Performances et analyse du risque Performances en base 100 Performance du fonds face à son indice de référence 100,02 10 99,98 99,96 99,94 99,92 99,90 99,88 30/11/14 30/01/15 sur un an glissant 30/03/15 30/05/15 30/07/15 30/09/15 30/11/15 Ecart relatif (points de base) Evolution des écarts quotidiens de la performance nette par rapport à l'indice de référence sur un an glissant 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05-0,05-0,10-0,15 Performances nettes glissantes (annualisation géométrique) Ecart relatif Indicateurs & ratios Volatilité du fonds Volatilité de l'indice Tracking error ex-post Ratio d'information Ratio de Sharpe Performances nettes civiles -0,08 Ecart relatif 1 mois -0.120% -0.134% 0.014% 2015-0.089% 0.005% 6 mois -0.117% -0.128% 0.011% 6 mois 0.00% 1.37 1.61 2014 0.099% 0.099% 0.000% Performances nettes mensuelles (annualisation géométrique) 30/11/14 1 an -0.092% 0.007% 1 an 1.17 0.95 2013 0.007% 0.091% 30/01/15 30/03/15 2 ans 0.010% 0.012% -0.002% 2 ans -0.22-0.10 2012 0.087% 0.237% -0.150% 30/05/15 30/07/15 3 ans 0.006% 0.035% -0.029% 3 ans -3.23-2.09 2011 0.757% 0.881% -0.123% 30/09/15 30/11/15 1.995% 1.800% 0.194% 0.21% 0.22% -7.80-0.70 2010 0.258% 0.436% -0.177% 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Janvier -0.027% 0.129% -0.046% 0.317% 0.491% 0.220% Février -0.029% 0.123% -0.007% 0.208% 0.531% 0.131% Mars -0.048% 0.147% -0.022% 0.169% 0.493% 0.115% Avril -0.091% 0.200% 0.000% 0.108% 0.802% 0.144% Mai -0.095% 0.224% -0.015% 0.069% 0.903% 0.144% Juin -0.120% 0.126% -0.008% 0.069% 0.984% 0.151% Juillet -0.109% 0.107% 0.012% 0.069% 0.851% 0.307% Août -0.141% 0.123% 0.005% 0.046% 0.776% 0.279% Septembre -0.133% 0.037% 0.013% 0.011% 0.830% 0.295% Octobre -0.073% -0.027% 0.029% -0.011% 0.910% 0.466% Novembre -0.120% 0.000% 0.045% -0.012% 0.787% 0.412% Décembre 0.000% -0.017% 0.070% -0.029% 0.616% 0.393% Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des indices de référence. Informations pratiques Actif du portefeuille (EUR) 147 739 519,07 Valeur liquidative (C)(EUR) 20 758.51 Nature juridique FCP de droit français 29/11/2012 00:00:00 30/11/2014 00:00:00 Classification AMF 00:00:00 Monétaire Court Terme Durée de placement recommandée 0,29 100% EONIA Capi -0,10 Affectation des résultats (C): Capitalisation Date de début de gestion maître HSBC MONEY MAITRE Objectif de gestion Le FCP HSBC Trésorerie Euro, dit nourricier, de classification AMF «Monétaire court terme», est investi en totalité et en permanence dans le FCP «HSBC Money, part HSBC Money Maître (C)», dit maître et à titre accessoire en liquidité. L'objectif de gestion du fonds est identique à celui de son maître : obtenir une évolution de la valeur liquidative la plus régulière possible identique à celle de l EONIA (Euro Overnight Index Average) capitalisé, sur la période de placement recommandée, diminuée des frais de gestion totaux. Cependant, dans certaines circonstances exceptionnelles et conjoncturelles de marché telles que de très faibles (voire négatifs) niveaux de taux d'intérêt du marché monétaire, la valeur liquidative du FCP est susceptible de baisser ponctuellement ou de façon structurelle, le rendement du portefeuille étant négatif ou ne suffisant pas à couvrir les frais de gestion. Données techniques Sensibilité globale au 30/11/2015 0.19 Sensibilité globale au 29/10/2015 0.21 Extrema à la sensibilité du 30/11/2014 au 30/11/2015 +0,09 à +0,23 Au 30/11/2015: Nombre de lignes Weighted Average Life Weighted Average Maturity 88 67.0 jour(s) 47.0 jour(s) horizon
