LE MARCHÉ DU LOGEMENT 2 ème trimestre 2014

Septembre 2014 SERVICE ÉCONOMIQUE ET FINANCIER LE MARCHÉ DU LOGEMENT 2 ème trimestre 2014 1- Marché des logements neufs : nouveau ralentissement de l activité Enregistrant un nouveau recul de 12,1% par rapport au 2 ème trimestre 2013, la commercialisation des logements enregistrent son 10 ème trimestre de baisse consécutive avec 20 949 ventes brutes enregistrées entre avril et juin 2014. Témoignant du manque de dynamisme du marché, l offre nouvelle (22 610 mises en vente au 2 ème trimestre 2014) se réduit encore de 22,4% par rapport au 2 ème trimestre 2013. En raison de l ajustement du rythme de mises en vente au faible niveau de la demande, l offre commerciale restent globalement stable ( 1,2% en 12 mois) avec 103 681 logements neufs disponibles à la vente à fin juin 2014. MARCHE DU LOGEMENT NEUF 2 ème trimestre Année mobile 2013 2014 Variation T3 2012 à T2 2013 T3 2013 à T2 2014 Variation Mises en vente 29 143 22 610-22,4% 112 952 89 138-21,1% Ventes 23 841 20 949-12,1% 91 156 85 904-5,8% Offre commerciale* 104 918 103 681-1,2% * l'offre commerciale est constituée de logements en cours de construction, en projet et achevés. 1.1- Les ventes 1 (cf. Tableau 1) Le rythme des ventes continue de se dégrader avec 20 949 ventes au 2 ème trimestre 2014, soit 12,1% par rapport au 2 ème trimestre 2013. En année mobile, les ventes des 12 derniers mois auront reculé de 5,8% par rapport à la période précédente. La diminution des ventes au 2 ème trimestre 2014 est plus marquée pour les maisons individuelles ( 23,2% par rapport au 2 ème trimestre 2013) que pour les logements collectifs ( 10,9% sur la même période). L analyse comparée des ventes d appartements aux 2 èmes trimestres 2013 et 2014 montre un recul général de tous les types d appartements : 32,4% pour les studios, 13,3% pour les 2 pièces, 3,8% pour les 3 pièces et 3,5% pour les 4 pièces et plus. 1 Ventes brutes (réservation avec dépôt d arrhes). 1

Le faible niveau général des ventes, s explique par l effet conjugué : Du faible niveau des ventes à investisseurs, combiné à la relative faiblesse de l accession à la propriété dans le neuf, alors que le coût du financement n a jamais été aussi faible; des prix qui résistent et demeurent élevés sous le double effet de l envolée des charges foncières et de renchérissement des coûts de construction renchéris par l accumulation des normes et des règlementations techniques, qui ne se traduit plus par une amélioration de la qualité des logements ; La répartition des ventes est la suivante : VENTES TOTAL IDF PROVINCE France NORD (1) France SUD (2) T1 2013 21 205 5 893 15 312 5 831 9 481 (part) 28% 72% 27% 45% T2 2013 23 841 6 735 17 106 6 039 11 067 (part) 28% 72% 25% 46% T3 2013 21 189 5 135 16 054 5 739 10 315 (part) 24% 76% 27% 49% T4 2013 23 106 5 705 17 401 6 283 11 118 (part) 25% 75% 27% 48% T1 2014 20 660 5 669 14 991 4 933 10 058 (part) 27% 73% 24% 49% T2 2014 20 949 5 359 15 590 5 387 10 203 (part) 26% 74% 26% 49% Variation T2 2014/ T2 2013-2,6% -3,8% -2,1% -15,4% +6,1% (année mobile) T3 2012 à T2 2013 91 156 23 465 67 691 25 023 42 668 T3 2013 à T2 2014 85 904 21 868 64 036 22 342 41 694 Variation année mobile -5,8% -6,8% -5,4% -10,7% -2,3% (1) France NORD : Champagne-Ardenne, Picardie, Haute-Normandie, Centre, Basse- Normandie, Bourgogne, Nord - Pas-de-Calais, Lorraine, Alsace, Franche-Comté, Pays de la Loire, Bretagne, Poitou-Charentes. (2) France SUD : Aquitaine, Midi-Pyrénées, Limousin, Rhône-Alpes, Auvergne, Languedoc-Roussillon, Provence Alpes Côte d Azur, Corse. La part des ventes de logements en Ile de France s est légèrement réduite par rapport au début de l année (de 28% au 2 ème trimestre 2013 à 26% au 2 ème trimestre 2014) au profit de le la Province (74% des ventes au 2 ème trimestre 2014) ; la répartition des ventes en France Nord 2 (hors Ile de France) et en France Sud 3 n évolue pas (respectivement 26% et 46% des ventes au 2 ème trimestre 2014, hors IdF). En volume, les ventes du 2 ème trimestre 2014 se réduisent sur tout le territoire : cette baisse est particulièrement marquée pour l Ile de France ( 20,4% par rapport au 2 ème trimestre 2013) alors qu elle est plus mesurée en France Nord et en France Sud (respectivement 10,8% et 7,8% sur la même période). 2 France NORD : Champagne-Ardenne, Picardie, Haute-Normandie, Centre, Basse- Normandie, Bourgogne, Nord - Pas-de-Calais, Lorraine, Alsace, Franche-Comté, Pays de la Loire, Bretagne, Poitou- Charentes. 3 France SUD : Aquitaine, Midi-Pyrénées, Limousin, Rhône-Alpes, Auvergne, Languedoc-Roussillon, Provence Alpes Côte d Azur, Corse. 2

