Système de santé cité en exemple

Lundi 25 novembre 2013 Numéro 211 Créé en 1950 Vendu en kiosques et par abonnement Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,00 EUR agefi@agefi.com Rédacteur en chef: François Schaller DÉSARMEMENT NUCLÉAIRE DE L IRAN L avancée historique obtenue hier à Genève PAGE 21 8340 8300 8260 8220 BANQUES SUISSES ET US PROGRAM La mort subite ou la roulette russe PAGE 4 DÉVELOPPEMENT D INFINITI SUISSE Le nécessaire enracinement PAGE 7 COMPAGNIE FINANCIÈRE TRADITION (CFT) Les prémices du rétablissement PAGE 6 NOUVELLE PLATEFORME SYSPAY À GENÈVE Solution globale de paiement PAGE 6 ADDAX BIOENERGY BASÉ À GENÈVE Etrange conflit au Sierra Leone PAGE 7 DOSSIER ACTIONNARIAL L ORÉAL-NESTLÉ La crise de confiance en France PAGE 14 LES BANQUES EN SUISSE ET EN EUROPE Risques attendus l an prochain PAGE 13 L acquisition après sept ans JEAN-FRANÇOIS LAURI. Il a créé Argentil en 2006, qui propose un modèle flexible de services dans le domaine des infrastructures ERP. Cette entreprise s est rapidement développée et compte 65 employés répartis entre la Suisse (Genève, Lausanne et Zurich) et la France (Chambéry). Il annonce aujourd hui l acquisition de BurBit, leader sur le marché alémanique. PAGE 6 SMI 8250.43 DOW JONES 16064.77 16060 16030 16000 15970-0.22% +0.34% PRODUITS STRUCTURÉS Le rendez-vous du lundi Deutsche Asset & Wealth Management Investissez dans le fonds 5 étoiles DWS Invest PAGE 12 Deutsche Asset & Wealth Management regroupe les activités de destinées aux investisseurs comportant les avertissements sur les risques peuvent être obtenus gratuitement auprès de Deutsche Asset Management Schweiz AG, Hardstrasse 201, 8005 Zürich, Le venture philanthropy va converger vers Genève La European Venture Philanthropy Association (EVPA) y tient sa conférence annuelle demain et mercredi. MARJORIE THÉRY Il n y a pas de grandes surprises s agissant d acceptation ou de refus, mais la netteté des scores surprend. S agissant de l initiative populaire socialiste intitulée «Pour des salaires équitables» (1:12) en particulier (lire page 9). Après le succès retentissant de l initiative «contre les rémunérations abusives» du 3 mars dernier (Minder), les entreprises et organisations économiques ont vraiment craint pendant plusieurs mois que le 1:12 l emporte à son tour. On se rend mieux compte avec le recul à quel point les deux projets étaient différents dans leur conditionnement politique. Minder venait de la droite du parti populaire SVP/UDC (auquel il n a pas adhéré, se contentant d appartenir au même groupe parlementaire). Le fait qu il n était pas formellement UDC et qu il s agissait de rémunérations jugées abusives a permis à la gauche de soutenir massivement un texte pourtant destiné à favoriser les actionnaires. Ce genre de coalition a peu de chances de se reproduire avant longtemps. Et l on sait que les initiatives socialistes, comme celles de l UDC, sont en général traitées sous l angle idéologique, ce qui leur donne de faibles probabilités de triompher. Ce sera vraisemblablement le cas l an prochain sur le salaire minimal à 4000 francs. Le résultat de ce week-end donne peutêtre une indication, mais l on ne voit Le leadership de la Suisse dans la gestion privée offshore est connu et abondamment commenté. Sa position remarquable dans la philanthropie l est beaucoup moins. Le montant global géré par la philanthropie est pourtant estimé à quelque 450 milliards de francs. En Suisse, 13.000 fondations environ gèrent plus de 70 milliards de francs, soit 15% à 20% du total. On ne s étonnera pas que les Etats Unis dominent largement le classement en valeur absolue, avec plus de 250 milliards de francs. En rapportant à leur population de 300 millions de personnes, on obtient un montant de 800 francs seulement par tête, contre plus de 8000 francs en Suisse. «La Suisse a une expertise indéniable qui n est pas assez connue», commente Etienne Eichenberger, cocréateur de la société de conseil en philanthropie WISE à Genève. WISE est parvenu à obtenir que la neuvième édition de la conférence annuelle de la European Venture Philanthropy ENTRETIEN AVEC UN PRIX NOBEL D ÉCONOMIE Système de santé cité en exemple GARY BECKER. L économiste américain estime que le modèle suisse comporte plusieurs caractéristiques importantes qui devraient être intégrées dans toute réforme aux Etats-Unis. PAGE 22 pas très bien en quoi il pourrait influencer la suite. L initiative dite «pour les familles» a également été débattue sous l angle idéologique, tout l éventail politique se mobilisant contre l UDC pour faire d une question fiscale relativement mineure une controverse morale, emphatique, limite délirante sur les bonnes et mauvaises familles (ce à quoi l UDC ne pouvait que s attendre puisque c est elle qui est entrée sur ce terrain). On aimerait que les partis politiques se mobilisent avec autant de ferveur pour favoriser la multiplication de nouvelles garderies privées ou associatives en réduisant les contraintes réglementaires démesurées qui entravent leur création. Cela dit, l UDC se retrouve de nouveau seule contre tous dans la campagne en vue du vote populaire de février prochain pour ou contre la dénonciation de l accord avec l Union Européenne sur la libre circulation des personnes. Son résultat de ce weekend donne un signe très clair: le projet de loi sur les familles a commencé dans les sondages avec un taux de sympathie clairement majoritaire avant de basculer. C est dire s il semble peu probable que l initiative «contre l immigration de masse» soit acceptée dans deux mois par le corps électoral. S agissant de vignette autoroutière, la défaite est considérable pour le Association (EVPA) se tienne ici. Elle aura lieu demain et mercredi. WISE est membre de cette association depuis sa création en 2004, qui regroupe 170 membres de 25 Etats, actifs dans le venture philanthropy. Le venture philanthropy, ou philanthropie du risque, est un mouvement né au début des années 2000 qui encourage l engagement des donateurs dans leurs actions et apporte des innovations en termes d instruments venus du monde de l entreprise. Etudes de marché, prises de participation, prêts Conseil fédéral et le Parlement. Audelà des arguments échangés, qui ne permettaient guère de se faire une idée claire sur les enjeux concrets par rapport à une politique fédérale de la mobilité extrêmement complexe, le refus peut sans doute être interprété en premier lieu comme une réaction anti-fiscaliste primaire et plutôt saine par les temps qui courent. Le développement du réseau autoroutier a pu se faire pendant des décennies avec une taxe de 40 francs, il était assez difficile de comprendre pourquoi son achèvement ou son renouvellement eût nécessité une vignette relevée de 150%. Une acceptation n aurait d ailleurs pas changé grand-chose à la profondeur et à l étendue des problèmes de transports en Suisse. Là encore, il ne s agit pas forcément de coûts et de revenus fiscaux, mais plutôt de priorités. Le dossier du contournement de Morges en Suisse romande, mille fois évoqué alors qu il n était pas directement concerné, en est une bonne illustration: pourquoi 8, Rue Robert-Céard Genève T. 022 312 1080 JA-PP/JOURNAL CASE POSTALE 5031 CH-1002 LAUSANNE au 4 ème étage ou encore mesures de la performance font partie du vocabulaire des philanthropes du risque. Près de 500 personnes sont attendues à cette conférence, dont une centaine d orateurs suisses et internationaux. Des personnalités de la philanthropie qui s expriment rarement en public seront présentes, de même que des entreprises de conseil, des banques ou des sociétés de microfinance. Rappelons à ce sujet que la Suisse est également la place financière leader de la microfinance, avec 30% de part de marché... PAGE 7 ÉDITORIAL FRANÇOIS SCHALLER Votes populaires très explicites faudrait-il qu un segment d autoroute existant depuis un demi-siècle, autour duquel toute une agglomérartion s est organisée, soit détourné et enterré à grands frais alors que des aménagements simples permettraient d en améliorer rapidement la fluidité aux heures de pointe? Un mot enfin sur le rejet du projet de nouveau canton du Jura élargi. L impression qui en ressort est évidemment que les lignes et convictions n ont guère évolué en quarante ans. Connaissant les mentalités régionales, il est peu probable que cet épisode représente la fin de l éternelle question jurassienne. Elle subsistera dans l immédiat avec l option communaliste sur la ville de Moutier. Avec de bonnes chances d aboutir, le canton de Berne recherchant surtout le gain de paix. Il se peut ainsi que Moutier soit rattaché au Jura et devienne une enclave sur laquelle pourraient s agglutiner d autres communes limitrophes par la suite. La Suisse est un pays merveilleux. www.gestocigars.ch sales@gestocigars.ch Hoyo de Monterrey Epicure n 2 Vente au public Frs 320. Notre prix Frs 224. 9HRLEMB*jeiaae+[L\A\A\E\S

PAGE 2 lundi 25 novembre 2013 FORUM La chance de la place financière HANSPETER HESS* L évaluation de la Directive européenne sur les marchés financiers (MiFID II) fait apparaître des intérêts divergents entre les banques suisses principalement actives sur le marché intérieur et celles dont les activités sont axées sur la clientèle étrangère. De nouvelles entraves protectionnistes rendent l accès au marché européen plus difficile pour les prestataires suisses de services financiers. Même une reprise autonome de la législation européenne par la Suisse ne permettra guère de supprimer ces obstacles. Pourtant, des prestataires de services financiers, focalisés sur la clientèle internationale, font pression, afin que MiFID II ou des règles adéquates soient mises en application en Suisse, au plus vite, via une loi suisse sur les services financiers. Pour les Banques Cantonales, il est important que, dans le cadre des réflexions stratégiques sur la place financière suisse, les banques et leur importance économique ne soient pas réduites aux activités de gestion de fortunes axée sur la clientèle internationale et aux relations d affaires transnationales avec des clients privés. Une préoccupation majeure des banques principalement actives sur le marché intérieur concerne les exigences en matière de régulation, qui sont bien trop élevées et que la Suisse pourrait être prête à reprendre de l UE, afin d éventuellement améliorer les chances d accès au marché pour les banques dont les activités sont axées sur la clientèle étrangère. Cette problématique est accentuée par le fait que les banques principalement actives sur le marché intérieur ne sont pas en mesure de compenser ces frais supplémentaires en tirant partie des nouvelles opportunités ouvertes dans le domaine de la gestion de fortune transfrontalière, compte tenu de l application du principe incontournable de la succursale, introduit par la MiFID II (quiconque souhaite exercer des activités transfrontalières doit avoir une succursale dans l UE). Ce faisant, on met en jeu la compétitivité et l existence des banques principalement actives sur le marché intérieur, et donc leurs activités traditionnelles, que sont la fourniture de crédits et d autres services bancaires élémentaires aux PME locales ainsi qu à la population, avec un risque de conséquences graves pour l ensemble de la place économique suisse. Afin de développer la stratégie relative aux marchés financiers et d analyser les perspectives d avenir de la place financière locale, le Conseil fédéral a mis sur pied, début septembre, un groupe d experts («Groupe Brunetti II»). (...) Agissant hors de la pression des affaires courantes, cet organe composé de 18 membres doit, dès à présent, se pencher sur les défis à relever par la place financière en Suisse, mais aussi sur les opportunités pour la place financière à l étranger. Les Banques Cantonales attendent du groupe d experts Brunetti, qu il élabore des propositions visant l obtention d une place financière compétitive, tout en tenant compte des activités sur le marché intérieur. * Union des Banques Cantonales De l incapacité totale à se réformer Le problème des Français n est pas d ignorer la réalité. Mais de trop bien la connaître. Et de vouloir l oublier face aux difficultés. JAMAL REDDANI* Que se passe-t-il en France, que s est-il passé pour que les Français en arrivent à enregistrer 44.000 dépôts de bilan en dix-huit mois, à peu près six à l heure? On peut gloser à l infini, ou tendre l oreille à de brillants économistes comme Elie Cohen, Philippe Dessertine, Bernard Maris, Emmanuel LeChypre ou encore Jean-Marc Daniel. Il reste pourtant un sentiment profond d incompréhension, une gêne, un inconfort intellectuel. Lorsque l on a tout dit de ce pays qui ne veut, ni ne pourrait vous laisser indifférent, lorsque l on a tout décrit, analysé, décrypté, il reste un vide. Un vide immense. Il reste aussi Michel Godet, un auteur différent, une approche décalée. Surtout «Le courage du bon sens» et «Bonnes nouvelles des conspirateurs du futur». Avec des explications de simple bon sens en effet, quel soulagement, des explications parfois troublantes qui trouvent racine dans la réalité du terrain. Le poids insupportable de la charge publique, le rêve d un mieux d Etat, d un meilleur service public, d éducation, d importance de la famille et d indispensable liberté d entreprendre. Michel Godet éclaire sur les confusions maintenues à propos de productivité par opposition au taux d emploi, le développement endogène, le lien social et l importance d analyser les territoires où, pourtant, la qualité de vie peut exister. Avec bien d autres respirations. Il ne sera jamais possible de réformer un Etat si ceux qui devraient en décider n y ont aucun intérêt. Il est incompréhensible qu une commission soit chargée de repenser la réforme des retraites en étant formée à 100% de fonctionnaires qui ne remettront jamais leur statut en cause (ce qui fait de toute évidence partie du problème). Peut-on attendre d une population active composée d un fonctionnaire pour 4 employés (26 millions de salariés, plus de 5,4 millions de fonctionnaires) qu elle remette en cause les privilèges des fonctionnaires? Cinq années de travail en moins, départ avec le dernier salaire, 12% des ayants droit s octroyant 31% des prestations dans les collectivités publiques. Entre les RTT et les vacances, on arrive à 58 jours plus 26 jours d arrêt maladie dans les collectivités publiques de Montpellier par exemple. «Des fonctionnaires posent leurs jours de travail autour de leur jours de repos», dit Michel Godet. Une aberration. L ogresse administrative doit se nourrir, et elle trouvera toujours ses doses puisqu elle contrôle en France l amont et l aval de toute création de prospérité. 45% du produit intérieur en prélèvements fiscaux et 57 points de PIB de ponction par l Etat. Dix points de plus, 700.000 fonctionnaires de plus qu en Allemagne. Comment appelle-t-on un système dans lequel COMMENT PEUT-ON RÉFORMER UN PAYS DANS LEQUEL LA CRAINTE DU SYSTÈME ADMINISTRATIF FIGE LES MOTIVATIONS ET LA CRÉATIVITÉ? une partie administre, bloque, attend que l autre produise? Dans quelle organisation du vivant faut-il un élément organisateur pour que quatre autres produisent? Comment peut-on réformer un pays dans lequel la crainte du système administratif, lorsque l on veut entreprendre, fige les motivations, la créativité? Il y a pourtant 1,7 million de mono-entrepreneurs tétanisés par la peur d engager leur primo employé, de peur du harcèlement administratif et prudhommal en cas de licenciement. Michel Godet développe pourtant dans ses livres les bonnes raisons d espérer. Des jeunes entreprennent, créent, se battent bien que bridés par les contraintes légales. Les jeunes diplômés français qui s installent en Suisse, aux Etats Unis, au Royaume-Uni, en Belgique et il y en a, n en déplaise aux statistiques myopes sont «riches» en idées, en enthousiasme, en innovation, en désir d entreprendre. Mais leurs poches sont vides. Peut-on le leur reprocher? Ce sont souvent des jeunes qui ont coûté des centaines de milliers d euros avant de sortir des écoles d ingénieurs, polytechniques et autres. On ne peut guère les soupçonner de fuir une fiscalité confiscatoire, puisqu ils n ont pas, ou très peu de revenus. Un pays qui n est pas sensible à la perte de sa vraie richesse humaine, jeune et entreprenante, a mal à sa cohésion, à son être, à son devenir. Tout cela semble indolore à des dirigeants aux allures pincées et doctes de capitaines suicidaires scotchés à leur proue. Foncer contre le mur en klaxonnant! Sans parler du pire: que disent les taux de natalité dont s enorgueillit la France sur l état de quasi réserve d une partie des banlieues devenues des centres économiquement autonomes par les activités délictueuses? Où des cohortes de jeunes sont cantonnées à la merci de l illettrisme et de la délinquance? Ce problème semble aujourd hui géré par les non-dits, comme l on gérait dans le temps la honte des enfants handicapés dissimulés dans les combles des vielles fermes. Peut-on réformer un pays où l on a créé une véritable addiction à l argent public? Trente pour cent du revenu moyen en France vient de l Etat. Dans presque chaque foyer, il y aura toujours un robinet, un filet, un brin d argent public. La dette, la dette souveraine dont on apocope facilement la «moitié douloureuse» qu est la dette implicite (ce que l Etat a promis en matière de prévoyance sociale par exemple), aurait-elle joué un rôle dans l achat du silence et de la paix sociale ces trente dernières années dominées par les budgets déficitaires? Y a-t-il un lien entre les crises socio-économiques paroxystiques actuelles et le fait que la France ne peut plus augmenter sa dette quand bien même elle le voudrait encore et toujours? Peut-on en vouloir aux dirigeants, L isolement juridique délibéré La Russie semble prête à suivre les impératifs européens. Mais uniquement si elle peut en bénéficier. MAX DBAR* De récentes décisions des autorités russes ont permis de mieux cerner leur véritable position par rapport aux valeurs occidentales. En clair, la Russie semble prête à suivre les règles du jeu européennes, mais uniquement si elle peut en tirer profit. En revanche, si ces règles vont à l encontre de ses intérêts, elle les ignore. L affaire de l arrestation de l équipage de l Arctic Sunrise dure déjà depuis deux mois. Le coup de force des activistes de Greenpeace a contrarié le géant russe des hydrocarbures, Gazprom, protégé de Vladimir Poutine. Nul besoin d être devin pour réaliser que les défenseurs de l environnement ont touché un point sensible, car la réaction de la Russie a été brutale: tous les membres de l équipage, y compris un Suisse, ont été inculpés de «piraterie en groupe organisé», arrêtés et écroués. Il est apparu que ce chef d inculpation permet aux avocats de Greenpeace d interjeter appel devant le Tribunal international du droit de la mer, une instance des Nations Unies, dont les décisions s appliquent à tous, y compris à la Russie. Mais le ministre russe des Affaires étrangères a rapidement réagi en condamnant et en rejetant d emblée toute décision à venir du Tribunal concernant l Arctic Sunrise. Pour sa part, la justice russe, elle, a brusquement requalifié le chef d inculpation de piraterie en «hooliganisme», un délit sévèrement réprimé par la législation russe, mais qui ne relève pas de la compétence du Tribunal. En attendant, l équipage reste écroué car, selon la Cour suprême, la piraterie constitue un motif suffisant de maintien en détention. Cette «souplesse» parfois choquante de la Justice russe a aussi été mise en évidence, une fois de plus, par la récente décision de sa Cour suprême dans l affaire de l ancien employé de Yukos, Alexey Pichugin, condamné à la prison à vie pour une série de meurtres avec violence présumés. Lors de l enquête et du procès, les défenseurs des droits de l homme russes et des juristes indépendants ont relevé de multiples violations, falsifications et fausses déclarations. Les avocats d Alexey Pichugin se sont également plaints de l usage de substances psychotropes sur leur client pendant son interrogatoire. Ces preuves ont été présentées à la Cour européenne des droits de l homme (CEDH), à Strasbourg, pour contester le verdict en appel. La Cour européenne a estimé que les vices de procédure étaient tels qu ils justifiaient la tenue d un nouveau procès. Selon la législation et la jurisprudence russes, cette décision implique l annulation automatique du verdict actuel et l organisation d un nouveau procès. Mais, l annulation du verdict illégal à l encontre d Alexey Pichugin constituerait un sérieux revers pour le Kremlin dans l affaire Yukos. En effet, c est sur les chefs d inculpation d Alexey Pichugin que le Kremlin a bâti toute son argumentation pour démontrer les crimes de Michail Khodorkovsky et de son empire industriel. Les Autorités russes ont donc choisi de faire ce qu elles font de mieux: la Cour suprême a décidé d ignorer le verdict de la CEDH. Suite à ces affaires récentes, de nombreux experts ont prédit la sortie de la Russie du système de droit international. De telles positions sont sans doute un peu prématurées. Mais le Kremlin ne répugne plus à employer des méthodes auparavant appliquées exclusivement à l intérieur du pays: il ne suit que les règles qui le servent. Si la loi va à l encontre de ses intérêts, elle est détournée ou tout simplement ignorée. Il va falloir nous habituer à ces nouvelles relations juridiques avec la Russie et analyser chaque mouvement du Kremlin sur la scène du droit international. Il est fort possible qu en brouillant intelligemment les mécanismes juridiques, Moscou cherche à manipuler ses partenaires occidentaux et à atteindre des objectifs tant politiques qu économiques. * Défenseur des droits civils russes, Londres LE KREMLIN NE RÉPUGNE PLUS À EMPLOYER DES MÉTHODES AUPARAVANT APPLIQUÉES EXCLUSIVEMENT À L INTÉRIEUR DU PAYS. IL NE SUIT QUE LES RÈGLES QUI LE SERVENT. dont la responsabilité est définitivement lourde, lorsque l on a soimême profité d un développement non durable, à crédit, qui s est fait au détriment des générations futures? Comment peuton critiquer les politiques qui ne peuvent plus, mais qui voudraient bien encore, faire les poches des générations futures (53.000 euros de dette par naissance, pire encore si l on ne considère que les périodes de travail de ces mêmes générations à venir à qui on lègue jour après jour une dette croissante)? Le problème des Français ne semble pas d ignorer la réalité, mais de trop bien la connaître. Le pillage du futur est parfaitement conscient, l affrontement des générations programmé. Il s agit simplement de l oublier. Tout se passe comme si les Français n étaient plus capables de produire ce qu ils exigent de pouvoir consommer. Passe encore. Mais ils ne semblent plus capables non plus de payer ce qu ils veulent et exigent mordicus de consommer. Tout cela enrobé de phraséologie de modèle social, d égalité etc. La France ne sera pas réformée tant qu elle ne parviendra pas à se réformer elle-même, en une somme de comportements individuels. Tant que les Français ne remettront pas en cause leurs modes intrinsèques de dysfonctionnement, consubstantiels de ce que l on aime appeler «injustice sociale ou économique». Dont chacun est bénéficiaire tout en s en proclamant victime. Qui a dit: «Il n est d injustice insupportable que celle dont je ne peux pas profiter»? * Economiste L éthique et les tests de médicaments Une pétition demande de renforcer les contrôles des essais cliniques délocalisés. PATRICK DURISCH* Pour des raisons stratégiques ou par souci de rentabilité, les pharmas parmi lesquelles les suisses Roche, Novartis et Actelion mènent de plus en plus leurs tests de médicaments dans les pays en développement et émergents. Cette délocalisation des essais cliniques, très opaque, s accompagne de graves violations éthiques. La DB a documenté ces abus et demande au Conseiller fédéral Alain Berset d agir auprès de Swissmedic, l autorité en charge de délivrer les homologations de médicaments en Suisse, pour mettre un terme à ce scandale. Des instances et experts éthiques suisses comme la Commission cantonale d éthique de Zurich reconnaissent le problème et se prononcent en faveur d un renforcement des mesures. Les quelque 13.000 signatures déposées vendredi au Département fédéral de l intérieur (DFI) soutiennent également les revendications de la campagne. * Déclaration de Berne

OPTIMISER Rating S&P : AA Barrier Reverse Convertibles Multi sous-jacents En souscription jusqu au 28.11.2013, 14h30 8.50 %* (5.68%* p.a.) 6.60 %* NESTLÉ, NOVARTIS, ROCHE CHF 1 000 HOLCIM, NESTLÉ, RICHEMONT CHF 1 000 N de valeur 22 916 547 In Fine N de valeur 22 916 548 In Fine Barrier Reverse Convertibles Callable Multi sous-jacents En souscription jusqu au 29.11.2013, 14h30 4.20 %*p.a. SMI, EURO STOXX 50, NIKKEI 225, S&P500 Quanto CHF 1 000 continue : 50%* du fixing initial N de valeur 22 904 410 4.10 %*p.a. SMI, EURO STOXX 50, NIKKEI 225, S&P500 EUR 1 000 continue : 50%* du fixing initial N de valeur 22 904 412 *Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Définition www.bcv.ch/invest 021 212 42 00 Nous attirons votre attention sur le fait que les communications sur ce numéro sont enregistrées. Lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure. Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/invest LEAD MANAGER : Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne. FOR, DROIT APPLICABLE: Lausanne, droit Suisse. RESTRICTION DE VENTE : La diffusion de ce document et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions ( par ex. USA, US persons, UK, UE, Guernsey ) ; elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. MATÉRIALISATION : La Valeur est constituée sous forme de droit-valeur inscrit dans le système de virement de SIX SIS SA. Elle n est ainsi pas matérialisée et toute impression et livraison de titres individuels sont exclues. RISQUES : La valeur des produits à l expiration peut être inférieure au prix d achat. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés, ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking ( disponible dans nos locaux ou sur notre site interne : http://www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf ). Les performances antérieures ne garantissent pas des performances actuelles ou futures. Ces produits ne sont pas une participation à un placement collectif de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux ( LPCC ) et ne sont par conséquent pas soumis ni à autorisation ni à surveillance de l Autorité de surveillance des marchés financiers ( FINMA ). Ainsi, l investisseur ne peut pas prétendre à la protection de la LPCC. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur. La valeur des produits structurés ne dépend pas uniquement de l évolution du / des sous-jacent( s ), mais également de la solvabilité de l émetteur, laquelle peut changer pendant la durée des produits. La survenance de situations de marché extraordinaires, d urgence ou d inconvertibilité peut affecter les dates et les autres conditions mentionnées dans ce document. L investisseur est soumis aux spécifications légales ou contractuelles des marchés sur lesquels le sous-jacent est traité ainsi que celles prévues par l émetteur ou auxquelles celui-ci est soumis. Ce document n est pas un prospectus d émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l art 5 al. 2 LPCC. Ce document est informatif. Il n est ni une offre, ni une invitation, ni une recommandation pour l achat ou la vente de produits spécifiques.

PAGE 4 lundi 25 novembre 2013 SUISSE SUISSE Les mises au point du secteur bancaire La seconde journée du séminaire de Academy&Finance et L Agefi a mis vendredi les régulateurs face aux acteurs bancaires. ELSA FLORET «Vendredi prochain ouvrez grand vos oreilles: le Conseil fédéral se prononcera sur la recommandation du GAFI en matière de blanchissement d argent», a déclaré vendredi à Genève Paolo Bernasconi, avocat et notaire à Lugano, au second jour du séminaire sur l avenir de la place financière organisé par Academy&Finance et L Agefi (L Agefi des 21 et du 22 novembre). «J espère que le gouvernement ne va pas suivre cette voie très dangereuse qui met sur le même plan l infraction de droit fiscal et de droit pénal. Nous sommes là face à un tournant historique.» Quant au programme américain du 29 août, il l a qualifié «de vague de répression fiscale auquel pourtant chaque banque suisse doit participer et ce, sans exception!» Mais un point préoccupe bien plus l avocat: l autorisation donnée aux Etats-Unis de procéder à des demandes groupées. Le danger réside dans la distinction pratiquement impossible entre fishing expedition - interdite par la loi internationale - et la demande groupée - dont le mode de fonctionnellement est déterminable. Les demandes d entraide fiscale collectives déposées auprès de l Administration fédérale des contributions dans le cas UBS ont atteint 4444 alors que les individuelles atteignent 1500 cette année contre 50 il y cinq ans. Pour sa part, Claude-Alain Margelisch, CEO de l ASB (Association suisse des banquiers), a déploré la lenteur du processus parlementaire. «Nous devons passer en phase II le plus rapidement possible. Nous n avons pas d autre choix que de nous conformer aux standards internationaux.» La pression exercée par le Forum mondial de transparence fiscale la semaine dernière à Djakarta - et son peer review - n est pas étrangère à cet empressement. «On a vu le retard en comparaison avec d autres pays. Le défi le plus important est d éviter la multiplication des standards. Cela se jouera sur la scène politique.» L ASB développe un lobbying intense auprès des instances politiques, «mais en fin de compte c est l UE qui décidera». Claude- Alain Margelisch a aussi appuyé «le principe d acceptation de la réalité», développé récemment par le président Patrick Odier. Ce qui fait dire à Paolo Bernasconi que l ASB fait de la Realpolitik en suivant le courant et en tentant de convaincre que la Weissgeldstrategie est terminée, «afin de mieux se débarrasser de ses clients nontax compliance». Yves Bertossa, procureur au Ministère public à Genève, qui a souligné être résident suisse, payant tous ses impôts en Suisse, s est félicité de ne rencontrer aucun des problèmes auxquels l assemblée - 250 professionnels de la finance - est confrontée. Il a admiré l imagination dont fait preuve le milieu bancaire dans ses montages financiers. Selon lui, le secret bancaire n existe plus de facto pour le contribuable suisse. Mais garde son sens sur le plan fiscal pour la clientèle étrangère. Nombreux sont les juges internationaux qui ont compris que la seule soustraction fiscale n était plus suffisante. En matière pénale internationale, la coopération s établit tant au niveau formel qu informel. «Les gens qui sont dans le collimateur finissent toujours dans les mailles du filet de la justice», a-t-il averti. Ce nouveau paradigme laisse peu d alternative à la branche, a souligné la présidente de la Finma, Anne Héritier Lachat (lire cicontre). «Le cadre réglementaire n est pas la solution magique: la branche doit trouver des modèles d affaires prometteurs». Répondant implicitement aux attaques que subit l autorité de régulation, elle s est montrée philosophe: «La Finma est ouverte aux critiques, je vous en prie, ne vous gênez pas! Nous ne sommes pas là pour être aimés.» ATCSA: l acquisition par le groupe JTC Le fournisseur de services JTC Group a annoncé l intégration de la société Ardel Trust Company (Suisse) (ATCSA) dans son portefeuille. Anciennement connu sous le nom de Bachmann Trust Company, ATCSA basée à Genève est un fournisseur de services et promotion dans le domaine de la création de sociétés, de trusts et de structures juridiques similaires. «Cette acquisition fait partie de notre stratégie globale de croissance à l international et vient compléter d autres opérations cette année, y compris l achat d un tiers des activités d administration de fonds de Ardel à Guernesey, l ouverture d un bureau de représentation aux Etats-Unis et une alliance stratégique importante en Asie englobant Singapour, Hong Kong et Kuala Lumpur parmi d autres», a déclaré directeur général de JTC Group, Nigel Le Quesne. CREDIT SUISSE: condamnation d un ex-cadre Un ancien cadre de Credit Suisse a été condamné vendredi dernier à deux ans et demi de prison par un tribunal de Manhattan. Il était accusé de manipulation comptable. La banque l avait licencié en 2008 après la découverte de la fraude. Ancien responsable d une division de courtage des crédits structurés du numéro deux bancaire suisse, cet Américano-Britannique de 39 ans était accusé d avoir dissimulé les problèmes de cette banque sur le marché des prêts immobiliers à risque (subprime). (ats) Le choix entre la mort subite et la roulette russe PROGRAMME US. Les conséquences d une participation ou pas. La décision doit être prise d ici au 9 décembre. SÉBASTIEN RUCHE Le choix stratégique cornélien des deux prochaines semaines concerne le programme sur les clients américains. Les intermédiaires financiers doivent-ils obligatoirement participer ou peuvent-ils prendre le risque de ne pas le faire? La réponse courte est, dans l ordre, non et théoriquement oui (lire ci-dessous). Mais pour certains types d acteurs, cette décision revient à choisir entre la mort subite et la roulette russe. Imaginons un établissement disposant de 30 à 40 millions de fonds propres et d une centaine de millions d actifs américains problématiques, par exemple acquis entre août 2008 et janvier 2009. En participant au programme, cet établissement accepte son amende, au taux connu de 30% (moins les éventuelles remises pour bonne conduite). Il connaitra immédiatement son risque: une pénalité d environ 30 millions (avec les frais), soit pratiquement l équivalent de ses fonds propres. S il ne peut pas recapitaliser, il perdra sa licence, puisque les exigences formelles fixent un minimum de dix millions de fonds propres, et davantage dans la pratique. Sans parler des ratios de solvabilité, etc. Mais le couperet ne tombera pas au moment de payer l amende, c est-à-dire dans plusieurs années. Il pourrait tomber le 31 décembre prochain, lors de la clôture de l exercice annuel en cours. Le risque étant identifié et certain, l établissement doit provisionner. Il ne peut pas? Fin de l histoire, à moins que les réviseurs reçoivent des instructions spécifiques de la Finma. Ce scénario théorique pourrait Position nettement améliorée FORUM MONDIAL FISCAL. Les efforts fournis ont rencontré un écho positif. Les efforts de la Suisse dans la lutte contre l évasion fiscale ont rencontré «un écho positif» au Forum mondial sur la transparence fiscale à Djakarta. Mais elle doit maintenant poursuivre ses travaux de mise en conformité, notamment dans l intérêt de sa place financière. «A aucun moment, la Suisse n a fait l objet de critiques ciblées dans le rapport annuel du Forum mondial, qui regroupe 120 pays et s est achevé vendredi en Indonésie», assure l ambassadeur Fabrice Filliez. Le chef de la délégation helvétique s inscrit en faux contre des rumeurs selon lesquelles la Suisse avait été particulièrement prise à partie. Reste que s appeler la mort subite. L alternative ressemble à une partie de roulette russe. Si le même établissement décide de ne pas participer au programme, son réviseur ne pourra pas exiger de provisions au 31 décembre. Son risque n est plus de recevoir une amende, mais de tomber dans une catégorie «1-bis» au cas où il se ferait rattraper par les autorités US. Dans ce scénario, les inconnues sont plus nombreuses: le taux de l amende, son montant, le fait de se faire inculper, la date de cette éventuelle inculpation. Dans trois mois, cinq ans ou jamais? Pour évaluer cette probabilité, on la Suisse est toujours au nombre des quatorze pays qui n ont pas pu valider la «phase 1» de l examen de transparence fiscale, notamment du fait d une législation encore incomplète selon les critères de l OCDE. Il a toutefois été admis que, parmi ces pays, certains avaient bougé. Un avis qui concerne «implicitement» la peut examiner comment ces clients américains ont été acquis. Avaient-ils été identifiés comme US persons par leur banque précédente? Si c est le cas et que cette banque participe au programme, ces clients figureront sur les leavers lists, et attireront d autant plus l attention qu ils détiennent des montants importants. L autre question à se poser est plus difficile à appréhender: ces clients figurent-ils parmi les 30.000 ou 40.000 Américains passés par les programmes de voluntary disclosure? On peut toujours leur poser la question. Mais cela risque d êtreplus difficile s ils ne sont plus clients. Suisse, selon M. Filliez. Pour l heure, la Suisse n est pas encore sortie de ce groupe - où figurent des pays comme le Botswana, le Liberia ou encore Panama - pour passer en phase 2, celle des Etats dont le cadre législatif et réglementaire est validé. La demande de présentation d un rapport supplémentaire qui permettrait à la Une chose est sûre: si les choses tournent mal, la deuxième stratégie expose à une fin tragique, mais décalée dans le temps. Certains pourront tenter de passer entre les mailles du filet ou espérer que la situation politico-juridique évolue positivement dans les années qui viennent. La roulette russe, vraiment. L option «non» n est pas disponible Le questionnaire sur le programme américain, à renvoyer à la Finma pour le 9 décembre, ne propose que trois choix: participer dans la catégorie 2; participer dans la catégorie 3 ou participer dans la catégorie 4. Aucune case n est prévue pour une nonparticipation. Faut-il en déduire que la Finma veut que tous les intermédiaires financiers participent? On peut le penser après avoir posé la question à Anne Héritier Lachat. Officiellement, le programme sur les clients américains n est pas obligatoire. La conseillère fédérale Eveline Widmer Schlumpf a été claire sur ce point jeudi, lors de la conférence sur la place financière organisée à Genève par Academy & Finance et L Agefi(L Agefi de vendredi). Mais le questionnaire à choix pas exactement multiple récemment envoyé par la Finma a provoqué stupeur et tremblements. ANNE HÉRITIER LACHAT. La Finma pourrait poser des questions aux réfractaires au programme US. G20: l occasion manquée DÉCIDER ENTRE PERDRE SA LICENCE LE 31 DÉCEMBRE OU JOUER LA DISCRÉTION EN CROISANT LES DOIGTS. L absence d une option de nonparticipation a vite été interprétée comme le signal que la Finma veut encourager/obliger tous les intermédiaires financiers à participer, alors que les enjeux sont particulièrement élevés (lire cicontre). «Oh, ceux qui ne veulent pas participer pourront le noter dans l espace libre laissé en dessous des cases à cocher», a répondu la présidente de la Finma, qui participait vendredi à la deuxième et dernière journée de cette conférence genevoise. On relèvera que, contrairement au reste du document, l espace libre en question ne contient pas de champ invitant à inscrire quoi que ce soit à cet endroit-là. Ceux qui décideront de ne pas participer devront donc probablement l écrire à la main dans cet espace de liberté un peu discret. Après avoir averti la Finma d ici au 9 décembre, devront-ils s attendre à des contrôles supplémentaires avant le 1 er janvier, date à laquelle les autorités américaines doivent être informées? Probablement. «Si nous avons des éléments qui nous permettent de penser que ces établissements devraient se trouver dans l une des catégories du programme, alors nous poserons des questions», a répondu Anne Héritier Lachat. (SR) Suisse de franchir le pas est toujours pendante. Le bureau du groupe de revue par les pairs examine actuellement la question. Ce rapport permettrait de «démontrer les progrès accomplis», souligne M. Filliez qui estime que la situation devrait se dénouer au courant 2014. «Le processus est en route», dit-il. (ats) La Suisse a longtemps caressé l espoir d intégrer le G20, le groupe des vingt économies les plus puissantes de la planète, devenu la principale enceinte de coopération économique et financière à l échelle mondiale. Mais les membres du club lui refusent une participation de plein droit. Pourtant, Berne a bien failli parvenir à ses fins, a révélé jeudi l ancien diplomate suisse Alexis Lautenberg lors d un colloque organisé à Genève par Academy & Finance. «Tous les éléments étaient réunis, a expliqué l ancien ambassadeur de Suisse à Londres. Avec son poids économique, la Suisse pouvait prétendre à un siège.» Mais Berne n a pas su lire les signes des temps, selon lui. «Tout s est joué en octobre 2008, au moment où Hans-Rudolf Merz, ministre des finances à l époque, était gravement atteint dans sa santé. Lors d une réunion à Paris, les grandes puissances ont posé les jalons de la future coopération fiscale.» Si la Suisse avait lancé un signal clair, à ce moment-là, en matière de lutte contre l évasion fiscale, ses chances de monter à bord auraient été immenses, à en croire Alexis Lautenberg. (Guillaume Meyer, La Liberté)

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PAGE 6 lundi 25 novembre 2013 SUISSE SWISS RE: dividende exceptionnel maintenu Le réassureur Swiss Re maintient vendredi que la perspective d un dividende exceptionnel pour 2013, évoquée lors des résultats au troisième trimestre, reste d actualité. «Nous avons dit qu un dividende exceptionnel pourrait être versé pour 2013. Nous sommes toujours de cet avis», a déclaré le porte-parole Rolf Tanner. La décision sera prise en fin d année, sur la base des résultats obtenus. Des craintes sont apparues parmi les investisseurs ces dernières semaines, que le réassureur renonce à cette rétribution extraordinaire de ses actionnaires. Les derniers investissements, de 334 millions de dollars dans SulAmérica, de 334 millions dans New China Life ou encore de 425 millions de dollars dans Pacific Century, pourraient en effet restreindre le niveau des liquidités disponibles. Le porteparole a balayé ces craintes, arguant que les engagements du groupe ces dernières années ne l ont pas empêché de verser des primes substantielles. RAPP: reprise de gb consult Le groupe bâlois Rapp, actif dans la planification et le conseil, reprend la majorité de gb consult. Cette entreprise, domiciliée à Bâle et Lausanne, est spécialisée dans la planification complète de la technique du bâtiment. Elle réalise un chiffre d affaires annuel de 4 millions de francs environ avec 30 employés. Le groupe Rapp reprend l ensemble des collaborateurs de gb consult, assure-t-il. Il compte, pour sa part, 450 salariés. En attendant davantage de volatilité TRADITION. Le rendement de ses capitaux propres est un des plus hauts d une industrie qui évolue à contre-courant de la tendance générale. PHILIPPE REY Les conditions de marché continuent d être difficiles dans le domaine d intermédiation sur les marchés financiers et non financiers. Le niveau demeure globalement atone sur les marchés financiers, reflétant une faible volatilité, un environnement réglementaire plus onéreux pour les clients et des incertitudes considérables s agissant de l impact des nouvelles réglementations couvrant les marchés dérivés OTC. Les banques ont par ailleurs poursuivi la réduction de leur degré d endettement. La volatilité des marchés n a pas augmenté, bien que la courbe de rendements pour les principales monnaies ait bougé vers le haut et se soit accentuée, en comparaison d il y a un an. Des périodes isolées d une activité de marché plus soutenue se sont produites mais elles n ont pas duré. C est le constat dressé au début novembre par Terry Smith, CEO de Tullett Prebon Group. Le groupe britannique était en discussion très avancée au début de 2011 pour reprendre le groupe Tradition, qui est contrôlé par Patrick Combes à travers la société Viel & Cie. Les discussions ont apparemment achoppé sur le prix, jugé trop haut par Tullett Prebon. Depuis lors, la valeur boursière de Compagnie Financière Tradition PATRICK COMBES. Actionnaire majoritaire et véritable entrepreneur dans l industrie financière. (CFT), la société, qui chapeaute le groupe Tradition, a baissé de plus de la moitié, à près de 310 millions de francs, soit un peu plus d une fois les capitaux propres (part du groupe) publiés au 30 juin 2013 (302,4 millions). De fait, le secteur de l activité d intermédiation professionnelle (IDB ou Inter Dealer Broker) et CFT en particulier suivent un marché baissier depuis quatre ans, complètement à contre-courant de la tendance haussière des marchés des actions. Les activités de CFT ne présentent pas de caractères saisonniers particuliers compte tenu de la diversité des produits traités et d une couverture géographique étendue. Ces activités dépendent de la volatilité des marchés. Une accentuation de cette dernière, ce qui est probable en 2014, profitera au groupe Tradition et à ses concurrents. En outre, l évolution réglementaire crée des opportunités que veut saisir le groupe Tradition. CFT a continué de réduire ses coûts et d investir dans les technologies avec la poursuite du déploiement de nouvelles initiatives électroniques. La mise en œuvre de Trad-X (plateforme de négociation hybride pour les dérivés de taux d intérêt) et ParFX (plateforme électronique pour le change au comptant auprès d une clientèle institutionnelle, développée également à partir de sa technologie propriétaire) démontrent la capacité de Tradition à innover. On en a en particulier l attestation avec la présence de certains des plus grands acteurs du marché du change au comptant. La structure de financement du groupe Tradition le différencie de ses concurrents, à savoir ICAP, Tullett Prebon et GFI Group, avec des actifs incorporels et goodwill en particulier qui sont considérablement plus petits. CFT est financé de manière plus conservatrice que ses concurrents. Ce qui ne l a pas empêché, selon Bloomberg, d obtenir le deuxième rendement des fonds propres (ROE) plus élevé, avec 15,1% en moyenne, lors des cinq dernières années, derrière Tullett Prebon (25,5%), mais devant ICAP (11,7%), BGC Partners Inc (5,1%) et GFI Group (3,4%). Bien qu il y ait une consolidation depuis 2009, les capitaux propres du groupe Tradition suivent une tendance haussière à long terme. La comparaison du ROE paraît en l occurrence plus pertinente que celle des marges d exploitation, qui distinguent ICAP et Tullett Prebon des autres, avec des taux respectifs de 21% et 16,2% lors des derniers résultats semestriels. La valeur réelle est plus élevée LE SECTEUR DE L INTERMÉDIATION PROFESSIONNELLE (IDB) SUIT UNE TENDANCE BAISSIÈRE DEPUIS QUATRE ANS. Dans un marché suisse des actions orienté à la hausse depuis plus de quatre ans, plus personne ne parle de Compagnie Financière Tradition aujourd hui. Ce qui n est pas un mauvais signe du point de vue de l investissement! Le faible flottant et la baisse de la valeur boursière font que cette entreprise n est plus suivie par les analystes sell-side.avec un recul de plus de 50% en quatre ans, CFT se range aujourd hui dans les titres susceptibles d un investissement contraire (contrarian investing) à l humeur et la tendance générales. CFT bénéficiera d une diminution de ses coûts, de ses nouvelles plateformes, d une organisation plus efficace et d une volatilité plus forte des marchés (taux d intérêt, actions, changes, etc.). Sur une base normalisée, CFT se transige environ à dix fois le cash-flow libre que ce groupe peut générer. On peut se poser la question si l on retrouvera un pareil niveau, le futur ne reproduisant pas forcément le passé et compte tenu des changements réglementaires en cours. Un encouragement est certainement la hausse au premier semestre 2013 du bénéfice d exploitation sous-jacent non IFRS du groupe, correspondant à une marge de 9,1% (contre 7,4% pour la même période de 2012) et celle du bénéfice net part du groupe à 21,5 millions de francs (+66,6% à taux de change constants). Ce sont sans doute les prémices d un redressement pérenne, bien qu il existe une certaine cyclicité. Le profil de risque/rendement de CFT paraît aujourd hui meilleur que celui du marché. (PR) Palier de progression: l évidente opportunité Le couteau suisse des solutions de paiement AGENTIL. Le prestataire genevois de solutions de gestion d entreprise reprend avec effet immédiat l activité de la société zurichoise Burbit. La société Agentil a été crée en 2006 à Genève par des experts en management de solutions de gestion d entreprise (ERP). Agentil se base sur un modèle flexible de services visant à apporter de la valeur ajoutée dans le domaine des infrastructures ERP. Cette PME s est rapidement développée et compte 65 employés répartis en Suisse (Genève, Lausanne et Zurich) et en France (Chambéry), majoritairement de consultants seniors. Agentil annonce aujourd hui l acquisition de la société BurBit, leader sur le marché alémanique pour la solution ERP pour PME, SAP BusinessOne, et entend continuer à se positionner sur la qualité de la relation client pour plus de 120 petites et moyennes entreprises. Explications avec le directeur du groupe, Jean-François Lauri. Pouvez-vous revenir sur la genèse de cette acquisition? Le projet d extension sur la Suisse alémanique remonte à deux ans. Il nous a demandé un travail approfondi de réflexion. Comme nous n avons pas d investisseur, nous possédons une autonomie de décision appréciable et nous pouvons ne pas brusquer certaines décisions. De manière générale, nous apparaissons souvent en décalage avec les pratiques courantes du marché. Nous plaçons toujours les clients et nos collaborateurs en premiers dans nos préoccupations. Pour nous, le succès financier est la conséquence de la qualité de nos prestations et non le but. Et puis, nous avons la chance d être très bien soutenus par la BCGE. Nous avons donc lancé notre structure en Suisse alémanique en septembre dernier. Nous avons trouvé en Christophe Imbach un directeur compétent, correspondant parfaitement à nos attentes. A partir de là, s est rapidement profilé le projet d acquérir Bur- Bit, leader dans cette partie du pays. Cette société connaissait des difficultés malgré sa forte clientèle. Les excellents liens entre Christophe et le directeur de Bur- Bit, Marcus Burch, nous ont permis de comprendre les causes exactes de cette situation. Nous nous sommes donc positionnés précisément, en ne négligeant aucun aspect. Notre offre de reprise suisse, valorisant la proximité et le développement en local, a été très bien accueillie par l administration en charge du dossier. C est-à-dire? Nous avons fait très attention à ce que notre proposition prenne avant tout en compte les clients et les collaborateurs. Le financement n était finalement qu un détail. A nos yeux, le projet était humain. D ailleurs Marcus Burch, nous rejoint en tant que membre du comité de direction. Il prend également la responsabilité de développer le département SAP SMB en Suisse alémanique. L impact de cette transaction est-elle immédiate pour votre société? Oui. Nous accélérons notre développement commercial en Suisse alémanique, puisque nous récupérons une cinquantaine de clients. Nous renforçons, du coup, notre service à la clientèle, étendons notre offre de SAP Business One ainsi que nos solutions spécifiques à l industrie (add ons). Enfin, nous pourrons proposer des produits et des services supplémentaires. Comme l offre de services cloud d entreprise hébergée en Suisse (Business Cloud Services). Bref, avec cette acquisition, nous devenons l un des plus importants partenaires SAP Business One d Europe. Ce processus d acquisition nous fait gagner cinq ans de développement dans l activité. INTERVIEW: NOËL LABELLE SYSPAY. La société genevoise lance une plateforme de paiement censée moderniser considérablement l activité des petits commerçants. OLIVIER PELLEGRINELLI GUILLAUME CHARMANT. Le CEO vise un rôle majeur dans le marché porteur des solutions de paiement. La société genevoise Syspay vient de lancer une plateforme de paiement multicanaux (omni channel) destinée à moderniser la gestion des petits commerces actifs à la fois depuis leur boutique et sur leur site internet. L émergence de l e-commerce a créé une double sphère d activité : deux stocks à gérer, deux types de factures, deux bases de données clients, et plusieurs méthodes de paiement. Avec parfois des mauvaises surprises, comme la vente sur internet d un dernier article déjà vendu deux heures auparavant dans la boutique. Jusque là aucune réconciliation «automatique «entre les deux sphères ne pouvait se faire, les commerçants devant manuellement fusionner les stocks et la comptabilité. Avec la solution que Syspay vient de lancer en Europe, la caisse enregistreuse, le terminal de paiement et le site internet sont désormais reliés automatiquement au backoffice. «Nos clients sont des sociétés de taxi, des restaurants, des hôtels ou des campings» détaille le CEO et fondateur de Syspay, Guillaume Charmant. «Grâce à notre licence bancaire européenne et notre plateforme multidevises, nous permettons par exemple aux clients anglais d un camping de payer leur acompte en pound depuis internet, puis de payer le solde sur place encore en pound.» Une solution intégrée qui permet au commerçant de n avoir plus qu un seul intermédiaire pour l ensemble de ses activités. Syspay remplace Paypal sur le site internet, la banque pour tous les paiements et le fabricant du terminal de paiement (comme Six ou Aduno). «Avec la déréglementation du secteur bancaire, nous pouvons enfin amener de la technologie et de l innovation aux méthodes de paiement tout en faisant considérablement baisser les prix»,commente Guillaume Charmant. Le prix du terminal de paiement de Syspay est en effet vendu 200 francs l unité, soit cinq à dix fois moins cher que les terminaux couramment utilisés dans le commerce. Syspay se pose donc en concurrent direct des banques par lesquelles transitent pratiquement toutes les transactions retail. De plus, la plateforme est adaptable à chaque type de business. Un restaurateur peut par exemple intégrer la prise de commande à la plateforme, qui générera ensuite automatiquement la facture puis le paiement. Un chauffeur de taxi pourra de son côté intégrer une gestion spécifique de ses clients «corporate». Bref, la flexibilité remplace la standardisation qui était jusque là la norme. La société genevoise propose par ailleurs un terminal de paiement mobile qui permet aux représentants ou aux livreurs d encaisser le paiement par carte de crédit directement chez le particulier. Le paiement par carte devient alors possible partout, tout le temps. Fort de ses 35 employés, Syspay se lance sur un marché à forte croissance. Son fondateur est un serial entrepreneur français installé à Genève depuis une dizaine d années. «C est l endroit idéal pour mener une activité internationale dans le domaine bancaire» estime-t-il.

