L étude de référence sur :

- L étude de référence sur : Le marché des résidences seniors à l horizon 2015 Diversification des concepts, maturation des modèles économiques, déploiement : Enjeux et perspectives d un marché à fort potentiel. L expertise Xerfi Precepta : - Des prévisions exclusives à l horizon 2015 et une analyse prospective à l horizon 2020 - Une analyse de la concurrence et des stratégies mises en place par les opérateurs - Plus d une cinquantaine d opérateurs cités ou analysés dans l étude - Les facteurs clés de réussite sur le marché des résidences seniors à l horizon 2015 - Une étude réalisée par Jean-Christophe Briant, directeur d études au sein de Xerfi-Precepta, spécialiste des secteurs social, médico-social et de la santé Xerfi-Precepta publie une nouvelle étude sur le marché des résidences seniors. Dans cette étude, nous vous proposons des éléments d analyse et de prospective de nature à stimuler la réflexion stratégique. Voici quelques-uns des constats forts réalisés au terme de cette étude : Micro marché, maxi potentiel. Le marché des résidences seniors comptait environ 380 établissements et plus de 30 000 logements en exploitation à fin 2012 selon Xerfi-Precepta. Une goutte d eau comparée aux 2 750 établissements d hébergement pour personnes âgées autonomes (EHPA) et aux 7 000 établissements d hébergement pour personnes âgées dépendantes (EHPAD). Une poussière comparée aux 10 millions de personnes âgées de 65 ans et plus qui demeurent locataires ou propriétaires de leur logement «historique». Mais après des débuts laborieux et douloureux pour nombre de promoteurs et d exploitants, le marché trouve progressivement sa place dans le paysage résidentiel des seniors. Ainsi, plus de 200 résidences seniors devraient entrer en exploitation d ici fin 2015 et bien plus encore à l horizon 2020 selon les prévisions et l analyse prospective de Xerfi- Precepta. Enfin des modèles économiques qui marchent! Les résidences seniors, «véritable eldorado attendu du 3 ème âge», ont attisé les convoitises. Pourtant les échecs ont été nombreux au cours des dernières années, faute de modèles économiques pérennes. Preuve que le marché se structure progressivement, un nombre croissant d opérateurs deviennent rentables et les leaders (Domitys, les Villages d Or, les Senioriales, les jardins d Arcadie, etc.) affichent des stratégies de croissance dynamiques : diversification des concepts, déploiement géographique, conquête de nouvelles cibles, etc. Ceci étant, si le potentiel de croissance du marché est indéniable, plusieurs menaces importantes perdurent : freins socio-culturels (faible mobilité résidentielle choisie, appétence à l égard des services à la personne ), incertitudes sur l attractivité fiscale et financière de l investissement en résidence seniors, etc. groupe Xerfi 13-15, rue de Calais 75009 Paris Tél : 01 53 21 81 51 Télécopie : 01 42 81 42 14

Des facteurs clés de succès pour industrialiser ou optimiser des concepts originaux. Dans un contexte d émergence des premiers concepts duplicables et rentables, Xerfi-Precepta a identifié et analysé les trois grands facteurs de succès incontournables sur le marché des résidences seniors à l horizon 2015 : un positionnement de l offre selon des déterminants sociaux, géographiques, économiques et médico-techniques (services, domotique, E-Santé) pertinents et précis. Le positionnement tarifaire doit notamment être en phase avec la solvabilité des seniors, souvent surestimée ; un choix du modèle économique parmi les formules éprouvées (exploitation intégrée ou soustraitées en tête) et un rôle renforcé de référent (centralisation des requêtes, organisation, coordination ) des représentants de l exploitant (régisseur, réceptionniste, concierge, gardien ) ; une stratégie marketing et de communication dynamique et cohérente. Le développement à plus grande échelle du marché ne pourra en effet se faire qu avec plus de clarté sur les produits proposés : gamme de services proposés, mode de tarification, avantages fiscaux, etc. Les quatre grands objectifs de cette étude sont : Identifier les grands enjeux qui doivent orienter les choix stratégiques des opérateurs, des nouveaux entrants ou des investisseurs sur le marché : les moteurs et freins présents et futurs démographiques, socio-culturels, économiques et financiers, technologiques, législatifs et réglementaires au développement du marché des résidences seniors ; Analyser les perspectives de développement du marché à court et moyen termes : les moteurs et freins, opportunités et menaces et perspectives à l horizon 2015 ainsi qu une analyse prospective du marché à l horizon 2020 ; Décrypter le jeu concurrentiel sur le marché des résidences seniors : l état en 2012 et la dynamique à l horizon 2015 de la concurrence (plus de 30 groupes identifiés), l analyse de l offre, des projets, des concepts et des modèles économiques des 10 principaux opérateurs du marché à l horizon 2015, l analyse économique et financière de plus de 50 opérateurs ; Identifier les facteurs clés de réussite d un projet de création et d exploitation d une résidence senior : positionnement de l offre, implantation grâce à une analyse par région et département des principaux déterminants clés d une implantation comme la dynamique démographique, les revenus, les prix de l immobilier et du foncier, l équipement en EHPA, EHPAD, SAAD et SSIAD et les besoins à l horizon 2025, les principaux opérateurs déjà implantés sur le marché ( ), choix du modèle économique et élaboration d une stratégie marketing et de communication. Grâce à cette analyse complète et opérationnelle, Xerfi-Precepta met à la disposition des dirigeants du secteur un véritable outil pour organiser et hiérarchiser l information, stimuler la réflexion et préparer les décisions. Nous sommes à votre disposition pour vous apporter des compléments d information concernant cette étude de référence dont vous trouverez ci-joint la présentation. Pour la recevoir, il vous suffit de nous retourner le bon de commande au verso de la plaquette après l avoir complété. Jean-Christophe Briant Directeur d études Pôle Social, Santé et Médico-social Xerfi-Precepta Jean-Christophe Briant a intégré le groupe Xerfi en 2000 et Xerfi-Precepta en 2005. Il a développé depuis plusieurs années une solide expertise dans les secteurs social, médico-social et de la santé. Il a notamment publié dernièrement : «La prise en charge des personnes âgées dépendantes - Perspectives et opportunités à l horizon 2025», «Les marchés de l E-Santé à l horizon 2017» ou encore «L hospitalisation à domicile à l horizon 2015».

Le marché des résidences seniors à l horizon 2015 Diversification des concepts, maturation des modèles économiques, déploiement : Enjeux et perspectives d un marché à fort potentiel. Avril 2013-250 pages Les perspectives de croissance à l horizon 2015 et une analyse prospective à 2020 Xerfi-Precepta vous propose ses prévisions exclusives à l horizon 2015 (nombre de résidences et de logements, dynamiques d implantation ) ainsi qu une analyse prospective selon 3 scénarios de développement à l horizon 2020. L analyse du jeu concurrentiel et le décryptage des stratégies des opérateurs Xerfi-Precepta a analysé les rapports de force clés au sein de la filière (menace des nouveaux entrants, captation et fidélisation des clients, substituts et concurrence intra-sectorielle) et la structure de la concurrence selon différents critères (parts de marché 2012, dynamique à l horizon 2015, profil, localisation géographique de l offre ). L identification de facteurs clés de succès à l horizon 2015 Xerfi-Precepta fait le point sur les stratégies déployées par les opérateurs pour s adapter aux mutations du marché et du paysage concurrentiel et souligne les best practices et les facteurs clés de succès à mobiliser (positionnement de l offre et implantation, modèle économique, stratégie marketing et de communication ). Le bilan économique et financier des entreprises Il vous permet de mesurer, situer et comparer les performances de 50 entreprises du secteur à travers une fiche synthétique pour chaque société (informations générales, ratios et performances financières) et des tableaux comparatifs de 50 opérateurs selon 5 indicateurs clés. XERFI-PRECEPTA, STIMULATEUR DE STRATEGIES Les experts sectoriels de Xerfi-Precepta ont pour vocation d apporter aux dirigeants d entreprise des analyses stimulantes pour élaborer leurs décisions. Les études sont réalisées avec la plus grande rigueur professionnelle, une indépendance d esprit totale, la volonté de clarifier et d aiguillonner la réflexion stratégique. Xerfi-Precepta a accumulé plus de 20 ans d expérience dans l analyse des stratégies d entreprise et de leur environnement concurrentiel. Son intégration dans le groupe Xerfi en 2004 lui a permis de renforcer ses moyens d investigation et d accéder aux meilleures sources de données. Le groupe Xerfi, leader français des études sur les secteurs et les entreprises, apporte aux décideurs les analyses indispensables pour surveiller les évolutions des marchés et de la concurrence, décrypter les stratégies et les performances des entreprises, en France comme à l international. Le site xerfi.com met ainsi en ligne le plus vaste catalogue d études sur les secteurs et les entreprises.

