Certificats BONUS Investissez différemment sur les actions, les indices et les matières premières! Produits non garantis en capital, non éligibles au PEA www.produitsdebourse.bnpparibas.com
Les Certificats Bonus Les Certificats Bonus sont des produits de Bourse qui offrent une alternative à un investissement direct en actions dans un contexte de marché incertain : ils permettent de viser une performance potentiellement attractive même si le cours de l action stagne ou baisse modérément sur la durée de vie du Certificat. Les Certificats Bonus se négocient aussi simplement qu une action et sont cotés en continu sur différentes plateformes de négociation dont NYSE Euronext Paris (1). Comme pour un investissement direct dans une action, les Certificats Bonus n offrent pas de garantie en capital. L investisseur peut perdre l intégralité du montant investi. Dans cette brochure, nous vous présentons le fonctionnement, l intérêt et les risques que présente un investissement dans ces Certificats. 1. Caractéristiques d un Certificat Bonus Un Certificat Bonus permet d investir sur une action, un indice ou une matière première appelé sous-jacent en visant une performance potentielle attractive à moyen/long terme. Il est caractérisé par deux Bornes fixes définies par BNP Paribas à l émission du produit : une Borne Basse, une Borne Haute appelée aussi Niveau Bonus. Il possède une date d échéance (ou date de maturité) qui représente la limite de durée de vie du Certificat. Cette date est fixée dès l émission, l horizon d investissement est en général compris entre 12 et 24 mois. (1) Dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. 2
2. Principe de fonctionnement d un Certificat Bonus Le remboursement du Certificat Bonus à l échéance va dépendre de l évolution du cours de l action, du niveau de l indice ou de la matière première sous-jacent sur la durée de vie du Certificat. Le Certificat Bonus sera remboursé à l échéance au minimum à hauteur du Niveau Bonus si le cours du sous-jacent n a jamais touché la Borne Basse pendant la durée de vie du produit. La performance d un Certificat Bonus n est pas limitée à la hausse : si le sous-jacent clôture à l échéance au-dessus du Niveau Bonus, l investisseur est remboursé au cours de clôture du sous-jacent et bénéficie donc de toute la hausse de ce dernier. Si la Borne Basse est touchée au moins une fois en cours de vie du Certificat, le Certificat Bonus sera remboursé à l échéance au cours de clôture du sous-jacent. L investisseur peut subir une perte en capital si le cours du sousjacent clôture à un cours inférieur au prix auquel le Certificat a été acquis. Attention : il faut savoir que dans le cas où l action sous-jacente détache des dividendes sur la durée de vie du Certificat, ces derniers ne sont pas distribués à l investisseur. Ils sont conservés par l Emetteur pour la construction du produit. Schéma récapitulatif du principe de fonctionnement d un Certificat Bonus (dans le cas où le sous-jacent est une action) En cours de vie L action a-t-elle franchi au moins une fois la Borne Basse au cours de la vie du Certificat? NON OUI L action clôture-t-elle au-dessus du Niveau Bonus? NON OUI A l échéance L action clôture alors entre les 2 bornes, et le Certificat est remboursé à hauteur du Niveau Bonus. Le Certificat est remboursé au cours de clôture de l action et l investisseur bénéficie de toute sa hausse. Le Certificat est remboursé au cours de clôture de l action à l échéance, l investisseur peut subir une perte en capital si l action clôture à un cours inférieur au prix auquel le Certificat a été acquis. La performance du Certificat Bonus est supérieure à celle de l action sous-jacente (2). La performance du Certificat Bonus est équivalente à celle de l action sous-jacente (2). La performance du Certificat Bonus est équivalente à celle de l action sous-jacente (2). (2) En dehors des dividendes éventuellement distribués en cours de vie par l action sous-jacente. 3
3. Illustration Les données chiffrées de cette illustration n ont qu une valeur informative pour illustrer le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient en aucune manière constituer une offre commerciale. Le Certificat décrit dans cet exemple a une parité de 1 et son sous-jacent est une action cotée en euros. Le jour de son émission, un investisseur décide d acquérir à 20 un Certificat Bonus qui permet d investir sur une action cotant actuellement 20 sur le marché. Borne Basse : 16 (soit 20% sous le niveau actuel du cours de l action sous-jacente) Niveau Bonus : 24 (soit 20% au-dessus du cours de l action sous-jacente) Échéance : 18 mois 1 A l échéance, le cours de l action n a jamais