SOMMAIRE Comment les fournisseurs sont-ils devenus les banques de leurs clients? 1. Contexte du crédit inter-entreprises 2. L impact des délais de paiement sur la trésorerie 3. Diriger sa trésorerie sur toute la gestion de la chaîne logistique Trouver un partenaire financier 1. Le paysage du financement court-terme 2. Besoin de trésorerie : réflexe Fintech? 3. Quelques conseils avant de s engager 2
COMMENT LES FOURNISSEURS SONT-ILS DEVENUS LES BANQUES DE LEURS CLIENTS? On sait que les contraintes de financement jouent un rôle crucial dans le développement, la croissance et la pérennité d une entreprise. En particulier pour les petites entreprises. Lorsque l on étudie le financement pour les entreprises, les économistes concentrent en général leur attention sur le crédit bancaire. Le crédit inter-entreprises est, pourtant, le principal moyen de financement externe des entreprises à court-terme! DÉFINITION DU CRÉDIT INTER-ENTREPRISES : Le crédit inter-entreprises tire son origine des délais de paiement négociés entre un fournisseur et son client. Les délais de paiement se rapportent au temps séparant la livraison d un bien ou d un service, généralement correspondant également à la facturation, et le paiement de cette prestation. Ainsi, l entreprise qui accorde des facilités de paiement joue un rôle de prêteur envers son client, en lui octroyant implicitement un crédit court-terme. Depuis 2009, les délais de paiement sont encadrés par la LME et peuvent passer de 30 à 60 jours selon les secteurs. EN MOYENNE 635 MILLIARDS D DE CREDIT INTER-ENTREPRISES 3
RAPPEL Depuis le 1er janvier 2009, le délai convenu entre les parties pour régler les sommes dues ne peut dépasser soit 45 jours fin de mois, soit 60 jours calendaires à compter de la date d émission de la facture. Les parties doivent donc choisir l une ou l autre de ces modalités. Pour le décompte des 45 jours fin de mois, deux pratiques sont admises : - La première consiste à comptabiliser les 45 jours à compter de la date d émission de la facture, la limite de paiement intervenant à la fin du mois au cours duquel expirent ces 45 jours ; - La deuxième méthode consiste à ajouter 45 jours à la fin du mois d émission de la facture. Le client qui ne respecte pas ces délais encourt, théoriquement, une amende de 15 000. Les accords dérogatoires de la loi Warsmann, concernant des secteurs spécifiques (industrie du jouet, de l horlogerie etc.), ont pris fin en 2015. Depuis la loi LME (dite de modernisation de l économie) de 2008, les délais de paiement sont plafonnés à 60 jours calendaires. Les délais moyens français restent de 12 jours (contre 6 en Allemagne mais 16 au Royaume-Uni) mais ils cachent de grandes disparités selon les profils des entreprises. Pour les plus petites d entre elles, un retard peut s avérer mortel. Arrivé pour conclure les discussions consacrées à la trésorerie et organisées le 26 mars 2015 à Bercy, Emmanuel Macron a répété à plusieurs reprises à quel point ce sujet le préoccupait. «Alors que des signaux d une légère reprise se font sentir, nous devons nous montrer très vigilants sur la trésorerie et les délais de paiement, sujet d inquiétude majeur des chefs d entreprise.» 4
1. A L ORIGINE DE CES 635 MILLIARDS DE CRÉDIT INTER-ENTREPRISES : LES DÉLAIS DE PAIEMENT Les délais de paiement effectifs sont en augmentation constante depuis 10 ans et engendrent un important encours de crédit inter-entreprises. Toutes les analyses le démontrent, les délais de paiement sont encore trop longs en France. Et cela se chiffre : on estime qu il manque 10 à 13 milliards d euros dans les caisses des petites et moyennes entreprises. Pourtant, la loi LME a fixé les délais de règlement contractuels maximum, à compter de la date d émission de la facture. La plupart des entreprises ne serait donc pas encore en règle avec la loi LME. Malgré ces efforts réglementaires, la France reste en queue de peloton par rapport au continent européen. Seules 38% des entreprises françaises paient leurs fournisseurs sans jour de retard. Le non respect des délais de paiement reste ainsi l une des principales préoccupations des chefs d entreprises, notamment ceux qui sont à la tête des PME. Un quart des faillites leur serait imputable. 2. LES DÉLAIS DE PAIEMENT : UN IMPACT DIRECT SUR LES DÉFAILLANCES D ENTREPRISES paient leurs fournisseurs et sous-traitants en retard Entreprises de taille intermédiaire et grandes entreprises réglant leurs fournisseurs en retard Médiation inter-entreprises, indicateur trimestriel, retard de paiement de 120 entreprises plus grands donneurs d ordre en France Baromètre Altarès 2015 5
