ASTRIA EQUILIBRE Fonds commun de placement Exercice du 12/04/2013 au 30/06/2014 Commentaires de gestion Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels ATRIO GESTION 1 PRIVEE
L'objectif de gestion Ce FIA qui est un Fonds d Investissement à vocation générale, a pour objectif, dans le cadre d une gestion discrétionnaire, d obtenir un rendement après déduction des frais de gestion positif supérieur à 4 % annualisé sur la durée de placement recommandée. Il n y n a pas d indicateur de référence. Il est classé : «Diversifié» Indicateur de référence L OPCVM n a pas d indicateur de référence Stratégie d investissement Le fonds investit sur toutes les classes d actifs en mettant en œuvre des stratégies diversifiées. Afin de répondre à l objectif de gestion, le gérant détermine l allocation d actifs optimale tant en termes de nature d investissement (actions, obligations, monétaire, matières premières, devises) que de zones géographiques, sur la base du scénario économique et monétaire déterminé par le comité de gestion d ATRIO GESTION PRIVEE. Cette étude est fondée sur une analyse des éléments macroéconomiques et monétaires, permettant d identifier le potentiel de performance des classes d actifs et des zones géographiques. L allocation d actifs est ainsi déterminée de manière discrétionnaire et réactive, adaptée en temps réel aux conditions de marchés. Sur la base de cette allocation, le gérant met en place un portefeuille d investissements diversifiés sous forme d OPCVM ou de FIA, de fonds indiciels cotés ou de titres en direct. Les fonds sont sélectionnés sur la base de critères quantitatifs (historique de performances, réactivité, gestion du risque, liquidité ) et qualitatifs (expérience des gérants, structuration de la société de gestion ). Les fonds indiciels cotés permettent d investir sur des zones géographiques ou des thématiques identifiées dans le processus d allocation d actifs, et sont sélectionnés avec une attention particulière apportée à la solidité de l émetteur et à la liquidité de marché. Les titres en direct sont retenus sur la base des fondamentaux de l entreprise croisés avec les perspectives sectorielles ou géographiques découlant de notre scénario économique et monétaire. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l intérêt des porteurs. Le FIA s engage à respecter les expositions sur l actif net suivantes : De 0% à 60% sur les marchés d actions, de toutes zones géographiques y compris de pays émergents, de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont : - de 0% à 30% aux marchés des actions de pays émergents - de 0% à 40% aux marchés des actions de petites et moyennes capitalisations De 0 à 20 % sur les indices de futures sur matières premières à travers des fonds indiciels cotés ou des contrats financiers sur indices de futures sur matières premières. De 0% à 100% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris de pays émergents, de toutes notations ou non notés dont : - de 0% à 30% en instruments de taux spéculatifs selon l analyse de la société de gestion ou celle des agences de notation ou non notés. - de 0% à 30% aux marchés des instruments de taux de pays émergents. La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 7. De 0% à 20% en obligations convertibles De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro. Le cumul des expositions ne peut pas dépasser 100% de l actif. Il peut être investi : - En actions, - - En titres de créance et instruments du marché monétaire, jusqu à 100% de son actif net en OPCVM de droit français ou étranger, en Fonds 2
d Investissement à Vocation Générale. Il peut également intervenir sur les contrats financiers à terme ferme ou optionnels et des titres intégrant des dérivés utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux, et en couverture du risque de change. Profil de risque RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs si l émetteur n est plus en mesure de faire face à ses échéances, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative. Les titres évalués «spéculatifs» selon l analyse de la société de gestion ou des agences de notation présentent un risque accru supérieur de défaillance, et sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, pouvant entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l impact des techniques telles que les produits dérivés : L utilisation des produits dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d exposition dans un sens contraire à l évolution des marchés. 3
