INNOVEN EUROPE. Fond Commun de Placement dans l Innovation

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1 INNOVEN EUROPE Fond Commun de Placement dans l Innovation 10, rue de la Paix Paris Téléphone 33 (0) Télécopie 33 (0) SA à Directoire et Conseil de Surveillance au Capital de RCS Paris B Agrément de l Autorité des Marchés Financiers n GC en date du 15 avril info@innoven-partners.com

2 Le FCPI. Les Fonds Communs de Placement dans l'innovation (FCPI) ont été mis en place par un article de loi votée en décembre 1996 et par des décrets d'application publiés en février et mars Le FCPI est un produit d'épargne publique bénéficiant d'avantages fiscaux particulièrement attrayants pour les particuliers et maintenant pour les entreprises soumises à l IS. C'est une variété de Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR) qui a vocation à investir à 60 % de ses fonds dans des entreprises innovantes non cotées, axées essentiellement sur les secteurs de l'industrie, l'informatique, les sciences médicales, les bio-technologies et les technologies de l'information. Une classe d actif à part Le Capital Investissement, réservé habituellement aux investisseurs institutionnels. Une diversification de votre épargne : décorrélation avec les marchés financiers. Une perspective de performance élevée à long terme pour les investisseurs acceptant une certaine part de risque.

3 Des avantages fiscaux attrayants Réduction d impôt Avec INNOVEN EUROPE vous bénéficier d une réduction d impôt, l année de souscription, égale à 25% du montant investi dans la limite de pour un célibataire et pour un couple. Soit une économie d impôt de et A condition de conserver votre investissement pendant 5 ans. Exonération des plus values. Après 5 ans vous profitez d une exonération totale des plus values (hors prélèvements sociaux). Nouveauté 2005 Depuis cette année, les entreprises soumises à l IS peuvent déduire 25% de leur investissement dans un FCPI de leurs impôts de l année La réduction d impôts de pouvant être supérieure à 2,5% de l impôts dû au titre du dernier exercice clos avant le 16 mars 2005 et imputable éventuellement sur l acompte du 15 décembre Exemple: Une société ayant payé pour le dernier exercice un impôt de 1M pourra investir un maximum de et réaliser sur l exercice en cours une économie d impôt de Innoven Partenaires : Un acteur majeur dans l innovation Une des plus importantes sociétés de gestion de fonds de capital investissement en avec plus de 150 M sous gestion. Fondée en 1997, basée à Paris Classée parmi les plus actives sociétés de capital investissement* Gestionnaire des fonds de capital investissement dans l innovation de La Poste depuis *Source : Indicateur Chausson Finance 72% de croissance annuelle des fonds sous gestion depuis M 140 M 120 M 100 M 80 M 60 M Le plus européen des gestionnaires 40 M 20 M 0 M

4 Nos co-investisseurs en : Fort réseau en Crédit Agricole Private Equity Banexi Sofinnova SGAM Private Equity AXA Private Equity Siparex Spef 3i OTC H2I Sofimac Turenne Capital Odyssée Venture A Plus Finance Viveris Avenir Finance Le plus Européen des Gestionnaires Depuis septembre 2004, de nouveaux actionnaires permettent de part leur parcours professionnels (Merrill Lynch, Morgan Stanley, Crédit Suisse, DLJ, ABN Amro, Banque Rothschild) à Innoven Partenaires de devenir le plus international des gérants de FCPI. Le seul gestionnaire à avoir dans son portefeuille deux lauréats «Tornado Insider» la même année (Diatos & In Fusio). Investissements dans 6 pays européens. Réseau international très développé Nos co-investisseurs en dehors de la : Royaume Uni European Equity Partners Warburg Pincus 3i Scottish Equity Partners Merlin LMS Capital Allemagne Target Partners IBB BC- Venture S-VC Benelux Life Science Partners ABN Amro Fortis PE GIMV Scandinavie BankInvest CatPen Novo Neomed HealthCap Suisse HBM Partners Varuma Etats Unis Insight InterWest SR One Singapore Vertex EDB Japon NIF Ventures

