29813 M M

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1 rapportannuel2001

2 Chiffres clés 2001 CGNU Chiffre d affaires brut et produits de placement : M Actifs gérés : 209 Mds Nombre de collaborateurs : Résultat : 2004 M Le groupe CGNU a adopté au 1 er juillet 2002 la marque Aviva, qui va devenir la marque principale du Groupe dans le monde. CGNU, 5 ème assureur européen, est issu de la fusion intervenue en 2000 entre CGU et Norwich Union. Cette alliance de deux sociétés complémentaires en termes de présence géographique, de métiers et de réseaux de distribution a donné naissance à un groupe solide, possédant des positions fortes en Europe et particulièrement au RoyaumeUni, où le Groupe est numéro un du marché. 7 ème assureur mondial, CGNU est présent dans plus de cinquante pays à travers le monde ; il occupe en assurance vie, la première place au RoyaumeUni et se situe parmi les cinq premiers en Irlande, aux Pays bas, en Pologne, en Espagne notamment. Il occupe, sur le marché de l assurance dommages la première place en Irlande, au Royaume Uni et se trouve parmi les cinq principaux acteurs du marché en Australie, au Canada, en France, au Pays Bas, en NouvelleZélande et à Singapour. Le groupe s est fixé quatre grands axes stratégiques, moteurs de son développement : Développer l activité vie de façon offensive et rentable Poursuivre une activité de gestion d actifs de classe mondiale Développer l activité dommages en ciblant les risques du particulier, des professionnels, des petites et moyennes entreprises Etre un acteur majeur sur ses marchés le Groupe CGNUdans le monde : un leader sur des marchés choisis Cette stratégie induit pour le Groupe des prises de participation, des cessions éventuelles d activité qui se traduisent en 2001 par : l acquisition de : Fortis Australia en juillet 2001 afin de consolider sa position parmi les cinq premiers assureurs du marché australien. Bank Nagelmackers aux PaysBas par Delta Lloyd dans le but de développer l activité épargne et investissement de Delta Lloyd en Belgique. Mébit, le sixième acteur majeur sur le marché de l assurance vie en Hongrie afin de renforcer son positionnement sur le marché d épargne à long terme en Europe de l est et Europe centrale. et les cessions d activités suivantes : Activités dommages aux EtatsUnis en juin 2001 et sortie du marché des gros risques à Londres. Cession de State Insurance, l une des deux sociétés dommages en Nouvelle Zélande ainsi que certaines activités mineures en Belgique et au Brésil. Cession de CGU Courtage en France, société d assurance dommages dédiée aux courtiers. Cession des activités vie au Canada, de Quilter Holdings, société de bourse au RoyaumeUni et d une société vie en Grèce.

3 7 e Groupe dans le monde CGNU présent dans plus de 50 pays à travers le monde 5 e Groupe en Europe Canada EtatsUnis Brésil Allemagne Belgique République Tchèque Espagne Italie Portugal Grèce

4 Irlande 1 er en dommages RoyaumeUni 1 er en vie et en dommages France Chine Thaïlande Malaisie Pakistan Singapour Australie NouvelleZélande Zimbabwe Europe 5 e Groupe PaysBas Pologne Roumanie Turquie

5 5 ème assureur généraliste sur le marché français, CGU France exerce trois métiers : l assurance vie, au travers d une grande variété de canaux de distribution sous les marques Abeille vie et Norwich Union France, ainsi qu en marketing direct sous la marque Norwich Union Direct, la gestion d actifs avec Victoire Asset Management et Victoire Gestion Immobilier, et l assurance dommages avec Abeille assurances et Eurofil. en poursuivant une stratégie de distribution multicanaux. Fin 2002, les principales sociétés du Groupe adopteront la marque globale Aviva. CGU France Résultat net 2001* Chiffre d affaires total consolidé 2001* Actifs gérés* 42 milliards d euros Nombre de clients *incluant CGU Courtage CGU France tire profit des synergies entre ses différentes sociétés pour se développer 2,2 millions 204,4 millions d euros 5,1 milliards d euros Effectif personnes CGU France Pôle vie Pôle dommages Pôle gestion d actifs Abeille vie Norwich Union Direct Abeille assurances Eurofil Victoire Asset Management Victoire Gestion Immobilier Norwich Union France SEV AMIS LA PAIX UFF (76 %) Procapital (43 %) Sogessur (35 %) :2 Message des présidents Commentaires sur les résultats du Groupe, la stratégie, la situation financière :6 Conseil de surveillance, Directoire, Comité éxécutif : 7 De HandinHand à Aviva : 8 Un groupe socialement responsable et engagé : 10 Faits marquants : 12 Activité vie Résultats 13 Abeille vie 14 Norwich Union Direct 17 : 19 Activité dommages Résultats 20 Abeille assurances 21 Eurofil 24 : 26 Gestion d actifs Victoire Asset Management 27 Victoire Gestion Immobilier 28 : 29 Rapport financier

6 :2 Message des présidents Tony Wyand Président du Conseil de Surveillance Bernard Pottier Président du Directoire

7 :3 L année 2001 a été une très bonne année pour le groupe CGNU et pour CGU France, nous confortant dans la poursuite de nos objectifs stratégiques : Développer l activité vie de façon offensive et rentable Poursuivre une activité de gestion d actifs de classe mondiale Assurer le développement ciblé de l activité dommages sur les risques des particuliers, des professionnels et des PME Etre un acteur majeur sur chacun de leurs marchés. 2001, une très bonne année pour CGNU et CGU France Message de Tony Wyand, Président du Conseil de Surveillance et Bernard Pottier, Président du Directoire CGU France. Comment se positionne aujourd hui le groupe CGNU et comment qualifiezvous l année 2001 pour le groupe? Tony Wyand : Résultat de la fusion réussie entre CGU et Norwich Union, septième assureur mondial par le montant des primes collectées, CGNU réalise 90 % de ses activités en Europe et est présent dans trois domaines : l assurance vie, la gestion d actifs, et l assurance dommages des risques de particuliers, de professionnels et des PME. Le groupe se classe parmi les dix plus grands gestionnaires d actifs et les cinq premiers assureurs sur la vie en Europe, et entend conforter ces positions stratégiques prioritaires. Il compte 25 millions de clients dans le monde. Évolution du chiffre d affaires consolidé (en M ) 3 706, , , ,8 CGNU se dégage progressivement des grands risques internationaux et des marchés où il ne peut être un acteur majeur, d où la cession de ses activités dommages aux EtatsUnis en publié L année 2001 a été marquée par l achèvement de la fusion entreprise en 2000 entre CGU et Norwich Union. Les objectifs ont été dépassés, puisque 317 millions d économies annuelles ont été réalisées. L année 2001 a été très bonne pour le groupe dans son ensemble. Le désengagement de certains marchés, la signature d accords de bancassurance d envergure en Espagne, en Italie et la poursuite de la sélection des risques en dommages nous ont permis d atteindre des résultats très satisfaisants. Répartition du chiffre d affaires consolidé 2001 Vie 67 % Dommages 29 % Non Vie des sociétés Vie 4 %

8 :4 Message des présidents Le bénéfice d exploitation*, en hausse de 41 %, s est élevé à millions dans un environnement difficile. Les activités d assurance vie et d épargne à long terme ont connu une croissance profitable et ont atteint un niveau record : les affaires nouvelles en assurance vie ont représenté 15 milliards et affichent sur nos principaux marchés des performances supérieures à la moyenne. L activité d assurance dommages a été redéfinie pour produire des bénéfices durables : le COR (combined operating ratio) a atteint 102 % en Le bénéfice d exploitation en assurance dommages s est élevé à 945 millions, en hausse de 133 %, grâce aux mesures d amélioration prises et à la baisse des sinistres climatiques. Résultat des opérations d'assurance et résultat net consolidé (en M ) (13) Résultat des opérations d assurance Résultat net consolidé Et CGU France? Bernard Pottier : En totale harmonie avec la stratégie de CGNU, CGU France est un acteur majeur sur chacun de ses marchés : En matière de gestion d actifs, CGU France est avec Victoire Asset Management, le 2 ème distributeur d OPCVM en France parmi les assureurs. Abeille vie est l une des dix premières sociétés d assurancevie. Norwich Union Direct est leader du marché de la prévoyance en vente à distance. Abeille assurances est le 5 ème réseau d agents en nombre de points de vente, le 6 ème en termes de chiffre d affaires. Eurofil est le n 2 de l assurance directe. Situation nette consolidée (en M ) Situation nette au 1 er janvier 2001 (proforma) 1 806,4 Résultat consolidé de l exercice 204,4 Distribution de dividendes (252,1) Acompte au titre du résultat 2001 (198,1) Solde versé au titre du résultat 2000 (54,0) Autres mouvements 1,8 Situation nette au 31 décembre ,5 Conformément à la stratégie globale poursuivie, CGU France a par ailleurs engagé en octobre 2001 un processus de recherche d acquéreur pour CGU Courtage qui a abouti au premier trimestre 2002 à un accord de cession avec Groupama. Le bénéfice d exploitation de CGU France, en normes comptables britanniques, y compris la valeur intrinsèque vie, s est élevé en 2001 à 499 M, contre 196 M en Nos trois pôles d activités : vie, gestion d actifs et dommages ont contribué à ces bons résultats obtenus dans un contexte peu favorable. La France a ainsi contribué à hauteur de 10,2 % aux bénéfices du groupe CGNU, et pour 10,5 % au chiffre d affaires du groupe. Nos activités assurance vie et gestion d actifs ont connu un fort développement grâce à une bonne progression du pôle vie dans un marché en recul et aux excellentes performances de Victoire Asset Management. Le résultat d exploitation du pôle vie de CGU France, en base valeur intrinsèque, s établit à 358 M (340 M en 2000). Le chiffre d affaires brut s élève à 3,7 Mds (3,6 Mds en 2000), marquant une progression significative dans un marché en recul de 8 %. Provisions techniques nettes de réassurance (en M ) Vie Dommages * Résultat d exploitation des activités en cours dans le groupe, calculé en vie selon la méthode base intrinsèque et avant amortissement du goodwill et éléments exceptionnels.

9 :5 Avec Victoire Asset Management, le pôle gestion d actifs de CGU France gère 42 Mds au 31 décembre 2001 (37 Mds au 31 décembre 2000). Les performances de ses fonds placent Victoire Asset Management parmi les meilleures sociétés de gestion d actifs françaises : sur un an, au 28 décembre 2001, 68 % des fonds se situent dans le premier quartile et 95 % des fonds sont classés dans le 1 er et 2 ème quartile. Le résultat net de Victoire Asset Management s élève à 11,3 M (8,6 M en 2000). Encours de placements à la clôture de l exercice (en M ) Le résultat d exploitation du pôle dommages de CGU France, s établit à 183 M ( 62 M en 2000). Ce succès a été obtenu grâce au redressement vigoureux des résultats en assurance dommages, au bon développement d Abeille assurances et à l atteinte de la rentabilité d Eurofil. Le développement de ce pôle est désormais orienté sur le marché des particuliers, des professionnels et des petites et moyennes entreprises Proforma 2000 Valeur nette comptable Valeur de marché 2001 Quels sont les objectifs stratégiques de CGU France pour 2002 et ses atouts pour les mettre en œuvre? Bernard Pottier : Fort des potentiels étendus de ses modes complémentaires de distribution, CGU France va poursuivre son développement sur des marchés choisis. Le caractère unique de la diversité de nos réseaux de distribution : agents généraux, conseillers salariés, courtiers, partenaires en bancassurance, nous permet d accéder à une vaste clientèle, et de lui offrir l ensemble des produits et services du groupe. Répartition des actifs gérés en valeur de marché au 31/12/2001 Non Vie 9 % Vie 91 % Nos activités étant désormais structurées par pôle, assurance vie, gestion d actifs, dommages, nous allons développer les synergies entre les entités de chaque pôle pour proposer à nos clients une gamme complète de services adaptés à leurs besoins. CGU France va poursuivre son développement sous la bannière Aviva, nouveau nom du groupe CGNU, en s appuyant sur l efficacité de la gestion d actifs des équipes de Victoire Asset Management et le dynamisme de l ensemble de ses réseaux de distribution. Répartition des actifs gérés (hors UC) en valeur de marché au 31/12/2001 Autres 6 % OPCVM obligataires 2 % Obligations 73 % Immobilier 4 % Actions 6 % OPCVM actions 9 % Je suis particulièrement heureux de la consonance latine de ce nom dynamique, qui illustre l importance stratégique majeure pour notre groupe de son développement en Europe continentale. Aviva véhicule en outre des valeurs d optimisme et de vie qui me paraissent au centre de notre métier d assureur, surtout quand on connaît nos ambitions en assurance vie. Ces valeurs constituent un élément fort de culture fédératrice pour l ensemble de notre groupe.

