Fiches des proposés en M1 Economie 2 ème semestre Année universitaire

2 2 Nom de l enseignement : Microéconomie 2 Français M4EAP56 Responsable du : M. Bertrand VILLENEUVE Statut de l'enseignement : Obligatoire d heures de d heures de TD MSO M Ce avancé de théorie des jeux vise à faire acquérir les notions essentielles sur les interactions stratégiques : structures de jeux, stratégies, équilibre, rôle de l'information. Ce donne les outils nécessaires à la compréhension des travaux de théorie appliquée en économie industrielle, en théorie des contrats, en économie publique, etc. Ce découpage est indicatif et peut faire l'objet de modifications qui seront signalées. Séance Cours TD 1 Forme normale, forme extensive, stratégie 2 Equilibre de Nash 3 Applications 4 Jeux bayésiens 5 Applications 6 Jeux dynamiques 7 Partiel 8 Equilibre parfait 9 Applications 10 Jeux répétés 11 Applications 12 Equilibre bayésien parfait 13 Applications à la théorie des contrats Optimisation élémentaire, Un contrôle à mi-par (50%) ; un contrôle final (50%). Une partie importante des sujets d'examen reprend les exercices vus en. Un polycopié est fourni ainsi qu'un livret d exercices corrigés.

3 Nom de l enseignement : Economie du Développement III (Education, Santé et Développement) Français M4EAP48 d heures de d heures de TD MSO M Responsables du : Mme ARESTOFF Florence et Mme DJEMAÏ Elodie Statut de l'enseignement : Optionnel L objet de ce est de présenter aux étudiants les particularités des PED dans les champs de l'éducation et de la santé. Les niveaux d'éducation, de santé et de nutrition dans un pays sont considérés comme des éléments essentiels du développement économique et social. Ils constituent des moyens d'accroître directement le bien-être de la population, de réduire la pauvreté, et de favoriser la croissance économique de long terme et l équité. Dans ce cadre, ce permettra aux étudiants (i) de comprendre les mécanismes théoriques qui relient l'éducation au développement économique, (ii) d étudier la formation des inégalités qui en résulte et (iii) de traiter des thématiques spécifiques à l économie de la santé appliquée aux pays en développement. Le permettra aussi de comparer les situations qui prévalent dans les différentes régions du monde. Education et développement : Ce propose une présentation de la théorie du capital humain qui est à l'origine du concept de taux de rendement de l'éducation. Cette théorie a fait l'objet de nombreuses critiques et a donné lieu à l'émergence de théories concurrentes (théorie du signal, de la discrimination, ou du salaire d'efficience). Afin de tester empiriquement la théorie du capital humain, le présentera des études économétriques reliant éducation, revenus individuels et croissance au niveau international. Puis, plusieurs modèles de croissance endogène avec capital humain seront étudiés, du modèle de référence [Lucas (1988)], aux plus récents modèles qui prennent en compte la qualité de l'éducation (et non plus seulement le nombre d'années d'études) afin de mettre en évidence les conséquences de l'éducation à la fois sur la croissance économique et sur les inégalités. Enfin, ce donnera lieu à une présentation synthétique des politiques éducatives actuellement mises en œuvre par les organisations internationales dans le cadre des Objectifs du Millénaire et de la lutte contre la pauvreté dans le monde. Santé et développement : Ce propose de traiter certaines thématiques propres à l économie de la santé appliquée aux pays en développement, telles que les comportements de protection, l épidémie du VIH/sida ou encore la fertilité. Le portera une attention particulière à l analyse empirique et aux méthodologies employées pour étudier les sujets importants en termes de politiques publiques et d un point de vue théorique. Les trois objectifs principaux sont (1) d apprendre à considérer de façon critique les thématiques majeures et l évaluation de programmes de santé publique dans les pays en développement ; (2) de se familiariser avec les articles de recherche en économie du développement et de la santé; (3) d apprendre à présenter efficacement et à interpréter les résultats quantitatifs typiquement utilisés par les économistes. Les étudiants devront étudier un article de recherche sur l un des thèmes abordés en classe et remettre un court rapport ou présenter l article en question lors des dernières séances du. 3

4 Principaux concepts de la micro-économie et des théories de la croissance. Méthodes économétriques traditionnelles. Les d Economie du développement I et II ne sont pas prérequis (chaque d Economie du développement est indépendant). La notation se fera sur la base d une présentation orale ou écrite d un article portant sur l'un des thèmes traités (25%) et d un examen final (75%). Aghion P. et Howitt P. (2000) : «Théorie de la croissance endogène», Coll. Théories économiques, Dunod. O Donnell O., Van Doorslaer E., Wagstaff A. et Lindelow M. (2008): Analyzing Health Equity Using Household Survey Data: A Guide to Techniques and Their Implementation, The World Bank. Ray, D. (1998): «Development Economics», Princeton University Press. Bardhan, P., Udry, C. (1999): «Development Microeconomics», Oxford University Press. Des articles de référence supplémentaires seront mis à la disposition des étudiants. 4

5 Nom de l enseignement : Microéconomie de l Assurance TD Français M4EAP93 MSO M Responsable du : Franck Bien Statut de l'enseignement : Obligatoire optionnel selon la mention Ce vise à expliquer les différents marchés d assurance : assurance de biens et de personnes. Il abute également à expliquer les défaillances des marchés d assurance générées par les asymétries informationnelles. Nous montrerons que la franchise est l élément qui permet de les résoudre : pour l anti sélection en discriminant les assurés et pour l aléa de moralité en incitant les assurés à réaliser un effort préventif. Séance Cours 1 Introduction 2&3&4 5&6 7&8&9 La demande d assurance de biens La demande d assurance santé et dépendance Antisélection 9&10 Aléa de moralité Microéconomie L2. Examen final Microéconomie de l assurance, Henriet et Rochet, Economica 5

6 Nom de l enseignement : Econométrie des variables qualitatives TD Français M4EAP39 MSO M Responsable du : Mme DUFOUR-KIPPELEN Sandrine & Mme Anne-Laure SAMSON Statut de l'enseignement : Optionnel Ce propose une introduction à la théorie et à l estimation de modèles économétriques à variables qualitatives ou censurées. Ces modèles sont très largement utilisés pour l étude de données d enquêtes en économie du travail, en économie internationale, en économie de la santé, économie industrielle Modèles à variables qualitatives : modèles Probit et Logit (dichotomiques, ordonnés, non ordonnés), Modèles à variables censurées ou limitées : modèles Tobit, modèles de durée. Des exemples tirés d'études réelles illustrent chaque type de modèle ; des séances d'application guident les étudiants dans l utilisation des logiciels SAS, E-Views et Stata pour l estimation de ces modèles. Plan indicatif Séance Cours TD/TP informatiques 1 Modèles LOGIT et PROBIT dichotomiques 2 Modèles LOGIT et PROBIT dichotomiques 3 Modèles LOGIT et PROBIT dichotomiques Modèles PROBIT bivariés 4 Présentation du logiciel SAS TP info : LOGIT et PROBIT dichotomique 5 Modèles LOGIT et PROBIT ordonnés 6 Modèles LOGIT non ordonnés (indépendants) 7 Modèles LOGIT non ordonnés (indépendants) 8 Contrôle continu (1h30) Modèles LOGIT non ordonnés (conditionnels) 9 TP info: LOGIT ordonnés+ non ordonnés 10 Modèles TOBIT 11 Modèles TOBIT TP info : modèles Tobit 12 Modèles de durée 13 Modèles de durée Statistiques et probabilités niveau licence (max de vraisemblance, théorie des tests), économétrie (modèle linéaire) Cours recommandé : «SAS et Stata (1) Introduction» Projet sur données réelles (50%) et examen (50%) 6

