PIB vaudois: ralentissement après l abandon du plancher. Lausanne, le 8 avril 2015

PIB vaudois: ralentissement après l abandon du plancher Lausanne, le 8 avril 2015

PIB vaudois Mise en perspective Marc Martin, Statistique Vaud (StatVD) Principaux chiffres Jean-Pascal Baechler, Observatoire BCV de l économie vaudoise Conclusion Guy-Philippe Bolay, Chambre Vaudoise du Commerce et de l Industrie (CVCI) Questions-Réponses

Net ralentissement prévu pour 2015 et reprise attendue en 2016 Contribution à la croissance du PIB suisse, en variation annuelle 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4 2004 2006 2008 2010 2012p 2014p 2015 2016prev Prévisions Sources: OFS, SECO (mars 2015), propres calculs. (p) provisoire

La forte appréciation du franc détériore la compétitivité-prix des produits suisses à l étranger comme dans le pays Taux de change en francs pour un euro Moyenne mensuelle 1.7 1.6 1.5 Moyenne journalière depuis le 13 janvier 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.4 1.3 Baisse de 16% (-12% dollar) Stabilisation autour de 1,06, soit 12% (-4% pour le dollar) 1.2 1.2 1.1 1.1 1.0 1.0 0.9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0.9 13 14 15 16 19 20 21 22 23 26 27 28 29 30 Mars Source: BNS

Nette révision à la baisse des prévisions : la contribution extérieure passe dans le négatif, tandis que la consommation reste un socle de croissance 2.5 2.0 1.5 Contribution à la croissance du PIB suisse attendue pour 2015, en variation annuelle +2,1 +0,9 SECO 2015 2016 Mars 15 +0,9 +1,8 Déc. 14 +2,1 +2,4 1.0 0.5 KOF 2015 2016 Mars 15 +0,2 +1,0 Déc. 14 +1,9 +2,1 0.0-0.5 BAK 2015 2016 Mars 15 +1,0 +1,8-1.0 A fin décembre 2014 A fin Pour décembre 2015 A fin mars 2015 A Pour fin mars 2015 Déc. 14 +1,9 +2,1 Sources: OFS, SECO (Dec 2014 et mars 2015), propres calculs.

Pas de réaction marquée sur le marché du travail jusqu ici Taux de chômage vaudois, valeurs mensuelles en % 6 Ecart par rapport à l année précédente, en % 3.0 5 2.5 4 3 2 2.0 1.5 1.0 Taux, en % 2014 2015 VD 4,9 4,9 CH 3,2 3,3 1 0.5 0 0.0-1 -0.5-2 -1.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sources: SECO, StatVD Prévisions

Réductions des horaires de travail: légère augmentation constatée, mais pas de flambée à ce jour Nombre de travailleurs autorisés à bénéficier de RHT 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sources: Service de l emploi, Vaud

Dans le canton plus encore qu en Suisse, l essor démographique va continuer à porter la consommation intérieure Evolution de la population* Variation en % Indice 2000 = 100 2.5 2.0 125 120 Population: évolution annuelle en % 2013 2000-2012 Vaud +1,6 +1,4 Suisse +1,2 +0,9 1.5 115 1.0 0.5 0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 110 105 100 Solde migratoire, de janvier à septembre 2014 2000-2013 Vaud + 4'347 + 5'447 Entrées 16 500 14 404 Sorties 12 153 8 957 Suisse Vaud Indice Suisse Indice Vaud * Moyenne au 31 déc. de l année courante et de l année précédente. Sources: OFS, ODM, StatVD pour la pop 2014

La conjoncture mondiale viendra en soutien; en particulier grâce aux Etats-Unis 8 7 5 4 Taux de croissance du PIB, en % 6 5 4 3 3 2 2 1 1 0 Union Européenne (24 % du PIB mondial) Monde 0 Allemagne (5%) Etats-Unis (23%) Chine (13%) Source: FMI, mars 2015

Vaud plus dynamique que la Suisse et que les principales économies industrialisées Evolution du produit intérieur brut Variation annuelle, en termes réels et en % 6 5 4 3 Indice 2005 = 100 130 125 120 115 Croissance attendue en % 2015 2016 Vaud +1,1 +1,6 Suisse +0,9 +1,8 G7 +2,3 +2,3 2 1 0-1 -2 110 105 100 95 90 Croissance annuelle moyenne en % 2005-2014p Vaud +2,5 Suisse +2,0 G7 +1,1-3 2005 2007 2009 2011p 2013p 2015 2016 85 Prévisions Sources: CRA, SECO, FMI Les membres du G7 sont l'allemagne, le Canada, la France, les Etats-Unis, la Grande- Bretagne, l'italie et le Japon.

