KIKAFEKOI DE LA DETTE AU NORD Guide d animation Présentation sur la crise de la dette publique en Europe : En quoi la dette est-elle un outil pour appliquer des politiques anti-sociales et pour appauvrir les peuples? Objectif du kikafekoi de la dette au nord : Découvrir les grandes causes d endettement des pays européens depuis les années 80 et en particulier depuis la crise financière de 2007. Identifier les acteurs qui se cachent derrière ces réelles causes d endettement. Analyser la gestion de cette crise de la dette en Europe. Public: Il convient à un public adulte. A l exception du troisième tableau «les banques privées essaient de se débarasser des titres de la dette» qui exige des notions un peu plus poussées en économie, la présentation peut être donné à un public large. L exposé reste pertinent sans présenter ce troisième tableau. Animation : 1 personne / l animation nécessite environ 2h. Il peut être pertinent de coupler cette animation avec le puzzle des subprimes si vous disposez d un temps de formation plus long. Déroulement : Vous n êtes pas sans savoir que la crise de la dette au nord est au cœur de l actualité. Aussi certains éléments récents n apparaissent pas encore dans cette version. Nous espérons la faire évoluer au plus vite! Il est à noter que ce support tend plus vers l exposé simplifié que vers l outil pédagogique en tant que tel. Nous espérons le rendre plus interactif au plus vite...et pourquoi pas grâce à votre aide! Selon le niveau de connaissance du public (nombre, lieu...) il est interressant d intrduire la présentation par un lexique participatif afin de partir sur une base commune. On donne à chaque groupe (3-4 personnes maximum) une feuille sur laquelle se trouve un ou deux mots à définir. Chaque groupe dispose alors de quelques minutes pour proposer une définition et l écrire sur la feuille. On met alors en commun les propositions en les précisant. Dans le cadre de ce support sur la crise de la dette en Europe, on peut utiliser les mots suivants : déficit public, dette publique, titre de la dette publique, banques centrales, plan d austérité, FMI, agences de notation, banques privées, états européens et états de la zone, Troïka...
PARTIE 1 : Une dette qui existe bien avant la crise de 2007 2008, des politiques fiscales en faveur des plus riches. Introduction : On nous parle toujours des dépenses et jamais des recettes. Ainsi on entend «on dépense trop et par conséquent il faut se serrer la ceinture». Il est donc nécessaire de s attarder sur l évolution des recettes depuis les années 1980, et notamment sur la fiscalité des plus riches. 1. Baisse de l imposition sur les sociétés DIAPO : Taux moyen d imposition des sociétés entre 1993 et 2010 source : KPMG voir : http://www.kpmg.com/cn/en/issuesandinsights/articlespublications/pages/corporate-indirect-tax-survey-o-201010.aspx / repris par Michel Husson. Voir: http://hussonet.free.fr/kpmg.pdf Remarque à faire : Attention! Il s agit du taux officiel car il y a de nombreux cadeaux fiscaux qui ont été mis en place ; voici quelques exemples (faire un choix) : En France : En 2010, Total fait 10 milliards de bénéfices (dont 50% est distribué aux actionnaires) et ne paie pas d impôt ; En Belgique : En 2010, les 1 000 entreprises qui ont déclaré le plus de profits (celles qui font plus de 10 millions d de bénéfices) ont payé un impôt qui représente seulement 5,73% de leurs bénéfices déclarés, alors que le taux d imposition légal s élève à 33,99% ; En Belgique : Arcellor Mittal paie un peu moins de 500 d impôts en 2010 ; En Belgique : les intérêts notionnels ont un coût brut de 5,6 milliards d (2,9 milliards d après la réforme Di Rupo du début 2012) ; En Belgique ; les plus-values sont très peu- voire pas- taxées, ce qui représente une perte de 12,9 millliards d. Entre 2000 et 2009, les bénéfices des entreprises belges ont augmenté de 35 milliards d (en 2000 = 47 milliards d ; en 2009 = 82 milliards d ). Moins d un tiers a été destiné à l investissement, un tiers a été destiné aux actionnaires!
