CM-CIC Securities 25 th ESN European Conference Paris, 2 avril 2015 1
Sommaire 2 2
Sommaire Interparfums 2014 en images Faits marquants 2014 Activité 2014 par marque Activité 2014 par zone Résultats 2014 Lancements 1er semestre 2015 Lancements 2e semestre 2015 Perspectives 2015 3
Interparfums 4 4
Interparfums Un «pure player», indépendant, de l industrie des parfums et cosmétiques Créateur, fabricant et distributeur de parfums de prestige sur la base d un portefeuille de marques de luxe internationales 5 5
Interparfums Une présence dans plus de 100 pays et 20 000 points de vente Un chiffre d affaires de 310-320 M (*) attendu en 2015 Une marge opérationnelle de 11-12% attendue en 2015 6 filiales, notamment aux Etats-Unis et à Singapour 200 personnes (*) Hors Rochas 6 6
Métier Interparfums crée, fabrique et distribue des parfums de prestige Des marques sous licence exclusive et mondiale S.T. Dupont (1997 2016) Paul Smith (1998 2017) Van Cleef & Arpels (2007 2018) Jimmy Choo (2010 2021) Montblanc (2010 2021) Boucheron (2011 2025) Balmain (2012 2024) Repetto (2012 2025) Karl Lagerfeld (2012 2032) 7
Métier Une marque en propre Lanvin (2007) Rochas (parfums et mode) (30/06/2015) 8
Contrats de licence Concession d un droit d utilisation d une marque Pour une durée longue (10 ans, 15 ans, 20 ans ou plus) Moyennant des obligations qualitatives : Réseau de distribution Nombre de lancements Nature des dépenses publicitaires Moyennant des obligations quantitatives : Redevances (modalités de calcul, montant et engagement minimum) Dépenses publicitaires (budgets, montant et engagement minimum) 9
Les marques.une marque de Prêt-à-porter audacieuse.des collections stylées pour une femme élégante et glamour.17 boutiques à l enseigne.un contrat de licence de 12 ans signé en 2012. Une des plus grandes marques de Haute Joaillerie. Un univers sensuel et féminin. Les créations Boucheron mettent les femmes en lumière. Un contrat de licence de 15 ans signé en 2010 10
Les marques. Une marque de luxe internationale. Une forte reconnaissance internationale. Une présence dans 76 pays 120 boutiques en propre. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2009. Le «roi» des créateurs, un talent et une renommée inégalée. Une marque en pleine essor. Un plan d ouverture de concept store. Un contrat de licence de 20 ans signé en 2012 11
Les marques. Une des plus anciennes Maisons de Haute Couture française. Environ 40 boutiques à travers le monde. Un contrat de licence de 15 ans signé en 2004. Acquisition en 2007 de la marque en classe 3. Maison iconique de la grande écriture qui exprime aujourd hui également sa créativité en haute horlogerie et articles de cuir. Les hautes exigences de l'artisanat depuis plus d un siècle. Plus de 450 boutiques à travers le monde. Un contrat de licence de 10,5 ans signé en 2010 12
Les marques. Un designer anglais très en vogue. Une forte reconnaissance en Europe et au Japon. Une marque présente dans 70 pays. Un contrat de licence de 12 ans signé en 1998 et prolongé de 7 ans en 2008. La référence emblématique de tous les danseurs. Une marque mondiale avec un savoir-faire exclusif développé pour les produits les plus élaborés du monde de la danse. Environ 90 boutiques à travers le monde. Un contrat de licence de 13 ans signé en 2012 13