Vaud, le plus dynamique des grands cantons de 2008 à 2012 Produit intérieur brut, sept principaux cantons, 2012p En milliards de francs 140 +0,2 120 100 80 Taux de croissance moyen de 2008 à 2012p, en % +0,8 60 40 +1,6 +1,2 +0,2 +0,1 +1,7 20 0 BS SG AG GE VD BE ZH Source: OFS (p) provisoire

En résumé l abolition du taux plancher a nettement assombri les perspectives En 2015, la croissance devrait rester positive grâce au soutient de l essor démographique. D ici à 2016, le raffermissement économique mondiale devrait également soutenir l économie suisse Des facteurs de risques restent présents: fort endettement des pays occidentaux, effets de la votation «contre l immigration de masse» et tensions géopolitiques. L économie vaudoise se confirme, une fois encore, comme plus dynamique que l ensemble du pays

PIB vaudois: ralentissement après l abandon du plancher 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* PIB Vaud 2.6% 3.0% 4.2% 4.3% 3.6% -0.3% 3.2% 2.6% 1.3% 2.1% 2.0% 1.1% 1.6% PIB Suisse 2.8% 3.0% 4.0% 4.1% 2.3% -2.1% 3.0% 1.8% 1.1% 1.9% 2.0% 0.9% 1.8% Evolution annuelle, en termes réels et en pourcents. * = prévision PIB Suisse = série de référence pour l estimation du PIB vaudois, SECO, mars 2015. Sources: CREA, OFS, SECO

PIB vaudois: estimations 2014 par branche Croissance supérieure à 2% Croissance de 0,5% à 2% Evolution de +0,5% à -0,5% Repli supérieur à -2% Chimie, pharma, caoutchouc, verre, métallurgie Activités financières et assurances Alimentation, textile, cuir, bois, papier Machines, instruments, horlogerie Administration publique, santé, éducation sports Activités immobilières, services aux entreprises Construction Commerce de gros et de détail, réparation Hôtellerie et restauration Transports, postes et télécommunications, édition Production et distribution d'électricité et d'eau Secteur primaire Sources: CREA, OFS, SECO

PIB vaudois: prévisions 2015 par branche Croissance supérieure à 2% Croissance de 0,5% à 2% Evolution de +0,5% à -0,5% Repli de -0,5% à -2% Repli supérieur à -2% Chimie, pharma, caoutchouc, verre, métallurgie Alimentation, textile, cuir, bois, papier Administration publique, santé, éducation sports Activités financières et assurances Construction Activités immobilières, services aux entreprises Machines, instruments, horlogerie Transports, postes et télécommunications, édition Hôtellerie et restauration Commerce de gros et de détail, réparation Secteur primaire Production et distribution d'électricité et d'eau Sources: CREA, OFS, SECO

PIB vaudois: prévisions 2016 par branche Croissance supérieure à 2% Croissance de 0,5% à 2% Evolution de +0,5% à -0,5% Repli de -0,5% à -2% Repli supérieur à -2% Activités financières et assurances Chimie, pharma, caoutchouc, verre, métallurgie Construction Machines, instruments, horlogerie Administration publique, santé, éducation sports Activités immobilières, services aux entreprises Commerce de gros et de détail, réparation Transports, postes et télécommunications, édition Alimentation, textile, cuir, bois, papier Hôtellerie et restauration Secteur primaire Production et distribution d'électricité et d'eau Sources: CREA, OFS, SECO

Secteur primaire 15% Evolution comparée du secteur primaire et du PIB vaudois (valeurs réelles) 10% 5% 0% -5% -10% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Secteur primaire PIB vaudois

Secteur secondaire 10% Evolution comparée du secteur secondaire et du PIB vaudois (valeurs réelles) 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Secteur secondaire PIB vaudois

Marche des affaires dans l industrie Indicateur de la marche des affaires dans l industrie Sources: Commission Conjoncture vaudoise, KOF

Evolution des branches industrielles Evolution comparée de l'alimentation, textile, bois, papier et du PIB vaudois (valeurs réelles) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Alimentation, textile, cuir, bois, papier PIB vaudois

Evolution des branches industrielles Evolution comparée de la chimie-pharma et du PIB romand (valeurs réelles) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Chimie, pharma PIB vaudois

Evolution des branches industrielles Evolution comparée de l'industrie des machines et du PIB vaudois (valeurs réelles) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Machines, instruments, horlogerie PIB vaudois