MARJORIE THÉRY SUISSE Frontières plus floues entre entrepreneur et philanthrope La philanthropie du risque se développe en Europe et aux Etats-Unis. La Suisse a un rôle majeur à jouer. Les 26 et 27 novembre prochains, Genève accueillera la 9ème édition de la conférence annuelle de l European Venture Philanthropy Association (EVPA). Plus de 500 personnes sont attendues au Centre International de Conférences Genève. Face à l affluence, les inscriptions ont dues être fermées plus de deux semaines avant l évènement. On compte parmi les participants un quart de suisses, le reste des participants provenant de 31 pays. Près de 30 ateliers et huit séances plénières sont prévues avec une centaine d orateurs. Parmi eux, on retrouve des représentants des plus importantes fondations au monde comme Olivia Leland, directrice du Giving Pledge (initiative de la fondation Bill & Melida Gates), Kristian Parker, président de la Oak Foundation (une des plus importantes fondation d Europe), Ivan Pictet, président de la fondation pour Genève et de la fondation Pictet pour le développement ou encore Yann Borgstedt, fondateur de Womanity. Mais pas seulement. De nombreux représentants d entreprises seront présents (Novartis, Schneider Electric, Shell) mais aussi des sociétés de conseils, des banques (UBS, Crédit Agricole, LODH, BBVA), des sociétés de microfinance (Bamboo Finance, Symbiotics) ou encore des représentant politiques (du Canton de Genève et d autres pays). La venture philanthropie ou philanthropie du risque est un mouvement qui a émergé au début des années 2000 qui promeut un engament renforcé dans l action philanthropique. Si il n existe pas de définition stricto sensu, elle se démarque de la philanthropie dite traditionnelle par un engament supérieur du donateur, pas uniquement sur des projets spécifiques mais à long terme, par exemple en participant au conseil d administration d entreprises sociales ou d associations soutenues. Les principes de partage de connaissances, d échanges de bonnes pratiques et de mises en réseau sont mis en avant, avec l idée d un soutien non uniquement financier. Enfin, un reporting accru sur l impact des projets et la mesure des performances sont mis en place, tout comme une diversification des sources de financements. Le don n est plus l unique moyen de financement et d autres pistes sont envisagées, pouvant engendrer de meilleures incitations économiques. Par des prêts à taux zéro ou des prises de participations dans des entreprise sociales par exemple. «Les nouvelles manières de donner sont au cœur de l innovation philanthropique. Ce qui a changé c est que l on ne s interroge plus seulement sur le pourquoi? Combien? Ou le pour qui donner? Mais aussi sur le comment donner?» précise Etienne Eichenberger, dont l entreprise WISE a reçu le prix de l innovation du Canton de Genève l an dernier. Pour rappel, Suisse est un des pays qui compte le plus de fondations en rapport de sa population. Pas moins de 13.000 fondations sont actives en Suisse et gèrent plus de 70 milliards de francs. Il se créé une fondation d utilité publique par jour ces dernières années. La plupart sont réparties entre les cantons de Zurich, Vaud, Genève et Bâle. L objectif de cette conférence à Genève est de faire mieux connaître les savoir faire de la Suisse et favoriser son rayonnement international. Financière- ETIENNE EICHENBERGER. La Suisse compte plus de 13.000 fondations qui gèrent 70 milliards de francs. Initiative axée sur la Suisse Le prochain gala de 100WHF vise une collecte ambitieuse. En hausse continue ces dernières années. La section genevoise de l association 100 Women in Hedge Funds (100WHF) tiendra son gala annuel le 27 novembre à l hôtel Président Wilson. Cette année l association a choisi la Fondation Roger Federer comme bénéficiaire de ses collectes de fonds et plus précisément le programme a:primo qui soutient le développement de la jeune enfance et l accompagnement de familles défavorisées en Suisse. D origine américaine, l association 100WHF est née au début des années 2000 à New York. Elle a ensuite essaimé rapidement dans plusieurs villes des Etats Unis mais aussi en Europe et en Asie. Elle compte aujourd hui plus de 12.000 membres, composée de 16 antennes régionales, dont trois en ment, cette conférence a été rendue possible par le soutien de huit parrains. «Avec ce modèle de coalition, nous souhaitons remettre au centre les entrepreneurs, les donateurs et leurs fondations avec qui nous travaillons et qui sont les acteurs centraux de la philanthropie» ajoute Etienne Eichenberger. Les parrains de cette conférence sont Yann Borgstedt (fondation Womanity), Abdallah Chatila (fondation sesam), Valentine Collombin (fondation Albatros), Eric de Turckeim (fondation Trafigura), Kristian Parker (fondation Oak), Ivan Pictet (Fondation pour Genève) Thierry Fauchier-Magnan et la Swiss Philanthropy Foundation. La société WISE a porté la candidature de Genève depuis le printemps 2012 et la Ville et l Etat de Genève ont apporté leur soutien avec la mise à disposition d infrastructures (Centre International de Conférences Genève et musée de l Ariana pour le cocktail). Aujourd hui les philanthropes ont davantage d attente sur les résultats concrets de leurs actions et ils souhaitent s engager à leur mesure en combinant le don avec l action. Déjà en 1740, Benjamin Franklin écrivait que «la philanthropie ne doit pas être confondue avec la charité». Considéré par certains comme le fondateur de la philanthropie moderne, il précisait que le but de la philanthropie est de changer la société de manière à faire justement disparaître le besoin même de charité, en privilégiant par exemple des projets dans l éducation, la recherche scientifique ou la santé publique. Plus récemment, plusieurs investisseurs financiers et de nombreux entrepreneurs ont renforcé leur engagement philanthropique et communiqué dans les médias. C est le cas de George Soros par exemple, qui a consacré 10 milliards de dollars (soit la moitié de sa fortune depuis vingt ans) pour aider les dissidents en Europe centrale, financer des programmes de réinsertion sociale des drogués à Baltimore, ou encore éduquer les Roms persécutés en Hongrie. Le milliardaire Warren Buffet a provoqué le débat lorsqu il a annoncé qu il donnerai 85% de sa fortune à des oeuvres caritatives. Enfin le financier new yorkais John Paulson a récemment donné 100 millions de dollars pour l entretien de Central Park et Stephen Schwarzman, investisseur à Wall Street, 100 millions pour rénover la Bibliothèque centrale de New York. «CE QUI A CHANGÉ C EST QUE L ON NE S INTERROGE PLUS SEULEMENT SUR LE POURQUOI? COMBIEN? OU LE POUR QUI DONNER? MAIS AUSSI SUR LE COMMENT DONNER?» Suisse (Genève, Lugano et Zurich). Leurs objectifs vont du mentorat professionnel à la philanthropie. La section genevoise fut la première en Suisse (2007). Les actions philanthropiques de l association se démarquent à plusieurs niveaux. Premièrement, l association lève des fonds visant à soutenir uniquement des projets locaux. «La plupart des gens pense qu il y a plus de besoins dans les pays en développement, mais de nombreuses actions sont également nécessaires au niveau local, même en Suisse» souligne Anna Chevallier, présidente du comité philanthropique genevois. Ensuite, trois thèmes sont privilégiés et tournent chaque année: les programmes autours du mentorat, les projets d éducation et la santé. Dans l idéal donc, l association se concentre sur des projets d une année, avec la volonté de financer l ensemble d un projet. «Ceci nous permet une meilleure visibilité de l impact. Mais ce n est pas parce que certains projets portent sur une année qu ils n ont pas un impact à long terme. Par exemple nous avions participé à un programme de formation de médecins, qui par nature a un effet de long terme». Les processus de soutien des projets sont standardisés au niveau international. A Genève, le comité compte une quinzaine de personnes. Pour le gala, même les membres payent leur place. De 76.000 francs la première année, l association est arrivée fin 2011 à lever 380.000 francs avec seulement 76.000 francs de coûts (un rendement supérieur à la moyenne) donc plus de 300.000 francs nets au total. Un montant similaire l an dernier. Au total au cours des douze dernières années, 100WHF a recueilli plus de 30 millions de dollars pour des causes philanthropiques. La plupart des sponsors sont des Hedge Funds, des avocats, des banques ou encore d autres sociétés avec une présence autant locale que globale. La soirée est aussi devenue une occasion de networking pour les professionnels de la finance. Plus de 250 personnes sont attendues. Durant la soirée, Caroline Lang, Présidente de Sotheby s Suisse et commissaire-priseur, mènera une vente aux enchères. Partenaire de longue date, le joailler Adler a fait don d une paire de boucles d oreilles. La vente compte également des œuvres d Art contemporain, une expérience de mode offerte par la Maison Dior ou encore une fameuse raquette de Roger Federer utilisée lors des Masters de Londres en 2013. Le site www.100womeninhedgefunds.org permet de miser sur l un de ces lots, de faire une donation ou encore de s inscrire au Gala. (MT) 100WHF A RECUEILLI AU TOTAL PLUS DE 30 MILLIONS DE DOLLARS POUR DES CAUSES PHILANTHROPIQUES. ADDAX BIOENERGY. Les communautés villageoises démentent les accusations portées contre le projet. Le ton monte entre deux ONG et les fermiers du projet d Addax Bioenergy au Sierra Leone. Selon la presse locale - Africa Young Voices et Sierra Express Media -, les communautés villageoises se sont portées à faux contre les critiques de SiLNoRF et d Actionaid, au cours d une réunion à Makeni rassemblant 200 représentants des propriétaires terriens et plusieurs ONG, dans le cadre d un audit associé à la certification de la Table ronde sur les biocarburants (RSB) obtenue par le projet (L Agefi du 4 mars). Les chefs de village ont démenti les allégations de violation des lois foncières et de contraintes faites aux propriétaires pour louer leurs terres. Ils ont affirmé qu Addax suivait les procédures à la lettre et tenait des réunions mensuelles pour résoudre toute dispute. Les fermiers de plusieurs communautés ont multiplié les exemples de conformité rigoureuse aux accords et ont également confirmé qu Addax n effectuait aucune saisie et ne touchait jamais une terre en litige. La division était encore plus vive entre les deux ONG militantes et les communautés locales sur le chapitre de la sécurité alimentaire. Contredisant les interventions de lundi 25 novembre 2013 PAGE 7 Dispute entre fermiers et ONG au Sierra Leone INFINITI. La marque étend son réseau de distribution avec des partenaires locaux. Infiniti, la division premium de Nissan, a toujours évoqué la Suisse comme l un de ses marchés clés en Europe. Mais jusqu à présent, la marque ne bénéficiait pas d un réseau assez étoffé pour atteindre ses objectifs sur le territoire. Cette situation pouvait paraître paradoxale puisque la société a implanté à Rolle son centre décisionnel pour le continent. Vendredi, Infiniti a annoncé vouloir prendre «un nouveau tournant stratégique» pour répondre aux besoins spécifiques du marché suisse, en se concentrant sur l ouverture de nouveaux centres avec des partenaires locaux. Sous la direction de David Kalensky, nouvellement nommé country manager Suisse, cette expansion devrait garantira la présence de la marque dans les régions les plus peuplées du pays et une couverture géographique appropriée dans les trois zones linguistiques. Un premier pas vers cette nouvelle structure du réseau a déjà été entrepris en septembre dernier, avec l ouverture d un centre Infiniti à Saint- Gall, en partenariat avec Auto Zollikofer, assurant ainsi la présence de la marque en Suisse alémanique. Infiniti sert également la région tessinoise avec Garage Stadio, situé SiLNoRF, les fermiers ont fait valoir l engagement d Addax dans 39 communautés regroupant plus de 4000 familles ainsi que la formation de 2400 fermiers. Plusieurs femmes ont témoigné de l assistance reçue tant sur le plan de la formation que sur celui du matériel. L une d elles, en particulier, expliquait que grâce à Addax, elle ne cultive plus à la houe mais au tracteur dégageant ainsi un surplus qui l autorise à envoyer ses enfants à l école. Le soutien d Addax a permis aux familles de multiplier les surfaces cultivées par cinq et a attiré bon nombre de nouveaux venus. Les terres cultivées sont aujourd hui estimées entre 10 et 12.000 acres alors qu elles n étaient que de 1000 acres auparavant. Les deux ONG dont les enquêtes ont été contestées, ont été invitées à venir sur place mettre la main à la pâte au lieu de rester dans leurs bureaux de Freetown. Le reste des ONG s est rallié aux fermiers pour réfuter les critiques d Actionaid et de SiLNoRF, notant que cette dernière n existait même pas à l époque des négociations. (NJN) PLUSIEURS FEMMES ONT TÉMOIGNÉ DE L ASSISTANCE REÇUE TANT SUR LE PLAN DE LA FORMATION QUE SUR CELUI DU MATÉRIEL. L inévitable enracinement sur un marché porteur Lugano. Un showroom temporaire y ouvrira ses portes en mars 2014. Le site définitif sera opérationnel en 2016. Cette stratégie de partenariats devrait également être déclinée sur le réseau de distribution actuel. L objectif est d assurer une couverture géographique optimale permettant à 80% de la clientèle ciblée par la marque de trouver un de ces centres dans un périmètre n excédant pas 30 minutes en voiture. «La priorité est de renforcer le réseau de distribution afin que nous puissions concrétiser notre potentiel, explique David Kalensky dans un communiqué. Cette approche est d autant plus cruciale que nous étoffons notre gamme avec des produits plus adaptés au marché européen.» David Kalensky supervisera les ventes, le marketing et le développement réseau, sous la responsabilité du directeur général Europe de l ouest, Hugues Fabre. (NL)

PAGE 8 lundi 25 novembre 2013 SUISSE ROCHE: Avastin reçoit une extension d indication au Japon La filiale nippone de Roche, Chugai, annonce avoir reçu des autorités japonaises de la santé une extension d indication pour son anti-cancéreux Avastin dans le traitement du cancer des ovaires. Le médicament était déjà prescrit contre le cancer colorectal récurrent ou à un stade avancé, le cancer du poumon dit à petites cellules, le cancer du sein inopérable ou récurrent ainsi que les tumeurs gliales malignes. Le Ministère japonais de la Santé avait expressément demandé à la société pharmaceutique de développer Avastin pour cette nouvelle indication en décembre 2010. La décision d homologation repose sur les résultats de l étude clinique de phase III GOG- 0218, menée principalement aux Etats-Unis et au Japon. Le médicament est déjà approuvé pour le traitement du cancer ovarien dans 110 pays, dont 28 européens. BB BIOTECH: homologation recommandée de Sofosbuvir Le comité délibérateur de l autorité européenne des médicaments a décidé de recommander l homologation de Sofosbuvir de Gilead, une entreprise dans le portefeuille de BB Biotech. La recommandation porte sur un traitement combiné de Sofosbuvir avec d autres médicaments pour le traitement de l hépatite C. Gilead est une des grosses participations en portefeuille de BB Biotech, avec 9,6% des investissements. PEARLTEC: David Hofer nommé CEO Pearltech a annoncé la nomination de David Hofer au poste de directeur général (CEO), à compter du 30 novembre. Le futur patron occupe depuis l an dernier la fonction de directeur marketing et ventes à l international, de même qu un fauteuil à la direction de l entreprise. Il remplacera Vincenzo Grande. HOCHDORF: restructuration en trois domaines d activité Le groupe alimentaire Hochdorf se réorganise autour de trois domaines d activité, dédié chacun à un type de produits: «dérivés laitiers», «caby care» ainsi que «cereals and ingredients». Les activités de distribution seront intégrées dans Hochdorf Nutritech, qui prendra vraisemblablement la raisons sociale Hochdorf. La société lucernoise abandonne ainsi la répartition des activités entre sociétés de développement et de vente d une part et sociétés de production d autre part. Les gérants des diverses entités du groupe assumeront directement l intégralité de la gestion des coûts dans leurs domaines respectifs. Hochdorf espère ainsi améliorer la qualité de la prise de décision ainsi que l efficacité de ses diverses entités. Le plan de route prévoit une mise en oeuvre de la nouvelle organisation au premier janvier 2015. ARYZTA: rachat de 118 millions de titres pour 100 millions d euros Origin Enterprises, filiale agraire du boulanger industriel Aryzta, a repris 118 millions de titres pour 100 millions d euros dans le cadre du programme de rachat d actions clos jeudi. Les actions acquises doivent être annulées. Les titres rachetés avec ce programme lancé en octobre correspondent à 85,4% des actions en circulation (hors actions gardées par la société), a souligné Origin. La maison-mère Aryzta, qui détient 95 millions de titres Origin, soit 68,6% du capital, devrait profiter de cette opération au niveau du bénéfice par action, a indiqué la banque Vontobel. L effet positif devrait être de 1%. Selon la Banque cantonale de Zurich (ZKB), Aryzta va empocher environ 70 millions d euros grâce au programme de rachat d actions. Mais l opération est au final neutre, car les liquidités ne font que circuler entre la filiale et la maison-mère, ont souligné les spécialistes de l établissement cantonal. MIGROS: le projet de supermarchés bio avancé Migros se montre ambitieux quant à son programme d ouverture de supermarchés Alnatura, dédiés aux produits bio. Le géant orange veut désormais en ouvrir 35 à travers la Suisse d ici à 2017, contre 20 à 30 il y a peu encore, dont deux déjà dès ce jeudi outre-sarine. Une première expérience est menée depuis un plus d un an à Zurich avec le premier supermarché Alnatura, nom de la chaîne allemande éponyme avec laquelle Migros collabore. Les ouvertures prévues jeudi concernent Regensdorf (ZH) et Zoug, a indiqué hier à l ats Andreas Reinhart, porte-parole de Migros Zurich, confirmant une information donnée par le SonntagsBlick. (ats) ALDI SUISSE: salaire minimal relevé à 4200 francs Aldi Suisse augmentera de 2,1% le montant de son salaire minimum de base l an prochain. Celui-ci passe de 4112 francs à 4200 francs pour un travail à plein temps, a indiqué vendredi dernier la filiale suisse du hard discounter allemand. Selon les régions, Aldi Suisse applique des seuils minimaux plus élevés. Hormis les cantons du Jura, des Grisons, du Valais et du Tessin, le personnel touchera au moins 4308 francs, a précisé un porte-parole d Aldi. Dans les cantons de Zurich et de Genève, les employés bénéficieront d un revenu de 4694 francs. Globalement, les 2250 employés du distributeur profiteront d une augmentation générale de salaire représentant au moins 1%, a précisé Aldi Suisse. La hausse du dividende NOVARTIS. Le groupe va lancer un programme de rachat d actions à hauteur de 5 milliards de dollars. NOTRE EXPÉRIENCE EN GESTION ALTERNATIVE DÉSORMAIS EN UCITS ACCÉDEZ À WINTON* ET D AUTRES GÉRANTS DE RENOM EN UCITS Le groupe pharmaceutique Novartis va lancer un programme de rachat d actions à hauteur de 5 milliards de dollars. Le groupe bâlois entend par ailleurs verser un dividende en hausse. Ces mesures ont été annoncées vendredi, dans le cadre de la journée des investisseurs, à Londres. Le programme de rachat d actions porte sur un volume de 5 milliards de dollars et une durée de deux ans. Il doit être lancé immédiatement sur une deuxième ligne de négoce, a indiqué le groupe. Novartis avait été autorisé lors de l assemblée générale de 2008 à racheter jusqu à 10 milliards, dont 7,6 milliards sont encore disponibles. Par cette mesure, conjuguée aux acquisitions, Novartis vise une notation «AA». Le renouvellement du portefeuille pour les cinq prochaines années est «sur la bonne voie», a ajouté Novartis. Le groupe estime être bien préparé pour croître annuellement en dépit de l expiration du brevet pour le médicament «blockbuster» oncologique Glivec. Mis à part les «blockbusters» actuels Lucentis, Gilenya, Afinitor et Tasigna, le groupe de produits Galvus devrait réaliser également plus de 1 milliard de dollars cette année. Novartis a du potentiel pour 14 «blockbusters» ou plus jusqu en 2018, a ajouté la direction. Les efforts pour augmenter la productivité doivent être poursuivis. La direction prévoit des gains de 3 à 4% du chiffre d affaires par année d ici 2015, ainsi qu une hausse des marges opérationnelles. Ces mesures, qualifiées d»agressives», consistent principalement en nouvelles réductions de coûts et en une consolidation des sites de recherche et développement ainsi que des usines de production. La division Pharma Novartis (six mois) -0,21% vendredi. Telekurs 72 69 66 63 amorce une phase de croissance qui est à mettre au compte de «la productivité dans la recherche et le développement». La société a attiré l attention sur les progrès réalisés dans le domaine des maladies respiratoires, avec les produits Onbrez, Seebri et Ultibro ainsi qu en dermatologie avec AIN457 (Secukinumab). Pour ce qui est d Alcon, Novartis prévoit une croissance supérieure à la moyenne du marché. Depuis la fusion en 2011, la division est intégrée dans le groupe et des synergies de 370 millions de dollars ont été réalisées, lit-on. L accueil réservé à ces nouvelles n a pas été uniforme. Dans l ensemble, le programme de rachat d actions a été salué par les investisseurs et les analystes. «Un signal positif pour les investisseurs (...)», a commenté ainsi David Kägi de J. Safra Sarasin. Certains ont toutefois fait part de leur scepticisme en qualifiant la nouvelle de «légèrement positive», comme la Banque cantonale de Zurich (ZKB), tandis que Notenstein a déclaré ne voir dans cette mesure «qu un sucre pour les actionnaires». La perspective ne fait pas non plus l unanimité. Novartis devrait renouer avec la croissance l année prochaine, selon J. Safra Sarasin, alors que la banque Vontobel estime préoccupante la «pression concurrentielle attendue ces prochaines années». La banque Vontobel place en conséquence la recommandation à «reduce» et un objectif de cours de 62 francs pour le titre de Novartis. Sarasin et la Banque cantonale de Zurich (ZKB) conseillent en revanche «buy», respectivement «surpondérer». LA DIVISION PHARMA AMORCE UNE PHASE DE CROISSANCE QUI EST À METTRE AU COMPTE DE LA PRODUCTIVITÉ DANS LA RECHERCHE ET LE DÉVELOPPEMENT. PLUS DE $20MDS D ACTIFS EN GESTION ALTERNATIVE UNE EXPERTISE RECONNUE PAR L INDUSTRIE PIONNIER DEPUIS 1998 Fort d une expérience de 15 ans dans la gestion alternative, Lyxor a lancé en 2009 sa Plateforme Alternative UCITS, qui propose désormais d accéder à des fonds encadrés par les exigences de la directive UCITS et exposés aux stratégies innovantes développées par des gérants alternatifs de renom. En contrepartie, la réglementation UCITS impose aux gérants de ces fonds des contraintes en matière de liquidité, de diversification du portefeuille et de levier, ne leur laissant donc pas autant de souplesse dans leur stratégie comparativement à un autre cadre moins réglementé. Plus qu une simple plateforme, Lyxor offre expérience, qualité et service pour répondre à l ensemble des besoins des investisseurs. Pensez Hedge Fund UCITS, Pensez Lyxor contact@lyxor.com CHERCHER LA PERFORMANCE DANS TOUS LES MARCHÉS GESTION ALTERNATIVE ETF & GESTION INDICIELLE GESTION MULTI-ASSET & SOLUTIONS D INVESTISSEMENT Encours au 31 août 2013 *Winton Capital Management Limited («Winton») n endosse aucune responsabilité pour l exactitude ou l exhaustivité du contenu de ce document, des déclarations qu il contient, ou pour la performance du fonds Lyxor/WNT Fund (le «Fonds»). Winton décline tout responsabilité pour tout dommage direct ou indirect subi par un tiers qui peut en résulter. Winton n est ni responsable, ni impliqué dans la commercialisation, la distribution ou la vente du Fonds ou dans le respect de la réglementation y afférente ; aucun tiers n est autorisé à faire de déclaration concernant un produit ou service quelconque de Winton. Ces produits sont conformes aux dispositions de la directive UCITS (2009/65/CE). Chaque produit est le compartiment d un SICAV irlandaise autorisée par la Central Bank of Ireland. Lyxor AM recommande de lire attentivement la rubrique «Profil de risque» de la documentation juridique du produit (prospectus, supplément et DICI). Le prospectus et le supplément en anglais, ainsi que le DICI en français, peuvent être obtenus gratuitement sur www.lyxorfunds.com ou auprès de client-services@lyxor.com. L attention de l investisseur est attirée sur le fait que le prospectus et le supplément ne sont disponibles qu en version anglaise. RYANAIR: de retour à l aéroport de Bâle-Mulhouse Ryanair fait son retour à l aéroport de Bâle-Mulhouse après quatre ans d absence. A compter de l été prochain, la compagnie irlandaise à bas coûts proposera des vols vers Dublin et Londres Stansted, prévoyant de transporter 140.000 passagers par an. Quelque 140 emplois seront créés. Ryanair assurera dix liaisons par semaine à partir de l EuroAirport. Des vols quotidiens pour Londres Stansted et trois liaisons par semaine vers la capitale irlandaise, a précisé vendredi le transporteur devant les médias à Bâle. Le transporteur dispose aujourd hui d une flotte de 300 Boeing 737-800. (ats) FLUGHAFEN ZÜRICH: AeroBrasil obtient l aéroport de Belo Horizonte Le consortium AeroBrasil, dans lequel Flughafen Zürich est présent, a décroché la concession pour le développement et l exploitation de l aéroport international Cofins, à Belo Horizonte, au Brésil. Dans le cadre de la procédure d enchère qui avait lieu vendredi à la Bourse de Sao Paulo, le consortium a décroché la concession pour un montant de 1,82 milliard reais (environ 728 millions de francs). GURIT: nouvelle usine en Hongrie Le spécialiste des matières plastiques Gurit a annoncé l ouverture d une usine en Hongrie. Le site doit débuter en avril 2014 avec la production de matériaux composites pour le secteur automobile et des bus. Les pièces produites en Hongrie seront destinées au marché européen, le site permettant de renforcer les capacités dans ce secteur. SICPA: acquisition d une activité R&D d Olivetti La société lausannoise SICPA, connue mondialement pour ses encres de sécurité, a annoncé l acquisition du département recherche et développement (R&D) de la société italienne Olivetti I-Jet. Le montant de la transaction n a pas été rendu public. Olivetti I-Jet, une division du groupe italien Olivetti, est spécialisée dans les procédés thermiques d impression à jet d encre. Ils servent notamment au marquage digital de produits, une des activités clés de SICPA. Les 35 employés concernés par le rachat de l activité R&D basée à Arnad dans le Val d Aoste (Italie) sont également repris, a précisé une porteparole de la société lausannoise. (ats) FRUTIGER: reprise de Rusconi Le groupe bernois Frutiger, un des leaders de la construction en Suisse, reprend Rusconi qui a son siège au Mont-sur-Lausanne. Il conserve les collaborateurs et prévoit de développer le site vaudois, indique vendredi l entreprise. Fondée en 1957 par les frères Rusconi, l entreprise est devenue une société anonyme en 1974. La famille Rusconi a décidé de vendre ses actions au groupe Frutiger, précise le communiqué de presse. Le groupe familial Frutiger a été fondé il y a 144 ans. Il emploie aujourd hui plus de 2400 personnes. L an dernier, son chiffre d affaires s est élevé à 768 millions de francs. Avec cette acquisition, Frutiger veut renforcer sa position en Suisse romande. Les cadres et collaborateurs de Rusconi, près de 80 personnes, participeront au renforcement de l activité de Frutiger Vaud, souligne le communiqué.

SUISSE lundi 25 novembre 2013 PAGE 9 Le clair rejet du dirigisme salarial 1:12. L initiative socialiste est rejetée par 65% des votants et par tous les cantons. Le débat se déplace déjà sur l instauration d un salaire minimal. La Suisse n imposera pas un plafond aux salaires des top managers. Le peuple a refusé dimanche l initiative populaire «1:12 - pour des salaires équitables» par 65,3% des voix. Aucun canton ne l a acceptée, même si une partie des Romands et le Tessin ont montré plus de sympathies que le reste de la Suisse pour le texte de la Jeunesse socialiste. L initiative 1:12 a été rejetée par près de 1,8 million de votants. A l inverse, un peu plus de 955 000 personnes ont inscrit un «oui» sur leur bulletin de vote. Alors qu elle espérait rééditer le succès remporté par le texte contre les rémunérations abusives de Thomas Minder, la gauche n a pas réussi à draîner au-delà de son réservoir habituel. Dans un pays où la plupart des salariés rechignent à avouer leur revenu, la majorité n a pas voulu exiger que dans les entreprises, le salaire le plus haut ne dépasse pas de plus de douze fois le salaire le plus bas. Le corps électoral a été plus sensible aux arguments du Conseil fédéral, des patrons et de la droite. La crainte d entraver la bonne marche de l économie helvétique en imposant un carcan aux revenus des dirigeants a prévalu sur les considérations morales autour des dérives salariales constatées ces dernières années. Il s en est fallu de 2100 voix pour que texte 1:12 soit adopté au Tessin (51% de non). Dans le Jura, le taux de refus a stagné à 52,2%, tandis qu à Neuchâtel, il a atteint 55,5%. Les Genevois se sont opposés à l initiative par 56,9% des voix et les Fribourgeois par 61,9%. Le refus des Vaudois s est élevé à 61,9%, alors que celui des Valaisans a atteint 67,3%. A Berne, 62% des votants ont refusé l initiative, Les cantons accueillant une forte densité de millionnaires se sont montrés les plus réticents à limiter les salaires. Les champions du «non» ont été les Zougois, avec 77% des voix. Ils sont talonnés par les Schwytzois (76,7%) et les Nidwaldiens (74,8%). Le net rejet de l initiative «1:12 - pour des salaires équitables» clôt la discussion autour des salaires abusifs en Suisse, estiment les principaux partis de droite. La gauche juge en revanche la question non résolue et n entend pas déposer les armes. «L initiative de Thomas Minder suffit. 1:12 était une proposition différente», a analysé dimanche à l ats le conseiller national fribourgeois UDC Jean-François Rime. Le «risque de pertes pour les assurances sociales a joué un rôle important» pour convaincre les citoyens de voter «non», a complété le président de la faîtière des PME usam. Le président du PDC Christophe Darbellay est d un avis similaire. En outre, les citoyens ont exprimé leur volonté de «ne pas changer une recette qui gagne», estime le conseiller national valaisan. Le conseiller national Lorenz Hess (PBD/BE) lui emboîte le pas. Il voit dans ce vote la preuve du «sens de la mesure du peuple suisse», qui n a pas voulu menacer le modèle à succès national. «Nous avons effectué les corrections qui s imposaient» dans le domaine des excès salariaux, affirme le conseiller national PLR zurichois Ruedi Noser. Selon lui, des mesures supplémentaires ne sont pas nécessaires. «Je suis soulagé. Cette initiative aurait eu des conséquences négatives sur l emploi et l AVS. Ce n est pas à cause de quelques excès qu il faut tout changer», déclare Jean-Michel Cina, le président de la Conférence des chefs des départements cantonaux de l économie publique et conseiller d Etat valaisan PDC. Les Suisses n ont pas voulu instaurer un diktat salarial imposé par l Etat, saluent en choeur Valentin Vogt, président de l Union patronale suisse (UPS) et Heinz Karrer, président d economiesuisse. Son de cloche différent de l autre côté de l échiquier politique. La gauche n entend pas quitter le terrain des rémunérations excessives. «Nous étudions de quelle façon nous allons agir contre les excès salariaux dans le futur», annonce le conseiller national socialiste Cédric Wermuth, sans vouloir donner davantage de détails. «Nous ne sommes pas parvenus JURA: lignes de front inchangées La votation historique sur la Question jurassienne n a donné lieu à aucune surprise. Le processus menant à la création d un nouveau canton est enterré à la suite de son rejet à près de 72% par les Jurassiens bernois et malgré les plus de 76% de oui du canton du Jura. Reste la ville de Moutier dont le oui ouvre la porte à une procédure communaliste. Dans le canton du Jura, le oui l a emporté à 76,6%, les 57 communes du canton se prononçant comme un seul homme. Vellerat, dernière venue dans le canton du Jura, a été la plus enthousiaste, avec un oui à 94,2% et Ederswiler, majoritairement germanophone, la moins convaincue avec un oui à 50,9%. L ordre des districts n a pas changé par rapport à celui de 1974, le oui étant le plus fort à Delémont, suivi des Franches-Montagnes et de Porrentruy. La participation quant à elle, si elle fut clairement au-dessus d une votation habituelle, n en est pas moins restée avec 64,2% plus de 20 points en deçà de celle d il y a près de 40 ans. (ats) NEUCHÂTEL: horaires des commerces assouplis Les Neuchâtelois ont accepté dimanche un assouplissement des horaires des commerces. Cet objet, auquel même les syndicats étaient favorables, a obtenu le feu vert de la population par 61,50% des voix. Il a rassemblé 40 587 votes, contre 25 409 suffrages négatifs. La participation a atteint 50,25%. La nouvelle loi supprime la demi-journée hebdomadaire de fermeture obligatoire. De plus, les magasins peuvent rester ouverts jusqu à 19h00 au lieu de 18h30 en semaine, et jusqu à 18h00 au lieu de 17h00 le samedi. Le jeudi, la limite reste à 20h00. (ats) à persuader le peuple que l escroquerie pratiquée dans les cercles de direction des entreprises devait prendre fin», a réagi le président de la Jeunesse socialiste David Roth à la télévision alémanique SRF. Il est d avis que les initiants ont mené une campagne engagée, contre des opposants qui ont fait peur aux citoyens. Les Verts déplorent le résultat du scrutin. Mais la «bataille des urnes» a montré que ces revendications «ont rencontré un large écho dans la population», a indiqué le parti dans un communiqué. Seules les mesures proposées n ont pas satisfait les votants, mais leur refus ne concerne pas le fond, soit l exigence de davantage d équité salariale. Le refus de 1:12 est «de bonne augure en prévision de la votation sur l initiative pour un salaire minimum», soumise au vote populaire l an prochain, se réjouit Christophe Darbellay. Un optimisme partagé par le libéral-radical Ruedi Noser. «La population va reconnaître que cette initiative est en substance identique à 1:12.» L optimisme règne également chez les promoteurs du salaire minimum, pour d autres raisons. Le rejet net de l initiative 1:12 ne constitue pas un «signal contre notre initiative», déclare le président de l Union syndicale suisse (USS) Paul Rechsteiner. «Nous n avons pas peur. Notre texte est une autre proposition», argumente-t-il. (ats) Soulèvement anti-taxe VIGNETTE. Lourd échec pour le Conseil fédéral et le Parlement. Le prix de la vignette autoroutière restera inchangé à 40 francs. Les Suisses ont refusé hier par 60,5% des voix l augmentation du sésame à 100 francs et enterré du même coup une extension du réseau des routes nationales. Aucun canton n a dit «oui». La hausse aurait dû financer la reprise par la Confédération de près de 400 kilomètres de routes cantonales. Elle aurait aussi permis de réaliser plusieurs contournements dont ceux du Locle et de La Chaux-de-Fonds (NE) ou encore de Näfels (GL). Le projet n a toutefois eu aucune chance. Plus de 1,66 million de personnes ont glissé un «non» dans l urne. Le camp du «oui» en a réuni un peu moins de 1,09 million. L opposition a été généralement plus forte que la moyenne en Suisse latine. Champion suisse du «non» avec 69,4%, Fribourg est DORIS LEUTHARD. Elle envisage déjà une hausse du prix de l essence de 12 à 15 centimes. suivi par le Tessin (67,6%), Genève (66,9%), le Valais (64,9%), Vaud (63,5%) et le Jura (62,5%). Berne flirte avec la moyenne nationale (60,4%). Neuchâtel fait exception. Avec 50,6% de rejet, c est le canton suisse le plus tenté par le projet devant Bâle-Ville (51,6%) et Glaris (51,8%), canton qui avait lui aussi de nouveaux aménagements à gagner dans la bataille. Au contraire, les Schaffhousois sont les alémaniques les plus hostiles avec 66,7% de «non». Emmenés par le TCS et l UDC, les référendaires ont eu gain de cause en dénonçant une hausse d impôt abusive qui ne servirait même pas à résoudre les bouchons. Les Verts et des Vert libéraux recommandaient aussi de voter «non», mais pour barrer la route à un développement excessif du réseau routier. Les appels plus ou moins décidés des autres partis et du Conseil fédéral à relativiser la douloureuse n ont pas été entendus. La vignette n a pas été renchérie depuis 18 ans, prendre l autoroute restera bon marché en comparaison avec les pays voisins et la rallonge de 60 francs représente à peine un plein d essence, ont-ils martelé en vain. Les automobilistes ayant bloqué l augmentation de la vignette, il faudra trouver de l argent ailleurs pour financer l extension du réseau routier. La ministre des transports Doris Leuthard a déjà annoncé vouloir mettre en consultation en janvier un projet pour créer un Fonds pour les routes nationales et les agglomérations. Cela pourrait engendrer une hausse du prix de l essence de 12 à 15 centimes, a-t-elle averti. (ats) L UDC isolée et défaite L establishment obtient le rejet de l initiative sur les familles. Au nom du progressisme. Les familles gardant leurs enfants à la maison n auront pas droit à une déduction fiscale dans tout le pays. L initiative UDC qui voulait leur permettre de défalquer au moins autant que les parents qui confient leur progéniture à des tiers moyennant finance a été rejetée dimanche par 58,5% des votants. Seuls trois cantons ont dit «oui». Au niveau fédéral, il n est possible de bénéficier d une déduction que si l on paie pour faire garder ses enfants. Seuls trois cantons Valais, Zoug et Lucerne octroient un coup de pouce aussi aux parents qui s occupent de leur progéniture à la maison. L UDC souhaitait généraliser ce modèle. Une question d égalité, selon le parti qui dénonce par ailleurs le développement des crèches et d autres structures d accueil. Le soutien de plusieurs milieux conservateurs, dont une partie du PDC, et des sondages très encourageants au départ n ont pas suffi. Seuls 1,14 million de votants ont glissé au final un «oui» dans l urne. Plus de 1,6 million ont rejeté le texte, suivant ainsi les arguments des opposants, qui ont redoublé d efforts en fin de campagne. Selon eux, l initiative aurait contraint par la bande les femmes à retourner aux fourneaux et entraîné des pertes fiscales dépassant le milliard au profit d une minorité de familles déjà privilégiées. La satisfaction prévalait largement parmi les partis politiques et les partenaires sociaux. Et le soulagement aussi, vu le fort capital de sympathie initial dont jouissait le texte. Le PLR s est réjoui que le peuple ait compris que «l emballage-cadeau ne correspondait pas au contenu du paquet» et que cette initiative n était pas le bon instrument pour aider les familles. Cet avis était partagé par tous les partis gouvernementaux sauf l UDC ainsi que par les Verts et les Vert libéraux. Les Femmes PDC en particulier exprimaient une grande satisfaction, elles qui avaient fait pencher la balance pour le «non» au sein de leur parti. Pour le PS, «cette initiative était perverse, car elle opposait les modèles de famille les uns aux autres». Les milieux économiques et syndicaux sont aussi satisfaits. Pour l Union suisse des arts et métiers (usam), ce projet aurait engendré d énormes pertes fiscales et réduit les incitations visant à permettre aux deux parents d exercer une activité lucrative. Pour Travail.Suisse et l Union syndicale suisse (USS), il faut développer les structures d accueil extrafamiliales et les allocations familiales au lieu d offrir des cadeaux fiscaux. La conseillère nationale Nadja Pieren (UDC/BE), membre du comité d initiative, reproche aux adversaires d avoir utilisé des chiffres faux. En pronostiquant des pertes fiscales de 1,4 milliard de francs pour la Confédération et les cantons en cas d acceptation, on a menti au peuple. L UDC exige maintenant un rapport qui chiffre les coûts la garde des enfants sous forme de crèches et d écoles de jour. (ats) MINDER: le comité d initiative demande une révision de l ordonnance Le comité d initiative de Thomas Minder ne ménage pas ses critiques envers l ordonnance d application présentée par le Conseil fédéral. Les initiants ont listé samedi les défauts, à leurs yeux, de l ordonnance et demandent au gouvernement de revoir sa copie. L ordonnance présentée mercredi dernier dilue trop les exigences de l initiative Minder, critique le comité. L application prévue est une «farce» et fait trop de concessions à l économie. Plus de quarante points sont dans le collimateur des initiants. Ils critiquent en particulier que des peines de prison ne soient pas prévues pour toutes les infractions aux règles de l initiative. Celle-ci demande une privation de liberté ou des peines pécuniaires pour tous les délits, rappelle le comité. L application est trop molle aussi en ce qui concerne les votes d actionnaires sur les rémunérations des conseils d administration et des directions. (ats) SERGE GAILLARD: 3 e réforme de l imposition des entreprises rentable La 3 e réforme de l imposition des entreprises pourrait creuser un trou de 1 à 3 milliards de francs dans les caisses cantonales et fédérale, estime Serge Gaillard, directeur de l Administration fédérale des finances. Selon lui, la réforme reste valable, car sans elle les risques sont encore plus élevés. L Union européenne ne va plus accepter le régime fiscal suisse appliqué aux entreprises multinationales, a rappelé Serge Gaillard dans une interview publiée samedi dans la Neue Zürcher Zeitung. Certes la Suisse offre un «régime fiscal très attractif». Mais celui-ci est discriminatoire, car il taxe moins lourdement les entreprises multinationales face aux entreprises suisses. (ats) AGENDA LUNDI 25 NOVEMBRE Aryzta:Trading Update T1 2013/14 CH/OFS: baromètre de l emploi au T3 BVZ: CP d automne, Brigue BlackRock: déjeuner de presse, Zurich Insurance Forum 2013 (y. c. 26.11), Zurich MARDI 26 NOVEMBRE Orascom DH: résultats T3 Insurance Forum 2013, Zurich Intl Minerals: as. g. et as. g. extra., Scottsdale/Arizona MERCREDI 27 NOVEMBRE CH/UBS-Indicateur de consommation octobre CS: caisses de pension, défis dans un environnement de taux bas, Zurich SIX: point de Presse «Terravis - révolution dans le secteur des hypothèques», Zurich Castle Private: as. g. extra., Pfäffikon Fribourg au cœur de la ville de AVENDRE petit immeuble locatif et commercial fribourg-immobilier.ch 026 322 51 51 office@fribourg-immobilier.ch

