Backtest Moyenne Glissante Multiple (MGM)

1 PREMIER BACKTEST MGM ETAPE PAR ETAPE Les étapes suivantes vous permettront de prendre rapidement en main le Backtest Moyenne Glissante Multiple et d en comprendre le fonctionnement en présentant un exemple pas à pas. Cependant nous vous conseillons de commencer par utiliser le Backtest Moyenne Glissante «simple» avant le Moyenne Glissante Multiple. Le Backtest Moyenne Glissante Multiple Le Backtest Moyenne Glissante Multiple permet d étendre la technique de simulation du moving average crossover du Backtest Moyenne Glissante «simple» à un portefeuille d ETF. Les opérations virtuelles d achat/vente sont effectuées en fonction de l oscillation du cours* des ETF autour de leur moyenne glissante et chaque ETF retient une proportion égale du capital investi selon le principe du rééquilibrage partiel. * ou d une autre moyenne glissante 1 Sélectionnez de 1 à 25 ETF qui composeront le bassin de départ. Le Backtest utilisera uniquement ces ETF dans la simulation. 2 Le Backtest investi dans un ETF quand la courbe A est au-dessus de la courbe B. C est-à-dire, ici, quand la moyenne glissante 50 jours est supérieure à la moyenne glissante 150 jours. 3 Vous pouvez maintenant lancer le Backtest. 4 Les résultats détaillés de votre premier Backtest sont maintenant présentés dans la fiche Backtest et peuvent être visuellement comparés à l ETF de référence choisi : 2

ETF de référence : ETF dont l évolution sera comparée aux résultats du Backtest (tracé en bleu) 5 Vous pouvez continuer à éditer les paramètres du Backtest afin d affiner la stratégie choisie. 6 Pour conserver ce Backtest, enregistrez-le dans Mes Backtests en tant que Backtest privé, que vous pourrez alors consulter, modifier, dupliquer, suivre ou publier. 7 ETF360 vous offre la possibilité de suivre les Backtests pour recevoir des alertes email. Les Membres sont ainsi immédiatement informés des changements de panier investi des stratégies suivies : lors des crossovers pour le Backtest MGM. 8 ETF360 vous offre la possibilité de publier vos Backtests afin de les partager avec les Membres. Une copie de votre Backtest privé est alors intégrée à la libraire des Backtests publics et vous pourrez continuer à modifier indépendamment votre Backtest privé. 3

Backtests publics et privés Les Backtests enregistrés par les Membres sont privés et ne sont pas visibles par les autres Utilisateurs. ETF360 propose alors un service de partage des Backtests via la publication, qui consiste à copier un Backtest privé vers un nouveau Backtest public identique. Les Membres peuvent ainsi publier leurs meilleurs Backtests et contribuer à l élaboration de Stratégies ETF de plus en plus riches et performantes : c est le Crowdsourcing. Consultez la section Comprendre et la FAQ pour plus de détails sur le Backtesting, et sur le Crowdsourcing. 2 LES STATISTIQUES D EVOLUTION L évolution du capital investi en fonction des paramètres du Backtest est chiffrée par des indicateurs de performance financière. Rendement Global TCAM Perte max Recovery Time Burst max Volatilité annuelle MAR ratio Ulcer Rate Rendement sur toute la période, dividendes inclus. Taux de croissance annuel moyen. Moyenne géométrique qui indique un taux d'évolution moyen annuel. Perte maximale de rendement qu a connu un investissement sur une période depuis un pic haut (Peak). Période nécessaire, en jours calendaires, pour retrouver le niveau de capital d avant la perte max. Même principe que pour perte max, mais pour le gain. Gain maximal de rendement qu a connu un investissement sur une période depuis un pic bas (Bottom). Volatilité calculée sur toute la période du Backtest. Historique et annualisée sur ETF360. Indicateur statistique de risque. Egal à (TCAM / Perte max). Indique la capacité du Backtest à absorber la perte max grâce à son rendement moyen. Indique la «sévérité» moyenne des multiples périodes de perte et ce, 4