10 :6 Conseil de Surveillance* Tony Wyand Président Christian Fayard VicePrésident Patrick Duverger Roger Fauroux Richard Harvey Christian Huot Robert Peugeot Philip Scott Directoire* Bernard Pottier Président Bruno Rostain Etienne Silhol Martin Bride JeanClaude Demerson De gauche à droite : Bruno Rostain, Bernard Pottier, Etienne Silhol, Martin Bride, JeanClaude Demerson. Comité Exécutif* Bernard Pottier Président du Directoire de CGU France Président d Abeille assurances et Abeille vie Martin Bride Directeur Général Finances Evelyne Dailly Directeur des Relations et Ressources humaines JeanClaude Demerson Membre du Directoire de CGU France Marcel Nicolaï Président du Directoire de Victoire Asset Management Hervé Poreaux Directeur de la Communication Philippe Renault Directeur des Systèmes d information Bruno Rostain Directeur Général du pôle Vie et d Abeille vie Claude Sarrois Directeur de la Gestion Financière et Comptable Etienne Silhol Directeur Général du pôle Dommages et d Abeille assurances Philippe Sorret Directeur Général d Eurofil *au 30 juin 2002

11 :7 De HandinHand à Aviva Le Groupe CGNU : plus de trois siècles d'assurances 1696 HandinHand, première société d'assurance du monde, est créée en GrandeBretagne 1797 Création en GrandeBretagne de Norwich Union Fire Insurance 1808 Lancement de Norwich Union Life, compagnie d'assurance sur la vie 1856 Fondation de l'abeille Bourguignonne par des agriculteurs dijonnais pour garantir les risques liés à la grêle 1861 Des commerçants londoniens créent Commercial Union après un incendie dans la City 1885 Fondation de General Accident par des entrepreneurs écossais ; Commercial Union s implante en France 1905 Commercial Union absorbe HandinHand 1976 Les compagnies Abeille fusionnent avec La Paix pour fonder le Groupe Victoire Aviva, la nouvelle marque globale du Groupe Depuis le 1 er juillet 2002, le groupe CGNU s appelle désormais Aviva. Ce nouveau nom rassemble les quelque 50 marques commerciales du groupe dans le monde. Ainsi en France, Abeille assurances, Abeille vie, Norwich Union et Victoire Asset Management se rangeront sous cette bannière à compter de décembre Commercial Union rachète le Groupe Victoire et ses compagnies Abeille vie et Abeille assurances 1998 Fusion de Commercial Union et de General Accident pour créer le Groupe mondial CGU 2000 La fusion de CGU et de Norwich Union donne naissance à CGNU, 5 ème groupe d'assurance européen.

12 :8 Un groupe socialement responsable et engagé Considérant qu'un groupe de sa taille se doit d'avoir une attitude responsable visàvis de la société, le groupe CGNU a en 2001, allant audelà des valeurs défendues et des actions engagées depuis plusieurs années, défini les contours globaux de sa politique de responsabilité sociale. Composante importante de la vie du groupe, cette politique se décline en huit principaux domaines d engagement : l environnement, le soutien de causes et d associations, le capital humain, les droits de l homme, la santé et la sécurité, les consommateurs, les fournisseurs et l éthique des affaires. CGU France intègre ces priorités dans ses activités quotidiennes. Capital humain : une culture managériale en phase avec les priorités du groupe La modernisation des organisations, la gestion des carrières et des compétences, l association du personnel aux performances financières, le développement de la mobilité interne, le recrutement de populations à fort potentiel et la formation au management et aux nouvelles technologies sont les principaux objectifs de la politique de ressources humaines de CGU France. L année 2001 a été marquée par un nombre record de recrutements externes : 212 contre 120 en 2000, et par la formation de plus de 400 cadres au management. L intégration des salariés de Norwich Union a été réalisée avec succès, tout comme le passage à l euro, qui a nécessité un nombre important d heures de formation dans l ensemble du groupe CGU France. Grâce aux bons résultats financiers, la participation au titre de 2001 représente environ cinq fois les montants reçus en La mobilité au sein de CGU France : un gage de réussite 2001 a été une bonne année pour la mobilité au sein de CGU France : 140 postes sur les 350 proposés ont fait l objet de mouvements internes. Les annonces paraissent dans le bulletin Carrefour et sur Communet, l intranet de CGU France. Chaque salarié dispose d un interlocuteur en charge de la gestion de la mobilité et du recrutement pour son entité. Le rôle du service de la mobilité est de favoriser les mouvements internes et de conseiller les salariés sur l orientation de leur carrière. La mobilité est régie par une Charte qui fixe l ensemble des principes et les modalités de sa mise en œuvre. CGU France et la défense de l environnement CGU France participe activement au programme international lié à l'environnement mis en place au sein de CGNU. Son objectif : mesurer l impact sur l'environnement des activités du groupe au travers des consommations d'énergie, de papier ou encore du volume de déchets rejetés puis maîtriser cet impact, et enfin mettre progressivement en place des actions de protection de l'environnement. Dans l ensemble du groupe CGU France, la vigilance de tous est demandée sur tous les points pouvant contribuer à un meilleur respect de l environnement, et des actions sont entreprises pour améliorer les pratiques : la diminution de la consommation de papier est encouragée : la revue de presse quotidienne n est plus imprimée, mais disponible sur intranet, l utilisation de papier recyclé est favorisée, l usage de photocopies recto verso est recommandé le recyclage des déchets est favorisé : accord avec l association Emmaüs pour la récupération des toners, équipement des sites de Paris en poubelles adaptées au tri sélectif prévu en

13 :9 Fondation CGU : Répartition des programmes France/Etranger Année 2001 Etranger 16 % France 84 % Répartition des programmes Enfance/Personnes âgées et Soins palliatifs Année 2001 Enfance 57 % Personnes âgées et soins palliatifs 43 % Nombre de dons pour les années 1999, 2000 et 2001 les contrats avec les fournisseurs ont été revus pour intégrer la protection de l environnement. Ainsi, l entreprise qui nettoie nos locaux s est engagée à utiliser des produits bio dégradables, et celle qui récupère nos ordinateurs usagés est tenue par contrat de prendre en charge la destruction du gaz contenu dans les écrans. La Fondation CGU France, pour plus de solidarité Née en 1999 de la volonté de mieux communiquer sur le sens noble du métier d assureur la protection des hommes et des femmes contre les aléas de la vie, la Fondation CGU, créée sous l'égide de la Fondation de France soutient des actions humanitaires en illustrant deux valeurs fortes du groupe : la proximité et la pérennité. Très active en faveur des enfants et des personnes âgées, la Fondation CGU participe au financement de projets et actions humanitaires, de solidarité ou de prévention. Nombre de ces projets (27 soutenus en 2001) sont proposés par les salariés du groupe. Quelques exemples de programmes soutenus par la Fondation CGU : la Chaîne de l Espoir, le Mouvement pour les Villages d Enfants, l'ile aux enfants Hôpital Necker, ALMA Allô maltraitance personnes âgées, VMEH Visite des malades dans les établissements hospitaliers, Age d'or de France, Le rire médecin, Vivre aux Eclats, L'envol pour les Enfants Européens, etc.

14 :10 Faits marquants Février Victoire Asset Management reçoit les Victoires de la TribuneStandard & Poor s de la meilleure gestion sur 3 ans et 1 an pour les promoteurs de plus de 10 OPCVM. Mai La Paix, filiale de CGU France spécialisée dans la protection juridique et fiscale, obtient le renouvellement de sa certification ISO Cette certification obtenue pour la première fois en 1997 auprès de l AFAQ (Association Française pour l Assurance Qualité) concerne l ensemble de la gestion de ses sinistres. Abeille vie complète son offre par le lancement d un compte titre, Abeille Sélection, en partenariat avec ProCapital, courtier en ligne dont CGU France est le premier actionnaire. Distribué par le réseau de conseillers salariés Abeille vie, Abeille Sélection se présente comme un comptetitre d OPCVM, avec une option fiscale PEA et un compte espèces associé, avec option gratuite de rémunération des liquidités. Ce compte titre est multigestionnaire. La vingtaine d OPCVM proposée répond à une logique de gamme, allant de la gestion profilée aux OPCVM géographiques ou sectoriels. Juin Destiné au pôle courtage d Abeille vie et Norwich Union, le site internet est lancé en Il devient en quelques mois l outil de travail indispensable pour les courtiers partenaires. Les internautes peuvent y retrouver chaque jour une sélection de brèves sur l'actualité économique et fiscale. propose, outre des informations sur les produits, des revues de presse thématiques : santé, épargne retraite, agriculture, et des informations pratiques. Eurofil lance la formule 5 étoiles Option Confort en option pour ses contrats tous risques d assurance automobile. Ces services : assistance étendue, protection financière accrue, protection juridique, viennent en complément des garanties automobiles classiques et ont conquis bon nombre de clients. Juillet Depuis juillet 2001, Santhia, la complémentaire santé d Abeille assurances, propose à ses assurés des garanties à vie quelle que soit l évolution de leurs dépenses de santé. De plus, elle n exige plus de questionnaire médical, tout en offrant des frais réels en cas d hospitalisation en secteur conventionné. Norwich Union Direct met en place, dans le cadre de la Convention Obsèques, une assistance funéraire complète : sur simple appel, les bénéficiaires reçoivent le soutien d un professionnel pour organiser la cérémonie des obsèques et prendre en charge les démarches administratives. site de Victoire Gestion Immobilier, regroupe des annonces de ventes et locations d appartements, ainsi qu une vaste banque de données sur l environnement juridique du marché de l immobilier. Les internautes peuvent poser leurs questions techniques aux spécialistes de VGI. Septembre En septembre 2001, Abeille assurances crée trois nouveaux packs afin de compléter Domifacil, son assurance Multirisque Habitation : le Pack Espace, pour prendre soin des jardins, le Pack Liberté, pour assurer les biens mobiliers sur le lieu de vacances, et le Pack Bienvenue, qui garantit la responsabilité civile des propriétaires de chambres d hôtes.

15 Victoire Asset Management reçoit pour la seconde fois en trois ans la Corbeille Assurances de Mieux Vivre Votre Argent, qui récompense la meilleure performance de ses supports sur un an parmi l ensemble des compagnies d assurance. Abeille assurances inclut dans son contrat d assurance scolaire une option comprenant un soutien psychologique en cas d agression ou de racket. Octobre CGU France engage un processus de recherche d acquéreur pour CGU Courtage, sa filiale d'assurance dommages dédiée au marché du courtage. Novembre CGU France organise le 9 novembre à Paris la seconde conférence interactive du Groupe CGNU. L allocution de Richard Harvey, Group Chief Executive est retransmise en simultané par satellite aux collaborateurs du Groupe à Toronto, Dublin, Amsterdam, Londres, Norwich et York. Dans le cadre de la Fondation CGU, CGU France accueille le 22 novembre dans ses locaux, le Prix Littéraire du Mouvement pour les Villages d Enfants. A cette occasion, quatre ouvrages sont primés par un jury d enfants et un jury d adultes. Les livres présentés font alors l objet d une vente destinée aux collaborateurs du Groupe et au profit des enfants de l association. Cette cession s'inscrit dans le cadre de la stratégie du groupe en France, de se concentrer sur l'assurance vie et épargne à long terme et sur le marché des particuliers, des professionnels, des petites et moyennes entreprises en dommages. Ce processus sera finalisé en mars 2002 avec la cession de CGU Courtage à Groupama. Le 8 octobre, CGU France recentre son organisation autour de deux pôles forts : le pôle vie dirigé par Bruno Rostain et le pôle dommages placé sous la responsabilité d Etienne Silhol. Après la commercialisation réussie de Victoire Altiplano 3 de novembre 2000 à février 2001 dans les réseaux Abeille vie et Abeille assurances, le réseau courtage de Norwich Union France commercialise avec succès Norwich Altitude 265 de mai à juillet Le succès est à nouveau au rendezvous pour Abeille vie, Abeille assurances et Norwich Union France lors du lancement dès la rentrée de septembre de Victoire 265 et Norwich Altitude 265 II. Dernier né des sites du groupe, le site de Victoire Asset Management est un site financier, qui présente la société de gestion et son organisation, des scenarii trimestriels de conjoncture économique, les performances et les politiques de gestion des OPCVM gérés par VAM et leur valeur liquidative quotidienne. Une partie plus particulièrement destinée aux réseaux commerciaux d Abeille vie et Abeille assurances a été mise en place. Décembre La 4 ème édition du Forum Qualité rassemble à Paris près de 180 collaborateurs du Groupe autour de deux thématiques : le traitement des réclamations et l accueil des clients. A l issue du forum, les collaborateurs actifs dans ces domaines se voient remettre un trophée Qualité, gage de reconnaissance et d encouragement dans l amélioration de la relation client.

