Résultats annuels 2007 Réunion d information du 9 avril 2008
Sommaire Expert en solutions logicielles pour la finance Faits marquants 2007 Les résultats 2007 Stratégie de développement
efront en bref Editeur de solutions logicielles dédiées aux métiers de la Finance Création en 1999 Plus de 150 clients dans 22 pays Un actionnaire de référence : CDC Innovation Près de 100 collaborateurs 4 implantations en Europe et au Moyen-Orient : Paris, Londres, Jersey, et Dubai +40% de croissance du CA par an depuis 2003 Spécialiste des solutions de : - Gestion Alternative : leader européen sur le Private Equity - Gouvernance : Gestion des Risques, Contrôle Interne, Conformité - CRM / Poste de Travail Banque & Assurance
efront en bref Évolution de l offre efront depuis l origine GOUVERNANCE RISQUES CONFORMITÉ FrontGRC Risques Op CRM / POSTE DE TRAVAIL FrontCRM / FrontStudio Audit AGL CRM Contrôle Interne Poste de Travail Web 2.0 Juridique BCP GESTION ALTERNATIVE FrontInvest Private Equity Fonds de Hedge Immobilier Administrateurs TECHNOLOGIE & OUTILS TRANSVERSES Finalisation plateforme technologique Migration.NET Migration Ajax Web 2.0 ETL / Reporting Migration J2EE 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
efront : un modèle économique vertueux Une stratégie d anticipation qui favorise les leviers de croissance Une ligne directrice : Être les premiers à identifier les besoins émergents dans la Finance, et à y répondre Pour ce faire, des atouts différenciateurs : Une connaissance forte des métiers du Capital Investissement, de la Banque et de l Assurance, grâce au contact permanent avec une base installée étendue et variée Une plateforme technologique qui permet d apporter très rapidement une solution métier aux besoins identifiés
Une légitimité forte sur les métiers de la Finance Une connaissance avancée des métiers de la Finance, acquise au contact d une base de clients de référence Depuis 2001, plus de 150 clients acquis dans les métiers de la Finance, dans 22 pays Gestion Alternative Capital Risque / Amorçage Buyout / Développement Mezzanine Banque & Assurance 3 Banques centrales >10 banques commerciales >10 compagnies et mutuelles d Assurance Fonds de Fonds Fonds de Hedge Funds Fonds Immobiliers Administrateurs de Fonds
Une réactivité commerciale reconnue Au cœur du business model, la plateforme technologique d efront Un environnement de développement rapide (RAD), fondé sur les standards technologiques du marché (J2EE,.NET) Économies d échelle technologiques entre les applications métier L intégration native des technologies Web 2.0 AJAX, constituant une réelle barrière à l entrée Un «Time to Market» court, favorisant la prise rapide d un leadership sur les marchés émergents Un «Cost to Market» limité : un risque assumé car mesuré
Atouts commerciaux des offres «métier» efront Un processus de fidélisation vertueux Une mode de commercialisation souple des offres efront - Acquisition de licences hébergées par le Client - Acquisition de licences hébergées et administrées par efront - Location en mode ASP Une commercialisation modulaire - Mise en œuvre initiale de modules - Extensions ultérieures Une démultiplication des capacités de mise en œuvre par le biais d un réseau de partenaires - A2 Consulting, Atos Origin, Audisoft Consultants, Aztec, CapGemini, Unilog Management, Vaaluens, VConTarget Une offre de services complète - Maîtrise d œuvre (conduite de projet) - Assistance et paramétrage - Formation - Contrats de maintenance
Sommaire Expert en solutions logicielles pour la finance Faits marquants 2007 Les résultats 2007 Stratégie de développement
Évolution de l offre efront Une évolution rapide de l offre produits qui valide la pertinence du business model Segment de marché Nouveautés GESTION ALTERNATIVE FrontInvest Fonds de Hedge Funds (FrontInvest) Fonds Immobiliers (FrontInvest) GOUVERNANCE, RISQUES, CONFORMITÉ FrontGRC Gestion Juridique (intégration de WebHolding) Plan de Continuité d Activité (FrontBCP) CRM / POSTE DE TRAVAIL FrontCRM / FrontStudio Poste de Travail Web 2.0 Version J2EE
Évolution de l offre efront FrontInvest Une gamme modulaire de solutions intégrées pour la Gestion Alternative : FrontVenture, pour le Private Equity (LBO, Capital Risque, Fonds de Fonds) : l offre historique d efront, leader européen dans le domaine FrontRE, pour les investisseurs en Immobilier, avec Private Equity Immobilier Hedge Funds notamment de capacités renforcées pour gérer les investissements structurés complexes FrontHedge, pour les Fonds de Hedge Funds, incorpore de nouvelles fonctionnalités de benchmarking de fonds Fonds de Fonds FrontVenture FdF Immobilier FrontRE Fonds de Hedge Funds FrontHedge FrontAdministrator, dédiée aux Administrateurs de Fonds, embarque des capacités de pointe en Administrateurs termes de reporting ou de comptabilité FrontAdministrator
