Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement. Les Paniers

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1 Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement Les Paniers

2 3 Optez pour la flexibilité, la clarté et la tranquillité d esprit 4 Qu est-ce qu un Panier? 6 La diversification, ou comment réduire le risque 8 Une structure transactionnelle qui vous confère les avantages d un service institutionnel 10 Une gestion professionnelle qui vous libère du souci et du travail lié à vos placements tout en améliorant vos résultats 12 Souplesse et choix pour répondre à tous vos besoins en matière de placement 14 Les Paniers en questions et réponses 2 3 Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement

3 Optez pour la flexibilité, la clarté et la tranquillité d esprit «Ne mettez pas votre confiance dans l argent, mais mettez votre argent en confiance.» Oliver Wendell Holmes Investir est un excellent moyen d assurer sa sécurité financière à long terme. Certaines personnes désireuses de faire fructifier leurs avoirs peuvent pourtant hésiter devant des facteurs, tels que l apparente complexité du monde de l investissement ou encore le manque de flexibilité de certaines solutions de placement. Dans cette optique, Financière Banque Nationale offre depuis plus d une dizaine d années les Paniers, une gamme de produits de placements qui s inscrit dans son Programme de gestion discrétionnaire. Plusieurs caractéristiques avantageuses en font une solution d investissement attrayante. En effet, par l intermédiaire de ses Paniers, le Programme de gestion discrétionnaire de la Financière Banque Nationale : n assure une gestion professionnelle de votre portefeuille, vous libérant ainsi des soucis associés à la gestion de vos placements tout en vous épargnant du temps; n permet de diversifier facilement vos placements, donc de diminuer leur risque global; n vous procure un accès économique aux marchés grâce aux honoraires de gestion compétitifs qui y sont associés, ce qui se traduit, tout simplement, par un potentiel de rendement supérieur pour vous; n est conçu pour vous permettre d atteindre des objectifs précis selon les différentes catégories d actif ou combinaisons de catégories d actif ciblées. En somme, le Programme de gestion discrétionnaire, au moyen des Paniers, vous permet de maximiser le potentiel offert par les marchés financiers.

4 Qu est-ce qu un Panier? Une façon différente de mettre en pratique les principes de base de l investissement. 4 5 Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement

5 Une approche peu commune Les Paniers sont gérés selon une approche de placement qui s éloigne du modèle classique : au lieu d acquérir un à un vos titres de placement, actions, obligations et autres, vous achetez une sélection diversifiée de ces placements. Vous en faites l acquisition sans pour autant vous encombrer de la lourde tâche de les choisir un à un. Détrompez-vous : il ne s agit pas d un fonds commun de placement traditionnel, mais quelques rapprochements sur leur fonctionnement respectif peuvent être faits. Tous deux possèdent une approche comportant plusieurs avantages, notamment celui de vous procurer une gestion professionnelle et une vaste diversification de vos placements moyennant une mise de fonds modeste. Le gestionnaire de portefeuille d un fonds commun de placement conservera un certain niveau de liquidités dans le portefeuille, s il anticipe des entrées et sorties d argent du fonds ou une correction des marchés. Cela signifie que votre participation à une classe d actif en particulier peut être moindre que prévu. En revanche, avec un Panier, vous acquérez la propriété directe des titres émis par des sociétés, des fiducies de revenu ou des gouvernements. Chacun devient partie intégrante de votre portefeuille et vous devenez le bénéficiaire unique des gains en capital, intérêts et dividendes qu il produit. Outre ce facteur non négligeable, le principal avantage des Paniers par rapport aux fonds communs de placement est la tarification avantageuse. En effet, puisque ce produit est offert dans le cadre du Programme de gestion discrétionnaire de la Financière Banque Nationale, il en résulte pour vous des frais moindres que dans la majorité des fonds comparables. Notre offre de Paniers a engendré une famille de Caisses privées, et qui s inscrivent aussi dans le cadre du Programme de gestion discrétionnaire de la Financière Banque Nationale. Dotés de frais similaires, les Paniers et les Caisses sont pourtant loin d être identiques. Donnant accès à une gestion professionnelle de placement, ces solutions peuvent convenir à des besoins distincts. La gamme de Paniers de Financière Banque Nationale permet de détenir directement les titres qui les composent, vous pouvez ainsi en consulter les détails sur votre relevé de portefeuille. En faisant l acquisition d une Caisse privée, vous détenez plutôt des parts de celle-ci, donc le relevé de portefeuille affiche cette participation sur une seule ligne au lieu de présenter l intégralité des titres. Comme vous pouvez le constater, les Paniers, les Caisses privées et les fonds communs de placement sont conçus pour combler différents besoins. Cela dit, les Paniers s avèrent de remarquables outils d investissement pour plusieurs de nos clients ou dans diverses circonstances particulières. Votre conseiller en placement demeure la meilleure source de conseils afin de déterminer laquelle des trois options est la plus avantageuse pour vous.

