SAINT MAURILLE PATRIMOINE

Fonds commun de placement SAINT MAURILLE PATRIMOINE Exercice du 01/01/2015 au 31/12/2015 Commentaires de gestion Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels 1

L'objectif de gestion Le fonds a pour objectif de gestion la recherche d une performance supérieure à l indice composite 80% FTSE MTS EMU GOV BOND 5-7 ans + 20% CAC 40, sur la durée de placement recommandée, soit au moins 2 ans, dans le cadre d une gestion discrétionnaire. L indicateur est retenu sur les cours de clôture, exprimé en euro, exprimé en euro dividendes réinvestis pour le CAC 40 et coupons réinvestis pour le FTSE MTS EMU GOV BOND 5-7 ans. Indice 80% FTSE MTS EMU GOV BOND 5-7 ans + 20% CAC 40 L indicateur est retenu sur les cours de clôture, exprimé en euro, exprimé en euro dividendes réinvestis pour le CAC 40 et coupons réinvestis pour le FTSE MTS EMU GOV BOND 5-7 ans. Euro MTS5-7 ans : l indice FTSE MTS EMU GOV BOND 5-7 ans représente le cours d'un panier d'emprunts d'etats souverains de la zone euro, à taux fixe et liquides, d'une durée résiduelle de 5 à 7 années. Les indices Euro MTS reproduisent la performance du marché des emprunts d'etats de la zone euro, en s'appuyant sur un panier d'emprunts sélectionnés selon des critères précis. Tous les emprunts d'etats de la zone euro ne sont donc pas inclus dans ces indices. CAC 40 : un indice de référence boursier calculé comme la moyenne arithmétique pondérée d un échantillon de 40 actions représentatives du marché français. Les actions entrant dans la composition de l indice sont sélectionnées pour leur capitalisation et leur liquidité. L Indice CAC 40 est calculé et publié par Euronext Paris S.A. Cet indicateur de référence est utilisé comme élément d appréciation a posteriori. La gestion du fonds n étant pas indicielle, la performance du fonds pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence Dans le cadre d une gestion discrétionnaire, le FCP sera investi indifféremment en actions, obligations et instruments du marché monétaire en adaptant le programme d investissement en fonction de la conjoncture et des anticipations du gérant. Cette exposition pourra se faire par des investissements aussi bien en titres en direct que par le biais de parts ou actions d autres OPCVM ou FIA. Dans des périodes jugées défavorables aux marchés des actions, le portefeuille pourra être concentré sur les obligations et instruments du marché monétaire. La politique de gestion est déterminée au moyen d une analyse fondamentale de la conjoncture, des différents secteurs d activité et des anticipations d évolution de taux. En ce qui concerne les instruments de taux, la société de gestion mène sa propre analyse crédit dans la sélection des titres à l acquisition et en cours de vie. Elle ne s appuie pas exclusivement ou mécaniquement sur les notations fournies par les agences de notation pour évaluer la qualité de crédit de ces actifs et met en place les procédures d analyse du risque de crédit nécessaires pour prendre ses décisions. Le fonds ne privilégie aucun secteur précis afin d essayer de de bénéficier des opportunités que peuvent offrir les différents secteurs. Le FIA s'engage à respecter les fourchettes d exposition sur l actif net suivantes : de 0% à 30% sur les marchés d actions toutes zones géographiques hors pays émergents, et plus particulièrement des pays de la zone euro, à dominante moyenne et grande capitalisations, de tous les secteurs, dont : - de 0% à 15% aux marchés des actions de petite capitalisation (<150 millions d euros). De 70% à 100% en instruments de taux (y compris monétaires et liquidités) d émetteurs essentiellement privés et en complément souverains, ou du secteur public, de toutes zones géographiques hors pays émergents, de toutes notations ou non notés dont : - de 0% à 100% en instruments de taux spéculatifs selon l analyse de la société de gestion ou jugé inférieur à A3 pour le court terme ou BBB- pour le long terme, ou non notés, et pouvant descendre jusqu à B- à l acquisition et titres de créances de notation dégradée inférieure à B- en cours de vie - de 0% à 10% en instruments de notation inférieure à B- ou équivalent selon l analyse de la société de gestion à l achat ou en cours de vie. 2

La fourchette de sensibilité de la partie obligataire est comprise entre 0 et 7. De 0% à 30% sur les marchés des obligations convertibles de toutes notations ou non notées, d émetteurs de toutes zones géographiques hors pays émergents, de tous secteurs économiques, et dont les actions sous-jacentes pourront être de toutes tailles de capitalisation. Le FIA n est pas exposé au risque de change sur les devises hors euro. Le cumul des expositions n excède pas 100% de l actif. Le FIA est investi : - en actions, en titres de créance et instruments du marché monétaire. - jusqu à 50% maximum de son actif net en OPCVM de droit français ou étranger - jusqu à 30% en FIA de droit français ou établis dans d autres Etats Membre de l UE et en FIA mentionnés à l article R.214-32-42 du Code Monétaire et Financier et répondant aux conditions de l'article R.214-13 du même code. Il pourra également intervenir sur les titres intégrant des dérivés utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux. - dépôts Profil de risque : Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs ou si l émetteur n est plus en mesure de les rembourser et de verser à la date contractuelle l intérêt prévu, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : Les titres spéculatifs «haut rendement», peuvent comporter un risque de crédit inhérent aux titres dont la notation est inférieure à A3 ou BBB- selon l analyse de la société de gestion ou non notés et pouvant entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important. 3