Taux d imposition sur le bénéfice Feuille1 des sociétés Pays 1986 2006 2012 France 45% 33,33% 33,33% Allemagne Belgique Irlande Italie 56% 26,37% 26,37% 45% 33,99% 33,99% 50% 12,50% 13% 36% 33% 33% 42% 35% 30% 28% 52% 28% 26,30% Pays-Bas entre 25,5 et 29,6% 29% ou 34% Royaume-Uni Suède 2. Baisse de l imposition sur les plus riches Source : SNUI: Pour un serpent fiscal européen Remarque préliminaire : De qui parle-t-on quand on parle des riches? Option 1 : Montrer le tableau des revenus en 2010 des PDG des grandes entreprises belges comparés aux années de SMIG nécessaires pour obtenir ce revenu. Feuille1 Nom Revenus en 2010 Équivalent en années de SMIG Carlos Brito (AB Inbev) Roch Doliveux (UCB) Duco Sickinghe (Telenet) Pierre-Olivier Beckers (Delhaize) Pierre Mariani (Dexia) Marc Grynberg (Umicore) 7,69 millions 418 5,16 millions 280 4,05 millions 220 3,91 millions 212 2,03 millions 110 1,81 millions 98 Benoît Scheen (Mobistar) 1,5 million 81 Source : http://www.fgtb-wallonne.be/node/185 Option 2 (cumulable avec option 1) : Quelques chiffres La fortune moyenne du centième des Belges les plus Page riches 1s élève à 7.545.870 ; Les 10% les plus riches des Belges possèdent 50% de la richesse totale ; Si on additionne la fortune des 10 Belges les plus riches, on obtient une somme de 32,2 milliards d.
DIAPO : Tableau des taux d imposition sur la tranche de revenus la plus élevée. Feuille1 Pays 1986 2002 2007 2012 France 65% 50,1% 40% 41% Allemagne Belgique Espagne Italie Pays-Bas Royaume-Uni Source : CADTM, Les Chiffres de la Dette 2012 53% 48,5% 47,5% 50% 72% 55% 50% 50% 66% 48% 43% 43% 62% 45,5% 43% 45% 72% 52% 52% 52% 60% 40% 40% 40% Il s agit ici de l impôt sur les personnes physiques les plus fortunées. Ce tableau montre l évolution du taux d imposition sur les personnes qui ont un revenu imposable sur la tranche la plus élevée. Il faut aussi ajouter que les chiffres sont des moyennes et que, comme pour les entreprises, différents cadeaux fiscaux ont été mis en place. CONCLUSION DE LA PARTIE 1 : Le mécanisme de la dette permet un transfert de richesse au profit des plus riches. La diminution de recettes fiscales par l octroi de cadeaux fiscaux aux plus riches a créé un déficit public. L État a dû avoir recours de plus en plus à l endettement pour combler le manque à gagner. Ce sont, entre autres, les plus riches (qui avaient plus d argent à placer, notamment grâce aux cadeaux fiscaux) qui ont acheté la dette de l État. L État doit alors payer des intérêts chaque année aux détenteurs de la dette. Ainsi, l État a fait non seulement des cadeaux fiscaux aux plus riches, ce qui engendre un manque à gagner dans son budget, mais en plus il doit dépenser plus d argent pour le paiement des intérêts... qu il paye à ces mêmes acheteurs, qui sont donc doublement gagnants. Les plus riches sont les grands gagnants de la contre-offensive fiscale et l État est le grand perdant. Livre CADTM La dette ou la Vie Eric Toussaint, Damien Millet et Co... - Chapitre 1 Historique et perspectives de la crise de la dette au Nord. Livre CADTM AAA Eric Toussaint et Damien Millet Chapitre 1 Des milliers de milliards d euros. Le site Réseau Justice fiscale en Belgique : www.lesgrossesfortunes.be Le site de la FGTB Wallonne : www.danslapochedesactionnaires.be Livre de Marco Van Hees, Le Frankenstein fiscal du Dr Reynders (sur les intérêts notionnels) http://www.aden.be/index.php?aden=le-frankenstein-fiscal-du-dr-reynders Film : Chasseur de fortunes (sur la Belgique) http://www.youtube.com/watch?v=u3qgbrr8rqe Où est passé notre argent? http://www.fgtb-wallonne.be/regards/2011/09/24/ou-est-passe-l-argent Page 1
PARTIE 2 : L explosion de la crise de la dette 1. Accélération de l endettement avec la crise de 2007 2008 Sauvetage des banques : Les dettes privées deviennent des dettes publiques. L État a dû s endetter pour renflouer les banques et doit payer des intérêts sur cette dette (USA, Irlande, Grande-Bretagne, Belgique, Pays- Bas, Allemagne...). Exemples : Irlande : le coût total du sauvetage des banques = 70 milliards soit 45% du PIB, et la dette publique est passée de 47 milliards d en 2007 à 148 milliards d en 2010! Belgique : en 3 ans, augmentation (entre 2007 et 2009) de la dette de 50 milliards, dont 45% dus au sauvetage des banques. Livre CADTM AAA Eric Toussaint et Damien Millet Chapitre 1 Des milliers de milliards d euros. Sur le sauvetage des banques en Belgique : Livre CADTM La dette ou la Vie Eric Toussaint, Damien Millet et Co... - Chapitre 11 La Belgique menacée par sa dette. Article Eric Toussaint et François Sana Banques belges sauvées, public floué http://www.cadtm.org/banques-belges-sauvees-public Sur le sauvetage des banques en Irlande : Livre CADTM La dette ou la Vie Eric Toussaint, Damien Millet et Co... - Chapitre 6 La crise irlandaise : fiasco complet du néolibéralisme. 