ASTRIA EQUILIBRE Depuis la création du fonds notre scénario macroéconomique est resté stable à savoir une croissance mondiale modérée et des banques centrales poursuivant une politique monétaire accommodante. La croissance américaine reste au cœur de la reprise mondiale et semble solidement ancrée, mais elle devra faire face au retrait progressif des mesures de soutien de la FED jusqu à mi-2015. L Europe poursuit sa convalescence avec des signaux rassurants en Europe du Sud, pour autant la zone reste sur des niveaux de croissance très faibles. Cependant cette zone pourrait se reprendre en 2015 grâce à un plan de soutien massif annoncé récemment par la BCE et qui prendra effet à partir du mois de Septembre. Les pays émergents ont ralenti en 2013 (Chine, Inde, Brésil) mais donnent des signes de stabilisation depuis quelques mois. Nous restons dans un cycle de reprise atypique soutenu par les banques centrales, avec une croissance plus faible et soumise des rechutes conjoncturelles. Nous avons conservé sur la période une exposition actions globale (positions actions pures et biais actions des fonds de long/short) proche de notre niveau d équilibre (40 %). Nous avons privilégié l Europe, restons ne utres sur les Etats-Unis et investis de manière plus marginale sur les pays émergents. En 2013 les positions actions pays développés ont porté la performance tandis que les investissements émergents ont pesé. En 2014 l Europe et les Etats-Unis ont continué à contribuer positivement, ainsi que les émergents qui ont rebondi sur le deuxième trimestre. Nous avons maintenu sur la période un bai fort sur les grandes entreprises Européennes et Américaines qui peuvent rester performantes dans un environnement de croissance molle. La composante obligataire a également contribué positivement à la performance. Nous avons privilégié les dettes privées européennes qui vont bénéficier d une conjoncture à minima stable et d une politique toujours plus accommodante de la BCE, à l inverse des Etats-Unis où les taux risquent de se tendre. Nous avons également pris des positions plus marginales sur les dettes émergentes, qui ont souffert en fin d année 2013 pour se reprendre depuis. Conformément à notre scénario de croissance plus faible qu anticipé par les marchés, nous avons maintenu une composante importante sur les stratégies de long/short actions et d arbitrage d OPA. Ceci afin de bénéficier du momentum des marchés actions tout en ayant un effet amortisseur en cas de reprise de la volatilité. La gestion du fonds n intègre pas de façon systématique et simultanée les critères liés à l Environnement, au Social et à la qualité de la Gouvernance («critères ESG»). La performance du fonds sur l'exercice est de : 3,54%. ATRIO GESTION PRIVEE 4
RAPPORT COMPTABLE AU 30/06/2014 ASTRIA EQUILIBRE 5 ATRIO GESTION PRIVEE
INFORMATIONS JURIDIQUES Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. FRAIS D INTERMEDIATION Le compte-rendu relatif aux frais d intermédiation prévu à l article 314-82 du Règlement Général de l Autorité des Marchés Financiers est disponible sur le site internet de la société de gestion et/ou à son siège social. POLITIQUE DU GESTIONNAIRE EN MATIERE DE DROIT DE VOTE Conformément aux articles 314-100 à 314-102 du Règlement Général de l'autorité des Marchés Financiers, les informations concernant la politique de vote et le compte-rendu de celle-ci sont disponibles sur le site Internet de la société de gestion et/ou à son siège social. PROCEDURE DE SELECTION ET D EVALUATION DES INTERMEDIAIRES ET CONTREPARTIES Néant INFORMATION RELATIVE AUX MODALITES DE CALCUL DU RISQUE GLOBAL Le risque global sur contrats financiers est calculé selon la méthode du calcul de l'engagement. Evènements en cours de la période 13/01/2014 - caractéristiques comptables : La clôture d'exercice se fera en juin et pour la première fois le 30 juin 2014. 6
BILAN ACTIF INFORMATIONS FINANCIERES 30/06/2014 Immobilisations nettes 0,00 Dépôts et instruments financiers 13 087 299,39 Actions et valeurs assimilées 0,00 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Titres de créances 0,00 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Titres de créances négociables 0,00 Autres titres de créances 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Parts d'organismes de placement collectif 13 087 299,39 OPCVM européens coordonnés et OPCVM français à vocation générale 13 087 299,39 OPCVM à vocation générale réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT 0,00 Fonds d'investissement et FCC cotés 0,00 Fonds d'investissement et FCC non cotés 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 Créances représentatives de titres prêtés 0,00 Titres empruntés 0,00 Titres donnés en pension 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Autres opérations 0,00 Autres instruments financiers 0,00 Créances 0,00 Opérations de change à terme de devises 0,00 Autres 0,00 Comptes financiers 382 977,52 Liquidités 382 977,52 Total de l'actif 13 470 276,91 7