SAINT MAURILLE PATRIMOINE La valeur liquidative du 31 décembre affiche une performance annuelle 2015 de + 1,73 % nette de tous frais. Cette progression se compare à + 2,10 % pour l EURO MTS 5-7 ans et + 10,92 % pour le CAC 40 NR. Poche TAUX : Allocation «Obligations» : + 1,1 point (71,3 % du portefeuille dont 13,7 % en Structurés) Principaux mouvements : Achats 5 Structurés Phoenix, HAVAS 1,875% 2020, REXEL 5,125% 2020, BOMBARDIER 6,125% 2021, RALLYE 5% 2018, PORTUGAL TELECOM 6,25% 2016. Allègement RADIAN 4,80 % 2017. Remboursement BPCE TV10 PERP. Ventes totales LABEYRIE 5,625 % 2021, COFACE 4,125 % 2024, RBS TV 2024. CONTRIBUTIONS LES PLUS POSITIVES : CNP ASSURANCES TV (+14,8%), BUT 7,375% 2019 (+16,4%), CV PIERRE&VACANCES 3,50% 2019 (+7,7%) PERFORMANCES REMARQUABLES : Titre Participatif CREDIT COOPERATIF (+ 8,9 %), LABEYRIE 5,625 % 2021 (+ 7,5 %), LOXAM 4,875 % 2021 (+ 8,5 %) DECEPTIONS : ABENGOA 8,50 % 2016 (-36%), Structuré ARCELOR 6,60% 2018 (-46,4%), RALLYE 4,00 % 2021 (-18,1%) Allocation «Monétaire» : + 1,7 point (10,9 % du portefeuille) Surperformance par rapport à l EONIA (- 0,11 %!!) grâce à la SICAV UNION + (+ 0,22%). Poche ACTIONS : Allocation «Actions» : - 2,7 points (17,9 % du portefeuille) Principaux mouvements : Achats BOLLORE, ELIS, IPSOS, NORBERT DENTRESSANGLE, CREDIT AGRICOLE. Ventes totales ARKEMA, NATUREX, TOTAL, SAINT-GOBAIN, VINCI. CONTRIBUTIONS LES PLUS POSITIVES : MCA ENTREPRENDRE PME (+19,9%), VINCI (+27,9%), AXA (+29,2%) PERFORMANCES REMARQUABLES : GL EVENTS (+33,4%), WENDEL (+25%) DECEPTIONS : EDENRED (-19,7%), COFACE (-16,5%) Le trading régulièrement réalisé sur l ensemble de la poche actions (ATOS, FONCIERE DE PARIS, GEMALTO, SOLVAY et ALCATEL) a contribué à améliorer la performance globale du FCP. Proportion d OPC MCA FINANCE détenus en portefeuille : 12,42 % Perspectives 2016 : L année 2015 a montré que l économie américaine se portait bien et que des signes encourageants apparaissaient en Zone Euro. Les actions des Banques Centrales ont, comme attendu, été divergentes, avec une 1 ère hausse de taux (depuis 10 ans!) de la FED en décembre et une politique monétaire toujours très accommodante pour la BCE, inquiète du risque déflationniste en raison de la baisse sévère des matières premières, notamment du pétrole. C est aussi ce risque qui a empêché la FED d opérer plusieurs hausses de taux. Les taux courts de la Zone Euro resteront bas (sachant que les emprunts d Etat allemand sont taux négatifs jusqu au 5 ans!!) alors que les taux longs resteront sous l influence de ceux des Etats-Unis. Et eux-mêmes résulteront de la politique de la FED, qui suivra très attentivement la vigueur de la consommation (donc emploi et immobilier) et l évolution de l inflation issue du pétrole (car l inflation sousjacente est déjà à 2 %, cible de FED!) et des salaires. Seront également à suivre le ralentissement de la croissance chinoise et la poursuite du redressement européen aidée par un effet pétrole positif (importateur) et un change favorable, sachant qu un $ autour de 1,05 semble contenter beaucoup d opérateurs. Les plus forts potentiels de gains seront sur les actifs risqués tels que les actions européennes ou les obligations corporates de qualité moyenne, avec en contrepartie un fort risque de volatilité... CRITERES SOCIAUX, ENVIRONNEMENTAUX ET DE QUALITE DE GOUVERNANCE : La stratégie d investissement du fonds ne prend pas en compte les critères relatifs au respect d objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG). Les informations relatives à ces critères peuvent être consultées sur le site internet www.mcafinance.fr 4

