DOSSIER DE PRESSE Juin 2015 RHONE ALPES CREATION PARTENAIRE FINANCIER DES JEUNES ENTREPRISES 25 ANS AMORÇAGE RHÔNE-ALPES Une performance sociale & financière exemplaire SOMMAIRE Communiqué de presse... p2 Point de vue... de Jean Louis Gagnaire Vice Président de la Région Rhône-Alpes... p3 Amorçage Rhône-Alpes, un bilan très positif... p4 3 Questions à... à Sébastien Touvron, Président de Rhône-Alpes Création et à René Meyzenc Président de la Société Universitaire Rhône-Alpes de Soutien à l Innovation (SURASI)... p6 4 success stories entrepreneuriales exemplaires... p7 1
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Juin 2015 Amorçage Rhône-Alpes, un véhicule d investissement géré par Rhône-Alpes Création qui affiche un bilan très positif Créé en 2002 et clôturé en décembre 2014, Amorçage Rhône-Alpes (ARA) affiche un bilan plus que positif avec : 18 sociétés créées, 320 emplois hautement qualifiés créés, un taux de sinistralité inférieur à 30%, 170 % de ses capitaux restitués, alors que la moyenne nationale de fonds similaires est de 77 % (source Bpifrance 2014). Conjuguer réussite sociale et performance économique et financière Avec pour vocation de participer au premier tour d amorçage de projets fondés sur l exploitation de technologies nouvelles développées au sein ou en liaison avec la recherche publique, Amorçage Rhône-Alpes s est positionné sur un segment considéré, à juste titre, comme risqué et généralement peu ou pas rentable. Alors que son portefeuille a été clôturé il y a quelques semaines, Sébastien Touvron, Président de Rhône-Alpes Création en tire un bilan très satisfaisant : «avec Amorçage Rhône-Alpes, nous démontrons qu il est possible de conjuguer réussite sociale et performance économique et financière au service du développement économique du territoire». Couvrant des secteurs d activités comme les sciences de la vie, l électronique, ou encore l édition de logiciels, Amorçage Rhône-Alpes a permis à de jeunes entreprises à haut potentiel d éclore, de se développer et de réussir leur introduction en Bourse sur Euronext C pour poursuivre leur croissance. «Un fonds d investissement tel qu Amorçage Rhône-Alpes illustre que la finance est vertueuse lorsqu elle rassemble les volontés publiques et privées pour s engager dans l économie réelle» commente Sébastien Touvron. 2 Une belle plus-value Ses quinze actionnaires, dont la Région Rhône-Alpes, la Société Universitaire Rhône-Alpes de Soutien à l Innovation (SURASI), la Caisse des Dépôts et Consignations, le pool bancaire (Crédit Agricole, Banque Populaire, Société Générale, CM-CIC, BNP Paribas, Natixis) ont su se montrer patients pour un résultat plus que probant : une plus-value de près de 3,8 M. Rhône-Alpes Création démontre une fois de plus qu il est un partenaire incontournable pour le démarrage d entreprises innovantes en Rhône-Alpes. Forte de cette réussite, la structure poursuit son action avec ses deux autres véhicules d investissement : Rhône-Alpes Création II, créé en 2012 qui poursuit la mission de Rhône-Alpes Création I en finançant de jeunes entreprises innovantes en phase de création. R2V, fonds d amorçage interrégional lancé en 2014, géré en partenariat avec ACG Management. Il est dédié au financement de sociétés à l interface de plusieurs technologies, basées aussi bien en Rhône-Alpes qu en Provence-Alpes-Côte d Azur. Le succès d Amorçage Rhône-Alpes aura contribué à convaincre les actionnaires de RAC II de renforcer les capitaux dédiés aux jeunes entreprises innovantes, pour porter le fonds de 21 M à 26,6 M en mars 2015, et confirmer leur engagement au service du développement économique et social du territoire.
