RAPPORT ANNUEL 2013 WWW.MANAC.CA
PROFIL CORPORATIF MANAC EST LE PLUS IMPORTANT FABRICANT CANADIEN DE SEMI-REMORQUES ET L UN DES PLUS IMPORTANTS FABRICANTS DE SEMI-REMORQUES SPÉCIALISÉES EN AMÉRIQUE DU NORD. LES PRODUITS DE MANAC COMPRENNENT DES FOURGONS, DES PLATES-FORMES ET DES SEMI-REMORQUES SPÉCIALISÉES TELLES QUE DES BENNES, DES FARDIERS AINSI QUE DES SEMI-REMORQUES À BILLOTS, COPEAUX ET TRÉMIE, LESQUELS SONT VENDUS SOUS LES MARQUES DE COMMERCE MANAC, CPS, DARKWING, ULTRAPLATE, LIDDELL CANADA ET TRAILMOBILE. LES SEMI-REMORQUES DE MANAC SERVENT AU TRANSPORT DES MARCHANDISES SUR ROUTE ET SONT ADAPTÉES AUX SECTEURS DE LA CONSTRUCTION, FORESTIER ET AGRICOLE. L ENTREPRISE EXPLOITE DES USINES À VILLE DE SAINT-GEORGES AU QUÉBEC DE MÊME QU À ORAN ET KENNETT AU MISSOURI. MANAC INC. 3
MESSAGE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION CHERS ACTIONNAIRES, 2013 a été une bonne année pour Manac ; nos revenus ont atteint un niveau record de $288 millions et nos profits nets ont totalisé $13,1 millions. L événement marquant de la dernière année est définitivement notre premier appel à l épargne public qui fut complété le 27 septembre 2013. Le succès de cette importante étape pour l entreprise nous procure un bilan au 31 décembre 2013 qui nous positionne de façon avantageuse face aux opportunités que nous allons rechercher et rencontrer ; nos objectifs sont de bien utiliser cette capacité financière afin de maximiser la croissance de valeur de Manac. La transformation manufacturière que nous avons entreprise à nos deux usines du Missouri à la fin de 2012 et qui déborde maintenant à notre principal site de Saint-Georges sera, avec la force de notre bilan financier, notre second axe de croissance de valeur. Cette transformation est basée sur l identification et l élimination de toutes les sources de gaspillages. Le succès et la réalisation se fait par une approche et une exécution disciplinée par l ensemble de nos gens, qui doivent être bien formés afin de développer les habilités requise à identifier toutes les sources de gaspillage et ensuite les éliminer. Du point de vue de l industrie et des conditions de marchés, 2013 démontrait des éléments positifs et nous sommes particulièrement satisfaits du fait qu une grande proportion de la croissance des revenus provient de notre ligne de plates-formes. En ce qui concerne la segmentation géographique des ventes, nous enregistrons une croissance de 14 % des ventes au Canada et une diminution de près de $10 millions aux États-Unis. Cette baisse des revenus en provenance des États-Unis s explique par la décision de terminer, au début du second trimestre de 2012 la production de fourgons à l usine de Kennett et les conditions de marché du segment des produits spécialisés qui faisaient face, en début de 2013, à un haut niveau d inventaires de produits finis chez les concessionnaires. En terminant, je veux remercier les membres de notre Conseil d administration qui nous ont accompagnés dans notre processus d appel à l épargne public et qui continuent de bien nous conseiller. Un merci va bien entendu à nos 968 employés, sans qui ces réalisations seraient impossibles et à vous, nos actionnaires, pour la confiance envers notre entreprise et nos gens. Charles Dutil Président et chef de la direction 4 MANAC INC.
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REVUE DES OPÉRATIONS En parcourant les activités opérationnelles, 2013 s est démarqué par l implantation d une multitude de petits projets d amélioration à nos usines américaines. Tous ces changements s inscrivent dans le cadre de la transformation «LEAN» initiée en seconde moitié de 2012. Je dis délibérément «une multitude de petits projets d amélioration» parce que la transformation de nos opérations vers un environnement «LEAN» entreprise, à la fin de 2012, à nos deux usines du Missouri et qui est présentement en déploiement à Saint-Georges est basée sur l identification et l élimination de toutes les sources de gaspillage. Ceci ne s accomplit pas avec des projets majeurs de réinvestissement mais plutôt par une approche et une exécution disciplinées par l ensemble de nos gens, qui doivent avant tout être bien formés afin de développer les habilités requises pour identifier l ensemble des sources de gaspillage et ensuite les éliminer. Ce projet a débuté par la formation de nos gens au Missouri à l automne 2012, d ailleurs, ceci a eu lieu cinq semaines après l arrivée d AIP au sein de l actionnariat de Manac. Je veux ici prendre ces quelques lignes pour remercier l équipe d AIP de nous avoir exposé aux bénéfices qu un environnement «LEAN» peut procurer. Les progrès et les améliorations que nos usines de Kennett et Oran ont connus en 2013 sont importants et ont générés des effets secondaires positifs à plusieurs niveaux : Efficacité et gestion du temps supplémentaire Espace requis et niveau d inventaire Qualité initiale et respect des dates de livraisons Performance en santé et sécurité au travail D ailleurs sur ce dernier point, je souligne que notre usine de Kennett a remporté l honneur de la meilleure amélioration 2013 en performance santé-sécurité de l industrie lors de la convention de l Association des manufacturiers de semi-remorques tenue le 30 avril à Tucson, Arizona. Alors que nous débutons cette démarche de transformation à l usine de Saint-Georges, sachez que les progrès et améliorations se poursuivent dans nos usines du Missouri. Ces transformations manufacturières prennent typiquement de 36 à 48 mois pour prendre effet et avant de vraiment transformer la culture d entreprise. Nous ne sommes qu au début d un processus d amélioration, qui se doit, par sa nature même, d être sans fin. Du côté du développement de notre gamme de produits, 2013 fut une année bien remplie. Offrir la gamme de produits la plus large de l industrie comporte des défis importants au niveau de la gestion des priorités, de l attribution des ressources et des habiletés en gestion de projets. Depuis quatre ans, nous avons un processus de développement de produits bien encadré sous la responsabilité du Comité de développement de Produits qui regroupe bien entendu nos gens techniques, mais aussi des gens du secteur des approvisionnements, de la production et des ventes. Notre procédé de gestion d avancement par «portes d acceptation» a fait ses preuves et nous aide à bien coordonner les efforts de chaque secteur à l intérieur d un cadre de travail rigoureux pour établir les échéanciers et priorités. Nos principales réalisations en développement de produits pour 2013 incluent : Une nouvelle semi-remorque à billots pour le marché du sud des États-Unis (Kennett) Nouveau design de l intérieur du fourgon Ultravan (Saint-Georges) Option d une rampe de chargement arrière pour plate-forme (Kennett) Deuxième génération de la benne à déchargement latéral (Oran) Plate-forme extensible équipée d essieux orientables par Système Directionnel Hydraulique commandé par microprocesseurs (Saint-Georges) 6 MANAC INC.