6 La diversification, ou comment réduire le risque La famille Paniers vous ouvre la porte sur tout un éventail de classes d actif. 6 7 Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement

7 La diversification entre les catégories d actif Deux raisons principales justifient que vous investissiez votre argent dans plusieurs catégories d actif plutôt que dans une seule. D abord, vous éliminez le risque que votre capital se retrouve entièrement dans la catégorie qui affichera le rendement le plus faible. Ensuite, les rendements des principales catégories d actif sont peu corrélés. En étant présent dans plusieurs catégories à la fois, vous réduisez la volatilité de l ensemble de votre portefeuille, ce qui vous permet de naviguer en eaux plus calmes lorsque les marchés entrent en période d incertitude. L investissement minimum exigé pour chaque Panier étant relativement bas, une combinaison judicieuse de ceux-ci permet une diversification efficace de classes d actif qui exigerait un investissement plus important si vous deviez acheter les titres individuellement. La diversification à l intérieur des catégories d actif Peu importe la catégorie d actif sélectionnée, investir votre argent vous expose également au risque lié spécifiquement à chaque titre de placement, et c est précisément ce facteur que la diversification vient réduire. Pour bien illustrer ce facteur de risque, considérons la catégorie des actions ordinaires. Le risque lié à la détention individuelle de titres ne peut vraiment être réduit à un niveau acceptable que d une seule façon : il s agit de détenir suffisamment de titres différents. En effet, bien que la sélection de titres demeure un élément important dans le processus de construction d un portefeuille, ce n est pas une science infaillible. Or, en répartissant vos investissements dans un nombre approprié de titres, vous pouvez espérer que toute contre-performance de l un d entre eux sera plus que compensée par les gains que vous procureront les autres. Selon les experts, il suffit généralement de 15 à 20 titres dans un portefeuille pour ramener à un niveau acceptable l impact potentiel du risque spécifique chacun. De plus, comme la logique même des Paniers est de diviser en plusieurs petites participations les grandes quantités de titres que nous achetons, vous pouvez en détenir des lots irréguliers, voire des fractions, plutôt que des lots réguliers. Résultat : vous pouvez diversifier pleinement votre portefeuille avec un investissement considérablement moindre que si vous achetiez directement ces mêmes titres. Voilà pourquoi chacun de nos Paniers contient un nombre suffisant de titres pour maximiser votre exposition à la catégorie ou à la combinaison de catégories d actif visée tout en minimisant votre risque. Il s agit donc d un moyen facile et accessible pour optimiser votre potentiel de rendement.

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9 Une structure transactionnelle qui vous confère les avantages d un service institutionnel Avec un contexte opérationnel d envergure engendrant des économies, les Paniers sauront plaire à nombre d investisseurs. Comme nous gérons plus de deux milliards de dollars dans nos Paniers et Caisses privées, tout achat ou toute vente que nous faisons est forcément une opération de grand volume, sur laquelle les coûts d exécution sont proportionnellement moins élevés que pour une multitude de petites transactions. D un strict point de vue opérationnel, un Panier s avère alors plus économique qu un portefeuille composé des mêmes titres et dont vous assureriez la gestion vous-même. Toutes les opérations que nous y effectuons sont automatiquement reflétées dans votre compte avec les économies d échelle afférentes. Les Paniers sont également profitables grâce aux prix que nous obtenons lorsque nous négocions les titres de placement. Puisque nos transactions portent typiquement sur plusieurs millions de dollars d un même titre, nous en confions l exécution à nos négociateurs professionnels, à l instar des grands fonds de retraite ou de placement qui utilisent nos services institutionnels pour vendre ou acheter de gros blocs de titres. Nos négociateurs gèrent minutieusement chacun de nos ordres en déterminant les institutions qui sont le plus à même d acheter ou de vendre des titres. Ce travail porte ses fruits : les négociateurs réussissent généralement à obtenir un meilleur prix que si la transaction avait été simplement effectuée sur le marché. Encore une fois, ce bénéfice se traduit, pour vous, par un potentiel de rendement supérieur.

