GSF-6008-J: La finance corporative (Mercredi 12:30-15:20 ; Local 1307-PAP) Hiver 2012

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1 Département de Finance et Assurance Faculté des Sciences de l Administration Université Laval GSF-6008-J: La finance corporative (Mercredi 12:30-15:20 ; Local 1307-PAP) Hiver 2012 [Note importante: il est très utile de ne pas manquer le premier cours!] [Si vous hésitez à prendre ce cours, venez au premier cours pour voir!] Enseignant: Jean-François Guimond, Ph.D. Téléphone: poste Bureau: 3636 PAP Courriel: jean-francois.guimond@fsa.ulaval.ca Objectifs du cours: Ce cours a pour objectifs de fournir les connaissances minimales pour comprendre les marchés et les outils financiers, pour interagir au sein d une entreprise avec les responsables des décisions financières, et pour comprendre les éléments pertinents pour la gestion financière des entreprises du secteur privé. Au terme de ce cours, les personnes inscrites seront conscientes des ramifications de la gestion financière des sociétés. Elles en comprendront les fondements et les implications pratiques. Elles seront en mesure d évaluer la rentabilité économique et financière d une stratégie d affaires, la valeur intrinsèque d une entreprise, de même que son coût du capital. De plus, elles pourront mettre en place des stratégies de gestion des risques et en évaluer la pertinence. Elles maîtriseront également les outils de base nécessaires à toute analyse financière, incluant les finances personnelles. Clientèle visée: Ce cours s adresse à l étudiant (e) des programmes MBA/DA en gestion des entreprises qui désire une connaissance minimale en finance, lui permettant d être un usager critique des modèles administratifs proposés dans le cadre de la gestion financière d une entreprise. Approche pédagogique: Un style participatif sera privilégié dans ce cours. Les personnes inscrites doivent donc s attendre à former des équipes et devoir participer activement au déroulement du cours. Il sera primordial de faire les lectures recommandées et les exercices avant de se présenter en classe chaque semaine. L approche principale sera malgré tout composée d exposés magistraux de façon à permettre un approfondissement de la matière enseignée. La démarche pédagogique sera précisée davantage lors du premier cours. On en profitera aussi pour expliquer les modalités d accès au site web (WebCT) qui est disponible pour ce cours. Une évaluation formative aura lieu au début de la 7 ième séance de cours. GSF-6008-J: La finance corporative Hiver 2012 Page 1 de 5

2 Liens du cours avec les objectifs du programme: Le cours a été élaboré de façon à respecter les différents buts et objectifs définis par la faculté en ce qui a trait à son programme de MBA. L étude et les activités proposées visent l intégration du processus décisionnel propre à la finance corporative. L étudiant sera amené à identifier les enjeux et les défis d une situation financière, à l analyser en utilisant les différents outils proposés et à prendre une décision optimale. Le travail de session se fait en équipe et est propice au développement des habiletés en communication écrite du français et au développement des habiletés au travail d équipe. Objectif Degré d atteinte dans le cours Méthode d évaluation utilisée 1) Résoudre des problèmes complexes en contexte d incertitude Intégration Travaux 2) Communiquer efficacement En développement Travaux, examens 3) Gérer des équipes de travail En développement Travaux 4) Reconnaître les principaux enjeux sur les scènes locales et internationales En développement 5) Démontrer des aptitudes de leadership En développement Travaux 6) Utiliser les technologies de l information et de la communication dans la conception, le design, le développement et la gestion des organisations Intégration Travaux, quiz, forum 7) Favoriser l adoption d un comportement socialement responsable En développement Évaluation: Examen partiel 1: 35% Examen partiel 2: 35% Quiz: 5% Travaux en équipe: 25% Notes: - Les examens sont à livres fermés et les calculatrices sont autorisées aux examens, à l exception des calculatrices alphanumériques. - Il y aura 6 quiz à faire directement sur le site web et la note correspondra à la moyenne des cinq meilleurs résultats. Vous aurez une semaine pour faire chaque quiz et la date dans le plan de cours indique la date du début du quiz de façon approximative. Manuel recommandé pour le cours: Berk, J. A., P. DeMarzo et D. Strangeland, 2012, Corporate Finance, Canadian 2nd Edition, Pearson Canada [BDS2] [La première édition de la version canadienne peut également être utilisée (BDS1)] Note importante: Il existe une version électronique de ce livre qui se vend à moitié prix. GSF-6008-J: La finance corporative Hiver 2012 Page 2 de 5

