Les ratios d exploitation et ratios bilanciels des Tour-Opérateurs Mars 2012 kpmg.fr
Sommaire Les participants et le périmètre de l étude L évolution du marché en 2011 selon le CETO Les ratios d exploitation Les coûts de distribution Les coûts de structure et la masse salariale Les ratios bilanciels 1
Les participants et le périmètre de l étude
Méthodologie et participants Le questionnaire soumis aux adhérents a été préalablement préparés par un groupe de travail composé de membres du CETO pour définir les indicateurs standards. Le questionnaire a été transmis aux adhérents CETO et KPMG a recueilli les réponses ainsi que les liasses fiscales correspondantes ou tout autre document public disponible. Synthèse des résultats obtenus : Traitement avec tests de cohérence dans le respect de la confidentialité, Les données comparatives sont fournies par les participants à l étude 2011, Le périmètre des participants a été ajusté pour les ratios autres que ceux de chiffre d affaires et marge brute, compte tenu du caractère spécifique de certaines activités ou d informations analytiques non disponibles. 3
Méthodologie et participants La progression du nombre de participants de 23 à 27 résulte principalement d un nombre plus important de participants parmi les petites et moyennes entreprises du secteur, ce qui permet d améliorer encore la représentativité de l étude. Les réponses obtenues dans le cadre de l étude 2011 de la part des 27 membres du CETO ont permis de couvrir 88% du volume d affaires total de l ensemble des adhérents du CETO. La couverture obtenue pour l ensemble des autres ratios après marge brute représente 51% du volume d affaires total du CETO. 4
L évolution du marché en 2011 selon le CETO
Activité globale - trafic 01/11/2010 au 31/10/2011 Nombre de passagers > Au global sur la période du 01/11/2010 au 31/10/2011, les Tour-Opérateurs ont fait voyager 7 759 921 clients soit une augmentation de 1,9% par rapport à la même période de l exercice précédent. > Le nombre de clients en voyages à forfait a été de 4 775 484 (soit une baisse de 1,5%) > Le nombre de clients en vols secs a été de 2 984 437 (soit une hausse de 7,8%). 6
Activité globale - recette unitaire et volume d affaires 01/11/2010 au 31/10/2011 Volume d'affaires en M > Le volume d affaires de la période s établit à 5 712 M en augmentation de 3,6% par rapport à N-1. > Au global sur la période du 1/11/2010 au 31/10/2011, la recette unitaire moyenne s est établie (voyages à forfait et vols secs) à 736 soit une hausse de 1,7% par rapport à N-1. > La recette unitaire moyenne des voyages à forfait a été de 950 (+3,2%) et le volume d affaires de 4 538M (+1,7%). > La recette unitaire moyenne des vols secs a été de 393 (+3,6%) et le volume d affaires de 1 174M (+11,8%). 7
Les ratios d exploitation
Les résultats d exploitation de l étude des ratios Définitions Marge Brute Chiffre d affaires coûts de production EBIT = Marge brute coût de distribution coût de structure Ratios en % du chiffre d'affaires > La baisse de la marge brute de 1,4 point est liée à l augmentation des coûts de production. Cette évolution s explique principalement par le fait que les Tour- Opérateurs ont dû réorienter leur offre pour faire face au contexte marqué notamment par le «printemps arabe» sans pouvoir maintenir leur marge. 9
Les résultats d exploitation de l étude des ratios En Euro, par client (voyages à forfait) 10
Les coûts de distribution
Les coûts de distribution Définitions Commissions sur factures clients Super commissions et fonds marketing Coût de la distribution externe Coûts de fonctionnement des agences en propre Coûts de distribution > Les commissions sur factures clients comme les super commissions et fonds marketing sont calculés en pourcentage du chiffre d affaires commissionable uniquement > Les coûts de fonctionnement des agences en propres sont calculés en pourcentage du chiffre d affaires généré par les agences en propre > Les coûts de distribution totaux sont calculés sur le chiffre d affaires total 12
Les coûts de distribution En % du chiffre d affaires > Les coûts de distribution sont restés stables en pourcentage du chiffre d affaires total d une année sur l autre. > Le coût de fonctionnement des agences en propre a tendance à se rapprocher du coût de la distribution externe. L écart ne représente désormais plus que 1,3 point en 2011. 13
Les canaux de distribution En % du chiffre d affaires > La progression des ventes Internet en pourcentage du chiffre d affaires total se fait toujours au détriment de la part des ventes des agences externes. > La part de chiffre d affaires réalisé par des canaux de distribution internes est supérieure à celle réalisée en externe (51% et 49% respectivement en 2011), alors que cette répartition était moins tranchée en 2010 (50,3% en interne contre 49,7% en externe). 14
Les coûts de structure et la masse salariale
Les coûts de structure En % du chiffre d affaires > Malgré une légère augmentation, les coûts de structure ont été bien maîtrisés en 2011 comme en 2010. Cette maitrise des coûts de structure ne suffit plus à compenser la dégradation de la marge brute liée à plusieurs années consécutives d événements défavorables. 16
Les coûts de structure et la masse salariale Quelques repères > La masse salariale représente la moitié des coûts de structure > La masse salariale augmente de 0,1 point en pourcentage du chiffre d affaires, résultat combiné d une progression en valeur de la masse salariale et la stabilité du chiffre d affaires > Stabilité des coûts de brochures et progression des frais de publicité et de marketing de 7% > Les frais IT représentent 0,6% du chiffre d affaires total > Au global les coûts totaux de structure augmentent de 0,5 point de chiffre d affaires 17
Les ratios bilanciels
Délais de règlement En nombre de jours Définitions > Le carnet de commandes correspond aux commandes comptabilisées (produits constatés d avance) ou suivies extra comptablement, rapporté au chiffre d affaires > Le délai de règlement clients est calculé sur la base des créances clients, et rapporté au chiffre d affaires total > Le délai de règlement clients sur ventes indirectes est calculé sur la base des créances clients rapporté au chiffre d affaires réalisé par les canaux de distribution externe uniquement. > Le délai de règlement fournisseurs est calculé uniquement à partir des dettes fournisseurs terrestres et aérien, rapportés aux coûts de production 19
Actif court terme sur passif court terme 2011 2010 Ratio actif court terme / passif court terme 0,90 1,05 > le ratio actif court terme sur passif court terme s est dégradé en 2011 soulignant l enjeu de la gestion de trésorerie en cette période pour les Tour-Opérateurs. Définitions > L actif court terme / passif court terme inclut à l actif les disponibilités et les charges constatées d avance et au passif les découverts bancaires et les produits constatés d avance. 20
Contacts CETO - Association de Tour-Opérateurs 81, rue Saint-Lazare 75009 Paris Tél. : 01 44 63 64 92 Fax : 01 44 63 64 84 www.ceto.to KPMG Audit 1, cours Valmy 92923 Paris La Défense Cedex Tél. : 01 55 68 68 68 Fax : 01 55 68 73 00 www.kpmg.fr René-Marc Chikli Jürgen Bachmann Sophie Bernard Alexis Cartier Président Secrétaire Général Associée Manager Tél. : +33 (0)1 44 63 64 90 E-mail : rmc@chikli.eu Tél. : +33 (0)9 70 44 88 44 E-mail : bachmann@ceto.to Tél. : +33 (0)1 55 68 67 48 E-mail : sbernard@kpmg.fr Tél. : +33 (0)1 55 68 64 93 E-mail : acartier@kpmg.fr 21
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