L investissement durable
Au travers de ses activités, KBC Groupe entend contribuer au développement économique, social et écologique des régions où elle est présente. L engagement sociétal de KBC Groupe se reflète également dans ses produits. Ainsi, depuis 1992, KBC Asset Management propose des fonds d investissement durables. Nous sommes aujourd hui leader du marché des fonds d investissement durables sur nos marchés domestiques. L étendue de notre gamme de fonds d investissement durables vous permet de composer un portefeuille d investissement complet. L investissement durable s inscrit selon nous dans le cadre d une stratégie axée sur le long terme, qui allie durabilité et rendement.
Table des matières Que signifie l investissement durable chez KBC Asset Management?.... 04 Rendement et durabilité vont de pair... 06 Comment procédons-nous?.... 08 Historique.... 09 Le conseil consultatif externe............................................... 09 Examen de durabilité.... 10 Exclusions.... 10 Politique... 11 Proxy voting : notre voix d actionnaire dans votre intérêt.... 11 Fonds d investissement durables.... 12 Fonds d investissement Best In Class......................................... 13 Fonds d investissement thématiques... 15 Investissement d impact.... 16 Notes finales.... 18 L investissement durable 3
Que signifie l investissement durable chez KBC Asset Management?
S il ne possède pas une définition unique, l on peut dire, de manière générale, que l investissement durable influence positivement la société ou l environnement, et tient compte des aspects d une saine gestion. Les fonds d investissement durables ont pour objectif de contribuer au développement durable, en investissant exclusivement en actions et obligations d entreprises et de pouvoirs publics répondant à des critères sociaux bien précis. Les critères d acceptation sociale ou de durabilité évoluent en permanence. Il est donc logique que l investissement durable ait lui aussi évolué au fil du temps. Les premiers fonds d investissement durables ont vu le jour dans le monde anglo-saxon et reposaient sur des critères d exclusion. Ainsi, ces fonds n investissaient pas dans des entreprises actives dans des secteurs qui soulevaient des questions morales, telles que l industrie des armes, le tabac ou les jeux de hasard. Les fonds éthiques rentrent dans cette catégorie. Une deuxième génération de fonds d investissement durables s est concentrée sur des critères positifs, en cherchant à investir dans des entreprises présentant de bonnes performances au niveau d un ou de plusieurs aspects de l entreprise durable. Il s agissait souvent de fonds axés sur l environnement. C est avec ce type de fonds d investissement que KBC Asset Management a réalisé ses premiers pas dans le domaine de l investissement durable. Les fonds de la troisième génération ont pris en considération non seulement des critères écologiques, mais aussi de gestion saine et sociale. Ce type de fonds investit uniquement dans des entreprises qui se classent parmi les meilleures sur le plan de la durabilité dans leur secteur (les fonds d investissement dits «Best In Class»). Cette sélection positive peut également être combinée à des critères d exclusion. Au fil des années, un dialogue actif s est tissé avec les entreprises, et l enquête de durabilité s est de plus en plus penchée sur l ensemble des parties prenantes (salariés, clients, syndicats, autorités, fournisseurs, ONG, riverains, actionnaires, générations futures...). L on constate également une évolution quant à la perception des investissements durables : jadis considérés comme alternatifs, ils sont aujourd hui monnaie courante. Les investisseurs sont de plus en plus convaincus que les entreprises répondant à des critères de durabilité élevés sont de meilleure qualité. KBC Asset Management fait figure de pionnier en matière d investissement durable. Nous avons été les premiers, en 1992, à lancer un fonds d investissement durable en Belgique : le KBC Eco Fund World 1. Depuis lors, KBC Asset Management suit de près les évolutions en matière d investissement durable et de nouveaux fonds sont régulièrement introduits sur le marché. KBC Asset Management est également le premier organisme financier en Belgique à avoir effectué l enquête de durabilité en interne. KBC Asset Management est aujourd hui leader des fonds d investissement durables sur ses marchés domestiques et l étendue de sa gamme de fonds durables permet de composer un portefeuille d investissement complet. Une nouvelle tendance est apparue dans le domaine des investissements durables : l investissement d impact. Cette forme d investissement se situe à mi-chemin entre les investissements traditionnels, qui privilégient le rendement financier, et la philanthropie, dont aucun rendement n est attendu. Pour ce faire, les placements se concentrent sur des entreprises qui poursuivent avant tout un objectif social ou écologique, mais qui entendent également dégager des bénéfices. KBC Asset Management entend rester à la pointe de l investissement durable sur ses marchés domestiques. D où le lancement en 2014, en exclusivité en Belgique, d un fonds d investissement d impact : le : KBC Eco Fund Impact Investing 2. L investissement durable 5