LE RAPPORT D ANALYSE STRATEGIQUE Les problématiques clefs du secteur identifiées et analysées par des experts indépendants. Un décryptage des stratégies des opérateurs, du jeu concurrentiel, des modèles économiques performants et des avantages concurrentiels à mobiliser. Un rapport sous format slides pour faciliter l appropriation. L objectif : stimuler la réflexion stratégique par des messages forts et des représentations graphiques. 1. APPREHENDER LES OPTIONS RESIDENTIELLES DES SENIORS Cette partie propose une grille d analyse des choix immobiliers des seniors et de leurs déterminants ainsi que de l offre résidentielle à la disposition des personnes âgées. Elle livre également les chiffres clés et principales tendances du marché des résidences seniors. Les choix résidentiels des seniors Une population de seniors dynamique et plurielle, les deux grands types de mobilité résidentielle et leurs déterminants, des choix immobiliers de moins en moins uniformes malgré une domination du domicile «historique» et de l institutionnalisation L offre résidentielle à disposition des seniors Une offre immobilière dédiée aux seniors de plus en plus diverse, la place grandissante des résidences seniors (chiffres et tendances clés) 2. DECRYPTER LE JEU CONCURRENTIEL SUR LE MARCHE DES RESIDENCES SENIORS Cette partie décrypte les grandes évolutions du paysage concurrentiel du marché des résidences seniors. Elle propose également des mappings et classements d opérateurs selon différents critères (PdM 2012, projets à l horizon 2015, profil, localisation des résidences exploitées et en projet). Les rapports de force au sein de la filière Les grandes forces concurrentielles dans la promotion des résidences seniors : la menace des nouveaux entrants, la difficile captation des clients entre le domicile historique et l institutionnalisation, la concurrence intra-sectorielle qui demeure encore limitée La structure de la concurrence Les principaux opérateurs segmentés selon plusieurs critères : leur part de marché, leur dynamisme, leur profil métier et la géographie de leur offre 3. ANALYSER LES PERSPECTIVES DE DEVELOPPEMENT DU MARCHE A COURT ET MOYEN TERMES Cette partie identifie les leviers et les freins au développement du marché des résidences seniors à court terme (2015). Elle propose également une vision prospective exclusive du cabinet Xerfi-Precepta sur l évolution du marché à plus long terme (2020). Le marché des résidences seniors à l horizon 2015 Les moteurs et les freins du marché, les opportunités et les menaces et les perspectives de développement du marché à l horizon 2015 Le marché des résidences seniors à l horizon 2020 Le marché des résidences seniors à l horizon 2020 selon 3 scénarios de développement, les déterminants décisifs de l évolution à long terme du marché des résidences seniors 4. MOBILISER LES FACTEURS CLES DE SUCCES INCONTOURNABLES Le positionnement de l offre Cette partie identifie les 3 grands facteurs clés de succès d implantation et de développement sur le marché des résidences seniors. Elle propose également une analyse sur les positionnements de l offre, les choix de modèles économiques et les stratégies marketing et de communication des principaux opérateurs du marché. Positionner son offre selon des déterminants sociaux, géographiques, économiques et médico-techniques, les apports de la domotique et de l E-Santé. Positionnement de l offre des principaux opérateurs du marché Le choix du modèle économique Choisir entre 3 grands modèles économiques éprouvés (syndic de copropriété, exploitation intégrée et exploitation sous-traitée) : évaluation des avantages et des inconvénients de ces 3 modèles économiques, renforcement du rôle de référent des représentants de l exploitant. Modèles économiques des principaux opérateurs du marché La stratégie marketing et de communication Elaborer une stratégie marketing et de communication dynamique et cohérente : optimisation des dispositifs de jugement, communication auprès des collectivités locales, mise en œuvre d une démarche identitaire, élaboration d une stratégie d image cohérente. Etat des lieux des stratégies marketing et de communication des principaux opérateurs