BILAN PASSIF 30/06/2014 Capitaux propres Capital 13 697 399,83 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 Report à nouveau (a) 0,00 Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) -104 495,19 Résultat de l'exercice (a, b) -236 245,60 Total des capitaux propres 13 356 659,04 (= Montant représentatif de l'actif net) Instruments financiers 0,00 Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00 Dettes représentatives de titres empruntés 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Autres opérations 0,00 Dettes 113 617,87 Opérations de change à terme de devises 0,00 Autres 113 617,87 Comptes financiers 0,00 Concours bancaires courants 0,00 Emprunts 0,00 Total du passif 13 470 276,91 (a) Y compris comptes de régularisations (b) Diminués des acomptes versés au titre de l exercice 8
HORS-BILAN 30/06/2014 Opérations de couverture Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 Engagements de gré à gré Total Engagements de gré à gré 0,00 Autres engagements Total Autres engagements 0,00 Total Opérations de couverture 0,00 Autres opérations Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 Engagements de gré à gré Total Engagements de gré à gré 0,00 Autres engagements Total Autres engagements 0,00 Total Autres opérations 0,00 9
COMPTE DE RESULTAT 30/06/2014 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 0,00 Produits sur actions et valeurs assimilées 2 803,03 Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00 Produits sur titres de créances 0,00 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 Produits sur instruments financiers à terme 0,00 Autres produits financiers 0,00 TOTAL (I) 2 803,03 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 Charges sur instruments financiers à terme 0,00 Charges sur dettes financières 0,00 Autres charges financières 0,00 TOTAL (II) 0,00 Résultat sur opérations financières (I - II) 2 803,03 Autres produits (III) 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) 205 614,46 Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) -202 811,43 Régularisation des revenus de l'exercice (V) -33 434,17 Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) 0,00 Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) -236 245,60 10
RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES Les comptes de l'exercice sont présentés conformément aux dispositions prévues par l'arrêté du 16 décembre 2003 du Ministère de l'economie, des Finances et du Budget et par le règlement promulgué par le Comité de la réglementation comptable N 2003-02 du 2 octobre 2003 modifié par le règlement n 2004-09 du 23 novembre 2004 et n 2005-07 du 3 novembre 2005, n 2011-05 du 10 novembre 2011. Les éléments comptables sont présentés en euro, devise de la comptabilité de l OPCVM. Les états financiers intègrent les évolutions réglementaires liées à la nouvelle définition des sommes distribuables qui offre aux OPCVM la possibilité, pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, de distribuer en plus des revenus les plus ou moins-values nettes réalisées. Les données de l exercice précédent n ont pas été retraitées, et sont identiques à celles qui ont été certifiées par le Commissaire aux Comptes lors de l exercice (N-1). Le premier exercice a une durée exceptionnelle de 14 mois et 18 jours. COMPTABILISATION DES REVENUS L OPCVM comptabilise ses revenus selon la méthode du coupon encaissé. COMPTABILISATION DES ENTREES ET SORTIES EN PORTEFEUILLE La comptabilisation des entrées et sorties de titres dans le portefeuille de l OPCVM est effectuée frais exclus. L OPCVM a opté pour le mode capitalisation POLITIQUE DE DISTRIBUTION FRAIS DE GESTION ET DE FONCTIONNEMENT Les frais de gestion sont prévus par la notice d information ou le prospectus complet de l OPCVM. Frais de gestion fixes (taux maximum) : 1,80 % TTC, de l actif net Frais de gestion indirects (sur OPCVM) : 3,50 % TTC maximum de l actif net Commission de sur-performance : 15% TTC de la surperformance au-delà de 4% par an de performance après déduction des frais de gestion. Montant des rétrocessions de commissions perçues par l OPCVM : C1 PART