Les marques. Un maître orfèvre, laqueur et malletier depuis 1872. Un réseau de 230 points de ventes répartis entre l Europe et l Asie. Un contrat de licence signé en 1997 prolongé en 2006 et 2011 jusqu à fin 2016. Une marque de Haute Joaillerie. Une présence dans 36 pays / 104 points de vente. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2007 14
Business model Un portefeuille de marques de grande qualité Un développement régulier et construit dans la durée Un marketing créatif et cohérent Une distribution internationale et équilibrée Des dépenses opérationnelles ciblées calibrées par marque et par zone Une bonne maîtrise des coûts Une équipe professionnelle 15
Processus de développement Création d une ligne de produit (3 mois environ) Définition du concept Validation de la marque 16
Processus de développement Fabrication des composants (3 à 6 mois) Verrerie Packaging Fragrance (jus). Validation de la marque 17
Processus de développement Fabrication des produits finis (3 mois) Conditionnement Contrôle qualité Validation de la marque 18
Principaux partenaires 19 19
Processus de développement Distribution En France (en direct) 20
Processus de développement Distribution A l étranger (via des filiales ou des agents indépendants) 21
Logistique Localisation : entrepôt situé près de Rouen Surface : 30 000 m² répartis en 5 cellules sur un terrain de 68 000 m² Capacité de stockage : 40 000 palettes / 2 090 m3 d alcool 22
Logistique 2014 CA moyen /commande export 18 200 CA moyen / commande France 900 Commandes préparées 48 810 Produits catalogue expédiées 20 millions Coffrets expédiées 2 millions Valeur stock 62 M Effectif de la plateforme 26 personnes 23
Marché - Concurrence Marché mondial des cosmétiques (1) : 181 Md (Parfums 12,8%) Groupes avec marques en licence L Oréal (Giorgio Armani, Ralph Lauren, Yves Saint Laurent, Diesel, ) Procter & Gamble (Dolce Gabbana, Hugo Boss, Lacoste, Gucci,...) Coty (Calvin Klein, Chloé, Cerruti, Balenciaga, Bottega Veneta,...) Puig (Paco Rabanne, Nina Ricci, Prada, Valentino, ) Groupes avec marques en propre Lvmh (Dior, Guerlain, Kenzo, Givenchy, Bulgari) Estée Lauder Chanel Clarins (Azzaro, Thierry Mugler) (1) Source: Estimations L Oréal du marché cosmétique mondial en prix nets fabricants hors savons, dentifrices, rasoirs et lames. Hors effets monétaires. 24
Evolution des ventes sur 20 ans Un chiffre d affaires multiplié par 10 (en M ) 445 398 350 Démarrage Burberry 157 194 216 242 265 259 305 297 125 29 31 45 53 57 77 89 93 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Second Marché S.T. Dupont Paul Smith Van Cleef & Arpels Lanvin Acquisition marque Nouvel accord Burberry Lanvin Repetto Jimmy Choo Balmain Montblanc Lagerfeld Boucheron Fin de la license Burberry 25 25
Evolution des ventes sur 20 ans (En M ) 445 398 350 305 235 297 265 99 259 222 242 C.A. Burberry 216 C.A. hors Burberry 194 184 157 169 166 153 125 143 297 131 251 89 93 77 119 211 91 176 29 45 53 57 31 42 51 56 121 63 73 89 96 93 6 9 25 32 31 23 22 20 21 26 35 38 37 34 38 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 26 26
Historique 27
Organigramme du groupe Philippe Bénacin Jean Madar Flottant 45% 55% Chiffre d affaires 2014 : US$499m Résultat net courant 2014 : US$29m Interparfums Inc. (Nasdaq) Flottant 73% 27% Chiffre d affaires 2014 : US$394m Résultat net courant 2014 : US$31m Interparfums SA (Euronext) 100% Interparfums Suisse Sarl 51% 100% 100% 100% 100% Interparfums Allemagne Interparfums Italie Interparfums Espagne Interparfums Luxury Brands Etats Unis Interparfums Singapore 28