LE RAPPORT RESEARCH Toutes les statistiques pour disposer d une vision précise et chiffrée du marché, de sa dynamique et de son environnement. Une présentation détaillée des acteurs du secteur, de leur positionnement et de leurs performances. Un rapport qui regroupe toutes les données économiques et financières indispensables à la compréhension du secteur. 1 L ENVIRONNEMENT DU MARCHE DES RESIDENCES SENIORS : MOTEURS ET FREINS Cette partie analyse l environnement (moteurs et freins) démographique, socio-culturel, économique et financier, technologique, législatif et réglementaire dans lequel évoluent les acteurs du marché des résidences seniors : opérateurs, clients, investisseurs et collectivités locales. 1.1 La dynamique démographique - Les projections de la population métropolitaine des 60 ans et plus à l horizon 2060 : analyse globale - Les projections de la population métropolitaine des 60 ans et plus à l horizon 2040 : analyse régionale 1.2 L habitat des seniors en France - Panorama de l offre immobilière - La situation résidentielle des seniors - La mobilité résidentielle des seniors 1.3 L apport des nouvelles technologies - La domotique et les seniors - L E-Santé et les seniors 1.4 La solvabilité des seniors - L évolution des revenus annuels moyens des seniors selon l âge - Les pensions et les revenus du patrimoine - L évolution des inégalités de revenus des seniors selon l âge et le sexe - L évolution du niveau de vie des retraités à l horizon 2020 - Les évolutions des taux de détention du patrimoine selon l âge 1.5 L attractivité de l investissement dans une résidence senior - La chute des ventes aux investisseurs - Une baisse des taux sans effets - Les crédits aux seniors 2 LA STRUCTURE DE L OFFRE AUJOURD HUI ET A L HORIZON 2015 Cette partie vise à présenter les principales caractéristiques du parc de résidences seniors en France : chiffres clés, typologie d opérateurs, liste exhaustive des principaux acteurs, analyse approfondie des opérateurs leaders... 2.1 Le parc des résidences seniors - Le parc de résidences seniors exploitées à fin 2012 - La densité de résidences seniors selon les régions - La concentration du marché 2.2 Les forces en présence en 2012 et à l horizon 2015 - La liste des principaux opérateurs en France : les 10 principaux leaders mais aussi DomusVi, Résidences Services Villa Medicis, idylia, Résidence Bien-Etre, Maisons Vill Age MEDeTIC, OdeliA, Les Résidentiels, Orpea, Montana, Espace & Vie, Ovélia, Village Automnal - L actionnariat et le profil des opérateurs - L offre des opérateurs en 2012 et 2015 2.3 Les monographies des 10 principaux opérateurs à l horizon 2015 Domitys Aegide Les Senioriales Pierre & Vacances Center Parcs Les Hespérides Sopregim Les Jardins d Arcadie Acapace Les Villages d Or La Girandière Groupe Réside Etudes Hameaux de Campagne Groupe Promeo Les Essentielles par Soi Santé Plus Ocarina Gestion Sairenor Sava Finance Résidences Cogedim Club Cogedim 3 L ANALYSE REGIONALE DES PRINCIPAUX DETERMINANTS D IMPLANTATION DES RESIDENCES Cette partie offre un outil d aide à la décision d implantation d une résidence senior grâce à une analyse par région et département des déterminants clés. 3.1 La dynamique démographique - Projections régionales et départementales de la population âgées de 65 à 80 ans à l horizon 2040 3.2 Les revenus - Niveaux de vie médians selon le département et la région 3.3 Les prix de l immobilier et du foncier - Le prix des appartements neufs par région - Le prix des maisons neuves par région - Le prix des terrains à bâtir par région 3.4 L équipement en EHPA, EHPAD, SAAD et SSIAD - Les taux d équipements en lits, places, services et logements d EHPA, d EHPAD, SAAD et SSIAD - L analyse des besoins à l horizon 2025 3.5 Les principaux opérateurs du marché des résidences seniors par région - Les principaux opérateurs régionaux et départementaux - Leur parc exploité à fin 2012 - Leurs projets à l horizon 2015 4 LES INDICATEURS ECONOMIQUES ET FINANCIERS DES ENTREPRISES Une présentation de 50 opérateurs en fonction d'une batterie de ratios et d'indicateurs de gestion et de performances (2007-2011, selon les données disponibles). Plus de la moitié des comptes non consolidés 2011 des sociétés étaient disponibles au moment de la publication et ont été publiés dans cette étude. 