16 :12 Activité vie

17 :13 Activité vieles désormais organisées en pôle et placées sous la responsabilité de Bruno Rostain ont connu en 2001 une bonne année, compte tenu de la conjoncture défavorable. activités vie de CGU France, 2001, une bonne progression dans un marché en recul Le volume des affaires nouvelles du pôle vie de CGU France a progressé en 2001 de 5 %, ce qui représente une bonne progression dans un marché en recul de 8 % du fait des médiocres performances de la bourse. Le résultat d exploitation (base valeur intrinsèque) du pôle s établit à 358 M, contre 340 M en La contribution du pôle vie au résultat technique (normes françaises) s'élève à 125 M, contre 98 M en Répartition du chiffre d affaires (en M ) Afer (*) Contrats en Unités de compte Prévoyance et retraite Autres TOTAL Vie Non Vie des sociétés Vie TOTAL Pôle Vie (*) y compris compartiment UC. Les différents réseaux de distribution du pôle ont contribué de façon contrastée à la progression du chiffre d affaires. La progression des affaires nouvelles par réseau a été de : Conseillers salariés : + 3 % Union Financière de France : 31 % Agents généraux : +15 % Courtage et agents vie : + 7 % L augmentation la plus importante est, avec 15 %, celle des affaires nouvelles conclues par les agents généraux. Seule l activité de l Union Financière de France a marqué un recul : basée uniquement sur des contrats en unités de compte, elle a été fragilisée par les évolutions négatives des marchés financiers. Le pôle vie de CGU France est sorti renforcé de la fusion réussie entre Abeille vie et Norwich Union. Les différents réseaux travaillent en toute complémentarité et font la force de ce pôle, qui s appuie sur la gestion performante des équipes de Victoire Asset Management. Les perspectives 2002 sont toutefois assombries par l environnement global : marchés financiers en recul et échéances électorales sont peu favorables au développement de l assurance vie.

18 :14 Activité vie Faits et chiffres Chiffre d'affaires brut 2001 (y compris NUF) : M Produits : épargne, prévoyance, retraite et placements Distribution : agents généraux et agents vie, courtiers, réseaux salariés Effectif : personnes Clients : particuliers et entreprises Nombre de clients : dont Afer Répartition du chiffre d affaires par branche Prévoyance 5 % Epargne 95 % dont Afer 52 % Confirmation en 2001 des bonnes performances 2000 pour Abeille vie Abeille vie, y compris ses filiales Norwich Union France, Acep et SEV, se situe parmi les dix premières compagnies d assurance vie en France. Son chiffre d affaires brut s est élevé en 2001 à M. Une fusion réussie Sur le plan de l organisation, 2001 a été marquée par le succès sur le terrain de la fusion Abeille vie/norwich Union. Le processus a bien fonctionné, et les forces complémentaires des deux sociétés ont été mises à profit pour constituer des équipes dynamiques et motivées. Le processus de convergence des systèmes informatiques est amorcé, avec deux cibles prioritaires : l épargne et la prévoyance. Exemple de réussite opérationnelle de la fusion, le site internet est né de la synthèse des extranet des deux sociétés. Destiné au pôle courtage d Abeille vie et Norwich Union, il offre un environnement de travail exhaustif et convivial. Une première partie, générale et publique, donne des informations sur l assurance vie et son contexte législatif et fiscal. La deuxième partie, accessible par code sécurisé, est le bureau personnel du courtier, où il peut suivre son portefeuille clients et différents tableaux de bord. Ce site a rencontré un très bon accueil auprès des courtiers, dont il est devenu l outil de travail quotidien. Une gamme de produits qui répond à toutes les motivations des épargnants Réaménagée, la gamme des supports Abeille vie est désormais à la fois plus riche et plus cohérente, permettant de répondre à l ensemble des besoins

19 :15 des épargnants : investir à très court et court terme, moyen terme et long terme. En 2001, les produits à versements programmés : Norwich Stratégie Retraite et Destination Epargne ont su conquérir une clientèle importante, soucieuse de se constituer une retraite adaptée à ses besoins propres. La version loi Madelin, Destination Retraite TNS, qui offre le choix entre gestion évolutive, gestion libre ou gestion profilée a été elle aussi très bien accueillie. Comme en 2000, les épargnants ont été conquis par les supports à fenêtre ouverts en Parmi ces supports, le contrat Norwich Altitude 265. Diffusé exclusivement par le réseau courtage de Norwich Union, Norwich Altitude 265 était particulièrement adapté à la conjoncture difficile, puisqu il garantissait au souscripteur de récupérer au minimum, quoiqu il arrive au terme de 8 ans, le capital initialement versé, tout en ayant pour objectif de multiplier par 2,65 le capital en 8 ans (rendement annualisé net de tout frais : 13 %). L éventail des produits proposés s est aussi élargi en 2001 avec le lancement d un compte titre, Abeille Sélection, en partenariat avec ProCapital, courtier en ligne. Distribué par le réseau de conseillers salariés Abeille vie, Abeille Sélection se présente comme un comptetitre d OPCVM, avec une option fiscale PEA et un compte espèces associé, avec option gratuite de rémunération des liquidités. Ce compte titre est multigestionnaire. La vingtaine d OPCVM proposée répond à une logique de gamme, allant de la gestion profilée aux OPCVM géographiques ou sectoriels. ProCapital, ( est une société de bourse construite autour d une plateforme technologique

20 :16 Activité vie de dernière génération. CGU France est premier actionnaire et actionnaire de référence de cette société qui propose deux types d offres de finance en ligne : l une directement à destination du particulier et accessible via le site de courtage en ligne : et l autre via la soustraitance pour des institutionnels (banques de gestion privée, groupes d assurances, réseaux bancaires, distributeurs, ). Cette activité a contribué en 2001 à près de 2/3 du chiffre d affaires de ProCapital. L Afer dont Abeille vie et SEV sont coassureurs, a annoncé cette année un taux net de 5,72 % et enregistré 1,82 milliard d euros de production nouvelle soit une progression de 9,5 % par rapport à En parallèle, le nombre de ses adhérents a augmenté de 9,2 % par rapport à 2000 comptant aujourd hui près de adhérents. Perspectives 2002 La gamme de produits va être élargie à des produits à versements réguliers. Commercialisés par les agents généraux d Abeille assurances, ces produits permettent de lisser les aléas des marchés financiers. De nouveaux produits de prévoyance individuelle vont aussi être mis au point pour le réseau de courtage, ainsi que des formules adaptées au nouvel article 83. Des outils marketing performants vont être développés (base de données, campagnes de mailing ) afin de mettre en place les meilleures approches de fidélisation en matière d assurance vie dans les différents canaux de distribution d Abeille vie. Performances des supports La fusion des groupes CGU et Norwich Union a donné naissance à l un des principaux intervenants mondiaux dans le secteur de l assurance, deuxième distributeur d OPCVM en France parmi les assureurs. Victoire Asset Management, la filiale du groupe spécialisée dans la gestion d actifs est reconnue pour la régularité et la qualité de sa gestion financière ; elle a obtenu de nombreux prix : Victoires des SICAV de La TribuneStandard & Poor s en 2001 et 2002, Palmes d Or de la Vie Financière, Corbeille Assurance de Mieux Vivre Votre Argent et Grand Prix de l Agéfi en Pour les clients détenteurs de contrats d assurance vie multisupports Abeille vie et Norwich Union, bénéficier de cette expertise pour protéger et faire fructifier leur épargne est un véritable atout.

21 :17 Faits et chiffres Chiffre d'affaires 2001 : 180 M Produits : prévoyance, santé, épargne Distribution : vente à distance Effectif : 118 personnes Clients : particuliers, notamment seniors et familles Nombre de clients : Répartition du chiffre d affaires par branche Dommages corporels 18 % Epargne 5 % Prévoyance 77 % Progression annuelle moyenne de 13,4 % des encaissements sur les 10 dernières années pour Norwich Union Direct Norwich Union Direct, numéro un français de la vente à distance de produits d assurance de personnes, a réalisé en 2001 un chiffre d affaires de 180 M pour un résultat net de 7 M. Le nombre de contrats actifs en portefeuille a progressé de 5 %, dépassant les , grâce notamment au succès de Norwich Prévoyance Familiale (plus de souscriptions sur l année 2001). Ce contrat (couverture en cas de décès ou d invalidité à la suite d un accident) permet à Norwich Union Direct de rajeunir sa cible (âge de souscription de 25 à 60 ans). Aux bons résultats de Norwich Prévoyance Familiale s ajoute la poursuite de la commercialisation à un niveau élevé de la Convention Obsèques (plus de contrats souscrits). En 2001, le contrat Convention Obsèques s est vu adjoindre une prestation d assistance très complète. Sur un simple appel, les bénéficiaires du contrat peuvent demander gratuitement l aide d un assistant funéraire qui se chargera de l organisation complète des obsèques (démarches administratives et organisation de la cérémonie religieuse). Le site internet de Norwich Union Direct, présente l ensemble des produits de la gamme : santé, épargne, prévoyance accident et obsèques. Il permet de faire rapidement des simulations précises, et a reçu visites en 2001.

22 :18 Activité vie Synergie concrète entre les filiales du groupe, une action de mailing menée en 2001 proposant la Convention Obsèques et Dépendance de Norwich Union Direct aux assurés d Abeille vie a obtenu des résultats très encourageants. Une incessante recherche de la qualité Comme le contact téléphonique est primordial dans la démarche commerciale de Norwich Union Direct, tout est mis en œuvre pour améliorer sans cesse la qualité de traitement des appels. Ainsi, en 2001, le taux des appels traités a encore augmenté, passant à 90,3 %. Les enquêtes qualité menées auprès des clients afin de juger de l amabilité et de la précision de leurs interlocuteurs Norwich Union Direct ont montré de très bons résultats en 2001, puisque la note obtenue est de 9,14 sur 10, en progression par rapport à La recherche de la qualité est aussi à l origine de la mise en place d un nouveau système d édition, EDINAT, qui allie souplesse d édition et meilleure lisibilité des documents, tout en permettant d économiser du papier. Perspectives 2002 La gamme des produits Norwich Union Direct va s élargir avec un crédit revolving à taux attractif proposé grâce à un partenariat avec une banque verra aussi le lancement d un nouveau contrat Temporaire Décès à destination d une cible jeune et familiale (3550 ans). Enfin, 2002 sera l année d un chantier global fidélisation, destiné à renforcer les liens de Norwich Union Direct avec sa clientèle. Optimiser la relation client En octobre 2001, Norwich Union Direct a mis en place Edinat, un système d édition dédié aux courriers clients, qu il s agisse de courriers marketing ou de gestion. Edinat permet de personnaliser les 374 types de lettres envoyées aux clients et prospects, les rendant plus claires, plus attrayantes et plus faciles à lire, grâce aux nombreuses polices de caractères et couleurs utilisées. Les équipes de Norwich Union Direct ont suivi au total 89 jours de formation pour tirer le meilleur parti de ce logiciel performant qui contribue à améliorer les relations avec la clientèle. Edinat participe également à la baisse de la consommation de papier dans le groupe : son utilisation a permis de réduire le nombre de types de papier à entête préimprimés utilisés de 5 à 2. Edinat est plébiscité par les équipes de Norwich Union Direct : 96 % des utilisateurs se sont déclarés très satisfaits de ce nouveau système.

23 :19 Activité dommages Activité dommages Les activités dommages de CGU France, qui constituent désormais un pôle placé sous la responsabilité d Etienne Silhol, ont connu, en dépit du contexte difficile du marché de l assurance en 2001, un redressement spectaculaire de leurs résultats.

24 :20 Activité dommages 2001, un redressement spectaculaire Répartition du chiffre d affaires en assurance dommages par réseau de distribution (affaires gérées en direct) Assurance directe 5 % Agences 56 % Courtage 39 % Résultats techniques des opérations dommages M (pro forma) Primes acquises nettes 1 232, ,9 Sinistres et autres charges nettes (888,6) (1 086,2) Frais d acquisitions nets (324,6) (311,1) Frais d administration (86,4) (91,9) Produits des placements alloués 145,6 201,5 Résultat technique 78,1 (103,8) Evolution du rapport comptable sinistres/primes net de réassurance, en assurance dommages. Le pôle dommages de CGU France a réalisé en 2001 un bénéfice de 183 M, contre une perte de 62 M en Plusieurs facteurs expliquent ces performances, obtenues dans un marché perturbé : la mise en oeuvre rapide des mesures techniques de redressement dès le premier trimestre 2000 avec la révision systématique des portefeuilles, la sélection des affaires nouvelles, l application de hausses tarifaires ciblées. la bonne croissance du chiffre d affaires, qui s est élevé à M en 2001, en augmentation de 9 % par rapport à 2000 à périmètre constant. l atteinte de la rentabilité financière pour Eurofil, qui a dégagé un résultat de 0,3 M. l absence de sinistre climatique majeur, comme les tempêtes de décembre 1999 qui avaient pesé sur les comptes de Notre ratio opérationnel (combined operating ratio) a été ainsi ramené à 104,1 pour l ensemble des activités françaises en Aujourd hui, les atouts pour assurer le développement harmonieux et équilibré du pôle dommages sont multiples : des réseaux de distribution complémentaires et performants une discipline et une stabilité technique assurées une grande qualité de la souscription et de la sélection des risques une gestion des indemnisations toujours plus efficace, rapide et fiable. 67 % 70 % 77 % 92 % 72 % 2002 verra la mise en place du plan Hélios, projet de développement commercial et d amélioration de l efficacité de la gestion élaboré en accord avec le syndicat des agents généraux Des synergies vont être développées au sein du pôle dommages : la mise à la disposition des agents généraux d Abeille assurances de la plate forme téléphonique TSA (mise en oeuvre par Eurofil) pour le règlement des sinistres leur permettra de se libérer de taches administratives lourdes pour consacrer plus de temps à leurs relations avec les clients. Ses 270 opérateurs ont été formés pour assurer le meilleur contact possible avec les clients.