7 Nom de l enseignement : Méthodologie d enquêtes et conception de questionnaires TD Français M4EAP82 MSO M Responsables du : M. RENAUD Thomas Statut de l'enseignement : Obligatoire dans le M1 Économie de la santé et des politiques sociales ; optionnel pour les autres M1. L objectif principal de ce est de sensibiliser aux grands principes de méthodologie d une enquête, à travers les règles à respecter lors de la conception d un questionnaire, la préparation du design d une enquête et le choix de l échantillon à enquêter. Le abordera successivement les grandes étapes qui déterminent une enquête, à savoir la définition de l objet d étude, sa transcription en objectifs et hypothèses opérationnelles, la conception du questionnaire (types d informations à recueillir, types de questions, règles à respecter), ses différentes modalités d administration et, enfin, les principes de base de l échantillonnage (méthodes de sélection, taille d échantillon ). Nous nous appuierons sur des exemples concrets d enquêtes et de questionnaires existants, essentiellement en sciences sociales avec un intérêt particulier pour les enquêtes portant sur la santé. Nous aborderons les aspects pratiques d une enquête, ses contraintes budgétaires, réglementaires et éthiques et insisterons sur les particularités qui différencient les données d enquête des autres sources d information. Séance Cours/TD Introduction : les grandes étapes d une enquête Transcrire un objet d étude en hypothèses testables et en questions Conception d un questionnaire I : les différentes informations à recueillir et les différents types de questions associées Conception d un questionnaire II : la structure générale du questionnaire, le choix du mode d administration et les contraintes du recueil de terrain Sélection d un échantillon d enquête : les principes des méthodes d échantillonnage, taille d échantillon et problèmes de non réponse Les données en santé : principaux modules de question en «Santé», les enquêtes ménages, les enquêtes auprès des professionnels et les données administratives. Quelques outils d enquêtes en «sciences sociales» : les «modules» de questions validés, la méthode des vignettes étalon, le recueil par carnet, etc. 7 Soutenance : Présentation orale des questionnaires réalisés 7

8 Nom de l enseignement : Approfondissement à SAS - STATA TD Français M4EAP67 MSO M Responsables du : Mme DUFOUR-KIPPELEN Sandrine et Mme SAMSON Anne-Laure Statut de l'enseignement : Optionnel Ce a pour objectif l approfondissement des procédures et programmation vues dans le Stata et SAS (1) Introduction, ainsi que la présentation d outils d économétrie. NB : avoir suivi le Stata et SAS (1) Introduction n est pas indispensable si l étudiant a déjà pratiqué l un des deux logiciels. Programmation avancée (par exemple : gestion de plusieurs bases de données, modification des formats des variables, boucles sur les variables et sur les individus, calcul matriciel), compléments pour les statistiques descriptives, analyse économétrique (régression linéaire, modèles LOGIT et PROBIT). Des travaux pratiques permettent l utilisation directe des procédures étudiées. Séance Cours/TD 1 SAS : Programmation avancée 2 SAS : Statistiques descriptives et graphiques 3 SAS : Régression linéaire et modèles LOGIT-PROBIT 4 Stata : Programmation avancée 5 Stata : Statistiques descriptives et graphiques 6 Stata : Régression linéaire et modèles LOGIT-PROBIT 7 SAS et Stata : TP récapitulatif Cours de statistiques et d économétrie linéaire. Cours «SAS et Stata (1) Introduction» (excepté pour les étudiants ayant déjà pratiqué l un de ces logiciels). Mini-projet en binôme Bibliographie indicative: Documentation SAS (une collection papier complète est disponible en bibliothèque de recherche, la version électronique est disponible dans le logiciel). Duguet E. (2004) Introduction à SAS, Economica Der G., Everitt B. (2008) A handbook of statistical analyses using SAS, 3ème édition, Chapman & Hall/CRC Documentation Stata (une collection papier complète est disponible en bibliothèque de recherche, une version allégée électronique est disponible dans le logiciel). Cahuzac E., Bontemps C. (2008), Stata par la pratique : statistiques, graphiques et éléments de programmation. College Station, TX : Stata Press. 8

9 Nom de l enseignement : Economie du travail TD Français MEAP109 MSO M Responsable du : Mme CAROLI Eve Statut de l'enseignement : - Obligatoire dans le M1 d Economie de la Santé - Optionnel pour tous les autres M1 - Acquérir des connaissances factuelles sur les caractéristiques du marché du travail dans les économies développées contemporaines : emploi, chômage, salaires, inégalités, discrimination, etc. - Acquérir la maîtrise des principaux modèles du marché du travail - Analyser le rôle des différentes institutions du marché du travail et les effets potentiels des politiques publiques Le fonctionnement du marché du travail Chapitre 1: L offre de travail Applications : l offre de travail des femmes ; les effets des indemnités chômage Chapitre 2: La demande de travail Application : les effets de la baisse du prix des nouvelles technologies Chapitre 3: L équilibre du marché du travail Applications : les effets de l impôt sur le revenue et des contributions sociales, l immigration, le salaire minimum Quelques questions en économie du travail Chapitre 4: Le Capital Humain Chapitre 5: Les inégalités de salaires Chapitre 6 : La discrimination sur le marché du travail Chapitre 7 : Le chômage Connaissance de la micro-économie du consommateur et du producteur - Examen écrit Pierre CAHUC and André ZYLBERBERG, Labor Economics, the MIT Press, George J. BORJAS, Labor Economics, Mc Graw Hill, 5 th edition, 2010 Tito BOERI and Jan VAN OURS, The Economics of Imperfect Labor Markets, Pinceton University Press,

10 Nom de l enseignement : Econométrie internationale III TD Français M4EAP47 MSO M Responsable du : M. OLIVEIRA-MARTINS Joaquim Statut de l'enseignement : Optionnel Fournir des analyses théoriques et empiriques sur les obstacles aux échanges et les accords commerciaux entre pays Politiques commerciales Séance Cours TD 1 Présentation générale et Chapitre 1 : Mesures des obstacles aux échanges et des aides à l exportation 2 Chapitre 1 suite 3 Chapitre 1 suite et fin 4 Chapitre 2. Le protectionnisme unilatéral : Effets sur le commerce et sur le bien-être des politiques protectionnistes en concurrence pure et parfaite et en concurrence imparfaite Exercices sur le chapitre 2 5 Chapitre 2 suite. Exercices sur le chapitre 2 6 Chapitre 2 suite et fin Exercices sur le chapitre 2 7 Chapitre 3 Conflits et accords commerciaux : GATT, OMC, régionalisme, théories des conflits et des accords Test sur les chapitres 1 et 2 8 Chapitre 3 suite. 9 Chapitre 3 suite et fin 10 Chapitre 4 Structures politiques et politiques commerciales : choix gouvernementaux, économie politique de la protection, lobbies 11 Chapitre 4 suite. 12 Chapitre 4 suite et fin Connaissances de base en microéconomie et en théorie du commerce international 10