Interparfums Organisation interne Président Directeur Général Directeur Général Délégué Affaires Internationales Directeur Général Délégué Finance Philippe Benacin Frédéric Garcia Pelayo Philippe Santi 5 départements Export Marketing 1 Export Marketing 2 Production & Logistique Distribution France Finances Nombre de salariés Ancienneté moyenne 175 salariés à Paris 6 ans 29
Conseil d Administration (Au 1 er janvier 2015) Administrateurs exécutifs Philippe Benacin (Président Directeur Général) Jean Madar (Administrateur) Frédéric Garcia-Pelayo (Administrateur et Directeur Général Délégué) Philippe Santi (Administrateur et Directeur Général Délégué) Administrateurs indépendants Maurice Alhadève (ex IFF, Haarman & Reimer) Patrick Choël (Ex Unilever, LVMH) Chantal Roos (Ex BPI, YSL Parfums, Gucci) Dominique Cyrot (Ex Allianz) Marie-Ange Verdickt (Ex Financière de l Echiquier) 30
RSE Au cœur des parties prenantes DONNEURS DE LICENCE: Synergie Implication mutuelle Partage des valeurs communes FOURNISSEURS: Politique d achats responsable Traçabilité et sécurisation des produits Relations de confiance SALARIES: Passion Motivation Ambition ACTIONNAIRES Communauté financière et AMF: Communication transparente DISTRIBUTEURS: Relations de confiance Relations durables 31
RSE et politique sociale Les salariés au cœur de la performance Maintenir un niveau de performance optimal des salariés par les trois clefs : Passion, Motivation, Implication Développement du sentiment d appartenance Compréhension et adhésion à la stratégie de l entreprise Réunions de présentation de l évolution de l activité Adhésion partagée au code éthique Taux d absentéisme faible Maintien d un niveau élevé de compétence Accès facile à la formation Dialogue hiérarchique souple Entretien annuel systématisé Importance des relations sociales Egalité hommes-femmes, absence de la discrimination Organisation du dialogue social Equité et égalité des rémunérations 32
RSE et politique sociale Des relations durables avec les parties prenantes Prise en compte des questions environnementales par des plans d actions pour réduire notre empreinte : Choix de techniques et matériaux pour réduire l impact de la fabrication des produits sur l environnement Choix des matériaux (pompes-consommationd eau en production) Choix des techniques (coloration par solution hydrosoluble) Suivi chez les fournisseurs (taux de gâche, tri sélectif, recyclage des déchets, ) Projets (optimisation et rationalisation des emballages) Entrepôt certifié HQE (meilleure isolation, éclairage piloté, récupération des eaux pluviales, tri des déchets) 33
RSE et politique sociale pour un développement durable de la société Relations de confiance avec les fournisseurs/sous-traitants et les distributeurs pour des relations durables : Politique d achats responsables Respect des normes de qualité et de sécurité par des audits selon le référentiel ISO 22716 Elaborer des chartes éthiques et des cahiers de charges par un partage des valeurs éthiques et sociales communes 34
Interparfums L action Fiche signalétique Place de cotation : Euronext Paris Segment B ISIN code : FR0004024222 ITP Reuters code : IPAR.PA Bloomberg code : ITP Indices : CAC Mid & Small CAC PME EnterNext PEA-PME 150 Eligibilité PEA-PME : Oui Cours au 30 mars 2015 : 30,20 Capitalisation boursière : 880 M Volume journalier : 20 000 titres 35