Coût économique et financier important pour les fournisseurs Des incidents de paiement se propageant le long des chaînes de crédit inter-entreprises Les délais de paiement deviennent un canal de transmission et d amplification pouvant mener à un choc de liquidité LES DÉFAILLANCES D ENTREPRISES : PROPORTIONNELLES AUX COMPORTEMENTS DE PAIEMENT Défaillances Délais de paiement 2010 2015 Altarès, comportements de paiement et défaillances d entreprises en France et en Europe Pour le résumer à une même conclusion, l impact des délais de paiement sur les défaillances d entreprises, et en particulier des TPE / PME, est indéniable. 6
IMPACT DIRECT DES DÉLAIS DE PAIEMENT EN 2014 Les entreprises n ont pas particulièrement souffert d un rationnement du crédit malgré un comportement plus restrictif des banques. En revanche, les études mettent en lumière l impact très significatif de l allongement des délais de paiement. Si les grandes entreprises arrivent généralement à négocier des conditions avantageuses, les PME sont régulièrement confrontées à des retards de paiement clients et sont mal armées pour y faire face. «25 % des faillites d entreprises sont dues aux retards de paiement, c est 13 milliards d euros qui manquent dans les caisses des PME», répète d ailleurs Pierre Pelouzet, le médiateur inter-entreprises. Malgré la mise en place de la loi de modernisation de l économie qui a harmonisé les pratiques, un tiers des entreprises règle encore leurs factures, ou est réglé, au-delà de 60 jours. 3. GÉRER SA TRÉSORERIE, MAÎTRISER SES DÉLAIS DE PAIEMENT : DU NICE-TO-HAVE À L ABSOLUE NÉCESSITÉ Sur l ensemble de la chaîne de la relation commerciale, la vigilance et le pilotage des bons indicateurs sont une nécessité absolue pour pouvoir faire des prévisions quant à son cash flow et donc quant à sa croissance. 7
UNE VIGILANCE À PORTER SUR L ENSEMBLE DE LA CHAÎNE : DÉTERMINATION DES CONDITIONS DE LA RELATION COMMERCIALE Vérifier la santé de ses clients ÉMISSION DES FACTURES S équiper d un logiciel de facturation électronique SUIVI DES DÉLAIS DE PAIEMENT Suivre l avancée des paiements avec un logiciel de gestion RELANCES ET ACTIONS CONTENTIEUSES S entourer de professionnels du recouvrement et de l assurance-crédit ENCAISSEMENT Suivre l encaissement avec son logiciel de gestion Sur chacun de ces pans, de nombreux acteurs se sont positionnés et ont construit des business models répondant aux problématiques des entreprises de toutes tailles. Retrouvez ces acteurs sur la page partenaires de Finexkap (www.finexkap.com). L affacturage est la seule solution ayant un impact positif sur l ensemble de la chaîne, du détail sur la santé de son client, jusqu au financement et au recouvrement du règlement des factures en attente de paiement. 8
TROUVER UN PARTENAIRE FINANCIER PÉRENNE POUR LE FINANCEMENT DE SA TRÉSORERIE : MISSION IMPOSSIBLE? 1. LE PAYSAGE DES FINANCEMENTS Outre l incontournable découvert, les concours bancaires à court-terme consentis par les banques comme moyens de financement à court-terme des déficits de trésorerie des entreprises peuvent se classer en deux grandes catégories : Les crédits de trésorerie dits objectifs, qui s appuient sur l existence d une contrepartie réelle sous la forme d une créance commerciale qui assure la garantie du crédit octroyé (c est à dire escompte, crédit de mobilisation des créances commerciales, Dailly, affacturage) Les crédits de trésorerie «classiques» dits subjectifs dans la mesure où leur objet est d assurer l équilibre de la trésorerie courante de l entreprise lorsque celui-ci ne peut pas être obtenu par la mobilisation de créances commerciales 9