Réalisations 2007 FrontInvest : des succès commerciaux d envergure en 2007 Notamment : Istithmar World, société de Private Equity et d Investissement Immobilier, propriété du Gouvernement de Dubaï. Acteur central de la Gestion Alternative au Moyen-Orient, Istithmar World a investi plus de $1,6 milliard de capitaux depuis sa création OPTrust, société de gestion alternative de l un des plus grands fonds de pension publics canadiens CapMan, acteur de référence du Private Equity et de l Investissement Immobilier en Scandinavie, avec environ 3,9 milliards d actifs sous gestion Unigestion, fonds de fonds majeur en Europe. Basé à Genève, Unigestion investit en particulier en Private Equity et dans les Hedge Funds
Réalisations 2007 FrontInvest : Un rayonnement international renforcé Ouverture d un bureau à Jersey en juin 2007 Ouverture d un bureau à Dubaï en mars 2008
Évolution de l offre efront FrontGRC Une offre logicielle permettant d unifier les processus liés à la Gouvernance, aux Risques et à la Conformité (GRC). Une suite modulaire avec cinq solutions : - Risques Opérationnels - Audit - Contrôle Interne & Conformité - Plans de Continuité d Activité - Gestion Juridique des Titres & Participations Les leviers de performance : - Réduction des incidents grâce à un meilleur suivi - Couverture optimale des risques - Optimisation de l allocation de fonds propres dans les cadres Bâle II et Solvency II Plus de 40 références (dont 3 Banques centrales) incluant 8 nouveaux clients en 2007
Évolution de l offre efront WebHolding : Gestion juridique et délégation Acquisition en avril 2007 et intégration de l activité WebHolding de la société Fimasys Logiciel fonctionnellement complémentaire - Gestion juridique des filiales et participations JURIDIQUE TITRES POUVOIRS - Secrétariat juridique - Délégation des pouvoirs et signatures Acquisition de la branche d activité WebHolding - 20 clients - 0,6 M de CA en 2006-5 collaborateurs CORPORATE MANAGEMENT
Évolution de l offre efront FrontCRM / Poste de travail Une solution modulaire qui pour la Gestion de la Relation Client : La gestion des clients et prospects L aide à la vente La gestion des actions de marketing Le pilotage et le Reporting Environnement de Développement Rapide (FrontStudio) pour le développement des fonctionnalités spécifiques demandées par les utilisateurs. Nouveautés 2007 : Un portail utilisateur Web 2.0 qui améliore l ergonomie et permet d intégrer des modules d accès aux applications efront ainsi que des données provenant de systèmes tiers Développement d une version J2EE, facilitant la mise en place des solutions dans le secteur de l Assurance
Sommaire Expert en solutions logicielles pour la finance Faits marquants 2007 Les résultats 2007 Stratégie de développement
Les résultats 2007 Un exercice tourné vers la croissance Un chiffre d affaires de 12,8 millions d euros ; CA à périmètre constant de 12,4 millions d euros, en hausse de 40% par rapport à 2006 Nette hausse du chiffre d affaires réalisé à l international (+72%) Une marge d exploitation de 10% malgré la forte hausse des charges d exploitation liée à la mise en place des ressources nécessaires à la croissance du Groupe Une structure financière solide
Evolution du Chiffre d Affaires Une croissance moyenne régulière proche de 40% par an depuis 2003 En M Changement de périmètre entre 2006 et 2007 : 0,6 M en 2006 apporté à Vedior Front RH fin 2006 + 34% (+40% en pro forma) 12,8 0,4 M de chiffre d affaires intégré en 2007 pour l activité WebHolding acquise en avril 2007 9,5 7,1 S2 4,9 6,4 5,0 3,5 4,5 5,7 S1 2003 2004 2005 2006 2007
Répartition du Chiffre d Affaires par zone géographique Chiffre d affaires par zone en 2007 Chiffre d affaires par zone en 2006 Reste du monde 6% MoyenOrient & Asie 7% Reste du monde 4% Moyen Orient & Asie 3% Reste Europe 28% 32% Reste Europe 55% France 65% France Une stratégie commerciale clairement orientée vers l international Une part croissante du CA réalisé à l international, qui passe de 35% en 2006 à 45% en 2007 La pénétration d un nouveau marché : le Moyen-Orient et l Asie, qui passe de 3% en 2006 à 7% du CA en 2007
Répartition du Chiffre d Affaires par produit Chiffre d affaires par produit en 2007 Chiffre d affaires par produit en 2006 Plateforme technologique et autres applications 24% Plateforme technologique et autres applications 34% FrontVenture 12% FrontGRC 64% FrontVenture 15% FrontGRC 51% Doublement du CA réalisé sur le produit FrontVenture