2. Pourquoi l Union européenne est-elle au centre de cette crise de la dette? L Europe a été touchée par la crise financière des États-Unis. Les banques européennes avaient énormément de produits dérivés, entre autres d origine américaine. Elles ont été au bord de la faillite, d où les sauvetages massifs des banques. La crise qui secoue la zone euro est la conséquence des logiques qui dominent l intégration européenne : Primauté donnée aux intérêts des grandes entreprises industrielles et financières privées. Mise en compétition à l intérieur de l espace européen d économies et de producteurs qui ont des forces tout à fait inégales. L Allemagne s est lancée dans un politique néo-mercantiliste : augmentation des exportations en comprimant les salaires ; elle a gagné en compétitivité / aux pays de la périphérie qui ont vu se creuser leur déficit commercial et ont compensé leurs pertes par de l endettement. Mise en concurrence du marché du travail : en Allemagne, en septembre 2010, parmi les salariés, 7,3 millions de personnes ne disposaient que d un mini job à temps partiel, rémunéré à 400 /mois. Zone : pas de possibilité de jouer sur les taux de change afin d augmenter les exportations. La Grande-Bretagne peut le faire, par exemple. Institutions politiques fragiles. «Petit» budget européen et transferts fiscaux en faveur des économies les plus faibles très limités. À titre de comparaison, si les États-Unis étaient régis par les mêmes contraintes et que les transferts du budget fédéral étasunien vers les États membres étaient aussi faibles que dans l Union européenne, une dizaine d États seraient dans la même situation que la Grèce ou le Portugal : la Virginie, le Maryland, le Nouveau Mexique, la Floride, le Mississippi... Aux USA : dette fédérale!
DIAPO : TABLEAU DES DETTES DES ETATS EUROPEENS. (Important pour que les participant-e-s aient une idée de grandeur des chiffres de la dette). Source : AAA: audit-annulation-autre politique, Eric Toussaint et Damien Millet, chapitre 1, p. 11 La Banque Centrale Européenne (BCE) ne peut financer directement les États, contrairement aux États-Unis ou au Royaume-Uni : article 123 du traité de Lisbonne et article 125 qui interdit la solidarité financière entre États.
1 ER SCHEMA (Genèse de la crise de la dette dans les pays européens / Tableau 1) : Afficher les 3 acteurs : BCE, Banques privées et État L idée est de bien montrer que les banques privées sont l acteur incontournable pour prêter aux États. Objectif final de la construction européenne : favoriser l accumulation maximum de profits privés. Projet libéral de l UE. Livre du CADTM AAA Chapitre 2 : L Union européenne plus touchée que les États-Unis. Et Chapitre 8 La BCE hors du contrôle du peuple. 3. Les banques, l acteur incontournable de la crise de la dette publique en Europe Depuis 2007, liquidités mises à disposition des banques privées par la Banque d Angleterre, la BCE, la Réserve fédérale des États-Unis, à des taux d intérêts très faibles (BCE : 1%, 0,25% pour la Réserve fédérale). C est toujours d actualité : Le 21 décembre 2011, 523 banques ont emprunté 500 milliards d sur 3 ans à taux 1% à la BCE. En avril 2012, c est au total plus de 1000 milliards qui ont été empruntés par les banques privées auprès de la BCE. SCHEMA 1 : Genèse de la crise de la dette dans les pays européens / Tableau 1 Afficher case sur la mise à disposition de liquidités. Spéculation des banques sur les titres de la dette : après la chute de l immobilier, redirection des capitaux vers les matières premières, les devises et les titres de la dette. Les banques de l Ouest européen surtout ont prêté beaucoup dans la périphérie de la zone euro : Grèce, Portugal, Espagne... Elles ont réalisé de juteux profits grâce à des taux d intérêts plus élevés (4-5%). SCHEMA 1 : Genèse de la crise de la dette dans les pays européens / Tableau 1 Afficher case sur les prêts dans la périphérie de la zone euro. Exemples : Entre juin 2007 (début de la crise des subprimes) et septembre 2008 (faillite de Lehman Brothers), les prêts des banques privées d Europe occidentale à la Grèce ont augmenté de 33% passant de 120 milliards à 160 milliards d. En octobre 2009, la Grèce a émis des titres du Trésor (T-Bills) à 3 mois avec un rendement (yield) très bas : 0,35%. Le gouvernement grec cherchait alors à réunir la somme de 1,5 milliard d euros. Les banquiers et autres zinzins (investisseurs institutionnels : grandes banques, fonds spéculatifs, fonds de pension...) ont proposé plus de 7 milliards, soit près de 5 fois cette somme. Finalement, le gouvernement a décidé d emprunter 2,4 milliards. Les banques privées occidentales, notamment françaises et allemandes détiennent de nombreux titres la dette publique des pays européens. Cela explique l agitation de N. Sarkozy et A. Merkel pour trouver une solution à la crise de la dette notamment grecque. Bien avoir en tête que le danger est la faillite des banques privées, françaises et allemandes notamment. CAMEMBERTS - Les banquiers allemands et français détiennent à eux seuls 48% des titres de la dette espagnole (les banques françaises détiennent 24% de ces dettes), 48% également des titres de la dette portugaise (les banques françaises en détiennent à elles seules 30%!) et 41 % des titres de la dette grecque (les françaises venant en tête avec 26%!).