PAGE lundi 25 novembre 2013 MARCHES & PRODUITS 10 MARCHÉ OBLIGATAIRE La croissance se poursuit Le marché des obligations en francs évolue dans le vert vendredi après-midi, se reprenant des pertes de la veille. Les données allemandes du jour signalent une poursuite de la croissance. Plutôt que les données macro-économiques, ce sont les discussions autour de la politique monétaire future de la Fed et de la BCE qui retiennent l attention. On continue de se demander quand la Fed va réduire son programme de rachats d emprunts. Vers 14h00, le Conf décembre montait de 28 points de base (pb) à 147,27%, à son plus haut du jour et dans un volume appréciable de 397 contrats. Jeudi, le Conf avait encore perdu 13 pb. Les Confédération gagnaient en moyenne 6 pb. Le deux ans de référence 3,75%/2015 n avait pas encore été traité (rendement toujours négatif sur la base du dernier cours). Le dix ans de référence 4%/2023 montait de 32 pb à 127,05% (rendement 0,9301%). Le taux au comptant des obligations à 10 ans de la Confédération est remonté à 1,09 (1,08)%. Le taux spécial de la BNS est resté stable à 0,50% et le Libor 3 mois CHF a baissé à 0,019 (0,021)%. Sur le marché primaire, la BC de Bâle a rouvert son 1,5%/2018 de 150 millions de francs. MARCHÉ DES CHANGES L euro monte face au dollar L euro montait face au dollar vendredi, soutenu par un indicateur allemand encourageant, dans un marché par ailleurs toujours attentif aux spéculations sur les perspectives de la politique monétaire aux États-Unis et en zone euro. Vers 17h GMT (18h à Paris), l euro valait 1,3537 dollar, contre 1,3478 dollar jeudi soir. La monnaie unique européenne progressait face à la devise japonaise, à 137,25 yens - un nouveau plus haut depuis fin octobre 2009 - contre 136,33 yens jeudi. Le dollar aussi gagnait du terrain face à la monnaie nippone, à 101,24 yens - après être monté en début d échanges asiatiques à 101,35 yens, un sommet depuis début juillet - contre 101,15 yens la veille. Vers 17h GMT, la livre britannique baissait face à l euro, à 83,54 pence pour un euro, mais progressait face au billet vert, à 1,6204 dollar pour une livre, après être montée vers 08h20 GMT à 1,6217 dollar, son plus haut niveau en un mois. La devise helvétique progressait face à l euro, à 1,2293 franc suisse pour un euro, comme face au dollar, à 0,9081 franc suisse pour un dollar. SMI DU JOUR: -0.22% 8350 8300 8250 8200 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE La semaine écoulée se solde par un fléchissement inférieur à 1% Vendredi l indice SMI a terminé en recul de 0,22% à 8250 points. 22 titres ont reculé et sept autres progressé. Bond de 3,1% pour Kühne. GEORG FISCHER: +0.64% 629 626 623 620 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 Le marché suisse des actions a essuyé son quatrième fléchissement consécutif vendredi. Le SMI a plusieurs fois échoué à battre son actuel plus haut de l année de mai dernier depuis le début de la semaine et l air lui a manqué, ont commenté des courtiers. Le SMI a terminé en recul de 0,22% à 8250,44 points vendredi. Sur la semaine, l indice vedette de SIX a perdu 0,9%. Le SLI a fini vendredi en baisse de 0,28% à 1252,55 points et le SPI a perdu 0,18% à 7848,96 points. Sur les 30 blue chips, 22 ont reculé vendredi, sept avancé et Bâloise est resté stable. Sur l ensemble de la semaine écoulée, toutes les valeurs du SMI ont d ailleurs clôturé dans le rouge: -2,8% pour UBS, -2,9% pour Syngenta et - 5,4% pour SMI 10 JOURS: -0.17% 8400 8300 8200 8100 NOVARTIS: -0.21% TRANSOCEAN: Vontobel abaisse son objectif de cours La journée des investisseurs de Transocean à New York a permis de mettre en évidence la forte position du groupe américain. Les surcapacités à court terme dans les plateformes de forages (dans les eaux ultra-pronfondes) n est certes guère réjouissante. La direction assure cependant que cela va changer à moyen et à long terme. De plus, l énorme programme d économies de 800 millions de dollars (amélioration de la marge opérationnelle de 800 points) devrait compenser le contexte plus faible prévu d ici 2015 précise Fabian Haecki, analyste à la Banque Vontobel. Ce dernier réduit ses estimations de bénéfices par action de respectivement 7%/11%/12% sur les exercices correspondants. D où un nouvel objectif de cours abaissé de 55 à 51 francs assorti d une recommandation neutre sur le titre. 75 74 73 72 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 Transocean. Au sein de l indice SPI, les meilleures performances hebdomadaires ont été enregistrées par Highlight (+16,7%), Comet (+8,5%), Arbonia-Forster (+7,7%), Publigroupe (+7,5%), Sonova (+6,1%), Hochdorf et Autoneum (+5,3%). Les reculs hebdomadaires les plus marqués ont été essuyés par Newron (-14,2%), Perrot Duval (-13,9%), Swissmetal (-12,4%) et Santhera (-11,3%). Vendredi, Novartis a fini en recul de 0,2%. Les deux autres poids lourds défensifs ont aussi pesé un peu sur l indice: Roche a fléchi de 0,1% et Nestlé de 0,3%. Les grands perdants vendredi ont été Transocean (-1,5%) et Holcim (-1,2%). Syngenta (-1,2%) et Clariant (- 1,1%) ont aussi perdu plus de 1% vendredi. UBS (-0,6%) a un peu SMI ANNUEL: +24.65% 8500 7500 6500 5500 JULIUS BAER: +0.58% 41.8 41.6 41.4 41.2 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 mieux résisté. La banque se serait mise à l abri de poursuites, dans le cadre de l enquête sur le scandale de manipulation du Libor, a rapporté le «Wall Street Journal». CS a gagné 0,3% et Julius Bär 0,6%. Aux assurances, Zurich a pris 0,6%. ABB a gagné 0,8% et Kühne+Nagel a bondi de 3,1%, après une recommandation «buy» par Goldman Sachs. Après cinq années de stagnation des bénéfices, on note une tendance positive, a commenté la banque. Sur le marché élargi, Panalpina a gagné 2,6%, effaçant les pertes enregistrées depuis mercredi dans le sillage de la journée des investisseurs. Hochdorf a gagné 2,5% vendredi après l annonce de la réorganisation de ses structures. CARLO GAVAZZI: La BCZ réduit ses estimations Le groupe zougois Carlo Gavazzi a présenté des résultats semestriels mitigés. Les entrées de commandes et le chiffre d affaires ont dépassé les attentes de Richard Frei, analyste à la Banque Cantonale de Zurich (BCZ). Mais le bénéfice opérationnel EBIT et le bénéfice net sont ressortis nettement en dessous de ses prévisions. Malgré une augmentation légère seulement du chiffre d affaires, les charges opérationnelles ont augmenté de 1,1 million de francs en comparaison annuelle. Celles-ci sont à mettre sur le compte des initiatives stratégiques que Gavazzi met en œuvre, dont celle dévolue à l élargissement géographique qui implique une extension du réseau de distribution. D autre part l optimisation du portefeuille de produits se traduit par des coûts de R&E supérieurs. Ce qui relativise à priori la déception du bénéfice opérationnel. La BCZ réduit ses estimations de bénéfice de 16,7% pour 2013/14. A son gré les effets positifs vont se renforcer à l avenir, y compris par le lancement de nouveaux produits. De ce fait, la BCZ réitère sa recommandation de surpondérer le titre. NOVARTIS: achat réitéré par J. Safra Sarasin Novartis a annoncé un programme de rachat d actions de 5 milliards de dollars d une durée de deux ans. Le groupe veut préserver son rating AA, un dividende en hausse et la capacité à réaliser des acquisitions complémentaires (bolt-on). Les nouveaux segments d activités dans la dermatologie, l insuffisance cardiaque, les thérapies respiratoire et cellulaires contre le cancer devraient délivrer les nouveaux produits. Dans l oncologie, le groupe bâlois se montre confiant de croître chaque année face à l expiration du Gleevec contre la leucémie (à partir de 2015). Analyste à la banque Sarasin, David Kägi accueille favorablement le programme de rachat d actions correspondant à 2,6% de la capitalisation boursière de Novartis. L analyste s attend à voir Novartis renouer avec la croissance en 2014, porté par la diversification et la progression de certains jeunes médicaments et réitère le titre à l achat. CHIMIE: -0.92% 1745 1730 1715 1700 09:00 11:00 LES TITRES DU SMI 13:00 15:00 17:00 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 1222171 ABB N 23.04 +0.83% - 2.95 23.49/17.20 3655205 1053247 Actelion N 74.95-0.79% - 1.33 77.65/43.53 298961 1213860 Adecco N 68.75-0.15% - 2.62 71.15/44.09 257367 1213853 CS Group N 26.19 +0.31% - 0.38 30.54/20.62 4029841 3017040 Geberit N 264.80-0.56% - 2.49 272.80/191.50 54259 1064593 Givaudan N 1277.00 +0.08% - 2.82 1369.00/912.50 17682 1221405 Holcim N 65.50-1.21% - 1.76 79.10/61.25 682113 10248496 Julius Baer Grp N 41.71 +0.58% - 1.44 45.14/31.10 451013 3886335 Nestle N 66.80-0.30% - 3.07 70.00/59.20 3449429 1200526 Novartis N 72.20-0.21% - 3.19 74.25/55.65 8669103 21048333 Richemont N 91.40-0.38% - - 96.15/67.60 588005 1203204 Roche Hldg G 253.60-0.12% - 2.90 258.60/176.50 729066 249745 SGS N 1990.00-0.25% - 1.51 2450.00/1980.00 15114 12688156 Swiss Re N 80.40-0.19% - 9.33 84.75/64.85 763587 874251 Swisscom N 462.40-0.49% - 4.76 475.50/379.50 72230 1103746 Syngenta N 351.50-1.24% - 2.70 416.00/344.70 351883 1225515 The Swatch Grp 581.50-0.77% - 1.16 602.00/430.10 65047 4826551 Transocean N 47.19-1.56% - 2.18 54.70/40.09 642601 2489948 UBS N 16.49-0.60% - 0.91 19.60/14.09 7856555 1107539 Zurich Insur Grp N 254.00 +0.59% - 6.69 270.90/225.60 389022 GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. LES CINQ GAGNANTS 1222171 ABB N 23.04 +0.83% - 2.95 23.49/17.20 3655205 1107539 Zurich Insur Grp N 254.00 +0.59% - 6.69 270.90/225.60 389022 10248496 Julius Baer Grp N 41.71 +0.58% - 1.44 45.14/31.10 451013 1213853 CS Group N 26.19 +0.31% - 0.38 30.54/20.62 4029841 1064593 Givaudan N 1277.00 +0.08% - 2.82 1369.00/912.50 17682 LES CINQ PERDANTS 4826551 Transocean N 47.19-1.56% - 2.18 54.70/40.09 642601 1103746 Syngenta N 351.50-1.24% - 2.70 416.00/344.70 351883 1221405 Holcim N 65.50-1.21% - 1.76 79.10/61.25 682113 1053247 Actelion N 74.95-0.79% - 1.33 77.65/43.53 298961 1225515 The Swatch Grp 581.50-0.77% - 1.16 602.00/430.10 65047 GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. LES CINQ GAGNANTS 18900932 Alpha PetroVision N 0.17 +6.25% - - 0.45/0.13 670832 193185 Cham Paper Grp N 238.50 +5.07% - 1.26 244.90/151.60 1939 724910 Infranor Inter 17.15 +4.89% - 2.92 22.00/15.00 3 2523886 Kuehne+Nagel Int N 117.00 +3.08% - 2.99 123.20/98.50 201840 21225580 Burkhalter Hldg N 73.50 +2.80% - 23.40 81.90/60.20 4878 LES CINQ PERDANTS 10019113 THERAMetrics hldg N 0.12-7.69% - - 0.25/0.12 185214 2714864 Santhera Pharma N 3.23-5.00% - - 6.00/1.09 18865 2534325 COLTENE HLDG N 44.50-3.05% - - 49.80/28.35 25192 3381261 Gottex Fnd Man Hld 2.20-2.22% - - 3.08/1.35 36926 134749 Bque Pr Rothschild 15855.00-2.13% - 3.94 21380.00/15030.00 1 PRINCIPAUX INDICES SUISSES AUTOMOBILE: +2.69% 1070 1060 1050 1040 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S INDICES PRINCIPAUX 998089 SMI 8250.43-0.22% 8411.30/6646.69 998750 SPI 7848.96-0.18% 7956.91/6122.66 1781097 SPI EXTRA (total return) 2406.47 +0.13% 2430.32/1872.79 3025288 SLI Swiss Leader Pr 1252.55-0.28% 1275.82/1009.59 1939983 SMI Mid Pr 1550.59 +0.04% 1568.22/1199.03 INDICES SECTORIELS 2265371 Alimentation 2328.04-0.25% 2415.26/2039.77 2262744 Assurances 564.75 +0.17% 577.86/463.81 2262671 Banques 619.52-0.12% 710.59/525.68 2265384 Biens de consommation 3423.97-0.51% 3552.78/2546.22 2265299 Chimie 1730.10-0.92% 1892.37/1580.87 2265407 Commerce de détail 1159.36 +0.51% 1169.65/839.51 2265354 Industrie 1188.94 +0.59% 1207.04/944.90 994740 Immobilier (total return) 278.04 +0.53% 290.55/266.22 2265433 Loisirs 909.46-0.56% 930.51/662.03

MARCHÉS & PRODUITS lundi 25 novembre 2013 PAGE 11 JCDecaux progresse nettement Le titre JCDecaux progressait nettement vendredi à la Bourse de Paris, après que la Ville de Paris a indiqué être sur le point de lui renouveler complètement son parc de 2000 abribus à horizon 2015. A la clôture, l action prenait 1,03% à 28,895 euros, dans un marché en hausse de 0,50%. La municipalité de Paris a choisi de confier à une filiale de JCDecaux le renouvellement complet de son parc de 2.000 abribus à horizon 2015, et une délibération en ce sens sera soumise au vote du Conseil de Paris le 15 décembre, a-t-on appris jeudi soir. Pour l occupation de son espace public, la Ville a précisé qu elle percevrait une redevance de 8,3 millions d euros par an de la part de l opérateur, qui se rémunère lui sur les recettes tirées de l affichage publicitaire. A cette part fixe s ajoute une part variable de 30% du chiffre d affaires publicitaire dès lors que celuici dépassera les 25 millions d euros, a-t-on souligné de même source. La redevance fixe exigée se monte à plus du double de celle du précédent contrat sur les abribus, déjà conclu avec JCDecaux (3,9 millions d euros par an), selon la municipalité. Pour un courtier parisien, ce contrat est renouvelé «dans des conditions moins favorables», notamment en termes de marge. Mais le choix de JCDecaux, selon lui, «ne constitue pas une surprise» car le groupe était, affirme-t-il, le «mieux placé». RECOMMANDATIONS INTEL: J. Safra Sarasin reste positif La journée des investisseurs du numéro un mondial des puces pour PC n a pas révélé de surprises majeures jeudi. Le groupe a fait état de la stabilisation du marché des des PC. Le premier facteur de reprise réside dans la remontée attendue des investissements des entreprises et un retour des consommateurs des pays développés où l âge moyen des PC augmente alors que la croissance des ventes de tablettes tend à ralentir. Intel pour sa part table pour 2014 sur une évolution stable des revenus, de la marge brute, du bénéfice opérationnel ainsi que des investissements corporels (capex). Ce qui apparaît légèrement en dessous des attentes du marché mais ne surprend pas Michael Studer, analyste à la banque J. Safra Sarasin, compte tenu de la tendance du groupe américain à présenter des perspectives conservatrices. Le principal défi demeure le domaine des tablettes. L analyste estime qu à un PE 2014E de 13,1 fois, la valorisation d Intel n est pas trop ambitieuse et réitère le titre à l achat. SANOFI: l achat réitéré par Helvea Les résultats positifs du premier essai clinique de phase III du sarilumab dans le traitement de la polyarthrite rhumatoide sont jugés solides mais pas très excitants pour un produit arrivant tard sur un marché régi par l Actemra de Roche selon le courtier Helvea qui réitère le titre Sanofi à l achat. 6780 6720 6660 6600 L -7.03 pts / 6674.30 pts M M J V L M M J Les jours prochains seront dominés par la publication de la deuxième estimation du PIB pour le troisième trimestre. 9200 9100 9000 8900 L M M J V L M M J V La place francfortoise recevra mercredi le baromètre GfK du moral des consommateurs allemands pour le mois d octobre. 4350 4300 4250 4200 L M M J V L M M J La prochaine grande étape devrait être la publication de l enquête mensuelle sur l emploi aux États-Unis. Les Bourses européennes ont terminé sans direction vendredi, les unes en légère hausse, les autres en légère baisse, dépourvues de tonus. La Bourse de Bruxelles a perdu 0,21% à 2840,66 points. La plus forte baisse a été enregistrée par le groupe de métallurgie Bekaert, qui a perdu 2,81% à 25,81 euros, suivi par le chimiste Solvay, qui 15500 15000 14500 LONDRES FOOTSIE -0.11% FRANCFORT DAX 75.30 pts / 9219.04 pts +0.25% PARIS CAC 40 +24.63 pts / 4278.53 pts +0.58% DIVERS EUROPE TOKYO NIKKEI +16.12 pts / 15381.72 pts +0.10% 14000 L M M J V L M M J V Sharp a bondi de 8,41 % à 322 yens après la publication d informations faisant état de l augmentation de sa production. Les investisseurs garderont un oeil sur le dollar et les ventes américaines lors de Thanksgiving cette semaine à la Bourse de Tokyo alors V V La Bourse de Londres attendra cette semaine une probable confirmation des chiffres de la croissance britannique au troisième trimestre, tandis que les investisseurs devraient rester prudents dans la perspective d une fin progressive des interventions de la Fed américaine. Durant la semaine écoulée, l indice FTSE- 100 des principales valeurs a reculé de 0,29% pour terminer vendredi à 6674,3 points. Sur le plan macro-économique, les jours prochains seront dominés à Londres par la publication La Bourse de Francfort tentera de poursuivre sa marche en avant cette semaine, qui sera marquée notamment par la fin des négociations de coalition gouvernementale en Allemagne. Son indice Dax des trente valeurs vedette a encore atteint un nouveau plus haut historique en clôture vendredi, à 9219,04 points, soutenu par une nette hausse du baromètre Ifo qui mesure le moral des entrepreneurs allemands. Sur la semaine écoulée, le Dax a progressé de 0,54%, tandis que le MDax des valeurs moyennes a gagné 0,32% à 16.149,17 points. Prudence et patience devraient constituer les maîtres mots cette semaine à la Bourse de Paris, les investisseurs gardant les yeux rivés sur la politique monétaire, en particulier celle de la Réserve fédérale américaine (Fed). Sur la semaine écoulée, l indice CAC 40 a perdu 0,32% pour terminer vendredi à 4278,53 points. Ses gains depuis le début de l année s élèvent à 17,51%. Des enquêtes de confiance en zone euro sont prévues cette semaine. «Les indices de confiance de la Commission européenne, et les détails qui seront publiés par pays devraient continuer d illustrer la fragilité de la situation dans l ensemble de la zone, hormis en Allemagne. Cette hétérogénéité se retrouvera dans l évolution des prix à la consommation. L inflation en novembre» devrait progresser «légèrement pour l ensemble de la zone», relèvent les analystes de Natixis. Aux États-Unis, la semaine sera raccourcie par un jour férié à l occasion de la fête de Thanksgiving qui a reculé de 2,48% à 110,00 euros. L indice AEX des principales valeurs de la Bourse d Amsterdam a clôturé en hausse de 0,12% à 395,80 points. La hausse la plus importante a été enregistrée par le groupe Air France-KLM, qui a gagné 1,85% à 7,50 euros. A la baisse, le groupe de télécoms KPN a cédé 1,43% à 2,42 euros. La Bourse de Milan a terminé en baisse de 0,10% à 18.822 points. Salvatore Ferragamo a poursuivi sa course en tête, gagnant 3,77% que le marché japonais grimpe vers ses niveaux les plus élevés depuis cinq ans. La hausse du dollar a été un élément clef pour les acheteurs japonais car elle augmente les marges des exportateurs. La Bourse de Tokyo a pratiquement atteint vendredi son plus haut niveau depuis cinq ans à plus de 15.600 points avant de retomber un peu à cause de prises de bénéfices, l indice Nikkei 225 terminant la journée à + 0,10%, soit 15.381,72 points. Sur l ensemble de la semaine, le Nikkei a gagné 1,42%. L index élargi Topix de tous les titres du premier tableau a progressé vendredi de 0,18% pour clôturer à 1.248,57 points, gagnant 0,77% sur la semaine. Les investisseurs surveilleront cette semaine mercredi de la deuxième estimation du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni pour le troisième trimestre. Les économistes s attendent dans l ensemble à une confirmation de la première estimation, qui avait fait état d une croissance de 0,8% après 0,7% au deuxième trimestre. Du côté des entreprises, la semaine sera dominée par les résultats annuels de Compass Group mercredi. Le voyagiste Thomas Cook annoncera ses résultats annuels jeudi. Parmi les autres rendez-vous à l agenda, la place francfortoise recevra mercredi le baromètre GfK du moral des consommateurs allemands pour le mois d octobre, suivi jeudi des chiffres du chômage et de l inflation pour le mois de novembre. Vendredi seront publiées les résultats d octobre du commerce de détail. Aux États-Unis, les investisseurs se pencheront entre autres sur l annonce des commandes de biens durables en octobre et sur le chiffre des dépenses et revenus des ménages en octobre, deux indicateurs publiés mercredi. verra la Bourse de New York fermer le 28 novembre. La prochaine grosse étape devrait être la publication de l enquête mensuelle sur l emploi aux États-Unis, la première semaine de décembre qui devrait à nouveau donner une indication concrète sur la position qu adoptera la Fed. La publication du compte-rendu de la dernière réunion de la Fed a non seulement constitué le principal événement de la semaine mais également une nouvelle fois illustré l importance que lui accorde les marchés. Si beaucoup d analystes tablent sur un début de la réduction des achats d actifs par la Fed en mars 2014, à l instar de Natixis, le compterendu laisse entrevoir la possibilité que «la réduction pourrait intervenir plus tôt qu initialement escompté», affirme M. Mourier. à 27,51 euros, suivi de Mediaset, qui a pris 3,74% à 3,384 euros. Telecom Italia a gagné 0,58% à 0,6905 euro. La banque en difficultés BMPS se classe lanterne rouge avec une baisse de 2,44% à 0,2115 euro. L indice Ibex-35 de la Bourse de Madrid a terminé en hausse de 0,81% à 9677,4 points, toutes les valeurs bancaires clôturant dans le vert. La Bourse de Lisbonne a terminé en hausse de 0,44% à 6350,31 points. le volume des ventes durant les fêtes aux Etats-Unis, ces dernières constituant une indication sur la santé de la première économie mondiale. Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 16 novembre ont d une part reculé plus fortement que prévu, de 21.000 par rapport à la semaine précédente pour se porter à 323.000, et d autre part, l activité manufacturière a progressé dans le pays en novembre, selon l indice Markit. Vendredi, les actions du fabricant d appareils électroniques Sharp ont bondi de 8,41 % à 322 yens après la publication d informations faisant état de l augmentation de la production d écrans de smartphone pour l énorme marché chinois. PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 2889.88 +0.01% 2932.57/2506.54 846423 DJ Stoxx (Europe) 322.77 +0.11% 328.08/270.55 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3055.98 +0.38% 3106.64/2494.54 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 308.67 +0.34% 313.06/248.79 998211 AEX (Hollande) 395.80 +0.12% 398.31/327.07 998690 Euronext BEL-20 (Belgique) 2840.66-0.21% 2963.45/2377.75 1646037 OMX (Danemark) 786.07-0.42% 801.79/631.78 998032 DAX (Allemagne) 9219.04 +0.25% 9253.68/7205.20 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 16149.17 +0.31% 16283.35/11308.49 758853 OMXH (Finlande) 2831.59 +0.41% 2840.88/2100.70 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 6674.30-0.11% 6875.62/5752.03 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 15187.68 +0.26% 15594.48/11783.29 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 817.41 +0.56% 817.76/684.46 1354447 IGBM (Espagne) 984.87 +0.92% 1028.39/756.39 1603325 MIBTEL (Italie) 18822.31-0.10% 19501.18/14901.82 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 495.51 +0.30% 502.67/402.08 998033 CAC 40 (France) 4278.53 +0.58% 4356.28/3479.16 2021101 CAC MID & S. (France) 8381.59 +0.07% 8493.13/6497.87 10375187 OMXS 60 (Suède) 176.62 +0.53% 177.46/137.91 998663 ATX (Autriche) 2635.32 +0.22% 2676.80/2170.86 997718 Athen Index Compos (Grèce) 1168.90 +2.37% 1202.77/788.81 495317 BUX Index (Hongrie) 18565.69-0.15% 19880.60/17462.17 576823 ISE National 100 (Turquie) 75638.05 +1.28% 93398.33/63887.70 395702 PSI 20 (Portugal) 6350.31 +0.44% 6471.84/5136.22 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1018.87 +0.63% 1069.45/846.19 857975 RTSI Index (Russie) 1444.91 +1.34% 1638.08/1227.01 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 54834.12 +0.39% 55146.76/42842.07 GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. LES CINQ GAGNANTS 509120 Schneider Electric 60.79 +2.50% - - 66.99/51.20 1750245 488167 Carrefour 27.97 +1.60% - - 27.98/18.47 2578591 1158883 RWE 28.79 +1.39% - 3.47 32.49/20.48 5508996 931474 BBVA 8.48 +1.27% - 4.89 9.40/6.11 16024312 720128 Orange 9.52 +1.10% - 8.40 10.70/7.03 11344930 LES CINQ PERDANTS 1147290 Anheus.-Busch InBev 75.99-0.84% - 3.03 79.60/63.44 1340678 566030 Generali 16.52-0.84% - 1.21 17.42/11.79 6950873 575913 Intesa Sanpaolo 1.73-0.63% - - 1.86/1.09 91114242 4334819 E.ON N 14.02-0.53% - 7.85 14.92/11.82 10857325 508670 Vinci 46.13-0.49% - 3.84 48.35/32.74 1321158 GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. LES CINQ GAGNANTS 763257 Sharp Corp Osaka 322.00 +8.42% - - 633.00/163.00 251219000 761597 CASIO COMPUTER 1081.00 +4.34% - 2.78 1091.00/597.00 4318200 761420 Advantest 1287.00 +3.46% - 1.55 1887.00/1028.00 4394500 761899 Hitachi Ltd 724.00 +3.28% - 1.38 801.00/443.00 56934000 763129 NTN Corp 478.00 +3.24% - - 503.00/156.00 10859000 LES CINQ PERDANTS 18614736 Nippn Light Mtl 134.00-2.90% - - 164.00/73.00 9300000 263668 Japan Tobacco 3625.00-2.55% - 2.32 3835.00/2302.00 12512700 763499 Takashimaya Co Ltd 977.00-2.20% - 1.02 1183.00/511.00 3766000 764030 Astellas Pharma 5950.00-2.14% - 2.18 6230.00/3865.00 3068200 764258 Yamaha Corp 1541.00-2.10% - 0.81 1593.00/715.00 2036800 PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 998407 Nikkei 225 (Japon) 15381.72 +0.10% 15942.60/9304.72 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1248.57 +0.18% 1289.77/771.39 998396 Hang Seng (Hong Kong) 23696.28 +0.49% 23944.74/19426.36 3666055 Straits Times Index (Singapour) 3172.85 +0.01% 3464.79/2970.08 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) 1359.07-1.22% 1649.77/1260.08 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 2003.20 +0.64% 2074.53/1743.23 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 8116.78 +0.21% 8476.63/7097.38 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 5330.30 +0.87% 5453.10/4417.30 257111 Shanghai Composit (Chine) 2196.38-0.43% 2444.80/1849.65 998275 Mumbai Sensex (Inde) 20217.39-0.06% 21321.53/17448.71 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viýt Nam) 505.64 +0.42% 533.15/374.15 998652 KLSE Composite (Malaisie) 1794.52-0.01% 1826.22/1590.67 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 1212.90-1214.56/1034.63 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 8337.78-8425.49/6423.60 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 23847.57 +0.27% 24007.12/16036.04 DIVERS ASIE La Bourse de Hong Kong a clôturé en hausse de 0,49% vendredi, dans le sillage de Wall Street où le Dow Jones a franchi jeudi soir, pour la première fois de son histoire, le seuil des 16.000 points. L indice de référence Hang Seng s est apprécié de 115,99 points à 23696,28 points pour un chiffre d affaires d un peu plus de 64,81 milliards de dollars de Hong Kong (6,2 milliards d euros). L indice hongkongais a ainsi capitalisé sur les records historiques du Dow Jones qui a franchi jeudi le seuil des 16.000 points, à 16.009,99 points (+0,69%). Les bancaires figuraient parmi les plus gros bénéficiaires de la séance de vendredi, dopées notamment par l annonce des prochaines réformes du système financier de Chine continentale. Industrial and Commercial Bank of China s est ainsi appréciée de 0,54% à 5,55 HKD, Bank of East Asia de 0,74% à 34,20 HKD et Bank of Communications de 0,53% à 5,73 HKD. La Bourse de Shanghai a clôturé la séance de vendredi en léger repli (-0,43%), mais affiche une hausse de 2,8% sur la semaine après la présentation du plan de réforme de l économie chinoise. L indice composite de Shanghai (SCI) a cédé 9,39 points à 2.196,38 points pour un volume d échanges de 102,5 milliards de yuans (12,4 milliards d euros). Sur l ensemble de la semaine en revanche, il s est apprécié de 2,83%, après la présentation par Pékin d un projet de réforme du système financier de Chine continentale. Les plus gros perdants de la cote se comptent dans les secteurs des médias et ceux qui sont directement liés à la nouvelle zone franche de Shanghai. BesTV New Media a cédé 5,13% à 39,03 yuans et Shanghai Xinhua Media 3,33% à 9,86 yuans. A l inverse, le géant de l énergie Sinopec s est apprécié de 0,6% à 5,05 yuans.

PAGE 12 lundi 25 novembre 2013 Les obligations convertibles ont affiché des performances supérieures aux actions avec un niveau de risque plus faible. Tandis que le «Floater» BRC intègre un taux de coupon variable. NOTRE BÉBÉ N ARRÊTE PAS DE GRANDIR. PROFIL DE REMBOURSEMENT D UN FLOATER MULTI DEFENDER Barrière (identique pour tous les sous-jacents) Gain Coupons variables 0 nt Prix d'exercice (dans ce cas 100%) ce Dans un contexte de tension attendue sur le front des taux, les investisseurs s intéressent de plus en plus aux produits offrant à la fois les caractéristiques des actions et celles des produits de taux comme les obligations. «Alors que les obligations gouvernementales pourraient souffrir des problèmes entourant les stratégies de sortie des banques centrales, nous pensons que les obligations convertibles pourront plus que compenser une tension sur les taux d intérêt», écrivent les stratèges de Mirabaud Asset Management dans le dernier numéro du Leading Opinion publié la semaine dernière. Ce serait particulièrement vrai dans les marchés actuels de faible duration (actuellement autour de 2,8) et de sensibilité action élevée avec un delta d environ 40%. Pour mémoire, Une obligation convertible est une obligation avec une valeur de remboursement et, généralement, un paiement de coupon similaire à celui d une obligation classique. Cependant, son détenteur dispose en plus du droit de convertir l obligation en un nombre déterminé d actions. Si le prix de l action augmente, la sensibilité action de la convertible s accroît également. En cas de baisse, la convertible se désensibilise, offrant ainsi une plus faible participation lors d une chute des marches d actions. Par rapport aux taux d intérêt, la hausse des spreads de crédit ou des taux d intérêt baisse la valeur de l obligation et donc le prix de l obligation convertible. Par conséquent, les émetteurs de qualité offrent un plancher obligataire plus stable en cas de baisse de l action sous-jacente. Le profil de risque plus faible résulte donc de l amortissement offert par le plancher obligataire, associé à une exposition haussière de l action, tout en affichant une volatilité plus basse et réduisant les principales baisses de marché. «Durant les 10 dernières années, les obligations convertibles ont affiché des performances supérieures aux actions (5,3% contre 4,7%), avec un niveau de risque plus faible (7,5% contre 12,8%)», précise Mirabaud Asset Management. L ajout d obligations convertibles dans un portefeuille obligataire permet également d améliorer le rendement ajusté au risque. «Sur la même période, les obligations convertibles ont surperformé les obligations gouvernementales (5,3% contre 4,5%), mais avec une volatilité plus élevée (7,5% contre 2,9%). «Avant toute chose, un des aspects-clés de l optimisation du couple rendement/risque est que l ajout d un actif risqué à un portefeuille peut réduire le risque de ce dernier, s il a une faible corrélation avec les autres actifs du portefeuille.» De son côté, Vontobel revient sur les obligations convertibles à barrière (BRC), mais assorties d une composante supplémentaire de coupon variable. «La version «Floater» du Multi Defender Vonti vise à profiter simultané- ja LEVI-SERGIO MUTEMBA us - D après la société d informations boursières Markit, cette semaine devrait être dominée par les statistiques immobilières aux EtatsUnis, censées permettre une appréciation plus précise du rythme de reprise économique à l approche de fin d année. «La tendance en 2013 n a pas été positive», observent les experts de Markit. Qui invoquent la hausse des taux hypothécaires et des prix des maisons comme ayant conduit à quatre mois consécutifs de baisse des volumes de ventes de maisons. L impact sur les actions a été palpable. Le site de vente immobilière en ligne Zillow a vu son action replier de façon significative par rapport à son record absolu observé durant le mois de juillet. Les vendeurs à découvert ont redoublé d attention, le volume des actions Zillow empruntées pour des shorts ayant doublé à 15% par rapport aux plus bas du mois d août. C est dans ce contexte que 19 entreprises américains doivent encore publier leurs résultats cette semaine. Dont le nombre d actions empruntées en vue de ventes à découvert est plus élevé que la moyenne (4% du total des actions en circulation). Les titres les plus shortés en ce moment parmi ces 19 actions sont notamment Reitmans Canada (8,5%), Zumiez (8,7%) et Guess (6,2%). Mais l entreprise ayant connu le bond du nombre d actions empruntées le plus significatif est Northwest Biotherapeutics. Le nombre de ses actions shortées est passé de 2% il y a un mois à 8% actuellement. Les investisseurs prennent probablement leurs bénéfices après un bond important du titre et un rapport positif concernant son pipelines de produits. Ce qui a incité la direction de Northwest Biotherapeutics d émettre un volume important de nouvelles actions. Convertibles et BRC à taux flottant sur fond de tensions Perte PERFORMANCES SCOACH Variations quotidiennes au 22.11.13: Indice participation: -0,06% Indice protection: +0,01% Indice optimisation: -0,01% LES NOUVELLES ÉMISSIONS Emetteur............. Vontobel Nom..................Call warrant Sous-jacents (tickers).........actelion Symbole..................VTATBB ISIN...............CH0228049406 Strike..................CHF 96,00 Cours spot..............chf 74,95 Volatilité implicite...........30,52% Levier......................4,84x Delta.......................0,14 Vega........................0,15 Ecart par rapport au strike....26,98% Premier jour de négoce....22.11.2013 Échéance...............19.09.2014 So Semaine nordaméricaine MARCHÉS & PRODUITS PRODUITS STRUCTURÉS Le note protège contre les baisses de cours des actions sous-jacentes jusqu à un certain seuil tout en offrant une participation à une hausse potentielle du taux de référence à court terme. Vontobel/Derinews ment de l évolution des actions et des taux d intérêt», explique Vontobel. Comme le BRC classique, le Floater se base sur plusieurs sous-jacents tels que des actions. Mais contrairement à la variante de base, le Floater BRC génère également des coupons garantis mais au montant variable. Le coupon variable englobe une partie fixe comme chez le Multi Defender Vonti classique ainsi qu une composante d intérêt supplémentaire variable. Son montant dépend de l évolution d un taux d intérêt de référence à court terme, tel que le taux Libor CHF à 3 mois, et est fixé avant le début d une période de coupon. «Les investisseurs peuvent ainsi profiter de paiements de coupon plus élevés en cas de hausse des taux à court terme. Ils doivent néanmoins tenir compte du fait que le coupon peut également diminuer en raison de sa structure variable», précisent les spécialistes de Von- tobel dans le Derinews pour le mois de décembre. Ainsi, les coupons de la version «Floater» peuvent évoluer pendant la durée du placement, du fait de la composante d intérêt variable couplée à l évolution du taux de référence. Ce qui fait qu en cas d évolution latérale des cours des actions sousjacentes, les investisseurs peuvent ainsi participer à une hausse éventuelle des taux à court terme. Par exemple, un Floater Multi Defender Vonti avec trois actions sous-jacentes Nestlé, Swisscom et Zurich, coté en francs suisses, offre un coupon trimestriel de 5,00 % p. a. plus le taux d intérêt Libor CHF, avec une barrière à 60%. sous-jacents sont fixées à 60 %. Cela signifie que le Floater protège contre les baisses de cours des actions sous-jacentes jusqu à 40%, tout en offrant un rendement via avec une participation à une hausse potentielle du taux de référence à court terme. Emetteur...........Credit Suisse Nom...............Certificat Bonus Sous-jacent 1.........CAC 40 Index Sous-jacent 2........FTSE MIB Index Sous-jacent 3..........IBEX 35 Index ISIN...............CH0223676591 Symbole Scoach..............CSEPZ Prix d émission.........eur 1000,00 Niveau Bonus...............114% Knock-out.................57,50% Rendement bonus...........14,75% Rendement bonus p.a.........4,71% Premier jour de négoce....22.11.2013 SCOACH: les plus actifs Le convertible à barrière VONHEL sur l or, le palladium et l argent (ISIN CH0141504362) a enregistré la plus forte performance, s appréciant de plus de 40%. Il est suivi du tracker EUTELC sur le panier ZKB Europäischer Telecom Basket (ISIN CH0125928223), en hausse de 21,83%, ainsi que du tracker TBACD sur le HSBC Aktienbasket Energy (+21,62%). Il y a 20 ans, nous avons conçu un instrument innovant afin d aider les investisseurs à construire des portefeuilles diversifiés l ETF : Exchange Traded Fund. 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Les variations des taux de change peuvent avoir une incidence négative sur la valeur, le cours ou les dividendes d un investissement. Il n y a en outre aucune garantie de réalisation des objectifs d investissement d un tracker. La plateforme SPDR ETF ne vous est peut-être pas accessible ou n est peut-être pas adaptée à vos besoins. Cet avertissement publié par State Street Global Advisors ( SSgA ) ne constitue pas un conseil d investissement, une offre ou une invitation à acheter des parts de fonds négociables en bourse par l intermédiaire de la plate-forme SPDR. Les trackers négociés par l intermédiaire de la plate-forme SPDR ne peuvent être proposés et vendus que dans les pays où la réglementation en vigueur les autorise. Avant d investir, vous devez recevoir et lire le Prospectus et les Documents d Information Clé pour l Investisseur (DICI) relatif aux fonds négociables en bourse de la plate-forme SPDR. 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MARCHÉS & PRODUITS lundi 25 novembre 2013 PAGE 13 Le secteur bancaire convalescent Le rétablissement d UBS et la seconde vague de risques pour les institutions bancaires de la zone euro seront les thèmes dominants en 2014. LEVI-SERGIO MUTEMBA La semaine dernière, l Office hongrois de la concurrence a condamné onze banques du pays (filiales de banques étrangères) à une amende record, pour avoir créé un cartel en vue d entraver le remboursement de crédits contractés par les Hongrois en devises étrangères. L amende est modeste (32 millions d euros). Plus globalement, l attention des investisseurs sur le secteur devrait s étendre à l ensemble des banques de la zone euro. Celui-ci s est nettement stabilisé depuis la crise souveraine de 2011. Certes. Mais l année 2014 présentera cependant des risques significatifs dont les coûts feront passer les 32 millions d euros précités pour de la petite monnaie. Le premier risque réside dans l interdépendance entre les Etats et les banques. Certes, le renforcement des bilans et le programme de rachats de titres bancaires OMT (Outright Monetary Transaction) mis en place par la Banque centrale européenne (BCE) ont nettement contribué à endiguer la hausse des coûts de financement des Etats de la périphérie. La volonté de minimiser autant que possible l aléa moral (l assurance que l Etat interviendra pour sauver des institutions inefficaces) au bénéfice d une approche «bail-out» (participation des créanciers au solde des déficits) devraient réduire de manière significative le risque que les banques posent à leur gouvernement. Cela dit, la façon dont les banques constituent leur capital n a pas fondamentalement changé. Les titres souverains des Etats continuent de représenter une part trop importante des fonds propres. Mais il est essentiel, selon les analystes d Amundi Asset Management, que l exposition des banques à la dette souveraine soit réduite de manière progressive, dans la mesure où les achats de dette souveraine par les banques jouent également un rôle clé dans la stabilité financière. Ici, si le risque s applique à l ensemble du secteur, la région périphérique est plus particulièrement exposée à ce risque d interdépendance entre Etats et banques. Toute hausse du coût de financement y est encore plus directement répercutée sur le financement des PME des pays périphériques où la désintermédiation financière n atteint pas le degré de développement observés dans des pays comme l Allemagne ou la France. Le deuxième risque est lié à la revue des actifs bancaires AQR (Asset Quality Review) par la BCE, en vue d accroître la transparence bancaire. Transparence qui devrait être renforcée par l harmonisation des règles de provisionnement par la valorisation plus rigide des actifs de faible qualité, tels que les crédits restructurés, les crédits immobiliers, les financements maritimes et les crédits dit «legacy». Cet exercice de revue a déjà commencé en octobre et sera supervisé dès novembre 2014 par la BCE. Les crédits restructurés sont actuellement faiblement provisionnés dès lors qu ils ne sont pas toujours considérés pour ce qu ils devraient être, à savoir des crédits douteux. Or les crédits restructurés représentent toujours une part UBS est devenu une opportunité Le cas d UBS est intéressant. Cette banque était au cœur de la crise financière de 2008. L année prochaine, lorsque les résultats de l audit AQR seront dévoilés, UBS fera probablement partie des banques les moins exposées aux quatre grands risques exposés précédemment. Les opérateurs de marché ne cessent d attirer l attention sur la restructuration fructueuse de la première banque de Suisse au lendemain de la crise de 2008. Restructuration qui s est traduite par une réduction significative de l exposition de la banque aux activités de banques d investissement. Ce qui n est pas le cas de Credit Suisse, très engagé dans la banque d affaires. On évalue, par exemple, l impact d un taux de levier réglementaire de 6% d ici 2015 sur les coûts de financement des banques suisses. Le spread entre les obligations bancaires d UBS et la dette senior devrait ainsi être de 4%. L écart serait de 4,5% pour Credit Suisse en cas d émissions additionnelles d obligations convertibles CoCo. ÉVOLUTION DES CRÉDITS NON PERFORMANTS 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 France Allemagne Espagne Italie Suède RU Pays-Bas Une hausse trop rapide ou trop ample des taux pourrait forcer les banques à se recapitaliser. Amunid Asset Management 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% La dilution du bénéfice par action d UBS suite au strict respect du ratio de levier serait de 5% au titre de l exercice 2015 et de 7% pour Credit Suisse. «Nous identifions clairement un meilleur profil risque-rendement du côté d UBS par rapport à Credit Suisse, en raison notamment d une plus grande clarté quant à la stratégie liée aux activités de banque d investissement», écrivait les analystes de JP Morgan il y a une quinzaine de jours dans un dossier spécial consacré aux banques suisses et européennes. De leur côté, les analystes de Credit Suisse ont relevé la semaine dernière leur objectif de cours sur UBS (à 16,50 contre un cours spot actuel de 16,49 francs), précisément suite à l extension du modèle de prévisions pour 2015. En revanche, ils corrigent à la baisse leurs prévisions de versement de dividende en raison des exigences de la Finma et des discussions en cours sur les fonds propres. (LSM) importante des crédits bancaires en Espagne, notamment (8 à 16%). Mais l Espagne a déjà nettement accru ses provisions, contrairement aux banques allemandes, anglaises et italiennes. Qui pourraient être amenées à reconnaître de nouvelles pertes liées aux reclassifications des crédits restructurés dans la catégorie des prêts douteux, voire assumer de futures recapitalisations. «Les crédits restructurés représentent entre 50% et 200% du montant des fonds propres pour de nombreuses banques européennes», insiste Amundi Asset Management. Qui rappelle que le taux de provisionnement des encours douteux a baissé de façon significative entre 2007 et 2012, alors que la crise a fait bondir le volume de crédits non performants. «Les sujets d attention lors de l AQR pourraient évoluer de la périphérie vers le cœur de l Europe, amenant ainsi une nouvelle vague de provisionnements supplémentaires.» Le troisième risque est lié au crédit crunch. Dans un an, en effet, l audit AQR devrait aboutir à une plus grande confiance dans le système bancaire. Les résultats sont attendus dans un an environ. Si tel ne devait pas être le cas, alors la contraction du crédit, en particulier en faveur des PME, pourrait remettre en cause la croissance économique, voire réactiver une spirale déflationniste. Alors que jusqu à présent, les crédits aux PME de la zone euro demeure faible, l offre ayant reculé de 3,8% en août, marquant le 15è mois consécutif de contraction. Enfin, quatrième facteur de risque pour le secteur: le risque de taux. Depuis la crise souveraine, les investisseurs exposés aux obligations périphériques ont misé sur la compression des spreads. Maintenant que les écarts de taux entre les pays périphériques et les pays cœur de la zone euro ont été drastiquement réduits, le risque de perte en capital due à une remontée des taux longs revient au premier plan. Plus le niveau de risque de crédit est faible, plus la duration est longue. Par conséquent, plus les valorisations de ces obligations périphériques sont sensibles aux variations de hausse de taux. «LA FAÇON DONT LES BANQUES CONSTITUENT LEUR CAPITAL N A PAS CHANGÉ. LES TITRES SOUVERAINS REPRÉSENTENT UNE PART TROP IMPORTANTE DES FONDS PROPRES.» PÉTROLE: la Chine veut son marché à terme La Chine, premier pays consommateur mondial d énergie, a réalisé un nouveau pas vers le lancement de son propre marché à terme dédié au pétrole, potentiellement ouvert aux investisseurs étrangers, a-t-on appris vendredi. Les autorités et l opérateur de la place boursière de Shanghai ont mis en place une entreprise destinée à organiser ce futur marché à terme, qui sera installé dans la zone franche de Shanghai lancée voici deux mois, ont rapporté des médias et responsables politiques. «Nous allons lancer (ce marché) dès que nous obtiendrons l autorisation» du gouvernement, a indiqué lors d une conférence Yang Maijun, dirigeant du Shanghai Futures Exchange un des principaux investisseurs de la nouvelle société, Shanghai International Energy Exchange Corp. Le choix d établir ce marché dans la zone franche, et donc en-dehors de la place financière shanghaïenne actuelle, suggère que les investisseurs étrangers pourraient être autorisés à y prendre part avec l ambition à terme de bousculer la domination de Singapour dans le négoce énergétique en Asie. Il s agira de la cinquième place en Chine permettant l échange de contrats à terme, selon le journal Shanghai Daily, mais aucun des marchés existants ne proposent des contrats sur l or noir. Les contrats à terme sont un instrument financier permettant de livrer ou de prendre réception d une marchandise à une date donnée et à un prix prédéfini. TARKETT: début de cotation difficile Le fabricant français de revêtements de sol Tarkett a connu des débuts difficiles vendredi à la Bourse de Paris, où son titre a rapidement décroché après un démarrage en fanfare à l ouverture. Le groupe avait fixé la veille le prix d introduction de son action à 29 euros, dans la partie basse de la fourchette de 27,75 et 33,90 qu il s était donnée en lançant le 11 novembre cette opération qui lui a permis de lever 461,64 millions d euros. A l ouverture des marchés, le titre s est d abord emballé, gagnant pendant quelques instants plus de 3% au dessus de la barre des 30 euros. Mais il s est rapidement essoufflé et est passé dans le rouge peu avant la mi-journée. Tarkett, numéro trois mondial des revêtements de sols et héritier de la société Sommer Allibert, était auparavant détenu à parité depuis 2007 par la famille Deconinck et le fonds d investissements KKR. Le groupe n a mis en vente que 25% de son capital lors de cette opération, la moitié de la participation de la société américaine. SPOTIFY: valorisé à 4 milliards Le numéro un mondial de la musique en ligne, le suédois Spotify, est valorisé 4 milliards de dollars après de nouveaux financements recus de Netflix, site de vidéo à la demande à hauteur de 250 millions de dollars, écrit vendredi le Financial Times. Cet apport «fait de Spotify la dernière société technologique non cotée à franchir un nouveau seuil de valorisation à plusieurs milliards de dollars ce mois-ci, après Dropbox (hébergement de fichiers, ndlr), Box et Snapchat (permettant d envoyer des messages éphémères, texte ou photo, disparaissant après qelques secondes) ndlr)» après le succès de l introduction en Bourse de Twitter début novembre, écrit le journal. Depuis l investissement de 100 millions de dollars organisé il y a un an par Goldman Sachs qui lui avait permis d atteindre une valorisation de 3 milliards, le suédois Spotify, principal concurrent du français Deezer a vu le nombre d internautes actifs passer de 15 millions à plus de 24 millions, dont plus de 6 millions d abonnés payants, a-t-il relevé.

PAGE 14 lundi 25 novembre 2013 MARCHÉS & PRODUITS Message de confiance adressé aux actionnaires L ORÉAL/NESTLÉ. L hypothèse d une vente de la part de Nestlé suscite manifestement l inquiétude en France. Le CEO de L Oréal Jean-Paul Agon a affirmé vendredi que le groupe «étudiait toutes les options» dans le dossier de la participation de Nestlé dans L Oréal, en estimant que «pour les actionnaires, ça devrait être plutôt une bonne évolution». «Nous étudions toutes les options et nous ferons au mieux, dans l intérêt des actionnaires de l Oréal et dans l intérêt de l entreprise, pour trouver la solution qui sera la meilleure», a déclaré M. Agon lors d un débat au salon Actionaria. Le CEO de L Oréal a souligné qu il s agissait d un dossier «bien évidemment très important». «Nous travaillons très sérieusement ce sujet dans l intérêt des actionnaires. Et d ailleurs je pense que pour les actionnaires, ça devrait être plutôt une bonne évolution», a-t-il ajouté, sans plus de précision. En avril prochain, prendra fin le droit de préemption réciproque prévu dans le pacte d actionnaires entre les deux principaux actionnaires de L Oréal, le groupe Nestlé (29,5%) et la famille Bettencourt (30,5%). Les interrogations portent sur l avenir de la part de Nestlé au cas IMMOBILIER infopub@agefi.com où le groupe suisse déciderait de vendre. M. Agon a rappelé que Nestlé avait fait savoir qu il répondrait en 2014 à la question de l avenir de sa participation, tandis que de son côté la famille Bettencourt a dit n avoir aucune intention de céder sa propre participation. Le patron de L Oréal a répété que le groupe avait des «réserves financières solides», en notant «qu un jour ou l autre, on peut avoir l opportunité de s en servir». L Oréal dispose notamment d une trésorerie excédentaire et d une participation de 9% dans le groupe pharmaceutique Sanofi qui est «une réserve financière», a-t-il rappelé. Interrogé un peu plus tard par le magazine Le Revenu, M. Agon a souligné que le dossier Nestlé était «un enjeu stratégique» pour le groupe, mais qu»il n y a pas de raison non plus de s inquiéter». «C est une échéance normale, c est prévu depuis longtemps», a-t-il dit. «C est un moment de transition. Mais il n y a aucune raison de penser que cette transition ne va pas être très positive pour tout le monde», a-t-il poursuivi. Le patron de L Oréal a par ailleurs réaffirmé son objectif de réaliser en 2013 «une nouvelle année de croissance des résultats et de la rentabilité» et de «surperformer le marché cosmétique» qui devrait être en croissance de 3,5 à 4% cette année. L OBSERVATOIRE OBLIGATAIRE La Fed explicite sa position La réduction de l AQ reste possible. La politique de taux d intérêt proches de zéro va se prolonger indéfiniment. ROY DAMARY* Bien qu implicite dans les rapports du FOMC, il aura fallu attendre cette semaine pour que la Fed affiche clairement sa position: elle considère l assouplissement quantitatif [AQ] (puis son éventuelle réduction) et le taux de financement à un jour comme deux éléments bien distincts. La réduction de l AQ qui dépend moins de la conjoncture économique que de la rhétorique budgétaire ravivée à Washington reste possible dès les premiers mois de 2014, alors que la politique de taux d intérêt proches de zéro va se prolonger «indéfiniment», disons jusqu à deux ans. Cela fournit un scénario relativement clair pour les prochains mois: dès le printemps, la pentification de la courbe en dollar devrait s accentuer progressivement, tout en conservant un taux journalier ancré près de zéro. L espoir des autorités américaines c est que dans l intervalle, l économie se renforce suffisamment pour absorber ce coût supplémentaire qui ne va pas manquer de grever les entreprises et les conditions hypothécaires. Elles ont peut-être raison, mais souhaitons que cette expansion soit très, très lente. L ancrage des taux courts a plusieurs implications (précédemment décrites dans ces lignes) et fort bien schématisées par les termes de «répression financière». La balance entre les gains de l emprunt et ceux de l épargne penche massivement en faveur des premiers, avantageant gouvernements, grandes entreprises et quiconque détient peu d actifs au détriment des retraités et des épargnants. C est évidemment une distorsion économique, mais les problèmes qu elle engendre vont au-delà des questions d équité; l argent bon marché encourage l investissement à effet de levier, tel l ancien «carry trade» qui consistait à emprunter à faible taux dans une devise pour réinvestir dans des actifs d une autre procurant un meilleur rendement (sauf que cette fois, il n est pas même nécessaire d utiliser l effet de change). Comme le résume si bien John Mauldin: FOCUS USA: environ 1,3 millions d Américains qui perçoivent des prestations de chômage longue durée les perdront à la fin de cette année, et à moins que le Congrès n agisse, 850.000 autres subiront le même sort durant le premier trimestre 2014. La confiance des constructeurs de maisons aux États-Unis s est maintenue en novembre à un plancher de quatre mois avec le recul des achats et des perspectives de vente. La jauge du sentiment constructeur de la National Association of Home Builders / Wells Fargo est restée inchangée à 54, montant révisé en octobre plus faible que prévu initialement. ZONE EURO: Les ventes de voitures neuves en Europe ont progressé pendant deux mois consécutifs pour la première fois depuis 2011, un programme de «prime à la casse» en Espagne et une reprise économique régionale ayant incité les consommateurs à acheter. Les immatriculations en octobre ont progressé de 4,6% sur un an à «Main Street souffre pendant que Wall Street s en met plein les poches». Nous nous demandons ce que pense réellement Bernanke, ou ce que lui dicte sa conscience, lorsqu il affirme que la politique de la Fed «soutient fermement l homme de la rue [Main Street]»? De ce côté-ci de l Atlantique, l économie montre des signes encourageants, ce dont une bonne part des fonds d investissement américains tente de bénéficier. Le FT comporte un supplément important sur l amélioration de l économie britannique. Espérons qu il ne s agit pas simplement d une émulation de boniments à l américaine. L ombre qui s étend sur le tableau des perspectives économiques pourrait bien être celle de la Chine, qualifiée il y a un mois déjà de géant chancelant par le magazine Time. Andrew Hunt estime les emprunts chinois, en dollars, à quelques 200 milliards par trimestre. Il est surprenant pour une banque centrale d accumuler autant de billets verts, alors que pour sa part, l industrie en emprunte elle aussi à grande échelle. Ces données méritent d être confirmées et approfondies, mais insinuent que l analyse du Time ne manque pas de perspicacité. * bridport Investor Services www.bridport.ch L ARGENT BON MARCHÉ ENCOURAGE L INVESTISSEMENT À EFFET DE LEVIER. TEL L ANCIEN CARRY TRADE QUI CONSISTAIT À EMPRUNTER À FAIBLE TAUX POUR RÉINVESTIR DANS DES ACTIFS. 1,04 millions de véhicules. L indice de confiance des investisseurs allemands ZEW a atteint son plus haut niveau en plus de quatre ans, malgré le ralentissement du troisième trimestre. L Irlande se dit prête à quitter son programme d aide le mois prochain, et a refusé une ligne de crédit de précaution, estimant que le pays dispose d une réserve de liquidités suffisante. Le ministre des Finances, Michael Noonan, indique que la décision de retrait a été déclenchée par la réduction des taux d intérêt par la Banque Centrale Européenne. GB: L investissement au Royaume-Uni au cours du premier semestre de cette année, à $75 milliards, le place au deuxième rang seulement après la Chine. CHINE: La Banque Populaire de Chine envisage de suspendre ses interventions au jour le jour sur le marché des changes domestique comme la banque centrale tente d établir un taux de change flottant basé sur le marché. NYON - À VENDRE EN PPE 3 200 1 850 m 2 de surfaces administratives A l entrée de la ville, idéalement situées, surfaces administratives. 2 2 aménageables au gré du Prix : dès Fr. 6 250. / m 2 GRANGE & CIE SA SERVICE VENTE 1208 GENÈVE VENTE@GRANGE.CH WWW.GRANGE.CH Image non contractuelle QUESTION SUR L OPTION COUVERTE Le rendement optimisé avec des calls longs Je possède 1000 actions Nestlé et désire les garder car le rendement (dividende) actuel est au dessus de 3%, ce qui me convient très bien. Le dividende 2012 s est en effet élevé à 2,05 francs. Aujourd hui, le titre cote 67,10 francs et sa particularité est de ne pas faire de grands sursauts. Que me proposez-vous pour optimiser mon portefeuille en utilisant l option couverte? MARTIAL DISERENS Il est vrai que Nestlé, de par sa taille et sa solidité légendaire, réagit peu aux exagérations boursières. C est d ailleurs ce qui fait sa force. Pour répondre à votre question, je vous suggère deux propositions parmi bien d autres possibles, à savoir: La première est la vente en «opening» de 10 calls (1 call = 100 actions) Nestlé, échéance décembre 2014, base 72 francs à 1,60 franc par action. L encaissement immédiat se monte à 1600 francs bruts, 2,38% par rapport au prix actuel, ne connaissant pas votre prix de revient. La deuxième proposition est la vente en «opening» de 10 calls Nestlé, échéance décembre 2015, base 76 francs à 1,80 franc par action. L avis de crédit s élève à 1800 francs bruts, 2,68%, toujours par rapport au prix actuel. Vous constaterez que j ai «tiré» une longue distance dans les deux modèles (décembre 2014 et décembre 2015), ainsi que choisi des bases (strike) largement plus élevées que le prix du jour (67), à savoir 72 et 76 francs. En résumé, cette technique longue, en plus de recevoir une prime «optionnelle», permet d assurer avec sérénité les prochains dividendes Les cours ont été relevés le 22 novembre à 10h25. *Gérant de fortune indépendant. Spécialiste en options couvertes, membre de l ASG. Tel 021/7843922 ou martialdiserens@hotmail.com. Posez vos questions par mail ou téléphone sur les options couvertes, l auteur y répond dans l édition du lundi de L Agefi. BCGE: les notes restent à haut niveau La décision du canton de Genève d abaisser sa participation ne porte pas à conséquence. Les notes de dettes à long terme «A+» et à court terme «A-1», ainsi que la perspective «stable» de la Banque cantonale de Genève (BCGE) sont restées inchangées après l abaissement de la participation du canton de Genève dans l établissement, a annoncé Standard & Poor s (S&P). Cette annonce intervient après la décision du canton de Genève d abaisser sa participation dans la BCGE à 49,8%, contre 53,3% précédemment, a souligné S&P dans un communiqué. Le canton, la ville de Genève et les autres municipalités du canton détiennent ensemble 82,7% des droits de vote de la banque et ne prévoient pas dans l immédiat de réduire leur engagement dans l établissement. La réduction n affecte donc pas le rôle de la BCGE et ses liens avec le canton, a souligné l agence de notation. Cette dernière estime que la banque bénéficierait du soutien des autorités publiques en cas de difficulté financière.