SEMI-REMORQUE À BILLOTS INTÉRIEUR DU FOURGON ULTRAVAN RAMPE DE CHARGEMENT ARRIÈRE POUR PLATE-FORME PLATE-FORME EXTENSIBLE ÉQUIPÉE D ESSIEUX ORIENTABLES PAR SYSTÈME DIRECTIONNEL HYDRAULIQUE COMMANDÉ PAR MICROPROCESSEURS MANAC INC. 7
Sur le plan de la gestion de nos ressources humaines, entretenir un bon niveau de communication avec l ensemble des employés de l entreprise et offrir un niveau de formation en continu demeurent deux éléments fondamentaux. En 2013, 7 500 heures ont été investies en formation et en communication dont une grande proportion ont été concentrées sur notre programme de transformation «LEAN» ; tout en poursuivant le rythme des rencontres de communication axées sur la performance opérationnelle de chacune de nos usines. Notre principale convention collective qui est celle de l usine de Saint-Georges est signée depuis 2011 et elle demeure en force jusqu en mai 2017. En 2013, un seul grief de cette convention s est rendu en arbitrage. En plus des effets secondaires positifs mentionnés précédemment et créés par nos efforts de transformation des opérations ; nous constatons également une hausse du niveau d engagement des gens qui participent activement à cette amélioration de leur environnement de travail. Ceci mène à une hausse de la rétention de nos employés. Le taux de départs volontaires de nos usines du Missouri en deuxième moitié de 2013 a diminué de façon significative par rapport à la même période en 2012. Par ailleurs, nous avons soutenu différents programmes encourageant l innovation provenant de nos employés dans tous les secteurs de l entreprise. Grâce à ces programmes, 105 suggestions d amélioration ont été retenues et implantées en 2013. En conclusion, les plus récentes statistiques de l industrie, en provenance de l agence de recherche ACT, indiquent un solide début d année au niveau des commandes avec des niveaux de carnet de commandes en hausse qui se comparent avantageusement aux niveaux de 2013. De notre côté, au 31 décembre 2013, le carnet de commandes totalisait une valeur de 78,4 millions, une baisse de 8,7 millions par rapport à la même période en 2012. Merci à nos 968 employés qui rendent tout ceci possible. 8 MANAC INC.
RAPPORT DE GESTION POUR L EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2013
TABLE DES MATIÈRES MODE DE PRÉSENTATION 11 ÉNONCÉS PROSPECTIFS 11 MESURES NON CONFORMES AUX IFRS 12 COURS DE CHANGE UTILISÉS 12 APERÇU 12 FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR L EXERCICE 2013 13 AUTRES RÉALISATIONS IMPORTANTES POUR L EXERCICE 2013 13 FACTEURS AYANT UNE INCIDENCE SUR LES RÉSULTATS OPÉRATIONNELS DE LA SOCIÉTÉ 13 PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES 15 TABLEAUX DE RAPPROCHEMENT 16 RÉSULTATS OPÉRATIONNELS COMPARAISON DE L EXERCICE 2013 ET DE L EXERCICE 2012 17 PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES TRIMESTRIELLES ET PRINCIPALES MESURES DE LA PERFORMANCE 19 TABLEAUX DE RAPPROCHEMENT POUR LES RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS 20 QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2013 20 PERSPECTIVES 21 SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT 21 FONDS DE ROULEMENT 24 OBLIGATIONS CONTRACTUELLES 24 ARRANGEMENTS HORS BILAN 24 TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES 25 CONTRÔLE EN MATIÈRE DE COMMUNICATION DE L INFORMATION 26 CONTRÔLE INTERNE À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE 26 MODIFICATIONS DES MÉTHODES COMPTABLES 26 MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES 27 ESTIMATIONS COMPTABLES CRITIQUES 28 INSTRUMENTS FINANCIERS 29 RISQUE DE LIQUIDITÉ 29 RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT 29 RISQUE DE CRÉDIT 29 RISQUE DE CHANGE 29 INFORMATION SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION 30 10 MANAC INC.
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2 Les énoncés prospectifs ont pour but de fournir au lecteur une description des attentes de la direction quant à la performance financière de la Société et ils peuvent ne pas être pertinents à d autres fins; les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs figurant aux présentes. En outre, à moins d indication contraire, les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion sont faits en date du présent rapport de gestion, et la Société n a pas l intention et décline toute obligation d actualiser ou de réviser ces énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux éléments d information, d événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf si elle y est tenue en vertu de la réglementation applicable sur les valeurs mobilières. Les énoncés prospectifs compris dans le présent rapport de gestion doivent être lus à la lumière de la présente mise en garde. Mesures non conformes aux IFRS Manac présente ses résultats financiers selon les IFRS. Le présent rapport de gestion renvoie à certaines mesures non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS, n ont pas de définition normalisée prescrite par les IFRS et sont donc difficilement comparables à des mesures similaires présentées par d autres sociétés. Ces mesures sont plutôt fournies à titre d information additionnelle et viennent étoffer les mesures prescrites par les IFRS, afin de favoriser une compréhension approfondie des résultats opérationnels de la Société du point de vue de la direction. Ainsi, ces mesures ne devraient pas être considérées de manière isolée ni en remplacement de l analyse de l information financière de la Société présentée en vertu des IFRS. La Société utilise des mesures non conformes aux IFRS, y compris le BAIIA, le BAIIA ajusté, le résultat net ajusté et le revenu moyen par unité, en vue de fournir aux investisseurs des mesures supplémentaires de la performance opérationnelle de la Société. Manac est d avis que les mesures non conformes aux IFRS constituent des mesures additionnelles importantes de la performance opérationnelle, car elles éliminent les éléments qui ont moins d incidence sur la performance opérationnelle de la Société, ce qui fait donc ressortir les tendances de ses principales activités qui pourraient ne pas être apparentes autrement, lorsque l on se fie uniquement aux mesures financières définies par les IFRS. Pour un rapprochement du BAIIA, du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté au résultat net, se reporter à la rubrique «Principales informations financières consolidées». Cours de change utilisés Le tableau ci-après indique les cours de change moyens utilisés pour les états du résultat