Rendement et durabilité vont de pair
La pratique le prouve : rendement et investissement durable ne sont pas incompatibles. KBC Asset Management met l accent sur le long terme. Nous évaluons donc nos fonds d investissement durables dans une perspective de long terme. Nous remarquons ainsi que nos fonds d investissement durables enregistrent des performances comparables à celles de nos fonds traditionnels du même type. Comparons, par exemple, le rendement de deux fonds qui investissent essentiellement dans des actions d entreprises de la zone euro : le fonds d investissement durable KBC Institutional Fund SRI Euro Equities CAP 3 (BE0175761940) et le fonds d investissement traditionnel KBC Institutional Fund Euro Equity CAP 4 (BE0166981440). Le graphique ci-dessous présente les performances des deux fonds depuis 2004. Évolution de la valeur d inventaire (devise : EUR ; base 100) 200 180 160 140 120 100 80 60 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 et et KBC Institutional Fund SRI Euro Equities (Classic Share KAP) année de lancement: 2000 KBC Institutional Fund Euro Equity (Classic Share KAP) année de lancement: 1998 Résultats obtenus par le passé (par année civile) 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% -50,0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 7,7% 13,8% 24,0% 24,0% 19,7% 21,5% 7,3% 4,8% -47,9% -47,9% 31,1% 28,0% 3,3% 2,2% -16,4% -15,3% 21,4% 18,7% 21,7% 23,0% Les rendements sont le résultat d investissement sur une base historique. Le calcul des performances passées tient compte de tous les frais et commissions, à l exception des taxes et frais d entrée et de sortie. Les rendements du passé peuvent être trompeurs et ne constituent pas une indication fiable des rendements futurs. Comme l illustre le graphique, les deux fonds d investissement affichent des performances comparables. Choisir une approche durable ne signifie donc pas nécessairement renoncer à des rendements honorables. L investissement durable 7
Comment procédons-nous?
Pour établir sa politique en matière de durabilité, KBC Asset Management fait appel à un conseil consultatif externe composé d experts issus notamment du monde académique. Les analystes de KBC Asset Management traduisent ensuite cette politique en modèles et critères de durabilité. L emploi de critères de durabilité s étant généralisé ces dernières années, KBC Asset Management a intégré l enquête de durabilité dans son équipe d analystes en 2012. La collecte des données est quant à elle confiée à un prestataire externe et indépendant, à savoir Sustainalytics. Historique Le marché de l investissement durable est en constante évolution. KBC Asset Management s y adapte de manière proactive et demeure un pionnier en la matière. 1992 KBC Asset Management lance le KBC Eco Fund World 1, le premier fonds durable en Belgique. 2000 Lancement des fonds thématiques liés à l écologie : KBC Eco Fund Alternative Energy 5, KBC Eco Fund Water 6. 2002 Création du département SRI Research (une première en Belgique). Lancement de la méthodologie «Best In Class», reposant sur des principes de saine gestion et des critères écologiques et sociaux. 2006 KBC Asset Management fait pour la première fois appel à un fournisseur de données externe et indépendant : EIRIS. Lancement des premiers produits structurés durables. 2007 Lancement du KBC Eco Fund Climate Change 7. 2008 KBC Asset Management se met au proxy voting (vote par procuration) : nous faisons entendre notre voix en tant qu actionnaire lors des assemblées générales. 2009 Optimisation de la méthodologie Best In Class par différenciation entre entreprises financières et industrielles. 2012 Intégration d un examen de durabilité au sein de l équipe des analystes sectoriels. 2013 Nouveau fournisseur de données externe et indépendant : Sustainalytics. Lancement du KBC Equity Fund SRI Emerging Markets 8, au vu de l essor du développement durable dans les marchés émergents. 