Point de vue... de Jean Louis Gagnaire Vice Président de la Région Rhône-Alpes en charge du développement économique et de l innovation Avec la clôture du fonds Amorçage Rhône-Alpes, nous avons l occasion de faire un bilan chiffré de son activité. Avec 5 millions d euros investis, Amorçage Rhône-Alpes a permis la création de 18 sociétés et de 320 emplois. C est une expérience très positive qui illustre l utilité de l intervention publique sur les financements en fonds propres. En tant qu institution publique, la préoccupation de la Région est d apporter des réponses là où le besoin s en fait particulièrement ressentir, là où elle peut jouer un rôle de déclencheur sur les capitaux privés. Il y a encore peu, ce type d interventions de la puissance publique sur le financement de l activité économique n allait pas de soi avec la crainte que la finance joue contre l économie réelle. Les exemples de Rhône-Alpes Création 1 et d Amorçage Rhône-Alpes, clôturé en 2014, montrent que le modèle de fonds d investissement public / privé remplit parfaitement ses objectifs en matière d effet de levier, de bonne utilisation de l argent public et de création d emplois. Le rôle de la puissance publique n est pas de rechercher des rendements, mais de mobiliser les acteurs du financement sur des cibles insuffisamment couvertes par les acteurs traditionnels : sur les phases les plus risquées de la vie d une entreprise (amorçage technologique, capital-risque), sur les petits tickets (coûts de gestion plus élevés), les rentabilités plus faibles (industrie) et les temps plus longs (participations patientes) Je crois que l utilité de ce modèle pour relever le défi de la réindustrialisaiton et de la création d emplois est aujourd hui de mieux en mieux partagé. L intervention en fonds propres constitue par ailleurs un modèle particulièrement vertueux pour une collectivité territoriale avec un retour au budget lors de la clôture des fonds. La différence est très importante avec la dépense nette que représente une subvention. Dans le cas d Amorçage Rhône-Alpes, la Région Rhône-Alpes récupère même une somme supérieure à l investissement effectué en 2002 lors de la constitution du fonds. Avec l effet de levier sur les co-investisseurs et l effet de roulement sur la durée de vie d un fonds, on parvient à des investissements très supérieurs à la somme mobilisée initialement, plus de 16 fois l investissement total dans le cas d Amorçage Rhône-Alpes. Le bilan très positif d Amorçage Rhône-Alpes est également un révélateur des besoins particulièrement importants dans notre pays sur l amorçage technologique. Nous avons un véritable déficit en la matière et il est nécessaire que nous puissions accompagner en fonds propres les projets innovants et prometteurs pendant le temps décisif de leur développement jusqu à la mise sur le marché de nouveaux produits. Rhône-Alpes Création dispose avec R2V d un nouveau véhicule d investissement pour l amorçage technologique qui a déjà réalisé ses premiers investissements. R2V accompagne les premiers pas de sociétés de haute technologie avec des besoins en fonds propres importants. Dans le prolongement d Amorçage Rhône- Alpes, c est un outil déterminant qui se situe au croisement de deux des grandes thématiques qui guident les politiques économiques de la Région, l innovation et l ambition industrielle. 3
AMORÇAGE RHÔNE-ALPES, UN BILAN TRÈS POSITIF Au delà des chiffres, Amorçage Rhône-Alpes, le fonds d amorçage de Rhône-Alpes Création a relevé le défi de conjuguer réussite sociale avec performance économique et financière. Créé en 2002 et clôturé en décembre 2014, ce fonds était destiné aux entreprises issues de la recherche publique et avait pour vocation de participer au premier tour d amorçage de projets fondés sur l exploitation de technologies nouvelles. À l heure du bilan, les actionnaires du fonds Amorçage Rhône-Alpes ne peuvent que se féliciter de ses excellents résultats. D autant plus que ce fonds était positionné sur un segment considéré comme très risqué par les investisseurs et jugé non rentable. 15,00 % TRI net des fonds français 1987-2013* 14,00 % Carte d identité Dâte de création : 2002 Forme juridique : SAS (statut SCR) Capital souscrit : 5 645 580 Période d investissement : 2002-08 Nombre de participations : 18 Ticket moyen 1 er tour : 149 000 Ticket moyen : 330 000 10,00 % 05,00 % 00,00 % -5,00 % -0,60 % Innovation 6,80 % Développement Transmission Le bilan? 