5 Nos points forts Rôle très actif Généralement Lead / Co-lead Forte capacité d analyse technique des dossiers Réseau international de banques d affaires / consultants / Venture Partners / entrepreneurs Expérience de fusions et acquisitions «cross border» en Europe et aux Etats Unis Des critères d investissements rigoureux Nos critères d investissement reposent sur un objectif de Taux de Rendement Interne (TRI) de 40% au sein de notre portefeuille, que nous cherchons constamment à équilibrer afin d optimiser la relation entre rendement et risque de nos investissements. Nos critères clés sont : Une équipe de management expérimentée possédant un fort track record de succès Une technologie ou un produit innovant et protégé, ayant le potentiel d atteindre une position dominante sur le marché Une stratégie de sortie établie, avec des acquéreurs potentiels identifiés ou une introduction en bourse à un horizon de 5 ans Méthode: Recherche systématique de validation auprès d experts techniques Critère strict de séléction: Potentiel Taux de Rentabilité Interne (TRI) >40% Multiple de l'investissement Année Année Année Année Année Année Année % 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 10% 1.1x 1.2x 1.3x 1.5x 1.6x 1.8x 1.9x TRI 20% 1.2x 1.4x 1.7x 2.1x 2.5x 3.0x 3.6x 30% 1.3x 1.7x 2.2x 2.9x 3.7x 4.8x 6.3x 40% 1.4x 2.0x 2.7x 3.8x 5.4x 7.5x 10.5x 50% 1.5x 2.3x 3.4x 5.1x 7.6x 11.4x 17.1x 60% 1.6x 2.6x 4.1x 6.6x 10.5x 16.8x 26.8x

6 Allier performance, Conseil & Confiance Innoven Partenaires concentre ses investissements exclusivement dans les domaines des sciences de la vie, communications et technologies de l information, dans les pays de l Union Européenne. Nous travaillons uniquement avec des entrepreneurs ayant démontré leur capacité à gérer une société de haute technologie en forte croissance. Nous nous intéressons particulièrement aux sociétés possédant des produits ou technologies à un stade de développement suffisamment avancé, ou dont la preuve de concept est établie, et qui sont en mesure de développer une position dominante sur un marché ou de générer des revenus significatifs deux ou trois ans après notre investissement. Typiquement, nous préférons mener l investissement en prenant une position d investisseur chef de file ou co-chef de file et en étant représenté au conseil d administration des sociétés. Nous investissons de 1 à 5 M par tour de financement, avec la capacité de participer significativement à plusieurs tours de financement, ceci nous permettant d accompagner la société jusqu à la sortie. Nous participons activement au développement des sociétés, assistant les équipes dirigeantes dans leurs initiatives commerciales et financières en mettant notre réseau d experts, de banquiers d affaires, et de co-investisseurs au service des entrepreneurs. Portefeuille Diversification Géographique & Sectorielle GB 11% Danemark 6% Pays-Bas 6% Suisse 6% Nouvelles Technologies de l Information et de la Communication (NTIC) 39% Allemagne 11% 60% Sciences de la vie 61%

7 Portefeuille Sciences de la vie CELLPEP IMMUTEP Anti-infectieux Suisse Thérapeutiques anticancer GB Peptides génériques Bioproduction Danemark Peptides anti-cancer Vaccins anti-cancer Bioproduction par les plantes - Systèmes de délivrance - Pays-Bas Thérapies anti-avc Allemagne Instruments de chir. rachidienne - Médicaments pour spécialistes GB Innoven Partenaires Portefeuille NTIC Détection incendie Services mobiles de localisation - Allemagne Jeux sur mobiles Services télécoms Systèmes de communication en santé Jeux vidéos Systèmes de recherche de véhicules volés Innoven Partenaires

8 L EQUIPE D INNOVEN PARTENAIRES Bertrand LEBLANC (ESC Reims) 30 ans d expérience bancaire (ABN AMRO, Rothschild) Membre du comité d investissement d ABN AMRO Paul TOON (Université d Oxford) 12 ans d expérience en fusions-acquisitions en technologie et sciences de la vie, investissements et management Directeur général de 2 sociétés de technologie / biotech Administrateur/censeur de 3 participations Thomas BALLAND (INSA Lyon, ESCP-EAP) 4 ans d expérience en capital-risque (communications et instrumentation médicale) Administrateur/censeur de 5 participations Jean-Sébastien CLEIFTIE (Paris V, MBA Université de Cornell) 8 ans d expérience en recherche biomédicale, business development, et capital-risque dans les biotechnologies Administrateur de 3 participations John FROMSON (Queen s University, PhD) 35 ans d expérience comme scientifique, manager et entrepreneur dans le domaine de la santé Intervient dans l identification, l évaluation et la due diligence des opportunités d investissement dans le secteur de sciences de la vie