En année mobile, l Ile de France enregistre une diminution de ses ventes de 6,8% par rapport aux 12 mois précédent (21 868, contre 23 465). Sur la même période, les ventes en Province enregistrent une baisse de 5,4 % par rapport à la période précédente ( 10,7% pour le France Nord et 2,3% pour la France Sud). Pour les régions de la France Nord, par rapport au 2 ème trimestre 2013, on constate que : 9 régions enregistrent une baisse de leurs ventes : Poitou Charentes ( 27,7%), Franche Comté ( 27,2%), Champagne Ardenne ( 26,0%), Centre ( 23,2%), Bretagne ( 16,3%), Alsace ( 15,7%), Bourgogne ( 15,3%), Haute Normandie ( 12,3%) et Nord Pas de Calais ( 11,6%) ; Les 4 autres régions enregistrent une hausse de leurs ventes : Basse Normandie (+16,6%), Picardie (+1,9%), Lorraine (+7,2%), et Pays de la Loire (+1,3%). Pour les régions de la France Sud, par rapport au 2 ème trimestre 2013, on constate que : 5 régions enregistrent une baisse de leurs ventes : Limousin ( 34,4%), Midi Pyrénées ( 22,1%), Auvergne ( 10,8%), Rhône Alpes ( 8,2%) et Languedoc Roussillon ( 0,9%) ; 2 régions enregistrent une hausse de leurs ventes : Aquitaine (+23,8%) et Provence Alpes Côte d'azur (+3,6%). 1.2- Les mises en ventes (cf. Tableau 2) Il y a eu 22 610 mises en vente au 2 ème trimestre 2014, soit une forte diminution de 22,4% par rapport au 2 ème trimestre 2013. Cette baisse affecte d avantage les maisons individuelles ( 33,5% sur cette même période) que les logements collectifs ( 21,1%). Sur les 12 derniers mois, on comptabilise 89 138 mises en vente, soit un recul de 21,1% par rapport aux 12 mois précédents. Par rapport au 2 ème trimestre 2013, les mises en vente en Ile de France chutent de 40,7% au 2 ème trimestre 2014 (4 754 unités). Sur les 12 derniers mois, les mises en vente en Ile de France (18 811 unités) sont en diminution de 37,6% par rapport aux 12 mois précédents. La France Nord, hors Ile de France, connait une baisse plus mesurée de ses mises en vente ce trimestre : 7 096 mises en vente, soit 7,8% par rapport au 2 ème trimestre 2013. En France Sud, la tendance est d avantage marquée : 10 760 mises en vente au cours du 2 ème trimestre 2014, soit 19,9% par rapport au 2 ème trimestre 2013. Sur les 12 derniers mois, les mises en vente de la France Nord (25 912 unités) ont diminué de 22,0% par rapport aux 12 mois précédent et celles de la France Sud (44 415 unités) de 10,4% sur la même période. Pour les régions de la France Nord, on enregistre par rapport au 2 ème trimestre 2013 : Une baisse des mises en ventes dans 8 régions : Poitou Charentes ( 72,1%), Basse Normandie ( 51,1%), Haute Normandie ( 20,9%), Centre ( 16,2%), Pays de la Loire ( 13,5%), Bretagne ( 10,5%), Alsace ( 0,7%) et Nord Pas de Calais ( 0,4%) ; Une progression des mises en ventes dans 5 régions : Lorraine (+67,5%), Picardie (+64,9%), Franche Comté (+47,5%), Champagne Ardenne (+34,0%) et Bourgogne (+33,8%). 3