5 LES ANNEXES Cette partie analyse les principales données relatives à la conjoncture de l immobilier en France et en région. 5.1 Les marchés immobiliers en France - Les données sur le parc immobilier en France, le compartiment de l ancien, le compartiment du neuf, la mobilité résidentielle 5.2 L immobilier en région - Le dynamisme démographique et la construction neuve, le marché du neuf, les prix du neuf sur le long terme, le poids des ventes à investisseurs et le foncier Informations complémentaires : Thomas Roux 01.53.21.81.51 troux@xerfi.fr

Principaux opérateurs et concepts analysés ou cités dans l étude (liste non exhaustive) ACM2I ADOMA AEGIDE AKERYS PROMOTION AKERYS SERVICES IMMOBILIERS AQUARELIA AURIUM RESIDENCES BELIN PROMOTION BIEN-ETRE SERVICES BLEU SERVICES & RESIDENCES AUX SENIORS BOUYGUES IMMOBILIER BOVIVA BOWFOUNDS MARIGNAN IMMOBILIER COGEDIM COMPASS GROUP CRECIMO DECKSIT 8 SERVICES DOMAINE DE MALESKA DOMITYS DOMUSVI EMERA ESPACE & VIE EURO CREDIM INGENIERIE G2L GDP VENDOME GROUPE AKERYS GROUPE C3A GROUPE CLINIPOLE GROUPE FOUSSE GROUPE LAGRANGE GROUPE LAMOTTE GROUPE PIERRE & VANCANCES CENTER PARCS GROUPE PROMEO GROUPE RESIDE ETUDES GROUPE RMP GROUPE STEVA HABITAT GESTION HAMEAUX DE CAMPAGNE HISTOIRE & PATRIMOINE ICADE PROMOTION IDYLIA JCL FINANCES KAUFMAN & BROAD LA GIRANDIERE LE VILLAGE AUTOMNAL LES COTTAGES LES HESPERIDES LES JARDINS D'ARCADIE LES MAISONS DE MARIANNE LES RESIDENTIELS LES SENIORIALES LES VILLAGES D'OR LES VITABELLES MAISONS VILL'AGE MARIANNE DEVELOPPEMENT MEDETIC MEDICA FRANCE MJ DEVELOPPEMENT MONTANA NEXITY NOVEOM OCARINA GESTION ODELIA RESIDENCES OMERIS ORPEA OVELIA PACAGEST PROMEO PATRIMOINE REGENCY PROMOTION RESIDENCES BIEN-ETRE RESIDENCES COGEDIM CLUB RESIDENCES PLEINE VIE RESIDENCES SENIORS LES ESSENTIELLES PAR SOI SANTE PLUS RESIDENCES SERVICES VILLA MEDICIS RESIDENTIELLES D'OR RESILOFT REUNICA SAGESTIMM SAIRENOR SENIOR'IN GESTION SOGEPROM SOPREGI SOPREGIM SOREFI TERRESENS TRANSACCORD VILLA SULLY VINCI IMMOBILIER VITAE RESIDENCES SENIORS ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- BON DE COMMANDE à retourner ou à télécopier : Réf : 3BAT34 / PTAX / INT PRECEPTA groupe Xerfi 13-15, rue de Calais 75009 Paris Télécopie : 01.42.81.42.14. Téléphone : 01.53.21.81.51. Etude commandée : Le marché des résidences seniors à l horizon 2015 Mode de réception de l étude commandée : Mode de règlement choisi : 1 version papier (envoi par la poste) 2 100 EUR HT 2 215,50 EUR TTC (TVA 5,5%) Nom : Prénom : Fonction : Société : Adresse : Code Postal : Ville : Adresse e-mail (en lettres capitales) : Téléphone : Télécopie : 1 version papier (envoi par la poste) + version électronique (fichier pdf) 2 600 EUR HT 3 120,00 EUR TTC (TVA 20,0%) je souhaite diffuser l étude au sein de mon entreprise : 1 version papier + 1 version électronique (pdf) avec un droit de rediffusion du fichier pdf à 5 personnes 4 200 EUR HT 5 040,00 EUR TTC (TVA 20,0%) dès réception de l étude et de la facture par carte bancaire sur www.xerfi.com, code 3BAT34 chèque joint à l ordre de XERFI-DGT SAS Facture avec la livraison Le taux de TVA applicable est celui en vigueur à la date d émission de la facture En cas de litige, il est fait attribution exclusive au Tribunal de Commerce de Paris Tarifs valables jusqu au 30/09/2014 Date, signature et cachet : XERFI-DGT SAS au capital de 5 786 051 euros - 13-15 rue de Calais 75009 Paris RCS Paris B 523 352 607 APE 6311Z TVA intracommunautaire : FR22523352607