LES BRIC: AU DELÀ DES TURBULENCES 1. Facteurs structurels du ralentissement de la croissance dans les BRIC 2. Interdépendances commerciales entre les BRIC et le reste du monde Françoise Lemoine, Deniz Ünal Conférence-débat CEPII, L économie mondiale 2014, Paris, 11 septembre 2013 1
LES BRIC: AU DELÀ DES TURBULENCES 1. Facteurs structurels du ralentissement de la croissance dans les BRIC 2. Interdépendances commerciales entre les BRIC et le reste du monde 2
Poids des BRIC dans l économie mondiale La part des BRIC dans le PIB mondial est supérieure à celle de l ensemble des autres économies émergentes La Chine pèse plus lourd dans les PIB et les échanges mondiaux que les 3 autres BRIC réunis En 2012, % monde PIB en $ USD PIB en $ PPA Exportations Importations Monde 0 0 0 0 Economies avancées 62 50 58 61 Autres pays hors BRIC 18 24 24 23 Total BRIC 20 26 17 16 dont Brésil 3.3 2.8 1.4 1.3 Russie 2.8 3.0 2.9 1.7 Inde 2.5 5.6 1.7 2.7 Chine 11.5 14.9 11.5 9.8 Note: les PIB en $ international PPA sont aux prix courants. Sources: FMI, bases de données WEO (avril 2013) et DOTs (août 2013). 3
92 94 96 98 00 02 04 06 08 12 Poids des BRIC dans l économie mondiale 92 94 96 98 00 02 04 06 08 12 Les années 2000: la décennie glorieuse des BRIC 80 70 60 50 40 30 20 0 En % du PIB mondiale en dollars courants Economies avancées Autres pays hors BRIC 62 20 BRIC 18 11 Chine 3 Brésil 3 Russie 3 Inde 80 70 60 50 40 30 20 0 En % du commerce mondial (X+M) Economies avancées Autres pays hors BRIC 60 24 16 BRIC 11 Chine 3 Russie 2 Inde 1 Brésil Sources: FMI, bases de données WEO (avril 2013) et DOTs (août 2013). 4
BRIC: CROISSANCE PASSEE ET PROJETEE (2000-2025) Au delà des turbulences actuelles, le ralentissement de la croissance s inscrit dans une tendance de long terme: les projections pour 20-2025 montrent des rythmes moins élevés que dans les années 2000, surtout pour la Chine et l Inde. Taux de croissance annuelle du PIB (%),5 9,3 3,6 2,7 7,7 6,3 4,8 4,6 4,3 3,2 3,3 3,4 3,3 3,2 2,5 2,5 5,6 6,3 6,4 7,8 7,8 7,7 7,2 0,9 Brésil Russie Inde Chine Moyenne 2000-20 2011 2012 2013 2014 Moyenne 20-2025 Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB (Moyenne 2000-) et EconMap (Moyenne 20-25); FMI, base de données WEO, Juillet 2013 (de 2011 à 2014). 5
BRIC: CROISSANCE PASSEE ET PROJETEE (2000-2025) Les turbulences altèrent-elles les déterminants structurels de la croissance à long terme? Le rattrapage des pays avancés par les BRIC, qui devait se poursuivre, quoiqu à un rythme plus lent, est-il remis en question? 8,6 Ecarts de croissance des BRIC par rapport à celle des Etats-Unis (en points de pourcentage) 6,6 4,6 2,6 0,6-1,4 Moyenne 2000-20 2011 2012 2013 2014 Moyenne 20-2025 Brésil Russie Inde Chine Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB (Moyenne 2000-) et EconMap (Moyenne 20-25); FMI, base de données WEO, Juillet 2013 (de 2011 à 2014). 6
En Chine, le ralentissement correspond à des facteurs structurels, et principalement à la diminution de la population d âge actif. La fin des réserves illimitées de main d œuvre et la hausse du coût du travail imposent un changement du régime de croissance. Celle-ci sera plus lente, Chine: évolution de la population en âge de travailler, 1980-2040 (millions) 88 79 15-60 ans 15 24 ans 63 39 43 50 36 22 26 3 4-32 -21-25 -6-22 -17-14 -4 - - -26-46 -48 1980-85 85-90 90-95 95-00 2000-05 05- -15 15-20 20-25 25-30 30-35 2035-40 Source: ONU. 7
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 plus autonome vis-à-vis des marchés extérieurs et se recentre sur les régions de l intérieur du pays 35 30 25 20 15 5 0 Chine: commerce extérieur en % du PIB Chine: poids des régions dans le PIB industriel (%) 36 60 56 30 26 55 24 52 50 48 8 45 2 44 40 Solde commercial Exportations Importations Côte Intérieur Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international, China Statistical Yearbooks. 8
67 71 75 79 83 87 91 95 99 03 07 11 La croissance par l exportation trouve aussi ses limites sur le marché mondial. Principaux exportateurs de manufacturés (part dans le commerce manufacturier mondial, %) 18 16 14 12 8 6 4 2 0 CHN 15 DEU 11 USA 7 JPN 6 Aucun des principaux exportateurs des produits manufacturés n a pu dépasser durablement le seuil des 15% des exportations mondiales. Sources: CEPII, CHELEM-Commerce international. 9
1980 1985 1990 1995 2000 2005 20 2015 2020 2025 2030 2035 2040 1980 1985 1990 1995 2000 2005 20 2015 2020 2025 2030 2035 2040 L Inde et le Brésil continuent à bénéficier d une démographie favorable, avec cependant une croissance de la population d âge actif plus lente qu au cours des 3 décennies passées. 1 020 820 620 Chine Population d âge actif (15-60 ans) de 1980 à 2040 (en millions) 160 Brésil 140 120 Inde 0 420 220 20 80 60 40 20 Russie Source: ONU.