11 Un test écrit (50% de la note) et un examen final (50% de la note) GUILLOCHON B. et A. KAWECKI (2009), Economie internationale, 6è édition, Dunod GUILLOCHON B. (2001), Le Protectionnisme, Coll. Repères, La Découverte SIROËN J.M. (2004), La Régionalisation de l économie mondiale, Coll. Repères, 2è édition, La Découverte 11

12 Nom de l enseignement : Mondialisation et environnement TD Français M4EAP110 MSO M Responsable du : Mme Stéphanie MONJON Statut de l'enseignement : Optionnel - Comprendre les débats actuels sur les conséquences de la globalisation des économies sur la qualité de l environnement, ainsi que les difficultés que peut poser la mondialisation dans la mise en œuvre de politiques environnementales nationales. - Maîtriser les concepts théoriques liés à ces questions : bien public global, havre de pollution, éco-dumping, courbe environnementale de Kuznets, - Aborder la littérature tant théorique qu empirique sur ces questions. Longtemps, les aspects environnementaux ont été largement négligés dans les relations internationales et notamment dans les relations commerciales. Or, depuis la fin des années 80, le débat s est considérablement amplifié. Pour preuve, le nombre de conflits commerciaux ayant pour motif des problèmes environnementaux a fortement augmenté. Cela s explique par le développement des politiques environnementales nationales, simultanément à l explosion des échanges commerciaux. Un des conflits lesplus célèbres a opposé les Etats Unis au Mexique, en 1991, lorsque les importations de thon mexicain ont été interdites sur le sol américain, au motif que la pêche des thons à l aide de filets dérivants provoquait la mort de nombreux dauphins et ne respectait pas la loi sur la protection des mammifères marins en vigueur aux Etats Unis. Simultanément et indépendamment des questions commerciales, l apparition de problèmes environnementaux globaux, (diminution de la couche d ozone, changements climatiques, ) a conduit à de nombreux accords multilatéraux sur l environnement. Ces évolutions posent de nombreuses questions : La libéralisation des échanges est-elle une bonne chose pour la qualité environnementale? Quelles conséquences attendre des politiques environnementales nationales sur les échanges commerciaux et les flux d investissement? Les politiques environnementales peuvent-elles conduire à bloquer l accès à certains marchés? Quelles sont les spécificités liées à la dimension internationales des externalités, comme les pollutions transfrontalières ou les problèmes globaux? Microéconomie, Economie internationale, Bases d économétrie. Contrôle continu (50%) et partiel (50%) Une brochure, réunissant les textes (presse, revues académiques, ) qui seront étudiés en, sera distribuée aux étudiants. Pour une introduction, voir le chapitre 4 de Bontemps P. et G. Rotillon, L économie de l environnement, Collection Repères, La Découverte. 12

13 Nom de l enseignement : Cycle de conférences sur les organisations internationales TD Français M4EAP30 MSO M Responsables du : Florence Arestoff, Najat El Mekkaoui et Sabine Mage Statut de l'enseignement : Cours magistral Ce cycle de conférences a pour objectif de présenter aux étudiants le fonctionnement des principales organisations internationales et les principaux défis auxquels elles sont confrontées en raison de l'actualité mondiale. Plusieurs personnalités (économistes, directeurs d'études économiques et financières, secrétaires généraux, etc.) interviennent pour présenter leur institution et son fonctionnement, et/ou développer un thème économique ou financier majeur. Les conférences traitent de divers sujets portant, par exemple, sur l'environnement, la gouvernance, le développement, les crises financières, l'élargissement de l'ue, etc. Les organisations présentées au du cycle comprennent notamment le Fonds Monétaire International (FMI), la Banque Mondiale, la Banque Européenne d Investissement (BEI), l'organisation de Coopération et de Développement Économique (OCDE), l'organisation Mondiale du Commerce (OMC), la Banque Centrale Européenne (BCE) et le Club de Paris. Méthode de l enseignement : Il s agit de conférences interactives au desquelles les conférenciers consacrent approximativement une heure à leur présentation puis une heure au débat avec les étudiants et les responsables du. Modalités du contrôle des connaissances : Rédaction d un mémoire d une dizaine de pages sur une institution présentée dans le cadre de ce (20% de la note) et examen terminal écrit (80% de la note). Aucun. Aucune. 13

14 Nom de l enseignement : Antitrust Economics d heures de TD Anglais M4EAP66 MSO M Responsable du : Sophie MERITET Statut de l'enseignement : Obligatoire pour les étudiants du par Stratégie d entreprise The e covers topics in theoretical and empirical issues related to antitrust economics. The aim of this seminar is to put industrial economics into a practical context, to analyse competition policy issues arising in industrial economics, and to develop an understanding of policymaking in this area. By the end of the e, students should have gained a good understanding of antitrust economics to real world issues. This e examines principal issues in antitrust economics through the study of the literature and cases studies. We will approach the study of key antitrust issues using as a backdrop the assumption that you are an economist retained by a party to antitrust cases. During the lecture, theoretical concepts will be presented with antitrust cases among them: Introduction to Antitrust Economics Market definition and assessing market power Monopoly Mergers Vertical restraints Cartel & Tacit collusion Price discrimination Predation The lectures will be based on slides which will be available before the e begins. Students should read the papers set out in the reading assignments before the class. There will be time for discussion during lectures. Principle of microeconomics is the minimum requirement. Key topics will be reviewed for economics and non-economics majors alike, and especially complex text material will be simplified in class. As this is a M1 level e, International students in exchange will have to take an exam the first day of class to be sure that they have the perequisite. 14

15 The grade will be composed of 2 items: one assignment and a final exam. 1. Report (50%). The report will be an analysis of an actual competition law case and will be handed out the day of the final exam. 2. Final Exam (50%). Traditional final exam Open book one big question on an Antitrust case MOTTA (2004) Competition Policy: Theory and Practice, Cambridge UP. SCHERER, F.M. & D. ROSS (1990), Industrial Market Structure and Economic Performance, Boston: Houghton Mifflin Co. 15

