Perspective sur l économie globale. Tidjane Thiam Directeur général du Groupe Prudential plc

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2 Perspective sur l économie globale Tidjane Thiam Directeur général du Groupe Prudential plc 2

3 Tidjane Thiam Directeur général du Groupe Prudential plc. depuis 2008 Dans la première partie de sa carrière, il rejoint McKinsey & Co où il devient Directeur Associé et intègre l équipe dirigeante du groupe Aviva Plc. Il passe également de nombreuses années en Côte d Ivoire où il est Ministre du Plan et du Développement. Nommé Président du groupe d experts pour les projets infrastructures du G20 en janvier Grand Prix de l Economie en octobre 2013 Français, Tidjane est Chevalier de la Légion d Honneur et diplômé de Polytechnique, de l Ecole des Mines de Paris et de l INSEAD. 3

4 Le Groupe Prudential Assureur Vie majeur et en 1er fournisseur de contrats 1er fournisseur de produits de Un des premiers gestionnaires forte croissance d épargne-retraite en unités retraite, de prévoyance et d actifs d Europe pour les 12 millions de clients Plus de Agents Plus de succursales de compte 4 millions de clients collaborateurs d épargne 7 millions de clients collaborateurs particuliers et les investisseurs institutionnels 244 Md d'actifs gérés (118 Md clients externes) collaborateurs collaborateurs Résultat d'exploitation IFRS de Résultat d'exploitation IFRS Résultat d'exploitation IFRS de Résultat d'exploitation IFRS M de M 735 M de 441 M Transferts de trésorerie de Transferts de trésorerie de Transferts de trésorerie de Transferts de trésorerie de 400 M 294 M 355 M 292 M Remarque : M&G intègre Prucap. Effectif à la fin

5 Performance du Groupe Un track record solide sur la durée Résultats des affaires nouvelles 1, (en M ) Résultat d'exploitation IFRS 2, (en M ) 1,8x 2x 1,619 2,028 TCMA +15 % 2,151 2,452 2,843 1,823 TCMA +20 % 2,017 2,520 2,954 1,103 1,205 1,152 1,244 1, Transferts de trésorerie nets, (en M ) TCMA 1,9x +18 % 1,341 1,200 1, Hors Japan Life et agence à Taïwan Comparaisons ajustées pour prendre en compte les normes comptables nouvelles et modifiées et hors Japan Life. x.x Multiple 2013 par rapport à

6 M&G Un acteur important et diversifié avec 244 Md d'actifs gérés M&G montant total des actifs gérés (en Md ) 1,7x 2013 actifs gérés externes par classe d'actifs (en %) 2.6% 1.3% Particuliers 67,2 Md 46.3% % Actions Titres à revenu fixe Immobilier 47 Monétaire / autres Infrastructures Financement privé 10.8% 13.4% Institutionnels 58,8 Md 16.0% 4.6% 9.2% 46.0% Internal External 6

7 M&G Gestion d'actifs pour les particuliers : un portefeuille diversifié et en forte croissance Gestion d'actifs pour les particuliers par région (en Md ) Autres Europe 7,6 x ,1 x 42.0 Roy. Uni

8 M&G France Gestion d'actifs pour les particuliers : un portefeuille diversifié et en forte croissance Gestion d actifs pour les particuliers en France 4.5bn 50m

9 M&G Créer de la valeur pour nos clients Pyramides de la Gestion de Patrimoine 2014 (M&G Optimal Income Fund) Trophées Le Revenu 2013 (M&G Global Growth Fund) 9

10 M&G Créer de la valeur pour nos actionnaires M&G résultat d'exploitation IFRS (en M ) 1,7x

11 Conjoncture macro-économique L'économie mondiale aujourd'hui Croissance du PIB britannique (en %) E Croissance du PIB de la zone Euro (en %) 1.2 Croissance du PIB français (en %) E Croissance du PIB de l'asie émergente (en %) Croissance du PIB américain (en %) E E E Croissance du PIB d'afrique subsaharienne (en %) E Source : FMI, Perspectives de l'économie mondiale avril

12 Conjoncture macro-économique Stratégie de sortie des banques centrales Déflation en zone Euro Inquiétudes sur la croissance chinoise Taux d'inflation en zone Euro 1 (en %) Taux US à 10 ans (en %) Taux de croissance du PIB annuel 2 (en %) % % Taux cible de la BCE : 2% % 1.1% % 0.8% 0.8% 0.7% 0.7% 0.5% Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan F 2015F 2016F 2017F 2018F 1 Commission européenne (Eurostat) 2 FMI, Perspectives de l'économie mondiale ; tel que publié le avril 2014, tel que publié en octobre