Evolution du cours de bourse Depuis l introduction au Second Marché Euros 32 du 15/11/1995 au 24/03/2015 Interparfums vs CAC40 & CAC All-Tradable Interparfums : 1475.4% CAC 40 : 0.0% CAC All-Tradable : 0.0% 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 15/11/1995 15/11/1997 15/11/1999 15/11/2001 15/11/2003 15/11/2005 15/11/2007 15/11/2009 15/11/2011 15/11/2013 36 36
Performance du titre Depuis l introduction Sur 10 ans Sur 3 ans Sur 1 an Depuis le 1er janvier 2015 37 37
2014 en images 38 38
2014 en image Vidéo 39
Faits marquants 2014 40 40
Faits marquants 2014 Forte croissance des parfums Montblanc Bonne tenue des parfums Lanvin et Jimmy Choo Lancement du premier duo pour Karl Lagerfeld Une nouvelle croissance importante de l activité Avec un chiffre d affaires de près de 300 M +19% à devises courantes et à périmètre constant (1) Des gains de part marché significatifs Marché mondial de la parfumerie sélective : +5% (2) (1) Hors parfums Burberry et cosmétiques Nickel (2) Source L Oréal 41
Une croissance régulière (1) 297 (1) Hors Burberry et Nickel - M 42
Résultats 2014 (M ) 2012 2013 2014 Chiffre d affaires 445,5 350,4 297,0 Marge brute 281,9 209,5 173,6 % du Chiffre d affaires 63,3% 59,8% 58,4% Résultat opérationnel 57,3 52,2 31,4 % du Chiffre d affaires 12,9% 14,9% 10,6% Résultat net part du groupe 36,4 34,8 23,2 % du Chiffre d affaires 8,2% 9,9% 7,8% (M ) 2012 2013 2014 Capitaux propres 344,9 354,9 367,7 Trésorerie nette 207,9 222,4 224,6 43
Activité 2014 par marque 44 44
Montblanc Chiffre d affaires 2014 : 83,4 M Une croissance de 33% en 2014 après 36% en 2013 Un chiffre d affaires multiplié par 4 en 4 ans 28% de l activité totale - 1ère marque du groupe Succès large et constant de la ligne masculine Legend 40 M en 2014-1ère ligne du groupe Lancement réussi de la seconde ligne masculine Emblem 18 M en 2014 Des performances excellentes sur toutes les zones 45
Montblanc Emblem 46
Montblanc Evolution du chiffre d affaires sur 4 ans (M ) 47
Lanvin Chiffre d affaires 2014 : 68,0 M Une activité en croissance de 5% 23% de l activité totale - 2 e marque du groupe En dépit de facteurs pénalisants Une base de comparaison défavorable liée au lancement de la ligne Lanvin Me en 2013 Une baisse marquée du marché russe en début d année Une forte dépréciation du rouble tout au long de l année Bonne tenue de la ligne Eclat d Arpège Une activité stable en 2014-50% des ventes de la marque 48
Jimmy Choo Chiffre d affaires 2014 : 59,1 M Une activité en croissance de 8% 20% de l activité totale - 3 e marque du groupe En dépit d une base de comparaison défavorable Lancement de la ligne Flash en 2013 Solidité de la ligne Jimmy Choo Lancement de la première ligne masculine Jimmy Choo Man Plus de 12 M sur le 2 nd semestre 2014 Des performances bien supérieures aux prévisions 49
Jimmy Choo Jimmy Choo Man 50
Karl Lagerfeld Chiffre d affaires 2014 : 18,2 M Mise en place du premier duo lancé par le groupe Des résultats contrastés selon les pays 51
Karl Lagerfeld Karl Lagerfeld 52
Activité 2014 par marque (M ) 2013 2014 2014/2013 Montblanc 62,7 83,4 +33% Lanvin 64,9 68,0 +5% Jimmy Choo 54,6 59,1 +8% Karl Lagerfeld - 18,2 - Van Cleef & Arpels 19,2 17,7-7% Boucheron 17,4 14,0-20% S.T. Dupont 10,1 12,8 +27% Repetto 9,0 9,3 +3% Paul Smith 9,0 9,0 - Balmain 2,5 5,1 ns Other 0,3 0,5 ns Total courant 249,7 297,1 +19% Autres (1) 100,7 - - Total 350,4 297,1 ns (1) Burberry + Nickel 53