CAPI C : 33 634,38 Euros Les frais effectivement supportés par le fonds figurent dans le tableau «FRAIS DE GESTION SUPPORTÉS PAR L'OPCVM». Les frais de gestion sont calculés sur l actif net moyen à chaque valeur liquidative et couvrent les frais de la gestion financière, administrative, la valorisation, le coût du dépositaire, les honoraires des commissaires aux comptes Ils ne comprennent pas les frais de transaction. FRAIS DE TRANSACTION Les courtages, commissions et frais afférents aux ventes de titres compris dans le portefeuille collectif ainsi qu aux acquisitions de titres effectuées au moyen de sommes provenant, soit de la vente ou du remboursement de titres, soit des revenus des avoirs compris dans l OPCVM, sont prélevés sur lesdits avoirs et viennent en déduction des liquidités. Commissions de mouvement perçues par la société de gestion et le dépositaire : Sur le montant brut de la transaction Actions et fonds indiciels cotés : 0,40% TTC maximum Obligations et autres produits de taux : 0,40% TTC maximum Dérivés listés : 5 par lot Commissions de mouvement perçues par d autres prestataires : Néant MÉTHODES DE VALORISATION Lors de chaque valorisation, les actifs de l OPCVM sont évalués selon les principes suivants : Actions et titres assimilés cotés (valeurs françaises et étrangères) : L évaluation se fait au cours de Bourse. Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de bourse du jour. 11
Places de cotation australiennes : Places de cotation nord-américaines : Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de bourse du jour. Dernier cours de bourse du jour. Dernier cours de bourse du jour. En cas de non-cotation d une valeur, le dernier cours de bourse de la veille est utilisé. Obligations et titres de créance assimilés (valeurs françaises et étrangères) et EMTN : L évaluation se fait au cours de Bourse : Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation australiennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation nord-américaines : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de bourse du jour. En cas de non-cotation d une valeur, le dernier cours de Bourse de la veille est utilisé. Dans le cas d'une cotation non réaliste, le gérant doit faire une estimation plus en phase avec les paramètres réels de marché. Selon les sources disponibles, l'évaluation pourra être effectuée par différentes méthodes comme : - la cotation d'un contributeur, - une moyenne de cotations de plusieurs contributeurs, - un cours calculé par une méthode actuarielle à partir d'un spread (de crédit ou autre) et d'une courbe de taux, - etc. Titres d OPCVM et ou/fia en portefeuille : Evaluation sur la base de la dernière valeur liquidative connue. Parts de FCT : Evaluation au dernier cours de Bourse du jour pour les FCT cotés sur les marchés européens. Acquisitions temporaires de titres : Pensions livrées à l achat : Valorisation contractuelle. Pas de pension d une durée supérieure à 3 mois Rémérés à l achat : Valorisation contractuelle, car le rachat des titres par le vendeur est envisagé avec suffisamment de certitude. Emprunts de titres : Valorisation des titres empruntés et de la dette de restitution correspondante à la valeur de marché des titres concernés. Cessions temporaires de titres : Titres donnés en pension livrée : Les titres donnés en pension livrée sont valorisés au prix du marché, les dettes représentatives des titres donnés en pension sont maintenues à la valeur fixée dans le contrat. Prêts de titres : Valorisation des titres prêtés au cours de bourse de la valeur sous-jacente. Les titres sont récupérés par l OPCVM à l issue du contrat de prêt. Valeurs mobilières non-cotées : Evaluation utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et sur le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les TCN qui, lors de l acquisition, ont une durée de vie résiduelle de moins de trois mois, sont valorisés de manière linéaire. Les TCN acquis avec une durée de vie résiduelle de plus de trois mois sont valorisés : - A leur valeur de marché jusqu à 3 mois et un jour avant l échéance. - La différence entre la valeur de marché relevée 3 mois et 1 jour avant l échéance et la valeur de remboursement est linéarisée sur les 3 derniers mois. - Exception : les BTF et BTAN sont valorisés au prix de marché jusqu à l échéance. Valeur de marché retenue : BTF/BTAN : Taux de rendement actuariel ou cours du jour publié par la Banque de France. Autres TCN : a) Titres ayant une durée de vie comprise entre 3 mois et 1 an : - si TCN faisant l objet de