25 :21 Faits et chiffres Chiffre d'affaires brut 2001 (y compris Amis et La Paix) : 915 M Produits : Automobile, habitation, santé, risques professionnels et d'entreprises, risques agricoles et construction, épargne et assurance vie d'abeille vie Distribution : 900 agents généraux Effectif : personnes Clients : 2/3 particuliers et 1/3 professionnels Nombre de clients : Répartition du chiffre d affaires par branche Particuliers Auto 27 % Risques d entreprises 26 % Particuliers Habitation 15 % Santé 24 % Risques agricoles 8 % Une année dynamique pour Abeille assurances Abeille assurances met tout en œuvre pour être un véritable assureur de proximité. Toujours présente aux moments clés de l existence de ses clients, la compagnie leur propose les solutions les mieux adaptées à leur univers personnel. Abeille assurances a connu en 2001 un développement satisfaisant, avec une progression de 8,7 % de son chiffre d affaires global (y compris Pools transport, Amis et La Paix). Cette croissance est en partie due aux hausses tarifaires appliquées dès le début En redressement vigoureux, son bénéfice net pour 2001 s élève à 117,7 M, contre 16,2 M en Un axe de développement prioritaire pour Abeille assurances est l assurance des personnes au sens large : assurance santé, épargne, prévoyance, retraite. L activité 2001 d Abeille assurances a été marquée principalement par le dynamisme commercial dans ce domaine, illustré par l arrivée de plus de douze mille nouveaux assurés en santé et par un fort développement de l activité épargne et assurance vie générée par ses agents généraux. La production nouvelle réalisée par les agents généraux d Abeille assurances pour les produits vie a ainsi progressé de 15 %, dans un marché en recul de 8 %.

26 :22 Activité dommages Sur ces bases saines, 2002 devrait voir se consolider cette réussite. La nouvelle organisation en pôle des filiales dommages de CGU France développera les synergies de moyens, et les activités d Abeille assurances devraient bénéficier des premiers résultats du plan Helios, conçu et appliqué avec la participation active des agents généraux. Des produits complets pour mieux répondre à l ensemble des besoins des clients Une bonne santé Le portefeuille de risques santé des agents généraux d Abeille assurances a connu un fort développement en 2001, avec des ventes d affaires nouvelles en progression de + 6,7 % et une augmentation de + de 5,6 %, du nombre de bénéficiaires, et ce malgré la conjoncture mouvante de remodelage du paysage social : institution de la CMU, modification du régime des non salariés. Les garanties offertes sans délai d attente et à garantie viagère immédiate par les produits de la gamme Santhia, qui se souscrivent sans questionnaire médical, expliquent l essentiel de cette réussite : couverture des frais réels en hospitalisation, nombreux services annexes et remboursements sous 48 heures. Une maison bien protégée La gamme Domifacil, élargie en septembre 2001, représente désormais 14 % des contrats d assurance habitation en portefeuille et 72 % des polices nouvellement souscrites. Ce succès témoigne de l attractivité de ce contrat et de ses packs associés. Les trois nouveaux packs sont : le pack Espace, qui prend soin des jardins. le pack Liberté, qui permet d assurer les biens mobiliers (vêtements, bijoux ) sur le lieu de vacances. le pack Bienvenue, pour les propriétaires de chambres d hôtes. Un avenir assuré La collecte en produits vie des agents généraux d Abeille assurances a atteint le chiffre d affaires de 436,3 M, affichant une remarquable progression de 15 %, alors que le marché français enregistrait un recul de 8 %. Cette croissance des ventes s est effectuée à la fois sur la gamme de supports d investissement Multisupports Abeille vie et sur les fonds Afer. Explosion de l usine AZF : mobilisation d Abeille assurances Le 21 septembre 2002, l usine chimique AZF de Toulouse a explosé, provoquant la mort de nombreuses victimes et des dégâts matériels importants. Les collaborateurs d Abeille assurances se sont mobilisés pour apporter les meilleures réponses possibles aux assurés sous le choc : près de sinistres ont été déclarés au bureau régional de Toulouse. Non application de la franchise, versement d acomptes, recours exercés après l indemnisation, missionnement de trois experts reconnus, relèvement du seuil d expertise à : agents, gestionnaires et inspecteurs ont concentré leurs forces pour réagir au plus vite et aider le plus efficacement possible les sinistrés. Cette mobilisation a porté ses fruits : une enquête interne auprès des clients sinistrés a classé Abeille assurances parmi les compagnies les plus réactives pour l expertise et l indemnisation

27 :23 La Garantie des Accidents de la Vie La GAV proposée par Abeille assurances est particulièrement novatrice en termes de services offerts à la clientèle. Elle fera l objet d actions commerciales ciblées en Une année 2002 pleine de promesses L avenir d Abeille assurances repose désormais sur Helios, projet de éveloppement pour Abeille et ses agents, initié en 2001 dans le prolongement du plan EOS. La réussite d Helios, dont les objectifs sont : zéro défaut, zéro délai permettra à Abeille assurances de s appuyer sur un réseau d agents généraux consolidé dans sa taille et dans ses moyens. En 2002, les agents tireront profit de l allègement de la gestion et des puissants outils commerciaux offerts pour dynamiser leurs actions commerciales et les adapter au degré de personnalisation des services offerts. Amis Le chiffre d affaires d Amis, filiale spécialisée dans l assurance santé, a fortement progressé en 2001, du fait de la croissance soutenue du nombre de contrats groupe souscrits et de l intégration du portefeuille prestations en nature des particuliers acquis auprès de Zurich. Dans un contexte concurrentiel très fort, Amis a commercialisé en 2001 au travers de ses divers réseaux de distribution, une large part de ses formules de garantie sans sélection médicale. La maîtrise des marges et la poursuite du développement au travers des différents réseaux de distribution constitueront les deux axes majeurs de l année La Paix Grâce à la politique active de développement des partenariats et à une opération lancée par Eurofil sur l ensemble de ses clients, les primes émises par La Paix, filiale spécialisée en protection juridique ont progressé de 13 % en En termes d organisation, l année 2001 s est caractérisée par une spécialisation des équipes de juristes et par la mise en place de la gestion électronique des documents déployée en fin d année. La Paix poursuivra en 2002 ses efforts de productivité et son développement avec de nouveaux partenaires.

28 :24 Activité dommages Faits et chiffres Chiffre d'affaires brut 2001 : 56 M Produits : Automobile, habitation, santé Distribution : vente directe par téléphone et internet Effectif : 385 personnes Clients : particuliers Nombre de clients : Répartition du chiffre d affaires par branche Autres 3 % Habitation 11 % Auto 86 % L année de l équilibre pour Eurofil Eurofil est le deuxième assureur sur le marché français de la vente en direct de l assurance dommages. La compagnie commercialise par téléphone ou internet des contrats d assurance automobile, habitation, santé et Garantie des Accidents de la Vie. Le chiffre d affaires brut d Eurofil en 2001 s est élevé à 56 M, en progression de 5 % par rapport à La société a atteint ses objectifs de rentabilité et dégagé pour la première année un résultat net positif de 0,3 M, contribuant au redressement du pôle dommages du groupe CGU France. L année 2001 a été marquée pour Eurofil par la systématisation des actions commerciales destinées à augmenter le nombre de contrats souscrits par les clients. Des clients toujours mieux assurés Un maître mot : la qualité Depuis sa création, Eurofil, avec une charte qualité rigoureuse, a mis l accent sur la qualité globale des services assurés aux clients. La compagnie fait sans cesse évoluer ses services dans cette voie. Ainsi, en 2001, 70 % des sinistres indemnisés en assurance automobile sont passés par des garages agréés par Eurofil après une vérification détaillée de la qualité des réparations réalisées. Le taux de satisfaction affiché par la clientèle concernée a été de 8 sur 10, témoignant si besoin est de l intérêt de cette démarche. Le confort pour les automobilistes En juin 2001, Eurofil a lancé une formule 5 étoiles Option Confort en option pour ses contrats tous risques d assurance automobile. Cette formule a fait l objet d un lancement télévisé, avec la diffusion de spots publicitaires de la saga Eurofil entamée en Cette offre aux garanties étendues s adresse aux propriétaires de véhicules de moins de cinq ans qui ne veulent plus se faire aucun souci pour leur voiture. Avec cette option, l assuré bénéficie d une assistance

29 :25 toute panne (perte de clefs, panne ou erreur de carburant, crevaison) à 0 km de son domicile, et voit mettre à sa disposition un véhicule de remplacement de catégorie identique à celui assuré. De plus, l indemnisation au titre des garanties de protection du véhicule est majorée : le véhicule est assuré en valeur à neuf pendant un an. Audelà de cette première année, la valeur du véhicule jugée par l expert est majorée de 10 % si l automobile est déclarée hors d usage ou volée et non retrouvée. Cette option a été très bien accueillie par la clientèle, et est souscrite par bon nombre des clients concernés. Assurer sa famille par internet Il est désormais possible de souscrire toutes les garanties proposées par Eurofil par internet. Le dernier produit intégré à cette offre est la formule Garantie des Accidents de la Vie. Elle vise à protéger chaque famille des conséquences des accidents de la vie : accident domestique, agression, catastrophe naturelle ou accident médical. La GAV Eurofil, accessible en quelques clics, offre de surcroît un service complet d assistance : une assistance immédiate au quotidien, une aide concrète lors de l hospitalisation et une assistance psychologique lors du retour au domicile. Perspectives 2002 : des développements prometteurs L objectif d Eurofil est d augmenter encore le nombre de contrats détenus par client, en proposant systématiquement d autres garanties que celles déjà souscrites : habitation, seconde automobile du ménage, GAV, etc. Le succès de cette démarche, amorcée en 2001, contribue à la fidélisation de la clientèle et à une meilleure connaissance de ses motivations. : si tout pouvait être aussi simple qu Eurofil Ce site internet, lancé au printemps 2000, est une prolongation naturelle du téléphone. Son taux de fréquentation est très satisfaisant, avec plus de contrats souscrits et plus de adresses dans la base de données. Si la souscription en ligne de tous les produits Eurofil est possible et sécurisée, les clients utilisent souvent de façon complémentaire téléphone et internet. Ainsi, les prospects utilisent volontiers le site pour demander renseignements et devis, mais c est en général par téléphone que se conclut le contrat. Les clients internautes, quant à eux, se connectent en général pour des demandes d attestation, des changement d adresse et même pour effectuer, grâce à leur mot de passe, leurs déclarations de sinistres. Le site est particulièrement clair, simple et rapide à utiliser. La direction des partenariats et la plateforme TSA (Télé Service Assurances) 2001 a vu la conclusion d importants contrats de bancassurance avec de grandes banques françaises (BRED, Crédit du Nord) par la direction des partenariats ; le succès de ces partenariats est un pilier important du développement de TSA en Cette structure permet de mettre à la disposition de l ensemble des entités du groupe CGU France les moyens technologiques et les savoirfaire d Eurofil. Elle constitue, depuis plusieurs années, l outil des partenariats avec les plus grands constructeurs automobiles (BMW, Volvo, Rover). Dans le cadre du plan Hélios développé par Abeille assurances, la plateforme TSA va être utilisée pour l indemnisation des sinistres standards enregistrés par les agents de cette compagnie. Tout a été mis en œuvre pour assurer la formation des opérateurs et satisfaire pleinement le client final. La réussite de cette action est un défi majeur pour 2002.

30 :26 Gestion d actifs

31 :27 Gestion d actifsprincipale composante du pôle Gestion d Actifs de CGU France, Victoire Asset Management est, avec 10,4 Mds gérés en OPCVM, le deuxième assureur français en termes d encours d OPCVM. L efficacité de sa gestion lui vaut d être régulièrement récompensée par la presse. 2001, une nouvelle année exceptionnelle pour Victoire Asset Management Faits et chiffres Actifs gérés au 31 décembre 2001 : 42 Mds Produits : 60 fonds Clients : sociétés du groupe (90 %) et clients extérieurs (10 %) dont caisses de retraites, fonds de fonds et sociétés de gestion Effectifs : 63 personnes En dépit du contexte difficile des marchés actions accentué au 4 ème trimestre par les événements politiques aux EtatsUnis, Victoire Asset Management, société de gestion d actifs du groupe CGU France, a connu en 2001 une nouvelle année exceptionnelle. Le montant total des actifs gérés par Victoire Asset Management s élevait à 42 Mds au 31 décembre 2001, contre 37 Mds en Avec 10,4 Mds en OPCVM, Victoire Asset Management est le deuxième assureur français en termes d encours d OPCVM. Son résultat avant impôt s est élevé en 2001 à 17,8 M (2000 : 14 M ), son résultat net à 11,3 M (2000 : 8,6 M ). La qualité de la gestion de l équipe à taille humaine de Victoire Asset Management est régulièrement récompensée par des prix prestigieux. Ainsi, en , VAM a reçu : Pour la totalité de sa gamme : La Corbeille Assurances de Mieux Vivre Votre Argent, obtenue, pour la seconde fois en 3 ans pour l ensemble de sa gestion financière sur 1 an. Les Victoires des SICAV 2001 La Tribune Standard & Poor s : Victoires sur 1 an gamme large. Les Victoires des SICAV 2002 La Tribune Standard & Poor s : Victoires sur an et trois ans, gamme large.