Activité 2014 par zone 54 54
Activité 2014 par zone Forte croissance en Amérique du Sud (+50%) Croissance de ±20% en Amérique du Nord, en Asie, en Europe de l Ouest et au Moyen Orient Légère croissance en Europe de l Est (+10%) malgré un marché russe difficile 55
Activité 2014 par zone (M ) 2013 2014 2014/2013 Afrique 4,3 5,2 +23% Amérique du Nord 51,4 60,8 +18% Amérique du Sud 20,1 30,0 +49% Asie 38,6 46,6 +21% Europe de l Est 30,0 32,9 +10% Europe de l Ouest 54,0 66,8 +24% France 28,3 27,1-4% Moyen Orient 23,0 27,7 +20% Total courant 249,7 297,1 +19% Autres (1) 100,7 - - Total 350,4 297,1 ns (1) Burberry + Nickel 56
Activité 2014 par zone Europe de l Ouest Amérique du Nord 20% (16%) 23% (20%) France 9% (14%) Europe de l Est 11% (13%) Moyen Orient Asie 16% (16%) 9% (10%) Amérique du Sud Afrique 2% (2%) 10% (8%) 2014 (2013) Chiffre d affaires 2014. Janvier 2015. 57 57
Résultats 2014 58 58
Chiffre d affaires 2014 par devise Livre Sterling 9% (7%) Autres 2% (2%) Dollar US 40% (39%) Euro 49% (52%) 2014 (2013) 59
Chiffre d affaires 2014 par devise Devise Cours moyens Cours moyens Impact 2013 2014 CA / $ 1,312 1,335-0,8 M / 0,85 0,80 +1,4 M / Y 127 140-0,5 M Chiffre d affaires à devises courantes : 297,1 M Chiffre d affaires à devises constantes : 297,0 M 60
Chiffre d affaires 2014 350,4 100,7 47,5-0,1-297,1-0,29 +19% 61 Total 2013 Burberry + Nickel Prix et volume Devises Total 2014 61 (M )
Compte de résultat 2014 (M ) 2013 2014 14/13 Chiffre d affaires 350,4 297,0-15% Coût des ventes (140,9) (123,4) -12% Marge brute 209,5 173,6-17% % du CA 59,8% 58,4% Logistique et transport (10,2) (9,2) -10% Marketing et publicité (64,4) (59,5) -7% % du CA 18,4% 20,0% Royalties (26,7) (22,5) -16% % du CA 7,6% 7,6% Frais de personnel (hors production) (21,4) (21,5) - Sous-traitance filiales (11,4) (8,4) -26% Amortissements et provisions (6,1) (4,7) -22% Autres (17,1) (16,4) nc Résultat opérationnel 52,2 31,4-40% % du CA 14,9% 10,6% 62
Compte de résultat 2014 (M ) 2013 2014 14/13 Résultat opérationnel 52,2 31,4-40% % du CA 14,9% 10,6% Résultat financier 1,9 2,1 ns Résultat de change (0,9) 0,7 ns Impôts sur les sociétés (18,4) (11,1) -40% Taux d impôt réel 34,6% 32,5% Résultat net 34,8 23,1-34% % du CA 9,9% 7,8% Dont part des minoritaires - 0,1 ns Résultat net part du groupe 34,8 23,2-34% % du CA 9,9% 7,8% 63
Bilan 2014 Actif 31.12.2013 31.12.2014 Marques Autres immobilisations Stocks 73,3 19,5 61,9 69,5 18,0 63,7 Clients Autres actifs courants 45,0 57,7 10,0 7,3 Trésorerie & Actifs financiers courants 222,5 224,6 Total 432,2 440,8 (M ) 64
Bilan 2014 Passif 31.12.2013 31.12.2014 Capitaux propres 354,9 367,7 Fournisseurs & provisions Autres dettes Total 53,7 49,9 23,6 23,2 432,2 440,8 (M ) 65
Trésorerie Une trésorerie nette de 224 M au 31 décembre 2014 Taux de rémunération moyen : 1,22% Répartition des placements par support Comptes rémunérés 36 M Comptes à terme 93 M Certificats de dépôt 27 M Contrat de capitalisation 36 M Trésorerie filiales 7 M Trésorerie Interparfums SA 26 M Répartition des placements par maturité Cash 31% 0-6 mois 0% 6-18 mois 34% +18 mois 35% 66
Trésorerie nette (M ) 31.12.2013 31.12.2014 Certificats de dépôts > 3 mois 42,8 27,0 Contrats de capitalisation 20,5 36,5 Comptes à terme 68,4 93,1 Actifs financiers courants 131,7 156,6 Certificats de dépôts < 3 mois 1,5 - Comptes rémunérés 66,6 35,5 Comptes à terme 13,1 1,0 Comptes courants rémunérés - 19,7 Comptes bancaires 9,5 1,8 Trésorerie et équivalents de trésorerie 90,7 68,0 Trésorerie passif (concours bancaires) - - Total Trésorerie nette 222,4 224,6 67