ELEMENT 6 Camembert des détenteurs étrangers des titres de la dette espagnole (fin 2008) Source : CPIS utilisé dans «The Eurozone between austerity and default, Research on Money and Finance, septembre 2010» voir résumé en Français sur www.cadtm.org/resume-de-the-eurozone-between ELEMENT 7 Camembert des détenteurs étrangers des titres de la dette portugaise (fin 2008) Source : CPIS utilisé dans «The Eurozone between austerity and default, Research on Money and Finance, septembre 2010» voir résumé en Français sur www.cadtm.org/resume-de-the-eurozone-between
ELEMENT 8 Camembert des détenteurs étrangers des titres de la dette grecque (fin 2008) Source : CPIS utilisé dans «The Eurozone between austerity and default, Research on Money and Finance, septembre 2010» voir résumé en Français sur www.cadtm.org/resume-de-the-eurozone-between Conclusion : Accumulation de dettes dans la périphérie de la zone euro = risque de crise bancaire (pour les banques de l Ouest européen) et donc menace sur la zone euro. Il faut donc trouver des solutions pour sauver les banques privées. FIN de l explication SCHEMA 1 : Genèse de la dette dans les pays européens / Tableau 1 Dans l oeil du cyclone, la crise de la dette dans l Union européenne CADTM/Eric Toussaint http://www.cadtm.org/la-grece-au-coeur-des-tourmentes Livre CADTM La dette ou la Vie Eric Toussaint, Damien Millet et Co... - Chapitre 1 Historique et perspectives de la crise de la dette au Nord.
PARTIE 3 : La gestion de la crise de la dette il faut sauver les banques privees. DIAPO : SCHEMA «Gestion de la crise de la dette par la Troïka» TABLEAU 2 La TROÏKA entre en scène - Intervention du FMI Le FMI intervient en mai 2010 en Grèce Novembre 2010 en Irlande Avril 2011 au Portugal et bientôt... Changement de créanciers! Le FMI finance les États en difficulté pour que ces États maintiennent le paiement de la dette. Il est important quand on parle de la crise de la dette publique en Europe de ne pas oublier de mentionner les pays hors zone euro et union européenne, où le FMI est déjà intervenu : Islande en 2008 et les pays de l Europe de l Est. Le FMI intervient avec BCE (Banque centrale européenne) et Commission européenne = la Troïka. Le retour du FMI : Déclin du FMI depuis 2004 Rappeler le rôle et le fonctionnement du FMI ainsi que son rôle dans la gestion de la dette des pays du Sud, notamment avec l application de plans d ajustement structurel. Depuis les années 2000, le FMI est délégitimé notamment en Amérique latine (le FMI a été mis dehors de certains pays sous la pression sociale, comme en Argentine par exemple). Depuis 2004, augmentation du prix des matières premières, ce qui a permis à certains pays de rembourser de manière anticipée leur dette vis à vis du FMI (Brésil, Algérie...). Le FMI n a donc plus beaucoup d États clients avant 2007. Exemple : Montants des prêts du FMI : 2003 = 107 milliards ; 2007 = 16 milliards ; Fin 2011 = 254 milliards Avant la crise de 2007, le FMI est donc obligé de mettre en place un plan de licenciement de fonctionnaires à cause du déficit : 15% du personnel soit 400 personnes à l arrivée de DSK. Le FMI est aussi obligé de vendre une partie de son stock d or. Le FMI se nourrit des crises Le FMI se nourrit des crises, après celle de 1982 pour les pays du Tiers Monde, celle de 2008 pour les États européens notamment. En avril 2009, le G20 de Londres décide de confier au FMI le rôle principal de gestionnaire de la crise. Le G20 décide d augmenter de 750 milliards de $ sa capacité de prêt (les membres mettent 500 milliards en plus), de plus il est décidé que le FMI a la possibilité d emprunter sur les marchés financiers si besoin. Le FMI en Europe Le FMI est déjà intervenu en Europe dans les années 70 en Grande Bretagne (76 ; ce qui a amené la perte des élections par le parti travailliste et l arrivée de Thatcher) et au Portugal (77 et 83). Le FMI est intervenu en Europe de l Est à la chute du mur de Berlin. Le FMI intervient en Europe en 2008, d abord en dehors de la zone euro, dans ou pas dans l UE (Islande, Hongrie, Ukraine, Lettonie, Roumanie, Serbie). Mai 2010 : Aide à la Grèce : 1ère intervention dans la zone euro. Novembre 2010 : Irlande. Avril 2011 : Portugal? Le FMI, avec la Troïka, intervient directement dans les politiques économiques des pays. Exemple : Suspension d un prêt à l Ukraine suite à la décision du gouvernement d augmenter le salaire minimum ; 1er référendum islandais : le FMI gèle sa 3ème tranche de prêt ; lettre de la BCE à l Italie : http://www.solidariteetprogres.org/texte-complet-de-la-lettre-secrete-de-trichet-a-l-italie-privatisez-et_08127