Pour les régions de la France Sud on enregistre par rapport au 2 ème trimestre 2013 : Une baisse des mises en ventes dans 4 régions : Aquitaine ( 43,5%), Provence Alpes Côte d'azur ( 27,4%), Languedoc Roussillon ( 22,3%) et Rhône Alpes ( 7,8%) ; Une progression des mises en ventes dans 3 régions : Limousin (+383,3%), Auvergne (+318,4%), Midi Pyrénées (+17,7%). La diminution des mises en vente s explique principalement par la volonté des opérateurs de réduire le risque de stock mais également par le faible niveau de la demande qui limite toujours la capacité des opérateurs à lancer de nouveaux programmes. 1.3- L offre commerciale (cf. Tableau 3) L offre commerciale est globalement stable depuis le 2 ème trimestre 2014 du fait du fort ralentissement du rythme des mises en ventes. Elle atteint 103 681 logements à fin juin 2014, contre 104 918 à fin juin 2013 (soit 1,2% de diminution). Cette stabilité résulte du maintien de l offre de logements collectifs ( 0,1% en 12 mois avec 93 318 logements disponibles à fin juin 2014), alors que l offre de maisons individuelles (10 363 unités) est en diminution ( 9,7% en 12 mois). L offre de logements collectifs se compose : 6 251 logements terminés (6,7% de l offre), soit une hausse de +33,8 % par rapport au 2 ème trimestre 2013 ; 33 967 logements en cours de construction (36,4% de l offre), soit une augmentation de +3,3% par rapport au 2 ème trimestre 2013; 53 190 logements en projet (travaux non démarrés), en baisse de 5,0% depuis 12 mois et qui représentent 57,0% de l offre. Par rapport au 1 er trimestre 2014, l offre commerciale du 2 ème trimestre 2014 est stable (+0,6%) : +0,3% en Ile de France et de +2,9% en France Nord et 0,8% en France Sud par rapport au trimestre précédent. Dans la France Nord, on constate au 2 ème trimestre 2014 par rapport au 2 ème trimestre 2013: une baisse de l offre commerciale dans 8 régions : Champagne Ardenne ( 25,5%), Picardie ( 13,3%), Basse Normandie ( 10,5%), Haute Normandie ( 10,3%), Bretagne ( 10,1%), Poitou Charentes ( 9,2%), Pays de la Loire ( 7,8%) et Centre ( 3,6%). une hausse dans 5 régions : Lorraine (+12,8%), Franche Comté (+12,5%), Nord Pas de Calais (+8,5%), Bourgogne (+6,3%) et Alsace (+3,9%). Dans la France Sud, on constate au 2 ème trimestre 2014 par rapport au 2 ème trimestre 2013 : Une baisse de l offre commerciale dans 2 régions : Languedoc Roussillon ( 14,2%) et Limousin ( 11,6%) ; Une hausse dans 5 régions : Rhône Alpes (+11,5%), Auvergne (+8,8%), Midi Pyrénées (+6,9%), Aquitaine (+2,9%) et Provence Alpes Côte d'azur (+0,2%). 4

1.4- Les délais d écoulement de l offre disponible 4 (cf. tableau 3) Les délais d écoulement pour la France entière continuent de s allonger passant de 13,8 mois au 2 ème trimestre 2013 à 14,5 mois au 2 ème trimestre 2014 (au rythme de vente des 12 derniers mois). Ils sont plus longs pour les maisons individuelles que pour les logements collectifs (respectivement 16,4 mois et 14,7 mois au 2 ème trimestre 2014). Sur les 12 derniers mois, les délais d écoulement se sont allongés pour la France Nord hors IdF (passant de 17,7 mois au 2 ème trimestre 2013 à 19,1 mois au 2 ème trimestre 2014) et pour la France Sud (passant de 13,0 mois à 13,8 mois sur la même période). En revanche, en Ile de France, le délai d écoulement est stable à 11,0 mois au 2 ème trimestre 2014 (comme au 2 ème trimestre 2013). 1.5- Les prix (cf. tableau 3) Le prix du m² de logements collectifs au 2 ème trimestre 2014 enregistre une très légère baisse de 1,0% sur un an, portant le prix moyen à 3 826 /m². Cette baisse réduite des prix résulte d une baisse des prix en Ile de France ( 2,4% en 12 mois) et dans la France Nord ( 1,6% sur la même période), alors qu ils sont orientés à la hausse dans la France Sud (+2,0% en 12 mois). Bien que le rythme des ventes soit en diminution, le ralentissement du rythme des mises en vente limite l accroissement de l offre commerciale. Sur les prix, cela se traduit par une relative stabilité en 12 mois. 4 Délai d écoulement é /12 5