Alken Fund 12171924 Alken Fund - Absolute Return Europe A EUR EUR 119.75 +14.74% 2331080 Alken Fund - European Opport. EUR EUR 181.05 +30.78% 11488998 Alken Fund - European Opport. A EUR EUR 155.57 +29.91% 2331078 Alken Fund - European Opport. H EUR EUR 189.62 +31.52% 3781174 Alken Fund - European Opport. U EUR EUR 140.55 +30.82% 10235294 Alken Fund - European Opport. Z EUR EUR 171.80 +30.78% 20209484 Alken Fund - European Opport. US2 USD 105.61-3088879 Alken Fund - Small Cap Europe EUR EUR 129.16 +41.53% 21815307 Alken Fund - Small Cap Europe EU1 EUR 105.83 - Banque CIC (Suisse) SA Tél. 0800 242 124 www.cic.ch Fonds en obligations 1083138 CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 CHF 1217.22 +0.21% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 EUR 797.25 +0.22% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 98.43-1.28% 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 CHF 103.29 +2.68% Fonds en actions FONDS DE PLACEMENT No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 1083230 CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 2109.56 +19.82% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 121.90 +22.12% Piguet Galland & Cie SA Tél. 058 310 44 36 pgfunds@piguetgalland.ch www.piguetgalland.ch 686249 Piguet Global Fd Int l Bd Cap. 4 CHF 168.26 +0.01% 686301 Piguet Global Fd Int l Bd Cap. 4 EUR 153.59-0.71% 686298 Piguet Global Fd Int l Bd Cap. 4 USD 241.11-0.89% 686247 Piguet Global Fd Int l Bd Dist. 4 CHF 116.54 +0.04% 11002629 Piguet Global Fd Int l Bd Dist. 4 CHF 104.31 +0.43% 686299 Piguet Global Fd Int l Bd Dist. 4 EUR 103.95-0.68% 686297 Piguet Global Fd Int l Bd Dist. 4 USD 148.39-0.86% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 127.91 +17.58% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 98.83 +16.49% 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 128.32 +18.08% Banque Privée Edmond de Rothschild SA Genève Représentant en Suisse de: Edmond de Rothschild Prifund Tél. +41 58 818 95 68 www.edr-prifund.ch Compartiments monétaires 282686 PRIFUND - MM (CHF) - A 1/1 CHF 12455.44-0.04% 282685 PRIFUND - MM (EUR) - A 1/1 EUR 663.74 +0.03% 282683 PRIFUND - MM ($) - A 1/1 USD 1659.53 +0.02% Compartiments obligataires 1170655 PRIFUND - BOND ($) - B 2/3 USD 134.63-1.08% 2416010 PRIFUND - BOND (GBP) - A 2/3 GBP 130.25 +0.33% 2416060 PRIFUND - BOND (GBP) - B 2/3 GBP 113.53 +0.35% Compartiments actions 1605811 PRIFUND - SWISS EQUITIES - A 2/3 CHF 176.24 +21.45% 1605814 PRIFUND - SWISS EQUITIES - B 2/3 CHF 173.23 +21.45% 1170662 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - A 2/3 EUR 152.23 +19.55% 1170664 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - B 2/3 EUR 147.60 +19.54% 1170666 PRIFUND - USA EQUITIES - A 2/3 USD 146.90 +27.48% 1170668 PRIFUND - USA EQUITIES - B 2/3 USD 142.45 +27.48% Compartiments de stratégie 1551479 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - A 2/3 CHF 128.54 +3.00% 1551494 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - B 2/3 CHF 125.99 +3.11% 1646377 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 15 - A 2/3 CHF 120.00 +6.18% 1710674 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 5 - A 2/3 CHF 112.86 +0.65% 2895085 PRIFUND - Return Plus (CHF) - A 1/3 CHF 102.97 +1.27% 2895126 PRIFUND - Return Plus (CHF) - B 1/3 CHF 99.24 +1.29% 1170675 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - A 2/3 CHF 99.84 +4.54% 1170678 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - B 2/3 CHF 96.50 +4.54% 1513617 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - A 2/3 EUR 156.39 +3.69% 1513619 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - B 2/3 EUR 153.69 +3.66% 1646369 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 15 - A 2/3 EUR 154.84 +6.93% Lundi 25 novembre 2013 PAGE 15 ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L ANNÉE COURANTE 3481346 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - A 2/3 USD 76.33-10.64% 3481355 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - B 2/3 USD 75.05-10.67% 1513613 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - A 2/3 USD 167.37 +3.45% 1513615 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - B 2/3 USD 164.95 +3.47% 1646354 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 15 - A 2/3 USD 163.87 +6.48% 1646362 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 15 - B 2/3 USD 101.27 +6.84% 1710668 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 5 - A 2/3 USD 131.92 +1.09% 2895159 PRIFUND - Return Plus ($) - A 1/3 USD 108.97 +1.38% 1170683 PRIFUND - STRATEGY ($) - A 2/3 USD 138.44 +5.44% 1170685 PRIFUND - STRATEGY ($) - B 2/3 USD 134.66 +5.44% Compartiments de gestion alternative à risques particuliers 1837517 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A 2/3 CHF 138.06 +8.21% 1837522 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - B 2/3 CHF 135.52 +8.02% 2792401 PRIFUND Alpha EUROPA - A 2/3 CHF 108.72 +6.69% 2792413 PRIFUND Alpha EUROPA - B 2/3 CHF 106.80 +6.44% 3387128 PRIFUND Alpha UNCORR. (CHF) - G 2/3 CHF 108.93 +7.00% 1646382 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A 2/3 EUR 158.90 +7.82% 1814697 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - B 2/3 EUR 156.22 +7.62% 1849564 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A 2/3 EUR 159.89 +0.55% 1849570 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B 2/3 EUR 157.56 +0.56% 2781341 PRIFUND Alpha EUROPA - A 2/3 EUR 113.70 +6.70% 2781491 PRIFUND Alpha EUROPA - B 2/3 EUR 112.25 +6.45% Fonds stratégiques 1399170 PRIFUND - BOND (CHF) - A 2/3 CHF 130.48 +0.75% 1710599 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 5 - A 2/3 EUR 130.92 +0.93% 1598152 PRIFUND Alpha TRADERS - A 2/3 EUR 147.79-1.10% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 CHF 942.13 +6.74% 1399173 PRIFUND - BOND (CHF) - B 2/3 CHF 112.19 +0.75% 2895150 PRIFUND - Return Plus (EUR) - A 1/3 EUR 109.67 +1.23% 1598153 PRIFUND Alpha TRADERS - B 2/3 EUR 144.98-1.27% 1083277 CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 EUR 606.81 +3.50% 1170645 PRIFUND - BOND (EUR) - A 2/3 EUR 157.21 +0.58% 2895152 PRIFUND - Return Plus (EUR) - B 1/3 EUR 101.17 +1.21% 1237019 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - A 2/3 EUR 195.85 +7.00% Autres fonds 1170647 PRIFUND - BOND (EUR) - B 2/3 EUR 125.19 +0.60% 1170679 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - A 2/3 EUR 119.26 +5.30% 1237020 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - B 2/3 EUR 191.84 +6.86% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 EUR 1044.34 +0.11% 1170650 PRIFUND - BOND ($) - A 2/3 USD 177.92-1.10% 1170680 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - B 2/3 EUR 115.40 +5.31% 1399189 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A 2/3 EUR 142.49 +10.79% L ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous de la semaine LUNDI Taux MARDI Matières premières MERCREDI Forex JEUDI Marché suisse: grandes capitalisations VENDREDI Indices actions Copyright 2012 Management Joint Trust SA www.fingraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: Prendre une décision Tendance Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les d investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la terme) afin de percevoir l environnement tendance suivie. Une tendance haus- dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une tendance baissière par un Bear. Objectifs Un objectif probable en temps et en prix est automatiquement calculé en permanence. Cet objectif est illustré par un faisceau vert ou rouge selon la tendance et par une éllipse, qui représente la projection dans le temps pour atteindre cet objectif. coaching sur www.fingraphs.com Indicateur de risques Exagération du prix Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire de la tendance est probable lorsque est probable. l'indicateur sort de ces zones. 1 2 3 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 Lundi 25 novembre 2013 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 1399192 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B 2/3 EUR 139.37 +10.59% 3550468 PRIFUND Alpha UNCORRELATED - G 2/3 GBP 113.81 +7.53% 1646381 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A 2/3 USD 168.11 +8.48% 1837521 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - B 2/3 USD 165.36 +8.30% 1849577 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A 2/3 USD 178.96 +1.11% 1849579 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B 2/3 USD 176.49 +1.09% 2792380 PRIFUND Alpha EUROPA - A 2/3 USD 117.61 +7.02% 1598145 PRIFUND Alpha TRADERS - A 2/3 USD 158.26-0.66% 1598148 PRIFUND Alpha TRADERS - B 2/3 USD 155.53-0.81% 1237027 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - A 2/3 USD 210.05 +7.36% 1237031 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - B 2/3 USD 205.79 +7.23% 1399180 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A 2/3 USD 151.47 +11.38% 1399182 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B 2/3 USD 148.22 +11.18% Compartiment lié au secteur de l immobilier à risques particuliers 2419981 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - A 2/3 CHF 91.99 +4.34% 2419985 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - B 2/3 CHF 74.89 +4.43% 2419959 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - A 2/3 EUR 102.56 +4.53% 2419972 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - B 2/3 EUR 83.78 +4.63% 2419975 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - A 2/3 USD 103.17 +4.78% 2419976 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - B 2/3 USD 85.34 +4.90% Leumi Private Bank 1, rue de la Tour de l'ile, Genève Tél: +41 58 207 3555 Fax: +41 58 207 3805 11246603 Tower Fund Emerging Markets Equity R USD 4/1 USD 110.43-2.74% 11246596 Tower Fund Emerging Markets Equity R EUR 4/1 EUR 100.81-4.46% 1057929 Tower Fund European Equity R EUR 4/1 EUR 6864.95 +15.50% 11232038 Tower Fund Global Asset Allocation R USD 4/1 USD 110.03 +2.41% 12506831 Tower Fund Global Asset Allocation R EUR HDG 4/1 EUR 101.90 +2.37% 587300 Tower Fund Global Equity R USD 4/1 USD 18116.34 +18.43% 19519335 Tower Fund Global High Yield Bd D USD 4/1 USD 100.42-1.14% 4556982 Tower Fund Global High Yield Bd R USD (cap) 4/1 USD 164.46 +1.94% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 61.90-49.16% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 82.00-25.25% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 79.00-27.32% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 85.20-26.87% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 81.40-25.80% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 85.40-25.28% 1645471 BBGI Tactical Switzerland A 2/1 CHF 132.70 +6.41% 1645492 BBGI Tactical World A 2/1 USD 97.80-14.44% Berger, van Berchem & Cie Tél. 022 319 10 00 Tél. 022 345 10 00 info@bvb-cie.ch Fonds en actions 1727316 BVB - Global Equity Select. A 2/1 CHF 76.67 +5.01% 1727319 BVB - Global Equity Select. B 2/1 CHF 81.46 +5.75% BlackRock Asset Management Suisse SA Tél. 022 703 19 70 www.blackrock.com/ch Fonds en actions 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 93.37 +0.01% 618486 BGF European A EUR 2/1 EUR 96.34 +18.97% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 CHF 11.27 +12.03% 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 72.21-11.49% 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 25.25-5.15% 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 22.27 +28.36% 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 27.85-45.23% 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 45.01-24.88% BSI SA Tél. +41 91 809 31 69 Fax +41 91 809 41 82 www.bsibank.com Fonds en monnaies 12348783 BSI-Multinvest-Cash CHF 2/1 CHF 100.66 +0.05% Fonds en investissements alternatifs 4394548 BSI - MM Directional Fd CHF 2/1 CHF 104.81 +11.26% 4394546 BSI - MM Directional Fd EUR 2/1 EUR 105.03 +11.20% 1485588 BSI - MM Directional Fd USD 2/1 USD 901.14 +11.62% 4402685 BSI - MMF - Yd Enhanc. CHF 2/1 CHF 94.00-100.00% 4402692 BSI - MMF - Yd Enhanc. EUR 2/1 EUR 105.22 +3.38% 2018256 BSI - MMF - Yd Enhanc. USD 2/1 USD 111.87 +3.62% CACEIS (Switzerland) S.A. Tél. +41 22 360 94 00 www.caceis.ch 4904118 AS Equities Fund - Opportunity Switzerland (CHF) 2/2 CHF 114.30 +10.43% 2640095 As Equities Fund Flexibility Switzerland 2/2 CHF 109.70 +18.21% 1924309 Bruellan Dynamic - Tactical 2/5 EUR 113.97 +22.46% 3453367 DM Swiss Equity Asymmetric Cl A 2/1 CHF 118.76 +18.50% 3453381 DM Swiss Equity Asymmetric Cl Q 2/1 CHF 12304.19 +16.89% 821577 Dynamic Ratchet Bond - Japan 2 JPY 6862.00 +26.75% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 77.50-19.35% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland 2/2 CHF 174.40 +31.93% 3112416 RFP Special Europe Plus A 2/2 EUR 109.41 +19.95% 2344989 RFP Swiss Equity Plus A 2/2 CHF 110.28 +27.83% 2344994 RFP Swiss Equity Plus I 2/1 CHF 111.39 +28.64% Carmignac Gestion www.carmignac.ch Représentant pour la Suisse: BGG, Banque Genevoise de Gestion S.A. Tél. +352 46 70 60 63 Certains fonds possèdent des parts de distribution et/ou des parts en autres devises, la liste complète est disponible sur le site www.carmignac.ch. 19033143 Carmignac Capital Plus A CHF acc Hdg 2/2 CHF 1048.60 +3.00% 3610469 Carmignac Capital Plus A EUR acc 2/2 EUR 1138.61 +3.00% 19033147 Carmignac Capital Plus A USD acc Hdg 2/2 USD 1052.38 +3.11% 19033289 Carmignac Commodities A CHF acc Hdg 2/2 CHF 91.13-8.01% 1568347 Carmignac Commodities A EUR acc 2/2 EUR 267.46-8.00% 2027935 Carmignac Profil Réactif 75 A EUR acc 2/2 EUR 197.27 +1.16% 18833319 Carmignac Sécurité A CHF acc Hdg 2/2 CHF 104.60 +2.18% 2027926 Carmignac Securite A EUR acc 2/2 EUR 1664.03 +2.31% 18833318 Carmignac Sécurité A EUR Ydis 2/2 EUR 103.65 +1.05% 18833326 Carmignac Sécurité A USD acc Hdg 2/2 USD 105.15 +2.43% Cornèr Banca SA - Lugano Tél. +41 91 800 51 11 Fax +41 91 800 53 49 Fonds de placement suisses 866225 CB-Accent Income Fund 2 CHF 100.35 +3.66% 866229 CB-Accent Income Fund 2 EUR 89.70 +1.03% 1066400 CB-Accent Short Term Maturity Fund 2 CHF 102.13 +0.10% 1066414 CB-Accent Short Term Maturity Fund 2 EUR 105.39 +0.00% 1066427 CB-Accent Short Term Maturity Fund 2 USD 105.51 +0.50% Fonds de placement étrangers 3085600 CB-Accent Lux Asian Century B 2 EUR 101.61 +2.20% 1199769 CB-Accent Lux Bond EUR Fund B 2 EUR 150.91 +1.66% 1884262 CB-Accent Lux Cima Diversified EUR B 2 EUR 122.14 +6.97% 4638419 CB-Accent Lux Darwin Selection Fund B 2 EUR 106.62 +2.67% 4451394 CB-Accent Lux Erasmus Bond B 2 EUR 105.71-0.83% 1199761 CB-Accent Lux European Equity Fund B 2 EUR 73.80 +16.59% 1199764 CB-Accent Lux Far East Equity Fund B 2 USD 223.95 +32.71% 4451387 CB-Accent Lux New World B 2 EUR 82.54-3.14% 4543099 CB-Accent Lux Swan Bond Opportunity B 2 EUR 111.41 +2.48% 10515953 CB-Accent Lux Swan Flexible B 2 EUR 101.45 +0.34% 11339568 CB-Accent Lux Swan High Yield B 2 EUR 115.08 +4.21% 1281969 CB-Accent Lux Swiss Equity Fund B 2 CHF 137.17 +20.73% 1199754 CB-Accent Lux US Equity Fund B 2 USD 66.80 +20.62% Pegaso Capital Partners S.A. Tél. +41 91 210 31 94 www.pegasocapital.com info@pegasocapital.com 19519449 Tower Fund Global High Yield Bd R EUR HDG 4/1 EUR 103.92 +1.68% 10175436 Tower Fund Investment Grade Bd R EUR 4/1 EUR 115.50 +2.58% 10175446 Tower Fund Investment Grade Bd D USD 4/1 USD 113.86-3.12% 893401 Tower Fund Loc Cur Emerg Mkt Debt D USD 4/1 USD 9300.97-8.48% 4556977 Tower Fund US Equity R USD 4/1 USD 205.11 +25.31% Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA Tél. 044 214 23 33 www.oppenheim.ch 145442 Pharma/wHealth FCP Fund 2 USD 375.49 +31.34% BBGI GROUP SA Tél. + 41 22 595 96 11 www.bbgi.ch 12348780 BSI-Multinvest-Cash EUR 2/1 EUR 101.97 +0.29% 12348781 BSI-Multinvest-Cash USD 2/1 USD 101.11 +0.31% Fonds en obligations 277517 BSI-Multibond CHF 2/1 CHF 111.04 +0.38% 277518 BSI-Multibond EUR 2/1 EUR 60.55 +1.24% 277519 BSI-Multibond USD 2/1 USD 119.76-2.57% 277520 BSI-Multinbond Global Dynamic CHF 2/1 CHF 89.97-4.21% 1425918 BSI-Multinvest-Short Term Bonds CHF 2/1 CHF 118.78 +0.36% 1426015 BSI-Multinvest-Short Term Bonds EUR 2/1 EUR 145.72 +1.27% 1425992 BSI-Multinvest-Short Term Bonds USD 2/1 USD 156.25 +2.08% 19033293 Carmignac Commodities A USD acc Hdg 2/2 USD 90.92-7.85% 18788386 Carmignac Court Terme A CHF acc Hdg 2/2 CHF 5036.08 +0.11% 2027910 Carmignac Court Terme A EUR acc 2/2 EUR 3759.64 +0.18% 18788390 Carmignac Court Terme A USD acc Hdg 2/2 USD 5028.03 +0.32% 18833369 Carmignac Emergents A CHF acc Hdg 2/2 CHF 101.12-6.09% 2027897 Carmignac Emergents A EUR acc 2/2 EUR 709.85-6.07% 18788406 Carmignac Emergents A EUR Ydis 2/2 EUR 100.41-6.16% 18788409 Carmignac Emergents A USD acc Hdg 2/2 USD 100.63-6.22% 19033134 Carmignac Emerging Discovery A CHF acc Hdg 2/2 CHF 101.34-1.97% 3610495 Carmignac Emerging Discovery A EUR acc 2/2 EUR 1078.93-1.91% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 106.86-1.68% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 105.70-2.16% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 107.06-1.61% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 105.90-2.17% 11760519 Pegaso Capital Strategic Trend Class I EUR EUR 104.51-3.96% 11760518 Pegaso Capital Strategic Trend Class R EUR EUR 102.63-4.44% CREDIT SUISSE www.credit-suisse.com/triamant Fonds d allocation d actifs 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 127.90-8.75% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 117.50 +25.74% 2610307 BBGI Islamic Share Energy (USD) 2/1 USD 168.10 +3.00% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 64.10 +36.38% Index de sécurité TIPER sur le STOXX Europe 50 ABB 64.0% GlaxoSmithKline 92.7% Air Liquide 96.0% Hennes & Mauritz 97.7% Allianz 68.9% HSBC 83.0% Anglo American 40.9% Imperial Tobacco 84.3% Anheuser-Busch 96.6% ING Groep 35.6% AstraZeneca 93.9% LVMH 94.9% Barclays 31.0% National Grid 91.5% BASF 98.2% Nestle 95.1% Bayer 98.7% Novartis 91.2% Banco Bilbao V. A. 44.5% Reckitt Benckiser 96.8% Banco Santander 46.3% Rio Tinto 56.6% BG Group 81.4% Roche 96.8% BHP Billiton 74.9% Royal Dutch Shell 78.8% BNP Paribas 58.1% Sanofi 88.8% BP 74.6% SAP 88.3% B.A.T. 89.9% Siemens 84.8% Richemont 99.3% Standard Chartered 84.8% Daimler 76.3% Telefonica 54.7% Deutsche Bank 31.1% Tesco 73.7% Deutsche Telekom 74.8% Total 71.2% Diageo 92.1% UBS 19.2% E.ON 27.3% Unilever N.V. 88.8% ENI 66.2% Unilever PLC 87.5% Ericsson 80.2% Vodafone 97.9% GDF Suez 42.2% Zurich Insurance 63.3% Données au 22.11.2013 De 0 à 100% (de la sécurité la plus faible à la plus élevée). La corrélation, la liquidité, la volatilité, le prix, l EPS, le P/E, les news, la contagion ainsi que les risques systémiques sont intégrés. Cet index est basé sur l objectivité et la transparence. Plus d infos: www.cfinancials.com/tiper 12348785 BSI-Multinvest-Long Term Bonds EUR 2/1 EUR 120.21 +1.89% 12349072 BSI-Multinvest-Long Term Bonds USD 2/1 USD 106.24-2.64% 12349073 BSI-Multinvest-Long Term Bonds CHF 2/1 CHF 106.62-0.10% 12349076 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond EUR 2/1 EUR 132.95-2.63% 12351285 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond USD 2/1 USD 103.74-2.62% 12351284 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond CHF 2/1 CHF 102.65-2.76% Fonds en actions 542571 BSI-Multieuropa 2/1 EUR 102.11 +22.58% 277516 BSI-Multihelvetia 2/1 CHF 408.99 +22.97% 277522 BSI-Multinippon 2/1 JPY 4244.00 +47.81% 1473624 BSI-Multinvest - Swiss Stocks 2/1 CHF 216.93 +24.48% 1473627 BSI-Multinvest - US Stocks 2/1 USD 154.17 +18.04% 11549886 BSI-Multinvest Global Themes 2/1 USD 124.21 +4.19% 12348777 BSI-Multinvest-Asian Stocks CHF 2/1 CHF 99.27 +6.11% 12348774 BSI-Multinvest-Asian Stocks EUR 2/1 EUR 99.85 +6.08% 1132620 BSI-Multinvest-Asian Stocks USD 2/1 USD 217.96 +6.54% Fonds stratégiques 4672031 BSI Multinvest Strategy Balanced (CHF) 2/1 CHF 103.35 +1.37% 4672028 BSI Multinvest Strategy Balanced (EUR) 2/1 EUR 111.97-1.42% 4671697 BSI Multinvest Strategy Income (CHF) 2/1 CHF 103.97-4.02% 4671886 BSI Multinvest Strategy Income (EUR) 2/1 EUR 117.38-5.74% 11090616 BSI Life Invest - 40 2/1 CHF 108.68 +5.64% 11527845 BSI - Multinvest Alternative UCITS 2/1 EUR 103.29 +3.93% Autres fonds 12352295 BSI-Multinvest-Absoluta Daily EUR 2/1 EUR 99.73-1.74% 12352305 BSI-Multinvest-Absoluta Daily USD 2/1 USD 100.30-1.67% 12352303 BSI-Multinvest-Absoluta Daily CHF 2/1 CHF 99.14-1.97% 19033137 Carmignac Emerging Discovery A USD acc Hdg 2/2 USD 100.77-2.56% 19033319 Carmignac Emerging Patrimoine A CHF acc Hdg 2/2 CHF 87.25-12.15% 12617963 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc 2/2 EUR 98.59-12.18% 19033327 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR Ydis 2/2 EUR 86.79-12.21% 12617967 Carmignac Emerging Patrimoine A USD acc Hdg 2/2 USD 86.37-12.30% 2027931 Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR acc 2/2 EUR 226.18 +13.17% 2027908 Carmignac Euro Patrimoine A EUR acc 2/2 EUR 303.53 +1.14% 18833372 Carmignac Euro-Patrimoine A CHF acc Hdg 2/2 CHF 101.64 +1.09% 18788393 Carmignac Euro-Patrimoine A EUR Ydis 2/2 EUR 101.49 +0.84% 18788375 Carmignac Euro-Patrimoine A USD acc Hdg 2/2 USD 101.68 +1.10% 19033154 Carmignac Global Bond A CHF acc Hdg 2/2 CHF 90.18-4.61% 3610504 Carmignac Global Bond A EUR acc 2/2 EUR 1083.01-5.13% 19033173 Carmignac Global Bond A EUR Ydis 2/2 EUR 88.51-5.38% 19033161 Carmignac Global Bond A USD acc Hdg 2/2 USD 89.64-5.32% 19032609 Carmignac Grande Europe A CHF acc Hdg 2/2 CHF 109.60 +6.73% 839512 Carmignac Grande Europe A EUR acc 2/2 EUR 154.29 +6.58% 19033118 Carmignac Grande Europe A EUR Ydis 2/2 EUR 109.50 +6.50% 19033113 Carmignac Grande Europe A USD acc Hdg 2/2 USD 110.14 +6.93% 18833362 Carmignac Investissement A CHF acc Hdg 2/2 CHF 115.28 +11.91% 2027941 Carmignac Investissement A EUR acc 2/2 EUR 991.28 +12.33% 18833345 Carmignac Investissement A EUR Ydis 2/2 EUR 115.62 +12.07% 18833377 Carmignac Investissement A USD acc Hdg 2/2 USD 115.71 +11.88% 18833391 Carmignac Patrimoine A CHF acc Hdg 2/2 CHF 101.69 +2.79% 2016960 Carmignac Patrimoine A EUR acc 2/1 EUR 566.26 +2.80% 18833388 Carmignac Patrimoine A EUR Ydis 2/2 EUR 101.29 +2.77% 18833315 Carmignac Patrimoine A USD acc Hdg 2/2 USD 101.81 +2.71% 2027902 Carmignac Profil Réactif 100 A EUR acc 2/2 EUR 176.91 +2.38% 2027904 Carmignac Profil Réactif 50 A EUR acc 2/2 EUR 164.26-1.11% 2087605 CS Triamant Balanced 2/1 CHF 972.44 +6.60% 2087607 CS Triamant Balanced 2/1 EUR 1101.38 +6.04% 2087611 CS Triamant Cap Gains Oriented 2/1 CHF 1083.44 +10.49% 2087613 CS Triamant Cap Gains Oriented 2/1 EUR 1192.98 +9.71% 2087602 CS Triamant Income Oriented 2/1 CHF 861.24 +2.54% 2087603 CS Triamant Income Oriented 2/1 EUR 1030.97 +2.57% Dynagest SA Tél. +41 22 593 55 55 www.dynagest.ch 916128 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (EUR) 3/3 EUR 1655.61-0.50% 11378027 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (CHF couv.) 3/3 CHF 990.92-0.67% 1526238 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (USD) 3/3 USD 1238.88-2.61% 11378044 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (CHF couv.) 3/3 CHF 1008.41-3.01% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1344.45-0.23% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1381.83 +0.12% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1454.19-3.22% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1482.21-2.88% GAM Tél. +41 58 426 30 30 suisse@gam.com Liste complète sous www.gam.com 385479 GAM GLOB. DIVERSIFIED OEIC ACC GBP 37.66 +31.38% 10679823 GAM STAR ABSOLUTE EUROPE EUR DIST EUR 11.80 +17.45% 914793 GAM STAR ASIA-PAC EQ EUR ACC EUR 127.04 +15.74% 2659081 GAM STAR ASIAN EQ USD ACC USD 14.38 +7.75% 12289064 GAM STAR CAPITAL APPRECIATION US EQ USD DIST USD 16.31 +37.68% 14031928 GAM STAR CAT BOND USD ACC USD 11.81 +8.67% 3191966 GAM STAR CHINA EQUITY USD ACC USD 22.46 +21.88% 12403371 GAM STAR COMPOSITE GLB EQ CHF ACC CHF 13.91 +23.49% 1705552 GAM STAR CONT EURO EQ EUR ACC EUR 17.54 +18.11%

FONDS DE PLACEMENT Lundi 25 novembre 2013 PAGE 17 ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.12 12422043 GAM STAR CREDIT OPPORTUNITIES EUR ACC EUR 13.16 +14.86% 10681822 GAM STAR DISCRETIONARY FX CHF ACC CHF 10.10 +2.79% 12407364 GAM STAR DYN GLB BD USD ACC USD 10.82-3.52% 13963685 GAM STAR EM ASIA EQ USD ACC USD 12.47-4.79% 10864576 GAM STAR EM MKTS RATES EUR ACC EUR 11.38-2.29% 924687 GAM STAR EUROPEAN EQ EUR ACC EUR 273.16 +17.33% 10680441 GAM STAR FLEXIBLE GLOBAL PORT CHF ACC CHF 11.84 +11.21% 12002656 GAM STAR GLOBAL CONVER. BOND USD ACC USD 11.16 +7.50% 12297388 GAM STAR GLOBAL EQ INFL FOCUS II USD ACC USD 153.36 +9.19% 13282997 GAM STAR GLOBAL QUALITY USD ACC USD 13.47 +23.96% 10681310 GAM STAR GLOBAL RATES USD ACC USD 11.95 +2.95% 13491182 GAM STAR GLOBAL SELECTOR II EUR ACC EUR 12.42 +6.79% 914804 GAM STAR JAPAN EQUITY EUR ACC EUR 110.41 +24.88% 11127519 GAM STAR KEYNES QUANT ST USD ACC USD 10.47-3.40% 10680293 GAM STAR LOCAL EM RATES AND FX USD ACC USD 12.01-7.60% 12309313 GAM STAR NORTH OF SOUTH EM EQ EUR ACC EUR 12.40 +2.62% 12300715 GAM STAR TECHNOLOGY USD ACC USD 15.00 +34.19% 3112424 GAM STAR US ALL CAP EQ USD ACC USD 12.46 +27.08% 2462051 GAM STAR WORLDWIDE EQ USD ACC USD 3347.24 +23.57% 386098 GAM UK DIVERSIFIED ACC GBP 17.58 +24.16% IAM Independent Asset Management Tél. 022 818 36 40 www.iamfunds.ch www.iam.ch Fonds en actions 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 2/1 CHF 2157.76-5.73% 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 CHF 1241.82 +14.89% 19999071 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 EUR 1018.13-439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1660.98 +23.01% 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2/1 CHF 2379.87-18.87% 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 970.20-4.04% 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 2076.70 +22.63% OPTIONS SUISSES Fonds d allocation d actifs 484661 IAM ASSET Alloc. Fd - A 2/1 CHF 1201.12 +4.75% Martin Currie Global Funds www.martincurrie.com Représentant en Suisse: First Independent Fund Services S.A. Tél. +41 44 206 16 40 - Martin Currie GF - Pan-European Alpha Fund - - - 1681254 Martin Currie GF - Global Resources Fund USD 24.40 +8.59% 1671615 Martin Currie GF - Greater China USD 21.21 +6.21% 431832 Martin Currie GF - Japan USD 13.10 +26.33% Oddo Asset Management Tél. +33 1 44 51 89 17 oddoam_international@oddo.fr Représentant en Suisse: BANQUE GENEVOISE DE GESTION S.A. 15 Rue Toepffer, 1206 Genève, Suisse. 14637517 Oddo Active Equities EUR A EUR 135.45 +21.08% 1529205 Oddo Avenir Euro A EUR 177.57 +17.46% 1233140 Oddo Avenir Europe A EUR 339.18 +17.73% 20323939 Oddo Avenir Europe D EUR 117.66 +17.66% 4534884 Oddo Commodities Convertibles A EUR 106.49-3.28% 2516586 Oddo Convertibles A EUR 131.26 +5.51% 1359776 Oddo Convertibles Taux A EUR 151.94 +5.87% 1563258 Oddo Génération Europe A EUR 351.84 +15.95% 18503960 Oddo Haut Rendement 2017 A EUR 115.92 +4.10% 18503942 Oddo Haut Rendement 2017 D EUR 111.95 +0.73% 20356197 Oddo Haut Rendement monde 2018 A EUR 105.42-20356201 Oddo Haut Rendement monde 2018 D EUR 105.38-915736 Oddo Obligations Optimum C EUR 119.76 +1.43% 1940177 Oddo Proactif Europe A EUR 171.93 +9.01% Picard Angst Asset Management AG Tél. +41 (0) 22 989 50 00 www.picardangst.ch info@picardangst.ch Fonds de placement matières premières 4913676 All Commodity Tracker Plus A USD 2/1 USD 73.06-16.04% 4913681 All Commodity Tracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 105.94-16.55% 4913677 All Commodity Tracker Plus C USD 2/1 USD 73.77-15.94% 4913682 All Commodity Tracker Plus Ch hdg CHF 2/1 CHF 107.59-16.43% 4913680 All Commodity Tracker Plus P USD 2/1 USD 82.26-15.58% 4913684 All Commodity Tracker Plus Ph hdg CHF 2/1 CHF 81.21-16.04% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 USD 87.95-12.93% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 87.46-13.31% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 CHF 87.37-13.39% Marchés émergents 19482381 Emerging Markets Fund A1 CHF 2/1 CHF 91.94-19482579 Emerging Markets Fund A1 EUR 2/1 EUR 90.78-19482577 Emerging Markets Fund A1 USD 2/1 USD 95.23 - UBS Vitainvest Fonds 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 6/6* CHF 112.16 +4.87% 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 6/6* CHF 121.15 +10.24% 2247644 UBS (CH) Vitainvest - 12 World 6/6* CHF 246.58 +1.20% 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 6/6* CHF 312.43 +4.52% 2247648 UBS (CH) Vitainvest - 40 World 6/6* CHF 234.60 +7.88% 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 6/6* CHF 209.31 +9.50% Banque Vontobel SA Tél. +41 58 283 78 88 Trouvez rapidement votre solution d investissement: www.derinet.ch 4925923 Vontobel ETSF CHF 101.00+1.36% Zurich Invest Tél. 044 628 49 99 Fax 044 629 18 60 www.zurich.ch 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/2 CHF 11.55 +4.67% 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/2 CHF 11.95 +7.30% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/2 CHF 12.54 +9.42% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/2 CHF 16.55 +23.02% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/2 CHF 10.07-0.76% 3834082 Target Investment Fund Sustainable B 2/2 CHF 9.15 +16.52% AUTRES FONDS 148536 BDekafonds EUR 52.16-1.03% 329041 Dekar. Int Ant EUR 17.62-4.59% 332847 Interzins EUR 25.81 +1.66% LÉGENDES Conditions appliquées lors de l émission de parts: 1) Pas de commission d émission et/ou de taxes en faveur du fonds. (l émission a lieu à la valeur d inventaire) 2) Commission d émission en faveur de la direction du fonds et/ou du distributeur 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). 4) Plus commission d'émission Conditions appliquées lors du rachat de parts: 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le rachat a lieu à la valeur d inventaire). 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de la filière de distribution). 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). 4) Combinaison de 2) et 3). 5) Conditions particulières lors du rachat de parts LÉGENDES DES FONDS UBS *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle 1) Plus commission d'emission 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de placement 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L Agefi peuvent nous contacter par e-mail à fondsdeplacement@agefi.com ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties. No. val. Symbol Echeance Strike Ratio Précédent Vol. Clôture Vola. No. val. Symbol Echeance Strike Ratio Précédent Vol. Clôture Vola. No. val. Symbol Echeance Strike Ratio Précédent Vol. Clôture Vola. No. val. Symbol Echeance Strike Ratio Précédent Vol. Clôture Vola. No. val. Symbol Echeance Strike Ratio Précédent Vol. Clôture Vola. SMI EXPANDED 10062137 MABBA - C 13.10-2.06 50 2.00-11407416 MIUCD - P 1.05-1.37 2 1.38-11551441 NESCMM 20.12.13 C 64.00 25.00 0.14 25 0.12 16.88 11744567 UISYN 20.12.13 C 250.00 100.00 1.10 9 1.07 110.67 12148094 UBSYJ 19.12.14 C 20.00 10.00 0.07 115 0.06 25.32 12899284 LOGRZ 19.12.14 C 11.91 9.16 0.13 150 0.12 44.92 13860532 SOUSB - C 0.85-0.64 5 0.64-13860582 MUSVB - C 0.83-0.96 10 0.85-14186874 SREDQ 20.06.14 P 70.00 10.00 0.63 4 0.14 16.83 14746233 VTSYNV 19.12.14 C 400.00 100.00 0.12 90 0.10 19.82 ABB N 20909408 ABBBB 20.12.13 C 24.00 5.00 0.06 10 0.04 21.86 11549449 ABBCBB 20.12.13 C 18.00 10.00 0.48 15 0.50 42.60 12958388 ABBHG 19.12.14 C 20.00 10.00 0.34 40 0.35 22.49 4665238 ABBID 19.12.14 C 22.50 40.00 0.05 380 0.05 21.73 18721030 ABBKS 20.12.13 C 20.00 10.00 0.30 514 0.32 47.06 18721038 ABBKV 20.12.13 P 22.00 10.00 0.03 170 0.02 22.57 21883036 ABBMC 19.06.15 C 20.00 10.00 0.37 210 0.36 21.19 21620935 ABBUS 21.03.14 C 21.50 4.00 0.47 30 0.49 22.80 20494852 ABZZL 21.03.14 C 18.00 10.00 0.50 1028 0.52 38.54 20494853 ABZZN 21.03.14 C 20.00 10.00 0.34 1549 0.34 32.10 ACTELION N 10519725 ATLAO 18.12.15 C 60.00 100.00 0.21 100 0.20 31.96 10519741 ATLEI 20.06.14 C 70.00 100.00 0.10 20 0.10 34.65 10519747 ATLEO 20.12.13 C 70.00 100.00 0.08 10 0.05 16.51 20494947 ATZKH 21.03.14 C 68.00 25.00 0.40 10 0.41 39.29 21119270 ATLZK 20.06.14 C 66.00 25.00 0.30 30 0.53 39.38 21632103 ATLUT 20.06.14 C 72.50 10.00 0.74 15 0.78 30.50 22294264 ATLWC 21.03.14 C 72.50 10.00 0.62 8 0.65 31.95 22383719 SOATR - C 68.81-0.33 2 0.36-22875673 ATLPP 20.06.14 P 75.00 40.00 0.18 20 0.19 32.41 ADECCO N 10062137 MABBA - C 13.10-2.06 50 2.00-11407416 MIUCD - P 1.05-1.37 2 1.38-11551441 NESCMM 20.12.13 C 64.00 25.00 0.14 25 0.12 16.88 11744567 UISYN 20.12.13 C 250.00 100.00 1.10 9 1.07 110.67 12148094 UBSYJ 19.12.14 C 20.00 10.00 0.07 115 0.06 25.32 12899284 LOGRZ 19.12.14 C 11.91 9.16 0.13 150 0.12 44.92 13860532 SOUSB - C 0.85-0.64 5 0.64-13860582 MUSVB - C 0.83-0.96 10 0.85-21974149 BALZC 20.12.13 C 105.00 20.00 0.17 400 0.19 24.01 21974150 BALZI 20.12.13 C 110.00 20.00 0.10 400 0.07 22.63 21974155 BALZX 20.06.14 C 110.00 20.00 0.17 200 0.25 22.23 22630713 BALCS 19.09.14 C 110.00 20.00 0.24 50 0.25 19.43 BARRY CALLEBAUT N 20645102 VTBARA 21.03.14 C 1200.00 100.00 0.08 30 0.07 23.48 CLARIANT N 14162473 CLNWX 20.12.13 C 16.00 5.00 0.06 510 0.04 20.81 20641736 CLNUD 19.12.14 C 16.00 5.00 0.32 35 0.30 28.06 22294279 CLNUF 21.03.14 C 17.00 5.00 0.09 5 0.08 25.95 22294282 CLNUJ 18.12.15 C 20.00 5.00 0.23 150 0.20 28.13 CS GROUP N 19063207 XLCSG 19.03.14 C 30.00 20.00 0.02 150 0.02 26.21 20095813 MCSGD - C 22.44-0.38 100 0.38-20095981 VTCSAQ 18.12.15 C 24.00 10.00 0.44 25 0.46 24.38 20096944 VTCSDE 20.12.13 P 28.00 10.00 0.19 224 0.19 20.00 20458030 CSGZZ 20.12.13 C 28.00 10.00 0.02 260 0.02 26.79 20526052 CSGNEB 19.12.14 C 27.00 12.00 0.17 10 0.17 22.51 20526057 CSGLA 18.12.15 C 28.00 12.00 0.19 3 0.20 21.27 20644710 VTCSGC 21.03.14 C 28.00 10.00 0.08 103 0.08 25.14 21119297 CSGKN 20.06.14 C 27.00 20.00 0.10 50 0.09 27.41 21408592 CSGLAN 19.06.15 C 32.00 10.00 0.09 300 0.09 20.58 GALENICA N 22294310 GALWU 18.12.15 C 900.00 200.00 0.68 5 0.74 36.43 22766514 GALJA 19.09.14 C 900.00 500.00 0.13 25 0.14 30.20 HOLCIM N 13567193 MHOLK - C 37.88-1.45 4 1.40-14186853 HOLDW 20.06.14 C 68.00 10.00 0.36 50 0.33 23.24 14417028 VTHOAP 19.12.14 C 64.00 10.00 0.75 4 0.69 25.10 18721130 HOLKS 20.12.13 C 70.00 20.00 0.02 1400 0.02 24.85 19527035 MHOLC - C 59.68-0.37 105 0.32-19695115 HOLUV 19.12.14 C 80.00 10.00 0.20 30 0.16 22.54 20495137 HOLZC 21.03.14 C 60.00 20.00 0.46 10 0.39 33.49 20547473 HOLWA 20.12.13 C 66.00 10.00 0.15 10 0.13 21.68 21621051 UFHOL 21.03.14 C 68.00 10.00 0.31 2 0.22 22.64 22068213 THOLB 21.03.14 C 60.00 15.00 0.45 20 0.40 18.86 JULIUS BAER GRP N 19063226 UFBAE 19.03.14 C 39.08 19.53 0.21 2 0.21 29.59 20645065 VTKNIE 21.03.14 C 100.00 50.00-50 0.36 29.32 21035238 KNIJO 20.12.13 C 105.00 50.00-90 0.22-21177180 KNIUB 20.12.13 C 108.00 25.00 0.24 100 0.34 28.15 21177181 KNIUD 20.12.13 C 112.00 25.00 0.13 16 0.24 24.07 21326723 KNIJB 21.03.14 C 110.00 50.00-150 0.21 27.50 22091596 FKNIC - C 100.89-0.34 20 0.43 - LOGITECH INTL N 12899284 LOGRZ 19.12.14 C 11.91 9.16 0.13 150 0.12 44.92 12899286 LOGUY 19.12.14 C 13.74 9.16 0.08 20 0.09 47.87 12899288 LOGUZ 19.12.14 C 16.48 9.16 0.04 100 0.05 47.69 13652575 OLOGA - C 5.47-0.52 50 0.52-14417105 VTLOGI 20.12.13 C 10.99 3.66 0.00 15 0.06 52.30 18871751 LOGUT 19.12.14 C 9.16 4.58 0.42 35 0.46 45.91 20495132 LOGKM 21.03.14 C 10.00 4.00 0.23 41 0.26 48.21 20644934 VTLOGB 21.03.14 C 8.00 4.00 0.50 3 0.58 55.34 21138022 LOGUM 20.12.13 C 8.50 5.00 0.26 10 0.29 41.86 21984023 LOGCSN 18.12.15 C 7.00 5.00 0.72 5 0.74 45.16 LONZA GRP N 22381321 VTLONK 19.09.14 C 72.00 20.00 0.79 10 0.74 28.99 22767690 FLONN - C 72.63-0.57 40 0.48-22766521 LONPA 19.09.14 P 77.00 40.00 0.14 40 0.15 29.64 22814210 TLONG 20.06.14 C 80.00 25.00 0.19 17 0.17 9.60 NESTLE N 11551441 NESCMM 20.12.13 C 64.00 25.00 0.14 25 0.12 16.88 12602118 NESUS 19.12.14 C 50.00 10.00 1.70 17 1.67 25.25 14416404 VTNESH 20.12.13 C 64.00 10.00 0.32 100 0.30 16.88 14416960 VTNESP 19.12.14 C 64.00 10.00 0.56 32 0.51 16.79 18721023 NESKY 20.12.13 C 65.00 15.00 0.16 1000 0.19 26.20 20095988 VTNEAK 18.12.15 C 80.00 20.00 0.07 35 0.07 16.19 20095989 VTNEAL 18.12.15 C 64.00 20.00 0.34 50 0.31 17.06 20494788 NEZKR 21.03.14 C 60.00 15.00 0.53 2 0.55 30.80 20494804 NEKKB 21.03.14 P 68.00 15.00 0.20 20 0.22 14.74 21062898 NESQP 20.12.13 P 65.00 12.00 0.14 20 0.04 15.32 NOVARTIS N 3282950 NOVUG 20.06.14 C 68.00 15.00 0.38 156 0.40 19.95 3406193 NOVPB 20.12.13 C 70.00 10.00 0.27 85 0.37 32.50 3406197 NOVPF 19.12.14 C 65.00 15.00 0.52 530 0.58 19.66 3406198 NOVPH 19.12.14 C 70.00 15.00 0.33 20 0.43 21.74 3406203 NOVPS 18.12.15 C 70.00 15.00 0.44 10 0.52 21.09 3406984 NOVLV 21.12.18 C 50.00 15.00 1.49 106 1.50 21.68 PANALPINA WELTTRA N 21918183 PWTUM 20.12.13 C 135.00 50.00 0.18 2 0.18 20.98 22016459 PWTJA 20.06.14 C 135.00 100.00 0.18 3 0.19 33.81 22441413 XPWTA 19.12.14 C 100.00 100.00-200 0.49 43.29 RIETER HLDG N 18871831 RIEUZ 20.12.13 C 160.00 100.00 0.32 5 0.39-19526985 VTRIER 20.12.13 C 200.00 50.00-3 0.19 45.55 19526986 VTRIES 20.12.13 C 160.00 50.00 0.71 20 0.78-20645055 VTRIEG 21.03.14 C 200.00 50.00 0.31 36 0.35 40.44 21177232 RIEUL 20.12.13 C 175.00 100.00 0.18 20 0.28 61.07 22315401 RIEUF 21.03.14 C 190.00 100.00 0.21 100 0.23 41.96 ROCHE HLDG G 13376676 VTROAE 19.12.14 C 240.00 50.00 0.50 700 0.50 20.81 14186857 ROCDU 20.06.14 C 210.00 100.00 0.45 400 0.46 27.33 14186858 ROCDV 20.06.14 C 200.00 100.00 0.54 900 0.55 29.22 19695156 ROGUR 19.12.14 C 225.00 40.00 0.88 390 0.91 23.72 19808522 ROGKE 20.12.13 C 230.00 50.00 0.47 175 0.51 37.23 19973314 SWROG 18.12.13 C 250.00 100.00 0.06 40 0.07 19.73 20494359 ROZZG 20.06.14 C 240.00 50.00 0.44 950 0.43 21.30 20494807 ROZKV 20.12.13 C 250.00 50.00 0.15 3030 0.15 20.94 20494814 ROGYI 21.03.14 C 240.00 50.00 0.38 10 0.41 24.85 20494818 ROGYN 21.03.14 C 260.00 50.00 0.17 86 0.17 21.08 SGS N 20096436 VTSGSJ 20.12.13 C 2055.50 400.00-114 0.04 18.50 20645051 VTSGAS 21.03.14 C 2240.00 400.00 0.06 120 0.05 20.97 21118672 SGKKK 20.06.14 C 2080.00 333.00 0.28 15 0.26 21.59 22559746 SGSJA 21.03.14 C 2100.00 600.00-60 0.09 22.10 SONOVA HLDG N 1691932 SONAR 28.02.14 C 56.00 25.00 2.83 72 2.80 93.03 12457978 SONCA 01.03.16 C 118.40 25.00 0.76 213 0.77 23.49 20096099 VTSOOD 19.12.14 C 120.00 50.00 0.35 35 0.34 29.60 STRAUMANN HLDG N 22315455 STMUG 21.03.14 C 165.00 50.00 0.29 50 0.32 44.69 22315457 STMUL 21.03.14 C 145.00 50.00 0.53 50 0.56 48.77 SULZER N 21875450 VTSUAB 20.06.14 C 140.00-0.24 120 0.22 - SWISS LIFE HLDG N SYNGENTA N 11744567 UISYN 20.12.13 C 250.00 100.00 1.10 9 1.07 110.67 12628938 SYNUF 20.12.13 C 350.00 80.00 0.15 48 0.08 15.39 12628939 SYNUG 20.12.13 C 370.00 80.00 0.04 130 0.01 15.50 22804747 SSYNB 21.03.14 C 340.00 100.00-16 0.15 13.01 14417013 VTSYNP 19.12.14 C 320.00 100.00 0.50 20 0.47 24.62 14746233 VTSYNV 19.12.14 C 400.00 100.00 0.12 90 0.10 19.82 18425469 SLSYN 18.06.14 C 340.00 100.00 0.28 30 0.24 19.47 18425470 SMSYN 18.06.14 C 380.00 100.00 0.17 7 0.08 18.66 18555331 MSYNJ - C 298.78-0.60 2 0.54-18555349 SOSYH - C 313.07-0.47 60 0.39 - TEMENOS GRP N 21117585 TEMZE 20.06.14 C 20.00 16.00-10 0.33 54.18 UBS N 4664828 UBSDM 19.12.14 C 22.50 40.00 0.01 27 0.01 28.49 10838693 UBSUZ 20.12.13 C 17.00 20.00 0.01 350 0.01 22.11 11463120 UBSCBK 19.12.14 C 16.00 15.00 0.14 50 0.13 26.51 11463122 UBSCBM 19.12.14 C 21.00 15.00 0.03 100 0.03 25.54 12148092 UBSYG 19.12.14 C 18.00 10.00 0.12 25 0.12 27.04 12148093 UBSYI 19.12.14 C 19.00 10.00 0.10 100 0.09 26.75 12148094 UBSYJ 19.12.14 C 20.00 10.00 0.07 115 0.06 25.32 13063272 UBSLM 19.12.14 C 14.00 8.00 0.40 5 0.42 31.40 13063275 UBSLR 19.12.14 C 19.00 8.00 0.13 1050 0.10 25.13 13376680 VTUBAX 20.06.14 C 18.00 10.00 0.09 43 0.07 25.90 VALIANT HLDG N 20909441 VATJC 21.03.14 C 85.00 50.00 0.08 7 0.07 31.81 ZURICH INSUR GRP N 11494025 ZURCWW 20.12.13 C 260.00 80.00 0.03 275 0.02 15.01 11494030 ZURCAE 19.12.14 C 220.00 100.00 0.34 110 0.35 20.87 11494037 ZURCAN 19.12.14 C 290.00 100.00 0.03 100 0.03 16.52 12230952 ZURUE 19.12.14 C 240.00 100.00 0.21 50 0.21 19.96 12980496 UPZUR 19.12.14 C 230.00 100.00 0.28 50 0.28 21.24 14416456 VTZURG 20.12.13 C 240.00 50.00 0.30 280 0.31 26.44 20189854 FZUPA - C 204.06-1.15 3 1.04-20797222 ZURUX 18.12.15 C 250.00 50.00 0.33 19 0.38 19.78 20797226 ZURWC 16.12.16 C 280.00 50.00 0.25 100 0.24 19.71 20797230 ZURWG 16.12.16 C 220.00 50.00 0.76 5 0.78 22.26 14186874 SREDQ 20.06.14 P 70.00 10.00 0.63 4 0.14 16.83 19808292 BAEZB 19.12.14 P 34.00 16.00 0.11 15 0.12 30.00 3406995 NOVLY 21.12.18 C 55.00 15.00 1.21 112 1.22 20.53 21097008 MSLHN - C 137.56-1.07 2 1.06-14746233 VTSYNV 19.12.14 C 400.00 100.00 0.12 90 0.10 19.82 21486465 MBAEH - C 35.02-0.77 40 0.69-3407415 NOVTK 21.12.18 C 70.00 15.00 0.58 4 0.65 19.52 21119374 SLHKK 21.03.14 C 185.00 40.00 0.37 2 0.37 31.03 ARYZTA N 21875684 MBAED - C 38.86-0.30 5 0.32-22294274 BAEUU 18.12.15 C 50.00 10.00 0.28 30 0.28 24.81 13071303 NOVUCS 20.06.14 C 70.00 20.00 0.18 1100 0.22 17.68 13071307 NOVYCS 19.12.14 C 70.00 20.00 0.28 380 0.30 20.15 21485649 VTSLHY 20.12.13 C 190.00 50.00 0.10 200 0.09 23.61 21525192 SLHJH 21.03.14 C 180.00 100.00 0.16 50 0.17 29.84 22315128 UAARY 20.12.13 C 65.00 20.00 0.08 6 0.17 28.52 22767696 FAYCA - C 60.11-0.38 3 0.40 - BALOISE HLDG N 22294277 BAEWA 18.12.15 C 35.00 10.00 0.97 1 0.92 27.06 KUEHNE+NAGEL INT N 20495005 KNIKX 21.03.14 C 120.00 20.00-20 0.22 23.09 OC OERLIKON CORP N 21118403 OERKR 21.03.14 C 12.00 5.00 0.36 2 0.32 39.07 21650678 OERUG 19.12.14 C 16.00 5.00 0.16 115 0.14 32.43 22091570 FSLHI - C 156.39-1.37 15 1.41 - SWISSCOM N 18721071 SCMZO 20.12.13 C 400.00 50.00 1.29 3 1.27 40.04 22286659 BALWO 20.12.13 C 105.00 20.00 0.16 100 0.17 20.42 20495006 KNIKY 21.03.14 C 130.00 20.00 0.16 40 0.10 24.50 22767711 FOEBA - C 11.52-0.36 50 0.33-21974715 SCMZG 19.12.14 P 440.00 50.00 0.58 3 0.64 17.53