Exportations vaudoises Exportations vaudoises par nature des marchandises (en CHF mia, valeurs nominales) 16 14 12 10 8 6 4 2 Produits divers Instruments de précision, horlogerie et bijouterie Véhicules Machines, appareils, électronique Métaux Pierres et terres Produits chimiques et pharmaceutiques Cuirs, caoutchouc, matières plastiques Papier et produits des arts graphiques Textiles, habillement, chaussures Produits énergétiques 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Produits de l'agriculture, sylviculture et pêche Sources: Administration fédérale des douanes

Exportations vaudoises Part des marchandises par nature dans les exportations vaudoises (en valeur) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Produits divers Instruments de précision, horlogerie et bijouterie Véhicules Machines, appareils, électronique Métaux Pierres et terres Produits chimiques et pharmaceutiques Cuirs, caoutchouc, matières plastiques Papier et produits des arts graphiques Textiles, habillement, chaussures Produits énergétiques Produits de l'agriculture, sylviculture et pêche Sources: Administration fédérale des douanes

Situation des affaires dans la construction Indicateur de la situation des affaires dans la construction Sources: Commission Conjoncture vaudoise, KOF

Evolution dans la construction Evolution comparée de la construction et du PIB vaudois (valeurs réelles) 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Construction PIB vaudois

Secteur tertiaire Evolution comparée du secteur tertiaire et du PIB vaudois (valeurs réelles) 6% 4% 2% 0% -2% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Secteur tertiaire PIB vaudois

Marche des affaires dans le commerce de détail Indicateur de la marche des affaires dans le commerce de détail Sources: Commission Conjoncture vaudoise, KOF

Evolution dans le commerce Evolution comparée du commerce et du PIB vaudois (valeurs réelles) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Commerce de gros et de détail PIB vaudois

Chiffres d affaires dans l hôtellerie-restauration Indicateur du chiffre d affaires dans l hôtellerie-restauration Sources: Commission Conjoncture vaudoise, KOF

Evolution dans l hôtellerie-restauration Evolution comparée de l'hôtellerie-restauration et du PIB vaudois (valeurs réelles) 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Hôtellerie et restauration PIB vaudois

Marche des affaires dans les services Indicateur de la situation des affaires dans les services Sources: Commission Conjoncture vaudoise, KOF

Evolution dans les transports et communications Evolution comparée des transports et communications et du PIB vaudois (valeurs réelles) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Transports, poste, télécommunications et édition PIB vaudois

Evolution dans les activités financières Evolution comparée des services financiers et du PIB vaudois (valeurs réelles) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Activités financières et assurances PIB vaudois

Evolution dans les services aux entreprises Evolution comparée des services aux entreprises et du PIB vaudois (valeurs réelles) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Services aux entreprises PIB vaudois

Evolution dans les secteurs public et parapublic Evolution comparée des secteur public et parapublic et du PIB vaudois (valeurs réelles) 6% 4% 2% 0% -2% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* Sources: CREA, OFS, SECO, * = prévision Administration publique, santé, éducation, sports PIB vaudois

Les sources de la croissance vaudoise Contribution à la croissance (%) 2000-2007 2007-2014 Secteur primaire -0.44-0.15 Alimentation, textile, cuir, bois, papier 0.17 0.22 Chimie, pharma, caoutchouc, verre, métallurgie 2.61 2.13 Machines, instruments, horlogerie 1.26 0.21 Production et distribution d'électricité et d'eau -0.49 0.07 Construction 0.57 0.69 Commerce de gros et de détail, réparation 4.67 3.75 Hôtellerie et restauration -0.09-0.08 Transports, postes et télécommunications, édition 1.07 0.27 Activités financières et assurances 1.44 1.50 Activités immobilières, services aux entreprises 3.97 1.92 Administration publique, santé, éducation sports 3.60 4.56 Total 18.77 15.58 Sources: CREA, OFS, SECO

Incertitudes en progression Accès à la main-d œuvre étrangère Fiscalité des entreprises Aménagement du territoire Contexte politique (élections fédérales, Accords bilatéraux) Contexte international (Grèce, Ukraine, BCE)

Remarques du terrain L appréciation du franc se fait clairement sentir Les perspectives sont un peu plus mitigées pour 2015, mais sans catastrophisme La situation économique générale et la recherche de nouveaux clients restent les principales préoccupations

PIB vaudois Introduction Guy-Philippe Bolay, Chambre Vaudoise du Commerce et de l Industrie (CVCI) Mise en perspective Marc Martin, Statistique Vaud (StatVD) Principaux chiffres Jean-Pascal Baechler, Observatoire BCV de l économie vaudoise Conclusion Guy-Philippe Bolay, Chambre Vaudoise du Commerce et de l Industrie (CVCI) Questions-Réponses

Questions-Réponses