Séance 4: Union Européenne et euro, crise des politiques économiques?
Texte 1: Sandra Moatti Octobre 2009: annonce par le Premier ministre grec de l état calamiteux des finances publiques du pays. Absence de préparation de l Union européenne. Traité de Maastricht (1992): chaque Etat-membre est responsable de ses dettes. Ni les autres Etats, ni la Banque Centrale Européenne (BCE) ne peuvent aider un pays endetté.
Evolution de la dette publique de la Grèce, de la France et de l Allemagne (France Culture)
Taux d intérêt sur les obligations publiques à 10 ans entre 1995 et 2012 (Alternatives Economiques)
Taux d intérêt sur les obligations publiques à 10 ans entre 2000 et sept. 2016 (OCDE) Grèce (rouge), Italie (vert), Espagne (rouge), France (violet), Allemagne (bleu)
Elaboration de nouveaux outils Prêts bilatéraux (avec assistance du FMI): on parle de la troïka (Commission européenne, FMI, Etats-membres) Mécanisme Européen de Stabilité (MES) créé en 2012, qui succède au Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF) créé en 2010 mais qui devait être temporaire
Le Mécanisme Européen de Stabilité (Le Figaro)
Limites de ces nouveaux outils Intervention tardive avec des contreparties très lourdes (austérité punitive) Sous-estimation des risques de contagion
Rôle majeur de la BCE dans la crise Mario Draghi, président de la Banque Centrale Européenne: programme de rachat d obligations d Etats membres de la zone euro sur le marché secondaire (septembre 2012)
Solutions envisagées Union bancaire: supervision bancaire unique avec les mêmes règles pour tous les Etats membres de la zone Surveillance budgétaire: accroître la surveillance pour éviter que les Etats ne laissent augmenter leur déficit Il manque une politique de croissance européenne avec un budget propre à l UE pour mener des politiques économiques
Texte 2 (Guillaume Duval) Débat sur les effets des réformes du chancelier allemand Gerhard Schröder au début des années 2000. Réformes d inspiration libérale: plus grande flexibilité du marché du travail, diminution des dépenses publiques. Est-ce un modèle à suivre pour la France?
Les trois atouts de l Allemagne antérieurs à la crise La démographie: l Allemagne perd des habitants ce qui constitue un avantage à court terme. Les co-localisations en Europe de l Est: délocalisation des activités à faible valeur ajoutée des usines allemandes en Pologne, République Tchèque La spécialisation dans les biens d équipements: domaine en forte croissance du fait de la demande des pays émergents qui s industrialisent.
Projection démographique des principaux Etats européens de 2013 à 2080 (Capital)
Les 3 atouts de l Allemagne pendant la crise Modèle de «partage du travail» qui a limité l application des réformes Schröder: maintien de la demande. Diminution des taux d intérêt de l Allemagne lorsqu elle emprunte sur les marchés (contrairement aux pays européens les plus touchés par la crise). Baisse sensible de l par rapport au $ qui favorise les exportations.
Textes n 3 et 4 Catherine Mathieu et Yann Mens
Le Royaume-Uni et la construction européenne 1951: création de la Communauté Européenne du Charbon et de l Acier, CECA (traité de Paris) 1957: création de la Communauté Economique Européenne, CEE (traité de Rome) 1960: création de l AELE (Association Européenne de Libre Echange) à l initiative du Royaume-Uni 1973: entrée du Royaume-Uni dans la CEE (après deux vetos de la France)
Referendum du 23 juin 23 juin 2016: 51,9% des voix en faveur d une sortie du Royaume-Uni de l UE (taux de participation de 72,2%) 13 juillet 2016: démission du premier ministre David Cameron, remplacé par Theresa May
Le calendrier du Brexit Annonce de Theresa May début octobre: le Royaume-Uni activera avant la fin de mars 2017 l article 50 du traité de Lisbonne qui déclenchera la procédure de divorce Pression des capitales européennes pour ne pas trop attendre: la procédure est censée durer 2 ans et doit donc être achevée d ici les élections européennes du printemps 2019. Un délai supplémentaire reste envisageable.
Quelles sont les estimations de l impact économique du Brexit?
Quelles sont les estimations de l impact économique du Brexit? Estimations variables et contradictoires, qui vont de "plutôt mauvaises" à "catastrophiques" sur le plan économique. Le Royaume-Uni est une économie solide, maître de sa politique monétaire et budgétaire Interrogations sur l avenir des relations entre le Royaume-Uni et l Union européenne?
Deux grandes alternatives? Soft Brexit: concessions mutuelles Hard Brexit: rupture avec le marché unique de l Union européenne Incertitude qui pénalise l activité économique
Politique monétaire très active La Banque d Angleterre est intervenue pour soutenir l activité: baisse des taux directeurs de 0,50 à 0,25% en août, annonce d un programme de refinancement bancaire, de rachat d obligations d Etat britanniques et de dettes d entreprises Le ministre des finances (Philip Hammond) a annoncé son intention d alléger l austérité, et de lancer un programme d investissement d Etat afin de soutenir l économie
GBP contre EUR (Le Monde)
Au final Deux mécanismes de diffusion du brexit dont en cours: la chute de la livre sterling et le comportement des entreprises (qui risquent de repousser leurs investissements en attendant que la situation ne soit plus claire). L avenir de la situation dépendra du résultat des négociations avec l UE, mais comme rappelé dans le 1er texte, le Royaume-Uni est une économie solide et non un petit pays sous perfusion des autres Etats européens