6 à 8 de l économie et de la finance Les nouveaux types de financement pour les TPE, PME et ETI Fabrice PESIN Médiateur national du crédit Toulouse 6 juillet 2016
Sommaire L accès au crédit à ce jour Un nouveau contexte pour les banques L émergence de nouvelles modalités de financement 2
Globalement, un large accès au crédit L accès au crédit de trésorerie et au crédit d investissement reste large. D après la Banque de France, 83 % des PME de plus de 10 salariés obtiennent totalement ou en grande partie les crédits de trésorerie demandés (au 1 er trimestre 2016). L accès au crédit d investissement se maintient à un niveau élevé : 94 % des PME obtiennent (en totalité ou à plus de 75 %) les financements souhaités. L offre de crédit est soutenue par l importante liquidité des banques résultant de la politique monétaire très accommodante de la BCE. 3
mais face à une demande de crédit encore peu dynamique Le profil de l activité économique n entraîne pas encore une forte dynamique tant en termes de besoins en fonds de roulement qu en termes de projets d investissement. Les entreprises sont davantage confrontées à la faiblesse de leurs carnets de commande et à des perspectives incertaines entravant leurs projets d investissement et de développement qu à une difficulté de financement. 4
Quelles perspectives? Que va-t-il se passer lorsque la croissance repartira de façon dynamique, avec un fort rebond de l investissement, des stocks et des exportations à financer? Se pose la question des capacités du système bancaire à répondre aux demandes de crédit dans un contexte d activité soutenue. La politique monétaire très accommodante de la BCE n est que temporaire. 5
Le défi du financement des TPE Un accès au crédit de trésorerie des TPE moins aisé que celui des PME : dysfonctionnements dans le dialogue entre banques et dirigeants, structure financière déséquilibré, mortalité plus élevée Gestion patrimoniale des entreprises qui conduit souvent les chefs d entreprise à placer hors des sociétés d exploitation, dans des SCI, les biens immobiliers professionnels Les TPE sont moins bien armées que les PME pour piloter leur exploitation et prévenir au plus tôt les difficultés 6
Les nouveaux défis auxquels font face les banques Le défi réglementaire la mise en place de réglementations prudentielles plus exigeantes, notamment Bâle 3, qui peuvent modifier les conditions d octroi (demande croissante de garantie et de caution personnelle) Le défi du niveau des taux d intérêt une courbe des taux quasi-plate, des taux quasi-nuls, voire négatifs Le défi de la digitalisation de nouvelles attentes des clients mais aussi de nouveaux concurrents 7
L apparition de nouvelles modalités de financement Le développement des placements privés (charte Euro-PP) La possibilité pour les assureurs de faire des prêts non garantis à des entreprises non notées Le développement des fonds de dettes Le développement des plates-formes de financement participatif (crowdfunding) La possibilité pour les entreprises de réaliser entre elles, dans certaines circonstances, des opérations de prêt (loi Macron) Le développement du financement sur stocks (ordonnance relative aux gages sur stocks en application de la loi Macron) 8
Les défis de la démultiplication des sources de financement Le défi de la bonne adéquation aux spécificités de l entreprise doivent être disponibles des prêts avec ou sans garanties, de l amortissable comme du remboursement in fine, et le plus large éventail des maturités Le défi de la combinaison des financements dans les cas où la banque ne satisfait que partiellement la demande de crédit, il est important d explorer la possibilité d une combinaison d un financement bancaire et d un financement alternatif Le défi de la connaissance et de la maîtrise de toutes ces nouvelles modalités de financement le défi qui ne sera pas le moindre pour les dirigeants d entreprise! 9
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