Dividende 2015 Dividende par action proposé 0,44 (+8%) Pay-out 55 % 34% en 2013 Dividende total distribué 12,8 M Date de détachement 5 mai 2015 (0h00) Date de paiement 7 mai 2015 0,18 0,22 0,30 0,34 0,41 0,41 0,44 (+8%) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ( ) 68
Dividende total & payout 9,9 11,9 11,9 33% 34% 12,9 55% 8,6 33% 32% 6,3 69 5,1 28% 4,6 4,1 24% 3,6 3,2 22% 22% 2,6 22% 21% 1,3 1,6 20% 1,0 0,4 0,6 15% 18% 14% 13% 10% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 69 (M )
Attribution gratuite d actions 1 action nouvelle pour 10 actions détenues Pour la 16 ème année consécutive Réalisable courant juin 2015 70
Agenda Chiffre d affaires 1 er trimestre 2015 24 avril 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris) Assemblée Générale 2015 24 avril 2015 (Pavillon Gabriel 14h) Chiffre d affaires 1 er semestre 2015 23 juillet 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris) Résultats 1 er semestre 2015 9 septembre 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris) 71
Lancements 1 er semestre 2015 72 72
Lancements 1 er semestre 2015 Lanvin Ligne masculine Eclat d Arpège Homme Boucheron Duo autour de la bague Quatre Karl Lagerfeld Duo Private Klub Repetto Ligne féminine Eau Florale 73
Lancements 2 e semestre 2015 74 74
Lancements 2 e semestre 2015 Montblanc Ligne féminine Lady Emblem Lanvin Ligne féminine Eclat de Fleurs Balmain Ligne masculine Balmain Man 75
Perspectives 2015 76 76
Activité 2015 Poursuite de la croissance des parfums Montblanc Développement continu de la ligne masculine Montblanc Legend Poursuite de l implantation de la ligne masculine Montblanc Emblem Lady Emblem, première initiative importante dans l univers féminin Nouvelle de croissance des parfums Lanvin Une initiative masculine au printemps avec la ligne Eclat d Arpège Homme Une initiative féminine à l été avec la ligne Eclat de Fleurs Poursuite du développement des parfums Jimmy Choo Consolidation du succès de la ligne Jimmy Choo Man Une nouvelle initiative féminine en fin d année 77
Activité 2015 De nouvelles initiatives sur les marques Karl Lagerfeld Repetto Boucheron Balmain 78
Objectif de chiffre d affaires Evolution de la parité /$ Cours moyen budget initial 2015 : 1,27 Cours moyen budget révisé 2015 : 1,15 Impact théorique sur le chiffre d affaires 2015 : 12 M Des ajustements sur certains budgets de vente Nouvel objectif de chiffre d affaires 2015 (1) : 310 / 320 M (1) Si parité /$ demeure < 1,15 79
Budget 2015 (révisé) par marque (M ) 2014 2015(e) 2015/2014 Montblanc 83,4 90,0 +8% Lanvin 68,0 72,0 +6% Jimmy Choo 59,1 66,0 +12% Van Cleef & Arpels 17,7 18,0 - Karl Lagerfeld 18,2 18,0 - Boucheron 14,0 17,0 +20% S.T. Dupont 12,8 12,0 - Repetto 9,3 10,0 +7% Paul Smith 9,0 8,0-11% Balmain 5,1 7,0 ns Autres 0,5 - ns Total 297,1 315,0 +6% 80
Objectif de marge opérationnelle Un excédent de résultat disponible due à l évolution favorable de la parité /$ Des efforts supplémentaires en termes de marketing et publicité pour accélérer le développement du portefeuille (1) Nouvel objectif de marge opérationnelle 2015 (1) : 11 12 % (1) Si parité /$ demeure < 1,15 81
CM-CIC Securities 25 th ESN European Conference Paris, 2 avril 2015 82