32 :28 Gestion d actifs Pour une Sicav en particulier Les Grands Prix de la Gestion d Actifs de L Agéfi : Victoire Oblig International primée dans la catégorie obligations internationales. Les Palmes de la Vie Française 2002 : Trophée d Orgestion sur trois ans pour Victoire Oblig International. Performances de la gestion des fonds en termes de quartiles à 1 an et 3 ans 1 an au 28/12/01 3 ans au 28/12/01 Nombre de fonds er quartile 68 % 68 % 1 er + 2 e quartile 95 % 80 % 1 er + 2 e + 3 e quartiles 100 % 97 % 1 er + 2 e + 3 e + 4 e quartiles 100 % 100 % Ces prix viennent compléter un palmarès fourni, et récompensent des fonds performants sur la durée. Perspectives 2002 En 2002, Victoire Asset Management va poursuivre l homogénéisation de ses gammes d OPCVM, en procédant notamment à de nombreuses fusions des fonds Norwich et Victoire. Un renforcement des équipes de gestion va être mis en place sur les actions euro et sur les obligations. Les SICAV et Fonds Communs de Placement d une même catégorie sont classés par des organismes indépendants, et selon leurs performances par quartile. Victoire Gestion Immobilier Faits et chiffres Chiffre d'affaires 2001 : 3,3 M Actifs gérés : m 2 (dont plus de 95 % de bureaux et commerces) Valeur de marché : estimée à 465 M Recettes locatives : 28,5 M Autre filiale de CGU France, Victoire Gestion Immobilier est spécialisée dans la gestion d actifs immobiliers pour compte de tiers ; elle gère actuellement un parc de m 2 (composé à plus de 95 % de bureaux et de commerces) dont la valeur de marché est estimée à environ 465 millions d euros. Le chiffre d affaires de Victoire Gestion Immobilier s est élevé en 2001 à 3,3 millions d euros, en progression de 26 % par rapport à 2000.

33 Rapport financier

34 :30rapport financier Rapport du Directoire Nous vous avons convoqués en Assemblée Générale pour vous rendre compte de l activité de votre société au cours de l année 2001, soumettre à votre approbation les comptes sociaux ainsi que les comptes consolidés au 31 décembre 2001 et délibérer sur les différents points inscrits à l ordre du jour. L année 2001 a été marquée par une situation économique perturbée, notamment après les événements du 11 septembre aux EtatsUnis et du fait de la volatilité des marchés boursiers, laquelle a fortement pesé sur la vente de contrats d assurance en unités de compte. En ce qui concerne le marché immobilier, l année 2001 a confirmé la tendance haussière de l exercice 2000, justifiant la poursuite des actions précédemment engagées par le Groupe. Groupe CGU France L exercice a été caractérisé : par la poursuite et la finalisation des opérations d intégration et d harmonisation menées à l issue de la fusion CGU/Norwich Union intervenue en 2000, opérations aujourd hui pratiquement menées à leur terme, soit dans des délais moindres que ceux qui avaient été planifiés, permettant ainsi de mobiliser plus rapidement les équipes sur de nouveaux projets ; par la décision prise, conformément en cela à la politique suivie par le Groupe CGNU au niveau mondial de se désengager de certains risques particulièrement volatils, de rechercher un repreneur potentiel pour l activité développée par CGU Courtage ; des discussions se sont engagées et ont été poursuivies en ce sens durant tout le dernier trimestre 2001 ; par une réorganisation des activités du Groupe autour de deux pôles structurants sous la responsabilité respective de Bruno Rostain et d Etienne Silhol. A plus de 399 M, le résultat d exploitation de l année 2001 ressort en forte hausse par rapport à l exercice précédent. Il s agit là d une performance satisfaisante dans un contexte de marché difficile qui a affecté tant l assurance vie que l assurance dommages. Les primes nettes du Groupe sont en progression globale de 4 points, avec une croissance en vie de 3 %, sur un marché en repli de 8 points. Les primes de l activité dommages ont progressé de 7 %, notamment du fait des augmentations tarifaires intervenues au long de l année 2001 et qui devraient se poursuivre l année prochaine. Globalement, l activité dommages enregistre un redressement spectaculaire, le résultat de souscription étant de (56,4 M ), contre (311,9 M ) pour l exercice Les résultats de Victoire Asset Management (VAM) demeurent particulièrement satisfaisants, surtout au regard du contexte des marchés sur l exercice 2001, les performances obtenues ayant joué un rôle important dans les résultats du Groupe et ayant du reste été saluées par bon nombre de récompenses octroyées par la presse économique.

35 rapport financier31: Rapport du Directoire Société CGU France 1 Eléments comptables L exercice 2001 se solde par un bénéfice de Les commentaires sur les comptes sont présentés dans l Annexe aux comptes sociaux figurant ciaprès ; nous vous invitons à vous y reporter. Aucune modification n a été apportée au mode de présentation des comptes au cours de l exercice écoulé. 2 Proposition d affectation du résultat Le bénéfice de l exercice 2001 ressort à ,65 auquel s ajoute le report à nouveau de l exercice précédent, soit : ,45 ce qui forme un total distribuable de ,10 que nous vous proposons d affecter de la manière suivante : Dividende de l exercice (*) Report à nouveau ,10 soit un total affecté de ,10 (*) soit un dividende de 15 pour chacune des actions composant le capital social. Ce dividende est assorti d un avoir fiscal de 7,50 pour les actionnaires n entrant pas dans le périmètre de l intégration fiscale du Groupe CGU France. Sur ce dividende viendra s imputer un acompte de 9,30 par action versé en décembre 2001, soit un solde à verser de 5,70 par action. Enfin, nous vous rappelons le montant des dividendes mis en distribution au titre des trois précédents exercices, ainsi que celui de l impôt correspondant déjà payé au Trésor Public : Exercice Nombre d actions Dividende net Impôt déjà payé au Trésor (avoir fiscal) ,32 3, ,63 3, ,11 2,55 3 Capital social Actionnariat Le capital social de votre société s élève aujourd hui à et est divisé en actions de 40 de nominal. La société CGU Participations détenait, au 31 décembre 2001, actions sur actions composant le capital social de votre société, soit 99,96 %. Afin de pouvoir faire face aux éventuels besoins en capital de votre société qui pourraient survenir, nous vous rappelons que par décision de l Assemblée Générale extraordinaire en date du 28 juin 2001, vous avez autorisé le Directoire, pour une durée de deux ans à dater de ladite Assemblée, à augmenter le capital social, en une ou plusieurs fois, à l époque ou aux époques qu il fixera, dans la limite d un plafond global de nominal, le capital social étant intégralement libéré. Conformément aux dispositions de l article L du Code de commerce, il est précisé qu aucun salarié de votre société n en est actionnaire.

36 :32rapport financier Rapport du Directoire 4 Conventions visées à l article L du Code de commerce Entrant dans le champ d application de l article L du Code de commerce, nous vous demanderons d approuver les opérations auxquelles l autorisation préalable de votre Conseil de Surveillance a été accordée : la nouvelle convention d intégration fiscale à effet du 1 er janvier 2001, les acquisitions d actions Société Foncière Lyonnaise, Vinci Immobilier et Vicaré intervenues entre CGU France et différentes sociétés du groupe en 2001, l acquisition par CGU France des actions CGU Courtage et Eurofil détenues par CGU Insurance plc, succursale française de CGNU plc, intervenue début Par ailleurs, nous vous rappelons que le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Directoire à reconduire les engagements suivants, antérieurement conclus : la garantie à première demande donnée à la Société Générale dans le cadre du transfert à la Société Générale, par voie de subrogation, d une partie des créances détenues par Abeille assurances sur les assurés (protocole d accord du 10 décembre 1997 venant à échéance le 10 décembre 2002) ; la caution solidaire donnée par le GIE CGU TéléServices Assurances en faveur de la société COROSA (trois mois de loyers et de charges communes des locaux occupés à RueilMalmaison) ; la caution solidaire visàvis des souscripteurs dans le cadre de l émission d obligations échangeables en actions Société Générale par la Société Vinci Obligations (émission du 24 juillet 1998) ; la caution auprès de la SOCAMAB de la société Victoire Gestion Immobilier pour un engagement limité à 7 622,45 ( F). En outre, le Conseil de Surveillance du 19 juillet 2001 a confirmé les pouvoirs conférés au Président du Directoire lors d un précédent Conseil en date du 9 novembre 2000 à l effet de contregarantir les diverses lignes de crédit accordées par les banques Crédit Agricole Indosuez, ABN Amro et dorénavant Crédit Lyonnais à la Royal SaintGeorges Banque, sous forme de lettres d intention. Le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Président du Directoire à contregarantir les lignes de crédit de 31 M à échéance du 31 décembre 2002 accordées par la banque Crédit Lyonnais à la Royal SaintGeorges Banque, sous forme de lettres d intention. Enfin, dans la perspective d une cession de CGU Courtage, le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Président du Directoire à mettre fin, s il le juge nécessaire, à la garantie financière antérieurement consentie par CGU France à Marsh & McLennan Inc. suivant décision du 6 novembre Le Président du Directoire a mis fin à cette garantie financière début Le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a, par ailleurs, autorisé CGU France à garantir, sous quelque forme que ce soit, et notamment à se porter caution des engagements de Montmartre Vinci visàvis de la SOCAMAB, aux conditions usuelles en la matière et dans la limite de , afin de permettre à Montmartre Vinci le bon exercice de son activité. Nous vous précisons que, postérieurement à la clôture de l exercice, le Conseil de Surveillance a été amené à autoriser la conclusion de diverses garanties par votre société, ce dans la perspective de la cession, par CGU France, des participations que celleci détient dans les sociétés CGU Courtage et Royal SaintGeorges Banque.

37 rapport financier33: Rapport du Directoire 5 Directoire et Conseil de Surveillance Martine Simon, Membre du Directoire de CGU France, a présenté sa démission au cours de l exercice Martin Bride l a remplacée, par décision du 19 mars A ce jour, le Directoire est composé de : Bernard Pottier, Président, Martin Bride, JeanClaude Demerson, Bruno Rostain, Etienne Silhol. En 2001, votre Conseil de Surveillance a enregistré la démission de Robert Scott, remplacé par Christian Huot. La composition de votre Conseil est aujourd hui la suivante : Anthony Wyand, Président, Christian Fayard, VicePrésident, Patrick Duverger, Roger Fauroux, Richard Harvey, Christian Huot, Robert Peugeot, composition que nous souhaiterions élargir en vous proposant d accueillir un nouveau membre : Philip Scott. En application des dispositions du Code de commerce, vous trouverez en Annexe du présent rapport : toute précision quant à la rémunération totale et aux avantages versés, par la société ou par toute société contrôlée par celleci au sens de l article L du Code de commerce, durant l exercice, à chacun des mandataires sociaux ; la liste de l ensemble des mandats et fonctions exercés dans toutes sociétés par chacun desdits mandataires. 6 Evénements importants survenus entre la date de clôture de l exercice et la date à laquelle le rapport est établi Le début de l exercice 2002 a été marqué par les deux transactions majeures suivantes : la cession de CGU Courtage à la société GAN S.A., effective le 16 mai 2002 après autorisation préalable accordée par les autorités de tutelle le 29 avril 2002 ; CGU France, après avoir annoncé le 4 janvier 2002 des négociations exclusives avec GroupamaGAN, avait signé le 12 mars 2002 un contrat de cession de CGU Courtage avec GAN S.A. l accord intervenu entre CGU France et la société Abbey National France pour la cession de sa filiale Royal SaintGeorges Banque et de la société CNEC, filiale de Royal SaintGeorges Banque. Cette transaction se fera dès agrément par les autorités de tutelle.* * Nota en vue de la publication : soit respectivement le 31 mai 2002 et le 20 août 2002.