global consolidés et les cours de change à la clôture de la période utilisés pour les états de la situation financière consolidés, conformément aux IFRS. Période de 13 semaines close le Exercice clos le 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2013 31 déc. 2012 États du résultat global consolidés ($ US/$ CA) 1,0477 0,9916 1,0292 0,9994 États de la situation financière consolidés ($ US/$ CA) 1,0636 0,9949 1,0636 0,9949 Aperçu Manac est le plus important fabricant de remorques au Canada et un chef de file dans la fabrication de remorques spécialisées en Amérique du Nord. Manac se hisse au premier rang au Canada et au septième rang en Amérique du Nord pour le nombre total d unités fabriquées en 2013 selon le magazine Trailer Body Builders. Manac offre une vaste gamme de fourgons, de plates-formes et de remorques spécialisées comme des fardiers, des semiremorques à trémie, des semi-remorques à copeaux ainsi que des semi-remorques à billots. Manac dessert le domaine de la remorque pour poids lourds dans les secteurs du transport routier, de la construction, de la foresterie et de l agriculture. 12
3 Fondée en 1966 à Saint-Georges, au Québec, Manac emploie près de 1 000 salariés et compte trois usines, une à Saint-Georges, au Québec, une à Oran, dans le Missouri, et une à Kennett, dans le Missouri, ainsi que deux centres de distribution, de pièces et de services, un à Boucherville, au Québec, et un à Toronto, en Ontario. Pour la distribution de ses produits, Manac s appuie sur des points de vente au Québec, en Ontario et en certains endroits ciblés aux États-Unis, ainsi qu un réseau de concessionnaires dans d autres villes du Canada et des États-Unis. Faits saillants financiers pour l exercice 2013 Voici la performance financière de la Société pour l exercice 2013, comparativement à l exercice 2012 : Revenus de 288,0 millions de dollars, soit une hausse de 6,8 %; Total de 6 735 unités vendues, soit une baisse de 0,2 %; Revenus moyens par unité de 42 763 $, soit une hausse de 7,0 %; Marge brute de 13,4 % par rapport à 11,1 %; Revenu net de 13,1 millions de dollars, comparativement à 6,9 millions de dollars; BAIIA ajusté de 24,3 millions de dollars par rapport à 19,5 millions de dollars, soit une augmentation de 4,8 millions de dollars; Marge du BAIIA ajusté de 8,4 %, comparativement à 7,2 %; Résultat net ajusté totalisant 12,8 millions de dollars par rapport à 8,7 millions de dollars, en hausse de 4,1 millions de dollars. Autres réalisations importantes pour l exercice 2013 Premier appel public à l épargne (PAPE) clôturé avec succès le 27 septembre 2013. Incidence positive importante de notre programme d amélioration opérationnelle sur les usines de la Société aux États-Unis et lancement du même programme pour notre usine de Saint-Georges. Amélioration continue de notre offre de produits, y compris l achèvement de la première semi-remorque à billots de Manac construite aux États-Unis en novembre 2013. À la fin décembre 2013, Manac a obtenu une commande de Train Trailer Rentals de 700 fourgons, ce que nous pensons être la commande de fourgons la plus importante jamais effectuée au Canada. Facteurs ayant une incidence sur les résultats opérationnels de la Société Revenus La Société tire principalement ses revenus de la fabrication et de la vente d une vaste gamme de remorques, notamment des fourgons, des plates-formes et des remorques spécialisées. La Société réalise ses revenus au Canada et aux États-Unis. La Société n offre aucun programme de vente ou de financement à ses clients. Peu importe le réseau de vente utilisé, les ventes sont généralement assorties des modalités similaires, dont une politique de «vente ferme» (aucun retour). Les revenus tirés de la vente de remorques sont comptabilisés lorsque la remorque est livrée au point de distribution convenu. Une provision pour garantie est comptabilisée avec chaque vente. Les revenus de la Société sont étroitement liés aux activités du secteur du transport de marchandises en Amérique du Nord, lui-même directement touché par la conjoncture sous-jacente, notamment celle des secteurs de la fabrication, de la construction, de l agriculture, des mines et de l énergie, ainsi que par le volume des marchandises importées. Étant donné cette conjoncture économique, la concurrence dans le domaine de la remorque en Amérique 13
4 du Nord repose sur un certain nombre de facteurs, notamment, le coût de propriété du produit, l efficacité de la production, les relations de longue date avec les clients et les fournisseurs, les prix concurrentiels, la disponibilité des produits ainsi que le service à la clientèle. Par ailleurs, les revenus de la Société réalisés par l intermédiaire du réseau de distribution sont fortement influencés par le niveau des stocks des concessionnaires. Ainsi, le niveau des commandes augmente lorsque les prévisions de l entreprise sont positives, et le nombre de commandes passées par les concessionnaires tend généralement à diminuer lorsque leurs stocks sont élevés. Caractère cyclique Les résultats de la Société dépendent en grande partie de la situation du domaine de la remorque en Amérique du Nord. La performance de ce domaine en Amérique du Nord est directement liée au secteur du transport des marchandises en Amérique du Nord, lui-même directement touché par la conjoncture économique générale, notamment la situation des marchés du logement et de l automobile, les dépenses en biens de consommation ainsi que les dépenses dans les infrastructures. Toute légère variation dans la performance de l économie en général a une incidence accrue sur les résultats opérationnels de la Société. La direction estime que les revenus de la Société continueront de suivre de près les cycles touchant le domaine de la remorque en Amérique du Nord, et ces cycles devraient démontrer une plus grande amplitude que les cycles touchant le secteur du transport de marchandises en Amérique du Nord, et dans une mesure plus importante, l économie générale. Coût des marchandises En 2013, environ 69,5 % du coût des ventes de la Société se composent de matériaux, de pièces et de composants utilisés dans le processus de fabrication. La Société est donc exposée aux fluctuations des prix de certaines matières premières et autres pièces et composants utilisés dans la fabrication de remorques, tels que l acier, le caoutchouc naturel et synthétique, l aluminium, l acier inoxydable, le cuivre et le bois. La Société ne couvre pas son exposition aux fluctuations des prix de certaines