RAPPORT COMPTABLE AU 31/12/2015 SAINT MAURILLE PATRIMOINE 5

INFORMATIONS JURIDIQUES Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. FRAIS D INTERMEDIATION Conformément au règlement général de l'amf, article 314-82, nous vous informons que les Frais de Transactions facturés dans le cadre du mandat de gestion en 2015 et calculés au niveau de l'ensemble de ces mêmes actifs gérés par MCA FINANCE, se décomposent en Frais d Intermédiation pour 18.44% se répartissant à hauteur de 100% pour CM-CICS et de 0% pour les tiers négociateurs et en Commissions de Mouvement pour 81.56% se répartissant à hauteur de 10.61% pour CM-CICS et de 89.39% pour la société de gestion MCA FINANCE. Bien que sensibilisée, la politique d investissement de l OPCVM SAINT MAURILLE PATRIMOINE ne prend pas simultanément en compte les critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG). Néanmoins, MCA FINANCE peut adopter le principe d un ou plusieurs des critères ESG mais n a pas formalisé leur utilisation dans le processus de décisions d investissement de cet OPCVM, tel que défini par le décret n 2012-132 du 30 janvier 2012. POLITIQUE DU GESTIONNAIRE EN MATIERE DE DROIT DE VOTE Conformément aux articles 314-100 à 314-102 du Règlement Général de l'autorité des Marchés Financiers, les informations concernant la politique de vote et le compte-rendu de celle-ci sont disponibles sur le site Internet de la société de gestion et/ou à son siège social. PROCEDURE DE SELECTION ET D EVALUATION DES INTERMEDIAIRES ET CONTREPARTIES Les intermédiaires de taux sélectionnés figurent sur une liste établie et revue au moins une fois par an par la société de gestion. La procédure de sélection des intermédiaires consiste à examiner, pour chaque intermédiaire, le domaine d intervention, la qualité de la recherche, la qualité de l adossement et la qualité de la prestation. INFORMATION RELATIVE AUX MODALITES DE CALCUL DU RISQUE GLOBAL Le risque global sur contrats financiers est calculé selon la méthode du calcul de l'engagement. Evènements en cours de la période 31/03/2015 - Caractéristiques de gestion : passage en cours de clôture. 31/08/2015 - Changement de SRRI : passe de 4 à 5 6

BILAN ACTIF INFORMATIONS FINANCIERES 31/12/2015 31/12/2014 Immobilisations nettes 0,00 0,00 Dépôts et instruments financiers 5 954 154,20 5 331 678,27 Actions et valeurs assimilées 833 984,45 1 009 998,44 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 833 709,50 1 009 998,44 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 274,95 0,00 Obligations et valeurs assimilées 3 819 419,98 3 268 168,96 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 3 819 419,98 3 138 688,96 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 129 480,00 Titres de créances 0,00 0,00 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Titres de créances négociables 0,00 0,00 Autres titres de créances 0,00 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Parts d'organismes de placement collectif 1 300 749,77 1 053 510,87 OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d autres pays Etats membres de l Union européenne Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d autres Etats membres de l union européenne et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d investissement professionnels et équivalents d autres Etats membres de l union européenne et organismes de titrisations non cotés 1 300 749,77 1 053 510,87 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres organismes non européens 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00 Créances représentatives de titres prêtés 0,00 0,00 Titres empruntés 0,00 0,00 Titres donnés en pension 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00 Contrats financiers 0,00 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 Autres instruments financiers 0,00 0,00 Créances 424,00 958,24 Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00 Autres 424,00 958,24 Comptes financiers 116 750,22 50 801,05 Liquidités 116 750,22 50 801,05 Total de l'actif 6 071 328,42 5 383 437,56 7

BILAN PASSIF 31/12/2015 31/12/2014 Capitaux propres Capital 5823654,61 5312761,73 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 0,00 Report à nouveau (a) 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 52000,19 12060,02 Résultat de l'exercice (a, b) 190315,58 53914,86 Total des capitaux propres 6065970,38 5378736,61 (= Montant représentatif de l'actif net) Instruments financiers 0,00 0,00 Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres empruntés 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00 Contrats financiers 0,00 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 Dettes 5358,04 4700,95 Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00 Autres 5358,04 4700,95 Comptes financiers 0,00 0,00 Concours bancaires courants 0,00 0,00 Emprunts 0,00 0,00 Total du passif 6071328,42 5383437,56 (a) Y compris comptes de régularisations (b) Diminués des acomptes versés au titre de l exercice 8

HORS-BILAN 31/12/2015 31/12/2014 Opérations de couverture Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00 Engagements de gré à gré Total Engagements de gré à gré 0,00 0,00 Autres engagements Total Autres engagements 0,00 0,00 Total Opérations de couverture 0,00 0,00 Autres opérations Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00 Engagements de gré à gré Total Engagements de gré à gré 0,00 0,00 Autres engagements Total Autres engagements 0,00 0,00 Total Autres opérations 0,00 0,00 9

COMPTE DE RESULTAT 31/12/2015 31/12/2014 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 0,00 0,00 Produits sur actions et valeurs assimilées 26 986,72 4 240,00 Produits sur obligations et valeurs assimilées 201 704,68 63 258,69 Produits sur titres de créances 0,00 0,00 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Produits sur contrats financiers 0,00 0,00 Autres produits financiers 0,00 0,00 TOTAL (I) 228691,40 67498,69 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Charges sur contrats financiers 0,00 0,00 Charges sur dettes financières 0,00 0,00 Autres charges financières 0,00 0,00 TOTAL (II) 0,00 0,00 Résultat sur opérations financières (I - II) 228 691,40 67 498,69 Autres produits (III) 0,00 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) 50 758,93 21 997,08 Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) 177 932,47 45 501,61 Régularisation des revenus de l'exercice (V) 12 383,11 8 413,25 Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) 0,00 0,00 Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) 190 315,58 53 914,86 10

REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le Règlement CRC 2003-02 modifié. Ce règlement intègre la nouvelle classification AIFM des OPC, mais ne modifie pas les principes comptables applicables ni les méthodes d évaluation des actifs et passifs. Comme indiqué dans la note de présentation de l ANC, la terminologie et la répartition de la rubrique OPC à l actif du bilan ont été modifiées comme suit et peuvent être détaillées de la manière suivante : La sous-rubrique «OPCVM et Fonds d investissement à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalent d autres pays» correspond à l ancienne sous-rubrique «OPCVM européens coordonnés et OPCVM français à vocation générale». La sous-rubrique «Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d autres Etats membres de l Union Européenne» correspond à l ancienne sous-rubrique «OPCVM réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT». La sous-rubrique «Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d autres Etats membres de l Union Européenne et organismes de titrisations cotés» correspond à l ancienne sous-rubrique «Fonds d'investissement et FCC cotés». La sous-rubrique «Autres Fonds d investissement professionnels et équivalents d autres Etats membres de l Union Européenne et organismes de titrisations non cotés» correspond à l ancienne sous-rubrique «Fonds d'investissement et FCC non cotés». La sous-rubrique «Autres organismes non européens» a été introduite par le Règlement n 2014-01. Les données de l exercice précédent n ont pas été retraitées, et sont identiques à celles qui ont été certifiées par le Commissaire aux Comptes lors de l exercice (N-1). Les éléments comptables sont présentés en euro, devise de la comptabilité de l OPC. COMPTABILISATION DES REVENUS Les comptes financiers sont enregistrés pour leur montant, majoré, le cas échéant, des intérêts courus qui s y rattachent. L OPC comptabilise ses revenus selon la méthode du coupon couru. COMPTABILISATION DES ENTREES ET SORTIES EN PORTEFEUILLE La comptabilisation des entrées et sorties de titres dans le portefeuille de l OPC est effectuée frais exclus. AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES L OPC a opté pour : le mode capitalisation totale pour les revenus. le mode capitalisation pour les plus-values ou moins-values nettes réalisées. FRAIS DE GESTION ET DE FONCTIONNEMENT Les frais de gestion sont prévus par la notice d information ou le prospectus complet de l OPC. Frais de gestion fixes (taux maximum) sur la base de l actif net : 1 % TTC Taux maximum : Parts C Frais de gestion indirects (sur OPC) : 2% TTC Taux maximum de l'actif net Commission de sur-performance : Néant Rétrocessions de commissions perçues par l OPC : La politique de comptabilisation de ces rétrocessions de frais de gestion sur OPC cibles détenus est décidée par la société de gestion. Ces rétrocessions sont comptabilisées en déduction des commissions de gestion. Les frais effectivement supportés par le fonds figurent dans le tableau «FRAIS DE GESTION SUPPORTÉS PAR L'OPC». Les frais de gestion sont calculés sur l actif net moyen à chaque valeur liquidative et couvrent les frais de la gestion financière, administrative, la valorisation, le coût du dépositaire, les honoraires des commissaires aux comptes Ils ne comprennent pas les frais de transaction. FRAIS DE TRANSACTION Les courtages, commissions et frais afférents aux ventes de titres compris dans le portefeuille collectif ainsi qu aux acquisitions de titres effectuées au moyen de sommes provenant, soit de la vente ou du remboursement de titres, soit des revenus des avoirs compris dans l OPC, sont prélevés sur lesdits avoirs et viennent en déduction des liquidités. 11

Commissions de mouvement perçues par la société de gestion (85%) et le Dépositaire (15%) prélèvement sur chaque transaction : Frais facturés au fonds Commissions de mouvement Société de gestion (85%) Dépositaire (15%) Assiette Prélèvement sur chaque transaction Taux barème Bourse France 0,50% TTC maximum dont 22 TTC maximum pour le dépositaire Bourse étrangère 0,50% TTC maximum dont 60 maximum pour le dépositaire Commissions de mouvement perçues par d autres prestataires : néant METHODES DE VALORISATION Lors de chaque valorisation, les actifs de l OPCVM, du FIA sont évalués selon les principes suivants : Actions et titres assimilés cotés (valeurs françaises et étrangères) : L évaluation se fait au cours de Bourse. Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation australiennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation nord-américaines : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de bourse du jour. En cas de non-cotation d une valeur, le dernier cours de bourse de la veille est utilisé. Obligations et titres de créance assimilés (valeurs françaises et étrangères) et EMTN : L évaluation se fait au cours de Bourse : Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation australiennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation nord-américaines : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de bourse du jour. En cas de non-cotation d une valeur, le dernier cours de Bourse de la veille est utilisé. Dans le cas d'une cotation non réaliste, le gérant doit faire une estimation plus en phase avec les paramètres réels de marché. Selon les sources disponibles, l'évaluation pourra être effectuée par différentes méthodes comme : - la cotation d'un contributeur, - une moyenne de cotations de plusieurs contributeurs, - un cours calculé par une méthode actuarielle à partir d'un spread (de crédit ou autre) et d'une courbe de taux, - etc. Titres d OPCVM, de FIA ou de fond d investissement en portefeuille : Evaluation sur la base de la dernière valeur liquidative connue. Parts d organismes de Titrisation : Evaluation au dernier cours de bourse du jour pour les organismes de titrisation cotés sur les marchés européens. Acquisitions temporaires de titres : Pensions livrées à l achat : Valorisation contractuelle. Pas de pension d une durée supérieure à 3 mois Rémérés à l achat : Valorisation contractuelle, car le rachat des titres par le vendeur est envisagé avec suffisamment de certitude. Emprunts de titres : Valorisation des titres empruntés et de la dette de restitution correspondante à la valeur de marché des titres concernés. Cessions temporaires de titres : Titres donnés en pension livrée : Les titres donnés en pension livrée sont valorisés au prix du marché, les dettes représentatives des titres donnés en pension sont maintenues à la valeur fixée dans le contrat. Prêts de titres : Valorisation des titres prêtés au cours de bourse de la valeur sous-jacente. Les titres sont récupérés par l OPCVM, FIA à l issue du contrat de prêt. Valeurs mobilières non-cotées : Evaluation utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et sur le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. 12