38 :34rapport financier Rapport du Directoire 7 Evolution des participations Le tableau figurant en Annexe des comptes donne les principales informations sur les filiales et participations détenues par votre société. Parmi les évolutions de ces dernières, on peut noter les mouvements suivants : en février puis en mai 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société ProCapital à hauteur de 4 M ( actions nouvelles), passant de 41,24 à 43,48 % de taux de détention du capital ; en juin 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société Abeille vie à hauteur de 107 M ( actions nouvelles), restant toujours détentrice de 99,99 % du capital ; en juin 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société Sogessur par apport de 7,27 par action soit 4,3 M, restant toujours détentrice de 35 % du capital ; en novembre 2001, CGU France a acquis auprès d Abeille assurances ses titres VICARE pour un montant de 40,4 M, soit 99,98 % du capital. en décembre 2001 les opérations financières exceptionnelles suivantes sont intervenues : acquisition auprès de la société CGU Courtage de ses titres Société Foncière Lyonnaise pour 38 M et de ses titres BSA SFL pour 25 K ; acquisition auprès d Abeille assurances, Abeille vie et CGU Courtage de leurs titres Vinci Immobilier pour une valeur totale de 146,1 M. Consécutivement au transfert de son portefeuille, pour partie à CGU Courtage et à Eurofil, CGU Insurance plc., avait reçu : actions de la société CGU Courtage ; actions de la société Eurofil. CGU France, ayant acquis en février la totalité de ces participations, possède aujourd hui actions d Eurofil, soit 99,99 % de son capital social ; quant aux actions de CGU Courtage, CGU France les a cédées le 16 mai 2002 à GAN S.A. Votre Directoire vous invite maintenant à prendre connaissance du rapport du Conseil de Surveillance puis à statuer sur les questions inscrites à l ordre du jour. Le Directoire

39 rapport financier35: Annexe 1 au rapport du Directoire Annexe au rapport du Directoire présenté à l Assemblée Générale concernant l état des rémunérations relatif à l exercice clos le 31 décembre 2001 Conformément à l article L du Code de commerce, le rapport présenté par le Conseil d Administration à l Assemblée Générale " rend compte de la rémunération totale et des avantages de toute nature versés, durant l exercice, à chaque mandataire. Il indique également le montant des rémunérations et des avantages de toute nature que chacun de ces mandataires a reçu durant l exercice de la part des sociétés contrôlées au sens de l article L ". 1. CGU France a versé, aux membres du Directoire, les sommes suivantes : à Bernard Pottier, Président du Directoire, la somme de ; à Martin Bride, la somme de ; à JeanClaude Demerson, la somme de ; à Bruno Rostain, la somme de ; à Etienne Silhol, la somme de Par ailleurs, CGU France a versé au titre des jetons de présence et de leur participation aux comités de CGU France : à Patrick Duverger, la somme de ,16 ; à Roger Fauroux, la somme de ,52 ; à Christian Fayard, la somme de ,72 ; à Christian Huot, la somme de ,44 ; à Robert Peugeot, la somme de , Concernant les filiales et participations au 31 décembre 2001 de CGU France, nous vous renvoyons à l Annexe aux comptes. En application du deuxième alinéa de l article L du Code de commerce, il est précisé que : JeanClaude Demerson a reçu d Abeille assurances la somme de ; Bruno Rostain, d Abeille vie la somme de

40 :36rapport financier Annexe 2 au rapport du Directoire LISTE DES FONCTIONS 1 Conseil de Surveillance ANTHONY WYAND CGU France Président du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS PrésidentDirecteur Général 52, rue de la Victoire PARIS VICTOIRE ASSET MANAGEMENT VicePrésident 52, rue de la Victoire PARIS Membre du Conseil de Surveillance SOCIETE FONCIERE LYONNAISE Président d honneur 2, place du Palais Royal PARIS Administrateur ABEILLE ASSURANCES Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE VIE Administrateur 57, rue Taitbout PARIS CGU COURTAGE Administrateur 100, rue de Courcelles PARIS EUROFIL Administrateur 3, rue E. & A. Peugeot RUEIL MALMAISON ROYAL SAINTGEORGES BANQUE Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS SOCIETE GENERALE Représentant Permanent de CGNU plc. 29, boulevard Haussmann PARIS Administrateur CHRISTIAN FAYARD CGU France VicePrésident 52 rue de la Victoire PARIS Membre du Conseil de Surveillance SIEMENS France Administrateur 39/47, bd Ornano SAINT DENIS CEDEX 02 CGU PARTICIPATIONS Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS PATRICK DUVERGER CGU FRANCE Membre du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS FAURECIA Administrateur 276 rue Louis Blériot BOULOGNE BILLANCOURT REMY COINTREAU Membre du Conseil de Surveillance Rue Joseph Pataa COGNAC SOPAREXO (Société en commandite par actions) Administrateur 1 rue de Boccador Paris ACCOR Représentant permanent 2, rue de la Mare Neuve EVRY Membre du Conseil de Surveillance de la Société Générale

41 rapport financier37: Annexe 2 au rapport du Directoire ROGER FAUROUX CGU FRANCE 52 rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS 52, rue de la Victoire PARIS USINOR SACILOR ORANGE 6 place d Alleray Paris cedex 15 LES EDITIONS DU CERF 29 boulevard La TourMaubourg Paris cedex 07 FRANCE TELECOM 6 place d Alleray Paris cedex 15 Membre du Conseil de Surveillance Administrateur Administrateur et Président du Comité d Audit Administrateur Administrateur Représentant de l Etat au Conseil d Administration RICHARD HARVEY CGU FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS 52, rue de la Victoire PARIS Membre du Conseil de Surveillance Administrateur CHRISTIAN HUOT CGU FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS 52, rue de la Victoire PARIS Membre du Conseil de Surveillance Administrateur ROBERT PEUGEOT CGU FRANCE Membre du Conseil de Surveillance 52 rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS 52 rue de la Victoire PARIS Administrateur SIASO Société Industrielle du SudOuest Président du Conseil d Administration FFP Société Foncière, Financière et de Participations VicePrésident EPF Etablissements Peugeot Frères Administrateur LFPF La Française de Participations Financières Administrateur Immeubles et Participations de l Est Administrateur CID Compagnie Industrielle de Delle Administrateur GFI Industries Administrateur SI Finance Administrateur Berger Levrault Administrateur IFP Institut Français du Pétrole Administrateur

42 :38rapport financier Annexe 2 au rapport du Directoire 2 Directoire BERNARD POTTIER CGU FRANCE Président du Directoire 52, rue de la Victoire PARIS CGU PARTICIPATIONS Administrateur, VicePrésident 52, rue de la Victoire PARIS Directeur Général ABEILLE ASSURANCES PrésidentDirecteur Général 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE VIE PrésidentDirecteur Général 57, rue Taitbout PARIS CGU COURTAGE PrésidentDirecteur Général 100, rue de Courcelles PARIS EUROFIL PrésidentDirecteur Général 3, rue E. & A. Peugeot RUEIL MALMAISON VICTOIRE ASSET MANAGEMENT (V.A.M.) Président du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS ROYAL SAINTGEORGES BANQUE PrésidentDirecteur Général 52, rue de la Victoire PARIS NORWICH UNION DIRECT PrésidentDirecteur Général 1, rue de l Union RUEIL MALMAISON VINCI IMMOBILIER Administrateur 57, rue Taitbout PARIS SOCIETE D EPARGNE VIAGERE Administrateur 74, rue Saint Lazare PARIS UNION FINANCIERE DE FRANCE BANQUE Administrateur 32, avenue d Iéna PARIS PATRIMOINE SERVICES Représentant permanent d ABEILLE VIE 12, rue de la Boëtie PARIS Administrateur EPARGNE ACTUELLE Représentant permanent d ABEILLE VIE 87, rue Saint Lazare PARIS Administrateur CROISSANCE BRITANNIA Représentant permanent d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur SCI Croissance Pierre Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI Selectinvie Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI 2026 Boulevard du Parc Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI Victoire Eragny Représentant d ABEILLE ASSURANCES 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI De Pillebourse Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI DAK Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI Taitbout 62 Représentant d ABEILLE ASSURANCES 62, rue Taitbout PARIS Gérant

43 rapport financier39: Annexe 2 au rapport du Directoire SCI Logipierre 4 Représentant d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI GA Novaxis Représentant d EUROFIL 19, rue Blanche PARIS Gérant MARTIN BRIDE CGU FRANCE Membre du Directoire 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE VIE Administrateur 57, rue Taitbout PARIS EUROFIL Administrateur 3 Rue E. & A. Peugeot RUEIL MALMAISON ABEILLE ASSURANCES Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS CGU COURTAGE Administrateur 100, rue de Courcelles PARIS UNION FINANCIERE DE FRANCE BANQUE Administrateur 32 avenue d Iéna PARIS VICTOIRE ASSET MANAGEMENT Membre du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS NORWICH UNION DIRECT Administrateur 1 rue de l Union RUEIL MALMAISON VICTOIRE SICAV Représentant permanent de CGU France 57, rue Taitbout PARIS Administrateur JEANCLAUDE DEMERSON CGU FRANCE Membre du Directoire 52, rue de la Victoire PARIS A.M.I.S. PrésidentDirecteur Général 56, rue de la Victoire PARIS LA PAIX PrésidentDirecteur Général 41 bis, rue de Châteaudun PARIS MICHEL ANGE SAS Président 52 rue de la Victoire PARIS VOLTAIRE SAS Président 57 rue Taitbout PARIS ABEILLE ASSURANCES Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS CGU COURTAGE Administrateur 100, rue de Courcelles PARIS VicePrésident VICTOIRE ASSET MANAGEMENT VAM Membre du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE PENSION Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE VIE Administrateur 57, rue Taitbout PARIS VicePrésident A.C.E.P. Administrateur 64, rue de Provence PARIS

44 :40rapport financier Annexe 2 au rapport du Directoire EUROFIL Administrateur 3, rue Eugène & Armand Peugeot Rueil Malmaison VICTOIRE CONVERTIBLES Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS AGENTS 3A Parc d Affaires SILIC PARINOR 2 Immeuble Le Rameau Ilot R 22, rue des Nations VILLEPINTE Représentant permanent d ABEILLE ASSURANCES Associé gérant VICTOIRE GESTION IMMOBILIER Représentant permanent d ABEILLE ASSURANCES 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur VINCI IMMOBILIER Représentant permanent d ABEILLE ASSURANCES 57, rue Taitbout PARIS Administrateur SOCIETE FINANCIERE TAITBOUT VICTOIRE Représentant permanent d ABEILLE ASSURANCES 57, rue Taitbout PARIS Administrateur SOFRAGI Représentant permanent d ABEILLE ASSURANCES 66, rue Pierre Charron PARIS Administrateur SCI VANDA Gérant 19, avenue Mozart PARIS BRUNO ROSTAIN CGU FRANCE Membre du Directoire 52, rue de la Victoire PARIS PROCAPITAL Président du Conseil de Surveillance 26, avenue des Champs Elysées PARIS VICTOIRE ASSET MANAGEMENT (VAM) Membre du Conseil de Surveillance 52, rue de la Victoire PARIS ACEP PrésidentDirecteur Général 64, rue de Provence PARIS NORWICH UNION France PrésidentDirecteur Général 52, rue de la Victoire PARIS NORWICH FINANCE France PrésidentDirecteur Général 52, rue de la Victoire PARIS NORWICH UNION DIRECT Administrateur 1, rue de l Union RUEILMALMAISON ABEILLE VIE Administrateur 57, rue Taitbout PARIS Directeur Général ABEILLE ASSURANCES Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS CGU COURTAGE Administrateur 100, rue de Courcelles PARIS A.M.I.S. Administrateur 56, rue de la Victoire PARIS ABEILLE PENSION Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS ROYAL SAINTGEORGES BANQUE Administrateur 52, rue de la Victoire PARIS EPARGNE ACTUELLE Administrateur 87, rue StLazare PARIS

45 rapport financier41: Annexe 2 au rapport du Directoire SOCIETE D EPARGNE VIAGERE Administrateur 74, rue SaintLazare PARIS VIP CONSEILS Administrateur 7, rue Auber PARIS PATRIMOINE SERVICES Administrateur 12, rue la Boëtie PARIS UNION FINANCIERE DE FRANCE BANQUE Administrateur 32, avenue d Iéna PARIS VINCI IMMOBILIER Représentant permanent d ABEILLE VIE 57, rue Taitbout PARIS Administrateur SOCIETE FINANCIERE TAITBOUT VICTOIRE Représentant permanent d ABEILLE VIE 57, rue Taitbout PARIS Administrateur VICTOIRE GESTION IMMOBILIER VGI Représentant permanent d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur CROISSANCE PIERRE 2 Représentant permanent d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur VICTOIRE SIRIUS Représentant permanent de CGU France 57, rue Taitbout PARIS Administrateur VICTOIRE EUROPE Représentant permanent de la Société Financière Taitbout 69, rue de la Victoire PARIS Victoire, Administrateur VICTOIRE Représentant permanent de la Société Financière Taitbout 57, rue Taitbout PARIS Victoire, Administrateur VICTOIRE OBLIG INTERNATIONAL Représentant permanent de la Société Financière Taitbout 57, rue Taitbout PARIS Victoire, Administrateur VICTOIRE PATRIMOINE Représentant permanent de la Société Financière Taitbout 57, rue Taitbout PARIS Victoire, Administrateur VICTOIRE SECURITE EUROPE Représentant permanent de la Société Financière Taitbout 69, rue de la Victoire PARIS Victoire, Administrateur AFER SFER SICAV Représentant permanent de la Société Abeille Vie 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur SNC PRIMUS Représentant légal de NORWICH UNION FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI NORWICH IMMEUBLE RENDEMENT Représentant légal de NORWICH UNION FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI 210 rue Nationale Lille Représentant légal de NORWICH UNION FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI Carré des Clercs Représentant légal de NORWICH UNION FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant VICTORIAL Représentant permanent d ABEILLE VIE 69, rue de la Victoire PARIS Administrateur SCI du 2026 Boulevard du Parc Représentant légal d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SCI Croissance Pierre Représentant légal d ABEILLE VIE 52, rue de la Victoire PARIS Gérant SC Selectipierre Représentant légal d ABEILLE VIE 57, rue Taitbout PARIS Gérant SC Victoire Immo 1 Représentant légal d ABEILLE VIE 57, rue Taitbout PARIS Gérant SCI des 1315 rue Bachaumont PARIS Administrateur