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ETATS-UNIS ET EUROPE RELATIVEMENT PEU DÉPENDANTS DE LA DEMANDE DES BRIC : Le poids des BRIC, même s il progresse, est encore faible, comparé à celui des économies avancées, dans les exportations totales et en pourcentage du PIB. Exportations des Etats-Unis et de l'ue vers les BRIC (2011) Brésil Russie Inde Chine BRIC Monde p.m. Triade* En % des exports totales En % du PIB des Etats-Unis 3 1 1 8 13 0 25 de l'ue 1 3 1 3 8 0 71 p.m. UE hors intra 4 7 3 9 23 0 20 des Etats-Unis 0.2 0.1 0.1 0.7 1.1 8.6 2.1 de l'ue 0.3 0.9 0.3 1.1 2.5 33.4 23.6 *Triade: Etats-Unis, UE et Japon Source: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international. 12
TOUT AUTRE EST LE CAS DES ÉCONOMIES ASIATIQUES : Taiwan Malaisie Corée du Sud Singapour Thaïlande Philippines Viet Nam Japon Indonésie Japon et économies émergentes se sont largement tournées vers le marché chinois ces dix dernières années. Part de la Chine dans les exportations totales (%) 32 26 27 2000 2011 22 21 9 4 13 4 11 6 17 3 14 8 9 5 14 Source: CEPII, base de données CHELEM-Commerce international. 13
Malaisie Taiwan Corée du sud Thailande Vietnam Singapour Philippines Indonésie Japon FORTE DÉPENDANCE DES ÉMERGENTS D ASIE À L ÉGARD DE LA CHINE : Leurs exportations sont tirées par la division internationale des processus productifs et par l expansion du marché intérieur chinois Exportations vers la Chine en % du PIB (2011) 23 20 13 12 11 8 4 3 Source: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international. 14
Chili Brésil Pérou Kazakhstan Gabon Libye A. Saoudite Afr. du Sud* Australie N. Zélande AUTRES PAYS EXPOSÉS AU RALENTISSEMENT DE LA CHINE : Les producteurs de produits primaires, en Amérique latine, en Afrique, en Océanie, ont bénéficié de l expansion de la demande chinoise (en volume et à travers l amélioration de leurs termes de l échange) Part de la Chine dans les exportations totales (%) 24 23 26 2000 2011 17 18 6 2 7 8 7 14 11 7 0 1 2 5 3 13 * 20 Source: CEPII, bases de données CHELEM-Commerce international. 15
Les interdépendances commerciales montrent que ce sont les économies émergentes (et parmi les BRIC surtout le Brésil) qui sont les plus exposées aux conséquences du ralentissement de l économie chinoise. C est indirectement, par cet impact sur les économies émergentes, que le ralentissement de la croissance chinoise peut sans doute affecter le plus les grandes économies avancées. 16
Les BRIC dépendent plus des économies avancées que l inverse, et ils devraient bénéficier de la reprise occidentale. Part de la Triade dans les exportations des BRIC en 2011 (%) US Japon UE28 Total Brésil 11 4 18 33 Russie 6 3 43 52 Inde 11 2 18 30 Chine 19 9 21 49 BRIC 15 7 25 46 Exportations vers la Triade en % du PIB en 2011 US Japon UE28 Total Brésil 1 0 2 4 Russie 2 1 14 17 Inde 2 0 3 5 Chine 5 2 6 13 BRIC 3 2 6 11 Sources: CEPII, base de données CHELEM-PIB et Commerce international. 17