Livre CADTM La dette ou la Vie Eric Toussaint, Damien Millet et Co... - Chapitre 3 Le retour en force du FMI en Europe. Livre du CADTM AAA Chapitre 7 Le FMI, ennemi public n 1 au Nord comme au Sud. La TROIKA impose l austérité aux peuples Parallèle Dette au Nord / Dette au Sud par l application des plans d ajustements structurels dans les années 80 s. Austérité appliquée même dans les pays où la Troïka n intervient pas. 3 grands principes du Consensus de Washington (qui n existe plus officiellement mais bien dans la pratique) 1. Baisse des dépenses a) Diminution des effectifs et des traitements des fonctionnaires en charge des services publics Exemple : Grèce : baisse de 150 000 sur 700 000 fonctionnaires ; suppression des 13ème et 14ème mois, gel des salaires ou réduction jusqu à 20% Irlande : baisse du salaire minimum de 11,6%, baisse de 15% pour les enseignants. b) Diminution des prestations sociales Chasse aux chômeurs : diminution, suppression, limitation dans le temps des allocations chômage (ex : Gel au Danemark, diminution de 15% en Roumanie). Diminution des pensions (Roumanie, Grèce) Gel des pensions (Espagne, Portugal) 2. S il faut augmenter les impôts, on choisit les impôts les plus injustes socialement : impôts indirects (TVA, taxes sur les alcools, tabac, énergie...). c) TVA : Espagne (+2 points - 18%) ; Grèce (+2 pts 23%) ; Hongrie (5 points 25%) ; Lettonie (18 à 22%) ; Roumanie (+ 5 points, 24%) 3. Privatisation de la protection sociale d) Stratégie du choc (Naomie Klein) - profiter de la crise pour approfondir la privatisation (réforme des retraites, soins de longue durée, soins de santé...). e) Réforme des retraites : travailler plus longtemps retraite à 68 ans (passer d un système de répartition à un système de capitalisation) f) Privatisation des services publics Exemple grec (50 milliards d ici 2015): Télécom OTE ; La poste, Les ports d Athènes (le Pirée) et de Thessalonique, L Eau. Livre du CADTM AAA Eric Toussaint et Damien Millet - Chapitre 6 Des rafales d austérité en Europe Livre du CADTM La dette ou la vie Eric Toussaint et Damien Millet et CO... - Annexe 2 Les plans d austérité en Europe. Site internet Tant qu il y aura de l argent - http://www.tantquil.net/category/panorama-international-delausterite/ Site internet de la Confédération européenne des syndicats CES http://www.etuc.org/r/1612
Au niveau européen, différents mécanismes, traités, règlements gravent dans le marbre l austérité et la fameuse règle d or qui exige de maintenir à 0,5% du PIB le déficit structurel. Le pacte pour l euro : Six pack pour la gouvernance économique voté le 28 septembre 2011 par le parlement européen. Remise en cause du système de retraite Remise en cause de l indexation Moins de souveraineté budgétaire pour les Etats : la règle d or Le MES : mécanisme européen de stabilité : http://www.interpellation-mes.be/ Le TSCG ou le pacte budgétaire, c est le Traité sur la stabilité, la coordination et la gouvernance dans l Union économique et monétaire : http://dessousdebruxelles.ellynn.fr/spip.php?article175 Le two pack qui reprendra dans deux règlements de nombreuses dispositions qui sont dans le TSCG. Conséquences des plans d austérité les plans d austérité vont aggraver la crise! Prolongation de la crise en comprimant la demande globale. Réduction des mécanismes de protection sociale en aggravant la pauvreté et la précarité des victimes de la crise. Renforcement du pouvoir des sociétés financières. Diminution de la capacité des États à répondre à leurs obligations / droits humains ; renforcement de la répression. Diminution de l aide au développement, des contributions au changement climatique... Sauvons les banques de nouveau : IL FAUT GAGNER DU TEMPS pour que les titres de la dette grecque ne soient plus dans les mains des banques au moment du défaut de paiement. Source : AAA: audit-annulation-autre politique, Eric Toussaint et Damien Millet, chapitre 5, p. 53 La Grèce n emprunte plus à 10 ans car les taux d intérêts sont trop élevés. Le taux à 10 ans permet de fixer la valeur du titre de la dette sur le marché secondaire.