16 Nom de l enseignement : Organisation Mondiale du Commerce d heures de TD Français M4EAP75 MSO M Responsable du : M. Paul-Henri RAVIER Statut de l'enseignement : obligatoire pour la mention EEM Le a pour objectif de fournir aux étudiants un cadre de référence pour l analyse des principales questions relatives aux négociations commerciales multilatérales. Il repose en partie sur l expérience professionnelle de l enseignant qui s est trouvé impliqué directement dans ces négociations. Dans cette perspective, il présente l OMC et les principaux accords commerciaux multilatéraux, négociés entre ses membres et, dans le même temps, expose les débats et controverses que suscitent tant l organisation elle-même que les accords qu elle est chargée de mettre en œuvre. Une comparaison rapide est faite avec d autres organisations internationales à vocation économique ou autre afin de mettre en perspective les différents éléments de cette présentation. Après une description de l OMC proprement dite, de son organisation, de son fonctionnement, et des grands cycles de négociations commerciales multilatérales ( 1 et 2), sont abordés les débats autour de libre-échange, croissance, mondialisation, inégalités, pauvreté ( 3 à 5). A cette occasion sont précisés quelques uns des débats actuels sur la signification de la croissance des échanges mondiaux. Sept sont ensuite consacrés au commerce des marchandises non agricoles, des produits agricoles, des services, ainsi qu aux relations entre commerce et environnement, commerce et propriété intellectuelle, commerce et développement. Il est précisé à chaque fois les principaux enjeux des politiques commerciales menées par les grands Etats ainsi que les débats que suscitent ces différents sujets dans différents milieux. Le mécanisme de règlement des différends est analysé lui aussi ainsi que les problèmes qu il soulève. Un dernier dresse enfin le bilan et les perspectives du cycle de négociations lancé à Doha en novembre 2001 à la lumière des derniers développements depuis l échec de la réunion de Genève en juillet 2008 : il pose en même temps la question de savoir si l OMC est toujours «pertinente» compte tenu, entre autres, de la multiplication des accords commerciaux régionaux qui, pour certains, remettent an cause ses principes de base. Séance Cours TD 1 Qu est ce que l OMC? D où vient-elle? Que fait-elle? Les grands cycles de négociations commerciales multilatérales 2 Principales controverses autour de l OMC en tant qu institution : légitimité, transparence, démocratie. 3 OMC, libre échange et croissance économique. Controverse autour du libre échange : mondialisation commerciale, inégalités, pauvreté. 4 Le commerce des marchandises non agricoles. Présentation du GATT94 et des grands principes qui régissent le commerce mondial. 5 Le commerce des produits agricoles, l accord OMC sur l agriculture et la négociation agricole. Débats et controverses. 16

17 6 Le commerce des services, l accord sur les services (GATS) et la négociation sur les services. Débats et controverses. 7 Commerce et propriété intellectuelle. L accord ADPIC. La controverse sur l accès des pays pauvres aux médicaments. 8 Commerce et environnement. 9 Commerce et développement. 10 Le règlement des différends. 11 Le cycle de Doha : bilan et perspectives, «pertinence» de l OMC. 12 Examen 1) en fonction du nombre de participants : a) Exposés d un quart d heure réalisé seul ou à deux maximum sur un sujet thématique correspondant au contenu de chaque (50%). b) Si le nombre de participants dépasse la trentaine ce qui rend difficile que chacun puisse faire un exposé, alors, pour ceux qui n ont pas pris d exposé, il est proposé un devoir sur un sujet au choix, sous forme d un papier de 5 à 15 pages maximum, à rédiger chez soi sur une période de 3 à 4 semaines, dans la 2ème moitié de la période où se déroule le (50%). 2) Epreuve écrite de deux heures en fin de période sur un sujet de synthèse portant sur l ensemble du (50%). Références documentaires générales Manuel de base: Jackson, Davey, Sykes : International economic relations (4th edition) Sites internet : [email protected] Références bibliographiques générales -A world without walls. (Mike MOORE)-Cambridge University Press Free trade, Sovereignty, Democracy: the future of the WTO. (Claude BARFIELD) The AEI Press-Washington DC USA The role of the World Trade Organization in global governance (Edited by Gary F. SAMPSON) -United Nations University Press Quand ONG et PDG osent. (J-M AOUST, G. CANAMERAS, X.GUILHOU, C. REVEL) Eyrolles Reshaping the World trading system: a history of the Uruguay Round (John CROOME) -World trade Organization Kluwer Law International Dictionary of trade policy terms 4th edition-(walter GOODE) -Centre for International Economic Studies WTO 2003-Cambridge University Press 17

18 Nom de l enseignement : Choix d investissement et risques d heures de TD Français M4EAP68 MSO M Responsable du : M. Bertrand VILLENEUVE Statut de l'enseignement : obligatoire pour les étudiants de la mention EEM Faire connaître les principales théories de l'investissement, leurs extensions et leurs limites. L'accent est mise sur les conséquences globales (ou de marché) des choix individuels. Séances 1 Théorie standard et VAN 2 Applications 3 Plans contingents, options réelles, flexibilité 4 Applications 5 (In) cohérence temporelle 6 Applications 7 Choix de portefeuille et jeux de hasard 8 Applications 9 Comportements moutonniers 10 Applications 11 Information et bulles 12 Préemption et autres effets stratégiques Théorie de la décision de base (espérance d'utilité), calculs élémentaires de probabilités, optimisation simple. Examen final écrit, sur la base des applications vues en. Utilisation de l'ent, distribution systématique de transparents complets, mise à disposition de lectures complémentaires. 18

19 Nom de l enseignement : Economie de l innovation d heures de TD Français M4EAP31 MSO M Responsable du : Mme Emilie-Pauline GALLIE et Mme Sonia BENSLIMANE Statut de l'enseignement : Obligatoire pour les étudiants de la mention EEM Familiariser et sensibiliser les étudiants au champ de l économie de l innovation. Présentation des principaux concepts et de quelques domaines d application. Séance Cours TD 1 Propriétés économiques de l innovation 2 Les sources de l innovation 3 Innovation et Marché : Structures de marché et concurrence 4 Innovation et Croissance 5 Innovation et Croissance 6 Innovation et Etat : Politiques publiques 7 Innovation et Etat : Système national d innovation 8 Financement de l innovation : Contexte d évolution des entreprises innovantes 9 Financement de l innovation : Sources de financement publiques et privées 10 Financement de l innovation : Diagnostic financier et gestion du risque 11 TIC et innovation : Le rôle des TIC dans l entreprise : changement du cadre de référence et réorganisation interne 12 Evaluations orales (+ rendu de rapport écrit) Enseignement ouvert aux étudiants de M1 (ou M2 avec autorisation de l enseignant). Ce est une «introduction», il ne nécessite pas de pré-requis spécifiques hormis une culture économique générale (lecture de la presse économique). Evaluation orale en fin d enseignement : Il s agit pour les élèves, en binôme, de présenter leurs résultats de manière structurée et argumentée, sur la base de documents proposés par les intervenants du (articles académiques ou cas d études). Un vidéo-projecteur est mis à la disposition des élèves. Cette présentation (15 minutes) est complétée par la remise d un document papier (10 à 15 pages). FORAY, D. (2009) L économie de la connaissance, Repères, La Découverte n. 302 GUELLEC, D. (1999) Economie de l innovation, Repères, La Découverte, n. 259 GUILHON, B. et MONTCHAUD, S. (2008), Le capital risqué, Hermes 19