matières premières. Par conséquent, une hausse des prix des produits de base pourrait avoir une incidence négative sur les résultats opérationnels de la Société si cette dernière n est pas en mesure de transférer ces hausses de coûts à ses clients. Caractère saisonnier Les revenus trimestriels de la Société présentent un caractère saisonnier modéré. Les revenus générés par les produits liés aux secteurs de l agriculture, de la construction et de la foresterie ont tendance à être plus élevés au cours des premier et deuxième trimestres, tandis que les revenus liés au transport routier et aux secteurs spécialisés sont moins soumis à des fluctuations saisonnières. Les résultats de la Société varient généralement d un trimestre à l autre, en raison de nombreux facteurs, mais ils ne montrent pas de tendance saisonnière particulière. Les fluctuations du carnet de commandes traduisent le cycle annuel des commandes, lesquelles diminuent habituellement de mai à septembre. Opérations de change La Société présente ses résultats financiers en dollars canadiens. Les revenus et les charges opérationnelles de la Société sont libellés en dollars canadiens et américains. La majorité des revenus sont réalisés en dollars canadiens et une grande proportion des charges opérationnelles sont en dollars américains. Aux fins des états financiers consolidés de la Société, les revenus générés en dollars américains sont convertis en dollars canadiens. La Société gère activement son exposition aux fluctuations des cours de change canadien et américain et conclut, à l occasion, des contrats de couverture de change. De plus, la direction estime que l emplacement de ses usines de fabrication au Canada et aux États-Unis et la composition de ses revenus réalisés en dollars canadiens et américains lui fournissent une couverture naturelle propice à atténuer son exposition aux monnaies étrangères. 14
5 Coût de la garantie Manac offre des garanties limitées pour ses produits couvrant des périodes allant de un à cinq ans pour la plupart de ses remorques. Dans certains cas, Manac offre des garanties prolongées dans le cadre de contrats de vente ou pour certains comptes commerciaux. Pendant la période de garantie, Manac rembourse aux clients, aux concessionnaires et aux distributeurs les coûts des réparations ou des remplacements effectués sur les remorques, principalement des pièces et des accessoires fournis par Manac et des coûts de main-d œuvre engagés par les centres de service, les concessionnaires ou les distributeurs de Manac. La Société comptabilise une provision pour garantie lorsque les produits sont vendus. La direction est d avis que, selon les renseignements disponibles, la Société a constitué des provisions suffisantes pour couvrir toute future réclamation de garantie ou de garantie prolongée sur les produits vendus. Les montants réclamés ultérieurement peuvent toutefois différer sensiblement des provisions comptabilisées à l état de la situation financière. Impôts sur le résultat La Société est assujettie aux impôts sur le résultat fédéral, d état et provincial au Canada et aux États-Unis. Le taux d impôt sur le résultat prévu par la loi au Canada pour la Société était de 26,55 % pour l exercice clos le 31 décembre 2013. Le taux d impôt effectif de la Société découle de la consolidation des taux d impôt applicables à la Société au Canada et aux États-Unis ainsi que des écarts permanents entre le revenu imposable et le revenu comptable. Au 31 décembre 2013, la Société pouvait utiliser les pertes autres que les pertes en capital de 6,0 millions de dollars pour réduire le résultat imposable futur aux États-Unis. Par ailleurs, les pertes en capital de 0,7 million de dollars pouvaient également être différées et déduites des futurs gains en capital réalisés au Canada. Principales informations financières consolidées Résultats Exercice clos le -2 31 déc. 31 déc. 31 déc. 2013 2012 2011 en millions de dollars $ $ $ Résultats opérationnels Revenus 288,0 $ 269,6 $ 233,2 $ Coût des ventes 249,3 239,6 217,1 Profit brut 38,7 29,9 16,1 En pourcentage des revenus 13,4 % 11,1 % 6,9 % Total des charges opérationnelles 17,3 14,4 16,1 Résultats opérationnels 21,4 15,5 (0,1) Charges financières nettes 2,9 3,4 3,9 Augmentation (diminution) de la juste - 1,7 (0,7) valeur des actions rachetables de catégorie B Résultat avant impôts sur le résultat 18,5 10,4 (3,3) Impôts sur le résultat 5,4 3,5 (2,0) Résultat net 13,1 $ 6,9 $ (1,3) $ BAIIA 1) 25,0 $ 19,3 $ 4,0 $ BAIIA ajusté 24,3 $ 19,5 $ 6,2 $ Résultat net ajusté 12,8 $ 8,7 $ (0,5) $ 15
6 1) Le BAIIA, le BAIIA ajusté et le résultat net ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées par la Société pour évaluer sa performance opérationnelle. Le BAIIA s entend du résultat net avant les charges financières nettes, l impôt sur le résultat, les charges d amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles et l augmentation (la diminution) de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B. Le BAIIA ajusté s entend du BAIIA avant les éléments inhabituels et non récurrents. Le résultat net ajusté s entend du résultat net avant l augmentation (la diminution) de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B et les éléments inhabituels et non récurrents ajustés pour tenir compte de l incidence fiscale sur ces éléments. Se reporter aux rubriques «Mesures non conformes aux IFRS». Revenus par catégorie de produits Le tableau suivant présente les principales composantes des revenus consolidés de la Société par catégorie de produits : Exercice clos le 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 en millions de dollars $ Pourcentage des revenus $ Pourcentage des revenus $ Pourcentage des revenus Revenus par catégorie Fourgons 92,4 $ 32,1 % 87,8 $ 32,6 % 86,1 $ 36,9 % Plates-formes 120,6 41,9 % 103,6 38,4 % 79,1 33,9 % Autres 75,0 26,0 % 78,1 29,0 % 68,0 29,2 % Total 288,0 $ 100,0 % 269,6 $ 100,0 % 233,2 $ 100,0 % Revenus par région Canada 223,7 $ 77,7 % 195,4 $ 72,5 % 175,6 $ 75,3 % États-Unis 64,3 22,3 % 74,1 27,5 % 57,6 24,7 % Total 288,0 $ 100,0 % 269,6 $ 100,0 % 233,2 $ 100,0 % Situation financière en millions de dollars 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 Trésorerie et équivalents de trésorerie 18,8 $ 0,0 $ 0,3 $ Fonds de roulement 48,4 $ 21,6 $ 11,4 $ Immobilisations corporelles 37,1 $ 36,8 $ 39,3 $ Total de l actif 123,7 $ 114,6 $ 101,8 $ Total de la dette 16,3 $ 51,1 $ 60,9 $ Dette nette 1) (4,1) $ 49,6 $ 46,9 $ Capitaux propres 76,6 $ 26,6 $ 6,0 $ 1) La dette nette est composée du découvert bancaire, de la ligne de crédit renouvelable, de la portion exigible de la dette à long terme, de la portion exigible des débentures convertibles, de la dette à long terme, des débentures convertibles et des débentures non convertibles, diminuée de la trésorerie et des placements temporaires. Tableaux de rapprochement ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net au BAIIA, au BAIIA ajusté et au résultat net 16