Analyse des choix de gestion du fonds maître HSBC MONEY MAITRE Principales lignes 1 2 3 4 5 6 7 8 RATP EUR 16-12-15 BT 3.83% BTF 17-02-16 2.37% BT ACOS EUR 15/12/07 2.37% STANDARD EUR 29-03-16 CD 2.17% SVENSKA EUR 0.005% 17-03-16 CD 2.13% DGZ DEKABK EUR 04-01-16 CD 2.13% QATAR BK LN EUR 04-01-16 CD 2.13% HSBC FR EUR 30-06-16 CD 2.13% 9 CA CIB EUR EONIA OIS 0.1% 18-04-16 CV 2.05% 10 AFD EUR EONIA OIS 0.08% 02-12-15 CV 2.05% Liquidités et 17,11% 2 jours - 1 semaine 4,54% 23.38% 1 semaine - 1 mois 15,68% 1-3 mois 36,69% Type d'instruments 3-6 mois 19,12% 6-12 mois 6,87% CDN Taux fixe 28.95% 28,95 : 10% Billets de trésorerie 20.34% CDN Taux variable 15.16% Commercial Paper 10.98% WAL (Weighted Average Life) : 67.0 jour(s) Pension livrée 10.71% WAM (Weighted Average Maturity) : 47.0 jour(s) Bons du Trésor 8.57% Ratings Liquidités 5.29% Swaps de taux mono-devise 0.00% Poids WAM WAL Poche Court Terme 47.0 67.0 8,00 8,00 0 A-1+ 34.24% 77.8 77.9 0,0 Classes d'émetteurs A-1 49.76% 42.2 80.7 0,0 Gouvernementaux 8.57% Liquidités, autres 16.00% -3.9 1.0 16,0 Quasi-Gouvernementaux 18.44% portefeuille Crédit 56.98% Liquidités, autres 16.00% Secteurs d'activités Gouvernementaux 8.57% Agences 16.67% Collectivités Territoriales 1.78% Finance 43.16% Poche Court Terme Consommation 4.86% Energie 1.42% Industrie 4.82% Services aux collectivités 2.13% Transport 0.59% Liquidités, autres 16.00% Classes de maturité Poids WAM WAL Liquidités et 17.11% 1.0 1.0 2 jours - 1 semaine 4.54% 4.3 4.7 1 semaine - 1 mois 15.68% 19.5 19.5 1-3 mois 36.69% 52.1 60.0 3-6 mois 19.12% 70.3 126.2 6-12 mois 6.87% 160.7 253.5 portefeuille 47.0 67.0 A-1+ 34,24% A-1 49,76% Liquidités, autres 16,00% : 10% 16,00 Type de taux Taux fixe 68.83% Taux variable 15.16% Liquidités, autres 16.00%
Pays émetteurs vs Classes d'émetteurs Gouvernementaux Quasi-Gouvernementaux Crédit Pensions livrées Liquidités, autres Zone Euro Allemagne 2.92% 2.92% Belgique 5.45% 1.78% 3.67% Europe Zone Euro 5.29% 5.29% Finlande 1.90% 1.90% France 53.84% 8.57% 16.67% 17.89% 10.71% Irlande 1.18% 1.18% Malte 0.63% 0.63% Pays-Bas 5.53% 5.53% 76.74% 8.57% 18.44% 33.72% 10.71% 5.29% Europe hors Zone Euro Royaume Uni 2.17% 2.17% Suède 6.00% 6.00% 8.17% 8.17% Autres pays Canada 1.58% 1.58% Chine 5.02% 5.02% Etats-Unis 2.57% 2.57% Japon 2.69% 2.69% Qatar 2.13% 2.13% Suisse 1.11% 1.11% 15.08% 15.08% 8.57% 18.44% 56.98% 10.71% 5.29% Les pensions livrées sont traitées en risque contrepartie sans type d'émetteur associé. Liquidités incluses. 10,71 43,16
Pensions livrées : Analyse des titres sous-jacents Gouvernementaux Zone Euro Allemagne 10.71% 10.71% 10.71% 10.71% 10.71% 10.71% Les pensions livrées sont traitées en risque émetteur utilisant le pays de l'émetteur de chaque émission des sous-jacents. Secteurs Financiers : Pays émetteurs vs Secteurs d'activités Assurance Opérations Bancaires Sociétés Financières Zone Euro Allemagne 2.13% 2.13% Belgique 1.82% 1.82% Finlande 1.90% 1.90% France 13.31% 1.03% 12.28% Irlande 1.18% 1.18% Pays-Bas 2.13% 2.13% 22.47% 1.03% 20.26% 1.18% Europe hors Zone Euro Royaume Uni 2.17% 2.17% Suède 6.00% 6.00% 8.17% 8.17% Autres pays Canada 1.58% 1.58% Chine 5.02% 5.02% Japon 2.69% 2.69% Qatar 2.13% 2.13% Suisse 1.11% 1.11% 12.52% 12.52% 43.16% 1.03% 40.95% 1.18%