Titres de créances négociables : Les TCN qui, lors de l acquisition, ont une durée de vie résiduelle de moins de trois mois, sont valorisés de manière linéaire. Les TCN acquis avec une durée de vie résiduelle de plus de trois mois sont valorisés : - A leur valeur de marché jusqu à 3 mois et un jour avant l échéance. - La différence entre la valeur de marché relevée 3 mois et 1 jour avant l échéance et la valeur de remboursement est linéarisée sur les 3 derniers mois. - Exception : les BTF et BTAN sont valorisés au prix de marché jusqu à l échéance. Valeur de marché retenue : BTF/BTAN : Taux de rendement actuariel ou cours du jour publié par la Banque de France. Autres TCN : a) Titres ayant une durée de vie comprise entre 3 mois et 1 an : - si TCN faisant l objet de transactions significatives : application d une méthode actuarielle, le taux de rendement utilisé étant celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : application d une méthode proportionnelle, le taux de rendement utilisé étant le taux EURIBOR de durée équivalente, corrigé éventuellement d une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l émetteur. b) Titres ayant une durée de vie supérieure à 1 an : Application d une méthode actuarielle. - si TCN faisant l objet de transactions significatives, le taux de rendement utilisé est celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : le taux de rendement utilisé est le taux des BTAN de maturité équivalente, corrigé éventuellement d une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l émetteur. Contrats à terme fermes : Les cours de marché retenus pour la valorisation des contrats à terme fermes sont en adéquation avec ceux des titres sous-jacents. Ils varient en fonction de la Place de cotation des contrats : - Contrats à terme fermes cotés sur des Places européennes : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. - Contrats à terme fermes cotés sur des Places nord-américaines : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. Options : Les cours de marché retenus suivent le même principe que ceux régissant les contrats ou titres supports : - Options cotées sur des Places européennes : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. - Options cotées sur des Places nord-américaines : Dernier cours du jour ou cours de compensation du jour. Opérations d échange (swaps) : Les swaps d une durée de vie inférieure à 3 mois sont valorisés de manière linéaire. Les swaps d une durée de vie supérieure à 3 mois sont valorisés au prix du marché. L évaluation des swaps d indice au prix de marché est réalisée par l application d un modèle mathématique probabiliste et communément utilisé pour ces produits. La technique sous jacente est réalisée par simulation de Monte-Carlo. Lorsque le contrat de swap est adossé à des titres clairement identifiés (qualité et durée), ces deux éléments sont évalués globalement. Contrats de change à terme Il s agit d opérations de couverture de valeurs mobilières en portefeuille libellées dans une devise autre que celle de la comptabilité de l OPCVM, du FIA par un emprunt de devise dans la même monnaie pour le même montant. Les opérations à terme de devise sont valorisées d après la courbe des taux prêteurs/emprunteurs de la devise. METHODE D EVALUATION DES ENGAGEMENTS HORS-BILAN Les engagements sur contrats à terme fermes sont déterminés à la valeur de marché. Elle est égale au cours de valorisation multiplié par le nombre de contrats et par le nominal. les engagements sur contrats d'échange de gré à gré sont présentés à leur valeur nominale ou en l'absence de valeur nominale, pour un montant équivalent. Les engagements sur opérations conditionnelles sont déterminés sur la base de l équivalent sous-jacent de l option. Cette traduction consiste à multiplier le nombre d options par un delta. Le delta résulte d un modèle mathématique (de type Black-Scholes) dont les paramètres sont : le cours du sous-jacent, la durée à l échéance, le taux d intérêt court terme, le prix d exercice de l option et la volatilité du sous-jacent. La présentation dans le hors-bilan correspond au sens économique de l opération, et non au sens du contrat. Les swaps de dividende contre évolution de la performance sont indiqués à leur valeur nominale en hors-bilan. Les swaps adossés ou non adossés sont enregistrés au nominal en hors-bilan. Néant DESCRIPTION DES GARANTIES RECUES OU DONNEES 13

EVOLUTION DE L'ACTIF NET 31/12/2015 31/12/2014 Actif net en début d'exercice 5378736,61 0,00 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'opc) 825 691,07 5 418 087,90 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'opc) -199 612,12 0,00 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 181 048,51 40 405,75 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -114 171,77-2 685,35 Plus-values réalisées sur contrats financiers 0,00 0,00 Moins-values réalisées sur contrats financiers 0,00 0,00 Frais de transaction -24 779,42-20 442,37 Différences de change 0,00 0,00 Variation de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers -158 874,97-102 130,93 Différence d'estimation exercice N -261 005,90-102 130,93 Différence d'estimation exercice N-1-102 130,93 0,00 Variation de la différence d'estimation des contrats financiers 0,00 0,00 Différence d'estimation exercice N 0,00 0,00 Différence d'estimation exercice N-1 0,00 0,00 Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00 Distribution de l'exercice antérieur sur résultat 0,00 0,00 Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 177 932,47 45 501,61 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat 0,00 0,00 Autres éléments 0,00 0,00 Actif net en fin d'exercice 6065970,38 5378736,61 14

INSTRUMENTS FINANCIERS - VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE D'INSTRUMENT Montant % ACTIF PASSIF Obligations et valeurs assimilées Obligations à taux fixe négo. sur un marché régl. ou assimilé 2 247 837,74 37,06 Obligations à taux variable, révisable négo. sur un marché régl. ou assimilé 59 365,72 0,98 Obligations convertibles négo. sur un marché régl. ou assimilé 234 063,15 3,86 Obligations indexées négo. sur un marché régl. ou assimilé 673 863,75 11,11 Titres participatifs 89 703,30 1,48 Titres subordonnés (TSR - TSDI) 514 586,32 8,48 TOTAL Obligations et valeurs assimilées 3 819 419,98 62,96 Titres de créances TOTAL Titres de créances 0,00 0,00 Cessions HORS BILAN TOTAL Cessions 0,00 0,00 Opérations de couverture TOTAL Opérations de couverture 0,00 0,00 Autres opérations TOTAL Autres opérations 0,00 0,00 15

VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 3 095 793,87 51,04 416 746,04 6,87 306 880,07 5,06 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS- BILAN Actif 0-3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1-3 ans] % ]3-5 ans] % > 5 ans % Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 321 797,55 5,30 1 371 621,80 22,61 1 067 153,42 17,59 1 058 847,21 17,46 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 116 750,22 1,92 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 16

VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Devise 1 % Devise 2 % Devise 3 % Autre(s) Devise(s) % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres d'opc 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Contrats financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Contrats financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dettes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17

VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE 31/12/2015 Titres acquis à réméré 0,00 Titres pris en pension livrée 0,00 Titres empruntés 0,00 VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS CONSTITUTIFS DE DEPOTS DE GARANTIE 31/12/2015 Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine 0,00 Instruments financiers reçus en garantie et non-inscrits au bilan 0,00 INSTRUMENTS FINANCIERS EMIS PAR LA SOCIETE DE GESTION OU LES ENTITES DE SON GROUPE ISIN LIBELLE 31/12/2015 Actions 0,00 Obligations 0,00 TCN 0,00 OPC 753661,00 FR0007004171 MCA GESTOBLIG FCP 198 254,00 FR0007026299 MCA EUROSTRATEGIES 150 245,00 FR0010231936 MCA GTD FCP 3DEC 154 434,00 FR0011668011 MCA ENTR.PME C 3D 250 728,00 Contrats financiers 0,00 Total des titres du groupe 753661,00 18

TABLEAUX D AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES Date Part Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice Montant Montant Crédits d'impôt Crédits d'impôt total unitaire totaux unitaire Total acomptes 0 0 0 0 Acomptes sur plus et moins-values nettes versés au titre de l'exercice Montant Montant Date Part total unitaire Total acomptes 0 0 19

Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes au résultat 31/12/2015 31/12/2014 Sommes restant à affecter Report à nouveau 0,00 0,00 Résultat 190 315,58 53 914,86 Total 190315,58 53914,86 C1 PART CAPI C 31/12/2015 31/12/2014 Affectation Distribution 0,00 0,00 Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00 Capitalisation 190 315,58 53 914,86 Total 190315,58 53914,86 Information relative aux titres ouvrant droit à distribution Nombre de titres 0 0 Distribution unitaire 0,00 0,00 Crédits d'impôt attaché à la distribution du résultat Montant global des crédits d'impôt 0,00 0,00 Provenant de l'exercice 0,00 0,00 Provenant de l'exercice N-1 0,00 0,00 Provenant de l'exercice N-2 0,00 0,00 Provenant de l'exercice N-3 0,00 0,00 Provenant de l'exercice N-4 0,00 0,00 20

Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes Affectation des plus et moins-values nettes 31/12/2015 31/12/2014 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes de l'exercice 52 000,19 12 060,02 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice 0,00 0,00 Total 52000,19 12060,02 Tableau d affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes C1 PART CAPI C Affectation des plus et moins-values nettes 31/12/2015 31/12/2014 Affectation Distribution 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00 Capitalisation 52 000,19 12 060,02 Total 52000,19 12060,02 Information relative aux titres ouvrant droit à distribution Nombre de titres 0 0 Distribution unitaire 0,00 0,00 21

TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L'OPC AU COURS DES DEUX DERNIERS EXERCICES Date Part Actif net Nombre Valeur Distribution Distribution de titres liquidative unitaire sur unitaire sur plus et résultat (y unitaire moins-values compris les nettes (y acomptes) compris les acomptes) Crédit Capitalisation d'impôt unitaire sur résultat et unitaire PMV nettes (1) 10/06/2014 C1 PART CAPI C * 500 000,00 500,000 1 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 31/12/2014 C1 PART CAPI C 5 378 736,61 5 446,000 987,65 0,00 0,00 0,00 12,11 31/12/2015 C1 PART CAPI C 6 065 970,38 6 037,200 1 004,77 0,00 0,00 0,00 40,13 * Date de création (1) dont PMV nettes à partir du 31.12.2013 22

SOUSCRIPTIONS RACHATS C1 PART CAPI C En quantité En montant Parts ou actions souscrites durant l'exercice 793,2000 825 691,07 Parts ou actions rachetées durant l'exercice -202,0000-199 612,12 Solde net des Souscriptions / Rachats 591,2000 626 078,95 Nombre de Parts ou Actions en circulation à la fin de l'exercice 6 037,2000 23

COMMISSIONS C1 PART CAPI C En montant Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 0,00 Montant des commissions de souscription perçues 0,00 Montant des commissions de rachat perçues 0,00 Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées 0,00 Montant des commissions de souscription rétrocédées 0,00 Montant des commissions de rachat rétrocédées 0,00 Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00 Montant des commissions de souscription acquises 0,00 Montant des commissions de rachat acquises 0,00 24

FRAIS DE GESTION SUPPORTES PAR L'OPC FR0011911270 C1 PART CAPI C 31/12/2015 Pourcentage de frais de gestion fixes 0,87 Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) 50 784,31 Pourcentage de frais de gestion variables 0,00 Commissions de surperformance (frais variables) 0,00 Rétrocessions de frais de gestion 25,38 25

CREANCES ET DETTES Nature de débit/crédit 31/12/2015 Créances Coupons et dividendes 424,00 Total des créances 424,00 Dettes Frais de gestion 5 358,04 Total des dettes 5 358,04 Total dettes et créances -4 934,04 26