7-2 Exercice clos le 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 en millions de dollars $ $ $ Résultat net 13,1 6,9 (1,3) Charges financières nettes 2,9 3,4 3,9 Charge d impôts 5,4 3,5 (2,0) Charge d amortissement 3,6 3,8 4,1 Augmentation (diminution) de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B - 1,7 (0,7) BAIIA 25,0 19,3 4,0 Éléments inhabituels et non récurrents Honoraires juridiques ponctuels - 0,2 0,3 Perte et charges afférentes à la fermeture d une usine - - 1,6 Dépréciation des immobilisations corporelles - - 0,6 Placement dans une coentreprise - - (0,3) Gain de change sur la conversion de l avance de Manac Trailers USA (0,7) - - Frais non récurrents liés au PAPE 0,6 - - Ajustement au titre de la réserve pour obsolescence (0,6) - - BAIIA ajusté 24,3 19,5 6,2 Charge d amortissement (3,6) (3,8) (4,1) Charges financières nettes (2,9) (3,4) (3,9) Charges financières reportées en raison du remboursement de l emprunt à terme de 0,4 GMAC Charge d impôts sur le résultat ajusté (5,3) (3,6) 1,3 Résultat net ajusté 12,8 $ 8,7 $ (0,5) $ Résultats opérationnels Comparaison de l exercice 2013 et de l exercice 2012 Revenus Pour 2013, la Société a affiché des revenus de 288,0 millions de dollars, en hausse de 18,5 millions de dollars ou 6,8 % par rapport à la même période de 2012. Le nombre total d unités vendues en 2013 s est chiffré à 6 735 unités, comparativement à 6 746 unités pour 2012, en baisse de 0,2 %. Le revenu moyen par unité a augmenté de 2 805 $ pour s établir à 42 763 $ en 2013. La hausse de revenus est attribuable à une plus grande proportion des revenus provenant de la vente de plates-formes et à l augmentation du prix de vente moyen. L augmentation du prix de vente moyen a été influencée par la combinaison de produits et par le fait que les ventes de 2012 comprenaient les ventes de fourgons à deux essieux standards construits à Kennett jusqu en mars 2012, lesquels présentaient un revenu moyen par unité moindre. Profit brut Le profit brut pour 2013 s est établi à 38,7 millions de dollars, par rapport à 29,9 millions de dollars pour 2012. La marge brute a augmenté de 2,3 % pour s établir à 13,4 %, contre 11,1 % en 2012. Le total du coût des matériaux représentait 60,3 % des revenus de 2013, par rapport à 60,8 % des revenus de 2012. L amélioration du pourcentage de la marge brute pour 2013 découle principalement des gains soutenus engendrés par la réalisation de 17
8 notre programme d efficacité opérationnelle ainsi que par la hausse des ventes de plates-formes, lesquelles occasionnent habituellement de meilleures marges brutes. Charges opérationnelles Pour 2013, les charges opérationnelles ont totalisé 17,3 millions de dollars, ou 6,0 % des revenus, par rapport à 14,4 millions de dollars, ou 5,4 % des revenus, pour 2012, soit une progression de 2,9 millions de dollars. La hausse pour 2013 est principalement attribuable au recrutement supplémentaire nécessaire au soutien de notre croissance et de nos mesures d amélioration, à nos efforts de commercialisation redoublés, aux frais liés au PAPE de la Société et aux paiements plus élevés effectués dans le cadre du programme de partage des bénéfices de la Société. BAIIA et BAIIA ajusté Le BAIIA de la Société pour 2013 s est élevé à 25,0 millions de dollars, ou 8,7 % des revenus, en hausse de 5,7 millions de dollars par rapport à 19,3 millions de dollars, ou 7,2 % des revenus, pour 2012. Le BAIIA ajusté s est hissé à 24,3 millions de dollars, ou 8,4 % des revenus pour 2013, comparativement à 19,5 millions de dollars, ou 7,2 % des revenus, pour 2012. L augmentation du BAIIA et du BAIIA ajusté provient en grande partie des revenus accrus et de l amélioration des marges qui ont été partiellement compensés par des charges opérationnelles plus élevées. Autres charges En 2012, Manac a engagé des charges non récurrentes de 1,7 million de dollars relativement à la hausse de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B. Aucune charge de la sorte n a été engagée au cours de 2013. Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles L amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles s est chiffré à 3,6 millions de dollars, pour 2013 par rapport à 3,8 millions de dollars en 2012. Charges financières nettes Les charges financières nettes ont atteint 2,9 millions de dollars pour 2013 par rapport à 3,4 millions de dollars pour 2012. La diminution pour 2013 s explique par le refinancement d une débenture convertible à taux d intérêt élevé (achevé en novembre 2012) et par le remboursement, le 27 septembre 2013, de cette même débenture (l emprunt à terme de GMAC) au moyen du produit net du PAPE. Le remboursement de la débenture du Groupe Canam le 27 septembre 2013 et de la ligne de crédit renouvelable a également contribué à la baisse des charges financières. Cela a été contrebalancé par des charges financières reportées de 0,4 million de dollars relativement au remboursement de l emprunt à terme de GMAC. Impôts sur le résultat La charge d impôts sur le résultat pour 2013 s élève à 5,4 millions de dollars comparativement à 3,5 millions de dollars pour 2012. Le taux d impôt effectif pour l exercice était de 29,0 % contre 33,6 % pour 2012. La diminution du taux d impôt effectif résulte principalement de la combinaison des taux d impôt au Canada et aux États-Unis et du traitement au titre de l impôt de la variation de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B en 2012. Résultat net et résultat net ajusté L information étayant le calcul du résultat figure dans le tableau suivant : 18