Commentaires du gérant Environnement économique Sur le mois de novembre, les fortes attentes d un renforcement de la politique monétaire accommodante de la BCE ont conduit à une baisse très marquée des taux courts. L amplitude du mouvement (pré-réunion de la BCE qui se tiendra le 3 décembre) a été d une dizaine de points de base pour ce qui est des niveaux sur toutes les maturités de la courbe swap. Ce sont non seulement une baisse marquée du taux de dépôt (de -10 à -20 points de base) mais également un recalibrage en montant d achat par mois et en durée du programme d achat d actifs qui sont attendues dans les prochaines annonces de Mario Draghi début du mois prochain. Sur le front des publications économiques, en zone euro nous avons vu une légère progression des PMI en novembre, l indice composite atteignant son plus haut niveau depuis plus de 4ans. Les pressions inflationnistes restent quant à elle absente du paysage économique. Côté US les indicateurs économiques ont encore renforcés les attentes d une remontée des taux à la prochaine réunion de la Fed. Le surplus de liquidités est toujours en augmentation et s est modérément accru sur le mois. Il se situe autour de 550 milliards d'euros fin novembre. Outre les actions de la BCE en faveur d une injection de surliquidités dans le marché, ces variations sont la cause de flux et reflux du montant des dépôts gouvernementaux auprès des banques centrales de la zone euro au cours du mois. Politique de gestion Les taux court ont continué à baisser sur la période et l eonia a évolué autour de -0.135% en moyenne. C est au tour de l euribor 6mois d ancrer ses niveaux en territoire négatif. En effet, après une première incursion sous les zéro le 6 novembre, l euribor 6 mois a continuellement baissé depuis le 10 novembre pour atteindre les -0.043% en fin de période. Le surplus de liquidités a atteint plus de 550 milliards d'euros et devrait continuer à augmenter sous l effet des actions réalisées par la BCE. La plupart des émetteurs ont de moins en moins d intérêt à émettre sur les maturités les plus courtes et les émissions à moins de 6 mois demeurent très rares. Les spreads de crédit restent toujours faibles sur ces maturités. Les opportunités trouvées sur le marché secondaire offrent une alternative à cette situation. Notre stratégie reste toujours axée autour d une poche de produits très liquides (pensions, titres gouvernementaux et agences) au sein du portefeuille. La portion du portefeuille à plus de 3 mois est de 30% environ. La maturité moyenne du fonds à fin novembre est de 47 jours. Informations importantes L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Les performances citées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Toute reproduction ou utilisation non autorisée des commentaires et analyses de ce document engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Toutes les données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir l exactitude. HSBC Global Asset Management (France) - RCS n 421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'amf (n GP-99026). 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Informations pratiques Nature juridique FCP de droit français Classification AMF Monétaire Court Terme Durée de placement recommandée 100% EONIA Capi Affectation des résultats (C): Capitalisation Date de début de gestion Devise comptable EUR Valorisation Quotidienne Souscriptions / rachats Millièmes de parts Exécution / règlement des ordres Quotidienne - J avant 12:00 (heure de Paris) / J Droits d'entrée / Droits de sortie 15,00 EUR / Néant Investissement initial minimum Millièmes de parts Société de gestion HSBC Global Asset Management (France) Dépositaire Caceis Bank France Centralisateur Caceis Bank France (PREST) Code ISIN (C): FR0000984064 Code Bloomberg (C): SELTTRS FP Frais Frais de gestion fixes directs réels 0.06% HT Frais de gestion fixes indirects maximum 0.03% HT Frais de gestion fixes cumulés maximum 0.24% HT