LE CAPITAL INVESTISSEMENT DANS LES PAYS DE LA LOIRE ET LA RÉGION OUEST

LE CAPITAL INVESTISSEMENT DANS LES PAYS DE LA LOIRE ET LA RÉGION OUEST CHLOÉ MAGNIER, CHEF ÉCONOMISTE DE L AFIC MARC BRIÈRE, PRÉSIDENT DE LA COMMISSION ACTION RÉGIONALE DE L AFIC NANTES : 5 OCTOBRE 2012

LE MARCHÉ FRANÇAIS DU CAPITAL INVESTISSEMENT : FAITS ET CHIFFRES LA FRANCE : PREMIER MARCHÉ D EUROPE CONTINENTALE ROYAUME-UNI 22.5 Md investis en 2011 9.7 Md investis en 2011 ALLEMAGNE 6.1 Md investis en 2011 85 Md d investis par les Membres de l AFIC entre 2000 et 2011 dans plus de 14 000 entreprises EUROPE :.466 Md d investis par les membres de l EVCA entre 2000 et 2011 dans plus de 80 000 entreprises..45 Md d investis en 2011 AFIC :.270 membres actifs.3000 professionnels.80 Md d gérés à fin 2011 Sources : AFIC, EVCA, BVCA page 2 2

LE MARCHÉ FRANÇAIS DU CAPITAL INVESTISSEMENT : FAITS ET CHIFFRES RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES INVESTISSEMENTS RÉALISÉS EN FRANCE Prépondérance de l IDF 83% des sociétés de gestion 60% des montants investis en 2011 mais L attractivité des régions est reconnue : 61% des entreprises en portefeuille au 31/12/2010 se situent dans les régions (hors IDF) DOM-TOM 43 214 (5%) 56 314 (7%) 78 (2%) 142 (3%) 241 (5%) 45 48 1777 (39%) 101 (2%) 31 211 (5%) 32 59 56 102 (2%) 70 (2%) 38 573 (13%) 209 (5%) 65 2011 7 809 M (1 491 entreprises en France) DOM-TOM 11 M (5) 195 M (44) Répartition des investissements en 2011 58 M (20) 196 M (74) 85 M (34) 317 M (47) 220 M (70) 241 M 23 M (15) (16) 4616 M (696) 56 M (33) <1 M (3) 198 M (81) 15 M (8) 31 M (11) 32 M (15) 331 M (36) 31 M (14) 38 M (19) 658 M (150) 94 M (18) 353 M (74) 6 M (6) Répartition des entreprises en portefeuille au 31/12/2010 20 (0%) Sources : / Grant Thornton page 3 3

LE MARCHÉ FRANÇAIS DU CAPITAL INVESTISSEMENT : FAITS ET CHIFFRES RÉPARTITION DES ENTREPRISES FRANÇAISES PAR RÉGION ET PAR STADE DE DÉVELOPPEMENT À FIN 2010 44 (5%) DOM-TOM 6 29 (3%) 11 33 (4%) 10 4 3 (0%) (0%) 423 (49%) 4 (0%) 1 (0%) 4 (0%) 10 4 (0%) 1 (0%) 5 107 (12%) 8 NOMBRE D ENTREPRISES (% par région) 21 (2%) 42 (5%) 29 (3%) 57 (7%) 11 CAPITAL RISQUE (867 entreprises) 66 entreprises basées dans l Ouest 33 dans les Pays de la Loire CAPITAL DÉVELOPPEMENT (2 394 entreprises) 350 entreprises basées dans l Ouest 168 dans les Pays de la Loire CAPITAL TRANSMISSION (1 181 entreprises) 202 entreprises basées dans l Ouest 108 dans les Pays de la Loire page 4 4