touché la Borne Basse durant la vie du Certificat et clôture à 18 : le Certificat est remboursé à hauteur du Niveau Bonus soit 24, c est 6 de plus que l action sous-jacente. Dans cette hypothèse, le Certificat Bonus offre à l échéance une performance supérieure à celle de l action sous-jacente (2). Cours de l action sous-jacente ( ) 30 Borne Haute = Niveau Bonus 24 20 16 Borne Basse 12 Date d émission A l échéance 18 Temps Date d échéance (+ 18 mois) Remboursement au Niveau Bonus = 24 +6 2 A l échéance, le cours de l action n a jamais touché la Borne Basse durant la vie du Certificat et clôture au-dessus du Niveau Bonus à 30 : le Certificat est remboursé au cours de clôture de l action sousjacente. Dans cette hypothèse, le Certificat Bonus offre à l échéance une performance équivalente à celle de l action, et l investisseur profite de toute la hausse du sous-jacent (2). Cours de l action sous-jacente ( ) 30 Borne Haute = Niveau Bonus 24 20 16 Borne Basse 12 Date d émission A l échéance 30 Temps Date d échéance (+ 18 mois) Remboursement au cours de clôture de l action sous-jacente 4
3 A l échéance, le cours de l action a touché au moins une fois la Borne Basse durant la vie du Certificat : le Certificat est remboursé au cours de clôture de l action. Dans ce dernier cas, si l action clôture à l échéance en dessous du cours auquel vous aviez acquis le Certificat, vous subissez une perte en capital par rapport au montant initialement investi. Dans cette hypothèse, la performance du Certificat (lorsque celui-ci est acquis au même cours que l action) est équivalente à celle que vous auriez obtenue en investissant directement dans l action (2). Cours de l action sous-jacente ( ) 30 Borne Haute = Niveau Bonus 24 20 16 Borne Basse 12 Date d émission A l échéance 30 22 14 Temps Date d échéance (+ 18 mois) Remboursement au cours de clôture de l action AVANTAGES INCONVENIENTS un Certificat Bonus présente une alternative au placement direct en actions. Il offre une performance potentiellement attractive dans un contexte de stagnation ou de hausse/baisse modérée du sous-jacent. Le Certificat Bonus sera remboursé à l échéance à hauteur du Niveau Bonus si le sous-jacent n a jamais touché la Borne Basse en cours de vie du Certificat. L investisseur bénéficie également de toute la hausse du sous-jacent si ce dernier clôture à l échéance au-dessus du Niveau Bonus. Produit à capital non garanti. Le Niveau Bonus n est plus garanti si la Borne Basse est touchée au moins une fois en cours de vie du Certificat. Dans ce cas, le Certificat peut engendrer une perte en capital pour l investisseur si le cours du sous-jacent clôture à l échéance à un cours inférieur au cours d achat du Certificat Bonus. Les dividendes éventuels détachés par l actif sousjacent ne sont pas distribués à l investisseur ; ils sont utilisés pour la construction du produit. Les Certificats Bonus sont cotés en continu sur différentes plateformes de négociation dont NYSE Euronext Paris et la liquidité du produit est assurée par BNP Paribas (1). (1) Dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. (2) En dehors des dividendes éventuellement distribués en cours de vie par l action sous-jacente.. 5
Pour aller plus loin Profil d investissement Il faut choisir un Certificat Bonus adapté à votre profil de risque et au potentiel de performance que vous visez. Un investisseur au profil dynamique choisira un Certificat avec un Niveau Bonus plus élevé (rendement potentiel élevé) pour viser une performance potentielle également plus élevée. A contrario, un investisseur plus défensif préfèrera un Certificat Bonus avec une Borne Basse plus éloignée du cours de l action sous-jacente pour bénéficier d une protection plus importante à la baisse. Action ou Certificat Bonus? Action Certificat Bonus Marché fortement baissier -- -- Marché modérément baissier - ++ Marché modérément haussier + ++ Marché fortement haussier ++ ++ Dividendes distribués OUI NON Horizon d investissement Moyen/long terme 12 à 24 mois La parité des Certificats Bonus La parité correspond au nombre de Certificats qui représentent un sous-jacent. En général, tous les Certificats Bonus sur actions ont une parité de 1. Cependant, lorsqu une opération sur titres (OST) intervient sur l action sous-jacente (fusion, acquisition, division du nominal ), les bornes et la parité du Certificat sont ajustées afin que le prix du Certificat ne soit pas impacté. Prenons l exemple d un Certificat Bonus acquis à 130 par un investisseur et dont l action sous-jacente fait l objet d une division du nominal par deux. avant l OST, la parité du Certificat Bonus est de 1/1, le Niveau Bonus est de 170 et la Borne