18 sociétés créées ; 320 emplois hautement qualifiés créés ; un Taux de Rendement Interne (TRI) de 4,16 % - une réelle performance quand on sait que le TRI moyen des fonds d amorçage français est globalement négatif (source Etude EY/Afic) ; enfin, 170 % de ses capitaux restitués alors que la moyenne de fonds similaires est de 77 % (source Bpifrance 2014). La naissance de champions Les excellentes performances d Amorçage Rhône-Alpes ont également prouvé que la rentabilité économique et financière peut se conjuguer avec la réussite sociale : «Un fonds régional, fût-il de petite taille ce qui était le cas d Amorçage Rhône- Alpes puisqu il était de 5,6 m seulement, peut faire naître de véritables champions d envergure internationale», commente Sébastien Touvron, président de Rhône-Alpes Création. Amorçage Rhône-Alpes a également démontré que la finance peut être au service de l économie réelle et que «même avec des moyens modestes, nous arrivons à faire franchir les premières étapes à des entreprises qui, sans nous, n auraient pas eu accès à ces fonds nationaux. Nous avons donc un rôle pivot, un rôle clé au démarrage.» précise Sébastien Touvron. Certaines des entreprises soutenues par Amorçage Rhône-Alpes ont représenté de véritables success stories, comme Nanobiotix, Erytech, toutes deux introduites en Bourse sur Euronext C, ou encore PX Therapeutics, Antidot, Antagène, ou Lisa Airplanes notamment. Un cercle vertueux Les actionnaires ont su rester présents dans la durée car Amorçage Rhône-Alpes a affiché les premières années, le schéma classique d un fonds d investissement selon une courbe en J : chute de la valeur comptable du fonds, avant que les cessions ne compensent, puis dépassent le montant des investissements réalisés. Avec comme résultat une plus-value de près de 3,8 m pour ses actionnaires. 6 % 6 % Répartition sectorielle des investissements d ARA 33 % 11 % 44 % Sciences de la vie Logiciels Électronique Internet Industrie 4
En outre, Amorçage Rhône-Alpes a su fédérer un réseau de co-investisseurs d envergure nationale et internationale, dont l intervention a permis de mobiliser plus de 16 fois l investissement total d Amorçage Rhône-Alpes : les 5 m investis ont généré un effet de levier de plus de 80 m d investissements privés (avant IPO). Outre ces performances plus que satisfaisantes, Amorçage Rhône-Alpes a également montré que l alliance de fonds publics et privés créait un cercle vertueux pour un objectif partagé par tous : la création d emploi et le développement économique du territoire. LES ACTIONNAIRES D AMORÇAGE RHÔNE-ALPES Région Rhône-Alpes... 26,56 % Société Universitaire Rhône-Alpesde Soutien à l Innovation (SURASI)... 14,21 % Crédit Agricole Centre Est... 9,38 % FPMEI (Bpifrance Investissement)... 8,85 % Banque Populaire des Alpes... 5,40 % Garibaldi Capital Développement SAS... 5,40 % SGAM Private Fund... 5,40 % CM-CIC Investissement... 5,31 % BNP Paribas Développement... 4,42 % Natixis Venture Selection (Banque Populaire)... 3,51 % ESFIN Participations... 3,43 % RAC... 3,06 % Somudimec... 2,71 % Apicil Prévoyance FNT... 1,77 % Rhône Dauphiné Développement...0,53 % Effet de levier (co-investissement) : Direct* : 10,70 - soit 60,4 m Indirect* : 16,12 - soit 80 m X 16 * Incluant uniquement les tours de table auxquels ARA a participé (avant IPO) ** Incluant tous les tours de table, y compris ceux auxquels ARA n a pas participé (avant IPO) 14,21 % 26,57 % TOTAL INVESTI PAR ARA 8,86 % TOTAL GÉNÉRAL INVESTI Un cercle vertueux 11,52 % 38,84 % Banques Organismes financiers Région Rhône- Alpes Surasi (société universitaire) CDC RHÔNE-ALPES CRÉATION, LE BRAS ARMÉ POUR L INNOVATION EN RHÔNE-ALPES Créé en 1990 à l initiative de la Région Rhône-Alpes avec le soutien de Bpifrance Investissement et d acteurs privés comme les banques, les assurances et les industriels, Rhône-Alpes Création a pour vocation d être le partenaire financier du démarrage des entreprises innovantes. Pour ce faire, Rhône- Alpes Création investit au capital de jeunes sociétés innovantes, avec une double perspective : favoriser le démarrage et la croissance de jeunes entreprises fondées sur la valorisation d une innovation technique ou marketing, créatrices de richesse et d emploi ; créer de la valeur pour les actionnaires en gérant de façon professionnelle et rigoureuse les capitaux investis, avec la perspective à terme d un retour financier. Après 25 ans d existence, Rhône-Alpes Création affiche un bilan positif : des investissements dans 260 entreprises, plus de 3 500 emplois directs créés, à l aide de quatre véhicules d investissement : Rhône-Alpes Création I en gestion extinctive de portefeuille ; Amorçage Rhône-Alpes clôturé en décembre 2014 ; Rhône-Alpes Création II en phase d investissement ; R2V en phase d investissement. 5