ACTIONS SUISSES (SWX) A 1222171 ABB N 23.04 +0.83% - 2.95 23.49/17.20 3655205 4292743 Absolute Invest 19.50 - -51.28 39.95/19.50 30000 136633 Accu Hldg N 107.90-1.01% - - 139.00/105.00 500 2119090 Acino Hldg N 114.90 +0.09% - - 119.50/67.00 2193 1053247 Actelion N 74.95-0.79% - 1.33 77.65/43.53 298961 2985075 Addex Therapeutic N 3.64-0.27% - - 10.95/2.71 11671 1213860 Adecco N 68.75-0.15% - 2.62 71.15/44.09 257367 18917705 Adecco N 2L 64.95 - - - 65.68/44.26 4000 896792 Adval Tech Hldg N 166.50 - - - 175.00/122.60 16 2119466 Advanced Digital N 13.75-0.72% - - 18.00/11.40 2891 1248819 AEVIS Holding N 33.40 - - 0.90 36.50/26.45 250 11024060 AFG Arbonia N 33.60 +0.45% - - 34.15/20.65 37997 1094762 AIRESIS N 1.55 +0.00% - - 1.80/1.50 8000 883756 Allreal Hldg N 123.60 +0.49% - 4.45 142.80/123.00 6556 18900932 Alpha PetroVision N 0.17 +6.25% - - 0.45/0.13 670832 1919955 Alpine Select N 16.50 +0.00% - 6.06 16.65/14.54 3253 3438970 Alpiq Hldg N 121.40 +1.17% - 1.65 144.80/104.50 57411 2459027 ALSO Holding N 50.00 - - 2.40 51.05/41.05 11 1442452 Altin N 47.00-2.08% - - 49.00/40.60 4626 1808109 Ams 96.00-1.44% - - 122.00/62.50 50256 915331 APEN N 21.00-1.18% - - 25.80/16.00 4580 1910702 APG SGA N 247.10 +0.45% - 2.83 248.70/177.20 139 4323836 Aryzta N 67.30 +1.05% - 0.99 68.50/45.85 189650 1133920 Ascom Hldg N 13.85 +0.73% - - 13.85/8.12 93954 12748036 Autoneum N 129.90 +2.69% - 0.50 134.40/37.75 15127 B 1253020 BACHEM HLDG N -B- 48.80 +0.10% - 3.07 52.00/33.10 1061 1241051 Baloise Hldg N 107.10 +0.00% - 4.20 108.90/77.10 65712 900296 Barry Callebaut N 1018.00-0.68% - 2.50 1050.00/841.50 3963 1143244 Basilea Pharmaceu N 103.80 +0.00% - 4.82 108.50/41.20 34343 3838999 BB Biotech N 137.00 +0.37% - 3.28 138.50/84.50 20206 3299134 BC Jura 67.00 +0.00% - - 68.55/59.50 5 1525171 BCV N 479.00-0.21% - 6.68 559.50/445.00 12413 969160 BEKB / BCBE N 209.00-2.11% - 3.91 264.75/209.00 6247 150319 Belimo Hldg N 2410.00 +2.42% - 2.49 2447.00/1604.00 653 441041 Bell N 2295.00-1.08% - 2.61 2344.00/1950.00 27 2842210 Bellevue Grp N 13.15 +0.38% -15.21 14.75/8.80 3138 1820611 BFW Liegensch N -A- 25.60 +0.00% - 2.19 27.70/25.00 1147 1811647 Bk Coop 47.40-0.21% - - 54.60/38.00 608 130775 Bk Linth N LLB 439.50 +0.11% - 1.82 447.50/415.00 60 13029366 BKW N 30.50 +0.49% - 3.93 34.15/27.95 5904 147355 BL Kant Bk Zert 964.00 +0.16% - 3.42 1145.00/940.00 297 1268465 Bobst Grp N 32.30 +0.94% - - 33.85/25.25 2112 622741 Bondpartners 900.00-1.10% - 3.89 1030.00/900.00 2 1232386 Bossard Hldg 195.00 +1.30% - - 203.90/113.22 11380 249229 Bq Prof Gestion 3.02 +0.00% - - 3.12/2.00 5000 164268 Bque Cant Geneve 228.70-0.44% - - 259.75/204.00 124 28873 Bque Cant Valais 774.50 +1.64% - - 900.00/734.00 145 134749 Bque Pr Rothschild 15855.00-2.13% - 3.94 21380.00/15030.00 1 243217 Bucher Ind N 247.00-0.24% - 2.02 254.00/169.70 10835 2553602 Burckhardt Compre N 380.75 +0.13% - 2.36 399.25/281.75 4424 21225580 Burkhalter Hldg N 73.50 +2.80% -23.40 81.90/60.20 4878 820735 BVZ Hldg N 311.50 +0.00% - 3.05 379.75/300.00 10 C 12663946 Calida Hldg N 27.50 +0.55% - 2.91 29.95/22.30 3439 1100359 Carlo Gavazzi 215.00 +1.80% - 4.65 235.00/184.60 695 18667529 Castle Altern N 2L 13.05 +0.38% - - 14.50/11.30 5000 509275 Castle Alternativ N 13.00 +0.39% - - 14.45/11.25 5000 18458715 Castle PE N 2L 14.05-0.71% - - 14.80/12.70 9500 4885474 Castle Private Eq N 14.00 +0.72% - 5.36 14.80/12.60 18061 22517316 Cembra Money Bank N 57.00 +2.98% - - 57.90/54.50 58887 193185 Cham Paper Grp N 238.50 +5.07% - 1.26 244.90/151.60 1939 693777 Charles Voegele Hld 11.10 +1.83% - - 19.60/7.00 64027 162581 CI COM Pr 3.00 - - - 4.00/2.51 4225 870219 Cicor Technologie N 34.45 +0.29% - 0.87 36.30/25.55 555 1434511 Cie Fin Tradition 46.95-0.11% - 4.26 58.00/44.00 3585 2060347 CKW N 300.00 +0.00% - 1.50 340.00/276.25 185 1214263 Clariant N 15.63-1.08% - 2.11 16.55/10.24 1222457 2534325 COLTENE HLDG N 44.50-3.05% - - 49.80/28.35 25192 382575 Comet Hldg N 410.00 +0.99% - 0.98 415.00/205.00 1823 265798 Conzzeta 2059.00 +0.10% - 1.94 2120.00/1600.00 159 2862650 Cosmo Pharmaceutic 77.35 +0.52% - - 81.20/27.70 9820 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 1249.00 +2.38% - 1.04 1349.00/1184.00 1 1111570 Crealogix Hldg N 97.50-0.51% - 2.05 104.10/92.00 100 1213853 CS Group N 26.19 +0.31% - 0.38 30.54/20.62 4029841 1102521 Cytos Biotechnolo N 3.40-0.29% - - 4.51/2.56 7438 D 3048677 Daetwyler Hldg 123.40 +0.65% - 2.11 123.90/82.50 19820 853104 Datacolor N 457.00 - - 4.60 460.00/396.25 20 12667353 DKSH Hldg N 73.00-0.21% - 1.30 89.50/62.65 39838 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 229.90-0.26% - 1.74 245.00/184.90 70 2340545 Dufry N 148.60-0.60% - - 154.10/111.10 58913 E 2473640 Edisun Power Euro N 25.70-0.19% - - 43.50/25.00 565 716295 EEII 7.10 - - - 11.70/6.50 600 2226822 EFG Intl N 11.85 +1.28% - 0.84 13.95/7.94 51994 531916 Elma Electronic N 402.00 - - - 418.75/390.75 5 1282989 Emmi N 276.25 +0.18% - 2.53 297.00/223.20 2640 1644035 EMS-CHEM HLDG N 321.75-0.31% - 2.33 332.00/207.20 12440 3965118 Energiedienst Hld N 31.60 +0.00% - - 42.25/31.00 1142 3447695 ENR Russia Invt 36.25-0.68% - - 36.50/32.50 1000 2121806 Evolva Hldg N 0.95 +2.15% - - 1.12/0.31 1587087 F 932009 Feintool Intl N 69.25-0.07% - 6.46 73.50/46.33 1083 1056796 Flughafen Zuerich N 504.50-0.69% - - 534.50/393.25 8573 354151 Forbo Hldg N 728.00-0.21% - 1.65 734.00/573.00 4120 18390376 Forbo Hldg N 2L 730.00 +0.00% - - 730.00/675.00 2500 G 1553646 Galenica N 852.00 +1.25% - 1.29 854.00/495.00 15547 10265962 GAM Hldg N 16.50 +0.30% - 3.03 17.95/11.70 281850 10018595 Gategroup Hldg N 24.80 +0.61% - - 25.75/16.55 54000 3017040 Geberit N 264.80-0.56% - 2.49 272.80/191.50 54259 175230 Georg Fischer N 628.00 +0.64% - 2.39 647.50/326.50 11204 1064593 Givaudan N 1277.00 +0.08% - 2.82 1369.00/912.50 17682 487094 Goldbach Grp N 18.80-1.57% - 4.26 21.60/15.85 399 3381261 Gottex Fnd Man Hld 2.20-2.22% - - 3.08/1.35 36926 134020 Graubuendner KB PS 1206.00 +0.25% - 3.15 1210.00/1123.00 20 1294946 Groupe Minoteries N 315.00 - - 0.89 465.00/300.00 88 217577 Grp Baumgartner N 375.00 - - - 420.00/375.00 20 801223 Gurit Hldg 460.00 +1.21% - 3.26 462.00/339.00 2119 H 1262725 HBM Healthcare N 66.85 +0.53% - - 69.40/44.07 4388 19348904 HBM Healthcare N 2L 66.90-0.89% - - 69.25/45.50 1000 1227168 Helvetia Hldg N 428.00-0.12% - 3.97 431.75/330.00 5876 358325 Highlight Ev&En 15.00 - - - 18.75/14.00 8 2466652 HOCHDORF Hldg N 97.40 +2.53% - 6.16 97.45/73.20 2708 1221405 Holcim N 65.50-1.21% - 1.76 79.10/61.25 682113 3038073 Huber + Suhner N 47.25 +0.11% - - 52.15/39.90 9998 464795 Huegli Hldg 518.50-0.38% - 2.31 550.00/471.50 148 134160 Hyp Bk Lenzburg N 3980.00-0.50% - 2.76 4300.00/3921.00 7 I 201382 I.P.S. Packaging 8.10 +0.50% - - 10.65/7.58 32578 2386855 Implenia N 61.60 +1.23% - - 66.75/36.05 44039 1102994 INFICON HLDG N 306.25 +0.08% - - 308.50/197.20 3140 724910 Infranor Inter 17.15 +4.89% - 2.92 22.00/15.00 3 637289 INTERROLL HLDG N 462.50 +0.54% - 1.73 465.00/325.00 648 1731394 Intershop Hldg 334.00 +1.21% - 5.99 339.00/310.00 3079 14078 Intersport PSC N 66.00 - - - 80.00/55.05 2 1364753 Intl Minerals 2.36-0.84% - - 5.01/1.62 355472 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 103.00 - - 1.84 109.00/96.50 926 J 10248496 Julius Baer Grp N 41.71 +0.58% - 1.44 45.14/31.10 451013 1787578 Jungfraubahn Hld N 66.00-1.42% - 2.73 69.15/59.40 724 K 1179595 Kaba Hldg N 403.00-0.37% - 2.73 412.25/338.25 8307 10083728 Kardex N 40.40 +0.75% - 2.97 44.35/22.85 26999 923646 KB Basel PS 72.80 +1.82% - 4.53 104.30/68.85 4023 1070215 Komax Hldg N 132.60 +0.99% - 1.51 133.90/61.65 9164 1226836 Kudelski 14.10-0.70% - - 14.55/8.61 41508 2523886 Kuehne+Nagel Int N 117.00 +3.08% - 2.99 123.20/98.50 201840 350485 Kuoni R Hldg N -B- 395.25-1.06% - 0.76 404.00/242.80 2834 L 11030311 Leclanche N 4.06-0.49% - - 8.19/3.00 6338 21927393 Ledermann Immo N - - - - -/- - 2242762 LEM Hldg N 684.00-0.15% - 4.39 700.00/471.25 17 19089118 Leonteq N 93.00 +0.00% - 1.08 95.85/42.35 2296 3019524 Liechtenst Landesbk 35.50 +0.57% - 4.23 42.15/26.25 4679 1281545 LifeWatch N 7.40 +1.79% - - 8.49/6.55 12225 1057075 Lindt & Spruengli N 45850.00 +0.12% - - 46635.00/33790.00 91 1057076 Lindt&Spruengli PS 3892.00 +0.57% - - 3898.00/2923.00 807 204549 Loeb Holding BE PS 187.00 +0.32% - 2.14 200.00/154.00 200 2575132 Logitech Intl N 9.96-1.39% - 2.11 10.25/5.73 905127 1384101 Lonza Grp N 84.30-0.82% - 2.55 89.80/42.76 146525 2620586 Looser Hldg N 67.85-0.22% - 2.65 75.00/59.00 714 1169360 Luzerner KB N 356.00-0.28% - - 383.50/332.00 1900 M 3954285 MCH Group N 59.25-0.42% - 0.84 66.00/49.50 6 3982108 METALL ZUG N -B- 2175.00-0.23% - - 2300.00/1890.00 59 10850379 Meyer Burger N 10.30-0.48% - - 11.75/4.65 268892 1233742 Micronas Semicond N 7.28-0.82% - - 8.90/6.46 38277 339006 Mikron Hldg N 5.55-1.77% - - 6.28/4.99 3924 1258340 Mobilezone hldg 9.67 +2.33% - 6.20 10.10/8.94 40165 1110887 Mobimo Hldg N 190.50 +1.06% - - 224.70/185.10 7227 1962480 Myriad Group N 1.55 +1.31% - - 2.40/1.24 449898 N 505943 Nebag N 9.54-0.42% -10.48 11.00/9.35 200 3886335 Nestle N 66.80-0.30% - 3.07 70.00/59.20 3449429 1081986 NEW VALUE N 1.95-2.01% - - 3.60/1.48 1500 703683 New Venturetec 6.01 +4.34% - - 9.41/2.86 16819 2791431 NEWRON PHARMA 15.40 +0.98% - - 19.50/6.54 93706 3785164 Nobel Biocare N 13.65 +0.74% - 1.47 15.55/7.25 661378 1359224 NORINVEST HLDG N 1.55 - - - 2.22/1.00 1350 1200526 Novartis N 72.20-0.21% - 3.19 74.25/55.65 8669103 3845941 Novartis N 2L - - - - -/- - O 81682 OC Oerlikon Corp N 12.95-0.77% - 1.93 13.70/9.05 613077 3828567 Orascom Devl Hldg N 14.80-1.66% - - 17.50/7.30 33026 342080 Orell Fuessli Hld N 90.80 - - - 100.50/83.55 1166 11167736 Orior N 52.00-0.57% - 3.75 53.50/46.75 7822 632685 OTI Energy 40.00-2.44% - - 53.95/34.00 49 P 216808 Panalpina Welttra N 144.70 +2.62% - 1.38 145.60/82.00 52306 2178339 Pargesa Hldg 69.15-0.07% - 3.72 72.40/60.50 21201 2460882 Partners Grp Hldg N 223.80 +1.18% - 2.79 273.50/192.30 41972 217834 Pax Anlage Basel N 1065.00 - - 1.60 1160.00/1025.00 6 11853036 Peach Property N 10.15-1.46% - - 13.75/9.86 600 632875 Pelikan Hldg 24.90 - - - 45.00/15.50 378 911512 Perfect Hldg N 0.13 +0.00% - - 0.20/0.12 5100 290693 Perrot Duval BP 50.00 - - - 55.00/40.00 399 290691 Perrot Duval Hldg 1366.00 - - - 1500.00/1263.00 4 218781 Phoenix Mecano 554.00 +0.64% - 2.35 590.00/431.00 645 608992 Private Equity N 57.05 +0.44% - 3.94 57.05/47.00 100 1051086 Progressnow inv N 6.20 - - - 7.80/5.50 169 1829415 PSP Swiss Propert N 77.45-0.19% - 4.13 91.25/75.85 30197 462630 Publigroupe N 91.60 +1.44% -10.92 153.00/85.00 3223 19954121 Publigroupe N 2L 146.50 - - - 152.30/145.00 872 R 1640583 Repower 142.00 +0.00% - 1.76 234.70/141.00 46 1640584 Repower PS 100.00-0.20% - 2.50 200.00/99.95 1982 21048333 Richemont N 91.40-0.38% - - 96.15/67.60 588005 367144 Rieter Hldg N 199.10 +1.01% - 1.26 202.50/141.50 20890 1203211 Roche Hldg 251.00-0.30% - 2.93 258.50/179.00 27403 1203204 Roche Hldg G 253.60-0.12% - 2.90 258.60/176.50 729066 2560733 Romande Energie N 1145.00 +2.32% - 2.36 1188.00/994.00 109 S 2714864 Santhera Pharma N 3.23-5.00% - - 6.00/1.09 18865 906209 Schaffner Hldg N 253.50 +1.64% - 3.16 254.25/200.20 1274 2463821 Schindler Hldg N 127.00 +0.47% - 1.73 142.00/120.20 23007 19841506 Schindler Hldg N 2L 127.00 +0.16% - - 136.40/123.90 3500 2463819 Schindler Hldg PS 125.60 +0.08% - 1.75 146.90/121.40 154399 19841505 Schindler Hldg PS2L 126.00 +0.16% - - 139.70/125.30 17700 227731 Schlatter Industr N 166.00 - - - 210.00/106.00 50 579566 Schmolz + Bicken N 1.14-0.87% - - 1.34/0.58 3279028 10069964 Schw Natl Vers N 51.50-1.34% - - 52.95/38.00 37268 131926 Schw National Bk N 1037.00-1.14% - 1.45 1200.00/1004.00 8 1075492 Schweiter Technolog 620.00 +0.00% - 6.45 635.00/449.00 939 249745 SGS N 1990.00-0.25% - 1.51 2450.00/1980.00 15114 1288584 ShaPE Cap N 135.00 +0.37% -28.15 161.50/122.00 559 4832662 ShaPE Cap N 2L 133.00 - - - 146.00/126.00 120 1128957 SHL Telemedicine R 7.31-1.22% - - 8.90/6.01 2310 1428449 Siegfried Hldg N 159.80 +0.19% - 0.75 160.00/107.00 4093 58797 Sika 2973.00-0.80% - 1.72 3026.00/1944.00 2716 1254978 Sonova Hldg N 125.50-0.87% - 1.27 129.40/95.50 112346 469944 Sopracenerina N 149.00 - - 4.03 189.00/130.20 200 1148406 St.Galler KB N 357.25 +1.49% - 4.20 414.00/322.50 1006 236106 Starrag Group Hd N 63.70 +0.00% - - 68.15/57.80 150 1228007 Straumann Hldg N 164.70-0.18% - 2.28 182.60/103.30 33656 3838891 Sulzer N 141.10 +0.28% - - 171.00/129.60 55620 3281613 Swiss Fin&Prop N 78.00 - - - 82.00/75.00 7860 1485278 Swiss Life Hldg N 189.40-0.47% - 2.38 193.00/118.70 73978 803838 Swiss Prime Site N 68.40-0.22% - - 78.85/66.65 92176 12688156 Swiss Re N 80.40-0.19% - 9.33 84.75/64.85 763587 874251 Swisscom N 462.40-0.49% - 4.76 475.50/379.50 72230 1232462 Swisslog Hldg N 1.08 +0.00% - - 1.25/0.96 86904 1067586 Swissquote Grp Hl N 37.80-0.13% - 1.59 39.85/25.60 29185 257226 Swmtl Holding 0.80 - - - 2.10/0.23 9225 1103746 Syngenta N 351.50-1.24% - 2.70 416.00/344.70 351883 20498578 Syngenta N 2L 350.80-1.74% - - 376.00/350.00 4000 T 1117825 Tamedia N 106.50-0.19% - 4.23 116.00/96.70 125 1210019 Tecan Grp N 94.10 +0.00% - 1.59 103.40/68.35 6485 1245391 Temenos Grp N 23.25 +0.22% - 1.20 25.85/14.65 78454 21540992 Temenos Grp N 2L 22.89 - - - 25.49/21.14 65000 1225515 The Swatch Grp 581.50-0.77% - 1.16 602.00/430.10 65047 1225514 The Swatch Grp N 99.90-0.79% - 1.35 104.40/74.15 66053 10019113 THERAMetrics hldg N 0.12-7.69% - - 0.25/0.12 185214 21470635 Titlisbahnen N 174.90 +1.33% - - 186.88/143.44 30 1160768 Tornos Hldg N 4.60 +0.44% - - 7.05/3.90 6458 4826551 Transocean N 47.19-1.56% - 2.18 54.70/40.09 642601 11117190 Transocean N 2L - - - - -/- - U 3336167 U-blox Hldg N 87.85 +0.23% - 1.14 89.50/37.25 17922 2489948 UBS N 16.49-0.60% - 0.91 19.60/14.09 7856555 1442088 UBS Swiss Swissreal 63.00 +0.00% - - 69.72/60.80 26258 227101 USI Grp N 14.40 - - - 15.90/12.00 5000 V 184045 Valartis Group 17.60-1.40% - 5.68 22.50/17.25 500 1478650 Valiant Hldg N 80.15 +0.12% - 3.99 102.30/76.90 19883 208897 Valora Hldg N 224.50 +1.31% - 5.57 224.90/166.70 4372 2154566 VD Assur Hldg N -B- 388.50 +0.91% - - 393.00/283.00 1553 622761 Vetropack 1803.00 +0.17% - 1.94 1990.00/1612.00 46 111107 Vic-Jungfrau C N 251.00 +0.00% - - 262.00/170.00 412 260965 Villars Hldg N 540.00 - - - 551.00/450.75 1 324535 Von Roll Hldg 1.57 +0.64% - - 2.20/1.30 126524 1233554 Vontobel Hldg N 33.40-0.60% - 3.59 37.00/24.15 16132 1073721 VP Bank 89.30 +0.68% - 2.80 90.80/60.00 6729 2820083 VZ Holding N 165.70 +0.30% - - 167.50/105.20 208 W 20806262 Walter Meier N 54.55 +0.83% - 4.58 61.00/46.00 3932 261948 Warteck Invest N 1705.00 - - 3.99 1850.00/1637.00 5 3883839 Weatherford Intl N 14.45-1.37% - - 15.90/8.91 8453 Y 1939699 Ypsomed Hldg N 64.85 +0.15% - 0.31 69.00/51.00 388 Z 13255733 Zehnder Grp 43.90-0.23% - 2.05 48.15/34.05 1969 2183118 Zueblin Imm Hldg N 2.03 +0.50% - - 3.09/1.77 15704 14805212 Zug Estates N -B- 1175.00-0.25% - 1.28 1295.00/1111.00 75 130890 Zuger KB 4726.00 +0.34% - 3.70 5075.00/4644.00 25 1107539 Zurich Insur Grp N 254.00 +0.59% - 6.69 270.90/225.60 389022 266173 Zwahlen&Mayr Aigle 490.00 - - - 547.50/450.00 49 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 1222171 ABB N 23.04 +0.83% - 2.95 23.49/17.20 3655205 1053247 Actelion N 74.95-0.79% - 1.33 77.65/43.53 298961 1213860 Adecco N 68.75-0.15% - 2.62 71.15/44.09 257367 1241051 Baloise Hldg N 107.10 +0.00% - 4.20 108.90/77.10 65712 1214263 Clariant N 15.63-1.08% - 2.11 16.55/10.24 1222457 1213853 CS Group N 26.19 +0.31% - 0.38 30.54/20.62 4029841 2340545 Dufry N 148.60-0.60% - - 154.10/111.10 58913 3017040 Geberit N 264.80-0.56% - 2.49 272.80/191.50 54259 1064593 Givaudan N 1277.00 +0.08% - 2.82 1369.00/912.50 17682 1221405 Holcim N 65.50-1.21% - 1.76 79.10/61.25 682113 10248496 Julius Baer Grp N 41.71 +0.58% - 1.44 45.14/31.10 451013 2523886 Kuehne+Nagel Int N 117.00 +3.08% - 2.99 123.20/98.50 201840 1384101 Lonza Grp N 84.30-0.82% - 2.55 89.80/42.76 146525 3886335 Nestle N 66.80-0.30% - 3.07 70.00/59.20 3449429 1200526 Novartis N 72.20-0.21% - 3.19 74.25/55.65 8669103 21048333 Richemont N 91.40-0.38% - - 96.15/67.60 588005 1203204 Roche Hldg G 253.60-0.12% - 2.90 258.60/176.50 729066 249745 SGS N 1990.00-0.25% - 1.51 2450.00/1980.00 15114 1254978 Sonova Hldg N 125.50-0.87% - 1.27 129.40/95.50 112346 1485278 Swiss Life Hldg N 189.40-0.47% - 2.38 193.00/118.70 73978 803838 Swiss Prime Site N 68.40-0.22% - - 78.85/66.65 92176 12688156 Swiss Re N 80.40-0.19% - 9.33 84.75/64.85 763587 874251 Swisscom N 462.40-0.49% - 4.76 475.50/379.50 72230 1103746 Syngenta N 351.50-1.24% - 2.70 416.00/344.70 351883 1225515 The Swatch Grp 581.50-0.77% - 1.16 602.00/430.10 65047 4826551 Transocean N 47.19-1.56% - 2.18 54.70/40.09 642601 2489948 UBS N 16.49-0.60% - 0.91 19.60/14.09 7856555 1107539 Zurich Insur Grp N 254.00 +0.59% - 6.69 270.90/225.60 389022 NORD AMERICAINES 903037 Abbott Laboratories 34.35 - - - 36.30/29.30 300 911702 Baxter Internationa 59.70 - - - 74.00/59.55 1 925686 Dow Chemical 35.55 - - - 37.20/26.80 344 933071 General Electric 24.50-0.41% - - 25.00/18.70 878 1364753 Intl Minerals 2.36-0.84% - - 5.01/1.62 355472 961618 Pepsico 77.55 - - - 81.15/61.00 1000 962004 Pfizer 29.00-0.51% - - 29.50/22.45 4090 567472 PG&E 36.50 - - - 44.05/36.45 400 3754629 Philip Mrrs Int 78.80-0.25% - - 93.80/76.45 6900 699232 Royal Bank Canada 60.00 - - - 58.00/56.00 50 555100 Schlumberger 82.55-2.31% - - 86.95/63.50 200 10641130 Unisys 23.55 - - - 25.90/14.05 300 1262932 Zimmer Hldgs 80.30-0.99% - - 82.40/59.50 7 AUTRES 1808109 Ams 96.00-1.44% - - 122.00/62.50 50256 3186826 Anglo American 20.20-0.49% - - 30.65/17.45 2836 11450563 BASF N 94.00-0.42% - - 96.35/79.10 1843 455617 Come 0.40 - - - 0.70/0.24 68271 21170377 Commerzbank 12.70-0.78% - - 15.93/6.93 30858 2862650 Cosmo Pharmaceutic 77.35 +0.52% - - 81.20/27.70 9820 1462983 Formulafirst 23.40 +0.00% - - 23.40/19.70 600 803185 Gold Fields 3.75-1.57% - - 10.20/3.70 60260 3381261 Gottex Fnd Man Hld 2.20-2.22% - - 3.08/1.35 36926 1210415 IShs SMI (DE) 83.67 +0.08% - 1.56 86.13/66.78 664 3019524 Liechtenst Landesbk 35.50 +0.57% - 4.23 42.15/26.25 4679 2791431 NEWRON PHARMA 15.40 +0.98% - - 19.50/6.54 93706 1237582 Robeco 33.80 +0.00% - - 33.80/27.10 700 490580 Saint Gobain 44.00 - - - 48.40/34.55 848 2844943 SCOR SE 30.85 - - - 32.50/24.35 106 1128957 SHL Telemedicine R 7.31-1.22% - - 8.90/6.01 2310 827766 Siemens N 118.30 +0.00% - - 120.00/91.00 1281 352780 Volkswagen 230.20 +0.88% - - 232.20/160.00 190 352781 Volkswagen Vz 234.10 - - - 240.00/169.00 11 BERNOISES 4981363 ACRON HELVETI VII N 93.50 - - - 115.00/92.00 27 10201284 ACRON HELVETIA I N 5.51 - - - 8.12/5.50 1000 2119058 ACRON HELVETIA II N 77.95 - - - 88.00/80.00 100 2521745 ACRON HELVRTI III N 72.00 - - - 80.00/55.05 99 143049 ARBB 0.58 - - - 8.44/0.70 55 3381329 Art & Fragrance N 22.10 - - - 24.00/18.05 1300 969160 BEKB / BCBE N 208.00 - - 3.27 250.00/250.00 2 199776 Bern Boerse BIRW 1564.67-0.07% - - 1647.03/1540.40-345503 Berner Oberl-Bahnen 75.00 - - - 100.00/75.00 15 151948 Biella-Neher Hldg N 8015.00 - - 1.51 11095.00/7900.00 1 2588916 BLS N 0.72 - - - 1.01/0.69 1200 1339601 BV Hldg N 6.00 - - - 6.70/5.75 30 1007225 Cablisys Hldg 0.60 - - - 1.45/0.55 1500 3750288 CBC Schweiz N 45.00 - - - 55.00/55.00 20 20185305 Dual RealEstate 22.50 - - - 22.70/21.25 1006 10977567 Fortimo Grp N 130.00 - - - 140.00/98.00 40 4582551 Fundamenta Real N 12.55 - - - 13.25/11.30 51126 1313282 Gutenberg Group 9.00-5.26% - 4.44 18.80/8.40 3001 1924492 ImmoMentum N 1981.00 - - - 2050.00/1875.00 134 2377723 Kleinkraftwerk Bi N 7.50 - - 2.27 9.80/5.01 200 3305096 Logan Capital 0.04 - - - 0.23/0.03 100000 3077310 Matador Pr Eq 10.45 - - - 10.10/10.00 1100 1452198 Next Generation N 82.50 - - - 84.00/80.00 3 21218624 Novavest N 35.00 - - - 35.00/33.00 200 4862332 Pretium N -A- 13.90 - - 7.25 19.00/13.00 1000 1785508 Q Cap 26.00 - - 4.76 30.00/26.00 21000 1384973 QINO CAP PARTNERS 8.00 - - - 8.75/8.25 3000 1075176 QINO FLAGSHIP 1.05 - - - 1.20/0.82 2733 3033336 Rapid Hldg N 310.00 - - - 420.00/310.00 6 20240373 Rotim Immobil N 1195.00 - - - 1170.00/1140.00 1435 2392655 SE Swiss Estates N 39.40 - - - 51.50/27.30 15 1930453 SE Swiss Estates PS 42.40 +3.67% - - 45.00/25.80 10 1225515 The Swatch Grp 575.00 - - 1.44 469.00/460.00 9 1225514 The Swatch Grp N 96.00 - - 1.34 101.00/75.00 100 1474512 Thurella N 67.00 - - - 74.50/52.50 20 1478650 Valiant Hldg N 79.75 - - 3.86 -/- 1000 208897 Valora Hldg N 218.00 - - 5.79 -/- - 111107 Vic-Jungfrau C N 180.00 - - - 180.00/180.00 2 1939699 Ypsomed Hldg N 60.00 - - 0.33 60.00/58.00 100 FONDS SUR INDICES ETF 11145933 Am Switz UC ETF CHF 241.42 +0.26% - - 243.87/191.21 434 11601535 CMCIOilSFCHAdis 53.57 +1.94% - - 57.38/47.67 20 4878674 ComS ATX IC 35.86 - - - 36.55/29.56 150 11398824 ComS C Bu Fut IC 159.14 - - - 160.46/160.46 5000 11555647 ComS C BuF DS IC 71.46 - - - 74.67/68.78 12 11555642 ComS C BuF L IC 200.89 - - - 202.66/198.18 5005 11555644 ComS C BuF S IC 94.92 - - - 98.92/96.60 15 10239604 ComS C Com EW IC 117.01 - - - 139.07/117.00 40 4561617 ComS C EONIA IC 126.78 - - - 128.79/127.39 5005 4561626 ComS C FED ERI IC 91.25 - - - 94.90/94.90 39 10631063 ComS CAC 40 IC 59.74 - - - 60.29/49.97 10000 10631081 ComS CAC 40 Lev IC 13.38 - - - 11.45/9.47 1725 10631071 ComS CAC40 SGR IC 46.99 - - - 57.75/57.75 271 4561632 ComS DAX IC 112.24 - - - 113.32/87.69 400 12603139 ComS DivDAX IC 28.87 - - - 28.86/22.19 350 4561638 ComS DJIA IC 158.27 - - - 162.60/136.90 30 4561438 ComS ES SD30 IC 37.33-0.11% - - 37.37/30.40 540 4878611 ComS ES50 D Lev IC 27.65 - - - 27.85/19.77 10000 4878608 ComS ES50 D Sh IC 28.41 - - - 33.02/30.40 110 4561435 ComS ES50 IC 69.40 - - - 70.00/56.07 25 13351130 ComS FAZ Index IC 25.12 - - - -/- - 11058197 ComS FR DAX IDD 59.78 - - - 57.90/47.60 100 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.65 - - - 37.90/31.67 13000 11058139 ComS FTSE100 IC 70.78 - - - 70.71/68.78 170 11058191 ComS HSCEI IC 14.20 - - - 15.10/11.87 12000 11058186 ComS HSI IC 29.62 - - - 30.51/27.03 330 11058224 ComS igcc 3-5 IC 237.43 - - - 236.39/236.39 43 11058229 ComS igcc 5-7 IC 259.99 - - - 250.09/250.09 40 11058232 ComS igcc 7-10 IC 278.29 - - - 268.50/268.50 37 11058254 ComS igcc Ov IC 235.20 - - - -/- 59 10631093 ComS ilsd 3m1 IC 127.35 - - - -/- 15 10631091 ComS ilsd Ov IC 169.73 - - - 169.59/169.59 29 10631104 ComS ilsd1-3 IC 158.23 - - - 158.44/158.44 64 10632210 ComS ilsd10-15 IC 166.63 - - - 153.87/153.87 64 10632211 ComS ilsd15+ IC 171.79 - - - -/- - 10632213 ComS ilsd25+ IC 166.93 - - - 167.13/165.04 4 10631138 ComS ilsd3-5 IC 166.34 - - - -/- - 10632204 ComS ilsd5-7 IC 176.34 - - - -/- - 10632209 ComS ilsd7-10 IC 172.48 - - - -/- 10000 10632222 ComS is I-L E-I IC 144.33 - - - 145.72/137.97 24 10632217 ComS isgc1-5 IC 136.37 - - - 134.62/134.62 75 10632219 ComS isgc10+ IC 176.77 - - - -/- - 10632216 ComS isgc3m-2 IC 126.73 - - - 127.10/126.73 57 10632218 ComS isgc5-10 IC 156.83 - - - 160.29/152.99 29 4878178 ComS M East Eu IC 42.33 - - - 43.77/38.67 60 4878173 ComS M EMU IC 25.59 - - - 25.77/21.00 5000 4878087 ComS M Eu IC 52.35 - - - 53.04/45.00 5000 4878593 ComS M Eu Lg IC 89.85 - - - 89.57/78.68 30 4878596 ComS M Eu Md IC 82.88 - - - 84.15/78.30 200 4878599 ComS M Eu Sm IC 32.99 - - - 33.47/25.50 1055 4878180 ComS M Jap IC 43.35 - - - 44.47/33.20 10000 4878174 ComS M N Amer IC 44.14-7.71% - - 44.14/35.15 227 4878176 ComS M Pac IC 44.68 - - - 47.53/37.32 6000 4878177 ComS M Pac xjap IC 46.69 - - - 50.00/41.88 634 4878183 ComS M Rus30 C IC 155.79 - - - 164.52/136.56 3658 4878185 ComS M Taiw IC 17.43 - - - 19.00/17.22 20274 4878186 ComS M USA IC 40.34 - - - 32.32/32.15 1000 4878187 ComS M USA Lg IC 118.12 - - - 118.62/99.90 25 4878188 ComS M USA Md IC 122.34 - - - 125.61/98.49 10000 4878591 ComS M USA Sm IC 29.04 - - - 29.66/22.01 200 4878086 ComS M Wld IC 38.09 +1.44% - - 38.61/30.70 541 13137330 ComS MSCI Em IC 36.93 - - - 40.09/32.89 6 4561643 ComS Nasdaq 100 IC 31.52 - - - 31.25/24.66 200 4561428 ComS Nikkei 225 IC 14.53 - - - 15.50/11.05 2800 11058258 ComS NY A Gold IC 19.58 +0.51% - - 41.34/19.31 2000 11058133 ComS S&P 500 IC 170.90 - - - 171.75/133.73 149 20158589 ComS S&P S40I IC 146.56 - - - 157.96/142.83 60 4561484 ComS S600 AP IC 90.80 - - - 89.14/65.97 250 4561494 ComS S600 Bank IC 47.74 - - - 49.20/38.32 500 4561479 ComS S600 BR IC 90.47 - - - 104.10/87.32 1650 4561499 ComS S600 Chem IC 163.74 - - - 164.82/147.74 10 4561502 ComS S600 CM IC 68.29 - - - 64.98/55.47 30 4561511 ComS S600 FB IC 103.69 - - - 107.82/92.58 250 4561507 ComS S600 FS IC 77.65 - - - 76.50/63.96 130 4561515 ComS S600 HC IC 112.01 - - - 112.67/92.47 180 4561518 ComS S600 IGS IC 81.27 - - - 62.57/62.57 100 4561519 ComS S600 Ins IC 48.69 - - - 48.72/36.69 65 4561523 ComS S600 Media IC 52.54 - - - 48.04/40.02 500 4561526 ComS S600 OG IC 86.37 - - - 87.28/78.62 123 4561567 ComS S600 PHG IC 124.47 - - - 124.01/108.23 10000 4561571 ComS S600 RE IC 25.52 - - - 25.78/23.10 350 4561576 ComS S600 Ret IC 72.08 - - - 48.16/48.16 350 4561599 ComS S600 Tech IC 48.60 - - - 48.00/40.34 21 4561604 ComS S600 Tele IC 77.05 - - - 77.45/55.64 300 4561607 ComS S600 TL IC 36.86 - - - 37.12/33.08 550 4561610 ComS S600 Util IC 81.08 - - - 81.65/68.50 5500 12603144 ComS SDAX IC 81.97 - - - 81.55/60.21 100 4561475 ComS SE600 IC 72.48 - - - 72.67/63.50 15 12603142 ComS ShortDAX IC 45.49 - - - 57.36/46.31 10000 4878600 ComS SMI IC 92.81 +0.54% - - 93.00/72.93 200 12603146 ComS SPI IC 77.40-0.19% - - 77.64/62.18 6 4878606 ComS TOPIX IC 11.78 - - - 12.60/9.72 1240 20028815 Dbx DAX Dir Dis 110.57 +0.08% - 1.66 110.57/106.92 2000 20028776 Dbx EURO STOXX 50 D 38.32 - - 1.10 38.62/37.81 4000 19978629 Dbx EUSTX50 EXFIN D 19.03 - - 1.58 -/- - 3067384 DBX GLBL DIV 100 1D 28.20-0.67% - - 30.28/25.66 2400 19204552 DBX GLBL ILU CHF 100.49-0.60% - - 108.54/98.36 309 3614442 DBX GLBL INFRA 1C 31.27 - - - 32.50/27.70 104 20454084 DBX Nikkei 225 DR 13.86 - -46.07 -/- - 11138249 DBX S&P500 1C 26.93 - - - 26.52/21.08 400 3614486 DBX SEL FRONTIER 1C 9.90 - - - 10.65/8.28 1686 3067452 DBX SHORTDAX 1C 43.40 - - - 55.46/43.41 250 3614450 Dbxt CAC 40 SH 1C 46.29 +0.41% - - 59.15/46.10 2000 2825575 Dbxt DAX 1C 111.99-0.01% - - 112.62/86.56 300 13010841 Dbxt DB ESHF 5C 10.05 - - - 9.99/9.98 1000 10638165 Dbxt DB HFI ETF 5C 10.72-0.46% - - 10.87/10.14 4470 10638160 Dbxt DBCB DJUBS 4C 18.93 +0.69% - - 22.38/18.70 2220 11068735 Dbxt DBLCI OYB 4C 22.10 +0.96% - - 25.92/21.89 730 4549696 Dbxt ES50 1C 45.70 - - - 45.84/36.70 2372 2825565 Dbxt ES50 1D 38.20 - - - 38.49/30.98 200 3071334 Dbxt ES50 SH 1C 27.91-1.38% - - 35.46/27.76 5498 3067379 Dbxt ESS D30 1D 20.54 - - - 20.80/16.88 4200 2825593 Dbxt FTSE MIB 1D 23.41 +0.73% - - 24.27/18.42 150 3614093 Dbxt FTSE VIETN 1C 22.30-1.02% - - 25.50/17.81 12055 3613625 Dbxt FTSE100 SH 1C 8.56 - - - 10.55/8.51 16000 10804968 Dbxt LEVDAX 1C 95.73 - - - 96.37/59.39 540 11115473 Dbxt MACI MEX 1C 5.25-0.76% - - 6.14/4.69 450 12697087 Dbxt MSCI BRIC 1C 39.82 - - - 43.30/34.74 1000 11115468 Dbxt MSCI CAN 1C 44.47 - - - 44.65/40.33 5000 11421659 Dbxt MSCI CHINA 1C 11.90-0.46% - - 12.10/9.43 25531 12860158 Dbxt MSCI EEE 1C 7.43 - - - 7.43/6.82 36562 11918981 Dbxt MSCI EMSD 1C 16.47-0.84% - - 18.75/15.68 6553 11421675 Dbxt MSCI INDIA 1C 7.27-0.14% - - 8.99/5.93 650 11421677 Dbxt MSCI MALAY 1C 13.46 - - - 15.18/12.19 10000 11421680 Dbxt MSCI THAI 1C 17.23 - - - 22.79/15.92 14666 12899273 Dbxt RUSSEL MID 1C 13.70 - - - 13.64/11.80 12000 3613620 Dbxt SLI 1D 126.50-0.31% - 1.74 129.50/101.91 6 21743691 Dbxt SMI 1C 82.93-0.29% - - 83.17/78.60 150 2825604 Dbxt SMI 1D 83.02-0.19% - 1.87 86.03/66.77 7300 11034293 Dbxt SMI SHD 1C 4.79 - - - 6.30/4.76 750 13528821 Dbxt2 Gl SU 4CC 162.92-0.35% - - 166.62/160.04 28 4595666 ETFX DAX Gold USD 16.97 - - - 36.73/17.85 996 4595471 ETFX DAXgl Enrg EUR 13.35 - - - 13.23/10.40 800 4590142 ETFX DAXgl Ship USD 18.60 - - - 19.02/14.21 160 4595345 ETFX DAXglob USD 30.16 - - - 40.02/35.18 150 12599331 ETFX DJ Glb Sel USD 22.30 - - - 21.67/21.67 555 11167373 ETFX DJ-UBS USD 17.57 - - - 20.27/18.74 330 4595730 ETFX S-N Gl Agr USD 48.26 - - - 51.69/46.87 200 4592951 ETFX WNA Glb USD 26.49 - - - 24.40/22.70 200 3246482 FTSE MIB EUR 13.88 +0.07% - - 14.69/10.96 350 1582841 ISh Eu Co Bn La EUR 157.65 - - - 164.05/152.88 1 2308827 ISh Eu In Li EUR-Ac 233.53 - - - 247.58/231.71 3 10608422 ISh EUR Crp Bd ex F 136.84 - - - 139.85/134.49 120 20023133 ISh MSCI EM MV USD 23.87-0.29% - - 27.02/22.06 38 20023257 ISh MSCI Eu Mi EUR 35.20-1.10% - - 35.59/31.30 600 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 26.89-0.70% - - 28.24/25.18 750 20023273 ISh S&P500 Min USD 28.68-0.03% - - 28.69/26.53 700 19328353 IShares S&P CHF-Acc 32.11 +0.38% - - 32.60/24.96 5210 3176893 IShrs SLI R CH 131.56-0.34% - 1.40 134.00/104.46 6116 1699986 IShrs SwDGB +7 113.81-0.11% - 2.06 121.50/111.36 1859 10253078 IShrs SwDGB 1-3 88.98 +0.20% - 3.03 92.40/88.65 9082 1699984 IShrs SwDGB 3-7 95.45 +0.05% - 2.54 98.89/94.50 3316 13936193 IShs Agribus USD-Ac 25.43 - - - 28.13/24.17 100 18127378 IShs Em Asi Loc USD 88.05 - - - 102.42/90.85 50 13167739 IShs Em Loc Gov USD 77.16 - - - 96.47/74.69 260 14423164 IShs Em Mks Div USD 25.18 +0.80% - - 29.53/23.50 1200 2585405 IShs Eu Gov Bd EUR 174.51 - - - 176.70/168.56 3 11729717 IShs Eu Ye Co EUR 133.80-0.14% - - 138.67/128.73 200 10012758 IShs Eur Agg Bd EUR 137.97 - - - 140.35/134.42 3002 10012767 IShs Eur Crp Bd EUR 151.30-0.06% - - 155.73/145.92 350 2308797 IShs EUR Divid EUR 21.90 +0.14% - - 22.25/17.83 8518 2803943 IShs Eur Gov Bd EUR 220.35 - - - 226.14/212.80 3 10127472 IShs Eur Gov Bd EUR 173.56 - - - 176.45/172.68 5005 10130108 IShs Eur Gov Bd EUR 175.17 - - - 176.61/173.76 423 2803854 IShs Eur Gov Bd EUR 211.95 - - - 226.00/203.43 47 2803883 IShs Eur Gov Bd EUR 195.33 - - - 197.25/189.17 100 2308806 IShs EUR Ma La EUR 25.29 - - - 25.61/19.47 1200 2308814 IShs EUR Mr Lg EUR 35.32 - - - 35.71/29.62 2 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 33.87-1.83% - - 38.03/30.68 400 10955080 IShs EUR ST EUR-Acc 37.92 - - - 38.05/30.40 800 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 32.56 +0.18% - - 33.25/25.61 500 1065278 IShs EUR STOX50 EUR 37.78 +0.11% - - 38.30/30.65 10300 1963443 IShs EUR STOXX EUR 50.61 - - - 51.20/38.14 160 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.83-0.66% - - 10.07/8.59 568 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.96 - - - 31.05/26.47 2 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.10 - - - 12.07/9.70 10 10413628 IShs Gd CHF Hdg A 119.87 +0.28% - - 170.49/114.95 4241 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.53-0.26% - - 104.36/93.98 250 10012744 IShs Glb Gov Bd USD 100.56 - - - 111.44/100.58 23 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 8.72 - - - 11.24/8.20 2740 10608355 IShs MSCI EUR-Acc 45.83 - - - 46.24/39.15 325 3246398 IShs MSCI Europ EUR 25.13 +0.44% - - 25.16/20.73 250 2585447 IShs MSCI ex-uk EUR 31.17 +0.00% - - 31.30/25.07 390 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 40.42-0.02% - - 42.10/25.30 17838 19328350 IShs MSCI Wl CHF-Ac 32.03 +0.60% - - 32.11/25.08 1179 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 25.85 - - - 26.74/23.27 100 1210415 IShs SMI (DE) 83.67 +0.08% - 1.56 86.13/66.78 664 889976 IShs SMI R CH 84.91-0.23% - 2.28 86.53/67.83 162767 1985280 IShs SMIM R CH 163.76 +0.07% - 1.18 165.53/124.25 42566 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.73-0.28% - - 36.19/30.38 1500 2308843 IShs UK Divid GBP 13.15 +0.69% - - 13.40/10.82 825 3007836 IShs UK Proper GBP 7.39 - - - 7.60/6.15 7381 18425202 IShs USD Em Mks USD 91.80-0.85% - - 101.87/89.55 544 13876308 IShs USD Hi Yld USD 100.52 - - - 110.46/99.30 2500 4478123 JB PhysGd A (CHF) 1314.96 +0.26% - - 1878.61/1260.87 713 4482173 JB PhysGd AX (CHF) 1314.62 +0.50% - - 1878.16/1279.73 10 10640723 JB PhysPallad A CHF 656.39-0.70% - - 716.83/591.00 121 10640732 JB PhysPalladAX CHF 662.60-5.45% - - 714.72/601.87 11 10640628 JB PhysPlatin A CHF 1315.24 - - - 1668.75/1263.71 20 10640717 JB PhysPlatinAX CHF 1315.24 - - - 1668.75/1266.56 9 10640589 JB PhysSilver A CHF 18.52 +0.65% - - 32.38/17.27 12500 10640619 JB PhysSilverAX CHF 18.34 - - - 32.06/17.26 1000 11202645 L ETF D S SMI C CHF 21.07 +0.19% - - 37.05/20.72 87 11439031 L U ETF L SMI C CHF 20.97 +1.40% - - 21.69/13.33 1180 3716030 PS FTSE Swit EUR 11.85 - - 1.19 11.93/10.65 1250 13403490 RaiffETF-SGoldHCHFh 3650.43 +0.28% - - 5172.45/3505.80 6 13403484 RaiffETF-SGoldOACHF 1129.97-0.47% - - 1621.63/1116.72 50 13403486 RaiffETF-SGoldOHCHF 1143.65 +1.25% - - 1614.58/1105.50 81 11892387 SBIDG1-3 CHF Adis 94.17 - - 2.94 97.88/93.94 9078 11892388 SBIDG1-3 CHF Idis 47080.23 - - 2.98 48955.24/47065.15 1 11892391 SBIDG7-15 CHF Adis 142.66 - - 2.17 151.92/140.15 65 11892392 SBIDG7-15 CHF Idis 71333.21 - - 2.20 70338.16/70072.71 2 11892389 SBIDmGv3-7 CHF Adis 121.76 +0.06% - 2.54 126.38/120.50 379 11892390 SBIDmGv3-7 CHF Idis 60936.63 - - 2.52 62198.77/62198.77 5 18430895 SBIDSP5-10 CHF Adis 31.49 - - 1.44 32.54/31.04 12500 18430501 SBIDSPf1-5 CHF Adis 27.88-0.11% - 1.40 28.40/27.73 11794 12931449 SPDR Ba Eur Gov EUR 67.90 - - - 68.19/67.04 1500 12930746 SPDR Bar Cor Bd EUR 66.26 - - - 67.66/65.20 500 12931546 SPDR Bar Emg Mk USD 83.17 - - - 99.28/80.66 2505 13975758 SPDR Bar Eur Hg EUR 69.30 - - - 70.97/66.55 1000 12931506 SPDR Bar Stg Ag GBP 78.14 - - - 84.51/76.08 3005 12931765 SPDR Bar US Ag USD 94.13 - - - 100.40/95.01 2000 18290930 SPDR Citi Asia USD 86.14 - - - 102.22/96.78 6010 12931473 SPDR Em Lat USD-Ac 18.45 - - - 22.07/17.22 18000 12931530 SPDR EM Sma USD Ac 61.47 - - - 71.29/59.16 10 2098142 SPDR Eu.Sm.Cap 174.53 - - - 167.26/130.58 50 19440157 SPDR Gl Re Est USD 28.09 - - - 32.59/27.73 10000 18540456 SPDR Mer Ly Mkt USD 87.19 - - - 98.00/91.37 6310 1214192 SPDR MSCI Co.Di. 105.16 - - - 105.52/98.05 95 1214187 SPDR MSCI Co.St. 152.45 - - - 149.38/133.52 50 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 44.12 - - - 47.95/39.85 327 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 42.31 - - - 46.19/38.01 228 12931451 SPDR MSCI EM USD-Ac 19.51 - - - 19.46/19.46 150 1214218 SPDR MSCI Eur Energ 133.02 - - - 133.82/133.71 2000 1214244 SPDR MSCI Europ.ETF 181.02 - - - 181.54/159.09 120 1214171 SPDR MSCI Financ. 54.70 - - - 55.18/43.90 100 1214173 SPDR MSCI Hlt 117.42 +1.00% - - 117.45/101.60 450 1214198 SPDR MSCI Indust. 143.36 - - - 145.06/138.01 40 1214209 SPDR MSCI Mat. 169.84 - - - 174.00/166.12 2000 1214169 SPDR MSCI Techno 49.08 - - - 48.84/42.04 3600 1214109 SPDR MSCI Telecom 67.91 - - - 67.62/65.50 295 12931413 SPDR MSCI USD Ac 84.82 - - - 84.50/73.91 2000 12930745 SPDR MSCI USD Acc 83.25 - - - 84.08/69.80 2050 1213788 SPDR MSCI Util. 97.19 - - - 97.23/81.61 3000 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 32.52 +0.46% - - 32.83/27.41 500 18118572 SPDR S&P 500 USD 163.84 - - - 164.45/146.02 60 13976042 SPDR S&P Emg USD 18.76-0.74% - - 22.90/17.76 215 14969376 SPDR S&P Eur EUR 23.04 - - - 23.50/20.35 850 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 18.54 - - - -/- - 13976063 SPDR S&P US Div USD 32.87 - - - 33.61/26.23 1700 19440501 SPDR US LV USD-Ac 27.59 - - - 26.62/24.32 1000 12931806 SPDR US Trea USD 94.03 - - - 100.05/96.79 210 12931570 SSgA Bar Agg Bd EUR 67.39 - - - -/- - 12931527 SSgA Bar Cor Bd GBP 79.00 - - - 77.26/74.81 500 13975741 SSgA Bar Eu Gov EUR 64.13 - - - 64.22/64.22 500 12423121 UBS CM Agr CHF-A-Ac 78.06 - - - 93.56/79.00 650 12423118 UBS CM Agr CHF-I-Ac 7839.71 - - - 8565.29/8003.68 2 11926029 UBS CMCI CHF-A-Ac 80.38 +0.20% - - 91.24/79.29 1425 11926042 UBS CMCI CHF-I-Ac 80954.36 - - - 90899.71/80084.70 1 11926022 UBS DJ COM CHF-A-Ac 68.81 - - - 81.00/68.10 40 11926031 UBS DJ COM CHF-I-Ac69102.38 - - - 75451.49/68913.49 5 14547692 UBS ETF BCU13YT AD 22.62 - - - 23.63/22.69 24006 14547693 UBS ETF BCU35YT AD 29.52 - - - 30.98/30.98 1000 14547695 UBS ETF BCU57YT AD 33.54 - - - -/- - 14547719 UBS ETF BCU710Y AD 35.67 - - - 36.18/36.18 12006 13711559 UBS ETF EMU SmC AD 79.45 +0.43% - - 80.76/59.92 185 1272980 UBS ETF ES50A 37.78 +0.40% - - 38.23/30.55 220 1272980 UBS ETF ES50A 37.78 +0.40% - - 38.23/30.55 220 1272999 UBS ETF FTSE100 AD 96.07-0.17% - - 97.68/83.63 20 10602718 UBS ETF Gl USD Adis 111.47 - - - 161.24/110.79 50 13042390 UBS ETF M EMESR AD 84.85 - - - 85.01/70.65 360 13042390 UBS ETF M EMESR AD 84.85 - - - 85.01/70.65 360 13042337 UBS ETF M NASR AD 70.17 - - - 69.85/59.59 580 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 57.02 - - - 57.64/51.42 530 13042145 UBS ETF M Turk AD 42.98 - - - 63.93/36.85 3635 13042150 UBS ETF M Wd SR AD 66.54-0.86% - - 67.66/53.92 375 13042150 UBS ETF M Wd SR AD 66.54-0.86% - - 67.66/53.92 375 13635828 UBS ETF MAJ2035 AD 27.95 - - - 32.21/27.49 200 13636142 UBS ETF MEI2035 AD 63.64 - - - 56.02/53.50 200 14547764 UBS ETF MiE 13 AD 97.43 - - - 98.15/98.15 140 14547766 UBS ETF MiE 35 AD 113.65 - - - -/- - 14547777 UBS ETF MiE 510 AD 128.89 - - - -/- - 14547779 UBS ETF MiE 710 AD 130.67 - - - 127.15/127.15 300 14547791 UBS ETF MiE LC AD 117.08 - - - 120.55/115.22 1000 14547791 UBS ETF MiE LC AD 117.08 - - - 120.55/115.22 1000 13635825 UBS ETF MJI2035 AD 63.93 - - - 62.99/57.61 30 13635825 UBS ETF MJI2035 AD 63.93 - - - 62.99/57.61 30 10920548 UBS ETF MSCI Em AD 91.64 - - - 102.06/81.44 646 1429074 UBS ETF MSCI EMU AD 123.86 +0.09% - - 124.32/98.57 65 1272995 UBS ETF MSCI Jap AD 34.80-1.02% - - 38.30/26.60 3257 21846324 UBS ETF MSCI UK AD 26.03 - - - -/- - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 156.75-0.18% - - 157.67/123.79 192 3726774 UBS ETF MSCI Wld AD 148.43-0.49% - - 151.73/121.57 696 20557019 UBS ETF SF510 AD 13.21 - - - 13.33/13.05 800 13711475 UBS ETF STO GRE AD 9.27 - - - 16.01/9.59 1000 13187243 UBS ETFSPI CHF Adis 51.06-0.21% - 1.41 52.30/40.91 564 13187251 UBS ETFSPI CHF Idis 10216.93 +0.01% - 1.56 10535.00/8232.00 4 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 93.25-1.03% - - 95.02/88.70 124 18885346 UBS MSCI Bra USD-A- 8.97 - - - 11.27/7.73 12000 14255070 UBS MSCI Inf USD-A- 63.28 - - - 68.06/66.41 280 18162708 UBS MSCI USA USD-A- 39.84 - - - 38.88/33.00 300 18163043 UBS MSCI Val USD-A- 51.58 - - - 51.61/44.72 49 18163057 UBS MSCI Wrl USD-A- 37.08 - - - 37.42/30.89 300 18163074 UBS S&P 500 USD-A- 26.46 +0.57% - - 26.69/20.84 2000 11892904 UBS Silver USD Adis 177.23 - - - 311.91/175.73 115 11892905 UBS Silver USD Idis 88984.95 - - -142825.81/90225.88 1 3291273 UBS SLI R CHF Adis 126.13-0.28% - 2.31 129.07/102.09 8286 20072044 UBS SLI R CHF Idis 12497.19 - - 0.87 12715.52/11195.00 1 1714271 UBS SMI R CHF Adis 82.76-0.17% - 3.04 85.14/66.66 51217 20072136 UBS SMI R CHF Idis 16528.22-0.43% - 1.79 16833.48/14677.26 2 18168222 UBS So Gl Co USD-A- 14.75 - - - 22.16/14.82 4000 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 8.65 - - - 16.19/8.92 325 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 22.62 - - - 20.86/20.30 700 20557004 UBS-ETF SF15TR AD 11.88 - - - 11.98/11.85 2000 11892902 UBSETFPldm USD Adis 64.05 - - - 73.94/60.80 400 11892903 UBSETFPldm USD Idis 32157.68 - - - 36500.00/31200.68 3 11601493 UBSETFPltn USD Adis 124.50-0.99% - - 158.13/121.84 390 11601505 UBSETFPltn USD Idis 62176.86 - - - 78125.00/61000.00 1 11176253 UBSETFSMIM CHF Adis 155.50-0.10% - 0.77 157.23/119.39 6902 11176254 UBSETFSMIM CHF Idis155299.00 - - 0.90155693.36/120555.00 1 10602712 UBSGlCHFh CHF Adis 121.75 +0.26% - - 175.00/116.98 3344 10602713 UBSGlCHFh CHF Idis 59737.03 - - - 85221.05/57526.36 6 12952733 UBSSlrCHFh CHF Adis 15.83-1.06% - - 27.65/14.78 750 12952853 UBSSlrCHFh CHF Idis 7872.84 - - - 11697.04/7766.64 10 13059512 UBSSPIMid CHF Adis 63.15-0.11% - 0.76 63.84/50.03 5795 13059513 UBSSPIMid CHF Idis 12605.90 - - 0.91 12520.00/10000.00 1 12475852 UBSSXI RE CHF Adis 24.25 - - 1.48 26.93/23.79 3300 12475858 UBSSXI RE CHF Idis 12126.76 - - 1.64 13135.00/11930.00 9 19049526 UBSSXILSc CHF Adis 39.83 - - 0.57 40.21/30.64 150 19049527 UBSSXILSc CHF Idis 19921.17 - - 0.63 20000.00/18020.54 2 10599440 UBSSXIREFd CHF Adis 48.47 +0.52% - 2.70 52.42/47.06 6268 10599441 UBSSXIREFd CHF Idis 48347.61 - - 2.86 52000.00/47459.76 11 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 22.93-0.56% - - 23.52/20.79 3000 20974082 Van FTSE As ETF USD 22.81 - - - 23.46/21.80 430 18575472 Van FTSE Em ETF USD 49.59 - - - 56.75/44.83 5400 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 32.11-0.22% - - 32.38/29.45 120 18575459 Vang FTSE ETF USD 60.46-0.48% - - 61.79/53.28 16 18575459 Vang FTSE ETF USD 60.46-0.48% - - 61.79/53.28 16 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 47.54 - - - 47.90/44.44 2000 13910159 ZKB Gold ETF A CHF 352.92-0.38% - - 510.17/350.50 6070 13910160 ZKB Gold ETF H CHF 386.32 +0.10% - - 552.98/372.50 1869 18313606 ZKB Pallad ETF CHF 203.86-0.51% - - 230.36/186.88 9506 18313605 ZKB Platin ETF CHF 391.25-1.59% - - 498.00/384.02 2519 18313597 ZKB Silver ETF ACHF 55.68-0.82% - - 98.88/53.60 25423 18313602 ZKB Silver ETF HCHF 55.18 +0.09% - - 97.28/51.60 906 FONDS IMMOBILIERS 2672561 BONHOTE IMMOB 120.60 +1.01% - 2.49 127.50/116.10 1323 276935 CS Re Est Fd Inters 204.20 +1.09% - 4.11 220.00/186.00 1723 1291370 CS Re Est Fd Siat 165.20 +1.04% - 3.27 175.80/154.30 3724 3106932 CS RE LivPlus 121.00 +0.17% - 2.56 128.50/109.00 29453 4515984 CS Real Est PP 130.10 +0.62% - 3.15 146.00/123.70 4783 1458671 FIR Fds Imm Romand 143.50 +1.06% - 2.68 155.70/139.10 920 277010 Immo Helvetic 188.00 +0.53% - 3.46 205.00/181.10 719 977876 Immofonds 358.50 +0.42% - 3.71 398.92/354.75 882 278226 LA FONCIERE 830.00 +0.55% - - 865.00/793.00 465 3941501 Realstone Sw Pr 120.00 +0.42% - 4.75 133.15/117.99 1317 725141 Schroder Imm Pl 1020.00 +0.59% - 3.14 1105.00/973.00 79 278545 SOLVALOR 61 216.50-0.23% - 2.63 233.00/205.51 3762 3743094 SWC(CH)RE IFCA 111.50 +0.09% - 3.05 128.10/107.50 5163 2616884 Swissinvest RE Inv 132.90 +0.61% - 3.40 143.43/129.04 1079 1442082 UBS Swiss Res Anfos 59.45 +0.76% - 3.36 65.00/58.60 21999 1442085 UBS Leman Foncipars 79.90 +0.82% - 3.07 83.60/71.75 8374 1442087 UBS Swiss Mix Sima 94.75 +0.64% - 3.43 100.40/88.55 24636 1442088 UBS Swiss Swissreal 63.00 +0.00% - - 69.72/60.80 26258 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. lundi 25 novembre 2013 18 ACTIONS SUISSES PAGE www.six-financial-information.com Source de données