9-2 Exercice clos le 31 déc. 2013 31 déc. 2012 Variation en millions de dollars Résultat avant impôts sur le résultat 18,5 $ 10,4 $ 8,1 $ Impôts sur le résultat 5,4 3,5 1,9 Taux d impôt effectif 29,0 % 33,6 % (4,6 %) Résultat net 13,1 $ 6,9 $ 6,2 $ Marge 4,6 % 2,6 % 2,0 % Résultat net ajusté 12,8 $ 8,7 $ 4,1 $ Marge 4,5 % 3,2 % 1,2 % Le résultat net pour 2013 a totalisé 13,1 millions de dollars par rapport à un résultat net de 6,9 millions de dollars pour 2012. Le résultat net ajusté pour 2013 a totalisé 12,8 millions de dollars par rapport au résultat net ajusté de 8,7 millions de dollars en 2012. La hausse du résultat net ajusté de 2013 par rapport à 2012 s explique en majeure partie par l augmentation des revenus et des revenus provenant de nos gammes de plates-formes, ainsi que par l amélioration de la marge brute découlant des efforts continus visant l amélioration opérationnelle des installations aux États-Unis et de la conjoncture favorable, hausse qui a été contrebalancée par la croissance des charges opérationnelles. Principales données financières trimestrielles et principales mesures de la performance 31 déc. 2013 28 sept. 2013 22 juin 2013 Trimestre clos le 30 mars 2013 31 déc. 2012 29 sept. 2012 23 juin 2012 31 mars 2012 (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action, le revenu moyen par unité et les unités vendues) Nombre d unités vendues 1 530 1 670 1 926 1 609 1 593 1 815 1 698 1 640 Revenu moyen par unité 45 701 41 793 40 974 43 117 42 074 40 210 39 315 38 290 Revenus 69,9 69,8 78,9 69,4 67,0 73,0 66,8 62,8 BAIIA 7,7 5,1 6,5 5,7 4,9 5,8 5,3 3,2 BAIIA ajusté 7,4 5,2 6,2 5,4 5,5 5,8 5,0 3,2 Marge du BAIIA ajusté 10,6 % 7,5 % 7,9 % 7,7 % 8,2 % 7,9 % 7,5 % 5,2 % Résultat net 4,8 2,0 3,5 2,8 2,8 2,3 1,6 0,2 Résultat net ajusté 4,6 2,4 3,2 2,6 3,2 2,5 2,1 0,9 Résultat par action 0,28 0,17 0,29 0,23 0,23 0,23 0,25 0,03 Résultat par action ajusté 0,27 0,20 0,27 0,22 0,26 0,25 0,32 0,14 Moyenne pondérée du nombre d actions ordinaires en circulation 16 868 485 12 203 762 12 106 580 12 106 580 12 106 580 10 141 041 6 603 427 6 603 427 19
10 Tableaux de rapprochement pour les résultats trimestriels consolidés Trimestre clos le 31 déc. 2013 28 sept. 2013 22 juin 2013 30 mars 2013 31 déc. 2012 29 sept. 2012 23 juin 2012 31 mars 2012 en millions de dollars $ $ $ $ $ $ $ $ Résultat net 4,8 2,0 3,5 2,8 2,8 2,3 1,6 0,2 Charges financières nettes 0,2 1,2 0,7 0,8 0,3 1,0 1,0 1,1 Charge d impôts 1,9 1,0 1,4 1,1 1,0 1,2 1,0 0,3 Charge d amortissement 0,8 0,9 1,0 1,0 0,8 1,0 1,0 1,0 Augmentation de la juste valeur des actions rachetables de catégorie B - - - - - 0,3 0,7 0,7 BAIIA 7,7 5,1 6,5 5,7 4,9 5,8 5,3 3,2 Éléments inhabituels et non récurrents Honoraires juridiques ponctuels - - - - - 0,2 - - Perte (gain) de change sur la (0,3) 0,1 (0,3) (0,3) - - - - conversion de l avance de Manac Trailers USA Résultat net lié à la participation - - - - 0,6 (0,3) (0,3) - dans une société en commandite Frais non récurrents liés au PAPE 0,6 Ajustement au titre de la réserve (0,6) - - - - - - - pour obsolescence BAIIA ajusté 7,4 5,2 6,2 5,4 5,5 5,8 5,0 3,2 Charge d amortissement (0,8) (0,9) (1,0) (1,0) (0,8) (1,0) (1,0) (1,0) Charges financières nettes (0,2) (1,2) (0,7) (0,8) (0,3) (1,0) (1,0) (1,1) Charges financières reportées en raison du remboursement de - 0,4 - - - - - - l emprunt à terme de GMAC Charge d impôts sur le résultat (1,8) (1,1) (1,3) (1,0) (1,1) (1,2) (0,9) (0,3) ajusté Résultat net ajusté 4,6 2,4 3,2 2,6 3,2 2,5 2.1, 0,9 QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2013 Les revenus de la Société ont totalisé 69,9 millions de dollars par rapport à des ventes de 67,0 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Les ventes de nouvelles remorques sont demeurées stables, la hausse de 2,9 millions de dollars, ou de 4,3 %, étant attribuable à l augmentation de nos ventes de remorques usagées. Le profit brut pour le trimestre s est élevé à 12,2 millions de dollars, comparativement à 8,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2012. La marge brute a augmenté pour s établir à 17,4 %, contre 12,6 % en 2012. L amélioration de la marge brute pour le quatrième trimestre de 2013 découle notamment d un ajustement positif lié aux stocks de 2,0 millions de dollars à la suite de notre inventaire physique de fin d exercice, d un ajustement positif non récurrent de 0,6 million de dollars au titre de la réserve pour obsolescence, ainsi que d une réduction des coûts pour garanties provenant de l amélioration de la performance de nos produits et des gains de productivité engendrés par la réalisation de notre programme d efficacité opérationnelle. Le BAIIA de la Société pour le quatrième trimestre de 2013 s est chiffré à 7,7 millions de dollars, ou 11,0 % des revenus, par rapport à 4,9 millions de dollars en 2012, ou 7,4 % des revenus, soit une hausse de 2,8 millions de dollars. Le BAIIA ajusté a atteint 7,4 millions de dollars, ou 10,6 % des revenus, comparativement à 20
11 5,5 millions de dollars, ou 8,2 % des revenus, en 2012. La hausse du BAIIA et du BAIIA ajusté est principalement attribuable aux améliorations de la marge brute, la cause principale étant un ajustement d inventaire de fin d année de 2,0 millions de dollars. Perspectives Selon l information rendue disponible par FTR Associates (FTR), ACT Research Company (ACT), les analystes du secteur et d autres sources, nous nous attendons à ce que le contexte d affaires de l industrie de la remorque demeure solide dans un avenir rapproché. Grâce à notre gamme diversifiée de produits, notre programme d efficacité opérationnelle, notre présence transfrontalière et à notre bilan très robuste, nous prévoyons que Manac restera bien positionné au cours de la période. La réalisation de notre programme d efficacité opérationnelle progresse bien et les résultats opérationnels récents en matière d efficience et d amélioration de l acheminement des matières offrent une base robuste à notre plan quinquennal 2014-2018. Bien que l industrie connaisse un ralentissement récent dans les segments des plates-formes et des remorques de construction, tel qu il a été mentionné par ACT, et que celui-ci ait une incidence sur nos niveaux de production actuels, nous estimons que ces conditions s amélioreront probablement plus nous avancerons en 2014. Notre Société et notre secteur demeurent exposés à une conjoncture économique volatile, ainsi qu à des variations des prix des marchandises et des cours de change qui pourraient avoir une incidence importante à long terme sur nos activités ou nos résultats. Nous nous attendons à ce que le fléchissement récent du dollar canadien par rapport au dollar américain ait une incidence positive à moyen et à long terme sur la position concurrentielle de notre usine de Saint-Georges. À court terme, alors que nous livrons les commandes passées avant cette rapide fluctuation du cours de change, l incidence sera une hausse du coût des matériaux en raison des matières premières américaines contenues dans nos unités canadiennes. Le carnet de commande de la Société a progressé de 25 millions de dollars pendant le quatrième trimestre. En comparaison, le carnet de commandes totalisait 53,4 millions de dollars au 28 septembre 2013 et 87,1 millions de dollars au 31 décembre 2012. Situation de trésorerie et sources de financement Flux de trésorerie Le tableau suivant présente un résumé de la génération et de l utilisation de la trésorerie en fonction des activités : Exercice clos le en millions de dollars 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 22,9 $ (1,6) $ (1,5) $ Flux de trésorerie liés aux activités de financement (0,1) 2,2 2,3 Flux de trésorerie liés aux activités (3,5) (1,4) 0,9 d investissement Variation nette 19,3 (0,7) 1,8 Trésorerie à l ouverture (0,5) 0,3 (1,5) Trésorerie à la clôture 18,8 $ (0,5) $ 0,3 $ 21