2- Production des logements neufs en France Entière 2.1- Autorisations de construire 2.1.1 Résultats globaux A. Données trimestrielles 88 911 logements neufs ont été autorisés au 2 ème trimestre 2014, soit une baisse de 12,5% par rapport au 2 ème trimestre 2013 et de 24,8% par rapport au nombre de logements autorisés au 2 ème trimestre 2012. 120 000 90 000 60 000 30 000 118 271 101 652 88 911 Nombre de logements autorisés 0 T2 2012 T2 2013 T2 2014 B. Année mobile Entre juillet 2013 et juin 2014, 387 748 logements neufs ont été autorisés à construire en France, soit une diminution de 20,2% par rapport au nombre d autorisations des 12 mois précédents et de 26,9% par rapport à la période antérieure. 600 000 450 000 300 000 150 000 0 530 367 485 677 387 748 Juillet 2011 Juin 2012 Juillet 2012 Juin 2013 Juillet 2013 Juin 2014 Nombre de logements autorisés 6

C. En régions Sur les 12 derniers mois, le nombre d autorisations enregistrées a diminué dans toutes les régions par rapport aux 12 mois précédents. Variations du nombre de logements autorisés entre juillet 2013 et juin 2014 (en année mobile) 2.1.2 Résultats sectoriels A. Logements individuels Au 2 ème trimestre 2014, 29 850 logements individuels ont été autorisés, soit une baisse de 29,4% par rapport au 2 ème trimestre 2013 et de 29,8% par rapport au 2 ème trimestre 2012. En année mobile, le nombre de logements individuels autorisés entre juillet 2013 et juin 2014 (139 334 unités) est en retrait de 13,9% par rapport aux 12 mois précédents (161 886 autorisations) et de 25,3% par rapport à la période précédente (186 605 autorisations). B. Logements collectifs (y compris logements en résidences) Au 2 ème trimestre 2014, il y a eu 39 681 autorisations de logements collectifs, ce qui représente une baisse de 9,6% par rapport au 2 ème trimestre 2013 (43 910 unités), mais une augmentation de +6,3% par rapport au niveau du 2 ème trimestre 2012 (37 331). Sur les 12 derniers mois, 166 320 autorisations de construire pour des logements collectifs ont été délivrées, soit une diminution de 7,8% par rapport à la période précédente (180 408) et de 21,7% par rapport à la période antérieure (212 379). Hors logements en résidences, les autorisations de construire en collectif enregistrent une légère baisse de 13,7% en variation trimestrielle : 33 488 autorisations ce trimestre, contre 38 787 au 2 ème trimestre 2013. Sur les 12 derniers mois, la baisse des autorisations de logements collectifs est de 9,2% par rapport à l année précédente Aucun marché régional n est épargné par le recul de l activité. Le nombre d autorisation de construire des 12 derniers mois reste sous la barre symbolique des 400 000 autorisations, témoignant de la faiblesse générale de l activité. 7