3 Calculatrice financière obligatoire pour le cours: Vous devez vous procurer une calculatrice financière pour ce cours. La marque importe peu. Par contre, assurez-vous que les fonctions suivantes sont disponibles: PV, N, I/Y, PMT, FV, ainsi que NPV et IRR. Ces fonctions existent sur la majorité des calculatrices financières de base (NOTE IMPORTANTE: si les fonctions NPV et IRR ne sont pas présentes, ne choisissez pas ce modèle). Il est également très utile d avoir des fonctions de «parenthèses». Je vous suggère la TI:BAIIPlus, mais d autres modèles sont tout aussi convenables. Heures de disponibilité: - Sur rendez-vous (communiquez avec moi par courriel) Règlement disciplinaire et plagiat: Tout étudiant qui commet une infraction au Règlement disciplinaire à l intention des étudiants de l Université Laval dans le cadre du présent cours, notamment en matière de plagiat, est passible des sanctions qui sont prévues dans ce règlement. Il est très important pour tout étudiant de prendre connaissance des articles 28 à 32 du Règlement disciplinaire. Celui-ci peut être consulté à l adresse suivante: La FSA ne tolère pas les comportements non-conformes à l éthique. Le Règlement disciplinaire à l intention des étudiants ( de l Université Laval fait état de près d une vingtaine d infractions d ordre académique passibles de sanctions. Vous connaissez sûrement les fautes les plus courantes, mais saviez-vous que copier des phrases sans mettre les guillemets ou sans mentionner la source constituent deux de ces infractions passibles de sanctions? Afin d éviter de vous exposer à des conséquences allant de l attribution d un échec dans un cours à l expulsion définitive de l Université, consultez le site Web suivant : Vous y trouverez toutes les informations utiles pour prévenir le plagiat. Barème de conversion des notes: En vertu du Règlement des études, le plan de cours doit inclure le barème de conversion conduisant à la note en lettres : A : B : C : A 77-80: B 60-69: C 85-87: A : B- <60: E Plan de cours: Note: Des notes et des lectures supplémentaires s ajouteront à ce qui suit et seront disponibles sur le site web du cours. Ce plan est approximatif et tout changement sera indiqué sur WebCT. Mercredi 11 janvier: Séance 1 - Présentation du plan de cours - Introduction aux mathématiques financières Lectures: BDS2: Chapitres 1.1, 1.3, 3.2, 4.1 à 4.3 BDS1: Chapitres 1.1, 1.3, 3.2, 4.1 à 4.4 GSF-6008-J: La finance corporative Hiver 2012 Page 3 de 5

4 Mercredi 18 janvier: Séance 2 - Notions avancées en mathématiques financières Lectures: BDS2: Chapitre 4.5, 5.1 et 5.2 BDS1: Chapitre 4.6 et 5.1 Mercredi 25 janvier: Séance 3 - Évaluation de titres financiers - L analyse et l interprétation des états financiers - Quiz 1 Lectures: BDS2: Chapitres 2, 8.1, 8.2, 9.1 et 9.2 BDS1: Chapitres 2, 8.1, 8.2, 9.1 et 9.2 Mercredi 1 er février: Séance 4 - La décision d investissement - Quiz 2 Lectures: BDS2: Chapitres 3.1, 3.3, 6.1, 6.2, 6.3, 6.4, 6.5, 7.1, 7.2, 7.3 et 7.4 BDS1: Chapitres 3.1, 3.3, 6.1, 6.2 (sauf EVA), 6.3, 6.4, 7.1 et 7.2 Mercredi 8 février: Séance 5 - La relation rendement-risque - L estimation du coût des fonds propres (le CAPM) - L estimation du coût du capital de l entreprise - Quiz 3 Lectures: BDS2: Chapitres 10, 11 et 12 (sauf 12.5 et 12.6) BDS1: Chapitres 10, 11 et 12 (sauf 12.5) Mercredi 15 février: Séance 6 - L objectif de la firme - Quiz 4 Lectures: BDS2: Chapitres 1.2, 9.5 et 29 BDS1: Chapitres 1.2, 9.5 et 29 Mercredi 22 février: Séance 7 - Évaluation formative au début du cours - Introduction à la gestion des risques - Date de remise du Travail 1 Mercredi 29 février: Séance 8 - Examen partiel 1 GSF-6008-J: La finance corporative Hiver 2012 Page 4 de 5

5 Mercredi 7 mars: Semaine de lecture (Pas de cours) Mercredi 14 mars: Séance 9 - Introduction aux produits dérivés (Stratégies) Lectures: BDS2: Chapitres 20.1 à 20.4 BDS1: Chapitres 20.1 à 20.4 Mercredi 21 mars: Séance 10 - Introduction aux produits dérivés (Évaluation) Lectures: BDS2: Chapitres 21.1 BDS1: Chapitres 21.1 Mercredi 28 mars: Séance 11 - L évaluation de la firme - La VAN en contexte d incertitude - Les options réelles - Quiz 5 Lectures: BDS2: Chapitres 7.5, 9.3, 9.4 et 22 (sauf 22.5 et 22.6) BDS1: Chapitres 7.3, 9.3, 9.4 et 22 (sauf 22.6 et 22.7) Mercredi 4 avril: Séance 12 - La décision de financement Lectures: BDS2: Chapitres 15 (sauf 15.3), 16 et 25.4 BDS1: Chapitres 15 (sauf 15.3), 16 et 25.4 Mercredi 11 avril: Séance 13 - La décision de dividende - Quiz 6 Lectures: BDS2: Chapitre 17 BDS1: Chapitre 17 Mercredi 18 avril: Séance 14 - Synthèse et sujets d actualité - Date de remise du travail 2 Mercredi 25 avril: Séance 15 - Examen partiel 2 GSF-6008-J: La finance corporative Hiver 2012 Page 5 de 5