46 :42rapport financier Annexe 2 au rapport du Directoire ETIENNE SILHOL CGU FRANCE Membre du Directoire 52, rue de la Victoire PARIS ABEILLE ASSURANCES Directeur Général 52, rue de la Victoire PARIS Administrateur ABEILLE VIE Administrateur 57, rue Taitbout PARIS EUROFIL Administrateur 3, rue E. & A. Peugeot RUEILMALMAISON CGU COURTAGE Administrateur 100, rue de Courcelles PARIS SOGESSUR Administrateur 2, rue Jacques Daguerre RUEILMALMAISON

47 rapport financier43: Rapport du Conseil de Surveillance Mesdames, Messieurs, Le Directoire de votre société vous a convoqués en Assemblée Générale Annuelle Ordinaire, conformément à la loi et aux dispositions statutaires, afin de vous exposer l activité de la société au cours de l exercice 2001, les résultats de cette activité, les perspectives d avenir, et pour soumettre à votre approbation les comptes de l exercice clos le 31 décembre Vous avez pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport général des Commissaires aux Comptes sur leur mission de vérification et de contrôle des comptes sociaux et sur les comptes consolidés, ainsi que du rapport spécial sur les conventions visées par l article du Code de commerce. Conformément aux dispositions de l article du Code de commerce, le Directoire nous a tenu périodiquement et régulièrement informés, au cours de l exercice écoulé, de la gestion des affaires sociales : il nous a fourni informations et rapports sur la marche de la société et nous a présenté, en temps utile, le bilan et le compte de résultat de l exercice 2001, ainsi que les comptes consolidés pour le Groupe CGU France. En outre, le Directoire nous a soumis son rapport. Ce rapport du Directoire ainsi que le bilan, le compte de résultat de l exercice 2001 et les comptes consolidés n appellent, de notre part, aucune observation. Le Conseil de Surveillance approuve les résolutions qui sont proposées à vos suffrages, en particulier celle relative à la distribution d un dividende de soit 15,00 pour chacune des actions composant le capital social de CGU France. En conséquence des informations qui viennent de vous être données, nous vous proposons d approuver les comptes sociaux et les comptes consolidés de l exercice 2001 et d adopter les résolutions qui vous ont été soumises par votre Directoire.

48 :44rapport financier Rapport général des Commissaires aux Comptes Exercice clos le 31 décembre 2001 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l exercice clos le 31 décembre 2001, sur : le contrôle des comptes annuels de la Société CGU France, tels qu ils sont joints au présent rapport, les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d exprimer une opinion sur ces comptes. I. Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d obtenir l assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l opinion exprimée ciaprès. Nous certifions que les comptes annuels, établis conformément aux règles et principes comptables applicables en France, sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II. Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n avons pas d observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Le 4 juin 2002 Les Commissaires aux Comptes Stafford DAVISON ERNST & YOUNG Audit Christian de Chastellux Guillaume Fontaine

49 rapport financier45: Rapport spécial des Commissaires aux Comptes Exercice clos le 31 décembre 2001 En notre qualité de Commissaires aux Comptes de votre Société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. En application de l article L du Code de commerce, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l objet de l autorisation préalable de votre Conseil de Surveillance. Il ne nous appartient pas de rechercher l existence éventuelle d autres conventions mais de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bienfondé. Il vous appartient, selon les termes de l article 117 du décret du 23 mars 1967, d apprécier l intérêt qui s attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. 1. Avec CGU Participations Administrateurs concernés MM. Anthony Wyand, Christian Fayard, Patrick Duverger, Roger Fauroux, Richard Harvey, Christian Huot, Robert Peugeot et Bernard Pottier. Nature et objet Convention d intégration fiscale. Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé la signature d une convention d intégration fiscale entre votre Société et CGU Participations. Cette convention qui annule et remplace la convention du 6 janvier 1998, a été signée en date du 22 octobre 2001, à effet rétroactif du 1 er janvier 2001, pour une durée de cinq ans. Dans le cadre de cette convention, votre Société verse à CGU Participations une somme égale à l impôt qui aurait grevé son résultat et/ou la plusvalue nette à long terme de l exercice si elle avait été imposable distinctement. Le montant pris en charge par votre Société au titre du règlement à effectuer à CGU Participations en vertu de cette convention s élève, pour l exercice 2001, à 30 K. 2. Avec Abeille Vie Administrateurs concernés MM. Bernard Pottier, Anthony Wyand, JeanClaude Demerson, Martin Bride et Bruno Rostain. a. Nature et objet Acquisition d actions de la Société Vinci Immobilier. Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé l acquisition par votre Société de la totalité de la participation d Abeille vie dans le capital de la Société Vinci Immobilier. Cette cession a été effectuée le 8 décembre 2001 au prix unitaire de 17,28 par action et a porté sur actions. b. Nature et objet Cession d actions Société Générale.

50 :46rapport financier Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé la cession à Abeille vie de titres Société Générale. En date du 8 décembre 2001, votre Société a cédé à Abeille vie actions au prix unitaire de 61, Avec Abeille assurances Administrateurs concernés MM. Bernard Pottier, Antony Wyand, Martin Bride, JeanClaude Demerson, Bruno Rostain et Etienne Silhol. a. Nature et objet Acquisition de titres Vinci Immobilier. Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé l acquisition de la totalité de la participation d Abeille assurances dans le capital de la Société Vinci Immobilier. Cette opération a été réalisée pour un montant de b. Nature et objet Acquisition de titres Vicaré. Modalités Votre conseil de surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé l acquisition de la totalité de la participation d Abeille assurances dans le capital de la Société Vicaré. Cette opération a été réalisée pour un montant de c. Nature et objet Acquisition de titres Société Générale. Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé l acquisition de la totalité de la participation d Abeille assurances dans le capital de la Société Générale. Cette opération a été réalisée pour un montant de Avec CGU Courtage Administrateurs concernés MM. Bernard Pottier, Anthony Wyand, JeanClaude Demerson, Bruno Rostain, Etienne Silhol et Martin Bride. Nature et objet Convention d acquisition de participations. Modalités Votre Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé votre Société à acquérir la totalité des participations de CGU Courtage dans le capital des sociétés suivantes : SFL (soit actions au cours de bourse constaté au moment de la cession) ; Vinci Immobilier (soit actions). Le 4 juin 2002 Les Commissaires aux Comptes Stafford DAVISON ERNST & YOUNG Audit Christian de Chastellux Guillaume Fontaine

51 rapport financier47: Résolutions Première résolution L Assemblée Générale, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, du Conseil de Surveillance et des Commissaires aux Comptes sur les opérations de l exercice social clos le 31 décembre 2001, approuve les comptes et le bilan tels qu ils lui sont présentés. Deuxième résolution Connaissance prise du rapport du Directoire et du rapport des Commissaires aux Comptes, l Assemblée Générale approuve les comptes consolidés arrêtés à la date du 31 décembre 2001 tels qu ils ont été présentés, ainsi que les opérations retracées dans ces comptes et rapports. Troisième résolution L Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L et suivants du Code du commerce, déclare approuver ce rapport ainsi que les opérations qui y sont visées. Quatrième résolution L Assemblée Générale approuve les affectations et répartitions proposées par le Directoire. Elle décide en conséquence d affecter : le bénéfice de l exercice 2001, soit ,65 auquel s ajoute le report à nouveau de l exercice précédent de ,45 ce qui représente un total distribuable de ,10 de la manière suivante : Dividende de l exercice * Report à nouveau ,10 Le total des sommes ainsi réparties s élève à ,10 * soit un dividende de 15 pour chacune des actions composant le capital social. Ce dividende est assorti d un avoir fiscal de 7,50 pour les actionnaires n entrant pas dans le périmètre de l intégration fiscale du groupe CGU France. Sur ce dividende viendra s imputer un acompte de 9,30 par action versé en décembre 2001, soit un solde à verser de 5,70 par action. Le solde du dividende restant à verser, sera mis en paiement le 1 er juillet Conformément à la loi, il est rappelé que les dividendes mis en paiement au titre des trois exercices précédents, et l avoir fiscal correspondant, ont été les suivants : Exercice Nombre d actions Dividende net Impôt déjà payé au Trésor (avoir fiscal) ,32 3, ,63 3, ,11 2,55 Cinquième résolution L Assemblée Générale décide de nommer M. Philip SCOTT en qualité de nouveau membre du Conseil de Surveillance, pour une durée de six ans qui prendra fin à l issue de l Assemblée Générale annuelle qui statuera sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2007.

52 :48rapport financier Bilan au 31 décembre 2001 ACTIF En euros Brut Amortissements et provisions 31 décembre 2001 Net 31 décembre 2000 Net Immobilisations corporelles Autres immobilisations corporelles Immobilisations financières Participations Prêts Créances rattachées à des participations Autres immobilisations financières Actif immobilisé Groupe et associés Autres créances Valeurs mobilières de placements Disponibilités Charges constatées d avance Actif circulant Total

53 rapport financier49: Bilan au 31 décembre 2001 PASSIF En euros 31 décembre 2001 Avant affectation 31 décembre 2001 Après affectation 31 décembre 2000 Avant affectation du résultat du résultat du résultat Capital social Primes d émission, de fusion et d apport Réserves : Réserve légale Réserve des plusvalues nettes à long terme Report à nouveau Résultat de l exercice Acompte sur dividende ( ) ( ) Capitaux propres Provisions réglementées Provisions pour risques et charges Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Dettes fiscales et sociales Groupe et associés Autres dettes Dettes Total

54 :50rapport financier Compte de résultat DÉBIT En euros Charges d exploitation Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et aux provisions : Amortissements Provisions pour risques et charges Autres charges Charges d exploitation Quotepart de résultat sur opérations faites en commun Charges financières Intérêts et charges assimilées Différences négatives de change Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement Dotations aux provisions Charges financières Charges exceptionnelles Sur opérations de gestion Sur opérations en capital Valeurs comptables des éléments d actif cédés Dotations aux provisions sur titres Dotations aux provisions réglementées Total charges exceptionnelles Participation et intéressement des salariés Impôt sur les bénéfices Total des charges Bénéfice de l exercice (6 317) Total

55 rapport financier51: Compte de résultat CRÉDIT en euros Produits d exploitation Reprises de provisions pour risques et charges Autres produits Produits d exploitation Quotepart de résultat sur opérations faites en commun Produits financiers Revenus de participations Revenus d autres valeurs de l actif immobilisé Autres intérêts et produits assimilés Différences positives de change Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placements Reprise de provisions Produits financiers Produits exceptionnels Sur opération de gestion Sur opération en capital : Produits des cessions d éléments d actif Reprises de provisions Autres produits Produits exceptionnels Total des produits Perte de l exercice Total

56 :52rapport financier Proposition d affectation du résultat EXERCICE 2001 Le bénéfice de l exercice 2001 ressort à ,65 auquel il y a lieu d ajouter le report à nouveau de l exercice précédent ,45 Total distribuable ,10 Nous vous proposons d affecter ce total disponible de la manière suivante : dividende de l exercice : versement d un dividende de 15 à chacune des actions composant le capital social soit un total de Ce dividende est majoré d un avoir fiscal de 7,5 pour les actionnaires n entrant pas dans le périmètre d intégration fiscale du Groupe. Nous vous rappelons que viendrait s imputer sur ce dividende un acompte de 9,30 par action versé en décembre 2001, soit un solde à verser de 5,70 par action. Report à nouveau ,10 Total affecté ,10

57 rapport financier53: Annexe aux comptes sociaux de l exercice 2001 I FAITS CARACTERISTIQUES DE L EXERCICE 1. En date du 8 janvier 2001, le Président de la société Victoire Asset Management (VAM) a demandé à son Directoire d appeler les fonds représentant la fraction non libérée des actions de numéraire souscrites par CGU France. CGU France a libéré ses apports pour un montant de soit actions à 7, En février, puis en mai 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société ProCapital à hauteur de 4 M ( actions nouvelles). Ces titres ont fait l objet d une dotation aux provisions d un montant de 6 M. 3. En juin 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société Abeille vie à hauteur de 107,0 M ( actions nouvelles). 4. En juin 2001, CGU France a participé à l augmentation de capital de la société SOGESSUR par apport d une somme de 7,27 par action soit 4,3 M. 5. En novembre 2001, CGU France a acquis pour un montant de 40,4 M auprès d Abeille assurances ses titres VICARE représentant 99,98 % du capital. 6. En décembre 2001 les opérations financières exceptionnelles suivantes sont intervenues : Acquisition auprès de la société CGU Courtage de ses titres Société Foncière Lyonnaise pour 38 M et des BSA pour un montant de 25 M. Acquisition auprès d Abeille assurances, d Abeille vie et de CGU Courtage de leurs actions Vinci Immobilier pour un montant global de 146,1 M. 7. En décembre 2001, CGU France a distribué un acompte sur dividende de 198,1 M à CGU Participations. II EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Le début de l exercice 2002 a été marqué par les deux transactions majeures suivantes : La cession de CGU Courtage à la société GAN S.A., effective le 16 mai 2002 après autorisation préalable accordée par les autorités de tutelle le 29 avril 2002 ; CGU France, après avoir annoncé le 4 janvier 2002 des négociations exclusives avec GroupamaGAN, avait signé le 12 mars 2002 un contrat de cession de CGU Courtage avec GAN S.A. L accord intervenu entre CGU France et la société Abbey National France pour la cession de sa filiale Royal SaintGeorges Banque et de la société CNEC, filiale de Royal SaintGeorges Banque. Cette transaction se fera dès agrément par les autorités de tutelle. III PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES Le bilan et le compte de résultat sont établis suivant les normes, principes et méthodes du Plan comptable général. S agissant d une société holding et de portefeuille, les valeurs mobilières sont enregistrées à leur coût d acquisition. Les éventuelles provisions pour dépréciation sont déterminées : En ce qui concerne les titres de participation : par référence à leur valeur d usage (les éléments pris en considération pour déterminer cette valeur sont l actif net réévalué, la rentabilité, les perspectives d avenir, et éventuellement la valeur marchande des participations concernées). En ce qui concerne les valeurs mobilières de placements : par référence au cours de Bourse pour les titres cotés, à la valeur vénale pour les autres titres.