2.2- Mises en chantier 2.2.1 Résultats globaux A. Données trimestrielles Avec 68 531 logements commencés au 2 ème trimestre 2014, les mises en chantier sont en diminution de 19,3% par rapport au 2 ème trimestre 2013 et de 11,8% par rapport au niveau du 2 ème trimestre 2012. 90 000 75 000 60 000 45 000 30 000 15 000 0 86 198 78 826 69 531 T2 2012 T2 2013 T2 2014 Nombre de logements commencés B. Année mobile De juillet 2013 à juin 2014, le nombre de logements commencés (305 654 mises en chantier) est en retrait de 10,7% par rapport aux 12 mois précédents (342 294 mises en chantier), et de 23,4% par rapport à la période précédente (398 984 mises en chantier). 400 000 300 000 200 000 100 000 398 984 342 294 305 654 Nombre de logements commencés 0 Juillet 2011 Juin 2012 Juillet 2012 Juin 2013 Juillet 2013 Juin 2014 2.2.2 Résultats sectoriels A. Logements individuels Au 2 ème trimestre 2014, 29 850 mises en chantier de logements individuels ont été comptabilisées, soit une baisse de 29,4% par rapport au 2 ème trimestre 2013 (42 288 mises en chantier) et de 29,8% par rapport au 2 ème trimestre 2012. Les logements individuels purs (21 576 unités ce trimestre) représentent 72,3% des mises en chantier de logements individuels. Sur les 12 derniers mois, on comptabilise 139 334 mises en chantier de logements individuels, soit un niveau en baisse par rapport aux 12 mois précédent ( 13,9%) et par rapport à la période antérieure ( 25,3%). B. Logements collectifs (y compris logements en résidences) Sur le 2 ème trimestre 2014, il y a eu 39 681 mises en chantier de logements collectifs, soit une baisse de 9,6% par rapport au 2 ème trimestre 2013, mais au dessus du niveau du 2 ème trimestre 2012 (+6,3%). 8

De juillet 2013 à juin 2014, les mises en chantier de logements collectifs (166 320) ont diminué de 7,8% par rapport aux 12 mois précédents (180 408) et de 21,7% par rapport à la période précédente (212 379 mises en chantier). Hors logements en résidences, au 2 ème trimestre 2014, le rythme des mises en chantier de logements collectifs (33 488 unités) est en diminution de 13,7% rapport à celui du 2 ème trimestre 2013. Sur les 12 derniers mois, 144 840 logements collectifs ont été mis en chantier, soit un retrait de 9,2% par rapport aux 12 mois précédents. Le ralentissement du rythmes des mises en chantier se poursuit : leur nombre au cours des 12 derniers mois (305 654 unités) a diminué de près de 25% en 24 mois. 3- Eléments financiers A l image du marché de la construction, la fin de la chute des taux de crédit n a pas encore sonné et continu de profiter aux emprunteurs puisque les établissements bancaires se livrent à une «véritable guerre des taux». Toutefois, les banques continuent d engager une politique de réduction des risques, appliquant une grande sélectivité sur la qualité des dossiers et sur les profils des emprunteurs. Depuis le début de l année, l OAT 10 ans, largement répercuté par les banques sur leurs taux de crédit immobilier, a nettement reculé : elle s établissait à 1,6 % à fin juin 2014, sous le précédent niveau historiquement bas d avril 2013. De ce fait, à fin juin, le taux moyen fixe des crédits immobiliers sur 20 ans s établi à 3,10 %, contre 3,30 % en avril et 3,50 % en janvier. Sur 15 ans, le taux atteint 2,80 %, contre 3,15 % en janvier. Cette baisse des taux s observe aussi sur les taux plus court (2,35 % sur 7 ans, 2,55 % sur 10 ans). La faiblesse des taux devrait se prolonger puisque la BCE a encore réduit au mois de mai son taux directeur à 0,5%. Les taux de crédits immobiliers sont actuellement à un niveau historiquement faible et, de part l action de la BCE, la perspective d une remontée n est pas à attendre pour la fin de l année. Néanmoins, cette baisse des taux s accompagne également d une plus grande sélectivité des organismes préteurs. 9

4- Perspectives pour le marché du logement neuf Le ralentissement de l activité du marché du logement neuf se poursuit : les ventes continuent de reculer, les mises en vente chutent et, mécaniquement, l offre commerciale se stabilise. Malgré le manque de dynamisme du marché, l ajustement des prix est quasiment nul puisqu ils restent contraints par l augmentation des charges foncières et l impact des règlementations. L investissement privé reste faible malgré le dispositif Duflot et l accession se maintient à un faible niveau. Le PTZ+ reste un dispositif de soutien efficace à la primo accession mais, alors que les taux d intérêt restent historiquement bas, il est toujours confronté à des conditions d octroi de crédits restrictives et des prix de logements élevés. Face au ralentissement de l activité commerciale, les opérateurs réduisent le rythme des constructions de logements depuis le milieu de l année 2012 afin de limiter le risque de stock. De plus, le lancement de nouvelles opérations devient beaucoup plus sélectif afin de satisfaire aux conditions de pré commercialisation imposées par les banques. Pour la fin d année 2014, les indicateurs ne laissent pas présager de meilleures perspectives. En effet, plusieurs facteurs macro économiques vont encore venir fragiliser la demande de logements : La faiblesse de la croissance : +0,3% par trimestre selon l INSEE ; L ampleur de la détérioration du marché du travail : le taux de chômage devrait se maintenir au delà des 10% en 2014 ; L accès au crédit qui restera difficile pour les emprunteurs de longue durée ou présentant de faibles garanties, malgré la faiblesse des taux ; De plus, compte tenu : Des annonces portant sur le nouveau dispositif d investissement Pinel, en vigueur dès le 1 er septembre mais dont les détails ne devraient être dévoilés avant le dernier trimestre du PTZ+ dont les conditions de différé total de remboursement vont s élargir, mais dont le montant va être réduit pour les zones A (les plus tendues) au profit des zones B2, du maintient de conditions de crédit bancaire contraignantes, de prix toujours contraints par un renchérissement du foncier et de coûts de construction en augmentation. Les trimestres à venir devraient encore être marqués par un faible niveau de l activité, tant du nombre des ventes que du rythme de construction. L image de valeur refuge dont bénéficie l immobilier reste toujours d actualité, mais celle ci reste fortement contrainte par la mise à disposition des crédits immobiliers et par la concurrence d autres investissements. ----------------------------- 10