20 Nom de l enseignement : Contrôle de gestion TD Français M4EAP29 MSO M Responsable du : M. Didier BENSADON, Maître de conférences Université Paris-Dauphine Statut de l'enseignement : Obligatoire pour les étudiants de la mention Economie de l entreprise et des marchés L UE «Contrôle de gestion» a pour objectif d approfondir les éléments constitutifs d un système de contrôle de gestion, en tant que partie du processus de management d une organisation. L enseignement aborde le contrôle de gestion en tant qu instrument de la déclinaison de la stratégie à tous les niveaux de l organisation. En tant que garant de la cohérence entre la stratégie et la gestion courante, le contrôle de gestion s appuie sur une structure de gestion et d animation, un système d information de gestion et un processus de planification budgétaire. L enseignement a pour objectif d étudier tous ces aspects du contrôle de gestion à travers des études de cas afin de permettre l acquisition des outils d analyse et de calculs indispensables tout en intégrant d autres outils vus précédemment (comptabilité financière ou de gestion) où dans le cadre d autres enseignements (management stratégique par exemple. Plan du Cours : Partie 1 : L environnement organisationnel du contrôle de gestion Partie 2 : La comptabilité de gestion Partie 3 : La déclinaison financière de la stratégie Partie 4 : Les indicateurs de la performance et la stratégie Il est préférable d avoir suivi des enseignements de Comptabilité financière. Contrôle continu (présentation d articles de recherche en contrôle de gestion) : 35% de la note finale. Examen terminal : 65 % de la note finale. BERLAND N. & De RONGE Y., (2011) Contrôle de gestion : perspectives stratégiques et managériales, Pearson, 2ème édition. BOUQUIN H. (2009), Contrôle de gestion, PUF, 6ème édition. BOUQUIN H. (2006), Comptabilité de gestion, Economica, 4ème édition. 20

21 Nom de l enseignement : Economie des Nouvelles Technologies TD Français M4EAP70 MSO M Responsable du : Fabienne SALAUN Statut de l'enseignement : Cours Le vise à donner aux étudiants une formation théorique de base en matière d'économie de l'innovation, avec une application particulière dans le champ de l'économie de l'information. Il article six séances qui permettront d aborder les fondamentaux de l analyse microéconomique de l'innovation (appropriation et incitation à innover, rôle de la structure de marché dans innovation, externalités de l innovation, rendements croissants d adoption, spécificités des biens informationnels, etc. Sur la base d études de cas, exposées par l enseignant ou par les étudiants auxquels il est demandé un travail de groupe, il s agit : D identifier les contraintes technologiques en présence. La nature des risques associés. Les stratégies poursuivies par les acteurs. Les organisations nouvelles nées de ces innovations. La nature des innovations couvertes par le se veut résolument «inscrite dans leur temps». Elles mettent l accent sur des tendances fondamentales actuellement observables et pointent les potentiels de marchés concernés, sans regarder exclusivement en direction d innovations déplaçant la «frontière des technologies». Les familles d innovations analysées sont : Les innovations de «l après nouvelle économie»: convergence médiatélecom, téléphonie sur IP, Les innovations de réponses aux nouvelles préoccupations «sociétales»: diffusion des technologies de l information Les innovations d élargissement des marchés par rationalisation de process (type low cost) (à noter que la séance introductive dure 1.30 contre 3.00 pour toutes les autres séances) Séance Cours TD 1 2 Séance d introduction aux fondamentaux de l économie de l innovation Proposition de typologie de l innovation sans sans 21

22 Les principales approches économiques de l innovation 1/2 Les principales approches économiques de l innovation 2/2 L économie des biens informationnels 1/2 L économie des biens informationnels 2/2 sans sans sans sans Une compréhension des concepts de base de l analyse micro-économique est souhaitable. L évaluation repose sur : Un partiel de fin d année consistant en un devoir écrit sur table sur un sujet à choisir parmi trois proposés, les documents étant autorisés (50% de la note finale), Une étude de cas à réaliser en groupe de 3 étudiants maximum avec restitution d une note sous format word de 10 pages maxi et une présentation sous format power point constituant ce qu aurait été un support de présentation (si exposé non réalisé en ). Ouvrages : o Aghion P., Howitt P. Théorie de la croissance endogène, Dunod, o Bienaymé A., L économie des innovations technologiques, Que sais-je?, n 2887, o Amable B., Barré R., Boyer R., Les systèmes d innovation, Economica, 1997 o Foray D., L économie de la connaissance, Repères, La Découverte, 2ème édition, o Gaffard, J.L. (1990), Economie industrielle et de l innovation. Précis Dalloz, Paris. o Jean-Hervé Lorenzi, Alain Villemeur, L'Innovation au cœur de la nouvelle croissance, Économica, 2009 o Levêque F., Menière Y., Economie de la propriété intellectuelle, Repères, o Mustar Ph. et H. Penan (dir.) Encyclopédie de l'innovation, Economica, Paris, 2003 o Schumpeter Joseph A. (1935), Théorie de l'évolution économique. Recherches sur le profit, le crédit, l'intérêt et le cycle de la conjoncture. Dalloz, disponible sur o Shapiro C. et Varian A., Economie de l'information. Guide stratégique de l'économie des réseaux. De Boeck, Université, Paris-Bruxelles, Articles : o Arrow K.J. (1962), "The Economic Implications of Learning-by-Doing", American Economic review o Économie et Prévision 2001/4-5 - n 150, Contributions à l Economie de l innovation 22

23 Nom de l enseignement : Droit des sociétés TD Français M4EAP95 MSO M Responsable du : Mme Marie-Christine MONSALLIER SAINT-MLEUX Statut de l'enseignement : Optionnel Comprendre ce qu est une société commerciale, les mécanismes juridiques qui jalonnent la vie des sociétés (création, rôle des actionnaires et leur protection, dirigeants et leur responsabilité, assurance des dirigeants, les opérations relatives au capital, les cessions de valeurs mobilières, notamment). Analyser les outils qui permettent de résoudre les crises pouvant bloquer le fonctionnement des sociétés. Etudier pourquoi et comment une société prend fin. 1 Introduction : grandes évolutions du droit des sociétés, sources. 2 Contrat de société 3 Acquisition de la personnalité morale 4 Acteurs de la vie de la société : Associés, dirigeants, salariés 5 Dissolution de la société 6 SA : Constitution- 7 SA : Fonctionnement (actionnaires, dirigeants, opérations sur les actions) 8 SAS : Constitution 9 SAS : Fonctionnement 10 SARL : Constitution 11 SARL : Fonctionnement 12 Les sociétés sans personnalité morale 13 Les groupes de sociétés et les opérations intra-groupes Introduction au droit et droit des contrats. Ecrit : 1h00 Dans leur dernière édition : COZIAN, VIANDIER, DEBOISSY, Droit des Sociétés, Litec ; MERLE : Droit commerciales - Sociétés commerciales, éd. Dalloz LE CANNU : Droit des sociétés, éd. Montchrestien 23