10 Une gestion professionnelle qui vous libère du souci et du travail lié à vos placements tout en améliorant vos résultats Les Paniers vous permettent de déléguer l essentiel du processus décisionnel à une équipe de spécialistes de l investissement! Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement

11 Une gestion active Chacun de nos Paniers est géré par une équipe d experts qui sélectionnent les titres, suivent attentivement leur évolution sur une base continue et, par la suite, les vendent lorsqu ils estiment que le prix cible a été atteint ou encore lorsqu une meilleure occasion de placement est disponible. En conséquence, comme pour tout portefeuille géré activement, la composition de chaque Panier évolue au cours de l année. Un mandat précis Il importe de souligner que chaque Panier correspond à un mandat d investissement spécifique, et qu une politique de placement circonscrit de façon très précise l univers des titres qui peuvent y être détenus et leurs critères de sélection. Tous les titres envisagés pour un Panier doivent donc respecter le mandat d investissement préétabli. Cette rigueur vous assure que le Panier dans lequel vous êtes investi demeurera constamment aligné sur les objectifs qui ont motivé votre décision en premier lieu. Une entente de gestion discrétionnaire Puisque les Paniers sont offerts dans le cadre de notre Programme de gestion discrétionnaire, vous devez signer une entente de gestion discrétionnaire. Celle-ci autorise notre gestionnaire de portefeuille à gérer les actifs du Panier sans avoir à vous importuner pour chaque transaction. Notez que l entente de gestion discrétionnaire ne s applique qu à la portion de votre actif allouée aux Paniers et non à vos autres placements auprès de la Financière Banque Nationale. La possibilité de transférer les titres hors du Panier En tout temps, vous avez la possibilité de renoncer à la gestion discrétionnaire du Panier et de détenir tout simplement les titres dont votre Panier est composé. Dans un tel cas, nous cesserons immédiatement d appliquer les honoraires de gestion liés à votre Panier. Conséquemment, vous ne profiterez plus des décisions de notre comité de placement.

12 Souplesse et choix pour répondre à tous vos besoins en matière de placement Chaque Panier est conçu de façon à répondre à un objectif de placement spécifique. Il peut ainsi vous procurer une exposition à une ou plusieurs catégories d actif, voire à une sous-catégorie. Paniers de titres à revenu fixe La famille des Paniers est un ensemble des plus polyvalents qui peut répondre à un vaste éventail de besoins de placement. Il est possible de combiner plusieurs Paniers pour vous doter d un portefeuille adapté à vos besoins propres, chaque Panier prenant en charge une portion précise de vos objectifs de placements. Par exemple, vous pouvez amalgamer un Panier de titres à revenu fixe, un Panier d actions canadiennes et un Panier d actions mondiales afin de vous doter d un portefeuille pleinement diversifié. Nos Paniers de titres à revenu fixe investissent leurs actifs dans des obligations gouvernementales et corporatives, et ont pour objectif de procurer un revenu régulier tout en assurant une certaine protection du capital. La famille comprend aussi des Paniers conçus pour remplir des mandats légèrement différents. Ces derniers détiennent, en plus des obligations gouvernementales et corporatives, des coupons détachés et des fonds négociés en bourse consacrés aux titres à revenu fixe Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement Enfin, il va de soi que notre famille de Paniers est loin d être statique : à mesure qu émergent de nouvelles occasions intéressantes sur le marché, nous prévoyons offrir de nouveaux Paniers qui permettront d en tirer le plein parti. Pour plus d information Votre conseiller en placement vous fournira des informations détaillées sur chacun de nos Paniers et se fera un plaisir de discuter avec vous de ceux répondant le mieux à vos besoins, eu égard à vos objectifs, à votre portefeuille actuel et à votre tolérance au risque. Paniers d actions canadiennes Nous proposons plusieurs Paniers composés d actions canadiennes et assortis de styles d investissement complémentaires. Tous sont conçus de façon à procurer une croissance à long terme du capital investi. Les actions ordinaires constituent le gros de leur actif, mais ils peuvent aussi contenir, à l occasion, certains autres types de titres de participation comme des parts de fiducies de redevance.

13 Paniers à classes d actifs multiples Nos Paniers à classes d actifs multiples sont conçus afin d assurer une diversification complète des portefeuilles en fonction des différents profils d investisseurs. La famille comprend, entre autres, un Panier reposant sur un assemblage équilibré d actifs traditionnels, incluant des quasi-liquidités, des obligations, des titres canadiens et américains, et une composante internationale. L exposition aux marchés américains et internationaux est habituellement obtenue par l entremise de fonds négociés en bourse, bien que certains titres individuels puissent être achetés directement à l occasion. Un autre Panier de ce segment est également investi dans les catégories d actifs traditionnelles, mais il comprend de plus des placements alternatifs comme des fonds de couverture, des matières premières, des fiducies de redevance immobilières et des produits structurés. Paniers d actions américaines et internationales En matière d actions américaines et internationales, notre famille comprend des Paniers pour vous faire tirer parti pleinement des marchés boursiers les plus vastes et les plus développés de la planète. Investissant leurs actifs dans une sélection de titres de premier ordre, ces Paniers ont pour objectif de faire bénéficier les investisseurs d une croissance du capital en diversifiant leur exposition géographique.