TABLEAU 1 MARCHE DU LOGEMENT NEUF AU 2 ème TRIMESTRE 2014 VENTES VENTES VARIATION (trimestrielle) (année mobile) VARIATION T2 2013 T2 2014 T2 2014/ T3 2012 à T3 2013 à T2 2013 T2 2013 T2 2014 année mobile Ile-de-France 6 735 5 359-20,4% 23 465 21 868-6,8% Champagne-Ardenne 242 119-50,8% 787 582-26,0% Picardie 224 261 +16,5% 841 857 +1,9% Haute-Normandie 248 281 +13,3% 1 207 1 059-12,3% Centre 471 375-20,4% 2 203 1 691-23,2% Basse-Normandie 277 267-3,6% 1 130 1 318 +16,6% Bourgogne 212 157-25,9% 719 609-15,3% Nord-Pas-de Calais 876 853-2,6% 3 259 2 882-11,6% Lorraine 219 253 +15,5% 1 172 1 256 +7,2% Alsace 713 693-2,8% 3 225 2 720-15,7% Franche-Comté 179 132-26,3% 788 574-27,2% Pays-de-la-Loire 1 175 1 038-11,7% 4 649 4 709 +1,3% Bretagne 941 748-20,5% 3 855 3 226-16,3% Poitou-Charentes 262 210-19,8% 1 188 859-27,7% France NORD 6 039 5 387-10,8% 25 023 22 342-10,7% Aquitaine 1 717 1 435-16,4% 5 295 6 555 +23,8% Midi-Pyrénées 1 419 1 194-15,9% 5 720 4 455-22,1% Limousin 29 16-44,8% 128 84-34,4% Rhône-Alpes 3 282 3 397 +3,5% 14 174 13 018-8,2% Auvergne 118 134 +13,6% 539 481-10,8% Languedoc-Roussillon 1 350 1 170-13,3% 5 013 4 966-0,9% Provence-Alpes-Côte d'azur 2 742 2 658-3,1% 10 347 10 723 +3,6% Corse 410 199-51,5% 1 452 1 412-2,8% France SUD 11 067 10 203-7,8% 42 668 41 694-2,3% TOTAL FRANCE individuel 2 353 1 808-23,2% 9 011 7 565-16,0% collectif 21 488 19 141-10,9% 82 145 78 339-4,6% TOTAL FRANCE 23 841 20 949-12,1% 91 156 85 904-5,8% Source : ECLN, CGDD/SOeS 11

