Tocqueville Finance, 18 ans déjà

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1 TOCQUEVILLE FINANCE

2 Tocqueville Finance, 18 ans déjà Une société de gestion de portefeuille créée en mai 1991 (agrément AMF N GP 91-12) Une présence à l internationale (France, Europe, Etats-Unis) Une société au capital réparti entre La Banque Postale (70%), des salariés de Tocqueville Finance (25%) et Tocqueville Asset Management (5%) Une expérience de 18 ans dans la gestion actions 2 métiers : gestion privée et gestion collective 50 collaborateurs àp Paris et t8àg Genève 1.7 milliards d euros sous gestion au Une gamme cohérente de 9 fonds 2

3 Un peu d histoire Création de Tocqueville Asset Management New York. - Création de Tocqueville Finance à Paris. - Développement de la gestion collective avec l arrivée de Marc Tournier. - Développement du Private Equity (OTC Asset Management). - Développement de la distribution européenne - Création de Tocqueville Finance Europe à Genève. - Développement du courtage et conseil assurance vie - Création de Tocqueville Finance Conseil assurance. - Jean-Philippe Thierry (PDG des AGF et membre du Directoire d Allianz SE), Président non exécutif du Conseil d Administration. - Nomination de Philippe Lepargneur en qualité de Directeur Général - Lancement du fonds thématique Tocqueville Gold - Création de Tocqueville Investissement Privés - Evolution de la Gestion diversifiée Entrée au capital de La Banque Postale à hauteur de 70% - Election d un nouveau conseil d administration - Nomination de Bruno Julien en qualité de Directeur Général 3

4 Les chiffres clés Actifs sous gestion (en Mds ) 4,4 3,5 3,5 22 2,2 1,5 1,7 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2009 Répartition i de l'encours 10% 40% 50% CIF SGP, fonds de fonds, institutionnels Autres 4

5 Nos métiers : la Gestion privée Une offre en mandat de gestion personnalisée à destination des particuliers et des entreprises. Une gestion en OPCVM et/ou en titres vifs (comptes-titres, PEA, assurance vie) 6 gérants Près de 500 millions d actifs sous gestion au Stratégie active d élargissement de sa gamme de produits et de services : Ingénierie patrimoniale & conseil en allocation globale Assurance Vie Gestion de fortune Sport Multi-gestion classique et alternative Private Equity Le pôle Gestion Privée est présent à Paris, Lyon et Genève 5

6 Nos métiers : la Gestion collective «La bourse, c est du travail» L ensemble des équipes de gestion équipes est animée par le même bon sens : construire dans la durée une performance pérenne en dehors de toute référence à un quelconque indice. Une gamme cohérente de 9 fonds France Europe Etats-Unis Diversifiés Thématiques 5 fonds dédiés Près de 1.2 milliards d actifs sous gestion au gérants OPCVM et 2 analystes financiers 6

7 Notre philosophie de gestion Un horizon de placement à long terme : 3 à 5 ans en moyenne pour amortir le risque lié aux marchés actions Une approche fondamentale classique privilégiant le «stock-picking» pour capitaliser sur les atouts des sociétés sélectionnées Une gestion indépendante et non corrélée aux indices pour une pleine liberté dans le choix des valeurs Une prédilection pour une attitude contrariante pour éviter les phénomènes de mode Une approche «Value» pour bénéficier du potentiel de valorisation qu offrent les valeurs sousévaluées 7

8 Une analyse fondamentale des sociétés Visiter les sites de production Rencontrer ses dirigeants Comprendre son histoire Comprendre e ses produits L ENTREPRISE Analyser ses chiffres Analyser sa stratégie Etudier son capital Mesurer la réalité de ses perspectives 8

9 fondée sur un processus de sélection simple et prudent Les Valeurs d Actifs : Sélectionner des valeurs sous-évaluées et attendre que le cours se rapproche de notre estimation Effectuer toutes les corrections nécessaires : contrôle qualité des actifs (amortissement, actifs cachés, hors bilan..) Privilégier les sociétés offrant des dividendes importants et pérennes Les valeurs oubliées ou en situation de retournement : Raisons de la baisse d un titre ou son oubli par les investisseurs Potentiel de retour à une valorisation estimée Evènements ou circonstances du réveil des investisseurs Les situation spéciales, probabilité d une opération d après : La géographie du capital Pour les entreprises familiales : l âge des actionnaires majoritaires, l éventualité d une succession Pour les filiales cotées de grands groupes : une réflexion sur l intérêt stratégique de maintenir la cotation 9

10 Une gamme de 9 OPCVM ACTIONS FRANCE ULYSSE Pour investir sur une sélection de valeurs sousévaluées par les marchés TOCQUEVILLE DIVIDENDE Pour privilégier les sociétés françaises qui distribuent des dividendes élevés (3 % de rendement net minimum) ODYSSEE Pour cibler les opérations sur le capital telles que les OPA, OPE, OPRA ACTIONS EUROPE TOCQUEVILLE VALUE EUROPE Pour investir sur une sélection de valeurs européennes sous-évaluées par les marchés ACTIONS INTERNATIONALES TOCQUEVILLE VALUE AMERIQUE Pour investir sur des valeurs américaines sousévaluées par les marchés TOCQUEVILLE SMALL CAPS AMERIQUE DIVERSIFIES Pour investir sur les petites et moyennes valeurs américaines sous-évaluées par les marchés OLYMPE PATRIMOINE THEMATIQUE Pour un investissement plus sécuritaire avec un objectif de 70% de produits de taux et 30% actions TOCQUEVILLE GOLD Pour investir dans l or et les matières précieuses. ITHAQUE Pour investir sur une sélection de grandes valeurs européennes sous-évaluées par les marchés 10