SCHEMA : «Les banques privées essayent de se débarrasser des titres de la dette» Tableau 3 A partir de mai 2010, la BCE rachète des titres de la dette publique des pays de la zone sur le marché secondaire. Qu est-ce que le marché secondaire? Marché primaire = un État émet des titres de la dette et ce sont des banques qui achètent ces titres. Marché secondaire = les banques peuvent se revendre entre elles les titres de la dette. Comparaison avec des voitures : achat auprès d un concessionnaire = marché primaire : vente de la voiture entre particuliers = marché secondaire. Entre mars et août 2011, la BCE a cessé d en acheter = mécontentement des banques. En août baisse des bourses. Grosse pression des banques sur la BCE. 8 août 2011, la BCE rachète de nouveaux des titres. Entre mai 2010 et mars 2011 : rachat de 66 milliards d ; entre le 8 et le 12 août 2011 = 22 milliards. Le portefeuille de titres passe de 16,5 milliards d en mai 2010 à 203,5 milliards à la fin novembre 2011. Explication SCHEMA : «Les banques privées essayent de se débarrasser des titres de la dette» Tableau 3 Prenons un exemple concret, admettons qu une banque ait acheté des titres grecs valant chacun 1000 euros en mars 2010, au taux de 6,25%. La banque recevra donc chaque année une rémunération de 62,5 euros (c està-dire 6,25% de 1000 ) pour chaque titre : on dit qu un titre donne droit à un coupon de 62,5. Deux ans plus tard, les titres émis à 10 ans par la Grèce en mars 2010 sont considérés comme à haut risque. Si ce taux est par exemple de 37,48% (voir tableau taux à 10 ans), les fonds spéculatifs et autres fonds vautours qui sont prêts à racheter des titres grecs émis en mars 2010 veulent un rendement de 37,48%. S ils achètent des titres qui rapportent 62,5, il faut que cette somme corresponde à 37,48% de leur prix d achat, soit 167. Ils seront donc prêts à acheter des titres grecs de cette valeur sur le marché secondaire. La BCE afin de permettre aux banques privées de se débarrasser de ces titres de la dette, va les racheter sur le marché secondaire avec une décote de 20% sur la valeur initiale du titre (1000 ) soit à 800 : alors que la valeur des titres grecs à 10 ans est de 167 sur les marchés secondaires, la BCE accepte de les racheter à 800. Une aubaine pour les banques privées! Certains acteurs, les zinzins, vont profiter de cette situation pour acheter des titres aux banques et les revendre à la BCE. Dans l oeil du cyclone, la crise de la dette dans l Union européenne CADTM/Eric Toussaint http://www.cadtm.org/la-grece-au-coeur-des-tourmentes
PARTIE 4 : Les créanciers proposent des solutions de diminution de la dette 1. Il faut tirer leçon des restructurations de dette dans les pays du Sud et ne rien attendre des solutions mises en place par les créanciers Ces solutions ne seront jamais en faveur des peuples ; Exemple des initiatives PPTE (1996) et IADM (2005). Exemple du Plan Brady dans les années 90. Dans l oeil du cyclone, la crise de la dette dans l Union européenne CADTM/Eric Toussaint http://www.cadtm.org/la-grece-au-coeur-des-tourmentes Livre CADTM 60 questions / 60 réponses sur la dette, le FMI et la Banque mondiale Eric Toussaint et François Sana Chapitre 7 Décrypter le discours officiel sur la réduction de la dette Question 30 à 33. 2. Les accords européens de réduction de dette 21 juillet 2011 : Sommet européen : la dette de la Grèce va être réduite de 50%. En réalité ce n est pas vrai car la valeur du titre est déjà très faible sur le marché secondaire. La BCE rachète les titres de la dette grecque à une bonne valeur. On profite de cet accord pour continuer à appliquer et à approfondir les mesures d austérité. 9 décembre 2011 : Accord Européen : Mesures qui répètent en partie le contenu du paquet de 6 textes sur la gouvernance économique : six pack, entré en vigueur en décembre 2011. Ces mesures sont : Il ne sera plus demandé aux banques d endosser le moindre défaut partiel des dettes publiques. Les États vont doter le FMI de 200 milliards d supplémentaires pour permettre à celui-ci de prêter plus aux États en difficultés. Le FESF ( Fond européen de stabilisation financière) se transformera en juillet 2012 en Mécanisme européen de stabilité (MES) au lieu de 2013 initialement prévu. Adoption d un «pacte budgétaire» - fiscal compact : inscription de la règle d or «au niveau constitutionnel ou équivalent» ; le déficit structurel annuel doit être inférieur à 0,5 % du PIB ; Sanctions financières prononcées par la Cour de justice européenne si les critères de Maastricht ne sont pas respectés ; Mise en œuvre par les États s écartant de la règle de «réformes structurelles» sous la surveillance et l autorité de la Commission et du Conseil ; Soumission des projets de budgets nationaux à la Commission.