TABLEAU 2 MARCHE DU LOGEMENT NEUF AU 2 ème TRIMESTRE 2014 MISES EN VENTE MISES EN VENTE VARIATION (trimestrielles) (année mobile) VARIATION T2 2013 T2 2014 T2 2014/ T3 2012 à T3 2013 à T2 2013 T2 2013 T2 2014 année mobile Ile-de-France 8 011 4 754-40,7% 30 162 18 811-37,6% Champagne-Ardenne 153 205 +34,0% 1 021 453-55,6% Picardie 185 305 +64,9% 1 131 730-35,5% Haute-Normandie 191 151-20,9% 2 001 1 369-31,6% Centre 593 497-16,2% 2 366 2 022-14,5% Basse-Normandie 325 159-51,1% 1 594 1 456-8,7% Bourgogne 234 313 +33,8% 1 151 847-26,4% Nord-Pas-de Calais 1 171 1 166-0,4% 4 317 3 879-10,1% Lorraine 197 330 +67,5% 1 643 1 733 +5,5% Alsace 956 949-0,7% 4 271 3 164-25,9% Franche-Comté 183 270 +47,5% 866 840-3,0% Pays-de-la-Loire 1 565 1 354-13,5% 6 463 4 990-22,8% Bretagne 1 387 1 242-10,5% 4 714 3 475-26,3% Poitou-Charentes 555 155-72,1% 1 703 954-44,0% France NORD 7 695 7 096-7,8% 33 241 25 912-22,0% Aquitaine 2 534 1 431-43,5% 6 680 6 580-1,5% Midi-Pyrénées 1 219 1 435 +17,7% 5 647 4 662-17,4% Limousin 6 29 +383,3% 175 57-67,4% Rhône-Alpes 4 096 3 775-7,8% 17 514 15 807-9,7% Auvergne 38 159 +318,4% 358 639 +78,5% Languedoc-Roussillon 1 192 926-22,3% 5 683 4 860-14,5% Provence-Alpes-Côte d'azur 3 871 2 811-27,4% 11 742 10 411-11,3% Corse 481 194-59,7% 1 750 1 399-20,1% France SUD 13 437 10 760-19,9% 49 549 44 415-10,4% TOTAL FRANCE individuel 3 064 2 039-33,5% 12 273 8 428-31,3% collectif 26 079 20 571-21,1% 100 679 80 710-19,8% TOTAL FRANCE 29 143 22 610-22,4% 112 952 89 138-21,1% Source : ECLN, CGDD/SOeS 12

TABLEAU 3 MARCHE DU LOGEMENT NEUF AU 2 ème TRIMESTRE 2014 Prix de vente Offre commerciale VARIATION Nb de mois Nb de mois VARIATION (logts collectifs) T2 2014/ T2 2013 T2 2014 T2 2014/ T2 2013 T2 2014 T2 2013 T2 2014 T2 2013 * ** * ** T2 2013 Ile-de-France 21 567 20 085-6,9% 10,2 11,0 10,9 11,0 4 661 4 551-2,4% Champagne-Ardenne 864 644-25,5% 11,3 13,2 17,3 13,3 3 100 3 093-0,2% Picardie 1 433 1 242-13,3% 19,0 20,4 17,1 17,4 3 225 2 984-7,5% Haute-Normandie 2 218 1 989-10,3% 23,6 22,1 23,5 22,5 3 308 3 136-5,2% Centre 2 510 2 420-3,6% 17,0 13,7 19,4 17,2 3 211 2 946-8,3% Basse-Normandie 1 880 1 682-10,5% 17,4 20,0 19,7 15,3 3 495 3 679 +5,3% Bourgogne 1 358 1 443 +6,3% 19,6 22,7 27,6 28,4 2 877 2 759-4,1% Nord-Pas-de Calais 4 618 5 012 +8,5% 18,3 17,0 20,5 20,9 3 191 3 156-1,1% Lorraine 1 682 1 898 +12,8% 18,5 17,2 19,4 18,1 2 661 2 704 +1,6% Alsace 3 630 3 770 +3,9% 14,2 13,5 16,8 16,6 3 109 3 148 +1,3% Franche-Comté 1 058 1 190 +12,5% 16,7 16,1 26,8 24,9 2 755 2 966 +7,6% Pays-de-la-Loire 7 094 6 539-7,8% 19,2 18,3 19,1 16,7 3 539 3 374-4,7% Bretagne 7 068 6 357-10,1% 24,4 22,0 26,1 23,6 3 130 3 151 +0,7% Poitou-Charentes 1 582 1 436-9,2% 18,6 16,0 21,8 20,1 3 926 4 028 +2,6% France NORD 36 995 35 622-3,7% 18,7 17,7 20,7 19,1 3 246 3 193-1,6% Aquitaine 6 221 6 401 +2,9% 13,6 14,1 13,3 11,7 3 511 3 662 +4,3% Midi-Pyrénées 4 077 4 358 +6,9% 9,2 8,6 12,5 11,7 3 427 3 394-1,0% Limousin 207 183-11,6% 22,2 19,4 36,6 26,1 2 510 2 744 +9,3% Rhône-Alpes 16 480 18 380 +11,5% 14,8 14,0 16,4 16,9 3 671 3 743 +2,0% Auvergne 639 695 +8,8% 15,6 14,2 16,2 17,3 2 855 3 059 +7,2% Languedoc-Roussillon 5 623 4 824-14,2% 13,9 13,5 12,4 11,7 3 515 3 670 +4,4% Provence-Alpes-Côte d'azur 11 558 11 584 +0,2% 13,8 13,4 13,2 13,0 4 067 4 089 +0,5% Corse 1 551 1 549-0,1% 12,4 12,8 14,0 13,2 3 566 3 310-7,2% France SUD 46 356 47 974 +3,5% 13,5 13,0 14,2 13,8 3 678 3 754 +2,0% individuel 11 473 10 363-9,7% 14,5 15,3 17,6 16,4 TOTAL FRANCE collectif 93 445 93 318-0,1% 13,9 13,7 14,7 14,3 3 864 3 826-1,0% TOTAL FRANCE 104 918 103 681-1,2% 14,0 13,8 15,0 14,5 * Délai d'écoulement des stocks : stocks / ( ventes des 6 derniers mois /6) Source : ECLN, CGDD/SOeS ** Délai d'écoulement des stocks : stocks / ( ventes des 12 derniers mois /12) 13