12 Activités opérationnelles Au cours de l exercice clos le 31 décembre 2013, les activités opérationnelles ont généré des flux de trésorerie de 22,9 millions de dollars, comparativement à des sorties de 1,6 million de dollars en 2012. La différence est en partie attribuable à l augmentation de 8,1 millions de dollars du résultat avant impôts comparativement à 2012. De plus, un montant de 9,5 millions de dollars a été généré par les variations du fonds de roulement pour 2013, par rapport à des sorties de 17,7 millions de dollars en 2012. Cela a été contrebalancé par une hausse de 9,6 millions de dollars des impôts sur le résultat versés pour 2013 comparativement à 2012. La variation de 9,5 millions de dollars du fonds de roulement en 2013 s explique principalement par une baisse des stocks de 12,8 millions de dollars, contrebalancée par l augmentation des débiteurs de 2,1 millions de dollars et par la diminution des fournisseurs de 1,2 million de dollars. La baisse des stocks découle de la réduction du nombre d unités finies en stock à la clôture de l exercice, ainsi que des résultats de nos efforts continus visant une plus grande efficacité opérationnelle. Cela se traduit par une incidence favorable sur nos matières premières et sur les niveaux de stocks pour les travaux en cours. Activités de financement La Société a utilisé 0,1 million de dollars pour ses activités de financement en 2013 par rapport à des entrées de 2,2 millions de dollars générées pour 2012. Pour l exercice clos le 31 décembre 2013, le produit net du PAPE a atteint 35,4 millions de dollars, mais le remboursement des dettes à long terme et des débentures a totalisé 23,5 millions de dollars, tandis que le remboursement de la ligne de crédit utilisée s est élevé à 12,0 millions de dollars. Activités d investissement Manac a utilisé 3,5 millions de dollars pour financer ses activités d investissement en 2013, par rapport à 1,4 million de dollars en 2012. La variation découle de l augmentation des dépenses d investissement de 2013, lesquelles représentent principalement des améliorations des installations de la Société visant à soutenir les activités opérationnelles. Manac ne prévoit aucune dépense d investissement extraordinaire dans un avenir rapproché. Soldes et situation de trésorerie La situation de trésorerie et les lignes de crédit bancaire de la Société sont suffisantes pour soutenir la stratégie de croissance de Manac. Les principaux besoins en trésorerie de la Société concernent le financement : i) des activités opérationnelles, ii) des exigences en matière de fonds de roulement, iii) des dépenses d investissement et des initiatives stratégiques et iv) du service de la dette. Les exigences en matière de fonds de roulement sont cycliques : elles sont à leur niveau le plus bas lors du creux d un cycle et à leur niveau le plus élevé avant la pointe d un cycle. Manac pourrait envisager d effectuer des acquisitions d actifs ou d entreprises complémentaires, ou d investir dans de telles entités. Les transactions, le cas échéant, devraient être financées par une combinaison de fonds en caisse, d emprunts prélevés sur les facilités de crédit existantes et de nouvelles facilités de crédit et d une émission de dettes à long terme ou d autres titres, dont des actions. 22
13 Ressources en capital Le tableau suivant présente un résumé des ressources en capital disponibles de la Société : Total des ressources au 31 déc. 2013 Montant net disponible au 31 déc. 2013 En cours au en millions de dollars 31 déc. 2013 Trésorerie 18,8 $ - 18,8 $ Placements temporaires 1) 1,7 - - Ligne de crédit renouvelable 40,0-40,0 Dette courante et dette à long terme 16,3 16,3 - Total 76,8 $ 16,3 $ 58,8 $ 1) Les placements temporaires sont donnés en garantie sur l un des emprunts à terme de Manac. Au 31 décembre 2013, Manac possédait des liquidités totalisant 58,8 millions de dollars, y compris des sommes de 40 millions de dollars disponibles sur ses facilités de crédit et 18,8 millions de dollars en trésorerie. En 2013, Manac a remboursé 12,0 millions de dollars sur sa ligne de crédit et 23,5 millions de dollars sur sa dette à long terme. Sur ces 23,5 millions de dollars, une tranche de 15,4 millions de dollars a été versée pour le remboursement de l emprunt à terme de GMAC et une tranche de 5 millions de dollars, à la débenture du Groupe Canam. Au 31 décembre 2013, la dette nette de la Société affichait un montant négatif de 4,1 millions de dollars, en baisse de 53,7 millions par rapport à la dette nette de 49,6 millions de dollars au 31 décembre 2012. Le tableau suivant présente un résumé de la dette nette et des capitaux propres : Exercice clos le en millions de dollars, sauf pour les ratios 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 Dette nette (4,1) $ 51,1 $ 48,5 $ Capitaux propres 1) 76,6 $ 26,6 $ 18,1 $ Ratio dette nette/capitaux propres Nul 1,86 x 2,59 x 1) Les capitaux propres se composent du total des capitaux propres et des actions rachetables de catégorie B. Convention de crédit et de sûreté de Wells Fargo Le 13 juillet 2011, Manac et Manac USA ont conclu une convention de crédit avec Wells Fargo Capital Finance Corporation Canada («Wells Fargo»). La convention, modifiée le 8 août 2013, prévoit les facilités suivantes, qui échoient toutes le 15 juillet 2018 : une ligne de crédit renouvelable jusqu à concurrence de 40 millions de dollars (sous réserve des plafonds d emprunts); aucun montant n y a été prélevé au 31 décembre 2013; un premier emprunt à terme jusqu à concurrence de 5,9 millions de dollars (sous réserve des restrictions liées à la valeur de l équipement et des biens immobiliers); 3,5 millions de dollars y étaient prélevés au 31 décembre 2013; un deuxième emprunt à terme jusqu à concurrence de 2,5 millions de dollars (sous réserve des restrictions liées au prix d achat de nouveaux équipements); 0,4 millions de dollars y étaient prélevés au 31 décembre 2013. 23