2014 KBC Asset Management lance le premier fonds d investissement d impact en Belgique : le KBC Eco Fund Impact Investing 2. Le conseil consultatif externe Un conseil consultatif externe définit la politique de durabilité de KBC Asset Management et veille à la bonne exécution de l examen de durabilité. Il existait auparavant deux conseils consultatifs externes : le Comité consultatif environnemental, qui se consacrait aux fonds d investissement thématiques, d une part, et le Conseil consultatif externe d Analyse de Durabilité, en charge des fonds d investissement Best In Class, d autre part. Les deux ont été fusionnés en 2014. Le conseil consultatif est un organe indépendant, composé d experts en matière de responsabilité sociétale, d éthique, d environnement, de politique sociale interne, de droits de l homme et de relations internationales. La composition actuelle du conseil consultatif est présentée sur le site Internet www.kbcam.be/investirdurablement. L investissement durable 9
Les experts du conseil consultatif sont notamment issus du monde académique, ils siègent en leur propre nom et non en celui de l institution dont ils font partie. Ils débattent et décident des sujets suivants : la méthode et l approche de l examen de durabilité ; l exhaustivité, l intégrité et l exactitude des résultats de l examen de durabilité réalisé par les analystes ; la politique et le point de vue de KBC Asset Management en ce qui concerne certaines pratiques et technologies socialement controversées ; l exclusion de certaines entreprises ; les thèmes pouvant avoir des implications sur l ensemble du groupe KBC ; les discussions quant à l intégration ou non de certaines entreprises ou technologies dans les fonds à thématique durable ou d investissement d impact. Examen de durabilité KBC Asset Management traduit la politique de durabilité établie par le conseil consultatif externe en un modèle de durabilité et en critères concrets servant de base à l évaluation des entreprises et pays. S agissant des informations relatives aux entreprises, nous faisons appel à Sustainalytics, un bureau d étude indépendant spécialisé dans l examen de durabilité. Les analystes de ce bureau d étude passent au crible quelque 4.000 entreprises du monde entier, marchés émergents compris. Sur la base de cette analyse, nous en retenons actuellement environ 700 qui entrent en ligne de compte pour nos fonds d investissement Best In Class et 600 pour nos fonds thématiques. KBC Asset Management fait de la transparence l une de ses priorités et met dès lors à disposition tous les résultats de l enquête sur le site www.kbcam.be/investirdurablement. Exclusions Certaines activités ne peuvent, à nos yeux, être tolérées. Les producteurs d armes controversées, telles que les bombes à sous-munitions, les mines anti-personnel, les armes biologiques, chimiques et nucléaires, sont exclus de l ensemble de nos fonds d investissement et assurances-placements de la Branche 23, à l exception des mandats institutionnels et fonds indiciels institutionnels. Cette exclusion vaut également pour les entreprises impliquées dans des affaires de corruption. Les obligations d État de certains pays controversés sont également exclues de l ensemble de nos fonds d investissement et assurances-placements de la Branche 23, à l exception des mandats institutionnels et fonds indiciels institutionnels. Les pays concernés figurent sur le site www.kbcam.be/investirdurablement. KBC Asset Management ne propose en outre aucun fonds investissant dans les matières premières agricoles et le bétail, dans la mesure où nous ne souhaitons nullement être impliqués dans la spéculation sur les denrées alimentaires. Pour nos fonds d investissement durables, nous appliquons des critères d exclusion encore plus stricts. Ainsi, les entreprises doivent par exemple respecter les principes du Pacte global des Nations Unies. Ces principes portent sur les droits de l homme, les droits des travailleurs, l environnement et la lutte contre la corruption. Les fonds d investissement durables évitent les secteurs controversés tels que l industrie du tabac, l armement ou les jeux de hasard. L investissement durable 10