13 Leҫons de la crise asiatique de Balances des comptes courants moyennes 1 (en % du PIB) 8 23,3 6 15,6 9, Singapore Malaysia HK Philippines China Thailand Vietnam Indonesia India US 1 Source : FMI 13

14 Leҫons de la crise asiatique de Réserves de change 1 (en MdUS$) Md$ China Singapore HK India Thailand Malaysia Indonesia Philippines Vietnam 1 Source : Datastream 14

15 Leҫons de la crise asiatique de Dette publique / PIB 1 (en %) Indonesia China HK Vietnam Philippines Thailand Malaysia India Singapore US 1 Source : FMI, Economist Intelligence Unit (EIU), sites web des banques centrales, estimations Prudential. Dette brute des administrations centrales en % du PIB. 15

16 Leҫons de la crise asiatique de Balances des comptes courants moyennes 1 (en % du PIB) Réserves de change 2 (en MdUS$) Md$ Singapore Malaysia HK Philippines China Thailand Vietnam Indonesia India US 0 China Singapore HK India Thailand Malaysia Indonesia Philippines Vietnam 125 Dette publique / PIB 3 (en %) Indonesia China HK Vietnam Philippines Thailand Malaysia India Singapore US 1 Source : FMI 2 Source : Datastream 3 Source : FMI, Economist Intelligence Unit (EIU), sites web des banques centrales, estimations Prudential. Dette brute des administrations centrales en % du PIB. 16

17 Croissance du PIB mondial Les marchés émergents devraient continuer à tirer la croissance Croissance du PIB réel mondial entre 2013 et , (milliers de MdUS$) Économies émergentes = Md$ US Other advanced economies Asia ex Japan Latin America & Eastern Europe Africa and Middle-East Other Source : FMI octobre 2013, estimations Prudential. Les autres économies avancées comprennent les pays européens avancés, le Japon, l'australie, la Nouvelle Zélande et le Canada. Singapour, Hong Kong, la Corée et Taïwan figurent dans l'asie hors Japon. L'Europe de l'est comprend l'europe centrale et orientale et les pays de la CEI. 17

18 Marchés émergents Croissance rapide de la classe moyenne en Asie Classe moyenne 1, en millions 1.9x 3, x 1,740 Asie 525 Le reste du monde 1,320 1,509 1, Source: La classe moyenne émergente dans les pays en voie de développement, Homi Kharas Brookings Institute (Mars 2010) 18

19 Marchés émergents Une population active jeune et nombreuse Âge médian Population active par retraité Afrique Indonésie Asie du sud-est Chine USA Roy. Uni France Europe Japon Afrique 16,1 14,3 Indonésie 13,0 7,4 Asie du sud-est 12,0 6,6 Chine 8,8 4,2 USA 5,1 3,0 Roy. Uni 4,0 2,8 France 3,9 2,6 Europe 4,2 2,8 Japon 2,8 1,9 Source : Estimations de population de l'onu 19

20 Marchés émergents Une population de mieux en mieux formée Etudiants universitaires 1 Marchés aisatiques de Prudential, en millions +70 millions Source: ADB Accumulation de capital humain dans les pays asiatiques émergents Les personnes étudiant à l étranger sont exclues 20

21 Marchés émergents Urbanisation et effet cluster Population urbaine d Asie du Sud-Est 1, en millions x Source: Asian Research Institute, Estimations de Prudential 21

22 Krach du lundi noir aux USA Mexique : crise Tequila Crise des devises asiatiques Crise du rouble russe Bulle internet Épidémie de SRAS Faille Lehman Brothers 1,000 Marchés émergents Une croissance continue de la classe moyenne sur la durée Contribution des classes moyennes au PIB sur les marchés asiatiques clés de Prudential (Md$) 0 Source : Banque mondiale, FMI et Division de recherche économique de la Federal Reserve Bank of St. Louis. Estimations Prudential. Consommation des ménages des classes moyennes calculée en ajustant les données totales de consommation des ménages de la part des revenus détenue par les 10% des ménages les plus aisés et par les 10% des ménages les moins aisés. 22

23 Marchés Emergents Une croissance mise en perspective Evolution du PIB aux Etats Unis par habitant, 1990 US$ 1 35,000 30,000 PIB aux Etats Unis par habitant 25,000 20,000 15,000 10,000 5, Le dollar Geary-Khamis est basé sur les parités de pouvoir d'achat prenant 1990 comme année de référence - un dollar 1990 a le même pouvoir d'achat qu'un dollar US en Estimations Prudential 23