LES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES PAR LE CAPITAL INVESTISSEMENT FRANÇAIS AU RÉPARTITION 31/12/2010 SECTORIELLE ET PAR TAILLE Entreprises françaises en portefeuille par secteur d activité* 18,0% 17,9% Type d entreprises en portefeuille 15,5% 15,0% 11,0% 8,2% 5,2% 5,1% 4,2% 1,33% 1,37% Biens de conso Industrie / Chimie 0,57% 0,77% Informatique Services et transport 1,46% Autres secteurs 0,51% 0,64% 0,20% 0,09% Medical & Construction Energie Telecom et Biotech /btp com *Sur l ensemble des 4525 entreprises dont le siège social est situé en France. Grille de lecture : 18.0% des entreprises accompagnées par le CI à fin 2010 ont une activité dans le secteur des biens de consommation. 1.33% sont situées dans les Pays de la Loire Sur 2086 entreprises dont le siège social est en France pour lesquelles sont renseignés à la fois les CA et Effectifs au 31/12/2010 Dont : - 140 PME basées dans les Pays de la Loire - 37 ETI basées dans les Pays de la Loire - 1 Grande Entreprise basée dans les Pays de la Loire Sources : / EY page 5 5

ZOOM PAYS DE LA LOIRE UNE ÉCONOMIE PERFORMANTE ET DIVERSIFIÉE RÉGION PAYS DE LA LOIRE 5 ème région économique de France (5% du PIB national) 5 ème rang des régions industrielles française* Taux de croissance moyen de 1.6% entre 2000 et 2010, contre 1.2% en France Taux de chômage parmi les moins élevés des régions de France (8.2%) 8 Pôles de compétitivité Un tissu de production diversifié (Industrie, Services, Commerce, Agriculture ) Mais Effort en R&D inférieur à la moyenne nationale * Classement établi sur la base du poids relatif de l emploi industriel dans la région RÉGION CENTRE 9 ème région économique de France 7 ème région industrielle française Poids de l emploi industriel : 16,3% Taux de chômage : 9% 6 pôles de compétitivité RÉGION BRETAGNE 7 ème région économique de France 14 ème région industrielle française Poids de l emploi industriel : 14,2% Taux de chômage : 8.3% 5 pôles de compétitivité Dépenses en R&D (en % du PIB) 2007 2008 2009 Poids des effectifs de l industrie par rapport à l emploi total dans la région 83% 17% 10 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 Evolution du Taux de Chômage Bretagne Centre Pays de la Loire France Île-de-France 2,9 2,9 3,1 Midi-Pyrénées 4,2 4,2 4,3 Bretagne 1,7 1,7 1,8 Centre 1,4 1,5 1,6 Pays de la Loire 0,9 1,0 1,2 Provence-Alpes- Côte d'azur 1,9 1,9 2,0 Rhône-Alpes 2,5 2,5 2,8 France de province 1,7 1,7 1,8 France métropolitaine 2,0 2,1 2,2 Sources: Insee/Afic Sources: Insee/Afic Sources: Insee/Afic page 6 6

ZOOM PAYS DE LA LOIRE DES ENTREPRISES PERFORMANTES ACCOMPAGNÉES PAR LE CAPITAL INVESTISSEMENT FRANÇAIS Variation des CA 2009/2010 en % (en M ) Variation des Effectifs 2009/2010 en % (en nombre de salariés) France 7,2% (23 056) Europe 10,6% (1 889) Reste du monde 24,9% (1 448) France 2,9% (61 294) Europe 1,9% (2 503) Reste du monde 5,0% (727) 2 086 entreprises 2 260 entreprises 2 086 entreprises 2 260 entreprises page 7 7

ZOOM PAYS DE LA LOIRE RÉPARTITION DES INVESTISSEMENTS DANS LA RÉGION OUEST Pays de la Loire 196 M (74) PAYS DE LA LOIRE 196 M investis dans 74 entreprises en 2011 9 ième région de France en montants investis 5 ième région de France en nombre d entreprises investies Centre 56 M (33) 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Bretagne 195 M (44) Répartition des investissements en M (2006-2011) 9 478 8 319 8 487 7 804 5 576 3 098 720 641 470 397 447 375 227 128 167 210 200 196 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1 500 1 000 500 0 France Ouest Pays_de_Loire Sources : / Grant Thornton page 8 8