Premier trimestre 2012 : Restructuration de la dette grecque Pour éviter le défaut de paiement de l État grec, une solution a été trouvée avec les créanciers privés de la dette grecque pour leur sauver la mise. 85,5% des créanciers privés ont accepté de participer à la restructuration de la dette grecque. Il y a une clause d action collective et donc cela s applique automatiquement à tous les créanciers. Les créanciers privés détenaient 206 milliards d, ils acceptent d effacer 107 milliards d. Cela signifie que va avoir lieu un échange des titres contre de nouveaux titres où la valeur écrite est de 46,5% de la valeur première. Concrètement, pour un titre de 100, ils échangent un titre de 46,5. Bonne opération : ces titres ne valent sur le marché secondaire qu entre 15 et 30 + échange de titres pas du tout sûrs contre des titres beaucoup plus sûrs + dès l échange, ils recevront une somme d argent frais = 15% de leurs avoirs. Les nouveaux titres seront sous loi britannique qui est beaucoup plus favorable aux investisseurs privés. Une fois la restructuration acquise, la Troïka fait un nouveau prêt à la Grèce : 130 milliards d à condition que ce montant soit utilisé pour payer la dette et soutenir les banques : 30 milliards = 15% d apport frais tout de suite aux créanciers privés. 25 milliards de recapitalisation du secteur bancaire grec. 35 milliards pour racheter une partie de dette. Au final, au moment de la restructuration, on prévoit que l endettement grec va passer de 161% du PIB à 159% du PIB. On parle déjà d un 3ème plan de sauvetage dès 2015... Transfert des risques et des pertes actuelles et futures, des créanciers privés aux créanciers publics internationaux : BCE, États zone, FMI... des créanciers publics qui imposeront toujours plus d austérité. http://www.cadtm.org/le-cadtm-denonce-la-campagne-de 3. L atteinte au peu de démocratie européenne dans la gestion de la crise de la dette publique en europe Non respect des référendums de 2005 sur l adoption du Traité constitutionnel européen. Technocratie : l année 2011 a été symbolique à cet effet : la plupart des postes clés des pays en crise ont été offerts sur un plateau d argent aux représentants des banques et des marchés, notamment à des anciens de chez Goldman Sachs : Lucas Papademos est nommé à la place de Papandréou en Grèce. Mario Draghi remplace Jean-Claude Trichet à la tête de la BCE. Mario Monti remplace Berlusconi à la tête du gouvernement italien. Mark carney est nommé à la tête de la banque d Angleterre. Accords odieux sans même l accord du parlement : Programme d austérité en Grèce en mai 2010 qui n est pas ratifié par le parlement alors que c est une obligation de la Constitution. Portugal : c est un gouvernement démissionnaire qui fait appel au FMI, et ce dernier passe un accord avec les différents partis avant les élections. Livre du CADTM AAA Chapitre 3 La complicité active des dirigeants européens.
PARTIE 5 : Les banques privees : le maillon faible de la chaine Entre le 1er janvier et le 21 octobre 2011, l action de la Société générale a chuté de 52,8%, celle de BNP Paribas de 33,3%, celle de la Deutsche Bank de 28,8%, celle de Barclays de 30,5%, celle du Crédit Suisse de 36,7%. L action de Bank of America a perdu 50,8%, celle de Citigroup 36,1%, celle de Goldman Sachs 39,1%, celle de JPMorgan 20,5%, celle de Morgan Stanley 37,5%. Pour leur part, les banques privées européennes se financent de sept manières : elles empruntent au jour le jour aux autres banques sur le marché interbancaire ; elles émettent des obligations sur les marchés financiers ; elles sont cotées en Bourse afin d y collecter des capitaux ; elles empruntent aux ménages qui déposent leurs liquidités (salaire en début de mois et épargne) ; elles empruntent aux entreprises non financières qui déposent une partie de leur trésorerie ; elles empruntent en dollars aux money market funds des Etats-Unis (qui empruntent eux-mêmes auprès de la Réserve fédérale) ; elles empruntent aux banques centrales. Or, le marché interbancaire s est rétréci comme peau de chagrin car les banques doutent les unes des autres tant elles ont des actifs toxiques dans leurs bilans ; l accès au marché obligataire pour les banques est devenu plus coûteux ; les investisseurs institutionnels se défont des actions des banques qui chutent fortement ; les dépôts des ménages, en période de crise, ne sont pas extensibles et, plus grave, si les ménages perdent confiance dans une ou plusieurs banques, ils risquent de se ruer pour retirer leur argent et tenter de le mettre en sécurité ; des entreprises non financières retirent leurs liquidités des banques (en septembre 2011, la transnationale allemande Siemens a retiré 500 millions d euros de la Société Générale pour les déposer à la BCE) ; les money market funds ont largement fermé le robinet de leur crédit à partir de juin 2011. Du coup, les banques privées se financent essentiellement auprès des banques centrales. Les banques déposent des garanties auprès de la BCE pour pouvoir emprunter auprès d elle. Le 27 décembre 2011, les dépôts des banques de la zone auprès de la BCE = 411,8 milliards d. Les banques privées sont en réalité le maillon faible de l histoire, l exemple de la faillite de Dexia en est un exemple ; il n y a pas eu de défaut de paiement d un État à ce moment là et pourtant faillite de Dexia. En réalité le problème est la dette privée. Quelques chiffres : Dette privée mondiale : 117 000 milliards $ Dette publique mondiale : 45 000 milliards $ Dette publique des Pays en voie de développement : 3500 milliards $ Livre du CADTM AAA Chapitre 4 Les banques, maillon faible de la chaîne.
