Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne 1) Faire face à un environnement qui se dégrade 2) Inégalités et résultats économiques en Afrique subsaharienne Présentation pour la Société Civile, Cotonou, le 24 novembre 2015 Luc Moers Représentant Résident au Bénin Fonds monétaire international 1
1) La croissance économique de l Afrique subsaharienne s est nettement affaiblie 8 Croissance du PIB réel, 2004 15 7 6 Pource entage 5 4 3 2 1 0 Moyenne Average 2004 08 08 2009 Moyenne Average 2010 14 14 2015 2
mais on relève des disparités considérables au sein i d de la l région é i Perspectives de croissance pour 2015 Inférieure à 4 % Entre 4 % et 5 % Supérieure à 5 % 3
Trois facteurs principaux ont été à la base des bons résultats de la dernière décennie Amélioration des politiques et des institutions Entrées de capitaux Niveau élevé des cours des produits de base 4
Récemment, deux de ces facteurs ont perdu de leur vigueur. Les cours des produits de base ont diminué i Échantillon de cours de produits de base, janvier 2013 août 2015 5
et les conditions financières se resserrent. Zambie Gabon Tanzanie Ghana Kenya Nigéria Côte d'ivoire Sénégal Afrique du Sud Pays émergents Marges souveraines des pays émergents et préémergents (marges EMBIG, variation en points de base depuis octobre 2014) 0 100 200 300 400 500 600 Note : données au 23 octobre 2015. 6
Les positions extérieures et budgétaires sont plus faibles qu en 2008 Solde extérieur courant et solde budgétaire, 2008 15 10 2008 Solde extérieur couran nt (pourc centage du PIB) 5 0-5 2015 2014 2014 2008 Afrique subsaharienne -10-15 2008 Pays exportateurs de pétrole 2014 Pays à faible revenu 2015-6 -4-2 0 2 4 6 Solde budgétaire (pourcentage du PIB) 7
et la dette publique s accroît dans les pays préémergents Ratio de la dette publique totale 8
Certains pays ont puisé dans leurs réserves de change Réserves 9
...mais la plupart ont laissé leur monnaie se déprécier. 50 Dépréciation de la monnaie nationale par rapport au dollar depuis octobre 2014 (+ indique une dépréciation) é 40 30 Afrique subsaharienne Pays de comparaison 20 10 Percent 0-10 -20 Zambie Angola Mozambique Ouganda Tanzanie Afrique du Sud Nigéria Ghana Malawi Botswana CEMAC/UEMOA Maurice Madagascar Kenya Guinée Rwanda Éthiopie Sierra Leone Burundi Congo, Rép. dém. du Gambie Seychelles Brésil Chili Pologne Indonésie Thaïlande Inde Note : données au 23 octobre 2015. 10
Il en est résulté une forte décélération de la croissance, avec quelques variations au sein de la région Projections de croissance du PIB réel, 2015, projections actuelles comparées à celles d octobre 2014 11
Ces perspectives p sont plutôt exposées à des aléas négatifs Les risques liés à l insécurité continuent de dominer dans un certain nombre de pays Les cours des produits de base pourraient continuer de diminuer, surtout en cas de ralentissement plus prononcé de l activité en Chine Une réallocation majeure des actifs financiers à l échelle mondiale pourrait provoquer des sorties rapides de capitaux des pays préémergents de la région 12
Conséquences à court terme pour les politiques publiques : marge de manœuvre limitée pour contrer les freins à la croissance Politique budgétaire Pour les pays exportateurs de pétrole, l ajustement est inévitable La plupart tdes autres pays doivent ttenir compte àl la fois de l impératif de viabilité de la dette et des dépenses de développement Politique monétaire Le taux de change doit amortir le choc, là où cela est possible Les interventions devraient être limitées aux épisodes de mouvements désordonnés excessifs des taux de change 13
Considérations de moyen terme Les politiques publiques doivent viser à rehausser la compétitivité de la région Une meilleure mobilisation des recettes sera le moyen le plus durable de créer un espace budgétaire 14
Moyennant des politiques adéquates, la croissance pourrait de nouveau s accélérer à moyen terme Po ourcentage Croissance du PIB réel, 2010 20 6 5 4 3 2 1 0 Moyenne Average 2010-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 15
2) Inégalités et résultats économiques en Afrique subsaharienne - Intermezzo Wikipedien: Gini = A / (A+B) 16