24 Nom de l enseignement : Analyse monétaire 24 TD Français M4EAP01 MSO M Responsable du : Mariana ROJAS BREU, Maître de conférences (Université Paris-Dauphine) Statut de l'enseignement : Obligatoire pour le par Economie Monétaire et Financière Donner les clés théoriques et des repères empiriques pour comprendre l action des principales banques centrales et être à même de porter un regard critique sur leurs décisions de politique monétaire. Comprendre les voies par lesquelles la politique monétaire agit sur l activité économique. Clarifier les fondements et contenus de l analyse monétaire. Permettre aux étudiants de situer celle-ci vis-à-vis de l économie financière et de l économie bancaire. Dans la perspective du M2, introduire les étudiants aux débats les plus récents sur la conduite de la politique monétaire, notamment sur la récente crise financière. Le est réparti en deux modules Séance Cours MODULE A - Analyse et politique monétaire 1 Introduction à l analyse et à la politique monétaire (3 heures) 2 Le cadre institutionnel de la politique monétaire (3 heures) 3 Le cadre analytique "nouveau keynésien" de la politique monétaire. Les cadres alternatifs. (3 heures) 4 Evaluer l'action des banques centrales ex post : études de cas (3 heures) 5 La mise en oeuvre de la politique monétaire : le marché monétaire (3 heures) 6 Les banques centrales dans la crise de Le paradigme d'avant crise (ciblage d'inflation) est-il remis en question? (3 heures) MODULE B Canaux de transmission monétaire : analyse théorique et empirique 7 Typologie des canaux traditionnels de transmission de la politique monétaire (3 heures) 8 Communication et canal des effets d annonce (3 heures) 9 Méthodes d évaluation de la transmission monétaire (6 heures) Le tournant des années 1980 (3 heures) 12 Effectivité des canaux de transmission en situation de crise (3 heures) Le modèle IS - LM 2 évaluations seront organisées. La première à l issue de la première partie de portera exclusivement sur le module A. La seconde sera organisée à l issue de la seconde partie du lors

25 de la semaine des examens. Elle portera exclusivement sur le module B. Chaque évaluation durera 1h30 et représentera 50% de la note finale. Les sujets proposés peuvent contenir : des questions de, des questions de réflexion et des exercices. Pour les étudiants exclusivement inscrits en contrôle terminal, un sujet d une durée de 2h00 portant sur les deux modules leur sera proposé lors de la semaine des examens. Bibliographie Il n y a pas de manuel couvrant l intégralité des sujets traités. Les manuels de F. Mishkin et C. Walsh, ainsi que le Repères de C. Bordes (cf. références infra), devront être consultés, mais l essentiel des références utilisées seront des articles de recherche récents, ou des publications de banques centrales (dis de banquiers centraux, articles de vulgarisation). La liste complète des références sera fournie aux étudiants en début de et complétée au fur et à mesure de l'avancée du. Quelques ouvrages utiles : Bordes C. : La politique monétaire, éd. La découverte, coll. Repères. [facile d accès, bon panorama introductif] Mishkin F.S. ; adapt. Christian Bordes, Pierre-Cyrill Hautcoeur & Dominique Lacoue-Labarthe, Monnaie, banques et marchés financiers, éd. Pearson Education, [très complet, peu formalisé et plutôt niveau L3, mais utile pour des étudiants de M1 peu familiers avec le sujet] Boyer des Roches J. : La pensée monétaire, histoire et analyse, éd. Les Solos. [une perspective large d histoire de la pensée] Walsh, C.: Monetary Theory and Policy, MIT Press, 2nd ed., [le manuel anglo-saxon de référence, très formalisé, plutôt niveau M2, mais utilisable en partie en M1]. 25

26 Nom de l enseignement : Finance comportementaliste (Behavioral Finance) TD Anglais M4EAP35 MSO M Responsable du : Mme VIJAYRAGHAVAN Vasumathi Statut de l'enseignement : Facultatif This e is designed to introduce you to the concepts and theory of the rapidly developing area of behavioral finance. This area of finance assumes that market agents are driven by irrationality. As a consequence, there exist holes of irrationality that agents can exploit to make excess profits even over the long-term. Another consequence is that index-tracking is the best thing an investor can do; this assumption would also explain paradoxically the massive recent success of hedge funds which live on fleeting irrationalities that they are quick to exploit and exhaust. Other issues we will examine are the popularity of VAR models and the consequences of regret behavior. Pas de pré-requis Examen 50% Contrôle continu There doesn t exist one text in this rapidly growing area of finance. I will, as a consequence, rely on handouts which I will make available by the beginning of the semester. 26

27 Nom de l enseignement : Outils informatiques pour la gestion de Trésorerie Français XXXX d heures de TD MSO M Responsable du : Yvon Le Quéré Statut de l'enseignement : Cours optionnels Découverte opérationnelle de l application de gestion de trésorerie Sage 1000 Trésorerie 1000 Organisation et déroulé de la journée du Trésorier Quelles réponses fournit l application aux risques courants? Le sera complété par 2 interventions dédiées au fonctionnement d une salle de marché corporate. Elles seront animées par un ancien étudiant du master 272 en poste à la salle de marché d Alcatel Lucent. I. Théorie et terminologie du métier de trésorier II. Vocabulaires usuels et applicatifs III. La mission, les préoccupations du trésorier IV. Découverte de l application Sage Trésorerie en trois demi-journées a. La journée du trésorier b. L anticipation des risques c. Le profil des trésoriers selon la taille V. Exercices appliqués dans l application Une connaissance initiale du logiciel SAGE serait souhaitable QCM 27

28 Nom de l enseignement : Evaluation d entreprise d heures de TD Français M4EAP34 MSO M Responsable du : Hervé de MONES, intervenant professionnel Statut de l'enseignement : Facultatif Maîtriser les différentes méthodes d'évaluation d'entreprise et les appliquer à un cas réel Les étudiants (par groupes de 2) choisissent une PMI dont ils font le diagnostic dans toutes ses composantes (financière, humaine, industrielle, commerciale..) puis détermine une fourchette de valorisation à partir des actifs de l'entreprise et des éléments prévisionnels qu'ils construisent. Chaque binôme réalise ainsi tout au long du semestre un dossier d'évaluation qui fera l'objet de la soutenance de fin d'enseignement. Les séances sont scindées en deux parties : La première partie est consacrée aux méthodes d'évaluation. La seconde, aux questions auxquelles sont confrontés les étudiants dans la réalisation de leur travail Savoir utiliser les outils d'analyse financière ; avoir déjà réalisé un diagnostic financier d'entreprise. Soutenance du travail du mémoire Finance d'entreprise, de Pierre Vernimmen, Edité chez Dalloz. Conduire le diagnostic global d'une unité industrielle, Aux Editions d'organisation, Par une équipe d'enseignants de l'escp-eap 28

29 Nom de l enseignement : Gestion des risques, fonds de pension et actuariat Français M4EAP108 Responsable du : M. Philippe BERNARD Mme Najat EL MEKKAOUI DE FREITAS et Statut de l'enseignement : Cours optionnel d heures de TD MSO M Dans ce il sera question de la gestion des risques associés aux fonds de pension. Les fonds de pension sont aujourd hui dans de nombreux pays de l OCDE et pays émergents des acteurs essentiels des marchés financiers. Une des originalités de l activité des fonds de pension est de mettre en œuvre des politiques d investissement qui doivent concilier des impératifs de rentabilité et de sécurité, de mettre en œuvre des choix de portefeuille dont l horizon devrait être celui du cycle de vie des ménages (car leur finalité est principalement le financement de la retraite) : leur détention d actifs s inscrit dans le long terme, s inscrit dans le cycle de vie des ménages. Ce a pour objectif de présenter les enjeux du secteur des fonds de pension, d exposer les spécificités de ces agents par rapport aux autres acteurs économiques (banques, assurance, mutual funds, hedge funds), de traiter de leur caractéristiques en matière de gouvernance, de politiques d investissement et de présenter différentes méthodes actuarielles et financières permettant de leur analyse. I. L enjeu financier des retraites et le secteur des fonds de pension. II. Gouvernance des fonds (caractéristiques des plans, cadre prudentiel et fiscal). III. Les stratégies d investissement des fonds : structure et performance. IV. La problématique de la gestion des fonds de pension VI. Risques non transférables, patrimoine et optimisation des investissements financiers des fonds VII. Gouvernance et régulation des fonds de pension : problèmes et nouvelles pistes Examen + Mémoires Boulier, J.-F. & Dupré, D. (2002) «Gestion financière des fonds de retraite», 2ème édition, Economica Campbell & Viceira (2002) Strategic Asset Allocation, Clarendon Lectures in Economics, Oxford University Press Campbell & Feldstein (2001) Risk aspects of investment-based social security reform, University of Chicago Press. EL Mekkaoui de Freitas N., Les fonds de pension in Les désordres de la finance, ouvrage dirigé par D. Plihon, Universalis,