Ils ne sont par ailleurs pas non plus autorisés à investir dans les obligations souveraines d États controversés sur le plan international. La liste actuelle des pays controversés qui sont exclus de nos fonds d investissement durables est disponible sur le site www.kbcam.be/investirdurablement. Politique KBC Asset Management a mis sur pied une politique spécifique pour certaines activités controversées. Celle-ci permet aux fonds d investissement durables d investir dans des entreprises dont les activités sont controversées, mais uniquement sous très strictes conditions. Une politique existe notamment pour les thèmes suivants : production d électricité, land grabbing (l achat d énormes superficies de terres agricoles dans le tiers monde), biomasse ; activités opérationnelles dans des pays controversés. Les détails de la politique concernant ces thèmes peuvent être consultés sur le site Internet www.kbcam.be/investirdurablement. Proxy voting : notre voix d actionnaire dans votre intérêt Les fonds d investissement gérés par KBC Asset Management détiennent des actions dans une multitude d entreprises. À ce titre, KBC Asset Management peut faire entendre sa voix lors des assemblées générales des actionnaires desdites entreprises, au moyen du proxy voting (ou vote à distance). En utilisant les droits de vote attachés aux actions, KBC Asset Management peut et veut défendre les intérêts de ses clients. D une part, nous soutenons activement les propositions qui contribuent à la création de valeur en faveur des actionnaires à moyen et long terme, ou à la responsabilité sociétale des entreprises. D autre part, KBC Asset Management s oppose aux propositions qui vont à l encontre des intérêts des actionnaires et des principes généralement acceptés de saine gestion et d entreprise durable. En collaboration avec ISS, un bureau de conseil spécialisé, KBC Asset Management a établi un cadre régissant le proxy voting. ISS fournit à KBC Asset Management des informations et des études pertinentes concernant les entreprises. Nos analystes étudient en permanence ces informations relatives aux entreprises cotées en Bourse dans lesquelles nos fonds d investissement détiennent une participation significative. Lorsque des points importants figurent à l ordre du jour, une analyse est réalisée et présentée au Proxy Voting and Engagement Committee. Ce comité, qui se compose de représentants de KBC Asset Management et d experts externes, définit la ligne de conduite à adopter pour le vote. Celle-ci est avalisée par le Comité de direction de KBC Asset Management. L investissement durable 11
Fonds d investissement durables L investissement durable 12
KBC Asset Management propose une large gamme de fonds d investissement durables. Vous trouverez l offre actuelle sur le site Internet www.kbcam.be/investirdurablement. Cette dernière permet de composer un portefeuille complet, dans la mesure où nous gérons nous-mêmes des fonds durables d actions, d obligations et mixtes. Les fonds d investissement durables se divisent traditionnellement entre, d une part, les fonds Best In Class, qui investissent dans des entreprises ou des pays parmi les meilleurs de leur catégorie en matière de responsabilité sociale, et d autre part les fonds thématiques, axés sur les entreprises qui apportent une contribution durable à une problématique sociétale, comme la rareté énergétique, les menaces de pénurie en eau ou le changement climatique. Les deux types de fonds d investissement poursuivent des stratégies opportunistes, dans le cadre desquelles le rendement reste la priorité de l investisseur. La grande différence entre les deux est que les fonds Best In Class investissent de manière neutre en termes de secteurs, tandis que les fonds thématiques surpondèrent certains secteurs, comme l industrie et les services aux collectivités, en raison du choix d activités spécifiques. Une troisième catégorie est récemment venue s y ajouter : les fonds d investissement d impact, qui investissent uniquement dans des entreprises qui, en plus de dégager des gains financiers, visent à exercer une influence positive sur la société et/ou l environnement grâce aux produits et/ou services qu elles proposent. L investisseur qui opte pour un tel fonds n évaluera pas ses placements sur la base du seul rendement financier, mais également par rapport à l impact des entreprises retenues sur la société et/ou l environnement. Fonds d investissement Best In Class Ce type de fonds investit aussi bien dans des actions que dans des obligations, que celles-ci soient émises par des entreprises ou par des États. Il s agit ici d investir dans les titres les plus performants en termes de durabilité. L évaluation tourne entièrement autour des exigences des différents intervenants (qu ils soient salariés, clients, fournisseurs, syndicats, autorités, ONG...) en ce qui concerne l environnement, la société et la saine gestion. Screening des entreprises Ce screening est basé sur cinq piliers, équipondérés. Politique économique à long terme : Quelles sont les relations avec les clients et fournisseurs? Quel est le poids des éléments non financiers dans la gestion? Dans quelle mesure l entreprise est-elle transparente concernant sa responsabilité sociale? L entreprise dispose-t-elle d un code d éthique? L entreprise empêche-t-elle la concurrence? Les produits ou services de l entreprise suscitent-ils la controverse? Administration de l entreprise : Composition et fonctionnement du conseil d administration. Rémunération du conseil d administration et des dirigeants. Politique, systèmes et rapports visant à lutter contre la corruption. Y a-t-il controverse à ce sujet? L investissement durable 13