DES SOLUTIONS PEU ADAPTÉES AUX TPE / PME : Pour le découvert, l une des principales causes de son coût élevé est l absence de garantie pour le banquier lorsqu il accorde à son client ce type de concours bancaire court-terme. A l inverse, par la mobilisation de créances se basant sur les délais de paiement que nous avons étudié, la tarification est dépendante du coût de portage, c est à dire des comportements de paiement liant un fournisseur et son client, ce qui n aide pas en cas de retards. L escompte bancaire repose sur la possession d un titre de paiement négociable. Concrètement, lors de l envoi de la facture à son client, le fournisseur joint une «traite» à accepter. La lourdeur de mise en place vis à vis des clients constitue un frein majeur à sa mise en place dans les sociétés de toutes tailles. Face à la décroissance de l utilisation de ces solutions, et à l augmentation des besoins des entreprises, une solution a connu une véritable explosion : l affacturage. 10
2. L AFFACTURAGE, REPRENEZ LA GESTION DE VOTRE BESOIN DE TRÉSORERIE? LE FONCTIONNEMENT A Votre entreprise B Votre client L entreprise A vend un produit ou service à l entreprise B pour un montant de 10 000 TTC. L entreprise B paiera contractuellement la facture dans 60 jours. Cependant, l entreprise A doit faire face à des échéances et ne peut attendre les 60 jours pour être payée. L entreprise A cède la facture sur la plate-forme Finexkap (ou à une société d affacturage). L entreprise A reçoit un financement sous 72h. L entreprise B au 60ème jour (date d échéance de la facture) règle sa dette directement auprès de Finexkap. Le marché de l affacturage est important : 15 sociétés répondent aux besoins de financement court-terme des entreprises. Cependant, grâce à la technologie, de nouvelles sociétés intègrent le marché et proposent des services plus transparents, plus flexibles. Ces nouvelles entreprises telles que Finexkap offrent un nouveau mode de financement très différent de celui proposé aujourd hui par les acteurs traditionnels du marché. Ces entreprises sont dénommées «Fintech» [i.e. technologie au service du financement]. De la flexibilité intervient dans le mode de financement. En effet, les commissions sont simples et transparentes, pas de contrat engageant ni sur la durée, ni sur le volume. Les entreprises conservent la bonne gestion de leurs clients et gérent leur trésorerie comme elles le souhaitent. L autre grand avantage d utiliser cette nouvelle source de financement est le temps de mise en place. Habituellement, il faut entre 6 semaines et 3 mois pour mettre en place un contrat d affacturage. Avec ces nouvelles méthodes, utilisées par Finexkap, un accord de principe est délivré sous 48 heures après la cession de la créance si le dossier est accepté. 11
Nous souhaitons vous donner quelques conseils avant de vous engager avec une solution d affacturage traditionnelle. Quelques questions à se poser. AVEZ-VOUS ETUDIÉ LE TAUX DE GARANTIE PRÉLEVÉ PAR FACTURE? Ce taux est important, car s il est trop élevé cela peut avoir un impact significatif sur le montant perçu. CONNAISSEZ-VOUS ET COMPRENEZ-VOUS VOTRE CONTRAT? SAVEZ-VOUS COMBIEN VOUS ALLEZ PAYER? Ne vous engagez pas dans un contrat à l aveugle. Même si votre besoin est urgent, prenez le soin d étudier tous les détails des contrats pour éviter les mauvaises surprises. Les frais annexes et frais «cachés» peuvent significativement alourdir le montant total des commissions. QUEL EST LE DÉLAI DE RÉSILIATION DE VOTRE CONTRAT? Le temps de résiliation d un contrat chez les factors peut varier de 3 à 6 mois. Durant cette période, vous êtes contraints d utiliser la même solution de financement et devez continuer de payer les frais générés par les cessions de créances, même sans avoir besoin de trésorerie. Une solution sans coût caché ni engagement : l affacturage 2.0 de Finexkap. 12
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