Phoenix Autocall Apple En Euros, couvert contre le risque de change (3 ans constatations semestrielles) CARACTERISTIQUES Forme Emetteur Sous-jacent Echéance maximale EMTN RABOBANK (S&P : AAA ; Moody s : Aaa ; Fitch : AA+) Apple Inc (AAPL UW Equity) 3 ans 342,50 USD Date d émission 25 Janvier 2011 Coupon semestriel attendu Barrière de Coupon Effet Mémoire Protection à Code Isin Devise 5.05 % soit 10.10% p.a du Oui -25% du XS0579849299 Euros (couvert contre le risque de change) POINTS-CLES Bénéficiez d un coupon semestriel de 5.05% si l action Apple est au-dessus de - 25% de son niveau initial aux dates de constatation Bénéficiez d un effet mémoire sur les coupons Bénéficiez d un remboursement anticipé possible chaque semestre si l action Apple est au-dessus de son niveau initial Bénéficiez à d une protection du capital tant que l action Apple n est pas inférieure à -25% de son niveau initial
MECANISME Chaque semestre, le niveau de l action Apple est comparé à son niveau initial. A chaque date semestrielle de constatation, cas n 1 : cas n 2 : cas n 3 : le niveau de l action est supérieur à son niveau initial, l investisseur reçoit un coupon semestriel de 5.05% + tous les coupons non perçus les semestres précédents, et le produit est remboursé par anticipation (fin du produit), le niveau de l action est compris entre 75% et 100% de son niveau initial, l investisseur reçoit un coupon annuel de 5.05% + tous les coupons non perçus les semestres précédents, et le produit continue, le niveau de l action est inférieur à 75% de son niveau initial, l investisseur ne reçoit pas de coupon mais le coupon est gardé en mémoire et sera reversé à la prochaine date de constatation où l action sera au-dessus de 75% de son niveau initial. Le produit peut-être remboursé par anticipation à chaque date de constatation. Ce remboursement intervient à la première date de constatation où le niveau de l action est supérieur à son niveau initial. L investisseur reçoit alors 100% de son capital investi + les coupons dus. En fin de semestre 6, si le produit n a pas été remboursé par anticipation, cas n 1 : cas n 2 : le cours de l action clôture au-dessus de 75% de son niveau initial, l investisseur reçoit 100% de son capital investi plus un coupon de 5.05% + tous les coupons non perçus les semestres précédents le cours de l action clôture en dessous de 75% de son niveau initial, l'investisseur reçoit alors un nombre d actions Apple correspondant à la valeur du produit à maturité, convertie par le cours de l EUR/USD au jour de constatation. L investisseur subit une perte en capital.
SCENARII Scénario 1 : remboursement anticipé en fin de semestre 1 L action est supérieure à son niveau initial en fin de semestre 1. Le produit est rappelé par anticipation à 100% + un -100 (Investissement initial) + 5.05 (coupon en semestre 1) + 100 (Remboursement du capital) = + 5.05% en 6 mois. - 100 +105.05 =+5.05 Scénario 2 : remboursement anticipé en fin de semestre 5 (activation de l effet mémoire) - 100 +5.05 0 +10.10 +5.05 +105.05 = +25.25 En fin de semestre 4, le produit verse un En fin de semestre 5, l action est supérieure à son niveau initial, le produit est alors remboursé par anticipation avec un dernier -100 (Investissement initial) + 5 x 5.05 (coupon en semestre 1, 2, 3, 4 et 5) + 100 (Remboursement du capital) = + 25.25% en 5 semestres.
Scénario 3 : Remboursement à (activation de l effet mémoire) - 100 +5.05 0 +10.10 +5.05 +5.05 105.05 =+30.30 En fin de semestres 4 et 5 le produit verse un En fin de semestre 6, l action est supérieure à -25% de son niveau initial, le produit est donc remboursé à 100% avec un dernier coupon de 5.05%. -100 (Investissement initial) + 6 x 5.05 (coupon en semestre 1, 2, 3, 4, 5 et 6) + 100 (Remboursement du capital) = + 30.30% en 3 ans. Scénario 4 : Perte en capital - 100 +5.05 0 +10.10 +5.05 +5.05 +65 = - 9.75-35% En fin de semestres 4 et 5 le produit verse un En fin de semestre 6, l action est inférieure à - 25% de son niveau initial. Le produit est remboursé en actions APPLE. -100 (Investissement initial) + 5 x 5.05 (coupon en semestre 1, 2, 3, 4 et 5) + 65 (Remboursement du capital) = - 9.75 % en 3 ans.
AVERTISSEMENTS Toutes les performances indiquées dans ce document s entendent hors fiscalité applicable Ce document est diffusé uniquement à des fins d information et de marketing. Seuls les Termes et Conditions de l Emetteur sont des documents contractuels. L'investisseur reconnaît être informé que le produit étant constitué d'achat d'actions et de vente d'options, il ne constitue en aucun cas un produit à capital garanti. Le coupon est conditionnel et ne doit pas non plus être considéré comme garanti. Le produit est soumis au risque de défaut de l Emetteur (risque de crédit). Le produit est cessible à tout moment mais l investisseur est informé que la valeur liquidative ne correspond pas forcément à l évolution du sous-jacent (d autres paramètres que la valeur instantanée du sous-jacent entrent en compte pour le calcul de la valeur liquidative). Il est nécessaire pour l investisseur de pouvoir conserver ce produit sur la durée maximale possible, le rachat avant le terme pouvant présenter un gain mais également un risque de perte en capital.