14 La ligne de crédit renouvelable porte intérêt aux taux préférentiels canadien ou américain majorés de 0,25 % par année, au taux équivalant aux acceptations bancaires canadiennes ou au TIOL américain majoré de 1,75 % par année. Les emprunts à terme portent intérêt au taux préférentiel canadien, majoré de 1,25 % par année ou au taux équivalant aux acceptations bancaires, majoré de 2,75 %. Les facilités de crédit sont assorties d intérêts moratoires portant intérêt à un taux supérieur de 3 % aux taux d intérêt appliqués à cette facilité de crédit. Les facilités contiennent certaines clauses restrictives financières relatives à la couverture des frais fixes et aux dépenses d investissement maximales, et diverses clauses restrictives, y compris une clause limitant la capacité de la Société à apporter des changements au sein de sa haute direction. Ces clauses prévoient aussi des exigences relatives aux cas de défaut ainsi que les déclarations et les garanties qui sont toutes considérées comme habituelles pour les facilités de crédit de cette nature. Les facilités sont garanties par des conventions de compte bloqué ainsi que par des privilèges, des sûretés réelles et des hypothèques grevant les actifs de Manac (à l exception de certains biens de Manac USA assujettis à des privilèges en lien avec la convention de lettre de crédit). Fonds de roulement en millions de dollars, sauf pour les ratios 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 Fonds de roulement hors trésorerie 29,2 $ 38,8 $ 20,6 $ Ratio du fonds de roulement 1,98 x 1,46 x 1,27 x Le fonds de roulement hors trésorerie se compose des débiteurs, des stocks et des charges payées d avance après déduction des créditeurs et des provisions pour garantie. Le ratio du fonds de roulement se compose du total des actifs courants après déduction de la trésorerie, divisé par le total des passifs courants. Obligations contractuelles La Société a de nombreuses obligations relatives aux contrats de location, aux garanties liées aux contrats de location, aux prêts et emprunts, à l approvisionnement, aux régimes de retraites et autres. Le tableau suivant présente un résumé des obligations contractuelles importantes de la Société au 31 décembre 2013. (en millions de dollars) 2014 2015-2016 2017-2018 Par la suite Total Engagements Contrats de location simple 0,2 $ 0,1 $ 0,1 $ - 0,5 $ Autres cotisations 0,1 $ 0,2 $ 0,2 $ 0,2 $ 0,6 $ Obligations financières Dette à long terme (y compris les intérêts) 3,7 $ 7,0 $ 4,0 $ 4,5 $ 19,2 $ Fournisseurs et charges à payer 25,6 $ 25,6 $ Total des obligations 29,6 $ 7,3 $ 4,3 $ 4,7 $ 45,9 $ Arrangements hors bilan La Société a accordé, sans rémunération, des garanties à deux sociétés de financement, y compris à Finloc, une société liée à Placements CMI inc. et à American Industrial Partners (AIP), relativement au prix d acquisition de semi-remorques financées par ces sociétés pour les clients de la Société. Au 31 décembre 2013, les garanties maximales liées à ces obligations totalisaient 1,7 million de dollars (1,1 million de dollars au 31 décembre 2012). 24
15 Aucune provision n est inscrite dans les livres comptables de la Société puisqu il n existe aucune raison de croire que les contrats ne seront pas honorés par les preneurs et que l expérience passée démontre que la valeur des garanties est inférieure à la juste valeur de marché des actifs. Transactions entre parties liées Dans le cours normal des activités, Manac vend et achète des produits à certaines parties liées. Les détails de ces transactions figurent à la note 22 des états financiers consolidés. En 2013, les ventes à Finloc 2000 inc. ont représenté 17,9 millions de dollars des revenus consolidés de la Société par rapport à 22 millions de dollars en 2012 (y compris les transactions conclues avec Finloc Finance, une filiale de Finloc 2000 inc.). Lorsqu un client choisit de financer une unité au moyen d un bail avec transfert de propriété, la remorque est facturée directement à la société de financement. Finloc 2000 inc., société sous contrôle commun, est une société de financement utilisée par certains clients de Manac pour financer leurs achats. Les achats de la Société auprès de parties liées se sont élevés à 5,4 millions de dollars du coût des ventes en 2013, par rapport à 3,1 millions de dollars en 2012. Manac a conclu une «entente de remise en marché» avec Finloc selon laquelle elle accepte d acheter, inspecter, réparer et vendre des remorques usagées. En 2013, Manac a acheté des remorques usagées d une valeur de 5 millions de dollars auprès de Finloc 2000 inc. Des matériaux et des services de soutien ont également été achetés pour un montant de 0,4 million de dollars. La charge d intérêts versée au Groupe Canam, une société sous influence notable d un actionnaire, et à AIP, une société actionnaire, a totalisé 0,3 million de dollars en 2013, par rapport à un montant de 1,1 million de dollars versé en 2012 à FSTQ, un actionnaire de la Société à ce moment, et au Groupe Canam. Les charges locatives liées aux transactions avec le Groupe Canam ont totalisé 0,5 million de dollars en 2013, par rapport à 0,5 million de dollars en 2012. Conformément à une entente sur les services de gestion conclue avec le Groupe Canam visant le remboursement de certains frais engagés par AIP, Manac a comptabilisé un montant total de dépenses et de frais de gestion de 0,20 million de dollars pour 2013 et de 0,05 million de dollars pour 2012. En 2013, la Société a aussi remboursé la débenture de 5 millions de dollars du Groupe Canam. Tous les montants susmentionnés ont été comptabilisés à la valeur d échange de la transaction. Transactions avec les principaux dirigeants Les principaux dirigeants de la société sont les membres du conseil d'administration et de la haute direction. La Société a comptabilisé les charges suivantes au titre des avantages du personnel pour ses principaux dirigeants : (en milliers de dollars) Avantages à court terme 31 déc. 2013 Exercice clos le 31 déc. 2012 31 déc. 2011 Salaires incluant les primes 1 900 $ 1 366 $ 1 038 $ Charges sociales 48 40 39 Total des avantages à court terme 1 948 1 406 1 077 Avantages postérieurs à l emploi Régimes de retraite 66 64 68 Total de la rémunération 2 014 $ 1 470 $ 1 145 $ 25