ZOOM PAYS DE LA LOIRE HISTORIQUE DES INVESTISSEMENTS PAR MÉTIER DANS LES PAYS DE LA LOIRE ET LA RÉGION OUEST Capital Risque Pays_de_Loire Ouest 29 21 21 26 13 14 10 4 Capital Développement Nombre d entreprises Capital Transmission Pays_de_Loire Ouest Pays_de_Loire Ouest 94 90 85 84 61 47 44 36 36 35 39 36 27 17 16 21 France Capital Risque Capital Développement Capital Transmission 814 866 610 679 322 342 312 352 203 237 285 270 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 Capital Risque Pays_de_Loire Ouest 25 17 21 20 12 12 2 3 Capital Développement Montants Investis en M Capital Transmission Pays_de_Loire Ouest Pays_de_Loire Ouest 544 211 402 144 119 105 244 247 83 214 60 154 144 41 51 101 France Capital Risque Capital Développement Capital Transmission 6 303 4 668 3 166 596 1 403 1 395 1 773 2 584 433 1 175 469 370 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 Sources : / Grant Thornton page 9 9

ZOOM PAYS DE LA LOIRE REPARTITION DES INVESTISSEMENTS PAR SECTEUR D ACTIVITÉ DANS LES PAYS DE LA LOIRE ET LA REGION OUEST En nombre d entreprises: 151 en 2011 dans l Ouest (dont 74 dans les pays de la Loire) 137 en 2010 dans l Ouest (dont 64 dans les pays de la Loire) En montants investis: 447 M en 2011 dans l Ouest (dont 196 M dans les pays de la Loire) 375 M en 2010 dans l Ouest (dont 210 M dans les pays de la Loire) 33 26 21 22 19 20 19 17 23 15 20 13 11 11 15 14 12 7 10 10 8 8 5 12 5 12 8 5 10 2 0 4 1 5 0 4 Biens de consommation Services & Transport Médical & Biotech. Construction / BTP Informatique Industrie / Chimie Autres secteurs Télécom & Communication Energie 103 132 29 80 4 71 20 42 11 30 17 52 15 18 12 16 8 17 12 11 28 3 14 10 20 0 7 5 15 0 3 3 12 107 126 163 Pays de la Loire (2010 2011) Région Ouest (hors Pays de la Loire) : Bretagne, Centre (2010 2011) Sources : / Grant Thornton page 10 10

ZOOM PAYS DE LA LOIRE REPARTITION DES INVESTISSEMENTS PAR VÉHICULES DANS LES PAYS DE LA LOIRE ET LA RÉGION OUEST En nombre d entreprises: 151 en 2011 dans l Ouest (dont 74 dans les pays de la Loire) 137 en 2010 dans l Ouest (dont 64 dans les pays de la Loire) En montants investis: 447 M en 2011 dans l Ouest (dont 196 M dans les pays de la Loire) 375 M en 2010 dans l Ouest (dont 210 M dans les pays de la Loire) 49 49 20 17 FCPR 60 91 178 216 80 77 44 42 SCR 65 83 92 133 20 20 12 11 FIP 16 7 14 30 17 10 8 5 Holding de droit français 4 7 22 18 19 19 8 6 FCPI 2 2 12 15 1 1 0 1 Véhicules Etrangers 0 59 34 59 Pays de la Loire (2010 2011) Région Ouest (hors Pays de la Loire) : Bretagne, Centre (2010 2011) * Une entreprise peut être investie par plusieurs types de véhicules Sources : / Grant Thornton page 11 11

ZOOM PAYS DE LA LOIRE Origine géographique des montants investis dans les pays de la Loire en 2011 Destination des fonds investis par les SG basées dans les pays de la Loire en 2011 196 M (41 sociétés de gestion investissant dans 74 entreprises) Bretagne 36 M (45 entreprises investies par 2 sociétés de gestion) Bretagne Pays de la Loire Aquitaine 6 millions apportés par 5 SGP 76% 9% 2% Entreprises basées dans les pays de la Loire (74) Les SG basées dans la région Pays de la Loire (3) 161 millions apportés par 32 SGP 27 millions apportés par 2 SGP 11% 2% Ile-de-France Pays de la Loire Ile-de-France Poitou-Charente page 12 12