milliers de logements par trimestre 45 MARCHE DU LOGEMENT NEUF FRANCE METROPOLITAINE milliers de logements par trimestre 120 40 35 30 25 20 15 10 110 100 90 80 70 60 50 40 5 30 MISES EN VENTES VENTES OFFRE DISPONIBLE Source : ECLN,CGDD/SOeS 14

France entière et Province 140 VENTES DE LOGEMENTS NEUFS EN ANNEE MOBILE Ile de France 30 120 25 milliers de logements 100 80 60 40 20 15 10 20 5 0 0 FRANCE ENTIERE PROVINCE ILE-DE-France Source : ECLN,CGDD/SOeS 15

Communautés d Agglomération, Métropoles, Communautés Urbaines et Agglomérations Urbaines TABLEAU 4 : PRIX MOYENS DU M² HABITABLE DES LOGEMENTS COLLECTIFS RESERVES (Hors parking, TVA au taux normal) Prix de vente au m² (hors parking) T2 2013 T2 2014 Evolutions T2 2014 / T2 2013 CU de Strasbourg 3 271 3 571 +9,2% Métropole Nice Côte d Azur 5 031 5 281 +5,0% Ile de France 4 568 4 707 +3,0% Grenoble Métropole 3 572 3 664 +2,6% CA d Angers Loire Métropole 2 959 3 031 +2,4% CA de Montpellier 3 577 3 661 +2,3% CA d Orléans Val de Loire 3 023 3 084 +2,0% CU de Nantes Métropole 3 457 3 525 +2,0% AU de Toulouse 3 265 3 320 +1,7% Marseille Provence Métropole 3 957 4 022 +1,6% CA Bassin d'arcachon 4 883 4 915 +0,7% CA de Caen 3 045 3 060 +0,5% AU de Lyon 3 661 3 679 +0,5% CU Bordeaux 3 506 3 523 +0,5% CA de Rennes 3 395 3 341 1,6% CA de Besançon 3 185 3 130 1,7% SCOT de Lille 3 255 3 169 2,6% CA de Rouen 3 376 3 272 3,1% CA de Tours 3 265 3 135 4,0% CA de Clermont Ferrand 3 060 2 929 4,3% CA de Nîmes Métropole 3 209 3 042 5,2% CA de St Malo 3 546 3 330 6,1% CA du Havre 3 265 2 705 17,2% source : Observatoire FPI 16

TABLEAU 5 EVOLUTION DES VENTES AU DETAIL PAR DESTINATION 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Loi Besson Robien/Borloo Dispositif Scellier Dispositif Duflot Ventes en accession Ventes à investisseurs 51 200 50 200 50 400 49 200 50 200 52 800 59 600 64 800 44 400 38 000 42 550 44 300 49 790 52 400 24 000 30 000 35 000 54 000 62 000 68 700 66 700 62 500 35 000 68 000 72 450 58 700 39 110 35 300 Total 75 200 80 200 85 400 103 200 112 200 121 500 126 300 127 300 79 400 106 000 115 000 105 000 88 900 87 700 Part des Investisseurs 32% 37% 41% 52% 55% 57% 53% 49% 44% 64% 63% 56% 44% 40% sources : ECLN, CGDD/SOeS et FPI 17