DJ EURO STOXX 50 ZÜRICH 502455 Air Liquide 101.65 +0.35% - 2.46 105.65/88.55 364776 322646 Allianz N 126.70-0.12% - 3.55 129.60/96.52 1177212 1147290 Anheus.-Busch InBev 75.99-0.84% - 3.03 79.60/63.44 1340678 19531091 ASML Hldg 67.28 +0.57% - 0.79 75.05/45.46 1507340 486352 Axa 19.01 +0.98% - 3.79 19.10/12.25 5725701 817651 Banco Santander 6.43 +0.80% - 9.12 6.78/4.65 45685389 11450563 BASF N 76.64-0.14% - 3.39 78.35/64.09 1649786 10367293 Bayer N 95.93-0.05% - 1.98 97.10/67.84 1589881 931474 BBVA 8.48 +1.27% - 4.89 9.40/6.11 16024312 324410 BMW 83.77 +0.76% - 2.98 84.05/63.27 1104376 123397 BNP Paribas-A- 54.67 +1.03% - - 55.51/37.47 2255819 488167 Carrefour 27.97 +1.60% - - 27.98/18.47 2578591 558474 CRH PLC 18.68-0.35% - - 19.40/13.60 1737016 945657 Daimler N 60.13 +0.84% - 3.66 60.96/36.46 2139184 487663 Danone 54.86 +0.37% - - 60.45/48.36 949664 829257 Deutsche Bank N 34.14 +1.07% - - 38.73/29.41 5345744 1124244 Deutsche Post N 24.86 +0.63% - 2.82 25.48/15.28 2792452 1026592 Deutsche Telekom N 11.28 +0.00% - 6.21 11.93/7.98 7909517 4334819 E.ON N 14.02-0.53% - 7.85 14.92/11.82 10857325 1095306 EADS 51.74 +0.64% - 1.16 54.50/24.26 1575006 1250633 Enel 3.29-0.42% - 4.56 3.37/2.28 22589188 1252314 Eni 17.94-0.11% - 6.08 19.59/15.16 6621005 497537 Essilor Intl 77.55 +0.32% - 1.13 89.99/71.90 427757 2200367 GDF Suez 17.30 +0.87% - 8.67 19.52/14.05 4279260 566030 Generali 16.52-0.84% - 1.21 17.42/11.79 6950873 2969533 Iberdrola 4.72 +0.49% - 3.54 4.79/3.47 14530557 1231840 Inditex 115.65 +0.57% - 1.64 121.80/90.13 635412 1256533 ING Groep 9.55 +0.45% - - 9.93/5.52 10672057 575913 Intesa Sanpaolo 1.73-0.63% - - 1.86/1.09 91114242 502805 L Oreal 124.90 +0.08% - 1.84 137.85/102.60 444356 507170 Lvmh 140.00 +0.39% - 2.14 150.05/117.80 531723 341960 Muench Rueckvers N 156.90 +0.51% - 4.46 158.65/128.10 635882 720128 Orange 9.52 +1.10% - 8.40 10.70/7.03 11344930 675467 REPSOL 18.65 +0.70% - 2.75 19.94/14.63 4735489 1106818 Roy.Philips 26.10 +0.50% - 2.87 26.71/19.54 2127034 1158883 RWE 28.79 +1.39% - 3.47 32.49/20.48 5508996 490580 Saint Gobain 38.67 +0.97% - 3.21 40.33/27.11 1411686 699381 Sanofi 78.13-0.41% - 3.55 87.03/65.91 2228769 345952 SAP 60.26 +0.10% - 1.41 65.00/51.87 1948331 509120 Schneider Electric 60.79 +2.50% - - 66.99/51.20 1750245 827766 Siemens N 96.87 +0.97% - 3.10 97.61/75.42 1799447 519928 Ste Generale-A- 40.57 +0.35% - 1.11 42.97/23.44 2632320 826858 Telefonica 12.23 +0.82% - - 13.14/9.47 10407011 524773 Total 44.88 +0.94% - 5.26 45.67/35.17 3362102 525084 Unibail-Rodamco 192.00 +0.26% - 4.38 209.00/164.20 209873 14618103 Unicredit 5.28 +0.48% - 1.70 5.70/3.16 40133666 2560588 Unilever Cert 28.74-0.48% - 3.65 33.09/27.24 3634842 508670 Vinci 46.13-0.49% - 3.84 48.35/32.74 1321158 1165915 Vivendi 18.62 +0.46% - 5.37 19.35/14.00 4076480 352781 Volkswagen Vz 194.70-0.46% - 1.83 196.90/136.60 889507 DAX FRANCFORT 11730015 Adidas N 89.27 +0.10% - 1.51 89.64/65.20 2796 322646 Allianz N 126.61-0.09% - 3.55 129.55/96.33 9401 11450563 BASF N 76.50-0.17% - 3.40 78.30/64.13 14396 10367293 Bayer N 95.70-0.37% - 1.99 97.00/67.78 7804 324660 Beiersdorf 73.83-0.16% - - 74.62/59.61 993 324410 BMW 83.55 +0.79% - 2.99 84.15/63.39 4394 21170377 Commerzbank 10.23-0.82% - - 13.07/5.56 113560 327800 Continental 149.97 +1.81% - 1.50 150.35/79.49 3703 945657 Daimler N 59.90 +0.32% - 3.67 60.92/36.49 33963 829257 Deutsche Bank N 34.00 +0.62% - - 38.69/29.37 32327 1177233 Deutsche Boerse N 55.46 +0.69% - 3.79 59.50/41.76 799 1124244 Deutsche Post N 24.83 +0.52% - 2.82 25.46/15.28 27644 1026592 Deutsche Telekom N 11.30 +0.13% - 6.20 11.98/7.98 67086 667979 Dt.Lufthansa N 15.70-0.56% - - 17.26/11.95 33866 4334819 E.ON N 13.97-0.69% - 7.88 14.91/11.82 63384 332902 Fresenius 98.39-1.12% - 1.12 99.99/81.78 6141 520878 Fresenius Med Care 47.84-0.33% - 1.57 56.45/46.58 3392 335740 HeidelbergCement 56.27-0.85% - 0.84 60.84/39.00 885 335910 Henkel Vz 81.30-0.89% - 1.17 83.42/59.50 1159 1038049 Infineon Technolo N 7.27 +0.96% - - 7.70/5.38 126271 13421328 K+S N 19.20-1.13% - 7.29 37.61/15.04 66929 340045 Linde 146.00 +0.21% - 1.85 154.52/127.77 3666 2046021 LANXESS 47.20-2.71% - 2.12 69.90/42.46 12165 412799 Merck 127.25 +0.76% - 1.34 127.95/96.72 1030 341960 Muench Rueckvers N 156.80 +0.55% - 4.46 158.49/128.19 2134 1158883 RWE 28.60 +1.40% - 3.50 32.53/20.48 37194 345952 SAP 60.36-0.03% - 1.41 64.95/51.95 11182 827766 Siemens N 96.93 +0.84% - 3.10 97.57/75.53 11555 412006 ThyssenKrupp 18.78 +0.15% - - 19.71/13.13 14503 352781 Volkswagen Vz 194.60-0.43% - 1.83 196.85/136.76 3839 CAC 40 PARIS 485822 Accor 33.90 +1.44% - - 34.10/24.54 920205 502455 Air Liquide 101.65 +0.35% - 2.46 105.65/88.55 364776 2229080 Alstom 26.42-0.58% - 3.18 35.78/24.11 1485217 3529315 ArcelorMittal Reg 12.50-0.24% - - 13.76/8.35 5661408 486352 Axa 19.01 +0.98% - 3.79 19.10/12.25 5725701 123397 BNP Paribas-A- 54.67 +1.03% - - 55.51/37.47 2255819 487662 Bouygues 27.79-1.77% - 5.76 30.03/17.93 1004442 488070 Cap Gemini 47.78 +1.11% - 2.09 49.32/30.96 625151 488167 Carrefour 27.97 +1.60% - - 27.98/18.47 2578591 1336531 Credit Agricole 8.87 +0.45% - - 9.50/5.60 5045206 487663 Danone 54.86 +0.37% - - 60.45/48.36 949664 1095306 EADS 51.74 +0.64% - 1.16 54.50/24.26 1575006 2321068 EDF 26.72-0.19% - 6.85 26.83/13.39 1243774 497537 Essilor Intl 77.55 +0.32% - 1.13 89.99/71.90 427757 2200367 GDF Suez 17.30 +0.87% - 8.67 19.52/14.05 4279260 1855654 Gemalto 80.09-0.99% - 0.42 89.16/57.13 338964 21591 Kering 164.80 +0.46% - 2.28 185.15/120.87 89187 502805 L Oreal 124.90 +0.08% - 1.84 137.85/102.60 444356 504482 Lafarge 52.47-0.29% - 1.91 56.48/42.29 444473 2501522 Legrand 39.86-0.10% - 2.51 42.42/29.50 546071 507170 Lvmh 140.00 +0.39% - 2.14 150.05/117.80 531723 494484 Michelin 80.55 +1.96% - - 84.71/57.23 495130 720128 Orange 9.52 +1.10% - 8.40 10.70/7.03 11344930 508063 Pernod Ricard 86.82 +1.60% - 1.89 101.15/83.99 557127 180622 Publicis Groupe 65.27 +1.23% - 1.38 65.69/42.85 855277 293557 Renault 64.43 +2.16% - 2.67 69.00/37.15 891078 829036 SAFRAN 46.70 +0.23% - 2.06 48.19/30.36 711985 490580 Saint Gobain 38.67 +0.97% - 3.21 40.33/27.11 1411686 699381 Sanofi 78.13-0.41% - 3.55 87.03/65.91 2228769 509120 Schneider Electric 60.79 +2.50% - - 66.99/51.20 1750245 446673 Solvay 110.00-2.48% - 3.03 121.05/95.16 346906 519928 Ste Generale-A- 40.57 +0.35% - 1.11 42.97/23.44 2632320 324774 Stmicroelectronics 5.80-0.26% - - 7.69/4.48 3212461 289911 Technip 73.94 +0.94% - - 92.49/73.25 634918 524773 Total 44.88 +0.94% - 5.26 45.67/35.17 3362102 525084 Unibail-Rodamco 192.00 +0.26% - 4.38 209.00/164.20 209873 525585 Vallourec 41.04 +1.45% - 1.68 51.01/33.05 687205 1098758 Veolia Environn. 12.34 +2.15% - 5.67 13.95/7.90 2001945 508670 Vinci 46.13-0.49% - 3.84 48.35/32.74 1321158 1165915 Vivendi 18.62 +0.46% - 5.37 19.35/14.00 4076480 FTSE 100 LONDRES 377257 Aberdeen Asset Mgmt 4.75-2.38% - 3.37 4.95/3.27 3326540 1956510 Admiral Group 12.53 +0.08% - 3.50 14.25/10.78 226642 13010452 Aggreko 15.64 +0.39% - 1.58 22.81/14.29 594332 369657 AMEC 11.57-0.52% - 3.31 12.10/9.61 436902 3186826 Anglo American 13.80-0.33% - 4.01 20.89/11.96 2678901 244698 Antofagasta 7.90-0.94% - 1.74 13.92/7.82 2094885 1042985 Arm Holdings 9.91 +2.80% - 0.50 11.11/7.32 3126649 719064 Associat Brit Foods 22.91 +0.22% - 1.40 23.54/14.34 641763 982352 Astrazeneca 34.47 +1.35% - 5.21 35.45/28.40 3271281 379609 Aviva 4.29-0.60% - 3.40 4.53/2.93 3647552 325444 B Sky B Group 8.31-0.42% - 3.61 9.51/7.56 2458094 1142141 Babcock Intl grp 13.25-0.60% - 2.03 13.42/9.58 408777 874077 BAE Systems 4.31 +0.44% - 4.57 4.71/3.08 4873919 1399446 Barclays 2.57-0.06% - 2.37 3.12/2.20 24076226 1007667 BG Group 12.60 +1.00% - 1.39 12.94/9.96 2936362 675391 BHP Billiton 18.76-1.75% - 4.04 22.52/16.44 5288692 844183 BP 4.93 +0.84% - 4.77 4.94/4.08 18065330 909525 Brit Amer Tobacco 32.71-0.30% - 4.21 38.08/30.88 2023398 374930 Brit Land Co REIT 6.06-0.41% - 3.53 6.60/5.19 1038372 1292393 BT Group 3.76-0.92% - 2.63 3.88/2.22 9293766 2162847 Bunzl 13.84 +0.51% - 2.12 14.33/9.94 194507 1444962 Burberry Group 14.77-0.27% - 2.02 16.87/12.08 612486 3290683 Capita 9.78-0.61% - 2.49 10.60/7.22 1328147 1577109 Carnival 22.28-0.13% - 2.90 26.38/20.17 562217 1966336 Centrica 3.44 +0.17% - 4.86 4.03/3.19 6714080 19825130 Coca-Cola HBC N 17.87 +0.51% - - 19.79/14.01 270243 1171824 Compass Group 9.10 +0.55% - 2.43 9.17/7.05 2980695 558474 CRH PLC 15.57-0.08% - 3.40 16.30/10.96 875546 380815 Croda Intl PLC 23.50 +0.73% - 2.63 28.46/22.42 260213 837159 Diageo 19.76-0.50% - 2.40 21.53/17.63 3067579 14862522 Easyjet 14.05-0.57% - 2.38 14.65/6.82 1278363 2650919 Experian 11.54-0.69% - 1.98 12.90/9.75 1830438 4223459 Fresnillo 8.40-2.66% - 3.68 20.33/8.31 847114 1881166 G4S 2.64-0.34% - 3.40 3.16/2.04 3123240 1263030 GKN 3.73 +1.47% - 1.99 3.79/2.13 2273216 1102657 GlaxoSmithKline 16.42 +0.99% - 4.65 18.16/13.27 3854436 12964057 Glencore Xstrat 3.12-1.09% - 3.27 3.99/2.56 17715001 131964 Hammerson REIT 5.09-0.59% - 3.11 5.57/4.61 758163 3060592 Hargreaves Lans 11.73-0.76% - 1.76 11.96/6.74 220745 411161 HSBC Hldg 6.86-1.08% - 4.46 7.73/6.16 14793446 389425 IMI PLC 14.77-0.61% - 2.27 15.67/9.95 584519 517719 Imperial Tobacco 23.70 +0.13% - 4.91 25.45/21.06 1557754 19539203 Intercont Hotels 18.63 +0.54% - 2.30 20.53/16.37 578013 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 1428658 Intertek Group 30.71 +0.23% - 1.40 35.10/28.94 302501 11958148 Intl. Cons. Air Grp 3.63 +0.78% - - 3.87/1.64 5727723 1743249 ITV 1.83 +0.72% - 1.58 1.97/0.95 11587673 18876269 Johnson Matthey PLC 32.68 +1.81% - 1.79 33.19/21.93 514150 1626624 Kingfisher 3.84-0.31% - 2.47 4.22/2.67 3927005 1455850 Land Sec R.E.I.T. 9.51-0.47% - 2.54 10.09/7.46 1691941 457145 Legal & General 2.12-0.38% - 3.82 2.18/1.42 9020673 23800 Lloyds Banking Grp 0.75-1.11% - - 0.82/0.45 69068254 2477098 LSE Group 16.05 +0.00% - 1.86 17.06/9.61 243150 1365056 Marks & Spencer 4.96 +1.39% - 3.43 5.21/3.52 2697496 395760 Meggitt 4.98 +0.50% - 2.44 5.75/3.77 1449726 19837713 Melrose 2.94 +0.00% - 2.64 3.23/2.11 979239 2686457 Mondi 9.96-1.09% - 2.44 11.31/6.33 943918 396765 Morrison Supermkts 2.67 +0.23% - 4.55 3.12/2.48 4109665 2184727 National Grid 7.80 +1.50% - 5.20 8.49/6.78 5373060 1501134 Next 54.20 +0.37% - 2.03 56.20/35.79 228706 14952206 Old Mutual 1.98 +0.00% - 3.71 2.24/1.68 4501976 400018 Pearson 13.39-0.22% - 3.44 13.80/10.90 1597852 400449 Persimmon Plc 12.21 +2.01% - - 13.21/7.04 847712 2288748 Petrofac 11.91 +0.59% - 3.57 17.52/11.59 911089 401267 Prudential 12.65-0.55% - 2.41 12.94/8.57 2334171 1878223 Randgold Resources 43.62-0.07% - 0.75 67.55/39.34 315808 3406783 Reckitt Benck Grp 48.47 +0.02% - 2.85 49.86/38.32 734655 3632181 Reed Elsevier PLC 8.82 +0.40% - 2.68 8.90/6.10 1698595 11478003 Resolution NPV 3.45 +0.09% - 6.13 3.61/2.30 1663855 20422535 Rexam 4.87 +0.02% - 3.26 5.51/4.34 1676453 402589 Rio Tinto 31.94-1.62% - 3.59 38.73/25.79 2560420 12759720 Rolls-Royce Hldgs 12.38 +0.49% - - 12.48/4.93 1863955 18486842 Royal Bk Scotl Gr 3.30 +0.06% - - 3.88/2.65 3430739 1987674 Royal Dutch Shell-A 21.05 +0.24% - 5.38 23.24/19.75 3279890 1987676 Royal Dutch Shell-B 22.04 +0.20% - 5.14 23.75/20.70 2900105 664573 RSA Insur Grp 1.05 +0.10% - 5.91 1.37/1.01 6152870 981602 SABMiller 32.18 +0.08% - 2.04 36.84/27.19 1677708 21381483 Sage Grp 3.46 +0.90% - 3.15 3.91/3.04 1398947 1880356 Sainsbury 4.05-0.05% - 4.18 4.28/3.16 1756889 1067528 Schroders 24.41-0.37% - 1.88 27.08/15.63 198876 2705700 Severn Trent 18.12-0.44% - 4.19 22.00/15.35 1455534 3979575 Shire 28.31-0.14% - 0.40 29.39/17.69 849161 1103058 Smith & Nephew 8.05-0.06% - 2.12 8.13/6.43 907833 3117347 Smiths Group 13.61-0.66% - 2.90 14.56/10.52 722211 2934536 Sports Direct 6.93 +1.02% - - 7.33/3.57 315372 389233 SSE 13.70-0.07% - 6.20 16.90/13.53 1686894 1110646 Standard Chartered 14.50-0.58% - 3.76 18.61/13.85 2528178 2606790 Standard Life 3.51 +1.48% - 6.82 4.37/3.05 3825141 408414 Tate & Lyle 7.94-1.24% - 3.35 8.90/7.31 1106103 408910 Tesco PLC 3.55 +0.24% - 4.16 3.88/3.15 6816996 409707 Travis Perkins 17.96 +1.41% - 1.50 18.75/10.48 1006161 3007674 TUI Travel 3.59-7.78% - 3.36 4.01/2.59 12831057 1155602 Tullow Oil 8.87 +0.23% - 1.35 14.05/8.67 1691441 2477074 Unilever 24.63-0.40% - 3.62 29.08/23.12 1085692 4293319 United Utilities Gr 6.66-1.11% - 5.15 7.95/6.17 1498236 1736234 Vedanta Resources 8.95-3.03% - 4.23 13.52/8.95 1045939 2582928 Vodafone Grp 2.29-0.39% - 4.56 2.34/1.54 32903514 94339 Weir Group 21.36-1.25% - 1.82 24.90/17.53 478197 2831070 Whitbread 34.83 +2.99% - 1.71 35.37/23.29 512646 1432745 William Hill 3.68 +0.82% - 3.12 4.95/3.06 4525552 19934972 Wolseley 32.22-0.09% - 2.05 34.83/27.90 444203 20038073 WPP 13.71 +1.71% - 2.21 13.81/8.93 2111868 AEX AMSTERDAM 62461 Air France - KLM 7.50 +1.85% - - 8.95/5.46 3824009 2545785 Aegon 6.52 +0.39% - 3.38 6.55/4.27 8763085 3333424 Ahold 13.39 +0.83% - 3.29 14.18/9.20 3816932 857349 Akzo Nobel 54.84 +0.35% - 2.64 56.49/41.73 479957 3529315 ArcelorMittal Reg 12.50-0.24% - - 13.76/8.35 5661408 19531091 ASML Hldg 67.28 +0.57% - 0.79 75.05/45.46 1507340 391760 Corio 32.47-0.32% - 8.50 37.45/28.65 247796 2542581 DSM 58.95-0.08% - 3.39 60.19/41.96 546212 2165936 Fugro 45.50-0.32% - 4.40 49.72/35.12 251895 1855654 Gemalto 80.09-0.99% - 0.42 89.16/57.13 338964 1804984 Heineken 50.60-1.02% - 1.82 60.20/48.02 660830 1256533 ING Groep 9.55 +0.45% - - 9.93/5.52 10672057 1076509 Koninklijke KPN NV 2.42-1.43% - - 3.34/1.38 13316048 12871311 PostNL 4.27 +0.59% - - 4.55/1.46 2391098 1106818 Roy.Philips 26.10 +0.50% - 2.87 26.71/19.54 2127034 650176 Randstad Holding 44.64-0.01% - 2.80 47.45/23.75 358655 3637167 Reed Elsevier NV 15.75 +0.80% - 2.98 15.78/10.55 1295179 1987674 Royal Dutch Shell-A 25.20 +0.12% - 3.99 27.06/23.40 3985205 3435885 Royal Imtech 2.07 +0.88% - - 8.15/1.71 5167807 2509888 SBM Offshore 14.84-0.97% - - 16.18/8.06 1006012 12866868 TNT Express 6.63 +0.32% - 0.78 8.56/4.05 1057755 525084 Unibail-Rodamco 192.00 +0.26% - 4.38 209.00/164.20 209873 2560588 Unilever Cert 28.74-0.48% - 3.65 33.09/27.24 3634842 2578174 Wolters Kluwer 20.82 +0.17% - 3.31 21.01/14.17 576081 18166313 Ziggo 31.56-0.27% - 5.86 32.50/22.02 261713 MIB30 MILAN 928195 A2A 0.85 +0.65% - 3.07 0.92/0.38 10885601 2486019 Ansaldo Sts 8.07-0.74% - 1.98 8.24/5.57 617812 1683373 Atlantia 15.78-1.19% - 4.73 16.55/11.82 1743679 681456 Autogrill 6.09-0.25% - - 7.37/3.22 630125 1894515 Azimut Holding 18.00 +0.56% - 0.56 19.33/9.41 378221 812797 Banca Mps 0.21-2.44% - - 0.31/0.16 117071999 3237218 Banco Popolare 1.34-1.11% - - 1.60/0.86 27099928 173518 Bca Pop. Emilia R. 7.02 +2.56% - - 7.35/4.13 2768905 566682 Bca Pop. Milano 0.45 +0.02% - - 0.62/0.30 19296025 1002678 Buzzi Unicem 12.30 +1.57% - 0.41 13.47/8.91 375823 2149409 Campari 6.02-0.74% - 1.16 6.68/5.43 761049 22447447 CNH Industrial 8.39 +0.18% - - 9.86/8.19 3015139 3242311 Diasorin 35.49 +0.57% - 1.41 35.69/25.95 84600 1250633 Enel 3.29-0.42% - 4.56 3.37/2.28 22589188 11758488 Enel Green Power 1.80 +0.22% - 1.44 1.83/1.26 5221029 1252314 Eni 17.94-0.11% - 6.08 19.59/15.16 6621005 572835 Exor 28.14 +2.25% - 1.19 30.46/18.12 394863 13168112 Ferragamo 27.51 +3.77% - 1.20 27.73/16.46 903893 872949 Fiat 5.96 +1.36% - - 6.53/3.36 22636427 2221118 Finmeccanica 5.28 +0.38% - - 5.96/3.49 4380420 18947513 Fondiaria-Sai 1.94-0.72% - - 1.99/0.86 6720422 566030 Generali 16.52-0.84% - 1.21 17.42/11.79 6950873 2383673 GTECH 22.74 +0.31% - 3.21 23.34/16.09 153398 575913 Intesa Sanpaolo 1.73-0.63% - - 1.86/1.09 91114242 256412 Luxottica Group 38.48-1.46% - 1.51 42.97/30.20 615709 137650 Mediaset 3.38 +3.74% - - 3.99/1.24 10605711 574959 Mediobanca 6.17 +1.40% - 0.81 6.80/3.78 4316039 976622 Mediolanum 6.37 +0.16% - 2.83 6.60/3.36 802851 2257713 Parmalat 2.48 +0.32% - 0.53 2.69/1.69 907514 11567601 Pirelli & C 11.31 +0.62% - 2.83 11.40/7.09 1576902 3056144 Prysmian 18.75 +0.37% - 2.24 19.36/13.47 541243 577305 Saipem 16.59-2.41% - 4.10 35.06/12.13 3708161 1329223 Snam 3.86-0.31% - 6.48 3.90/3.30 5440089 324774 Stmicroelectronics 5.81 +0.00% - - 7.69/4.48 4256086 1642910 Telecom Italia 0.69 +0.58% - - 0.78/0.47 77782379 1517990 Tenaris 16.62-0.72% - - 18.45/14.66 825280 1874578 Terna 3.52 +0.23% - 5.68 3.74/2.82 15258304 1143219 Tod s 117.20 +0.26% - 2.30 145.50/88.90 99468 1627478 UBI Banca 5.04-0.30% - 0.99 5.22/2.64 3498638 14618103 Unicredit 5.28 +0.48% - 1.70 5.70/3.16 40133666 22466891 World Duty Free 8.65 +0.17% - - 8.86/6.80 505931 IBEX35 MADRID 1459044 Abertis 15.14 +0.53% - 4.36 16.13/10.40 1348822 978954 Acciona 46.15 +0.12% - 5.74 65.00/33.80 158529 1876417 Acerinox 9.54-0.14% - - 10.00/6.87 466133 1879689 ACS 22.93 +0.00% - - 25.18/15.59 807504 11249889 Amadeus IT Hold -A- 27.22 +0.55% - - 28.17/17.16 1077108 3529315 ArcelorMittal Reg 12.49-0.24% - - 13.76/8.35 782286 2970161 Banco Sabadell 1.82 +2.43% - 0.51 2.05/1.17 14534931 817651 Banco Santander 6.43 +0.80% - 9.12 6.78/4.65 45685389 3219022 Bankinter 4.45 +2.13% - - 4.66/1.85 3590916 931474 BBVA 8.48 +1.27% - 4.89 9.40/6.11 16024312 21629548 Bco Popular Espanol 4.20 +1.70% - - 4.48/2.32 9302572 1635126 Bolsas y Mercados 26.99 +1.09% - 5.93 28.50/16.45 185712 3425733 Caixabank 3.65 +3.35% - - 3.92/2.25 32719721 13086668 DIA 6.64 +1.00% - 1.96 7.02/4.55 3255097 887658 Ebro Foods 16.91-0.73% - - 17.90/13.41 324028 1438368 Enagas 19.45-0.61% - 6.11 20.64/15.00 895432 682405 Endesa 22.05 +0.43% - - 22.22/15.51 202545 1978482 Ferrovial 13.52 +0.15% - 9.25 14.26/10.25 1184227 1004613 Fomento Constr. 15.37 +0.69% - - 17.75/6.62 503295 822398 Gas Natural SDG 18.10-0.17% - 4.94 18.57/11.81 1521302 1905826 Grifols A 32.53 +1.40% - 0.61 33.28/23.51 469783 2969533 Iberdrola 4.72 +0.49% - 3.54 4.79/3.47 14530557 1231840 Inditex 115.65 +0.57% - 1.64 121.80/90.13 635412 1136946 Indra Sistemas -A- 11.11 +0.82% - 3.06 12.74/8.69 666921 11958148 Intl. Cons. Air Grp 4.36 +0.67% - - 4.63/2.02 2916804 10892944 Jazztel 7.66 +0.52% - - 8.55/5.05 1343196 2759010 Mapfre 2.90 +0.31% - 4.14 3.07/2.08 4906138 1881163 Mediaset Espana 8.35 +5.22% - - 9.49/4.23 2359206 797019 OHL 28.45 +0.71% - 2.29 31.30/19.35 221055 827065 Red Electrica Corp 45.70 +0.10% - 5.18 46.98/35.20 332945 675467 REPSOL 18.65 +0.70% - 2.75 19.94/14.63 4735489 932537 Sacyr 3.59 +1.76% - - 4.25/1.24 5304871 2598963 Tecnicas Reunidas 39.31 +0.47% - 3.55 40.10/31.65 177257 826858 Telefonica 12.23 +0.82% - - 13.14/9.47 10407011 3481 Viscofan 39.11-0.06% - - 43.70/35.65 86521 BEL20 BRUXELLES 812970 Ackermans 79.70 +0.54% - - 80.93/60.38 20575 18954172 Ageas 30.87-0.50% - 3.89 32.43/20.09 342528 1147290 Anheus.-Busch InBev 75.99-0.84% - 3.03 79.60/63.44 1340678 107975 Befimmo 53.50 +0.91% - 8.06 54.45/46.16 12695 11962877 Bekaert 25.81-2.81% - 3.29 31.11/17.96 175574 1799561 Belgacom 21.44 +1.13% - 10.17 23.48/15.93 587971 329048 Cofinimmo 90.04-0.31% - 7.22 93.52/81.37 38879 11884447 Colruyt 39.78-0.54% - 2.51 44.73/33.33 150260 12194716 D Ieteren 35.05-0.14% - 2.28 38.07/28.72 27907 10680224 Delta Lloyd 17.24 +1.17% - 5.97 17.40/10.93 635535 2175708 Elia System Op. 33.38-0.18% - 4.40 34.89/30.97 18318 1225249 GBL 64.37-0.25% - 4.12 66.60/56.81 113472 2200367 GDF Suez 17.30 +0.87% - 8.67 19.52/14.05 4279260 443306 Groupe Delhaize 42.74-0.67% - 3.28 53.37/26.78 383292 444581 KBC Gr 39.70 +0.72% - 2.52 41.00/21.68 730445 446673 Solvay 110.00-2.48% - 3.03 121.05/95.16 346906 2289974 Telenet Group Hold 40.44-1.03% - - 42.40/32.67 43837 2610754 ThromboGenics 18.18 +1.42% - - 47.82/17.31 134056 986410 UCB 49.55 +0.54% - 2.06 50.60/38.01 216620 3771399 Umicore 32.76-1.62% - 6.11 42.85/31.25 593945 RTX MOSCOU 4238512 FGC UES 0.00 - - - -/- 5000000 112009 Gazprom 4.56 - - - 4.93/3.26 2500 273916 LUKOIL 50.00 - - - 67.20/57.00 5000 1252494 MMC Norilsk Nickel 147.98 - - - 201.70/139.00 306 1999297 NOVATEK 15.00 - - - 10.13/10.05 20000 2613889 Rosneft Oil 7.56 - - - 8.82/7.55 2500 420385 RosteleCom 3.56 - - - 4.12/3.65 10000 3529413 RusHydro 0.02 - - - 0.02/0.02 9687834 4319021 Russian Grids 0.02 - - - -/- 10000000 541354 Sberbank 3.21 +0.78% - - 3.70/2.68 603000 381932 Severstal 7.80 - - - 13.09/6.33 1500 272830 Surgutneftegas 0.50 - - - 0.88/0.88 10000 1239345 Uralkaliy 4.65 - - - 4.65/4.65 10000 2756931 VTB Bank 0.00 - - - -/- 5704725 DOW JONES NEW YORK 1405105 3M 131.02 +0.51% *20.13 1.94 131.05/89.25 471869 906153 American Express 83.85-0.12% *19.64 1.06 84.00/54.18 984126 2342429 AT&T 35.42 +0.34% *24.10 5.08 39.00/32.76 4701268 913253 Boeing Co 135.97 +2.29% *24.15 1.43 142.00/72.75 517717 916546 Caterpillar 82.88 +0.93% *15.73 2.70 99.70/79.50 1087255 1281709 Chevron 124.03 +0.46% *9.96 3.14 127.82/102.78 1064218 918546 Cisco Systems 21.46-0.05% *11.73 3.03 26.48/18.53 9889843 919390 Coca-Cola Co 40.43 +0.00% *20.84 2.77 43.43/35.58 2146144 927399 Du Pont Nemours&Co 61.70 +0.16% *21.50 2.88 62.69/42.25 587265 808963 Exxon Mobil 95.01 +0.34% *12.09 2.59 96.00/84.70 2043052 933071 General Electric 27.08 +0.63% *18.30 2.81 27.50/20.26 4479299 714968 Goldman Sachs Group 168.10 +0.62% *9.96 1.22 169.75/115.62 729610 939360 Home Depot 79.18-0.81% *21.40 1.97 82.25/60.21 1227470 941800 IBM 181.30-1.54% *12.61 2.04 215.90/172.57 1201059 941595 Intel 23.87-5.35% *12.90 3.77 25.98/19.42 17866733 943981 Johnson & Johnson 95.25 +0.05% *21.26 2.72 95.75/68.60 1685527 1161460 JPMorgan Chase 57.46 +0.42% *12.55 2.37 57.51/39.88 3988188 950605 McDonald s 98.27 +0.58% *17.74 3.17 103.70/85.70 770459 10683053 Merck 48.94 +0.66% *31.78 3.51 50.16/40.10 2319354 951692 Microsoft 37.57 +0.48% *13.97 2.71 38.22/26.26 8250047 957150 Nike -B- 78.87 +1.00% *27.01 1.10 79.40/47.69 844413 962004 Pfizer 32.12 +0.47% *21.85 2.99 32.21/24.16 7539457 963896 Procter&Gamble 84.95 +0.33% *21.45 2.79 85.00/66.85 1944462 2959439 Travlr Comp 90.52 +1.46% *11.46 2.17 90.59/69.81 433453 1078451 Unitedhealth Group 73.74 +1.14% *13.94 1.34 75.88/51.37 763892 980943 Utd Technologies 110.20 +0.39% *19.40 1.99 112.42/77.64 810073 1095642 Verizon Comm 50.22-0.32% *17.02 4.13 54.30/41.50 1533524 3826452 Visa-A 202.12 +0.25% *26.63 0.69 205.24/145.90 377539 984101 Wal-Mart Stores 79.81 +1.20% *15.12 2.36 79.96/67.37 1313284 984192 Walt Disney Disney 70.20 +0.37% *19.18-70.32/47.85 1302697 SP 500 NEW YORK 1405105 3M 131.02 +0.51% *20.13 1.94 131.05/89.25 471869 903037 Abbott Laboratories 38.25 +0.47% *21.37 1.67 38.80/31.65 925086 20145667 AbbVie 48.94 +0.76% *10.62 3.27 50.20/32.51 714244 522413 Abercrombie Ftch-A 34.15-2.34% *12.65 2.34 55.20/32.41 774866 10478724 Accenture 77.84-0.75% *15.60 2.24 84.22/65.20 577374 4432874 ACE N 102.59 +1.04% - - 102.76/76.39 338137 22196528 Actavis 164.83 +1.15% *-38.87-166.28/136.54 132889 903472 Adobe Systems 56.41 +0.32% *64.10-57.99/32.94 916112 19519690 ADT Corporation 44.01 +1.52% *26.35 1.14 50.37/38.09 583934 903613 Aes 14.62-0.07% *17.40 1.16 15.30/10.02 978247 1165699 Aetna 67.77 +1.48% *13.77 1.18 69.19/42.09 420027 903835 AFLAC 66.57 +0.05% *10.18 2.13 67.51/48.20 435476 901692 Agilent Tech 53.85-0.46% *25.64 0.91 55.74/36.01 752409 446017 AGL Resources 47.29 +0.51% *16.89 3.98 49.31/37.32 135178 903838 Air Prod.