30 Nom de l enseignement : Trading FOREX d heures de TD Français XXXX MSO M Responsable du : Thierry HABIB Statut de l'enseignement : Optionnel Compréhension de l activité de trader Forex et maitrise des outils de bases Séance 1 2 Cours Présentation du trading sur forex : définitions, fonctionnement L analyse technique et l analyse fondamentale 3 Les options sur devises 4 La gestion du risque 5 Initiation au trading spot et au trading d options FX 6 Application : logiciel connaissance de Reuters 30

31 Nom de l enseignement : Introduction à la mesure et à la gestion du risque en finance de marché TD Français M4EAP44 MSO M Responsable du : Georges KAYO de KAYO Statut de l'enseignement : optionnel Acquérir les notions et les concepts de base qui permettent de mesurer et de gérer le risque dans les institutions financières. On accordera également toute l importance qui se doit aux limitations de certains outils. Les thèmes suivants seront abordés (contenu indicatif susceptible d évoluer en fonction du temps imparti et de l appétence des étudiants) : 1. Le risque dans les institutions financières : il s agira ici d une introduction dans laquelle on parlera de manière très générale (mais pas inutile) des différents types de risque communément admis (financiers, de crédit, opérationnels) et du positionnement des équipes risque dans l organigramme des entreprises. C est cependant le risque de marché qui nous intéressera plus particulièrement par la suite. 2. Propriétés souhaitables des mesures de risque : on donne ici les différents éléments qui permettent de répondre à la question «qu est ce qu une bonne mesure de risque?». 3. Mesures cohérentes, mesures convexes, mesures de dispersion : certaines mesures comme l écart-type mesurent «l incertitude» tandis que d autres comme la VaR mesurent «le risque». Ces familles permettent de clarifier ces distinctions. 4. Différents exemples de mesures : à partir des différentes définitions précédentes il sera possible d examiner certaines mesures de risque usuelles avec un regard nouveau. Nous reviendrons par exemple sur l écart-type, la semi-variance, la VaR. 5. La VaR et l AVaR : la VaR (Value at Risk) est très utilisée dans le milieu professionnel. Il convient donc de lui accorder l importance qui se doit (aussi bien d un point de vue «théorique» que «pratique»). Elle n est cependant pas exempte de défauts corrigés pour partie par l AVaR (Average Value at Risk) que l on rencontre dans la littérature sous d autres noms (CVaR, TVaR, etc). Connaissances générales de la finance de marché. Projet à rendre. Bibliographie: Sera donnée en. 31

32 Nom de l enseignement : Scoring et risque de crédit d heures de TD Français MSO M1 2 2 Responsable du : Régis Blazy Professeur à l IEP de Strasbourg Statut de l'enseignement : Optionnel Le propose une introduction aux méthodes de scoring utilisées pour évaluer le risque de crédit. Une bonne évaluation du risque de défaut des clients est en effet à la base du métier de risque de crédit. Cette évaluation s appuie sur les ratios financiers des entreprises (ratios de rentabilité, ratios de liquidité, ratios de risque financier ) qui sont injectés dans une fonction de score. Le présente les aspects théoriques puis propose une application en salle informatique sur des données d entreprise. Le commence par une journée d initiation à SAS Enterprise Guide, l interface graphique qui permet d utiliser SAS Analytics. L enseignement théorique et pratique est concentré sur deux jours. Il sera éventuellement complété par des conférences animées par des professionnels qui viendront présenter certains aspects des métiers du risque de crédit. connaissances de base en analyse financière et en statistiques Projet informatique (à confirmer) 32

33 Nom de l enseignement : Applications Financières en R Français M4EAP86 d heures de TD MSO M Responsable du : Mabrouk Chetouane Statut de l'enseignement : Cours optionnels Découverte du logiciel R et utilisation dans des applications financières de construction de portefeuille et de prévision. I. Le logiciel R II. La manipulation des données sous R III. L optimisation sous R application à la théorie des choix financiers IV. L économétrie et la prévision Aucun Projets. 33

34 Nom de l enseignement : Mémoire Français XXXX d heures de TD MSO M1 2 2 Responsable du : Chaque binôme est encadré par un enseignant. Statut de l'enseignement : Obligatoire pour les étudiants de la mention Economie et Ingénierie Financière Le mémoire est réalisé en binôme. Chaque étudiant choisit de rédiger un mémoire dans le prolongement des suivants : - de gestion de portefeuille - produits dérivés & gestion des risques. - Intermédiation financière & macroéconomie financière Les binômes seront constitués par les enseignants. Le sujet est fixé en relation avec l enseignant. Cours du 1 er semestre correspondant. Projets / Mémoire 34

35 Nom de l enseignement : Introduction à Matlab TD Français M4EAP73 MSO M Responsable du : Audrey Desbonnet Statut de l'enseignement : Optionnel Résoudre des problèmes de finance et d économie qui nécessitent le re au calcul matriciel. Séance Cours TD 1 Présentation du logiciel Matlab Prise en main : opérations usuelles, calcul matriciel 2 Obligations 3 Optimisation de portefeuille, MEDAF Calcul de la valeur d une OAT, du rendement d une obligation, de la duration Calcul de la frontière efficiente, du portefeuille optimal, de la droite de marché 4 Optimisation de portefeuille, MEDAF Application aux actions du CAC40 5 Théories des options Calcul de la valeur d une option par la méthode de Monte-Carlo 6 Modèle de croissance optimale de Cass-Koopmans- Ramsey Algorithme de tir, Intégration à rebours -Cours de finance niveau L3 -Mathématiques de base (calcul matriciel, optimisation) -Cours de Macroéconomie 2 -Examen final (75%) -Projet (25%) 35

36 Nom de l enseignement : Applications Financières en C++ Français TD MSO M Responsable du : Coltars ABAM Statut de l'enseignement : Cours optionnels Développer la maîtrise du langage C++, et de sa logique orientée objet. Développer des collections adaptées aux produits de fixed income et aux produits dérivés. Appliquer le C++ au pricing d instruments financiers, notamment celles recourant aux simulations. I. Rappels sur le langage C++ II. Créer des collections de produits de fixed income et de dérivés. III. Les méthodes de Monte Carlo en C++. IV. Pricing de dérivés. Notions de base de la programmation, du langage C++. Projets. 36