transactions significatives : application d une méthode actuarielle, le taux de rendement utilisé étant celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : application d une méthode proportionnelle, le taux de rendement utilisé étant le taux EURIBOR de durée équivalente, corrigé éventuellement d une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l émetteur. b) Titres ayant une durée de vie supérieure à 1 an : Application d une méthode actuarielle. - si TCN faisant l objet de transactions significatives, le taux de rendement utilisé est celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : le taux de rendement utilisé est le taux des BTAN de maturité équivalente, corrigé éventuellement d une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l émetteur. 12
Contrats à terme fermes : Les cours de marché retenus pour la valorisation des contrats à terme fermes sont en adéquation avec ceux des titres sous-jacents. Ils varient en fonction de la Place de cotation des contrats : - Contrats à terme fermes cotés sur des Places européennes : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. - Contrats à terme fermes cotés sur des Places nord-américaines : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. Options : Les cours de marché retenus suivent le même principe que ceux régissant les contrats ou titres supports : - Options cotées sur des Places européennes : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. - Options cotées sur des Places nord-américaines : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. Opérations d échange (swaps) : Les swaps d une durée de vie inférieure à 3 mois sont valorisés de manière linéaire. Les swaps d une durée de vie supérieure à 3 mois sont valorisés au prix du marché. L évaluation des swaps d indice au prix de marché est réalisée par l application d un modèle mathématique probabiliste et communément utilisé pour ces produits. La technique sous jacente est réalisée par simulation de Monte-Carlo. Lorsque le contrat de swap est adossé à des titres clairement identifiés (qualité et durée), ces deux éléments sont évalués globalement. Contrats de change à terme Il s agit d opérations de couverture de valeurs mobilières en portefeuille libellées dans une devise autre que celle de la comptabilité de l OPCVM, par un emprunt de devise dans la même monnaie pour le même montant. Les opérations à terme de devise sont valorisées d après la courbe des taux prêteurs/emprunteurs de la devise. MÉTHODE D ÉVALUATION DES ENGAGEMENTS HORS-BILAN Les engagements sur contrats à terme fermes sont déterminés à la valeur de marché. Elle est égale au cours de valorisation multiplié par le nombre de contrats et par le nominal. les engagements sur contrats d'échange de gré à gré sont présentés à leur valeur nominale ou en l'absence de valeur nominale, pour un montant équivalent. Les engagements sur opérations conditionnelles sont déterminés sur la base de l équivalent sous-jacent de l option. Cette traduction consiste à multiplier le nombre d options par un delta. Le delta résulte d un modèle mathématique (de type Black-Scholes) dont les paramètres sont : le cours du sous-jacent, la durée à l échéance, le taux d intérêt court terme, le prix d exercice de l option et la volatilité du sous-jacent. La présentation dans le hors-bilan correspond au sens économique de l opération, et non au sens du contrat. Les swaps de dividende contre évolution de la performance sont indiqués à leur valeur nominale en hors-bilan. Les swaps adossés ou non adossés sont enregistrés au nominal en hors-bilan. DESCRIPTION DES GARANTIES RECUES OU DONNEES Néant 13
EVOLUTION DE L'ACTIF NET 30/06/2014 Actif net en début d'exercice 0,00 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'opcvm) 13 576 319,66 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'opcvm) -685 542,32 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 5 443,08 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -151 752,50 Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 75 000,10 Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00 Frais de transaction -17 606,32 Différences de change 0,00 Variation de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers 757 608,77 Différence d'estimation exercice N 757 608,77 Différence d'estimation exercice N-1 0,00 Variation de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 0,00 Différence d'estimation exercice N 0,00 Différence d'estimation exercice N-1 0,00 Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00 Distribution de l'exercice antérieur sur résultat 0,00 Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -202 811,43 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes 0,00 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat 0,00 Autres éléments 0,00 Actif net en fin d'exercice 13 356 659,04 14