&Chemicals 111.17 +1.32% *23.50 2.55 114.74/81.22 172417 903814 Airgas Inc 110.01 +0.96% *24.02 1.67 112.42/86.26 50519 899181 Akamai Technologies 44.20-0.56% *28.70-53.61/32.67 518121 986052 Alcoa 9.24 +1.32% *35.54 1.30 9.97/7.64 4255538 440290 Alexion Pharm 122.79 +1.24% *69.77-126.23/81.83 300841 1019193 Allegheny Tech 33.93 +0.68%*-3393.00 2.12 34.48/25.38 166706 904552 Allergan 98.57-0.21% *23.36 0.20 116.44/81.34 344045 72015 Allstate 54.71 +0.72% *14.10 1.83 54.74/39.54 314631 904992 Altera Corp 32.34 +1.03% *22.62 1.55 39.14/30.63 1116604 1331740 Altria Group 37.27 +0.35% *17.02 4.83 38.10/30.94 1491437 905988 Am Electric 47.70 +0.15% *19.96 4.09 51.59/40.68 938398 645156 Amazon.Com 372.31 +0.92%*1329.68-374.50/236.48 888993 832416 Ameren 36.67-0.19% *-12.87 4.36 37.30/28.44 380832 906153 American Express 83.85-0.12% *19.64 1.06 84.00/54.18 984126 10315741 American Intl Group 49.59 +1.37% *9.98 0.20 53.33/32.10 1475962 14546493 American Tower REIT 77.28-0.40% *55.60 1.23 85.25/68.04 441767 2261863 Ameriprise Fincl 107.58 +0.74% *15.91 1.87 107.68/59.45 289131 1212868 AmerisourceBergen 70.02 +0.33% *33.34 1.24 70.18/40.82 319576 681997 AMETEK 49.75 +0.85% *24.39 0.48 49.76/36.36 306127 907582 Amgen 113.03 +0.69% *17.88 1.66 119.65/81.56 1005681 647943 Amphenol-A 85.11 +0.14% *22.70 0.72 85.65/60.21 89751 907704 Anadarko Petroleum 92.04-0.25% *25.22 0.59 98.47/71.77 412776 907697 Analog Devices 49.76-0.02% *23.81 2.65 50.79/38.83 428472 18336467 Aon 82.55 +1.44% *24.79 0.83 82.55/54.83 419861 908137 Apache 94.42 +0.46% *14.20 0.85 94.84/67.91 511170 908440 Apple 519.80-0.23% *13.08 2.27 594.59/385.10 2320678 908542 Applied Materials 17.25-0.06% *82.14 2.26 18.18/10.25 1946793 259563 Aptmnt Inv REIT-A 25.60-0.47% *-640.00 3.75 33.43/24.49 134122 908597 Archer-Daniels Mid. 41.86 +1.73% *39.87 1.82 42.14/26.22 861180 1708841 Assurant 64.04 +1.91% *12.29 1.50 64.13/33.62 175904 2342429 AT&T 35.42 +0.34% *24.10 5.08 39.00/32.76 4701268 910018 Autodesk Inc 45.86 +5.35% *47.77-45.94/31.38 2097340 910042 Automatic Data Proc 80.01 +0.29% *27.98 2.23 80.44/55.05 559039 647999 Autonation 49.04-0.22% *17.90-54.49/38.28 104880 910125 Autozone 467.69-0.35% *16.83-469.48/342.04 33084 959790 Avalonbay Com REIT 117.56-0.68% *293.90 3.64 141.85/116.80 105160 910162 Avery Dennison 49.37 +0.51% *21.37 2.31 49.52/32.88 184380 910249 Avon Products 17.48 +0.63% *-79.45 1.37 24.71/13.75 499981 910918 Baker Hughes Inc 57.91 +0.03% *23.54 1.04 58.83/39.57 897053 910957 Ball 50.01-0.62% *22.03 1.04 50.68/41.52 252347 748628 Bank of America 15.64 +0.32% *21.42 0.26 15.78/9.38 19820325 2824731 Bank of NY Mellon 33.63-0.27% *17.34 1.72 33.76/23.26 1162302 911702 Baxter Internationa 67.78-0.92% *17.12 2.83 74.59/62.80 755332 634178 BB&T 34.74 +1.02% *15.72 2.30 36.58/27.52 771562 13748171 Beam 67.85-0.19% *27.25 1.33 70.63/52.88 83834 912061 Becton Dickinson&Co 109.11-0.05% *23.36 1.81 109.81/76.04 114109 912064 Bed Bath & Beyond 77.46 +0.81% *16.17-78.92/54.33 403404 912330 Bemis Co. 39.54-0.10% *20.92 2.63 42.34/32.56 130809 10926529 Berkshire Hathawy-B 116.96 +0.46% *14.32-119.29/86.95 911388 912551 Best Buy 39.37 +0.77% *-57.90 1.73 44.66/11.20 887146 1720684 Biogen IDEC 285.73 +13.21% *40.13-289.92/139.76 1370829 1005182 Blackrock 303.76 +0.11% *19.21 2.21 311.32/190.36 118088 913253 Boeing Co 135.97 +2.29% *24.15 1.43 142.00/72.75 517717 109363 BorgWarner 106.18 +0.02% *20.07-107.45/64.02 116890 663846 Boston Prop REIT 101.69-0.65% *25.05 2.56 115.84/98.21 214169 913577 Boston Scientific 12.05 +1.01% *-80.33-12.47/5.46 2860899 914188 Bristol Myers Squib 53.41 +2.02% *32.17 2.62 53.67/31.85 1663671 869207 Broadcom-A 26.35-0.53% *30.29 1.67 37.84/24.60 1791298 914425 Brown Non Vtg-B 75.38 +0.03% *27.71 1.40 76.33/60.91 36708 2311498 C.H.Robinson Wldwde 58.68 +0.98% *16.25 2.39 67.93/53.74 393850 2433104 CA 33.13 +1.66% *13.98 3.02 33.13/21.67 1038805 915479 Cablevision NY-A 15.80 +5.90% *-316.00 3.80 20.15/13.54 2010781 915498 Cabot Oil & Gas 35.14 +1.15% *61.65 0.23 40.34/23.21 683286 2552736 Cameron Intl 55.50-0.98% *19.68-67.41/52.18 1162429 915875 Campbell Soup 39.37 +1.23% *19.88 2.95 48.51/34.30 499192 322351 Capital One Finl 69.61-0.03% *9.56 1.36 72.80/50.28 695122 196652 Cardinal Health 65.02-0.50% *56.05 1.82 65.45/39.16 600351 10372409 CareFusion 39.37 +1.21% *23.02-39.64/27.35 314582 1484907 CarMax 49.69 +0.83% *23.33-52.45/34.22 254984 1585458 Carnival 36.12 +0.67% *31.96 2.77 39.95/31.44 1541373 916546 Caterpillar 82.88 +0.93% *15.73 2.70 99.70/79.50 1087255 14022594 CBRE Group-A 23.40 +2.72% *20.89-25.69/17.64 1056928 2300758 CBS-B 58.63 +0.38% *19.87 0.82 61.08/34.36 780201 916749 Celgene Corp 163.33 +2.96% *46.93-163.99/76.99 1082286 1338308 Centerpoint Energy 24.98 +1.79% *32.44 3.32 25.60/18.79 1310112 802028 CenturyLink 30.67-1.32% *-68.16 8.25 42.01/30.60 861291 917280 Cerner Corp 57.96 +0.47% *45.64-59.41/37.63 352974 2232904 CF Industries Hldg 215.19 +0.27% *8.02 1.02 233.39/169.36 60792 968789 Charles Schwab 24.92-0.32% *32.36 0.96 25.01/12.82 1341258 41589 Chesapeake Energy 26.30-0.11% *16.34 1.33 29.05/16.23 858037 1281709 Chevron 124.03 +0.46% *9.96 3.14 127.82/102.78 1064218 2319653 Chipotle Mexican 537.48-0.32% *54.40-549.24/257.24 35883 918400 Chubb 96.84 +0.75% *13.49 1.79 96.89/74.02 159793 918438 Cigna Corp 86.62 +1.04% *16.16 0.05 87.40/51.34 359027 918450 Cincinnati Financl 52.41 +0.96% *14.72 3.16 52.46/38.41 175734 918495 Cintas 55.21 +0.77% *21.48 1.39 55.25/40.13 135134 918546 Cisco Systems 21.46-0.05% *11.73 3.03 26.48/18.53 9889843 12915350 Citigroup 52.41 +1.31% *13.54 0.08 53.56/34.04 5119416 168510 Citrix Systems 59.00 +0.61% *35.33-77.16/54.52 636639 4685733 Cliffs Natural Res 26.04-1.48% *-2.76 2.30 40.40/15.41 1205419 919254 Clorox Co. 93.68-0.24% *21.59 2.96 94.10/72.24 139775 3262089 CME Group-A 83.85 +0.32% *29.42 2.15 84.34/49.79 579131 919297 CMS Energy Corp 27.31 +0.00% *17.85 3.73 29.94/23.35 587841 1102336 Coach 54.22 +0.46% *15.02 2.42 61.93/45.88 524337 919390 Coca-Cola Co 40.43 +0.00% *20.84 2.77 43.43/35.58 2146144 11840913 Coca-Cola Entpr 41.57-1.02% *18.07 1.92 42.95/30.26 347620 922121 Cognizant Tech So-A 93.12-0.66% *23.94-94.72/60.92 629706 919477 Colgate-Palmolive 66.26 +0.42% *26.50 2.99 66.41/51.42 823098 1508590 Comcast-A 49.52 +4.36% *18.97 1.58 49.94/35.91 6669923 919905 Comerica Inc 45.59 +0.66% *15.61 1.49 45.60/28.61 251599 920191 Computer Sciences 53.26-1.10% *12.86 1.50 54.80/36.86 197525 920226 ConAgra Foods 32.68 +1.55% *20.68 3.06 37.28/28.12 725377 1330331 ConocoPhillips 74.02 +0.93% *11.25 3.65 74.57/55.78 974644 748574 Consol Energy 35.31 +2.14% *113.90 1.42 39.23/26.25 603847 833034 Consolidated Edison 55.92-0.57% *15.93 4.40 64.02/53.69 696811 1132109 Constellation Brd-A 70.36 +1.46% *7.81-70.39/28.52 191826 921667 Corning Inc 17.26 +0.70% *13.92 2.26 18.00/11.09 1423686 903618 Costco Whsl 125.21 +1.07% *26.75 0.96 125.35/95.79 524845 12715079 Covidien 66.87 +0.28% *19.67 1.64 67.34/51.12 460281 911338 CR Bard 139.85 +0.58% *79.46 0.59 141.02/95.55 190649 943998 Crown Castle Intl 74.19-0.32% *231.84-81.16/65.27 345919 923022 CSX 27.35 +1.11% *14.70 2.16 27.48/19.36 887300 923227 Cummins 130.37 +0.86% *16.74 1.73 139.10/96.78 214254 548525 CVS Caremark 66.68 +0.89% *18.52 1.35 66.71/45.07 870258 923870 D R Horton 19.05-2.01% *15.00 1.57 27.74/17.53 1450851 923916 Danaher 74.65 +0.43% *20.85 0.13 74.98/52.06 528321 368516 Darden Restaurants 53.87 +0.56% *19.10 3.90 55.24/44.12 175418 1139087 DaVita Hlth Care 56.54-0.62% *21.26-65.67/52.24 473830 924235 Deere & Co 84.77 +1.10% *9.72 2.35 95.60/79.50 718706 13108235 Delphi Automotive 57.88 +0.03% *16.49 1.17 60.30/33.21 434955 3074948 Delta Air Lines 28.60 +2.00% *11.87 0.21 28.90/9.51 1711980 727733 Denbury Resources 17.31-0.06% *14.92-19.64/14.75 764931 91124 Dentsply Intl 47.85-0.02% *18.84 0.52 48.97/38.76 238110 809015 Devon Energy 62.57-0.05% *-41.71 1.37 66.92/50.82 772771 20399 Diamond Offshore 60.89 +0.31% *13.84 0.82 76.84/59.28 218963 19071070 DIRECTV 64.95 +3.32% *12.49-66.49/47.72 1488728 3181247 Discover Fncl Srvcs 52.40 +0.36% *11.64 1.41 54.41/37.24 533378 4589621 Discovery Comm-A 85.87 +0.74% *31.11-89.23/57.17 328493 10715003 Dollar General 58.40 +0.79% *19.47-59.87/39.74 378276 3842664 Dollar Tree 56.86 +0.99% *20.16-60.17/37.47 1528172 1034750 Dominion Res 66.62-0.18% *55.52 3.38 67.97/49.80 952620 925669 Dover Corp. 93.41 +0.69% *17.39 1.55 93.88/62.31 131036 925686 Dow Chemical 39.66 +0.08% *17.09 3.23 41.74/28.78 903951 3952134 Dr Pepper Snap 48.94-0.47% *15.84 3.11 50.37/42.11 197898 370527 Dte Energy 68.86-0.09% *17.79 3.70 73.32/58.55 232167 927399 Du Pont Nemours&Co 61.70 +0.16% *21.50 2.88 62.69/42.25 587265 14115567 Duke Energy 71.13 +0.54% *21.62 4.34 75.46/60.02 945794 1130916 Dun & Bradstreet 116.56 +0.45% *17.09 1.37 117.54/76.62 69492 11390250 E TRADE Fncl 17.75 +0.85% *-32.27-18.05/8.04 662769 159505 Eastman Chemical 76.43-0.03% *15.92 1.57 82.96/58.04 540699 20100637 Eaton Corp -NPV- 73.00 +0.63% *21.99 2.30 73.19/50.74 435742 956191 EBay 50.33 +0.14% *24.08-58.04/48.75 3754045 927314 Ecolab Inc 107.46 +0.04% *35.70 0.86 108.28/69.26 182451 429253 Edison Intl 46.00-2.77% *10.11 2.93 54.19/43.13 1056047 1065343 Edwards Lifescns 64.86 +0.22% *18.48-94.98/62.17 262870 927743 Electronic Arts 23.14-1.07% *32.59-28.13/13.31 1173994 947556 Eli Lilly & Co 51.23 +1.47% *11.70 3.83 58.40/46.89 1039075 926696 EMC 24.09 +0.63% *18.39-27.34/21.45 2697301 928215 Emerson Electric 68.00 +0.41% *23.78 2.44 68.42/48.58 521290 10854902 Ensco -A- 61.09 +0.05% *10.91 3.07 65.82/51.01 291887 166587 Entergy 62.53-0.56% *12.84 5.31 72.58/61.09 287434 1000194 EOG Resources 170.15 +0.50% *42.01 0.43 188.26/112.09 282198 2488062 EQT 87.65-0.02% *38.44 0.14 94.35/56.57 210227 928524 Equifax Inc 67.85 +0.59% *27.69 1.30 67.88/50.46 150243 89245 Equiy Res REIT-SBI 50.83 +0.00% *-231.05 3.87 60.97/50.27 264340 99350 Estee Lauder-A 75.01 +1.35% *28.96 0.99 75.02/57.40 379374 1029733 Exelon 27.35-1.08% *14.63 5.32 37.80/27.34 1247040 14491617 Expedia 62.05-0.88% *62.05 0.90 68.09/45.69 625400 929057 Expedit Intl Wash 43.62-0.39% *25.96 1.38 46.90/34.83 288243 18101483 Express Scrpts Hldg 66.39 +0.80% *29.51-67.66/51.15 1055477 808963 Exxon Mobil 95.01 +0.34% *12.09 2.59 96.00/84.70 2043052 812258 F5 Networks 82.94 +0.02% *23.70-107.99/67.53 409400 929445 Family Dollar Store 70.54 +0.46% *18.42 1.40 75.25/54.07 127370 929566 Fastenal 47.36 +0.53% *31.16 1.69 53.35/40.28 351993 1039039 Fedex 137.07-0.95% *27.36 0.43 139.93/86.86 362170 1873824 Fidelity National 50.98 +0.00% *26.83 1.73 51.49/33.99 226376 930217 Fifth Third Bancorp 20.58 +1.18% *10.19 2.19 20.58/14.06 2078728 2626060 First Solar 60.35-2.63% *12.71-65.99/24.35 798208 788881 Firstenergy 33.35-0.66% *145.00 6.60 46.76/33.22 1340237 930831 Fiserv Inc 110.11 +0.12% *25.03-110.52/74.80 125010 88233 FLIR Systems 29.74 +0.47% *19.31 1.21 33.82/19.70 173364 668463 Flowserve 71.00 +0.38% *21.26 1.49 71.87/45.67 139030 1161470 Fluor (new) 78.63 +0.81% *21.90 0.81 79.95/51.87 305003 931179 FMC Corp 72.92 +0.19% *22.93 0.74 75.33/52.72 261597 1232169 FMC Technologies 49.04-0.83% *26.22-59.79/40.24 438714 1106820 Ford Motor 17.01-0.47% *12.06 2.35 18.00/10.98 5415985 931402 Forest Laboratories 51.58 +0.78% *-859.67-52.03/32.89 259235 21589702 Fossil Group 126.31-0.77% *18.80-134.99/83.77 165840 931882 Franklin Resources 55.65 +2.07% *16.42 1.74 56.52/41.37 539697 391280 Freeport Mcmoran 36.10-0.19% *11.72 3.46 39.53/26.38 2187098 4267474 Frontier Comm-B 4.70-2.08% *67.14 8.51 5.02/3.71 1650802 2274310 GameStop-A 49.86 +2.17% *-19.71 2.21 57.74/22.30 701894 932430 Gannett Co 26.74 +1.06% *14.53 2.99 28.26/17.12 377674 932450 Gap 41.31-1.31% *15.24 1.69 46.56/29.84 1152299 11440532 Garmin N 48.08-0.17% - 3.74 50.31/32.52 195044 933071 General Electric 27.08 +0.63% *18.30 2.81 27.50/20.26 4479299 933225 General Mills 50.12 +1.42% *18.70 2.83 53.07/39.76 943648 11665971 General Motors 37.63-1.29% *12.71-39.17/24.40 6523231 933035 Genl Dynamics Corp 92.15 +1.15% *-131.64 2.38 92.22/64.34 350469 933775 Genuine Parts Co. 81.95 +0.37% *18.37 2.62 85.41/62.25 181861 1778316 Genworth Financl-A 15.28 +0.53% *14.98-15.39/5.47 1144761 935700 Gilead Sciences 74.27 +3.69% *40.81-75.21/35.68 4976510 714968 Goldman Sachs Group 168.10 +0.62% *9.96 1.22 169.75/115.62 729610 935430 Goodyear T & Rubber 21.75 +0.23% *14.31-23.40/11.47 706781 1916494 Google-A 1031.89-0.21% *29.69-1048.65/658.00 355655 913105 H&R.Block 28.71-0.66% *17.30 2.79 32.08/17.41 326082 937414 Halliburton 54.50 +0.55% *25.83 0.96 56.52/31.42 1006630 937735 Harley-Davidson 67.22-0.10% *20.68 1.09 67.68/45.70 218440 937720 Harman Ind Inc 81.35 +0.28% *42.59 1.11 85.66/37.99 59233 937775 Harris 65.49 +1.13% *15.56 2.41 65.86/41.10 149588 635026 Hartford Fin Serv 35.56 +0.45% *-33.23 1.41 35.66/20.55 579100 938042 Hasbro Inc 52.88 +1.50% *24.37 2.95 53.68/34.92 432972 3402533 HCP REIT 38.27-1.67% *19.83 5.49 56.04/38.06 780729 938245 Health Care REIT 57.73-1.70% *360.81 5.30 80.05/57.56 336855 938476 Helmerich&Payne 78.97-0.04% *11.88 1.65 79.62/49.19 182799 938631 Hershey 96.29 +0.55% *27.91 1.88 101.37/70.95 168289 2552729 Hess 83.33 +1.21% *8.56 0.66 85.14/48.30 387899 938718 Hewlett-Packard 25.26 +0.92% *-15.89 2.19 27.77/12.01 1866412 939360 Home Depot 79.18-0.81% *21.40 1.97 82.25/60.21 1227470 952258 Honeywell Intl 88.80 +0.98% *21.76 1.89 89.52/59.87 676467 933812 Hormel Foods 42.90 +0.21% *23.19 1.59 44.22/30.23 215053 1838288 Hospira 39.21 +0.64% *-186.71-42.60/28.71 123495 986276 Host Hotels REIT 18.58-0.80% *80.78 2.26 19.20/14.24 1021577 831545 Hudson City 9.30 +0.11% *25.14 2.15 9.79/7.67 937284 940174 Humana 101.25 +1.53% *11.13 1.06 101.59/63.99 257886 940208 Huntington Bancshs 9.14 +1.90% *12.19 2.08 9.14/5.99 2031392 941800 IBM 181.30-1.54% *12.61 2.04 215.90/172.57 1201059 940785 Illinois Tool Works 79.50 +0.42% *15.87 2.01 79.96/59.59 413296 10295008 Ingersoll-Rand 68.84 +1.28% *25.59 1.15 69.01/46.51 665901 2757230 Integrys Eng Grp 56.40 +0.11% *15.75 4.82 63.58/51.23 90970 941595 Intel 23.87-5.35% *12.90 3.77 25.98/19.42 17866733 22339711 InterconExch Gr 217.41 +0.79% *28.13-218.13/196.82 147452 942429 Interpublic Group 17.34 +0.23% *20.16 1.73 17.55/9.99 863737 941876 Intl Flavors&Fragr 88.42 +0.10% *20.19 1.59 90.28/63.31 80416 941904 Intl Game Technolog 16.96-1.51% *16.47 2.24 21.20/12.91 805884 942105 Intl Paper 46.89 +0.39% *18.39 2.67 50.32/35.11 727351 60141 Intuit 72.03-1.54% *25.45 1.00 73.94/55.54 1309998 1631646 Intuitive Surgical 389.71-0.21% *23.32-585.57/357.08 47893 3511249 Invesco 33.90 +0.36% *18.73 2.50 35.01/24.40 770226 1043339 Iron Mountain 28.40-0.60% *69.27 3.80 39.70/25.03 199959 71588 Jabil Circuit 19.62 +1.03% *11.02 1.63 24.32/16.39 534204 943554 Jacobs Engin Group 60.09 +0.03% *18.60-64.23/39.73 197552 961140 JC Penney 8.87-3.27% *-1.21-23.10/6.24 3344379 2721682 JDS Uniphase 12.01-2.52% *41.41-16.61/11.10 759961 1426289 JM Smucker 103.95 +0.90% *20.03 2.12 114.71/84.62 134426 943981 Johnson & Johnson 95.25 +0.05% *21.26 2.72 95.75/68.60 1685527 943975 Johnson Controls 50.69 +0.68% *26.96 1.56 51.89/26.74 620009 1265606 Joy Global 55.12 +0.58% *8.20 1.27 69.17/47.84 176594 1161460 JPMorgan Chase 57.46 +0.42% *12.55 2.37 57.51/39.88 3988188 800910 Juniper Networks 20.56 +2.14% *27.41-22.97/15.62 1470938 1096232 Kansas City So 121.80-0.28% *40.60 0.71 125.92/76.00 132693 944624 Kellogg 62.47 +1.18% *23.05 2.88 67.98/54.53 250582 202895 Keycorp 12.98 +0.31% *14.75 1.66 13.09/7.81 1819682 945034 Kimberly-Clark 109.00 +1.00% *21.71 2.97 111.56/82.72 330205 945039 Kimco Realty REIT 20.91-0.24% *58.08 4.09 25.09/18.68 609543 12411428 Kinder Morgan-P 35.52 +0.68% *20.89 4.39 41.49/33.05 500317 945590 KLA-Tencor 63.49 +0.13% *20.68 2.68 67.05/43.85 348673 945739 Kohl s 55.15 +0.64% *13.32 2.54 58.99/41.36 373321 19289111 Kraft Foods Grp 52.72 +0.42% *16.84 3.84 58.76/44.06 790435 945916 Kroger 42.39 +0.93% *14.08 1.45 43.85/24.50 707956 909584 L-3 Communications 102.34 +0.47% *11.90 2.15 103.39/74.28 151947 1078935 Laboratory Corp 105.16 +0.31% *17.27-108.00/82.15 91830 946190 Lam Research Corp 51.58 +1.46% *44.85-55.48/34.34 674463 21033064 L Brands 63.94-1.30% *23.42 1.64 65.37/42.49 419230 946900 Legg Mason 39.15-0.36% *-18.12 1.28 40.66/24.91 295919 946932 Leggett & Platt 30.07 +0.47% *17.18 3.92 34.28/26.13 167465 947030 Lennar-A 34.55-1.06% *17.45 0.46 44.40/30.90 734717 947120 Leucadia National 28.89 +2.12% *9.47 0.87 32.43/20.14 263111 4857843 Life Tech 75.68 +0.07% *28.03-75.75/47.86 173652 947624 Lincoln Natl 50.48 +0.26% *11.34 1.03 50.77/23.87 506183 947670 Linear Technology 42.27 +0.05% *24.58 2.46 42.65/31.77 738112 351011 Lockheed Martin 140.88 +1.59% *15.18 3.39 140.94/85.88 301192 948190 Loews 48.24 +0.21% *18.63 0.52 49.42/39.92 192801 4235795 Lorillard 52.56 +0.59% *16.48 4.19 53.26/37.86 430781 948564 Lowe s Com 47.90-0.62% *24.07 1.46 52.03/34.21 1125366 948575 LSI 8.06 +0.75% *44.78 0.37 8.53/5.99 978600 11265257 Lyondellbasell Ind 79.29 +1.97% *13.67 2.52 79.34/46.87 592166 913685 M&T Bank 116.12 +0.65% *12.54 2.41 119.54/95.71 123567 147399 Macerich REIT 57.67-0.02% *24.97 4.09 72.00/55.15 103340 3126602 Macy s Inc 51.26 +0.89% *14.52 1.85 51.37/36.30 784318 1305942 Marathon Oil 37.61-0.84% *10.45 1.91 38.17/29.47 1543216 13105779 Marathon Petro 80.25 +1.87% *11.77 1.92 92.70/57.51 555858 871572 Marriott Intl-A 46.92 +0.02% *22.45 1.36 47.58/34.21 553327 949811 Marsh & McLennan 47.94 +0.31% *20.31 2.00 47.95/33.95 382550 950004 Masco 21.79-1.13% *47.37 1.38 22.94/15.64 964813 2282206 MasterCard-A 754.26 +0.97% *29.79 0.28 759.69/473.86 60007 950108 Mattel 45.71-0.22% *18.97 3.15 47.37/35.47 626828 950544 McCormick Non Vtg 69.36 +0.62% *23.35 1.96 75.21/60.83 89125 950605 McDonald s 98.27 +0.58% *17.74 3.17 103.70/85.70 770459 950670 McGraw Hill Fin 74.28 +0.72% *31.47 1.47 74.44/42.08 160685 991041 Mckesson 163.61 +1.68% *27.54 0.54 163.99/91.86 345140 4626206 Mead Johnson 84.09 +0.47% *27.13 1.57 86.87/64.52 282148 1288680 MeadWestvaco 35.19 +1.82% *36.28 2.84 39.38/29.16 282880 950980 Medtronic 57.60 +0.88% *15.44 1.88 58.85/40.29 791108 10683053 Merck 48.94 +0.66% *31.78 3.51 50.16/40.10 2319354 1025316 Metlife 52.64-0.59% *23.82 1.92 53.02/31.79 837033 14480037 Michael Kors 80.64 +0.25% *32.91-83.13/47.26 412395 62436 Microchip Tech 43.81-0.02% *37.44 3.23 44.10/29.29 586855 951691 Micron Technology 20.19 +1.05% *17.87-20.32/5.57 9450177 951692 Microsoft 37.57 +0.48% *13.97 2.71 38.22/26.26 8250047 953114 Molex Inc 38.57-0.13% *27.16 2.39 38.85/25.50 146663 2025387 Molson Coors-B Nvtg 53.65 +1.15% *20.02 2.39 56.00/39.85 122213 19549948 Mondelez Int-A 33.89 +0.12% *49.12 1.56 34.29/25.00 2143604 1132157 Monsanto 113.86 +1.74% *24.86 1.37 114.07/88.57 606661 14696444 Monster Beverage 57.32 +0.32% *30.17-66.11/45.24 477607 1130337 Moody s 75.48 +1.57% *22.27 1.19 75.52/40.70 155667 653571 Morgan Stanley 31.34 +1.46% *18.54 0.64 31.35/16.23 2289553 13007611 Mosaic 47.51 +2.35% *163.83 2.10 64.64/39.75 870353 12117355 Motorola Soltn 65.88 +0.72% *16.76 1.73 66.37/53.50 180233 954062 Murphy Oil 64.25 +1.10% *13.30 1.95 64.35/47.63 382129 954240 Mylan 42.67 +0.68% *28.07-42.67/26.59 643125 1432337 Nabors Industries 17.21-0.75% *31.29 0.93 18.33/13.50 252597 1251097 NASDAQ OMX Grp 39.61 +1.77% *20.52 1.31 39.68/23.31 488316 544221 Natl Oilwell Varco 83.66-0.24% *15.35 1.09 84.70/63.09 489865 3906336 NetApp 40.64 +0.62% *25.24 0.37 44.65/30.54 953088 1413346 Netflix 347.85-0.19% *292.31-389.16/74.50 397423 517479 Newell Rubbermaid 30.34 +0.66% *21.83 1.98 30.35/21.09 458546 142463 Newfield Exploratn 30.03 +0.81% *-3.09-32.55/19.57 410230 956952 Newmont Mining 25.74-0.46% *-18.13 4.76 47.80/25.33 1100010 21211852 News Corp-A 17.55-0.06% *18.67-17.86/14.39 945914 11363205 NextEra Energy 86.59 +0.00% *20.18 3.05 89.73/66.49 362965 11400372 Nielsen Holdings 41.12 +2.26% - 1.75 41.65/27.73 4070322 957150 Nike -B- 78.87 +1.00% *27.01 1.10 79.40/47.69 844413 686996 Nisource 31.86 +1.21% *21.24 3.08 32.60/23.59 533394 22521720 Noble 39.56 +0.41% *13.01-39.65/38.87 648584 1416018 Noble Energy 73.58-0.54% *25.03 1.10 78.00/47.25 432137 957350 Nordstrom 62.10-0.06% *16.60 1.93 63.71/50.95 263088 957370 Norfolk Southern 87.12 +0.35% *15.18 2.34 88.94/57.09 175530 957683 Northeast Utilities 42.18 +0.00% *16.80 3.43 45.66/37.53 420763 958005 Northern Trust 58.10 +0.28% *19.30 2.12 62.02/47.01 315084 957862 Northrop Grumman 112.01 +1.12% *13.93 2.12 112.24/64.20 186895 1739079 NRG Energy 27.22-1.27% *13.41 1.65 30.28/19.68 541198 958362 Nucor 51.97-2.04% *32.89 2.83 54.72/39.84 453312 994529 NVIDIA 15.18-1.04% *19.71 2.04 16.32/11.70 1217539 12243976 O Reilly Auto 125.74 +0.52% *21.75-135.59/87.07 180197 958611 Occid.Petrol Corp 99.37 +0.73% *17.28 2.58 99.42/72.69 531635 959048 Omnicom Group Inc 71.71 +1.37% *17.97 2.09 72.15/46.39 252972 725172 Oneok 58.95 +2.47% *43.03 2.51 59.02/39.39 425244 959184 Oracle 34.83-0.31% *15.08 1.38 36.43/29.86 3655629 959433 Owens Illinois 32.99 +1.01% *29.99-33.72/19.07 213864 959712 Paccar 56.64 +0.59% *18.45 1.41 59.99/42.60 407134 960267 Pall 82.75 +0.28% *28.63 1.24 83.57/58.41 90390 960541 Parker-Hannifin Co. 118.62 +1.64% *18.89 1.50 118.83/80.07 294284 1896660 Patterson Cos 41.73 +1.51% *20.56 1.49 44.39/33.00 385893 960724 Paychex Inc 43.50-0.30% *27.36 4.48 44.00/30.55 922072 1232799 Peabody Energy 18.45-1.02% *-5.61 1.84 28.75/14.34 1008667 19388017 Pentair N 70.37-0.07% - 1.36 70.86/46.18 205277 3056371 People s Untd 14.93 +0.74% *20.45 4.34 15.66/11.68 529895 1253419 Pepco Holdings 19.20 +0.00% *-18.46 5.63 22.72/18.04 335786 961618 Pepsico 85.74 +0.14% *20.08 2.61 87.06/67.39 683486 1010704 PerkinElmer 38.00-0.65% *51.35 0.74 39.07/29.78 150390 963730 Perrigo 155.28 +0.18% *32.76 0.23 156.09/98.80 89988 97735 Petsmart 73.53-1.43% *19.10 0.94 77.32/61.30 757609 962004 Pfizer 32.12 +0.47% *21.85 2.99 32.21/24.16 7539457 567472 PG&E 40.63 +0.27% *24.93 4.48 48.50/39.40 1052000 3754629 Philip Mrrs Int 86.95 +0.40% *15.87 4.01 96.72/82.46 1428973 18376318 Phillips 66 68.48 +1.45% *11.91 1.94 70.51/49.03 652629 962786 Pinnacle West Cap 54.32-0.40% *14.76 4.05 61.89/48.96 255152 682330 Pioneer Natural Res 186.68-0.02% *111.12 0.04 227.02/101.11 231169 962890 Pitney Bowes 24.09 +1.77% *17.71 3.89 24.18/10.34 507365 828147 Plum Crk Timb REIT 43.43-0.53% *27.84 4.01 54.62/41.29 221177 963345 PNC Finl Ser 76.82 +0.64% *11.05 2.24 77.92/54.35 602562 963722 PPG Industries 183.78 +0.25% *27.03 1.32 187.28/118.84 142778 1048911 PPL 30.70 +0.43% *12.33 4.79 33.54/27.91 1004947 963739 Praxair 126.57 +0.92% *21.94 1.90 128.12/105.00 218501 963746 Precision Castparts 258.18 +1.83% *23.64 0.05 263.52/177.21 76808 1625045 Priceline.com 1158.99-0.01% *33.60-1163.98/597.60 93871 1275394 Principal Financial 50.16 +0.95% *17.48 1.95 50.19/26.16 620491 963896 Procter&Gamble 84.95 +0.33% *21.45 2.79 85.00/66.85 1944462 963989 Progressive (Ohio) 27.67 +0.14% *15.04 1.03 27.78/20.69 464440 13090717 Prologis REIT 38.44-0.21% *-202.32 2.91 45.52/33.45 268657 1331041 Prudential Financl 90.07-0.14% *-100.08 1.92 90.64/50.30 528755 964270 Publ Svcs Enterpr 33.61-0.21% *13.44 4.28 37.00/29.08 975881 112937 Public Storage REIT 154.86 +0.08% *32.95 3.33 174.26/138.66 101891 90044 PulteGroup 18.22-0.87% *2.86-24.47/14.23 1219877 13341368 PVH 132.01 +0.56% *44.60 0.11 134.98/102.74 146338 11429762 QEP Resources 33.41 +0.54% *30.94 0.24 34.23/26.27 229362 964930 Qualcomm 72.96 +1.77% *18.66 1.51 73.09/59.02 3863817 852865 Quanta Services 29.12-0.82% *20.51-30.88/24.70 440201 566162 Quest Diagnostics 61.81 +0.54% *11.93 1.94 64.09/55.16 146572 13544087 Ralph Lauren-A 175.02 +1.77% *22.30 0.94 192.03/144.20 164136 947129 Range Resources 78.84-0.33% *90.62 0.20 85.16/61.03 254799 1234740 Raytheon 87.36 +0.60% *14.78 2.52 87.47/52.24 239807 833286 Red Hat 47.11 +0.00% *57.45-57.10/41.91 268713 965755 Regeneron Pharma 293.68 +6.33% *41.36-319.83/154.27 306851 1895565 Regions Financial 9.86 +1.23% *11.08 1.01 10.51/6.40 1399047 926678 Republic Services 35.02 +0.84% *26.53 2.83 35.61/27.60 248508 1710022 Reynolds American 50.87 +0.53% *17.79 4.80 52.92/40.79 385194 966866 Robert Half Intl 37.98 +0.21% *21.58 1.69 41.13/27.21 167384 549204 Rockwell Automation 114.07 +2.36% *21.28 1.83 114.16/77.52 166638 1248934 Rockwell Collins 73.00 +0.10% *15.94 1.64 75.23/55.29 186381 959734 Roper Industries 128.94 +0.59% *24.94 0.51 135.54/108.21 94206 967389 Ross Stores 75.67-5.72% *19.71 0.90 81.91/52.02 2560546 14245420 Rowan Companies -A- 35.67-1.87% *16.14-38.64/30.05 338888 967954 Ryder System 69.01 +0.20% *15.51 1.88 69.34/45.38 79899 968165 Safeway Inc 34.29 +1.15% *18.64 2.19 36.89/16.30 768742 1755645 Salesforce.com 54.69 +0.46% *-227.87-58.32/36.09 668471 94727 Sandisk 67.40-0.03% *17.78 0.33 70.93/38.87 713004 1037759 SCANA 47.55 +0.53% *13.86 4.27 54.38/44.72 257439 555100 Schlumberger 92.73 +1.89% *18.89 1.35 94.91/67.60 1414811 4237571 Scripps Ntwks-A 74.63-0.55% *14.11 0.80 81.15/55.88 113230 11380833 Seagate Technology 48.34 +0.23% *10.65 3.25 50.66/24.90 882764 856927 Sealed Air 31.78-1.03% *-24.08 1.64 32.25/16.12 322894 837438 Sempra Energy 89.49-0.36% *21.01 2.78 93.00/65.74 296331 970105 Sherwin-Williams Co 187.57 +0.53% *27.58 1.07 195.27/146.51 185659 970379 Sigma-Aldrich 87.46 +0.88% *22.25 0.98 88.55/70.84 211996 954909 Simon Prp Grp REIT 149.58-0.74% *34.07 3.11 182.45/142.48 247514 1385033 SLM 26.25 +0.48% *8.38 2.29 26.39/16.44 638482 971068 Snap-On 106.24 +0.29% *18.19 1.49 107.49/76.66 37731 971500 Southern Co 41.24-0.31% *22.05 4.88 48.74/40.36 760997 971801 Southwest Airlines 18.56 +0.60% *21.58 0.70 18.56/9.16 1707217 971860 Southwestern Energy 39.14 +1.16% *36.58-40.33/31.62 623109 2814607 Spectra Energy 34.06 +0.80% *21.83 3.58 37.10/26.55 599255 974037 St Jude Medical Inc 58.06 +0.21% *24.09 1.69 58.99/31.40 301621 972817 Staples 15.50 +0.06% *-51.67 3.03 17.29/11.05 1559600 973403 Starbucks 81.35-0.25%*8135.00 1.09 82.50/49.56 1455140 627419 State Street 72.71 +0.92% *16.52 1.40 72.89/44.05 406584 516444 Stericycle 119.82 +0.98% *34.33-121.61/91.14 70312 11121681 Stnly Blck&Deck 82.05 +0.77% *25.80 2.41 92.75/68.89 557831 2487585 Strw Htl Res Wrlwd 74.00-0.32% *28.68 1.82 75.45/51.86 329770 974330 Stryker 74.28 +0.19% *31.88 1.43 74.84/53.60 255514 974940 Suntrust Banks Inc 36.41 +1.56% *15.49 0.96 36.42/25.99 703115 975107 Symantec 23.34-0.89% *20.65 0.64 27.10/17.71 1571311 975351 Sysco 33.93 +1.25% *20.20 3.33 36.05/30.53 678934 1170839 T Rowe Price Grp 81.13 +0.85% *21.81 1.87 81.18/63.40 325086 1036943 Target 63.70-0.76% *15.39 2.48 73.50/58.01 1581450 10299318 TE Connectivity 52.99-0.34% - - 54.14/33.95 313109 976073 Teco Energy 17.16 +0.23% *22.00 5.13 19.22/16.15 348814 19722583 Tenet Healthcare 42.10 +0.10% *-77.96-49.47/27.42 289532 3373802 Teradata 45.29-0.90% *20.13-69.65/41.11 243774 976541 Teradyne 16.84 +0.90% *31.77-18.72/14.05 405396 976565 Tesoro 57.42 +1.22% *18.89 1.57 65.75/38.42 756666 976910 Texas Instruments 42.64 +0.47% *24.79 2.51 42.75/29.05 1135346 977158 Textron Inc 31.98 +1.49% *19.38 0.25 32.07/22.84 441146 2702470 The Western Union 16.84 +1.08% *11.15 2.82 19.50/12.50 1191533 977576 Thermo Fisher Scien 101.50-0.31% *28.04 0.59 102.45/61.02 222499 977944 Tiffany & Co 81.08-0.52% *24.06 1.65 83.45/55.83 205366 4748940 Time Warner 66.99 +0.06% *17.31 1.72 70.77/45.18 1082176 4748934 Time Warner Cbl 132.92 +9.98% *20.45 1.96 133.73/84.58 2407357 978121 Tjx Cos 63.06-1.45% *21.30 0.87 64.09/40.98 1121194 978380 Torchmark Corp 75.41 +0.33% *13.23 0.90 75.85/50.52 96488 978399 Total Syst Service 31.30 +0.51% *24.08 1.28 31.34/21.10 185013 4826551 Transocean N 52.09-0.55% - 3.23 59.50/43.75 810341 lundi 25 novembre 2013 19 ACTIONS EUROPE-MONDE PAGE