9 Une Gestion novatrice des 40% Selon les opportunités: En Entreprises de croissance en pré IPO (Introduction en bourse) En Fonds Alternatifs. Notre relationnel nous permet de sélectionner de par le monde les meilleurs fonds, parfois fermés, avec comme critère de sélection une rentabilité > 10% annuelle et une volatilité < 8% = Création du fond «DFD InnoHedge» coté à Dublin. En produits obligataires nouvelle génération. En actions via des OPCVM gérés parmi les meilleurs gérants indépendants. Les conditions de INNOVEN EUROPE Période de souscription : jusqu au 30 mai 2006 Durée de placement : 8 ans Valeur de la part : 500 Souscription minimum : 3 parts Valorisation : semestrielle Droits d entrée : 5 % Frais de gestions : 3,60 % nets Dépositaire : Dexia Ce fond a reçu l agrément de l AMF le 30 août 2005 Ce document non contractuel est fourni uniquement à titre d information 10, rue de la Paix Paris Téléphone 33 (0) Télécopie 33 (0) SA à Directoire et Conseil de Surveillance au Capital de RCS Paris B Agrément de l Autorité des Marchés Financiers n GC en date du 15 avril info@innoven-partners.com

10 DFD InnoHedge

11 Avertissement L Autorité des Marchés Financiers appelle l'attention des souscripteurs sur les risques spécifiques qui s'attachent aux FCPI (Fonds Communs de Placement dans l Innovation). Lors de votre investissement, vous devez tenir compte des éléments suivants : - le fonds va investir au moins 60% des sommes collectées dans des entreprises à caractère innovant ayant moins de salariés et n étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales. Les 40% restant seront éventuellement placés dans des instruments financiers autorisés par la réglementation, par exemple des actions ou des fonds. - La performance du Fonds dépendra du succès des projets de ces entreprises. Ces projets étant innovants et risqués, vous devez être conscients des risques élevés de votre investissement. En contrepartie des possibilités de gain associées à ces innovations et de l avantage fiscal, vous devez prendre en compte le risque de pouvoir perdre de l argent. - Votre argent peut être en partie investi dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. La valeur liquidative de vos parts sera déterminée par la société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le règlement du Fonds, sous le contrôle du Commissaire aux comptes du Fonds. Le calcul de la valeur liquidative est délicat. - Pour vous faire bénéficier de l avantage fiscal, le seuil de 60% précédemment évoqué devra être respecté dans un délai maximum de 2 exercices et vous devez conserver vos parts pendant au moins 5 ans. Cependant, la durée optimale de placement n est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d investissement du Fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être plus long. - Le rachat de vos parts par le Fonds peut dépendre de la capacité de ce dernier à céder rapidement ses actifs ; elle peut donc ne pas être immédiate ou s opérer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En cas de cession de vos parts à un autre porteur de parts, le prix de cession peut également être inférieur à la dernière valeur liquidative connue. Au 31 décembre 2004, les taux d investissement dans des entreprises éligibles des FCPI créés ces quatre dernières années par Innoven Partenaires sont les suivants : Année de création Taux d investissement en titres éligibles 1 Date limite d atteinte du quota FCPI POSTE INNOVATION ,18% 31/12/06 FCPI POSTE INNOVATION ,05% 31/12/05 INNOVEN 2003 FCPI N ,97% 31/12/05 FCPI POSTE INNOVATION ,36% 31/12/04 INNOVENT 2002 FCPI N ,13% 31/12/04 FCPI POSTE INNOVATION ,55% 31/12/04 FCPI POSTE INNOVATION ,54% 31/12/03 UN FONDS COMMUN DE PLACEMENT DANS L INNOVATION Relevant de l article L du Code Monétaire et Financier