VENTILATION SIMPLIFIEE DE L'ACTIF NET INVENTAIRE RESUME Valeur EUR % Actif Net PORTEFEUILLE 5954154,20 98,16 ACTIONS ET VALEURS ASSIMILEES 833 984,45 13,75 OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILEES 3 819 419,98 62,97 TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES 0,00 0,00 TITRES OPC 1 300 749,77 21,44 AUTRES VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A L'ACHAT 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A LA VENTE 0,00 0,00 CESSIONS DE VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00 OPERATEURS DEBITEURS ET AUTRES CREANCES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) 424,00 0,01 OPERATEURS CREDITEURS ET AUTRES DETTES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) -5 358,04-0,09 CONTRATS FINANCIERS 0,00 0,00 OPTIONS 0,00 0,00 FUTURES 0,00 0,00 SWAPS 0,00 0,00 BANQUES, ORGANISMES ET ETS. FINANCIERS 116750,22 1,92 DISPONIBILITES 116 750,22 1,92 DEPOTS A TERME 0,00 0,00 EMPRUNTS 0,00 0,00 AUTRES DISPONIBILITES 0,00 0,00 ACHATS A TERME DE DEVISES 0,00 0,00 VENTES A TERME DE DEVISES 0,00 0,00 ACTIF NET 6 065 970,38 100,00 27

PORTEFEUILLE TITRES DETAILLE Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté Nbre ou nominal Taux Valeur boursière % Actif Net TOTAL Actions & valeurs assimilées 833 984,45 13,75 TOTAL Actions & valeurs assimilées négo. sur un marché régl. ou assimilé 833709,50 13,75 TOTAL Actions & valeurs ass. nég. sur un marché régl. ou ass.(sauf Warrants et Bons de Sous.) 833709,50 13,75 TOTAL FRANCE 833 709,50 13,75 FR0000039299 BOLLORE EUR 14 000 60 158,00 0,99 FR0000045072 CREDIT AGRICOLE EUR 10 000 108 800,00 1,79 FR0000052870 GROUPE NORBERT DENTRESSANGLE EUR 450 93 060,00 1,53 FR0000073298 IPSOS EUR 3 500 74 270,00 1,22 FR0000121204 WENDEL EUR 500 54 800,00 0,90 FR0000127771 VIVENDI EUR 7 500 148 950,00 2,46 FR0000130007 ALCATEL LUCENT EUR 5 000 18 050,00 0,30 FR0010908533 EDENRED EUR 3 570 62 296,50 1,03 FR0012435121 ELIS EUR 10 000 152 500,00 2,53 FR0012789949 EUROPCAR GROUPE EUR 5 000 60 825,00 1,00 TOTAL Actions & valeurs assimilées non négo. sur un marché régl. 274,95 0,00 TOTAL Actions & valeurs ass. non négo. sur un marché régl. (sauf Warrants et Bons de Sous.) 274,95 0,00 TOTAL FRANCE 274,95 0,00 FR0012938926 BOLLORE NOUV.JCE 010116 EUR 65 274,95 0,00 TOTAL Obligations & Valeurs assimilées 3 819 419,98 62,97 TOTAL Obligations & valeurs assimilées négo. sur un marché régl. ou assimilé 3819419,98 62,97 TOTAL Obligations à taux fixe négo. sur un marché régl. ou assimilé 2247837,74 37,06 TOTAL CANADA 131 768,54 2,17 XS0552915943 BOMBARDIER 6,125%10-150521 02/11/2010 15/05/2021 EUR 150 6,125 131 768,54 2,17 TOTAL FRANCE 1 776 525,91 29,29 FR0010465427 NEXANS 5,75%07-020517 EMTN 26/04/2007 02/05/2017 EUR 3 5,75 163 531,76 2,70 FR0011041946 REGION LIMOUSIN 4,10%11-130616 13/06/2011 13/06/2016 EUR 120 4,10 24 755,47 0,41 FR0011337872 RALLYE 5%12-151018 EMTN 15/10/2012 15/10/2018 EUR 2 5,00 186 370,44 3,07 FR0011801596 RALLYE 4%14-020421 EMTN 02/04/2014 02/04/2021 EUR 1 4,00 82 908,25 1,37 FR0011896513 GROUPAMA TV14-PERPETUAL 28/05/2014 31/12/2050 EUR 2 6,375 200 953,61 3,30 FR0012173490 NATIXIS TOTAL 10/17 30/09/2014 07/11/2017 EUR 170 155 948,99 2,57 28

Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté Nbre ou nominal Taux Valeur boursière % Actif Net FR0013065372 ILIAD 2,125%15-051222 03/12/2015 05/12/2022 EUR 1 2,125 98 712,12 1,63 FR0013066669 HAVAS 1,875%15-081220 08/12/2015 08/12/2020 EUR 2 1,875 199 746,89 3,29 XS0803652170 LAFARGE 5%12-190118 EMTN 10/07/2012 19/01/2018 EUR 100 5,00 113 303,22 1,87 XS0906984272 CEGEDIM 6,75%13-010420 20/03/2013 01/04/2020 EUR 90 6,75 97 098,75 1,60 XS0908821639 REXEL 5,125%13-150620 03/04/2013 15/06/2020 EUR 140 5,125 147 174,61 2,43 XS1050202446 FINAN.GAILLON 7%14-300919 EMTN 31/03/2014 30/09/2019 EUR 90 7,00 94 812,50 1,56 XS1080611970 BUT 7,375%14-150919 EMTN 27/06/2014 15/09/2019 EUR 100 7,375 107 128,47 1,77 XS1089828450 LOXAM 4,875%14-230721 REG-S 23/07/2014 23/07/2021 EUR 100 4,875 104 080,83 1,72 TOTAL LUXEMBOURG 140270,72 2,31 XS0808635600 ELIOR FINANCE 6,5%13-010520 25/04/2013 01/05/2020 EUR 200 6,50 140 270,72 2,31 TOTAL PAYS-BAS 199272,57 3,29 PTPTCYOM0008 PORT.TELECOM 6,25%12-0716 EMTN 26/07/2012 26/07/2016 EUR 110 6,25 102 586,46 1,70 XS1078234330 SELECTA GROUP 6,5%14-150620 20/06/2014 15/06/2020 EUR 100 6,50 96 686,11 1,59 TOTAL Obligations à taux variable, révisable négo. sur un marché régl. ou assimilé 59365,72 0,98 TOTAL FRANCE 59365,72 0,98 XS0207764712 B.F.C.M. TV04-PERP. EMTN 15/12/2004 31/12/2050 EUR 100 59 365,72 0,98 TOTAL Obligations convertibles négo. sur un marché régl. ou assimilé 234063,15 3,86 TOTAL ESPAGNE 49827,78 0,82 XS0614142825 SACYR 6,5%11-010516 EMTN CV 12/04/2011 01/05/2016 EUR 1 6,50 49 827,78 0,82 TOTAL FRANCE 184235,37 3,04 FR0011732759 PIERRE ET VACAN.3,50%14-19ORN. 12/02/2014 01/10/2019 EUR 4 000 3,50 152 000,00 2,51 FR0012739548 CGG 1,75%15-010120 OCEANES 30/06/2015 01/01/2020 EUR 5 000 1,75 32 235,37 0,53 TOTAL Obligations indexées négo. sur un marché régl. ou assimilé 673863,75 11,11 TOTAL ALLEMAGNE 309872,29 5,11 FR0012726453 CMBZ 4,50%15-180618 INDEXE 18/05/2015 18/06/2018 EUR 150 145 850,85 2,40 FR0012818169 CMBZ TV15-030818 INDEXE 03/07/2015 03/08/2018 EUR 160 164 021,44 2,71 TOTAL FRANCE 139057,46 2,29 FR0012618403 EXA CARREFOUR 6,20% 2018 INDX 18/03/2015 19/03/2018 EUR 150 3,10 139 057,46 2,29 TOTAL LUXEMBOURG 224934,00 3,71 FR0012696656 SGIS PH+ ARCELOR 3Y 3.3% P.S 29/04/2015 24/04/2018 EUR 150 75 510,00 1,24 FR0012799146 SGIS PH+ ENGIE 3Y 23/06/2015 18/06/2018 EUR 160 149 424,00 2,47 TOTAL Titres participatifs 89703,30 1,48 TOTAL FRANCE 89703,30 1,48 29

Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté Nbre ou nominal Taux Valeur boursière % Actif Net FR0000047664 BNP PARIBAS TPA 84-87 09/07/1984 31/12/2050 EUR 187 19 803,30 0,33 FR0000047680 CREDIT COOPERATIF TPA JAN86 13/01/1986 31/12/2050 EUR 600 69 900,00 1,15 TOTAL Titres subordonnés (TSR- TSDI) 514586,32 8,48 TOTAL FRANCE 514586,32 8,48 FR0000165912 CREDIT LYONNAIS TMO DEC86 TSDI 08/12/1986 31/12/2050 EUR 53 000 33 400,60 0,55 FR0010167247 CNP ASSUR.TV05-PERP.TR.A TSDI 23/02/2005 31/12/2050 EUR 168 152 201,05 2,51 FR0010383901 RADIAN 4,05%06-131118 TSR 02/11/2006 13/11/2018 EUR 50 000 4,05 53 768,24 0,89 FR0010393942 CR.COOPERATIF 4,15%06-1116TSR 20/10/2006 17/11/2016 EUR 140 4,15 144 627,84 2,38 FR0010482141 RADIAN 4,80%07-060717 12/06/2007 06/07/2017 EUR 23 000 4,80 24 835,40 0,41 FR0010815464 GROUPAMA 7,875%09-271039 27/10/2009 27/10/2039 EUR 1 7,875 54 003,07 0,89 FR0011547108 TOUAX TV13-PERPETUEL 01/08/2013 31/12/2050 EUR 2 7,95 51 750,12 0,85 TOTAL Titres d'opc 1 300 749,77 21,44 TOTAL OPCVM et équivalents d'autres Etats membres de l'ue 1300749,77 21,44 TOTAL FRANCE 1300749,77 21,44 FR0000009987 UNION + SI.3DEC EUR 2,86 547 088,77 9,01 FR0007004171 MCA GESTOBLIG FCP EUR 1 190 198 254,00 3,27 FR0007026299 MCA EUROSTRATEGIES FCP EUR 755 150 245,00 2,48 FR0010231936 MCA GTD FCP 3DEC EUR 100 154 434,00 2,55 FR0011668011 MCA ENTREPREND.PME C FCP 3DEC EUR 200 250 728,00 4,13 30

COMPLEMENT D'INFORMATION RELATIF AU REGIME FISCAL DU COUPON (selon l'article 158 du CGI) Coupon de la part C1 : Information relative à la part éligible à l'abattement de 40% NET UNITAIRE DEVISE Dont montant éligible à l'abattement de 40% * EUR (*) Cet abattement ne concerne que les porteurs et actionnaires personnes physiques 31