Environnement : Politique environnementale. Existe-t-il des systèmes de management environnemental et/ou des initiatives en matière d écologie? L entreprise établit-elle un rapport environnemental? Y a-t-il controverse en matière d environnement? Politique sociale interne : Qualité de l emploi. L entreprise applique-t-elle les principes d égalité des chances et de diversité? Y a-t-il controverse à ce sujet? Y a-t-il controverse en matière de santé et/ou de sécurité des travailleurs? Droits de l homme et normes internationales du travail : L entreprise est-elle en infraction dans ce domaine? Y a-t-il controverse en matière de santé publique? Pour l ensemble de ces critères, les analystes examinent si l entreprise s en sort mieux ou moins bien que ses homologues du secteur. Pour chaque pilier, les dix pour cent les moins performants sont exclus de la sélection. Par ailleurs, les entreprises sont également triées sur la base de critères d exclusion qui s appliquent à l ensemble des fonds ou spécifiquement pour les fonds d investissement durables. Parmi les entreprises restantes, les quarante pour cent qui totalisent les résultats les plus élevés sont finalement intégrés à l univers d investissement des fonds dits Best In Class. Pour les secteurs de l énergie et des mines, nous sommes plus stricts et ne retenons que les 20% des entreprises les plus performantes. L univers d investissement des fonds Best In Class intègre à ce jour quelque 700 entreprises. Celles-ci sont sélectionnées à partir d un univers plus large de 1.900 entreprises analysées, issues aussi bien des marchés émergents que développés. Screening des pays KBC Asset Management étudie l ensemble des pays de l OCDE, ainsi que les États candidats à l adhésion à la zone euro et les pays scandinaves. Cet univers couvre actuellement 37 pays. Le screening des pays est basé sur cinq piliers, équipondérés. Performances économiques générales et stabilité : données macroéconomiques et présence de déséquilibres, potentiel économique futur, qualité des pouvoirs publics et des institutions. Développement socioéconomique et santé publique : Indicateurs de développement, enseignement et emploi, santé publique et prévention. Égalité, liberté et droits de l homme : lutte contre les inégalités, droits politiques et libertés civiles, liberté et facilité d entreprise. L investissement durable 14
Environnement : Environmental Performance Index, empreinte écologique, Climate Change Performance Index. Sécurité, paix et relations internationales : Global Peace Index, Coopération au développement, indice de mondialisation. Les obligations d État des 50% des pays ayant décroché les meilleurs résultats sont éligibles pour les fonds d investissement Best In Class, sauf si les pays sont exclus pour une raison quelconque. Fonds d investissement thématiques Tous nos fonds thématiques adoptent une perspective écologique. Ils investissent dans des actions d entreprises à la recherche de solutions durables aux problèmes du changement climatique, de la rareté de l eau et de la recherche de sources d énergie alternatives. Changement climatique Aux quatre coins du globe, les températures de ces dernières années sont les plus chaudes jamais enregistrées. Les émissions de gaz à effet de serre (CO2) contribuent progressivement au réchauffement planétaire. La fonte des calottes polaires et des glaciers entraînera une hausse du niveau des océans. Sur toute la planète, les phénomènes météorologiques extrêmes comme les tempêtes tropicales, les vagues de chaleur et les longues périodes de sécheresse se feront plus fréquents. Partout dans le monde, la population et la classe politique réalisent qu il est temps d agir. Bon nombre d entreprises se consacrent elles aussi à la recherche de solutions au problème du changement climatique. Nous pensons notamment aux entreprises actives dans le recyclage et le traitement des déchets, la collecte et le