QUELQUES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES PAR LE CAPITAL INVESTISSEMENT DANS LES PAYS DE LA LOIRE HMS SA GROUPE LCX LE NOBLE AGE ADEUZA GROUPE MENGUY INVESTISSEMENTS VISION OBJECTS GTA FINANCE SOLISO TECHNOLOGIES GROUPE INVEST KEOSYS LACROIX SA HOCER BAYESIA DECA FRANCE & CO H.P.2.M BI MEDIA CBM DEVELOPPEMENT TC LAND EXPRESSION NEOFORM INDUSTRIES WILLIAM FIFE MANUFACTURING COMPANY INKAME FINANCIERE DE L'ORFEVRERIE D'ANJOU BIOCEANE SAS GOBAT SURFACTIS TECHNOLOGIES POLCO SA SA CRYOLOG FLORY DEVELOPPEMENT ARIES CAT HOLDING INKAME Sources: Bureau van Dijk -www.bvdep.com page 13 13

CAPITAL INVESTISSEMENT: ENJEUX ET PERSPECTIVES page 14 14

Quels capitaux pour demain? EVOLUTION DU DIFFÉRENTIEL CUMULÉ ENTRE LES INVESTISSEMENTS ET LES LEVÉES DE FONDS 9 738 M 6 598 M 5 043 M 4 100 M 3 672 M 6 456 M 2 279 M 1 794 M -428 M -1 983 M -5 265 M -5 750 M 2009 2010 2011 S1 2012 Levées Investissements Différenciel cumulé Sources : / Grant Thornton page 15 15

Quels capitaux pour demain? RÉPARTITION DES CAPITAUX LEVÉS PAR LES PRINCIPAUX TYPES DE SOUSCRIPTEURS EN M Bale III 2 939 Solvency II Rabot fiscal 2 260-69% -57% 1 907-53% 1 476 1 226 (1774) 982 1 078 (2322) 784 810 888 901 971 993 872 889 918 602 653 (761) (134) (1423) (490) 487 433 410 430 275 283 (133) (127) (617) (767) (481) 1 775 465 487 331 Entités du secteur public Caisses de retraite Banques Compagnies d'assurances - Mutuelles Fonds de fonds Personnes physiques Family Office (Etranger) 2008 2009 2010 2011 (France) Sources : / Grant Thornton page 16 16

Quels capitaux pour demain? RÉPARTITION DES CAPITAUX LEVÉS PAR ORIGINE ET PAR TYPE DE SOUSCRIPTEURS 1 794 M 1 794 M au S1 2012 469 (26%) (250) (86) (163) (80) 1 325 (74%) (68) (56) (62) (35) S1 2012 Origine tiers Origine maison mère (France) (Etranger) Sources : / Grant Thornton page 17 17

ANNEXES page 18 18

CHIFFRES CLÉS DU CAPITAL INVESTISSEMENT EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS 2007 S1 2012 2007 2008 2009 2010 2011 S1 2012 Variation S1 2012 2010/2011 en % de 2011 en millions d'euros 12 554 10 009 4 100 6 598 9 738 2 279 48% 23% dont Capital Risque 677 758 587 605 597 227-1% 38% dont Capital Développement 1 310 1 653 1 798 2 310 2 940 895 27% 30% dont Capital Transmission / LBO 10 340 7 399 1 605 3 512 6 015 1 085 71% 18% < 100 M 4 938 2 857 1 358 1863 2 413 726 30% 30% >=100 M 5 402 4 542 247 1649 3 602 359 118% 10% dont Capital Retournement 84 99 84 90 118 73 31% 62% 2007 2008 2009 2010 2011 S1 2012 Variation S1 2012 2010/2011 en % de 2011 en nombre d'entreprises 1 558 1 595 1 469 1 685 1 694 834 1% 49% dont Capital Risque 416 428 401 458 371 207-19% 56% dont Capital Développement 557 707 779 916 960 482 5% 50% dont Capital Transmission / LBO 462 388 231 264 292 132 11% 45% < 100 M 438 373 229 257 275 129 7% 47% >=100 M 24 15 2 7 17 3 143% 18% dont Capital Retournement 38 28 31 25 17 13-32% 76% Sources : / Grant Thornton * Dont les investissements dans les entreprises du CAC40 depuis 2008 19 page 19