24 Marchés Emergents Une croissance mise en perspective Evolution du PIB de la Chine par habitant , vs. PIB des Etats Unis par habitant,1990 US$ 1 35,000 30,000 PIB des Etats Unis par habitant 25,000 20,000 15,000 10,000 Chine ,000 Chine 1980 Chine 1990 Chine Le dollar Geary-Khamis est basé sur les parités de pouvoir d'achat prenant 1990 comme année de référence - un dollar 1990 a le même pouvoir d'achat qu'un dollar US en Estimations Prudential 24

25 Marchés Emergents Une croissance mise en perspective Evolution du PIB de l'indonésie par habitant , vs PIB des Etats Unis par habitant,1990 US$ 1 35,000 30,000 PIB des Etats Unis par habitant 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 IDN 1980 IDN 1990 IDN 2000 IDN Le dollar Geary-Khamis est basé sur les parités de pouvoir d'achat prenant 1990 comme année de référence - un dollar 1990 a le même pouvoir d'achat qu'un dollar US en Estimations Prudential 25

26 Marchés Emergents Une croissance mise en perspective Evolution du PIB de la Malaisie par habitant , vs PIB des Etats Unis par habitant,1990 US$ 1 35,000 30,000 PIB des Etats Unis par habitant 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 Malaisie 1980 Malaisie 1990 Malaisie 2000 Malaisie Le dollar Geary-Khamis est basé sur les parités de pouvoir d'achat prenant 1990 comme année de référence - un dollar 1990 a le même pouvoir d'achat qu'un dollar US en Estimations Prudential 26

27 Marchés Emergents Une croissance mise en perspective PIB par habitant en 2010, vs. PIB des Etats Unis par habitant, 1990 (en US$) 1 35,000 30,000 Hong Kong Singapour PIB des Etats Unis par habitant 25,000 20,000 Taïwan Corée 15,000 Malaisie 10,000 5,000 Nigeria Kenya Ghana Vietnam Philippines Inde Indonésie Thaïlande Chine Le dollar Geary-Khamis est basé sur les parités de pouvoir d'achat prenant 1990 comme année de référence - un dollar 1990 a le même pouvoir d'achat qu'un dollar US en Estimations Prudential. 27

28 Prudential - Asie Première franchise pan-asiatique Indonésie Rang : 1 Malaisie Rang : 1 Hong Kong Rang : 4 Singapour Rang : 1 Vietnam Rang : 1 12 millions de clients dans l'assurance vie 2,1 millions de nouveaux clients depuis 2008 Philippines Rang : 1 Inde Rang : 1 Faible taux de pénétration Thaïlande Rang : 11 Cambodge Taïwan Rang : 17 Corée Rang : 17 Chine Rang : 2 Source : Données de parts de marché formelles (résultats publiés par les concurrents, les régulateurs locaux et les associations d'assurance) et informelles (échanges sectoriels). Classement sur la base des affaires nouvelles (APE ou primes de première année pondérées en fonction des données disponibles). La Malaisie comprend les ventes de Takaful à 100 %. Chine : Classement parmi les JV étrangères. Inde : Classement parmi les JV étrangères. Philippines : N 1 sur la base des dernières données partagées au sein du secteur. 28

29 Marchés émergents L'Afrique est sur le point de connaître une période d'expansion rapide Revenu discrétionnaire Besoins élémentaires Part des ménages dans chaque tranche de revenu (en %), millions de ménages 100% = Ménages gagnant F >5 000 $ Tranches de revenu des ménages $PPP 2005 Globaux (>20 000) Consommateurs des classes moyennes ( ) Consommateurs émergents ( ) Besoins élémentaires des consommateurs ( ) Démunis (<2 000) Source :. Lions on the Move McKinsey Global Institute, Juin 10 29

30 Prudential Group Nouveaux marchés Anticiper le long terme PIB 1, MdUS$ Population 1, millions Cambodge Pologne Ghana Myanmar Total Filiales en activité Bureau de représentation 1 Source : MFI octobre

31 Prudential Acteur surperformant significativement la concurrence Dec 2008 Dec 2009 Dec 2010 Dec 2011 Dec 2012 Dec 2013 Prudential FTSE 100 Les assureurs international Cours de l action en pence Note: Les assureurs internationaux incluent Aegon, Aflac, AIG, Allianz, Aviva, AXA, Generali, Legal and General, Manulife Financial, Metlife, Munich Re, Old Mutual, Prudential Financial, Standard Life, Sun Life Financial, Swiss Re et Zurich Insurance. 31