traitement du CO2, et les économies d énergie. Eau Si, à première vue, l eau est un bien ordinaire et inépuisable, il n en est rien. L eau potable est une denrée rare, puisque 97% de l eau présente sur terre est salée. Sur les 3% d eau douce, 70% sont présents sous forme de glace et 29% se trouvent en sous-sol et sont inaccessibles. Il n en reste donc que 1% pour la consommation humaine. Ces réserves sont de surcroît menacées de pollution. L accroissement de la population mondiale et le niveau de vie toujours plus élevé ne feront que contribuer à rendre l eau potable toujours plus rare. Les entreprises actives dans le domaine de l eau potable, d une manière ou d une autre, sont donc promises à un avenir radieux. Il s agit par exemple des services aux collectivités actifs dans le traitement et la distribution d eau, des entreprises qui produisent des conduites, des pompes et des valves ou d entreprises qui contrôlent la qualité des eaux. Énergies alternatives Au moment de la crise économique, les projets consacrés aux énergies alternatives ont été confrontés à des vents contraires. Les restrictions budgétaires mises en place par les autorités ont entraîné la suppression de subsides pour ce secteur, ainsi que le report d un certain nombre de projets. Les prix L investissement durable 15
énergétiques toujours élevés, la demande croissante en énergie dans les pays émergents et la prise de conscience écologique, contribuent également au regain d intérêt pour les énergies alternatives, telles que l énergie solaire et les biocarburants. Investissement d impact Les fonds d investissement d impact investissent dans des actions d entreprises qui ne visent pas uniquement des gains financiers, mais qui entendent aussi clairement avoir une incidence positive sur la société et/ou l environnement grâce à leurs produits et/ou services. Nous pensons ici à : des entreprises qui proposent un hébergement adapté aux personnes âgées nécessitant des soins et ainsi une solution au veillissement de la population ; des entreprises qui recyclent et réduisent ainsi la quantité de déchets ; des entreprises qui développent des édulcorants sains et ainsi luttent contre l obésité ; des entreprises qui proposent des microcrédits et des services de paiement dans les pays en voie de développement et contribuent ainsi au développement économique de ces marchés ; des entreprises qui produisent des voitures électriques et ainsi réduisent la dépendance au pétrole et luttent contre le réchauffement planétaire. Il ne s agit là que de quelques exemples. Si les analystes de KBC Asset Management soumettent les actions d entreprises susceptibles d être intégrées à l univers d investissement, la décision finale d intégrer une entreprise à l univers de l investissement d impact revient au comité consultatif externe. Ces entreprises sont actuellement au nombre d une cinquantaine. La grande différence avec un fonds thématique, c est que l évaluation du fonds d investissement d impact portera sur la contribution que les entreprises intégrées au fonds auront réellement apportée à la société. C est pourquoi KBC Asset Management rédige un rapport périodique visant à présenter ces informations aux investisseurs. L investissement durable 16
Notes finales
1 World, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Eco Fund, vise à dégager des rendements en investissant dans des actions d entreprises de tous les secteurs, à l échelle internationale, qui appliquent des principes environnementaux, de développement durable et de responsabilité sociale. Le fonds investit au minimum 75% de ses actifs dans des actions d entreprises qui maîtrisent mieux que leurs homologues sectorielles l impact environnemental du processus de production des biens et du produit fini. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères positifs et/ou d exclusion. Les critères positifs ont trait à la politique économique à long terme, à l éthique d entreprise et à la saine gestion, à l environnement, à la politique sociale interne et aux droits de l homme. Les critères d exclusion portent notamment sur l environnement, les droits de l homme et les pratiques et technologies socialement controversées. Pour ce faire, une équipe d analystes spécialisés de KBC AM collabore avec des experts indépendants. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 2 Impact Investing, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Eco Fund, vise à réaliser un rendement en investissant 75% au moins de ses avoirs dans des actions d entreprises du monde entier qui contribuent au développement durable. Le développement durable combine le souci de la capacité de charge des systèmes naturels avec les défis sociaux et économiques auxquels l homme est confronté. Il repose sur les interactions entre le développement social, le développement économique et la protection de l environnement. KBC Asset Management collabore avec des spécialistes indépendants afin de sélectionner les entreprises ayant l impact le plus favorable sur la société et/ou l environnement grâce à leurs produits et/ou services. L influence qu exerce une entreprise sur le thème via son activité stratégique est régulièrement mesurée et évaluée. Les entreprises sont également scannées sur la base de critères d exclusion afin de garantir qu elle répondent au caractère durable et de responsabilité sociale de ce fonds. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. L investissement durable 19
3 SRI Euro Equities, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Institutional Fund, vise à dégager des rendements en investissant majoritairement dans des actions d entreprises issues de la zone euro et appliquant des principes de développement durable et de responsabilité sociale, tous secteurs confondus. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères positifs et/ou d exclusion. Les critères positifs ont notamment trait à la politique économique à long terme, à la gouvernance d entreprise, à l environnement, à la politique sociale interne et aux droits de l homme et du travail. Les critères d exclusion portent notamment sur l environnement, les droits de l homme, la production et le commerce des armes et l énergie nucléaire. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 4 Euro Equity, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Institutional Fund, vise à dégager des rendements en investissant majoritairement dans des actions d entreprises de la zone euro ou de pays qui sont candidats à l adhésion à l Union européenne, de tous secteurs et thèmes. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 5 Alternative Energy, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Eco Fund, vise à dégager des rendements en investissant dans le thème de l énergie alternative, toutes régions confondues. Le fonds investit au minimum 75% de ses actifs dans des actions d entreprises appliquant des principes de développement durable et de responsabilité sociale au sein de ce thème. Ces entreprises réalisent une partie importante de leur chiffre d affaires en proposant des produits et services liés aux énergies alternatives. Les applications peuvent notamment être les suivantes : production et développement d énergie solaire, d énergie éolienne et de biocarburants. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères positifs et/ou d exclusion. Les critères portent notamment sur l environnement, les droits de l homme, la production et le commerce des armes et l énergie L investissement durable 20
nucléaire. Pour ce faire, une équipe d analystes spécialisés de KBC Asset Management collabore avec des experts indépendants. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 6 Water, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Eco Fund, vise à dégager des rendements en investissant dans le thème de l eau, toutes régions confondues. Le fonds investit au minimum 75% de ses actifs dans des actions d entreprises appliquant des principes de développement durable et de responsabilité sociale au sein de ce thème. Ces entreprises réalisent une partie importante de leur chiffre d affaires en proposant des produits et services liés au secteur de l eau. Les applications peuvent notamment être les suivantes : adduction des eaux et eaux usées, technologies de traitement des eaux, bureaux-conseils et d ingénieurs, gestion de l environnement et installations diverses. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères positifs et/ou d exclusion. Les critères portent notamment sur l environnement, les droits de l homme, la production et le commerce des armes et l énergie nucléaire. Pour ce faire, une équipe d analystes spécialisés de KBC Asset Management collabore avec des experts indépendants. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 7 Climate Change, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Eco Fund, vise à dégager des rendements en investissant dans le thème du changement climatique et/ou de la réduction des gaz à effet de serre, toutes régions confondues. Le fonds investit, directement ou indirectement (via des fonds à hauteur de 10% maximum des actifs), au minimum 75% de ses actifs dans des actions d entreprises appliquant des principes de développement durable et de responsabilité sociale au sein de ce thème. Ces entreprises réalisent une partie importante de leur chiffre d affaires en proposant des produits et services qui visent à combattre les causes du changement climatique et/ou qui se L investissement durable 21