Basse est de 100. après l OST, l émetteur applique un coefficient d ajustement officiel (0,5 dans notre exemple) sur la parité et les bornes. Celles-ci sont désormais de 0,5/1 pour la parité, de 85 pour le Niveau Bonus et de 50 pour la Borne Basse. Cela signifie qu à l échéance, si le cours de l action n a jamais touché la Borne Basse (50 ), l investisseur recevra un montant égal au Niveau Bonus ajusté de la parité, soit 170 (85/0,5). L OST intervenue est donc complètement neutre pour l investisseur qui recevra, dans ce scénario, un montant identique à celui qu il avait visé au moment de son investissement. Pour les Certificats sur indices la parité est de 100/1. Pour un Niveau Bonus à 4450 points, si le niveau de l indice n a jamais touché la Borne Basse en cours de vie du Certificat, le Certificat sera remboursé à l échéance à 44,50, soit le Niveau Bonus divisé par la parité. Pour les Certificats sur l Or, la parité est de 100/1 ; pour les Certificats sur l Argent et le Brent, la parité est de 1/1. 6
Résumé des principales caractéristiques d un Certificat BONUS Produit non garanti en capital. Titre de créance émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance BV coté en continu sur différentes plateformes de négociation dont NYSE-Euronext Paris (1). Principe : le Certificat Bonus sera remboursé à l échéance au minimum à hauteur du Niveau Bonus si le cours du sousjacent n a jamais touché la Borne Basse pendant la durée de vie du produit. Si la Borne Basse est touchée au moins une fois pendant la vie du Certificat, ce dernier sera remboursé à l échéance au cours de clôture du sous-jacent. Dans cette hypothèse l investisseur peut subir une perte en capital si le cours de clôture du sous-jacent à l échéance est inférieur au montant investi. Profil de risque : les Certificats Bonus sont une alternative à un placement risqué direct en actions. Horizon de placement : 12 à 24 mois. Aucun droit d entrée ni de sortie. La liquidité du marché est assurée à l achat et à la vente par le Groupe BNP Paribas (1). Produit non éligible au PEA. (1) Dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. 7
Pour investir Les Certificats Bonus se négocient aussi simplement qu une action : vous passez vos ordres de Bourse via un compte titres auprès de votre intermédiaire financier habituel. Pour cela, vous précisez le code Mnémonique ou ISIN des Certificats Bonus, la quantité et le cours de négociation souhaités. Comme pour toute opération sur un titre coté en Bourse, des frais de courtage sont susceptibles d être facturés par votre intermédiaire financier. Vous pouvez retrouver toutes les caractéristiques et la documentation sur les Certificats Bonus BNP Paribas sur le site www.produitsdebourse.bnpparibas.com (rubrique Produits / Produits de Rendement / Bonus) ou sur notre minisite pédagogique www.certificatsbonus.bnpparibas.fr. Notre équipe est à votre disposition au n vert 0 800 235 000 pour répondre à toutes vos questions sur les Certificats Bonus et vous aider à sélectionner le produit le mieux adapté à votre scénario de marché. AvErTIssEMEnT : Produits non garantis en capital. Les Certificats s adressent à des spécialistes et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. BnP Paribas attire l attention du public sur les facteurs de risque figurant dans le Prospectus de Base visé par l Autoriteit Financiële Markten (AFM, régulateur néerlandais). En raison de leur nature, les Certificats peuvent être sujets à d importantes fluctuations de cours, qui peuvent, en fonction de l évolution des sous-jacents, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant investi. En acquérant les Certificats, les investisseurs prennent un risque de crédit sur l Émetteur et sur son Garant. La vente des Certificats pourra intervenir par voie d offre au public en France conformément aux dispositions de l article L 411-1 du Code Monétaire et Financier, du fait de l envoi par l AFM à l Autorité des Marchés Financiers (AMF) d un certificat d approbation conformément aux dispositions des articles 17 et 18 de la directive 2003/71 du 4 novembre 2003 dite Directive Prospectus. Les supports d information (Prospectus de Base, Suppléments et Conditions Définitives («Final Terms»)) sont consultables sur le site Internet de l Émetteur (www.produitsdebourse.bnpparibas.fr) et sur le site Internet de l AMF (www.amf-france.org), à l exception du Prospectus de Base et de ses Suppléments visés par l AFM disponibles uniquement sur le site de l Émetteur. Tous les supports d information sont également disponibles gratuitement sur simple demande adressée à BNP Paribas Warrants & Certificats, 20 boulevard des Italiens, 75009 Paris.