L inégalité de revenu en Afrique subsaharienne reste parmi les plus fortes au monde... 55 50 45 Coefficient de Gini de l inégalité de revenu net, 1995 et 2010 2010 1995 Médiane 40 35 30 25 20 Euro ope et Asie cent trale Moye en-orient et Afri du Nord ique Asie et Pacifi ique Afri que subsaharie enne Amérique latin ne et Caraïbes 17
... de même que l inégalité femmes-hommes Indice d inégalité entre femmes et hommes, moyenne 1990 94 et 2010 18
L inégalité n a guère évolué ces dernières années, avec des variations dun d un pays à lautre l autre Évolution du coefficient de Gini et croissance du PIB réel par habitant, 1995 2011 19
L inégalité de revenu est plus prononcée que ne peut l expliquer lexpliquer le niveau de développement économique Courbe de Kuznets, PIB par habitant et coefficient de Gini 20
... et ne résulte pas seulement de l inégalité entre femmes et hommes Afrique subsaharienne : inégalité de revenu et inégalité femmes-hommes, 1990 2010 21
Ces faits stylisés soulèvent deux questions : 1. Les niveaux élevés d inégalité de revenu et d inégalité entre femmes et hommes ont-ils influé sur la croissance économique de la région par rapport aux autres régions? 2. Quels facteurs ont pu influer sur l évolution de l inégalité de revenu dans la région? 22
L expérience internationale montre que l inégalité nuit à la croissance : principaux canaux L inégalité inégalité (de revenu et entre femmes et hommes) entrave l allocation efficiente des ressources fait naître le risque d instabilité sociopolitique i et de mauvaise gouvernance mais l inégalité de revenu peut aussi contribuer à l augmentation de l épargne 23
Possibilité de renforcer la croissance en réduisant les inégalités Afrique subsaharienne : différentiel de croissance par rapport aux pays de l ASEAN Différentiel de croissance annuel moyen de 1,5 % Différentiel de croissance moyen, 2005-14, points de pourcentage 24
Pays à revenu intermédiaire : réduire l inégalité de revenu Pays exportateurs de pétrole : supprimer les restrictions juridiques fondées sur le sexe Afrique subsaharienne : différentiel de croissance par rapport aux pays de l ASEAN (points de pourcentage) Pays à revenu intermédiaire : différentiel de croissance annuel moyen de 1 % Pays exportateurs de pétrole : différentiel de croissance annuel moyen de 1 % Différentiel de croissance moyen, 2005-14 Différentiel de croissance moyen, 2005-14 25
Ce sont les pays à faible revenu et les États fragiles qui bénéficient le plus de la réduction des écarts en matière d infrastructures et d éducation Afrique subsaharienne : différentiel de croissance par rapport aux pays de l ASEAN (points de pourcentage) Pays à faible revenu : différentiel de croissance annuel moyen de 0,7 % États fragiles : différentiel de croissance annuel moyen de 2,7 % Différentiel de croissance moyen, 2005-14 Différentiel de croissance moyen, 2005-14 26
Les caractéristiques structurelles et les politiques publiques ont leur importance pour l évolution des inégalités L inégalité de revenu est plus prononcée dans les pays d Afrique subsaharienne : qui sont plus fortement tributaires des exportations de pétrole; où ùla population en âge de travailler est relativement tmoins importante; où l inégalité entre femmes et hommes est plus marquée mais elle est moins prononcée dans les pays où la redistribution est plus large (par la fiscalité et les transferts); où les dépenses d éducation sont plus élevées; où les femmes ont davantage accès aux services financiers 27
Politiques publiques pour réduire les inégalités é Rendre la fiscalité plus progressive Supprimer les restrictions légales fondées sur le sexe Faciliter l accès aux services financiers 28
Conclusions La croissance économique de l Afrique subsaharienne s est nettement affaiblie récemment, mais moyennant des politiques adéquates, la croissance pourrait de nouveau s accélérer à moyen terme. La distribution du revenu en Afrique subsaharienne est plus inégale que dans les autres régions (hormis l Amérique latine et les Caraïbes) et l inégalité entre les femmes et les hommes est très marquée La réduction de l inégalité lité de revenu et des inégalités entre femmes et hommes pourrait se traduire par des gains de croissance sensibles et durables 29
Merci! Le rapport sur les Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne est disponibleibl en ligne sur www.imf.org et www.imf.org/external/country/ben/rr 30