3 QUESTIONS À SÉBASTIEN TOUVRON, PRÉSIDENT DE RHÔNE-ALPES CRÉATION Quelle conclusion tirez-vous de l expérience d Amorçage Rhône-Alpes (ARA)? Je suis particulièrement fier du travail accompli et de la réussite des sociétés du portefeuille d ARA qui a su conjuguer réussite sociale avec performance économique et financière. Nous avons démontré que ces deux paramètres ne sont pas nécessairement contradictoires, mais peuvent être complémentaires et donc apporter de la dynamique et de l emploi sur le plan territorial. Comment expliquez-vous l excellent bilan du fonds d amorçage? Je tire une première conclusion de ce succès : un fonds régional, même de petite taille, peut faire naître de véritables champions d envergure internationale et qu il n est pas nécessaire d être un fonds spécialisé d envergure mondiale pour financer des sociétés à haut potentiel. Notre stratégie d investissement généraliste, de soutien à des entreprises dans les domaines du logiciel, électronique, sciences de la vie... et qui étaient toutes très innovantes, a porté ses fruits. La seconde est que nous avons pu démontrer que l intervention simultanée de capitaux privés et publics est indispensable pour couvrir ce segment très risqué de l amorçage, délaissé par les investisseurs privés. Et qu elle procure un développement économique régional et la création d emplois hautement qualifiés. Enfin, nous avons aussi démontré que la finance au service de jeunes entreprises, l est au service de l économie réelle et non l inverse. Et cela parce que nous attendons des retombées réelles : développement économique régional, création d emplois - 320 dans le cas d ARA. En associant la puissance privée et la puissance publique dans un même objectif, on arrive à créer de la richesse et de l emploi. En conclusion? Une citation de Saint-Exupéry résume notre philosophie d intervention : «Pour ce qui est de l avenir, il ne s agit pas de le prévoir mais de le rendre possible.» 3 QUESTIONS À RENÉ MEYZENC PRÉSIDENT DE LA SOCIÉTÉ UNIVERSITAIRE RHÔNE-ALPES DE SOUTIEN À L INNOVATION (SURASI) Pourquoi SURASI est devenue actionnaire de Amorçage Rhône-Alpes? C est vrai qu en tant qu émanation des universités de Lyon et de Grenoble, nous sommes un actionnaire un peu particulier. Mais en tant que société universitaire, notre principal objectif a consisté à soutenir les laboratoires à travers la création d entreprises. De plus, le soutien du Ministère de l enseignement supérieur et de la recherche, avec une avance de 760 000 pour investir, a constitué une opportunité que nous avons saisie. En conclusion? Qu attendiez-vous de cet investissement? Soutenir la création d entreprise dans les domaines de la biologie, de la médecine, de l informatique et les amener, si possible, au succès. Cela a été pour nous une façon de participer au développement du territoire. De plus, le travail en équipe avec des universitaires, des industriels a permis d avoir un langage commun, concrétisant les passerelles entre ces deux mondes. Le résultat a été très positif avec la création de belles réussites, et sur le plan financier grâce à la plus-value. L argent public a été bien employé et c est, là aussi, une satisfaction. 6
QUATRE SUCCESS STORIES ENTREPRENEURIALES EXEMPLAIRES NANOBIOTIX ERYTECH PHARMA Spécialisée dans le développement d une approche thérapeutique innovante en oncologie, basée sur des nanoparticules Cofondée et dirigée par Laurent Levy Un chiffre d affaires de 968 K en 2014 Participation d ARA cédée en bourse 9 ans plus tard suite à l introduction sur Euronext C fin 2012. Année d investissement : 2005 Année de sortie : 2014 Montant investi : 730 000 Sortie : IPO sur Euronext C TRI : 34,52 % Emplois crées : 40 Développement de thérapies innovantes dans le domaine du cancer, avec une technologie reposant sur l encapsulation de molécules thérapeutiques dans les globules rouges, «affamant» les tumeurs Cofondée par Pierre-Olivier Goineau et Yann Godfrin et présidée aujourd hui par Gil Beyen Un chiffre d affaires de 1.755 M en 2014 Année d investissement : 2005 Année de sortie : 2014 Montant investi : 560 000 Sortie : IPO sur Euronext C TRI : : 21,61 % Emplois crées : 40 PX THERAPEUTICS ANTIDOT Développement et bioproduction de protéines recombinantes, y compris des anticorps monoclonaux Développement de protéines thérapeutiques et d autres applications dans le diagnostic in vivo et in vitro ou les enzymes industrielles Cofondée par Tristan Rousselle, chercheur en biotechnologies Un chiffre d affaires de 4 M en 2011 Année d investissement : 2003 Année de sortie : 2012 Montant investi : 180 000 Sortie : cession industrielle TRI : : 25,47 % Emplois crées : 34 Editeur de logiciels et de solutions comme l outil d indexation et de recherche pour sites internet, valorisant les données et améliorant les performances des entreprises Fondée par Fabrice Lacroix, diplômé de l INSIMAG et détenteur d un Master en informatique de l Imperial College de Londres Un chiffres d affaires de 3,2 M en 2011 Année d investissement : 2004 Année de sortie : 2011 Montant investi : 430 000 Sortie : cession financière TRI : :18,05 % Emplois crées : 45 7
RHONE ALPES CREATION PARTENAIRE FINANCIER DES JEUNES ENTREPRISES 25 ANS CONTACT PRESSE PLUS2SENS François-Pierre Salamand 04 37 24 02 58 fps@plus2sens.com Claire-Marie Signouret 04 38 38 01 01 claire-marie@plus2sens.com www.plus2sens.com @plus2sens