PARTIE 6 : Les alternatives et revendications du cadtm 1. Suspension du paiement de la dette et audit citoyen de la dette Refus de l austérité au Nord comme au Sud Moratoire sur la paiement de la dette sans accumulation des intérêts de retard Audit de la dette sous contrôle citoyen (audit officiel, parlementaire ou citoyen en fonction de la situation du pays) A l issue de l audit, annulation des dettes reconnues illégitimes, illégales ou odieuses de la dette Des initiatives d audit citoyen sont déjà initiées dans de nombreux pays d Europe : Grèce : http://www.contra-xreos.gr / http://elegr.gr Irlande : http://www.notourdebt.ie/ France :http://www.audit-citoyen.org/ Portugal : http://auditoriacidada.info/ Italie : http://rivoltaildebito.globalist.it/ Belgique : http://www.sauvetage-dexia.be/ Espagne : http://www.auditoriaciudadana.net/ Livre du CADTM AAA Eric Toussaint et Damien Millet - Chapitres de 10 à 15. Livre du CADTM La dette ou la vie Eric Toussaint et Damien Millet et Co... Chapitre 12 Alternatives pour une Union européenne solidaire. Chapitre 19 Là où le Sud nous montre la voie. Chapitre 20 Comment suspendre le paiement des dettes publiques Chapitre 21 Comment déclarer la nullité des dettes publiques en toute légalité. L audit citoyen de la dette, comment et pourquoi? - Eric Toussaint et Damien Millet http://www.cadtm.org/l-audit-citoyen-de-la-dette 2. S attaquer à la racine du problème des mesures complémentaires En expropriant les banques pour les transférer au secteur public sous contrôle citoyen. En instaurant une véritable justice fiscale et une juste redistribution de la richesse au niveau européen. En luttant contre la fraude fiscale massive dont sont responsables les grandes entreprises et les plus riches. En remettant au pas les marchés financiers, par la création d un registre des propriétaires de titres, par l interdiction des ventes à découvert... En réduisant radicalement le temps de travail pour créer des emplois tout en maintenant les salaires et les retraites. En socialisant les nombreuses entreprises et services privatisés au cours des 30 dernières années. Construire une Autre Europe. Livre du CADTM La dette ou la vie Eric Toussaint et Damien Millet et Co... - Chapitre 12 Alternatives pour une Union européenne solidaire. Livre du CADTM AAA - Eric Toussaint et Damien Millet Chapitre 16 Construire enfin une autre Europe.
PARTIE 7 : Les mobilisations! Mobilisations lors du 15 octobre 2011 Jour d action des indignés Mobilisations nécessaires pour s opposer à ces attaques concertées contre les peuples d Europe, de l ensemble des forces politiques, syndicales et associatives, à organiser dans l unité, à l échelle nationale et européenne. Refusons de payer leur crise. Préparons un vaste mouvement social contre la dette et les causes de cette crise! L heure n est plus à la négociation, il faut refuser les politiques qu on nous impose. Le 14 Novembre 2012, pour la première fois, une grève générale a été organisée à l échelle européenne. http://www.lejim.info/spip/spip.php?breve1198 Le contexte international des indignations mondiales Eric Toussaint http://www.cadtm.org/breve-retrospective-des-mouvements Livre du CADTM AAA Eric Toussaint et Damien Millet Chapitre 9 Des luttes populaires contre l austérité. Le site Réseau Justice fical en Belgique : www.lesgrossesfortunes.be FILMS se rapportant au sujet traité : Debtocracy Inside job (plus centré sur la crise financière, crise des subprimes).