Répartition du Chiffre d Affaires par nature Chiffre d affaires par nature en 2007 Chiffre d affaires par nature en 2006 Maintenance 12% Location&hébergement 4% Location&hébergement 8% 47% Licences Maintenance 9% Licences 32% 37% Services 51% Services Un rééquilibrage de l activité au profit de la vente de licences Un doublement en valeur absolue du CA de l activité «Maintenance», génératrice de revenus récurrents
Le compte de résultat (1/2) en M Chiffre d'affaires Autres produits d exploitation Total produits d exploitation Autres charges d exploitation Impôts et taxes Charges de personnel Dotations d exploitation Total charges d exploitation Résultat d exploitation 31/12/07 publié 12,78 0,86 13,65 3,52 0,33 8,21 0,29 12,35 1,29 31/12/06 publié 9,50 0,02 9,52 1,64 0,14 5,84 0,10 7,71 1,81 Une marge opérationnelle restaurée (10% pour l année contre 2,8% au 1er semestre 2007) Des charges d exploitation en hausse de 60% par rapport à 2006 : - Nouveaux recrutements - Appel accru à la sous-traitance pour certains projets de développement - Renforcement de la démarche qualité - Investissements pour la prospection commerciale de nouvelles régions - Extension et déménagement des locaux
Evolution des effectifs Renforcement des équipes opérationnelles + 43% 97 22% Ventes & Marketing 68 20% 56% 59% Service & Support 12% 12% 13% 6% R&D Structure 2006 2007
Le compte de résultat (2/2) en M 31/12/07 31/12/06 Résultat d exploitation Charges et produits financiers Charges et produits exceptionnels Résultat des entreprises intégrées Impôts sur les résultats Résultat net des entreprises intégrées Dotation aux amortissements des écarts d acquisition Résultat net de l ensemble consolidé Intérêts minoritaires Résultat net (part du groupe) 1,29 0,16 0,05 1,51 0,56 2,07-0,37 1,70 0 1,70 1,81 NS 1,98 3,79-0,64 3,15-0,08 3,07 0,37 2,70
Bilan en M 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 Actif Passif Immobilisations 6,80 5,61 Capitaux propres 17,04 14,14 Clients Autres actifs circulants 5,71 2,32 4,13 1,98 Dont intérêts minoritaires Provisions pour risques et charges Passif circulant 0 0,05 4,95 0 0,13 4,99 Disponibilités 7,48 7,56 Dettes financières 0,27 0,02 Total 22,31 19,28 Total 22,31 19,28
Tableau de flux en M Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées Variation BFR FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE 31/12/2007 1,67-1,44 0,23 31/12/2006 1,38 0,34 1,72 FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D INVESTISSEMENT Augmentation de capital Nouveaux emprunts Remboursements d'emprunts FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT Incidence des variations de change VARIATION DE TRESORERIE -1,54 1,20 0,11-0,05 1,26-0,04-0,08-0,26 5,54 0,01-0,71 4,84 0,00 6,30 POSITION DE TRESORERIE 7,48 7,56
Sommaire Expert en solutions logicielles pour la finance Faits marquants 2007 Les résultats 2007 Stratégie de développement
Stratégie de développement Un potentiel fort de croissance organique et des projets de croissance externe Un potentiel de croissance organique qui repose sur : - La performance reconnue des produits existants - L identification permanente de nouveaux relais de croissance dans la Finance - La poursuite du développement du réseau de partenaires - Le recrutement de nouveaux collaborateurs Des projets de croissance externe, qui poursuivent un triple objectif : - Pénétration de nouvelles zones géographiques - Apport de nouvelles compétences métier - Enrichissement de l offre pour servir de nouvelles typologies de clients Processus en cours de sélection d un candidat au rachat
Optimisme pour 2008 Nos moteurs de croissance Une croissance soutenue des besoins des Banques, Assurances et du Private Equity Sécurisation croissante des processus Renforcement permanent du Reporting Complexité croissante des contextes d investissement : multi-segments, multilingues, multi-devises Inflation des législations et des règles comptables
Objectifs Un objectif affirmé à court et moyen terme Priorité à la croissance pour: Amener rapidement la société à une taille critique d ici 2010 Développer les sources de revenus récurrents
Sommaire Annexe
La Bourse Fiche Boursière Flottant 50,1% 26,3% CDC Innovation Evolution du cours de bourse depuis 1 an 11% Fondateurs et salariés 12,6% Répartition du capital en % Autres investisseurs Nombre de titres : 3 115 934 actions Indice : Alternext Allshare Mnemo : ALEFT efront est coté sur Alternext de NYSE Euronext, depuis décembre 2006.
Contacts 2/4 rue Louis David - 75116 Paris Téléphone :+33 (0) 1 49 96 40 60 Fax : 33 (0) 1 49 96 61 54 Site Web : www.efront.com Contacts Actionnaires/Investisseurs Olivier DELLENBACH Fondateur et PDG Matthieu PLESSIS - Directeur Financier relations-investisseurs@efront.fr Communication financière Gilles Broquelet gbroquelet@capvalue.fr Téléphone : 01 46 37 59 36 06 85 82 41 97 Olivier Paria oparia@capvalue.fr Site Web : www.capvalue.fr