37 Nom de l enseignement : Analyse factorielle de la performance Français M4EAP26 TD MSO M Responsable du : M. Yannick LE PEN, Maître de conférences Statut de l'enseignement : Facultatif Mesurer en interne la performance d un gérant ou d un fund à l aide d un benchmark, d un indice de référence, est aujourd hui devenu une méthode totalement consacrée dans le monde de l asset management. Similairement, en externe, pour mesurer la valeur créée par la gestion active, la méthode de l analyse des styles proposée initialement par le Prix Nobel William Sharpe (Sharpe (1992)), est de plus en plus utilisée. Pour construire les benchmarks optimaux comme pour caractériser le style d un fund ou d un portefeuille, les modèles factoriels sont les plus couramment utilisés. Ce a pour objectif de présenter les différents modèles factoriels utilisés pour gérer les risques, expliquer les rendements, construire les benchmarks et analyser les styles. Ce, qui prolonge le de gestion de portefeuille et mesures de performance, combinera les enseignements magistraux avec des applications informatiques pour présenter les principaux modèles utilisés et leurs applications. Typologie des modèles factoriels Les modèles à facteurs pré-spécifiés Introduction à l analyse en composante principale Les modèles à facteurs statistiques : principes et programmation informatique Analyse de style des portefeuilles et des funds Application de l analyse de style M. Jackson & M. Staunton (2001) Advanced modelling in finance using Excel and VBA, Wiley Finance Elton, Gruber, Brown and Goetzmann (2010) Modern Portfolio: theory and investment analysis, Academic Internet Publishers Incorporated 37

38 Nom de l enseignement : Financial Crisis TD English xxxx MSO M1 2eme 36 4 Responsable du : Vasumathi Vijayraghavan Statut de l'enseignement : Course This is a e on financial crisis and financial markets. We will explore the origin of the most recent financial crisis, including the effect of credit constraints, the banking sector, securitization of the mortgage market. We will also look at possible exit strategies from the crisis, including reforms and possible regulatory solutions, in particular of derivatives markets. Séance Cours TD 1 The gold standard,deflation and the depression Hubbard, Chapter 2 2 The origins of banking panics Hubbard, Chapter 4 3 Interest rate spreads, credit constraints and investment fluctuations Hubbard, Chapter 1 4 Asymmetric inflation and financial crisis Hubbard, Chapter 3 5 Monetary policy and its contribution to the crisis Hubbard, Chapter 5 6 Sustainability and the dollar Hubbard, Chapter 7 7 Adjustable rate mortgages and their contribution Hubbard, Chapter 9 8 Savings institutions and the crisis Hubbard, Chapter 10 9 Historical sources of the crisis Stiglitz, Chapter 1 and 2 10 Reforming global regulation Stiglitz, Chapter 3 11 Reform of international institutions Stiglitz, Chapter 4 12 Reforming the derivatives markets Stiglitz, Chapter 5 None You will write a paper, 5-10 pages, relating a current economic concern to the ideas presented in the e. Suggested topics: the euro crisis, the role of China, the contribution of the Southern periphera or the role of energy and commodities Financial markets and Financial Crisis, National Bureau of Economic Research, R. Glenn Hubbard, editor. The Stiglitz report: reforming the international monetary and financial systems in the wake of the global crisis, Joseph Stiglitz. 38

39 Nom de l enseignement : Investments TD English xxxx MSO M1 2eme 36 4 Responsable du : Vasumathi Vijayraghavan Statut de l'enseignement : optionnel Course on investments This e will introduce you to the basic theory of investments : capital asset pricing model, arbitrage pricing theory, equity valuation models, and derivatives markets. As such, it provides you with a broad sweep of the theoretical foundations of capital markets, both in the spot and derivatives markets. Although the emphasis will be on the stock markets, the theoretical underpinnings can also be applied to bond markets, and we will be talking briefly about these markets. Séance Cours TD 1 Introduction : market for financial instruments BKM, Chapter 1 and 2 2 Institutional aspects of financial markets BKM, Chapter 3 and 4 3 Risk aversion, basis of the capital asset pricing model BKM, Chapter 6, 7 and 8 4 Capital asset pricing model and index models BKM, Chapter 9,10 and 11 5 Market efficiency, Empirical evidence on security returns BKM, Chapter 12, 13 6 Midterm, bonds BKM, Chapter 14 7 Term structure of interest rates and duration BKM, Chapter 15 and 16 8 Equity valuation models BKM,Chapter 18 9 Financial statement analysis BKM, Chapter Options markets and valuation BKM, Chapter 20, Futures markets BKM, Chapter Swaps and synthesis BKM, Chapter 23 None One midterm, one final, 50% each Bodie, Kane and Marcus, Investments 39

40 Nom de l enseignement : Gestion de Trésorerie SAGE Français xxxx d heures de TD MSO M Responsable du : Yvon Le Quéré Statut de l'enseignement : optionnel Découverte opérationnelle de l application de gestion de trésorerie Sage 1000 Trésorerie 1000 Organisation et déroulé de la journée du Trésorier Quelles réponses fournit l application aux risques courants? Le sera complété par 2 interventions dédiées au fonctionnement d une salle de marché corporate. Elles seront animées par un ancien étudiant du master 272 en poste à la salle de marché d Alcatel Lucent. Théorie et terminologie du métier de trésorier Vocabulaires usuels et applicatifs La mission, les préoccupations du trésorier Découverte de l application Sage Trésorerie en trois demies-journées La journée du trésorier L anticipation des risques Le profil des trésoriers selon la taille Exercices appliqués dans l application Une connaissance initiale du logiciel SAGE serait souhaitable QCM 40

41 Nom de l enseignement : Anglais intensif : Social issues d heures de TD Anglais M4EAP24 MSO M Responsable du : Mme Marjolaine ROGER Statut de l'enseignement : Optionnel This e aims at developing students awareness of the main social issues at stake in Britain and the United States today. Through the analysis of current social problems and social policies, the e involves the students capacity to apply their knowledge in sociology, economics and other social sciences to contemporary social issues and debates, while enhancing their oral and written communication skills in English. The e will deal with the analysis of social problems and their policy responses in Britain and the United States. After a short introduction on the study of social problems, the e will focus on the following themes: Education and Training; Work and Unemployment; Poverty and Child Poverty; Families; Homelessness; Inequalities in Health; Food and Obesity; Drugs; Crime. The class is organised as follows: after an interactive lecture, students are asked to reflect on the issues through the analysis of case studies, of visual or written documents, and of films and documentaries. Students will develop their writing skills in English through thematic vocabulary building, short written exercises, and essays. Oral communication is encouraged by constant interaction during the class, debates and group presentations. Intermediate or advanced level: a good standard of oral and written English is necessary for this e. 50% e work (oral and written assignments), 50% final exam. Baldock, J., Manning, N., Vickerstaff S. (eds) (2003) Social Policy Second Edition, Oxford : Oxford University Press. Giddens, A. (2001) Sociology, Cambridge : Polity Press. May, M., Page, R. and Brunsdon, E. (eds) (2001) Understanding Social Problems, Oxford : Blackwell. 41