14 14 15 Des Paniers diversifiés et gérés professionnellement Les Paniers en questions et réponses Comment s achète un Panier? Seuls les investisseurs qui participent au Programme de gestion discrétionnaire de la Financière Banque Nationale pourront être investis dans les Paniers. Afin d y prendre part, vous devez signer l entente de gestion discrétionnaire. Votre conseiller en placement vous renseignera sur l investissement minimal requis pour chaque Panier. Comment se vend un Panier? Vous pouvez vendre le contenu entier de votre Panier en une simple instruction, ou vendre seulement certains des titres qui le composent et conserver les autres. Notez cependant que cette dernière option mettra automatiquement fin au Programme de gestion discrétionnaire pour ce Panier. Cela signifie qu à compter de ce moment, vous ne paierez plus les honoraires qui sont rattachés à ce programme, et ne bénéficierez plus de la gestion professionnelle s y rattachant. Est-ce qu un Panier me fait abandonner la gestion de mes placements? Pour cette portion précise de vos placements, oui : lorsque vous signez l entente du Programme de gestion discrétionnaire de la Financière Banque Nationale à l achat d un Panier, vous confiez en effet à la Financière Banque Nationale le mandat de gérer pour vous cette portion désignée de votre actif, de façon discrétionnaire. Ce mandat ne s applique pas aux autres placements que vous pourriez posséder et ces derniers demeurent en tout temps sous votre gouvernance. Est-ce que le contenu d un Panier change souvent? Il n y a pas de règle préétablie à cet égard. La fréquence des transactions est fonction des décisions d investissement du gestionnaire de portefeuille, lesquelles sont influencées par la classe d actif et les conditions de marché. Quels renseignements, précisément, apparaîtront sur mon relevé? Votre relevé de portefeuille affichera les différents Paniers que vous possédez ainsi que la quantité détenue pour chacun. De même, il vous fournira la liste de tous les titres individuels sous-jacents, et affichera toutes les opérations dont ces derniers auront fait l objet : achats, ventes, paiements d intérêts ou de dividendes, restructurations et autres. Si vous en faites la demande, vous recevrez aussi les rapports annuels des sociétés incluses dans vos Paniers. Combien tout cela coûte-t-il? Les Paniers sont offerts moyennant des honoraires de gestion prélevés mensuellement et variant selon le Panier détenu. Tous les détails à ce sujet peuvent être obtenus auprès de votre conseiller en placement. Nos honoraires de gestion sont significativement inférieurs aux frais de gestion des fonds communs de placement pour les catégories d actif correspondantes. Un dernier détail, mais non le moindre : si vos Paniers sont détenus dans un compte imposable, leurs honoraires sont entièrement déductibles aux fins d impôt. Les Paniers sont-ils admissibles au REER, au CELI et au FRV? Tous nos Paniers sont admissibles au REER et au FRV. Le montant minimum requis pour acquérir un Panier étant plus élevé que le maximum admissible au CELI, ce type de compte n est pas offert pour le moment. Quel rôle occupe mon conseiller en placement dans tout cela? Les Paniers ne changent en rien le rôle de votre conseiller en placement. Il demeure la meilleure personne pour vous aider à déterminer vos objectifs, votre tolérance au risque et votre répartition d actif optimale. Pour votre conseiller, les Paniers sont simplement des éléments de plus dont il dispose pour déployer votre stratégie de placement. Et qu arrive-t-il si je veux transférer mon compte à une autre institution financière? Vous transférez simplement les titres détenus à votre nouveau compte. Cela fait, l entente de gestion discrétionnaire avec la Financière Banque Nationale sera résiliée et les titres auparavant détenus dans un Panier et transférés à l autre institution financière ne seront évidemment plus gérés de façon discrétionnaire.

15 Nous gérons les placements les plus importants au monde: les vôtres! Les Paniers sont offerts dans le cadre du Programme de gestion discrétionnaire ofert par la Financière Banque Nationale inc. et la Financière Banque Nationale ltée (collectivement, la FBN ), filiales de la Banque Nationale du Canada. Veuillez lire les modalités de la convention de gestion discrétionnaire à intervenir entre vous et la FBN avant de faire un placement. Un placement dans un Panier n est pas garanti, sa valeur fluctue souvent et son rendement passé n est pas indicatif de son rendementdans l avenir. Le présent document ne peut être reproduit ou distribué, que ce soit en totalité ou en partie, sans l autorisation préalable écrite de la FBN (2011/10) fbn.ca