Licences Professionnelles «Contrôle de Gestion» «Révision Comptable»

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1 Licences Professionnelles «Contrôle de Gestion» «Révision Comptable» Cours d'introduction à la Finance Analyse Financière 15 h TD Enseignant : Jean-Marc Bascourret

2 Financière - Plan S1 Objet de l'analyse financière S2 Outils de base de l'analyse financière S3 Exercices de structuration Partie Introductive Partie 1 Analyses du compte de résultat C1 Les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) S1 La construction des SIG S2 L interprétation des SIG

3 Financière - Plan C2 La Capacité d AutoFinancement (CAF) S1 Rappel sur la notion d autofinancement S2 Les deux méthodes de construction de la CAF C3 Le bilan financier S1 Les grandes masses du bilan financier S2 Les retraitements Partie 2 Analyses du bilan C4 Les prolongements de l approche financière S1 Le Fonds de Roulement Financier (FRF) S2 Les ratios mesurant les équilibres de la structure financière

4 Financière - Plan Partie 2 Analyses du bilan (suite) C5 Le bilan fonctionnel S1 Notions de cycles fonctionnels S2 Les grandes masses du bilan fonctionnel S3 Les retraitements C6 Les prolongements de l approche fonctionnelle S1 Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) S2 Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) S3 La Trésorerie

5 S1 Objet de l'analyse Financière les critères fondamentaux tournent autour d une maximisation de la valeur de la firme comme objectif général de l'analyse financière. Vu sous cet angle, une entreprise est appréciée en fonction : - de sa capacité bénéficiaire (on cherche à mesurer la rentabilité économique des capitaux investis), - des perspectives de progression de ses activités et de ses résultats, - du risque financier qui lui est associé (ce risque financier dépend des équilibres financiers de l entreprise et de son degré d autonomie).

6 L'analyse financière opère à la lumière de 4 domaines : L'appréciation de la solvabilité (aptitude à pouvoir régler ses dettes lorsqu'elles arrivent à échéance) L'appréciation des performances de l'entreprise au travers de la rentabilité (activité qui génère plus de cash qu'elle n'en consomme), de la profitabilité (capacité à générer du profit, c'est à dire un résultat positif pour un exercice comptable) L'appréciation de la croissance (évolution du Chiffre d'affaires global et des différents secteurs ou activités de l'entreprise dans le temps) L'appréciation des risques pour l'entreprise...qui se traduisent surtout par le risque de défaillance (cessation de paiement car problème de trésorerie, perte d'un client ou marché majeur, augmentation du coût d'une matière première, problèmes sociaux, etc.)

7 S2 Outils de base de l'analyse financière Les outils de base sont ceux présents dans la liasse fiscale, à savoir le bilan, le compte de résultat et l annexe. Le bilan est un inventaire, établi à un moment donné, généralement une fois par an, de tous les biens réels, financiers, et monétaires que possède une entreprise (ceci constitue l actif), ainsi que les ressources qui ont permis le financement de tous ces biens (ceci constitue le passif) L actif se décompose en : actif immobilisé, avec les comptes de classe 2 relatifs aux immobilisations incorporelles, corporelles et financières actif circulant, avec les comptes des classes 3, 4, et 5 respectivement relatifs aux stocks, aux créances clients et aux comptes financiers. Le passif se décompose en : capitaux propres, avec les comptes 10 (capital et réserves) et 14 (provisions réglementées) provisions pour risques et charges, avec les comptes 15, dettes, avec les emprunts (compte 16) et les comptes de dettes des classes 4 et 5 (comme les dette fournisseurs ou les dettes fiscales et sociales)

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9 Le compte de résultat regroupe sur une période donnée (en général un exercice) les mouvements et opérations constatant les charges et les produits relatifs à l activité d une entreprise. Les charges se décomposent en : charges d exploitation, comprenant les comptes 60 à 65 (achats, variations de stocks, services extérieurs, impôts et taxes, etc.) (DAP d exploitation) charges financières, avec les comptes (DAP financières) charges exceptionnelles, avec les comptes (DAP exceptionnelles) participation des salariés (691) et impôts sur les bénéfices (695) - Les produits se décomposent en : produits d exploitation, comprenant les comptes 70 à 75 (ventes de produits fabriqués, prestations de services, marchandises, variations de stocks, production immobilisée, les subventions d exploitation) (RAP d exploitation) (transferts de charges d exploitation) produits financiers, avec les comptes (RAP financiers) (transferts de charges financières) produits exceptionnels, comprenant les comptes (RAP exceptionnels) et 797 (transferts de charges exceptionnels)

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12 L annexe est le troisième document des comptes annuels ; il est indissociable des deux précédents. Elle a pour but de compléter et d expliquer les informations du bilan et du compte de résultat, ainsi que d indiquer les éventuelles modification comptables qui ont pu avoir lieu d un exercice à un autre. Elle se compose en partie de tableaux : - tableau des immobilisations (entrées, sorties, etc.) - tableau des amortissements (justification des sommes calculées figurant au bilan) - tableau des dépréciations (justification des sommes calculées figurant au bilan) - tableau des provisions (justification des sommes calculées figurant au bilan) - tableau des échéances des créances et des dettes

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