2959439 Travlr Comp 90.52 +1.46% *11.46 2.17 90.59/69.81 433453 14491714 TripAdvisor 87.40 +0.15% *58.27-90.43/35.98 355945 21505990 Twenty-First Cent-A 33.40 +0.42% *14.71 0.45 35.44/21.12 1868124 10038348 Tyco Intl N 38.44 +2.02% - 1.64 38.44/27.21 926391 979428 Tyson Foods -A- 31.82 +1.34% *13.77 0.79 32.39/18.92 725846 979840 Union Pacific 162.02 +0.77% *17.88 1.83 165.18/119.98 353056 1016553 United Parcel Svc-B 101.98 +0.84% *64.96 2.43 102.00/71.38 535402 1078451 Unitedhealth Group 73.74 +1.14% *13.94 1.34 75.88/51.37 763892 822820 Unum 33.93 +0.86% *10.47 1.62 33.99/19.90 315205 127608 Urban Outfitters 38.44-1.39% *20.67-44.96/35.01 598255 1201389 US Bancorp 38.95 +0.23% *12.94 2.18 38.97/31.28 1558244 1337514 US Steel 26.36-2.91% *-1.91 0.76 28.41/15.80 1445257 980943 Utd Technologies 110.20 +0.39% *19.40 1.99 112.42/77.64 810073 685352 Valero Energy 44.11 +3.69% *9.93 1.93 44.79/28.02 1535489 995745 Varian Med Systems 74.80-0.53% *18.79-79.42/63.10 168419 881328 Ventas REIT 59.15-1.02% *36.51 4.45 84.10/58.53 277135 847364 Verisign 56.72 +1.39% *25.43-56.73/32.81 329230 1095642 Verizon Comm 50.22-0.32% *17.02 4.13 54.30/41.50 1533524 983327 Vertex Pharmaceutic 66.28 +0.08% *-25.30-89.96/38.44 585655 983365 VF 232.22 +3.42% *22.01 1.58 232.33/142.80 121403 2300772 Viacom-B 79.63-0.66% *16.38 1.48 85.50/49.82 2917051 3826452 Visa-A 202.12 +0.25% *26.63 0.69 205.24/145.90 377539 80572 Vor Rlt Tr REIT-SBI 89.94 +0.20% *80.30 4.18 91.91/74.48 273370 983918 Vulcan Materials 56.79 +0.78% *516.27 0.07 60.10/45.42 129827 984101 Wal-Mart Stores 79.81 +1.20% *15.12 2.36 79.96/67.37 1313284 984158 Walgreen 60.50 +0.41% *23.63 1.95 60.85/32.67 1086072 984192 Walt Disney Disney 70.20 +0.37% *19.18-70.32/47.85 1302697 984571 Washington Post -B- 659.13 +0.05% *81.58 2.97 677.90/336.79 2310 933404 Waste Management 46.10 +0.70% *22.82 3.17 46.13/31.80 378397 112574 Waters 101.09-0.29% *18.18-108.10/82.06 58481 2012651 WellPoint 93.03 +1.03% *10.08 1.61 93.71/54.50 352307 966021 Wells Fargo 44.36 +0.64% *11.29 2.59 44.78/32.13 2552845 985376 Western Digital 75.13 +0.40% *18.92 1.40 76.09/33.20 690008 985869 Weyerhaeuser REIT 29.56 +0.41% *25.48 2.57 33.24/26.18 452516 986081 Whirlpool 150.30 +0.05% *15.58 1.58 152.89/96.57 137620 986306 Whole Foods Market 55.95-0.94% *38.06 0.93 65.59/40.70 944066 986504 Williams Companies 35.27 +1.03% *40.54 4.08 38.54/30.59 1004848 22202975 Windstream Hldgs 8.16-0.73% *42.95 12.25 10.00/7.50 725381 986812 Wisconsin Energy 42.20 +0.40% *18.27 3.42 45.00/36.02 404989 13191024 WPX Energy-A 18.95 +0.96% *-11.84-23.69/14.05 469704 935590 WW Grainger 256.39 +0.46% *22.79 1.40 276.37/186.76 49007 2635715 Wyndham Worldwide 70.95 +1.14% *22.45 1.63 70.99/48.00 444218 1458800 Wynn Resorts 162.45-0.66% *26.29 2.46 173.35/106.65 206924 1106890 Xcel Energy 28.35 +0.53% *15.00 3.88 31.79/25.84 659726 987530 Xerox Corp 11.22 +1.36% *11.45 2.05 11.25/6.48 2311879 987549 Xilinx 43.98-0.27% *23.03 2.21 48.12/33.40 796008 11484745 XL Group 31.55 +0.80% *10.62 1.77 33.12/23.61 310610 14050054 Xylem 34.58 +0.00% *27.66 1.35 34.92/23.61 205694 453745 Yahoo 36.49 +0.52% *30.41-36.66/18.34 3072762 1413362 Yum Brands 78.30 +4.51% *33.46 1.76 78.67/59.77 1339807 1262932 Zimmer Hldgs 89.24 +0.08% *22.65 0.87 90.83/65.00 460083 987840 Zions Bancorp 29.39 +1.03% *14.92 0.44 31.40/19.31 481652 19276994 Zoetis-A 31.36-0.70% *40.21 0.21 35.40/28.81 685731 TOPIX70 TOKYO 762104 AEON 1349.00-0.59% - 1.93 1441.00/906.00 2963000 761478 Ajinomoto Co Inc 1463.00-0.48% - 1.37 1521.00/1099.00 2723000 761485 ANA HD 210.00-0.94% - 1.43 247.00/171.00 21255000 761499 Asahi Glass Co 635.00-0.16% - - 832.00/569.00 6464000 761500 Asahi Group HD 2755.00-0.22% - - 2860.00/1791.00 2786000 761496 ASAHI KASEI 801.00 +0.50% - 1.75 804.00/460.00 5898000 761560 Bank of Yokohama 555.00-0.54% - 1.98 629.00/388.00 6639000 761580 Bridgestone Corp 3680.00-1.47% - - 3845.00/1946.00 3894800 684124 Centl Japan Railway 12550.00 +0.00% - 0.88 13570.00/6420.00 348800 761607 Chubu El 1383.00-0.29% - 3.62 1550.00/1004.00 1918300 761699 Dai Nippon Printing 1065.00 +0.00% - 3.00 1078.00/606.00 1642000 11057271 Dai-Ichi Life 1573.00 +1.61% - - 1710.00/928.00 6147700 2291324 China Constrct Bk-H 6.27 +0.80% - 5.37 6.75/5.00 296485845 1732694 China Life Ins -H- 25.00 +2.67% - - 27.35/17.00 86219456 265057 China Merchants 29.00-0.34% - 2.42 30.00/20.50 3010953 1099448 China Mobile 80.45-0.31% - - 91.80/74.90 29994062 420828 China Ovs Ld & Inv 23.95 +0.42% - 1.63 25.60/17.70 10628675 421075 China Res Enterp 27.60 +0.73% - 1.02 29.15/21.55 5532453 494821 China Res Land 21.05-0.24% - 1.59 24.70/18.12 3733998 4752611 China Unicom (HK) 12.10 +0.17% - - 13.44/9.46 11496481 421602 CITIC Pacific 11.20 +0.00% - 3.56 14.12/7.90 5305225 712336 CLP Hldgs 62.95-0.16% - 4.08 69.90/61.00 2469363 1139938 CN Petro & Chem -H- 7.01 +0.43% - - 7.25/5.02 112908820 1711207 CN Resources Power 18.38-0.54% - 2.88 26.05/16.44 8716600 1778506 CNOOC 15.70 +0.13% - 3.63 17.38/12.04 46153846 439582 Cosco Pacific 11.48 +0.17% - 3.20 13.32/9.27 5369604 2281095 Galaxy Entertain 59.65 +1.96% - - 63.75/27.00 6867783 420752 Hang Lung Prop 26.55 +1.72% - 2.79 31.65/23.90 3484471 421175 Hang Seng Bk 126.40 +0.72% - 4.18 132.80/110.60 756399 421166 Henders Land Dev 45.80-0.54% - 2.31 54.45/42.00 3967634 10819201 Hengan Intl Grp 95.60 +0.21% - 1.88 99.70/67.00 1237324 3851175 HK Ex & Clearing 137.30-0.15% - 2.39 150.70/112.20 3345193 421216 Hong Kong&China Gas 18.18-0.11% - 1.92 21.73/17.80 8766155 411161 HSBC Hldg 86.60 +0.29% - 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- 12.52/9.63 6037762 421178 Wharf (Hldgs) 65.30 +1.00% - 2.52 79.20/54.55 2475958 KOSPI 50 SÉOUL 721769 AmoreG 411000.00 +1.86% - 0.55 492000.00/315000.00 8292 2489587 AMOREPACIFIC 932000.00 +3.10% - 0.70 1327000.00/857000.00 10194 11776666 BS Finl Grp 16100.00 +0.63% - 2.05 17200.00/11550.00 204910 1092023 Daewoo Engr & Const 8060.00-0.25% - - 10350.00/6750.00 207940 1149540 Doosan Hvy Ind 37350.00 +1.22% - 2.01 49450.00/33650.00 271030 1080730 DSME 36300.00-2.16% - 0.69 38850.00/21250.00 1697500 12517953 Emart 258000.00 +1.57% - 0.58 261000.00/184000.00 47644 2242116 HANA FINL GR 40300.00 +1.38% - 0.99 43100.00/31250.00 607210 722429 Hanjin Sh Hldg 4350.00 +2.59% - - 6440.00/3880.00 19150 11088711 HANWHA LIFE 7130.00 +1.42% - 2.10 8200.00/6210.00 454150 722029 Hyundai Eng & Cons 60300.00 +1.17% - 0.83 74500.00/53000.00 267035 2389066 HYUNDAI GLOVIS 229000.00-0.22% - 0.66 245000.00/149000.00 39740 839402 Hyundai Heavy Ind 269000.00-0.92% - 0.93 291500.00/172000.00 301129 659 Hyundai Merchant 10550.00-2.31% - - 27519.80/9026.10 1498040 721960 Hyundai Mobis 301000.00-0.33% - 0.63 318500.00/245000.00 66624 721754 Hyundai Motor 253000.00-0.20% - 0.75 269000.00/176500.00 306236 721994 HYUNDAI STEEL 83600.00-0.12% - 0.60 91000.00/60100.00 238435 722578 Indl Bank Of Korea 11950.00 +1.70% - 3.35 13350.00/10650.00 606440 1317743 Kangwon Land 32700.00 +1.55% - 2.31 37000.00/25750.00 368720 4615592 KBFinancialGrp 39950.00 +0.25% - 1.50 44250.00/31100.00 555070 721780 Kepco 32700.00 +2.99% - - 35400.00/24500.00 4328380 721776 Kia Motors 61400.00-0.32% - 1.06 68900.00/47850.00 810450 722217 Korea Zinc 283000.00 +0.89% - 1.77 452000.00/251500.00 38077 985762 KT 33450.00 +1.67% - 5.98 41250.00/31300.00 686990 995035 KT&G Corp 75800.00-0.92% - 4.22 88000.00/71000.00 252883 2082619 DAIICHI SANKYO 1859.00-0.69% - 3.23 2014.00/1231.00 4671100 761643 Daikin Industries 6480.00 +0.00% - 0.63 6650.00/2483.00 3138000 764913 Daito Trust Cons 9680.00 +0.00% - 3.52 11040.00/7490.00 413100 761745 DAIWA HOUSE IND 1960.00-0.15% - 2.19 2330.00/1235.00 4666000 761753 Daiwa Sec Grp 1022.00 +2.00% - 2.64 1040.00/354.00 31051000 494454 Denso 4900.00 +0.00% - 1.92 5000.00/2620.00 3067600 761802 Eisai Co Ltd 3945.00-0.13% - 3.80 4675.00/3355.00 1544800 245596 Fast Retailing 36800.00-0.81% - 0.82 44400.00/17640.00 1197400 761860 Fujitsu 479.00 +2.13% - - 496.00/292.00 13119000 762066 Hoya 2635.00 +1.93% - 2.47 2650.00/1572.00 2379400 2329745 INPEX 1189.00 +0.85% - 597.14 1355.00/995.00 6146800 762142 Isuzu Motors 659.00 +0.46% - 1.82 918.00/463.00 13516000 800422 ITOCHU 1296.00 +0.70% - 3.24 1568.00/808.00 6932500 1421277 JFE Holdings 2324.00-1.78% - 1.72 2802.00/1216.00 4361400 762138 JGC Corp 3765.00-1.70% - - 3995.00/2251.00 1851000 762179 Kansai El Power 1180.00-0.59% - - 1527.00/701.00 2365100 762568 Keyence Corp 40500.00-0.12% - 0.15 42650.00/21900.00 122500 762393 Kirin Holdings 1570.00 +0.26% - - 1868.00/998.00 4912000 762400 Kubota Corp 1687.00-2.03% - 1.13 1792.00/858.00 7378000 762445 Kyocera 5260.00 +0.00% - 2.28 5880.00/3690.00 2309700 2137680 M bishi Chem Hldgs 469.00-0.21% - 2.56 593.00/350.00 7004500 762425 Marubeni Corp 747.00 +0.54% - 3.35 872.00/536.00 10992000 762590 Mitsubi Heavy Ind 634.00-0.78% - 1.42 765.00/354.00 20038000 762570 Mitsubishi Electric 1186.00 +2.24% - 1.01 1242.00/621.00 9432000 784740 Mitsui Fudosan Co 3400.00-0.15% - 0.65 3610.00/1701.00 3858000 3507453 MS&AD Insurance 2774.00 +1.13% - 1.98 3165.00/1401.00 2609000 762806 Murata Mfg 8520.00 +1.43% - 1.29 8860.00/4475.00 1443100 764747 Nidec 9640.00 +2.12% - 0.93 9640.00/4555.00 1090500 762737 Nikon Corp 1816.00 +1.28% - 1.21 2971.00/1607.00 4222800 762921 Nintendo Co Ltd 13540.00 +4.15% - - 14430.00/8340.00 1081500 763110 Nitto Denko Corp 5410.00-0.18% - 1.85 7540.00/3995.00 1545700 548299 ORIENTAL LAND 15090.00-0.07% - 0.80 16800.00/10240.00 242900 763165 ORIX CORP 1844.00 +4.12% - 0.70 1850.00/810.00 10917000 763191 OSAKA GAS 410.00 +0.00% - 2.20 487.00/312.00 6261000 12027218 Otsuka Hldgs 2776.00 +0.58% - 2.16 3630.00/2401.00 3107600 1312537 Resona Holdings 521.00-0.38% - - 574.00/340.00 14205600 763192 RICOH 1109.00 +0.73% - 2.98 1422.00/730.00 5572000 763250 SECOM 6330.00-0.78% - 1.66 6410.00/4110.00 1159000 763254 Sekisui House 1391.00 +0.51% - 3.09 1532.00/767.00 5276000 764213 SMC Corp 24010.00 +1.35% - 0.41 24620.00/13390.00 297500 763411 SUMITOMO CORP 1295.00 +0.54% - 3.40 1616.00/1016.00 5789400 763397 Sumitomo El Ind 1551.00 +0.13% - 1.29 1568.00/881.00 3130600 763405 Sumitomo Metal Mng 1387.00 +0.00% - 2.45 1678.00/1052.00 2357000 763423 Sumitomo Realty Dev 4840.00 +0.10% - 0.41 5110.00/2237.00 2726000 763420 Suzuki Motor 2481.00-1.04% - 0.81 2919.00/1893.00 1988700 1698209 T&D Holdings 1331.00 +1.68% - - 1555.00/866.00 3557500 763640 Tokyo Electr Power 531.00-1.12% - - 841.00/127.00 26671500 763677 Tokyo Electron 5390.00 +0.94% - 0.93 6030.00/3495.00 1758100 763660 TOKYO GAS 514.00-0.19% - 1.95 641.00/394.00 8983000 763751 Toray Ind Inc 723.00-0.14% - 1.38 786.00/473.00 17401000 764014 UNICHARM 6500.00 +0.15% - 0.54 6650.00/4035.00 696700 519658 West Japan Railway 4490.00 +0.22% - 2.45 4835.00/3270.00 725500 764919 Yamada Denki 328.00 +0.31% - - 498.00/258.00 7505100 764034 YAMATO HOLDINGS 2212.00-0.81% - 1.08 2323.00/1216.00 1835700 764034 YAMATO HOLDINGS 2212.00-0.81% - 1.08 2323.00/1216.00 1835700 HSI HONG KONG 11872025 AIA Group 39.00 +1.03% - 0.99 40.45/29.30 18085719 2387940 Bank of China -H- 3.73 +1.08% - - 4.00/2.96 418558726 3094598 Belle Intl Hldgs 9.41-1.16% - - 18.58/9.34 37064200 2186702 Bk of Comm -H- 5.73 +0.53% - - 6.70/4.71 23824024 420827 Bk of East Asia 34.20 +0.74% - 3.10 34.50/26.50 1814867 1356783 BOC Hong Kong 26.20 +0.77% - 4.73 28.00/22.85 11345043 420895 Cathay Pac Airways 16.44 +2.49% - 0.85 16.46/12.00 8647463 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 26.65 +1.91% - - 35.45/18.10 24360591 420938 Cheung Kong (Hldgs) 122.50 +0.57% - 2.58 132.70/98.00 3785956 2824903 China Coal Energ-H- 5.14 +1.18% - - 9.04/3.66 96743147 1177560 LG CHEM 291500.00 +1.57% - 1.37 345000.00/230000.00 143643 351478 Lg Corp 61100.00-0.65% - 1.64 71400.00/59700.00 234570 1907598 LG Display 23400.00 +2.41% - - 36950.00/21800.00 1520800 1341851 LG Electronics 66700.00 +0.15% - 0.30 91800.00/64600.00 275638 1177559 LG Hhold & Health 531000.00 +0.57% - 0.71 697000.00/478000.00 12710 722455 LOTTE CHEMICAL 219000.00 +0.23% - 0.46 264000.00/124000.00 91157 2411281 LOTTE SHOPPING 374000.00-0.13% - 0.40 420000.00/333500.00 17570 1103514 Ncsoft 225500.00 +4.88% - 0.27 227000.00/125000.00 259862 1510051 NAVER 636000.00 +1.76% - 0.10 687000.00/215000.00 114855 281744 OCI 186500.00 +1.63% - 0.21 218500.00/129500.00 122433 721806 POSCO 324500.00 +0.31% - 2.47 374500.00/286000.00 109989 721926 S-Oil 73400.00-0.14% - 3.61 108500.00/66100.00 126657 285642 Samsung C&T 63000.00 +0.48% - 0.79 70200.00/51100.00 216433 3181653 Samsung Card 37300.00 +1.91% - 1.88 42900.00/34550.00 68120 722012 Samsung Electro-M 73800.00 +0.14% - 1.36 110000.00/73200.00 324059 721825 Samsung Electron 1450000.00 +0.69% - 0.551584000.00/1209000.00 169351 568279 Samsung Engineering 57800.00-1.53% - 5.19 177000.00/57300.00 542982 159186 Samsung Fire & M 247000.00 +0.00% - 1.52 261000.00/204500.00 72573 184795 Samsung Heavy Ind 40000.00-0.74% - 1.25 45800.00/29800.00 1073130 3672262 SAMSUNG LIFE 101000.00 +0.00% - 1.49 110000.00/91900.00 79093 355920 Samsung SDI 172000.00 +5.20% - 0.87 200000.00/120500.00 388115 7499 Samsung Sec 44150.00 +0.23% - 1.47 58700.00/43950.00 148950 1288141 Shinhan Fin Grp 44000.00 +0.57% - 1.59 48800.00/33350.00 539340 721840 SK Holdings 189500.00 +0.00% - 1.32 210500.00/141000.00 59290 568294 SK hynix 32400.00 +1.09% - - 35000.00/23600.00 3449330 3051604 SK Innovation 141000.00 +1.81% - 2.27 183500.00/127000.00 265709 721751 Sk Telecom 214500.00 +1.42% - 4.38 240000.00/147000.00 176308 1267955 Woori Fin Hldgs 12800.00 +1.99% - 1.95 13600.00/9700.00 956270 STRAITS TIMES SINGAPOUR 1151800 CapitaLand 3.03-0.66% - 2.31 4.03/2.92 6095000 10636337 CapitaMalls Asia 2.03 +1.50% - 1.60 2.26/1.71 3520000 1311946 CapitaMall Trust 1.95-0.26% - 6.11 2.45/1.82 4097000 824245 Citydev 10.01 +0.20% - 0.80 13.24/9.68 485000 1561746 ComfortDelGro Corp 1.94 +1.57% - - 2.21/1.65 4498000 824243 DBS Group Hldgs 17.09 +0.59% - - 17.90/13.79 1861000 101213 Genting Spore 1.44 +0.70% - 0.70 1.64/1.22 8449000 11827001 Glb Logistic Pp 2.98 +0.68% - 1.34 3.14/2.46 5905000 3662332 Golden Agri-Resourc 0.59 +0.86% - 2.03 0.69/0.50 24683000 645543 Hongkong Land Hldgs 6.03-1.15% - 8.46 8.09/5.72 1710000 12356631 Hutchison Port 0.68 +0.00% - - 0.86/0.68 36679000 824258 Jardine Cycle &Carr 34.50 +0.00% - - 56.00/31.50 135000 645289 Jardine Math.Hold 52.06-1.85% - 7.89 70.00/51.02 246800 645442 Jardine Strategic 32.20-1.53% - 2.28 41.51/31.41 182000 2908234 Keppel Corp 11.16 +0.45% - - 11.51/10.01 2555000 824255 Neptune Orient Line 1.05 +0.48% - - 1.36/1.02 1561000 1854107 Noble Group 1.08-0.46% - - 1.27/0.79 18172000 2059217 Olam Intl 1.54 +0.33% - - 1.94/1.37 1832000 2081888 OCBC 10.46 +0.48% - - 11.20/9.09 1890000 2125158 Sembcorp Ind 5.28-0.94% - 2.84 5.59/4.66 2408000 1038327 SembCorp Marine 4.40 +0.23% - - 4.87/4.13 1147000 1080609 SIA Engineering Co 4.90 +0.41% - - 5.32/4.20 211000 3106596 Singapore Airlines 10.23 +0.59% - - 11.45/9.41 698000 1153294 Singapore Exchange 7.21 +0.14% - 3.74 7.85/6.55 1080000 1841769 Spore Press Hldgs 4.24-0.24% - 3.77 4.68/3.91 2235000 706357 Spore Tech Eng 3.97 +0.25% - - 4.56/3.47 1552000 2551251 SingTel 1000 3.71-0.54% - 4.26 4.09/3.11 14547000 2979954 StarHub 4.27-0.23% - - 4.76/3.57 893000 824340 Utd Overseas Bk Ltd 20.94 +0.00% - 2.87 22.10/17.90 1576000 2390098 Wilmar Intl 3.55 +2.01% - 1.41 3.92/3.02 5972000 BOVESPA SAO PAULO 931555 All Amer Lat NM 7.77 +2.51% - - 11.17/7.41 2480800 1000590 Ambev Pfd 86.80 - - 3.86 94.19/75.31 7478700 2955566 Anhanguera Educ NM 15.85 +5.67% - 0.02 15.95/10.14 3023000 2888255 B2W Cia Digital NM 14.85-1.33% - - 19.92/6.16 296200 654467 Banco do Brasil NM 24.65-3.60% - - 29.90/20.03 18205000 3985247 BMF Bovespa NM 12.00 +2.21% - 4.78 14.63/11.13 9199700 2943957 BR Malls Part NM 19.44 +0.21% - 2.43 28.84/17.72 1636900 1890374 BR Properties NM 19.35 +0.10% - 2.65 27.09/16.25 3418800 654628 Bradesco N1 33.39-1.07% - 1.33 37.36/26.95 1220200 654577 Bradesco Pfd N1 30.30-0.66% - 1.61 35.38/25.50 12083300 1071087 Bradespar Pfd N1 24.90 +1.43% - 10.05 34.41/19.26 1069300 1479412 Braskem Pfd-A N1 21.18 +1.34% - 2.86 21.24/12.70 1429000 10808638 BRF NM 51.41-0.37% - 1.52 59.32/38.05 771000 2757165 Brookfield NM 1.13 +2.73% - - 3.97/1.07 8209800 1359222 CCR NM 18.48 +1.26% - 3.23 21.96/15.45 7062900 654312 Cemig N1 19.05 +0.79% - 27.92 24.00/18.10 38200 654313 Cemig Pfd N1 19.09 +0.90% - 27.87 24.15/17.90 2455000 2645951 CESP Pfd-A N1 21.00 - - 15.91 24.30/16.73 100 2645954 CESP Pfd-B N1 23.02-1.41% - 6.15 24.45/16.21 423800 10673376 CETIP NM 25.37 +0.48% - - 26.49/20.90 1094400 12820378 Cia Bras Pfd N1 107.41-0.53% - 0.95 115.59/87.90 514100 323642 Cia Hering NM 31.20 +0.03% - 5.49 48.68/29.25 800700 10834964 Cielo 66.90 +0.60% - 4.48 69.00/44.63 1003000 1242024 Comgas Pfd-A 59.20-0.50% - 3.12 60.99/47.05 16300 496135 Copel Pfd-B N1 32.97-0.39% - 5.39 37.33/24.60 420000 2324483 Cosan NM 42.18-0.75% - 1.76 49.40/38.01 945500 1962871 CPFL Energia NM 19.15 +0.95% - 4.44 23.67/18.38 1140600 80390 Eletrobras N1 6.07 +1.17% - - 8.43/4.30 2148800 655551 Eletrobras Pfd-B N1 10.74 +1.90% - - 14.10/7.25 1653300 12227334 Eletropaulo Pfd N2 9.80 +0.31% - 3.47 18.00/5.58 1641800 2515044 Embraer NM 17.65-0.84% - 1.42 21.88/12.55 1166400 940230 Embratel Par 6.80-2.16% - 0.00 13.34/6.60 800000 940232 Embratel Par Pfd 7.00-0.71% - 0.00 13.91/6.70 500000 2162959 Energias do Brsl NM 12.35 +1.15% - 18.52 13.31/10.04 1385000 10746033 Fibria NM 28.40-1.39% - - 30.60/20.10 1407100 2427567 Gafisa NM 3.17 +3.93% - - 5.35/2.57 6956700 655173 Gerdau Pfd N1 18.21-1.51% - 1.26 19.49/11.58 8730100 3956645 Hypermarcas NM 18.75-0.85% - 0.87 20.22/13.93 1486200 3122 Inepar Pfd N1 0.92 +0.00% - - 1.88/0.87 241300 656211 Itausa Pfd N1 9.09-1.41% - 5.10 9.78/7.50 13360300 10210432 Itauunibanco Pfd N1 32.32-1.49% - 3.42 34.71/25.84 13890900 2989341 JBS NM 8.25-1.32% - 0.72 8.65/5.16 2528500 1353168 Klabin Pfd N1 11.69 +2.63% - 2.90 14.70/10.05 2139500 1358361 Kroton Educat NM 39.20 +3.70% - 1.19 39.35/17.47 2291000 2460267 Light NM 21.60 +0.93% - 7.91 24.19/14.17 624100 2166317 Localiza Rent NM 33.63 +1.14% - - 37.03/28.86 555000 656142 Loja Americanas Pfd 15.86-0.56% - 1.10 19.60/14.27 1279000 5346 Lojas Renner NM 64.12 +1.06% - 3.45 81.95/55.80 747600 3199563 Marfrig NM 4.39 +4.03% - - 12.32/3.93 3946400 2423733 MMX Mineracao NM 0.74 +15.63% - - 4.65/0.60 49968600 1868690 Natura Cosmetics NM 42.00 +0.41% - 4.74 59.88/40.00 604300 18083849 Oi N1 3.84 +3.23% - 53.12 10.29/3.59 1010300 18083861 Oi Pfd N1 3.62 +3.13% - 56.35 9.17/3.32 9857900 656489 Petroleo Bras Pfd 20.67-1.10% - 4.70 21.44/14.94 23634100 681312 Rossi NM 2.30 +2.68% - - 5.05/2.13 11046100 553090 Sabesp NM 24.58-0.32% - 9.54 32.40/19.35 938800 10602631 Santander Br Uts N2 14.53-1.36% - 4.33 16.07/12.64 5181000 109632 Sid Nacional 12.50-0.79% - 6.36 13.09/5.28 3531800 656690 Souza Cruz 24.29 +2.10% - 4.33 33.33/23.19 1177500 1901574 Suzano Papel Pfd-A 8.80 +0.23% - 1.08 9.67/5.94 2266600 14030280 Telefonica Br Pfd 44.40 +0.57% - - 55.59/43.80 915600 13501819 Tim Part NM 11.01-1.34% - 2.79 12.07/7.01 3234800 847799 Tran Paulsta Pfd N1 28.93 +2.05% - - 39.07/27.82 213000 1008344 Ultrapar NM 57.90-1.03% - 2.28 60.77/43.19 846200 50473 Usiminas N1 11.56 +0.52% - - 14.82/6.76 459700 53667 Usiminas Pfd-A N1 12.22-0.89% - - 13.64/6.50 4717100 654334 Vale N1 35.33 +0.89% - 8.85 44.76/27.89 3159100 914897 Vale Pfd-A N1 32.66 +1.11% - 9.57 43.09/25.52 14780700 14077173 Vanguarda Agro NM 3.54 +2.02% - - 4.32/2.88 620300 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. MÉTAUX PRÉCIEUX Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] 67444782 12.13 19.93 19.98 20.01/19.82 219 19.93 0.60 67444783 01.14 19.95 19.96 19.96/19.90 4 19.95-1.73 67444784 03.14 19.98 19.99 20.01/19.91 65 19.98 0.35 67444785 05.14 20.01 19.97 20.02/19.97 4 20.01-4.16 67444786 07.14 20.03 20.07 20.07/20.07 1 20.03-6.33 Chiffre d affaire 410 Contrats ouverts 601 Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g] 63903107 12.13 713.25 714.40 725.00/712.50 5727 713.25 0.11 68968516 01.14 714.05 722.80 722.80/722.80 1 714.05-1.18 65036170 03.14 715.60 716.00 726.70/714.95 3026 715.60 0.25 66145791 06.14 716.85 746.35 746.35/727.00 29 716.85-0.03 67392551 09.14 717.20 726.60 729.10/723.45 12 717.20 5.40 Chiffre d affaire 12191 Contrats ouverts 38405 Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g] 68561319 12.13 1390.20 1433.60 1433.60/1433.60 1 1390.20-0.92 64513557 01.14 1391.70 1392.60 1398.30/1381.10 6542 1391.70-0.11 65457431 04.14 1394.80 1397.80 1400.70/1385.10 260 1394.80-0.21 66579950 07.14 1397.20 1390.10 1390.10/1390.10 2 1397.20-0.19 67838124 10.14 1399.00 1403.70 1403.70/1403.70 1 1399.00-0.71 Chiffre d affaire 7860 Contrats ouverts 59056 Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] 7082187 12.13 1243.60 1274.50 1274.50/1273.00 19070 1243.60-1.09 68996263 01.14 1243.90 - -/- - 1243.90-61622775 02.14 1244.30 1287.10 1287.10/1271.70 2154 1244.30 0.04 62439583 04.14 1245.10 1287.30 1288.00/1273.00 54 1245.10-0.15 8545527 06.14 1245.80 1283.80 1290.70/1274.60 206 1245.80-0.42 Chiffre d affaire 264460 Contrats ouverts 337003 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 68756391 12.13 1753.38-1818.00/1791.75 2136 1753.38-67720824 01.14 1758.65-1806.00/1806.00 7 1758.65 0.12 69264856 02.14 1774.46 - -/- - 1774.46-67720830 03.14 1788.88 - -/- - 1788.88-67720831 04.14 1801.88 - -/- - 1801.88 - Chiffre d affaire 2136 Contrats ouverts 1831 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50 000 lb 9573508 03.14 0.78 0.78 0.78/0.77 17099 0.78 0.51 9573509 05.14 0.79 0.79 0.79/0.77 3681 0.79 0.53 9573636 07.14 0.79 0.79 0.79/0.78 575 0.79 0.56 9573637 10.14 0.77 0.76 0.77/0.76 2 0.77-0.09 9573638 12.14 0.77 0.76 0.76/0.75 48 0.77 0.51 Chiffre d affaire 11511 Contrats ouverts 151385 Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 68756392 12.13 7026.00-7294.75/7294.75 3 7026.00 0.82 67720947 01.14 7027.50-7247.15/7247.15 20 7027.50 0.25 69264857 02.14 7023.00 - -/- - 7023.00-67720953 03.14 7019.56 - -/- - 7019.56-67720954 04.14 7018.50 - -/- - 7018.50 - Chiffre d affaire 3 Contrats ouverts 2575 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne 68756395 12.13 22949.29-22749.00/22749.00 3 22949.29-0.98 67721477 01.14 22948.12-23359.00/23359.00 5 22948.12-1.74 69264864 02.14 22945.48 - -/- - 22945.48-67721483 03.14 22945.00 - -/- - 22945.00-67721484 04.14 22941.50 - -/- - 22941.50 - Chiffre d affaire 3 Contrats ouverts 125 Laine (Sydney Futures Exchange) AUD/kg - 2500kg 63590101 02.14 12.94 - -/- - 12.94-64335441 04.14 12.57 - -/- - 12.57-65111971 06.14 12.57 - -/- - 12.57-65991200 08.14 12.57 - -/- - 12.57-66623923 10.14 12.57 - -/- - 12.57 - Chiffre d affaire 0 Contrats ouverts 0 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 68756393 12.13 13383.37-14043.00/14043.00 3 13383.37 0.99 67721143 01.14 13393.75-14735.00/14735.00 17 13393.75 7.16 69264862 02.14 13416.99 - -/- - 13416.99-67721149 03.14 13438.88 - -/- - 13438.88-67721150 04.14 13460.13 - -/- - 13460.13 - Chiffre d affaire 3 Contrats ouverts 923 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne 68756394 12.13 2077.07-2062.10/2062.10 259 2077.07-0.86 67721450 01.14 2079.21-2079.85/2044.00 1646 2079.21 0.62 69264863 02.14 2085.26 - -/- - 2085.26-67721456 03.14 2090.77 - -/- - 2090.77-67721457 04.14 2095.50 - -/- - 2095.50 - Chiffre d affaire 259 Contrats ouverts 1443 No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans FRANC SUISSE 0.09 0.20 0.38 0.59 1.01 1.47 EURO 0.45 0.62 0.84 1.07 1.51 2.00 LIVRE STERLING 0.82 1.11 1.44 1.76 2.25 2.74 DOLLAR AMERICAIN 0.35 0.61 0.99 1.42 2.13 2.79 TAUX LIBOR Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois FRANC SUISSE -0.011-0.007 0.019 0.071 0.210 EURO 0.064 0.111 0.175 0.259 0.442 LIVRE STERLING 0.468 0.489 0.524 0.601 0.875 DOLLAR AMERICAIN 0.103 0.166 0.237 0.346 0.574 YEN 0.074 0.109 0.142 0.204 0.369 INDICES DE RÉFÉRENCE Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement Suisse (10 ans) 4.00 127.2 11.02.23 0.92 USA (10 ans) 1.75 91.9 15.05.23 2.77 USA (30 ans) 3.13 87.0 15.02.43 3.97 Allemagne (10 ans) 1.50 98.5 15.02.23 1.68 Angleterre (10 ans) 2.25 95.4 07.09.23 2.82 France (10 ans) 1.75 96.1 25.05.23 2.24 Italie (10 ans) 4.50 104.9 01.05.23 3.92 Espagne (10 ans) 5.40 110.5 31.01.23 4.03 OBLIGATIONS Indices obligataires Valeur du marché Valeur nominale Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille Indice Swiss-Bond SWX Veille Clôture % jour % YtD Rendement En Bourse Débiteurs nationaux 79.5 87.7 74.3 85.1 Débiteurs étrangers 69.6 60.0 68.3 58.7 Total 149.1 147.6 142.6 143.9 Hors Bourse Débiteurs nationaux 7.1 15.3 6.9 15.1 Débiteurs étrangers 11.9 25.9 11.6 25.5 Total 18.9 41.2 18.4 40.6 Chiffre d affaires global 168.0 188.7 168.0 184.4 OBLIGATIONS MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne 65399335 01.14 1883.00 - -/- - 1883.00-65913419 02.14 1892.50 - -/- - 1892.50-66078676 03.14 1900.00 - -/- - 1900.00-66412136 04.14 1907.00 - -/- - 1907.00-66985402 05.14 1914.50 - -/- - 1914.50 - Chiffre d affaire 0 Contrats ouverts 0 AGRICULTURE Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35 000 bsh 61497050 03.14 3.20 3.20 3.25/3.20 553 3.20-0.08 62255793 05.14 3.11 3.11 3.15/3.13 94 3.11-0.56 6543179 07.14 3.07 3.07 3.12/3.10 21 3.07-1.12 8421330 09.14 3.07 3.07 3.07/3.07 2 3.07-1.20 64934563 12.14 3.11 3.11 3.11/3.11 1 3.11-1.19 Chiffre d affaire 316 Contrats ouverts 7559 Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 6607067 03.14 6.55 6.55 6.57/6.55 2562 6.55-0.76 6607068 05.14 6.59 6.59 6.64/6.59 4434 6.59-0.60 6607070 07.14 6.56 6.56 6.61/6.57 3359 6.56-0.72 63093417 09.14 6.64 6.64 6.69/6.66 97 6.64-0.75 63093418 12.14 6.75 6.75 6.79/6.75 366 6.75-0.70 Chiffre d affaire 56985 Contrats ouverts 326832 Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes 9573471 03.14 2794.00 2795.00 2819.00/2779.00 8851 2794.00 0.07 9573472 05.14 2794.00 2798.00 2817.00/2780.00 2180 2794.00-0.04 9573473 07.14 2792.00 2789.00 2805.00/2774.00 884 2792.00-0.25 9573474 09.14 2782.00 2783.00 2796.00/2778.00 524 2782.00-0.21 9573475 12.14 2758.00 2758.00 2768.00/2752.00 935 2758.00-0.22 Chiffre d affaire 15419 Contrats ouverts 205623 Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37 500 lb 9573658 03.14 1.11 1.12 1.12/1.07 14733 1.11 1.14 9573659 05.14 1.14 1.14 1.14/1.09 2078 1.14 1.29 9573660 07.14 1.16 1.16 1.17/1.12 848 1.16 1.40 9573661 09.14 1.18 1.19 1.19/1.14 554 1.18 1.33 9573662 12.14 1.21 1.21 1.22/1.18 333 1.21 1.33 Chiffre d affaire 14794 Contrats ouverts 146594 Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 62686216 01.14 1599.00 1603.00 1623.00/1546.00-1599.00 1.46 63462258 03.14 1586.00 1592.00 1603.00/1541.00-1586.00 1.21 64186980 05.14 1568.00 1575.00 1582.00/1526.00-1568.00 0.77 64924688 07.14 1560.00 1561.00 1570.00/1512.00-1560.00 0.52 65700632 09.14 1559.00 1559.00 1568.00/1507.00-1559.00 0.26 Chiffre d affaire 0 Contrats ouverts 88944 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 60299150 03.14 4.30 4.30 4.32/4.28 3734 4.30 0.70 60299153 05.14 4.38 4.38 4.40/4.35 27348 4.38 0.69 7223926 07.14 4.45 4.42 4.42/4.42 56 4.45 0.57 60315223 09.14 4.50 4.50 4.53/4.48 1490 4.50-0.34 9196270 12.14 4.58 4.57 4.58/4.57 47 4.58-0.33 Chiffre d affaire 213670 Contrats ouverts 1057643 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15 000 lb 6687894 01.14 1.39 1.39 1.40/1.39 777 1.39 0.40 6687895 03.14 1.39 1.39 1.40/1.39 77 1.39 0.51 6687896 05.14 1.40 1.41 1.41/1.41 63 1.40 0.65 6687897 07.14 1.42 1.43 1.43/1.43 31 1.42 0.64 6687898 09.14 1.44 1.45 1.45/1.45 2 1.44-0.03 Chiffre d affaire 1211 Contrats ouverts 13991 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 64571919 01.14 15.81 15.81 15.83/15.70 244 15.81-1.11 65306822 03.14 15.96 15.96 15.95/15.96 22 15.96-0.94 66074710 05.14 16.14 16.14 16.14/16.14 20 16.14-0.19 66884850 07.14 16.14 16.14 16.14/16.14 10 16.14-0.75 67724658 09.14 14.85 14.85 14.85/14.85 9 14.85-0.47 Chiffre d affaire 350 Contrats ouverts 8236 Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 bsh 7460530 01.14 12.92 13.03 13.21/13.03 7267 12.92 1.26 7460531 03.14 12.80 12.91 13.06/12.91 1138 12.80 1.27 7460532 05.14 12.66 12.73 12.89/12.73 136 12.66 0.86 7223932 07.14 12.61 12.61 12.84/12.60 18636 12.61 0.08 7460533 08.14 12.43 12.43 12.61/12.45 506 12.43 0.08 Chiffre d affaire 152015 Contrats ouverts 517053 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60 000 lb 60299213 01.14 0.42 0.42 0.42/0.41 1188 0.42 3.16 60299214 03.14 0.42 0.42 0.43/0.42 538 0.42 0.56 60299215 05.14 0.43 0.42 0.43/0.42 93 0.43 0.15 7223927 07.14 0.43 0.43 0.43/0.42 1281 0.43 0.17 60299216 08.14 0.43 0.43 0.43/0.43 2 0.43 2.43 Chiffre d affaire 134070 Contrats ouverts 266903 No. Val. Matière première Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 60299221 01.14 405.50 411.00 421.50/411.00 1661 405.50 0.45 60299222 03.14 398.30 414.00 414.00/413.00 269 398.30 0.38 60299223 05.14 389.70 389.70 399.70/389.10 8549 389.70-0.26 7223928 07.14 385.60 385.60 394.70/385.60 4955 385.60-0.31 60299224 08.14 378.70 378.70 386.00/378.70 327 378.70-0.11 Chiffre d affaire 61046 Contrats ouverts 211972 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112 000 livres 61255572 02.14 0.18 0.17 0.17/0.17 1 0.18 0.62 61998858 04.14 0.18 0.17 0.17/0.17 1 0.18 1.06 62941787 06.14 0.18 - -/- - 0.18-63954478 09.14 0.18 - -/- - 0.18-66087383 02.15 0.19 - -/- - 0.19 - Chiffre d affaire 3 Contrats ouverts 5 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes 63209196 02.14 467.40 467.70 468.40/462.40-467.40-0.26 63942058 04.14 474.10 474.60 474.60/470.40-474.10-0.17 64698560 07.14 477.90 477.90 477.90/474.40-477.90 0.21 65804000 09.14 481.10 481.00 481.00/477.90-481.10 0.02 66581702 11.14 486.50 485.60 485.60/483.70-486.50-0.02 Chiffre d affaire 0 Contrats ouverts 67006 ENERGIE NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 l] - 1 000 bbl 6837882 01.14 95.69 95.40 95.85/94.37 13126 95.69 1.79 6837883 02.14 95.77 95.77 95.90/94.54 12319 95.77 1.63 6839857 03.14 95.34 - -/- - 95.34-6837885 04.14 95.38 95.27 95.53/94.28 2923 95.38 1.45 7868891 05.14 94.98 95.01 95.17/93.95 12287 94.98 1.49 Chiffre d affaire 26033 Contrats ouverts 83839 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42 000 gallons 62237230 12.13 3.01 3.01 3.05/3.00 55152 3.01 1.85 62237231 01.14 3.00 3.00 3.04/3.00 18381 3.00 1.86 62237232 02.14 3.00 3.00 3.03/2.99 15273 3.00 1.82 62237233 03.14 2.98 2.99 3.02/2.98 10685 2.98 1.80 62237234 04.14 2.97 2.98 3.01/2.97 5873 2.97 1.77 Chiffre d affaire 101813 Contrats ouverts 199453 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42 000 gallon 9265635 12.13 2.72 2.71 2.75/2.70 54327 2.72 2.47 5490638 01.14 2.72 2.72 2.74/2.70 24229 2.72 2.39 7011657 02.14 2.73 2.72 2.75/2.71 14402 2.73 2.39 8863721 03.14 2.89 2.89 2.91/2.87 8479 2.89 2.20 9740981 04.14 2.88 2.89 2.91/2.87 5470 2.88 2.08 Chiffre d affaire 106657 Contrats ouverts 185396 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10 000 MMBTU 8912412 12.13 3.74 3.74 3.83/3.72 84676 3.74 0.89 9465389 01.14 3.74 3.75 3.83/3.73 26653 3.74 0.75 9465390 02.14 3.74 3.74 3.82/3.72 22817 3.74 0.73 9465391 03.14 3.72 3.75 3.79/3.71 27288 3.72 0.78 9465392 04.14 3.74 3.74 3.81/3.74 10239 3.74 0.54 Chiffre d affaire 169042 Contrats ouverts 816054 CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes 69208474 01.14 4.42 - -/- - 4.42-7459818 03.14 4.44 4.46 4.46/4.45 50 4.44 1.36 7459819 06.14 4.48 4.44 4.44/4.44 3 4.48-6.13 7459820 09.14 4.52 4.48 4.48/4.48 3 4.52-3.45 9852264 12.14 4.56 4.61 4.71/4.55 4760 4.56-1.72 Chiffre d affaire 2746 Contrats ouverts 439500 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 6825769 12.13 84.00 84.00 84.00/84.00 50 84.00-2.89 61264473 01.14 82.27 - -/- - 82.27-7086861 02.14 82.15 79.55 79.55/79.55 5 82.15-7086862 03.14 82.05 - -/- - 82.05-61264474 04.14 80.75 - -/- - 80.75 - Chiffre d affaire 1 Contrats ouverts 9570 No. Val. Matière première Clôture No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation SBI AAA-BBB T 124.53 124.61 0.06-0.63 1.25 SBI Dom AAA-BBB T 126.00 126.11 0.09-1.82 1.29 SBI DNG AAA-BBB T 125.78 125.86 0.06-1.10 1.38 SBI DG AAA-BBB T 198.17 198.48 0.16-3.25 1.15 SBI D AAA-BBB 1-3 T 114.91 114.91 0.00 0.33 0.20 SBI D AAA-BBB 3-5 T 125.24 125.25 0.01 0.59 0.41 SBI D AAA-BBB 5-7 T 129.86 129.90 0.03-0.06 0.80 SBI D AAA-BBB 7-10T 134.53 134.64 0.08-1.54 1.24 SBI D AAA-BBB 10+ T 134.82 135.18 0.27-6.26 1.71 SBI FOR AAA-BBB T 123.29 123.31 0.02 0.86 1.18 SBI FS AAA-BBB T 129.29 129.36 0.05-0.55 1.25 SBI FG AAA-BBB T 124.00 124.02 0.02 0.40 1.17 SBI FC AAA-BBB T 124.60 124.62 0.02 1.20 1.17 SBI F AAA-BBB 1-3 T 117.26 117.26 0.00 1.04 0.48 SBI F AAA-BBB 3-5 T 123.39 123.41 0.02 1.41 0.69 SBI F AAA-BBB 5-7 T 132.41 132.42 0.01 1.25 1.05 SBI F AAA-BBB 7-10T 128.93 129.02 0.07 0.32 1.55 SBI F AAA-BBB 10+ T 128.50 128.60 0.08-1.71 1.99 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance LSI Total Index - - 0.00-1.05 5.73 LSI AAA Index - - 0.00-0.74 6.84 LSI AA Index - - 0.00-1.09 4.84 LSI A Index - - 0.00-1.63 3.55 LSI BBB Index - - 0.00-2.63 - LSI Public Index - - 0.00-0.86 6.72 LSI Financial Index - - 0.00-1.81 3.62 LSI Industria Index - - 0.00-1.10 3.62 LSI Utility Index - - 0.00-1.54 4.17 DEVISES DEVISES PRINCIPALES (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY Suisse (CHF) 1 1.2297 0.9076 1.4721 0.8966 Euro (EUR) 0.8132 1 0.7381 1.1970 0.7294 USA (USD) 1.1017 1.3549 1 1.6219 0.9871 Royaume-Uni (GBP) 0.6793 0.8355 0.6166 0.6166 1 Japon (JPY) 111.5977 137.2350 101.2850 164.2752 100 Canada (CAD) 1.1592 1.4256 1.0521 1.7064 1.0406 Australie (AUD) 1.2022 1.4784 1.0912 1.7696 1.0800 AUTRES DEVISES (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY Europe/Afrique Suède (SEK) 7.2445 8.9115 6.5772 10.6641 6.5000 Norvège (NOK) 6.6800 8.2262 6.0650 9.8332 6.0012 Danemark (DKK) 6.0645 7.4585 5.5047 8.9271 5.4396 Tchéquie (CZK) 22.1780 27.2861 20.1370 32.6590 19.9100 Hongrie (HUF) 242.8389 298.5700 220.3850 357.4662 217.8100 Pologne (PLN) 3.4113 4.1958 3.0964 5.0215 3.0600 Russie (RUB) 36.0760 44.3641 32.7455 53.1050 32.3600 Turquie (TRY) 2.2096 2.7180 2.0057 3.2527 1.9800 Egypte (EGP) 7.5908 9.3325 6.8881 11.1744 6.8000 Afrique du Sud (ZAR) 11.0978 13.6394 10.0735 16.3363 9.9500 Asie/Moyen-Orient/Pacifique Israël (ILS) 3.9230 4.8243 3.5609 5.7748 3.5200 Arabie Saoudite (SAR) 4.1321 5.0816 3.7505 6.0825 3.7000 Inde (INR) 69.2480 84.9970 62.4800 101.9351 62.0700 Thaïlande (THB) 35.0509 43.0842 31.8200 51.5960 31.4000 Singapour (SGD) 1.3765 1.6929 1.2495 2.0263 1.2345 Chine (CNY) 6.7138 8.2572 6.0937 9.8829 6.0200 Hong Kong (HKD) 8.5412 10.5040 7.7526 12.5729 7.6600 Corée du Sud (KRW) 1169.5642 1438.1971 1061.2000 1721.6336 1048.5100 Nouvelle Zélande (NZD) 1.3449 1.6543 1.2207 1.9797 1.2100 Amérique Centrale / Amérique du Sud Mexique (MXN) 14.2868 17.5697 12.9680 21.0306 12.8300 Argentine (ARS) 6.6764 8.2102 6.0798 9.8278 6.0100 Brésil (BRL) 2.5183 3.0968 2.2788 3.7070 2.2600 Chili (CLP) 572.2833 703.7587 518.9950 842.4181 512.9100 DEVISES À TERME Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation Franc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 12.13 109.30 109.80 -/- 110.25 0.95 03.14 109.38 - -/- 110.33 0.95 06.14 109.49 - -/- 110.44 0.95 Chiffre d affaire 110 ; Contrats ouverts 41807 Euro (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 12.13 134.61 134.70 -/- 135.51 0.90 03.14 134.62 134.59 -/- 135.52 0.90 06.14 134.65 - -/- 135.54 0.89 Chiffre d affaire 128 ; Contrats ouverts 235556 Livre sterling (CME) 0.0625 Mio. ; Cent/ 12.13 161.60 161.45 -/- 162.04 0.44 03.14 161.48 161.55 -/- 161.92 0.44 06.14 161.35 - -/- 161.79 0.44 Chiffre d affaire 2598 ; Contrats ouverts 192889 Dollar Index (NYCE) Index 1000 $ 12.13 81.12 81.04 81.14/80.72 80.74-0.37 03.14 81.30 81.22 81.26/80.92 80.93-0.38 06.14 81.49 - -/- 81.11-0.38 Chiffre d affaire 14668 ; Contrats ouverts 42363 Yen (CME) 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 12.13 98.92 98.76 98.76/98.76 98.71-0.21 03.14 98.98 102.80 -/- 98.77-0.21 06.14 99.04 - -/- 98.83-0.21 Chiffre d affaire 93874 ; Contrats ouverts 221673 Dollar canadien (CME) 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 12.13 0.95 0.95 0.95/0.95 0.95 0.00 03.14 0.95 0.95 0.95/0.94 0.95 0.00 06.14 0.95 0.95 0.95/0.94 0.95 0.00 Chiffre d affaire 61643 ; Contrats ouverts 122030 COURS DTS No. Val Monnaie Veille Clôture 2821344 FRANC SUISSE 1.40 1.40 822144 EURO 1.13 1.13 822142 LIVRE STERLING 0.95 0.95 2643394 DOLLAR 1.53 1.53 822140 YEN 153.56 154.98 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) MÉTAUX PRÉCIEUX 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 19.86 287633 Palladium (Nymex) USD/once [28.35 g] 713.95 274690 Platine (Nymex) USD/once [28.35 g] 1380.90 274702 Or (Comex) USD/once [28.35 g] 1244.00 MÉTAUX 1493352 Cuivre (LME) USD/tonne 7065.50 1493710 Etain (LME) USD/tonne 22900.00 1445459 Nickel (LME) USD/tonne 13440.00 1493774 Zinc (LME) USD/tonne 1872.50 ENERGIE 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 111.05 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 94.84 2088104 C02 (ECX) EUR/tonne 4.43 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS lundi 25 novembre 2013 20 ACTIONS EUROPE-MONDE PAGE www.six-financial-information.com Source de données