Chiffres clés du capital Investissement EVOLUTION DES DÉSINVESTISSEMENTS 2007 S1 2012 Montants désinvestis au cout historique (en millions d'euros) 2007 2008 2009 2010 2011 S1 2012 Variation S1 2012 2010/2011 en % de 2011 5 660 3 164 2 782 3 967 6 288 2 048 59% 33% En nombre d'entreprises désinvesties 1 093 868 756 875 1 026 477 17% 46% Sources : / Grant Thornton * Dont les investissements dans les entreprises du CAC40 depuis 2008 20 page 20

Chiffres clés du capital Investissement EVOLUTION DES LEVÉES DE FONDS 2007 S1 2012 2007 2008 2009 2010 2011 S1 2012 Variation S1 2012 2010/2011 en % de 2011 Fonds levés (en million d'euros) 9 995 12 730 3 672 5 043 6 456 1 794 28% 28% Fonds levés (nombre de véhicules) 164 203 194 204 183 99-10% 54% Sources : / Grant Thornton page 21 21

Chiffres clés du capital Investissement En montants investis (M ) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 REGIONS D'INVESTISSEMENT EN France Ile de France 6 299 6 444 6 375 1 590 3 382 4 615 Centre-Rhône-Alpes 539 658 578 363 577 730 Auvergne 36 17 37 5 17 15 Limousin 12 28 17 51 10 1 Rhone-Alpes 456 567 376 259 512 657 Centre 34 47 148 48 37 56 Nord 483 636 145 169 391 541 Nord 228 419 53 19 186 220 Picardie 197 90 21 51 8 240 Haute - Normandie 6 76 18 71 86 23 Basse-Normandie 52 50 52 27 113 57 Est 176 279 227 131 195 225 Bourgogne 13 78 30 41 34 31 Champagne Ardenne 34 18 44 17 33 30 Franche-Comte 10 7 28 14 9 37 Alsace 95 123 87 47 59 94 Lorraine 25 53 38 11 60 31 Ouest 294 936 819 485 517 792 Pays de Loire 129 191 474 210 200 195 Poitou Charente 34 56 23 26 28 84 Bretagne 66 408 104 139 138 195 Aquitaine 65 281 218 111 151 316 Sud-Outre-Mer 578 584 410 359 513 898 Midi-Pyrenees 269 127 141 118 213 198 Languedoc-Roussillon 92 64 67 32 107 330 DOM - TOM 0 4 9 3 27 10 Corse 1-1 16 9 6 Provence-Alpes-Cote d'azur 216 389 192 190 157 352 Total investissements France 8 370 9 536 8 553 3 098 5 576 7 804 Sources : page 22 22

Contacts A PROPOS DE L'AFIC L AFIC, à travers sa mission de déontologie, de contrôle et de développement de pratiques de place, figure au rang des deux associations reconnues par l AMF et dont l adhésion constitue pour les sociétés de gestion une des conditions d agrément. C est la seule association professionnelle spécialisée sur le métier du Capital Investissement. Promouvoir la place et le rôle du Capital Investissement, participer activement à son développement en fédérant l ensemble de la profession et établir les meilleures pratiques, méthodes et outils pour un exercice professionnel du métier d actionnaire figurent parmi les priorités de l AFIC. L association regroupe l ensemble des structures de Capital Investissement installées en France et compte à ce titre plus de 280 membres actifs. CONTACTS Chloé MAGNIER Directrice du pôle Etudes économiques et Statistiques c.magnier@afic.asso.fr Nadia KOUASSI Chargée d études statistiques confirmée- n.kouassi@afic.asso.fr Pierre-Michel BECQUET Chargé d études statistiques junior- p.becquet@afic.asso.fr page 23 23