INSTRUMENTS FINANCIERS - VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE D'INSTRUMENT Montant % ACTIF Obligations et valeurs assimilées TOTAL Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Titres de créances TOTAL Titres de créances 0,00 0,00 PASSIF Cessions TOTAL Cessions 0,00 0,00 HORS BILAN Opérations de couverture TOTAL Opérations de couverture 0,00 0,00 Autres opérations TOTAL Autres opérations 0,00 0,00 15
VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS- BILAN Actif 0-3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1-3 ans] % ]3-5 ans] % > 5 ans % Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 382 977,52 2,87 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 16
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Actif Devise 1 % Devise 2 % Devise 3 % USD USD Autre(s) Devise(s) % Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres d'opc 666 014,37 4,99 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dettes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17
VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE 30/06/2014 Titres acquis à réméré 0,00 Titres pris en pension livrée 0,00 Titres empruntés 0,00 VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS CONSTITUTIFS DE DEPOTS DE GARANTIE 30/06/2014 Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine 0,00 Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0,00 INSTRUMENTS FINANCIERS EMIS PAR LA SOCIETE DE GESTION OU LES ENTITES DE SON GROUPE ISIN LIBELLE 30/06/2014 Actions 0,00 Obligations 0,00 TCN 0,00 OPCVM 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 Total des titres du groupe 0,00 18
TABLEAUX D AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES Date Part Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice Montant Montant Crédits d'impôt Crédits d'impôt total unitaire totaux unitaire Total acomptes 0 0 0 0 Acomptes sur plus et moins-values nettes versés au titre de l'exercice Montant Montant Date Part total unitaire Total acomptes 0 0 19
Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes au résultat 30/06/2014 Sommes restant à affecter Report à nouveau 0,00 Résultat -236 245,60 Total -236 245,60 C1 PART CAPI C 30/06/2014 Affectation Distribution 0,00 Report à nouveau de l'exercice 0,00 Capitalisation -236 245,60 Total -236 245,60 Crédits d'impôt attaché à la distribution du résultat 0,00 20
Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes Affectation des plus et moins-values nettes 30/06/2014 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 Plus et moins-values nettes de l'exercice -104 495,19 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice 0,00 Total -104 495,19 Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes C1 PART CAPI C Affectation des plus et moins-values nettes 30/06/2014 Affectation Distribution 0,00 Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 Capitalisation -104 495,19 Total -104 495,19 Information relative aux titres ouvrant droit à distribution Nombre de titres Distribution unitaire 21
TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L'OPCVM AU COURS DE L EXERCICE Date Part Actif net Nombre Valeur Distribution Distribution Crédit Capitalisation de titres liquidative unitaire sur unitaire sur d'impôt unitaire sur plus et résultat (y résultat et unitaire unitaire moins-values compris les PMV nettes * nettes (y acomptes) compris les acomptes) 17/04/2013 C1 PART CAPI C * 437 200,00 4 372 100,00 30/06/2014 C1 PART CAPI C 13 356 659,04 129 005 103,54-2,64 * Date de création * dont PMV nettes à partir du 31.12.2013 22
SOUSCRIPTIONS RACHATS C1 PART CAPI C En quantité En montant Parts ou actions souscrites durant l'exercice 135 811,0000 13 576 319,66 Parts ou actions rachetées durant l'exercice -6 806,0000-685 542,32 Solde net des Souscriptions / Rachats 129 005,0000 12 890 777,34 Nombre de Parts ou Actions en circulation à la fin de l'exercice 129 005,0000 23
COMMISSIONS C1 PART CAPI C En montant Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 0,00 Montant des commissions de souscription perçues 0,00 Montant des commissions de rachat perçues 0,00 Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées 0,00 Montant des commissions de souscription rétrocédées 0,00 Montant des commissions de rachat rétrocédées 0,00 Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00 Montant des commissions de souscription acquises 0,00 Montant des commissions de rachat acquises 0,00 24