concentrent sur la réduction des gaz à effet de serre. Les applications peuvent notamment être les suivantes : amélioration de l efficacité énergétique et des économies d énergie (dans les bâtiments, le transport ou les processus industriels), stockage d énergie, énergies renouvelables, adduction et traitement des eaux, recyclage et traitement des déchets, nouveaux matériaux écologiques, captage et traitement des gaz à effet de serre. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères positifs et/ou d exclusion. Les critères portent notamment sur l environnement, les droits de l homme, la production et le commerce des armes et l énergie nucléaire. Pour ce faire, une équipe d analystes spécialisés de KBC Asset Management collabore avec des experts indépendants. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur le site sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/recherchedefonds.. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. 8 SRI Emerging Markets, un compartiment de la SICAV de droit belge KBC Equity Fund, vise à réaliser un rendement en investissant 90% au moins de ses avoirs dans des actions d entreprises des pays émergents. Dans le cadre de ce fonds axé sur la responsabilité sociale et le développement durable, les entreprises sont évaluées au moyen de critères liés à l environnement, à la société et à la saine gestion. Les entreprises doivent faire partie des meilleures dans leur secteur. Tous les secteurs entrent en ligne de compte. L évaluation est réalisée sur la base d indicateurs mesurables, dont la pertinence est jaugée en permanence et qui sont, si nécessaire, adaptés. Les entreprises qui se livrent à certaines activités controversées sont exclues, et un contrôle du respect des principes du Pacte mondial des Nations Unies est mis en place. Pour ce faire, KBC Asset Management collabore avec des experts indépendants. Conditions : possibilité d entrée et de sortie quotidienne. Frais d entrée : 3%. Frais de sortie : néant. Montant destiné à décourager un retrait dans le mois qui suit l entrée : max. 5%. Taxe boursière sur les parts de capitalisation : 1% en cas de sortie (max. 1.500 EUR). Pour les actions de distribution : 0%. Le service financier est assuré par KBC Bank SA et CBC Banque SA. Précompte mobilier sur les dividendes (actions de distribution) : 25%. Les plus-values (actions de capitalisation) ne sont pas soumises au précompte mobilier. La valeur nette d inventaire est notamment publiée dans la presse financière (De Tijd et L Echo) ainsi que sur les sites www.kbc.be/recherchedefonds et www.cbc.be/ recherchedefonds. Le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur («Key Investor Information Document» ou KIID) et les derniers rapports périodiques sont disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC Asset Management SA et sont accessibles au public sur le site www.kbcam.be. Nous vous conseillons de lire le document d informations clés pour l investisseur avant d investir dans ce compartiment. L investissement durable 22
Des questions sur vos affaires bancaires? Discutez-en avec un collaborateur de votre agence bancaire KBC. Vous pouvez également appeler le KBC-Telecenter au 078 152 154 ou envoyer un e-mail à kbc.telecenter@kbc.be. Vous verrez : nous parlons la même langue. Ce document est une publication de KBC Asset Management SA (KBC AM) et ne peut être considéré comme un conseil ou une recommandation d investissement. Les décisions d investissement sont basées sur le prospectus, les informations clés pour l investisseur (KIID) et les derniers rapports périodiques, disponibles gratuitement en néerlandais auprès de KBC AM et KBC Bank SA et accessibles au public sur www.kbcam.be. Consultez les Informations clés pour l investisseur avant d investir dans un fonds. KBC Bank et CBC Banque sont les prestataires de services financiers. Les informations des documents peuvent être modifiées sans préavis et n offrent aucune garantie pour le futur. Aucun passage de ce document ne peut être reproduit sans l autorisation expresse et écrite préalable de KBC AM. Ces informations sont soumises au droit belge et relèvent de la juridiction exclusive des tribunaux belges. Rédaction clôturée le 18 août 2014. L investissement durable 23
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