proportionnellement à la durée de l investissement, mais indépendamment de la valeur des gains. Exposition Proportion de la période complète où le Backtest a investi. Le Backtest MGM n investit pas dans un ETF quand sa courbe A est inférieur à sa courbe B. Le rééquilibrage partiel Le Backtest MGM ETF360 effectue un rééquilibrage partiel. Cela signifie que le capital disponible est réparti égalitairement entre les N ETF du bassin de départ, indépendamment du fait qu ils soient investis ou pas. Le rééquilibrage consiste alors à allouer systématiquement au début de chaque période, 1/N % du capital à chaque ETF. Cette partie du capital sera en cash, avec un rendement nul, si l ETF n est pas investi. Ce type de rééquilibrage est moins agressif que le rééquilibrage total où tout le capital est investi sur les ETF éligibles, quel que soit leur nombre (sauf si aucun n est éligible). En rééquilibrage partiel, une partie du capital est souvent disponible et peut être, dans la réalité, investi sur d autres supports, sans risque notamment. consultez la FAQ pour plus de détails sur les différents types de rééquilibrages 3 L HISTORIQUE DES ORDRES ETF360 fournit le détail des ordres virtuels passés par le Backtest lors des crossovers. On obtient en particulier les opérations d ajout/achat et de sortie/vente d ETF appelées ETF in et ETF out, ainsi que les totaux sur toute la période. 5

Début/Fin ETF in/out Rendements Net RNB et RNR Panier Moyen Avec le Backtest MGM, les périodes sont rythmées par les crossovers des courbes A et B de chaque ETF. Indique le nombre d ETF qui sont ajoutés ou retirés du panier investi sur la période. Cela correspond virtuellement aux opérations d achat et de vente. Correspond au rendement du Backtest (RNB) et de l ETF de référence (RNR) sur la période. Correspond à la taille moyenne du panier investi sur toute la période. En fonction de l éligibilité et de la disponibilité des ETF lors des crossovers, le panier investi ne sera pas complet sur certaines périodes. Rendement net et contribution brute Ces 2 notions sont fondamentales dans la compréhension de l évolution des Backtests. La contribution brute inclut la notion de capital investi au début de la période, c est la contribution en valeur ( ), contrairement au rendement net qui est indépendant des montants en jeu. Si 2 périodes consécutives ont le même rendement net de +10%, elles auront des contributions brutes de respectivement +10% et +11%, car le rendement de +10% de la 2 nde période s applique sur un capital plus important que pour la première période. Consultez la FAQ pour plus de détails. 6

4 LES CONTRIBUTIONS Grâce aux contributions, il est possible de comprendre l influence de chaque ETF sur le rendement global du Backtest. La somme des contributions étant égale au rendement global, l impact de chaque période et de chaque ETF peut être analysé afin d optimiser la stratégie. Les durées indiquent la représentation moyenne de l ETF dans le panier investi, parmi toutes les périodes. Comme le panier investi est généralement composé de plusieurs ETF, la somme des pourcentages sera supérieure à 100%. 5 LES ALLOCATIONS Les catégories ETF360 Afin de décrire l univers des ETF, ETF360 utilise une classification propriétaire où : 1. La classe d actifs (action, obligation ) est indépendante de la région (Asie, Europe ). 2. Les caractéristiques techniques de type Short ou Leveraged sont également indépendantes. Consultez la FAQ pour plus de détails. 7

Les proportions des 2 catégories, Classes et Régions, sont indiquées pour le bassin de départ. En fonction des ETF sélectionnés lors des crossovers par le Backtest au sein du bassin de départ, les proportions des catégories virtuellement investies vont changer. Elles sont indiquées dans la partie Moyenne Backtest. Il est ainsi possible de vérifier dans quelle mesure la diversification initialement déterminée dans le bassin de départ se reflète dans la stratégie d investissement. 6 CONCLUSION Nous espérons que ce guide vous a permis de prendre rapidement en main le Backtest Moyenne Glissante Multiple, et de développer vos premières stratégies quantitatives ETF. Comme vu l avez vu, le Backtest MGM permet d éviter les pertes brutales et prolongées comme la crise de 2008 au sein d un portefeuille diversifié. Si vous lisez ce paragraphe, n hésitez pas à nous faire parvenir vos suggestions afin d améliorer la qualité de ce guide ou du site ETF360 en général à l adresse : contact@etf360.fr. Votre opinion est importante. Merci. 8