FRAIS DE GESTION SUPPORTES PAR L'OPCVM C1 PART CAPI C 30/06/2014 Pourcentage de frais de gestion fixes 1,80 Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) 238 991,00 Pourcentage de frais de gestion variables 0,00 Commissions de surperformance (frais variables) 257,84 Rétrocessions de frais de gestion 33 634,38 CREANCES ET DETTES Nature de débit/crédit 30/06/2014 Total des créances Dettes Frais de gestion 113 617,87 Total des dettes 113 617,87 Total dettes et créances -113 617,87 25
VENTILATION SIMPLIFIEE DE L'ACTIF NET INVENTAIRE RESUME Valeur EUR % Actif Net PORTEFEUILLE 13 087 299,39 97,98 ACTIONS ET VALEURS ASSIMILEES 0,00 0,00 OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILEES 0,00 0,00 TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES 0,00 0,00 TITRES OPCVM 13 087 299,39 97,98 AUTRES VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A L'ACHAT 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A LA VENTE 0,00 0,00 CESSIONS DE VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00 OPERATEURS DEBITEURS ET AUTRES CREANCES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) 0,00 0,00 OPERATEURS CREDITEURS ET AUTRES DETTES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) -113 617,87-0,85 INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME 0,00 0,00 OPTIONS 0,00 0,00 FUTURES 0,00 0,00 SWAPS 0,00 0,00 BANQUES, ORGANISMES ET ETS. FINANCIERS 382 977,52 2,87 DISPONIBILITES 382 977,52 2,87 DEPOTS A TERME 0,00 0,00 EMPRUNTS 0,00 0,00 AUTRES DISPONIBILITES 0,00 0,00 ACHATS A TERME DE DEVISES 0,00 0,00 VENTES A TERME DE DEVISES 0,00 0,00 ACTIF NET 13 356 659,04 100,00 26
PORTEFEUILLE TITRES DETAILLE Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur boursière % Actif Net TOTAL Titres d'opcvm 13 087 299,39 97,98 TOTAL OPCVM Français à vocation générale/formule/indiciel/allégé/alternatif/etf(trackers) 8 766 582,08 65,63 TOTAL FRANCE 8 317 499,65 62,27 FR0000292278 MAGELLAN C SI.4DEC EUR 16 188,1446 290 739,08 2,18 FR0000295230 RENAISSANCE EUROPE SI.4DEC EUR 3 672,6028 399 983,17 2,99 FR0000984254 UNION DOLLAR CASH FCP 3DEC USD 523,523 666 014,37 4,97 FR0007028287 FOURPOINTS AMERICA RH FCP 4DEC EUR 1 940,7162 388 240,28 2,91 FR0007076930 CENTIFOLIA C FCP EUR 1 391 405 532,14 3,04 FR0007080155 VARENNE VALEUR A FCP 3DEC EUR 1 544,557 376 856,46 2,82 FR0010147603 CARMIG.INV.LAT.A EU ACC FCP 3D EUR 1 477,347 360 576,08 2,70 FR0010149120 CARMIGNAC SECU.A EUR ACC 3DEC EUR 193,105 328 537,26 2,46 FR0010174144 BDL REMPART EUROPE FCP 4DEC EUR 3 249,999 481 844,85 3,61 FR0010289090 UNI.OBLI COURT TERME FCP 3DEC EUR 2 031,891 537 333,57 4,02 FR0010298596 MONETA MULTI CAPS A FCP 4DEC EUR 2 682,5089 521 828,46 3,91 FR0010321828 ECHIQUIER MAJOR C FCP 3DEC EUR 2 002,402 403 123,57 3,02 FR0010363366 SYCOMORE L/S OPPORT.C'R'FCP 4D EUR 1 648,814 496 424,92 3,72 FR0010766550 HELIUM OPPORTUNITES B FCP 3DEC EUR 431,783 515 013,49 3,86 FR0011024298 PHILEAS L/S EUROPE R FCP 4DEC EUR 4 482,9714 470 801,66 3,52 FR0011026707 SCHELCH.PR.OPP.EURO.C FCP 3DEC EUR 303,135 450 828,43 3,38 FR0011178151 EDR US VAL.& YIELD CH FCP 3DEC EUR 2 228,439 332 995,64 2,49 FR0011252600 OBJ.LONG SHORT FLEX.FCP A 3DEC EUR 429,95 475 339,82 3,56 FR0011253624 R VALOR C SI.4DEC EUR 280 415 486,40 3,11 TOTAL ROYAUME UNI 449 082,43 3,36 FR0010923359 H20 ADAGIO PART R FCP 4DEC EUR 3 830,1273 449 082,43 3,36 TOTAL OPCVM européens coordonnés et assimilables (non français) 4 320 717,31 32,35 TOTAL ROYAUME UNI 869 090,86 6,51 GB00B1VMCY93 MG OPTIMAL INCOME CL.A EUR C3D EUR 24 842,474 455 084,31 3,41 GB00B39R2S49 MG GLB.DIVIDEND FD EURO A 3DEC EUR 21 248,54 414 006,55 3,10 27
Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur boursière % Actif Net TOTAL IRLANDE 475 554,76 3,56 IE00B3TH3V40 BNY MELLON ABS.RET.T HED.EUR EUR 418 732,729 475 554,76 3,56 TOTAL LUXEMBOURG 2 976 071,69 22,28 LU0140363002 FRANK.TEMP.MUT.EURO.CL.A C.3D. EUR 16 903,397 391 144,61 2,93 LU0211333967 FTIF FRANK.US EQ.FD A ACC.3DEC EUR 20 866,092 337 196,05 2,52 LU0316493237 FTIF GL.TOT.RET.FD H1 I EUR C. EUR 16 855 330 863,65 2,48 LU0336084032 CARMIG.CAP.PLUS CL.A EUR C.3D EUR 461,417 535 571,33 4,01 LU0462973347 DNCA INVEST MIURA B CAP.4DEC EUR 4 148,77 486 318,82 3,64 LU0565135745 FIRST EAGLE INTL CL.AE-C CAP. EUR 3 203,292 399 578,64 2,99 LU0572586674 ALKEN ABSOL.RET.EUROPE CL.I C. EUR 3 737,165 495 398,59 3,71 28