58 :54rapport financier Annexe aux comptes sociaux de l exercice 2001 IV NOTES SUR LE BILAN/ACTIF a) Mouvements sur les immobilisations brutes L actif immobilisé est essentiellement constitué par les titres de participation. Au cours de l exercice, la valeur comptable brute des titres de participation a augmenté de 342,1 M. Augmentations de capital : ABEILLE VIE 107,0 M PROCAPITAL 4,0 M SOGESSUR 4,3 M VAM (libération des actions) 2,3 M Total 117,6 M Autres mouvements d actions : Acquisition SOCIETE FONCIERE LYONNAISE 38,0 M Acquisition VINCI IMMOBILIER 146,1 M Acquisition VICARE 40,4 M Total 224,5 M b) Provisions pour dépréciation des titres de participations La société a constitué au cours de l exercice 2001, une provision pour dépréciation de ses actions PROCAPITAL (exfortunéo). Cette provision s élève à un total de 6 M. Par ailleurs, les titres EUROFIL sont provisionnés à hauteur de 90 M, comme au 31 décembre Leur valeur nette comptable est de 27,5 M. c) Renseignements sur les filiales et participations (cf. tableau ciaprès) d) Actif circulant 1) Les créances Groupe et associés consistent en avances consenties à la société FINANCIERE TAITBOUT VICTOIRE (192,3 M ), à VINCI OBLIGATIONS (166,2 M ), à MONTMARTRE VINCI (301,3 M ), et à diverses sociétés du Groupe (24,7 M ). 2) Le poste des autres créances est composé pour l essentiel d intérêts à recevoir sur les comptes courants des sociétés du Groupe. 3) Les charges constatées d avance sont principalement des intérêts précomptés sur les billets de trésorerie émis par la société. e) Valeurs mobilières de placements Au cours de l exercice, la valeur comptable brute des titres de placements a augmenté de 0,6 M : Acquisition d OPCVM (VICTOIRE MONETAIRE) : 0,6 M f) Engagements hors bilan Néant.

59 rapport financier55: Annexe aux comptes sociaux de l exercice 2001 V NOTES SUR LE BILAN/PASSIF a) Capital social Au 31 décembre 2001, le capital social (entièrement libéré) est composé de actions d une valeur nominale de 40, ayant toutes les mêmes droits. b) Provisions pour risques et charges Les charges actuelles ou futures de retraite complémentaire résultant de l engagement commun des sociétés du Groupe à l égard de leur personnel sont généralement couvertes par des contrats d assurance. Les provisions pour retraite et gratifications liées à l ancienneté s élèvent à 1,5 M au 31 décembre c) Dettes Les emprunts et dettes financières (195 M ) résultent de l émission de billets de trésorerie. d) Groupes et associés Les dettes Groupe et associés consistent en avances consenties par la société CGU PARTICIPATIONS (257,4 M ), par VINCI IMMOBILIER (224,2 M ), par ABEILLE VIE (219,9 M ), par ABEILLE ASSURANCES (115,5 M ), par NORWICH UNION DIRECT (46,6 M ), par SELECTIPIERRE (35,0 M ), et par diverses sociétés du Groupe (55,4 M ). e) Engagements hors bilan Le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Directoire à reconduire les engagements suivants, antérieurement conclus : La garantie à première demande donnée à la Société Générale dans le cadre du transfert à la Société Générale, par voie de subrogation, d une partie des créances détenues par Abeille assurances sur les assurés (protocole d accord du 10 décembre 1997 venant à échéance le 10 décembre 2002). La caution solidaire donnée par le GIE CGU TéléServices Assurances en faveur de la société COROSA (trois mois de loyers et de charges communes pour les locaux occupés à RueilMalmaison). La caution solidaire visàvis des souscripteurs dans le cadre de l émission d obligations échangeables en actions Société Générale par la Société Vinci Obligations (émission du 24 juillet 1998). La caution auprès de la SOCAMAB de la société Victoire Gestion Immobilier pour un engagement limité à 7 622,45 ( F). En outre, le Conseil de Surveillance du 19 juillet 2001 a confirmé les pouvoirs conférés au Président du Directoire lors d un précédent Conseil en date du 9 novembre 2000 à l effet de contregarantir les diverses lignes de crédit accordées par les banques Crédit Agricole Indosuez, ABN Amro et dorénavant Crédit Lyonnais à la Royal SaintGeorges Banque, sous forme de lettres d intention. Le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Président du Directoire à contregarantir les lignes de crédit de 31 M à échéance du 31 décembre 2002 accordées par la banque Crédit Lyonnais à la RoyalSaint Georges Banque, sous forme de lettres d intention. Enfin, dans la perspective d une cession de CGU Courtage, le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a autorisé le Président du Directoire à mettre fin, s il le juge nécessaire, à la garantie financière antérieurement consentie par CGU France à Marsh & McLennan Inc. suivant décision du 6 novembre Le Président du Directoire a mis fin à cette garantie financière début Le Conseil de Surveillance du 17 octobre 2001 a, par ailleurs, autorisé CGU France à garantir, sous quelque forme que ce soit et notamment à se porter caution des engagements de Montmartre Vinci visàvis de la SOCAMAB, aux conditions usuelles en la matière et dans la limite de , afin de permettre à Montmartre Vinci le bon exercice de son activité. Postérieurement à la clôture de l exercice, le Conseil de Surveillance a été amené à autoriser la conclusion de diverses garanties par votre société, et ce, dans la perspective de la cession, par CGU France des participations que celleci détient dans les sociétés CGU Courtage et Royal SaintGeorges Banque.

60 :56rapport financier Annexe aux comptes sociaux de l exercice 2001 VI NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT a) Chiffre d affaires Il est composé des éléments suivants : EN M Revenus de participations Autres intérêts et produits assimilés Total b) Charges d exploitation Ce poste comprend essentiellement les charges de toute nature (rémunérations et frais généraux divers) provenant de la répartition du coût des services centraux du Groupe intégrés au sein du GIE du Groupe CGU FRANCE. c) Résultat courant résultat exceptionnel Le résultat courant est le solde net des produits financiers et d exploitation d une part, des charges d exploitation et des charges financières d autre part. EN M Résultat courant Brut Impôt Net Résultat exceptionnel Brut Impôt Net (5) (5) (8) (8) Résultat total Brut Impôt Net Le résultat exceptionnel 2001 comprend 6 M de charges correspondant au provisionnement des actions PROCAPITAL. d) Impôts sur les bénéfices CGU FRANCE est dans le périmètre d intégration fiscale dont la société tête de groupe est CGU PARTICIPATIONS. e) Rémunération des organes d Administration et de Direction Conseil de Surveillance Montant global des jetons de présence : Direction Rémunération globale versée : (montant des cinq meilleures rémunérations).

61 rapport financier57: Annexe aux comptes sociaux de l exercice 2001 VII INSTRUMENTS FINANCIERS ET RISQUES DES MARCHES La société n intervient pas sur les marchés d instruments financiers. Elle est soumise aux risques des marchés sur son portefeuille de valeurs mobilières. VIII AUTRES INFORMATIONS Echéances des créances et des dettes : les créances, dont le total s établit à 689,2 M, sont intégralement à moins d un an ; les dettes, d un montant total de 1 159,3 M, sont également en totalité à moins d un an. Effectif moyen directement rémunéré par la société au cours de l exercice 2001 : 10 IX CONSOLIDATION Le Groupe CGU qui détient la majorité des droits de vote et des droits financiers de la société, établit des comptes consolidés. Ceuxci intègrent globalement les comptes de CGU FRANCE. Inventaire des titres de participations détenus en portefeuille au 31 décembre 2001 DESIGNATION Nombre d actions % Valeur nette d inventaire ABEILLE VIE , ABEILLE ASSURANCES , CGU COURTAGE , VINCI IMMOBILIER , NORWICH UNION FRANCE , VICARE , SOCIETE FONCIERE LYONNAISE EUROFIL , SOGESSUR NORWICH UNION DIRECT , ROYAL SAINTGEORGES BANQUE , PROCAPITAL , VICTOIRE ASSET MANAGEMENT (VAM) , LOCAMAT , FINANCIERE TAITBOUT VICTOIRE , VINCI OBLIGATIONS , VICTOIRE GESTION IMMOBILIER , CHATEAUDUN VINCI , MONTMARTRE VINCI , OPERA VINCI , PROVENCE VINCI , TRINITE VINCI , ABEILLE PENSION , TOTAL

62 :58rapport financier Renseignements concernant les filiales et les participations (renseignements en euros) Société ou groupes de sociétés Capital au 31/12/2001 Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat 31/12/2001 Quotepart de capital détenu au 31/12/2001 Valeur d inventaire des titres détenus au 31/12/2001 A) Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur d inventaire excède 1 % du capital de la société astreinte à la publication 1) Filiales (50 % au moins) ABEILLE VIE 57, rue Taitbout PARIS ABEILLE ASSURANCES 52, rue de la Victoire PARIS EUROFIL 3, rue Eugène et Armand Peugeot RUEILMALMAISON CGU COURTAGE 100, rue de Courcelles PARIS VINCI IMMOBILIER 57, rue Taitbout PARIS NORWICH UNION FRANCE 52, rue de la Victoire PARIS ( ) ,99 99,99 99,55 99,23 99,99 99, ) Participations (moins de 50 %) SOGESSUR 2, rue JacquesDaguerre RUEILMALMAISON NORWICH UNION DIRECT 1, rue de l Union RUEILMALMAISON CEDEX VICARE 29, avenue Pasteur L 2311 LUXEMBOURG SOCIETE FONCIERE LYONNAISE 2, place du Palais Royal PARIS ( ) ,00 10,86 99,98 4, B) Renseignements concernant les autres filiales et participations PARTICIPATIONS FRANÇAISES PARTICIPATIONS ETRANGERES TOTAL POUR CONTROLE

63 rapport financier59: Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant avant caution Chiffre d affaires du dernier exercice (2001) Bénéfice ou perte du dernier exercice (2001) Dividendes enc. par la société au cours de l exercice ( )

64 :60rapport financier Résultats financiers de la société au cours des cinq derniers exercices (Art. 133, 135 et 148 du décret sur les sociétés commerciales) En euros (1) I. Capital en fin d exercice Capital social Nombre d actions émises Nombre de certificats d investissement émis Nombre d obligations convertibles en actions II. Résultat global des opérations Chiffre d affaires hors taxes Résultat avant impôts, amortissements et provisions Impôts sur les bénéfices Résultat après impôts, amortissements et provisions Résultat distribué (6 317) III. Résultat des opérations réduit à une action Résultat après impôts, mais avant amortissement et provisions Résultat après impôts, amortissements et provisions Dividende versé à chaque titre 2,49 0,84 2,29 6,83 4,45 7,32 6,97 6,97 6,63 5,49 5,13 5,11 15,32 15,04 15,00 IV. Personnel Nombre de salariés (effectif moyen) Montant de la masse salariale chargée et retraites Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux (1) Ex CU FRANCE devenue CGU France

65 rapport financier61: Tableau des variations de la situation nette A 1) Capitaux propres à la clôture de l exercice 2000 avant affectation 2) Affectation du résultat à la situation nette par l Assemblée Générale Ordinaire 3) Capitaux propres à l ouverture de l exercice 2001 En milliers d euros B Apports reçus avec effet rétroactif à l ouverture de l exercice ) Variation du capital 2) Variation des autres postes C (A3 + B) Capitaux propres à l ouverture de l exercice après apports rétroactifs D Variations en cours d exercice 1) Variation du capital 2) Variation des primes, réserves, report à nouveau 3) Variation des provisions relevant des capitaux propres 4) Contrepartie de réévaluations 5) Variation des provisions réglementées et subventions d équipement 6) Autres variations E Capitaux propres au bilan de clôture de l exercice 2000 avant Assemblée Générale Ordinaire (C+D) F Variation totale des capitaux propres au cours de l exercice (E C) (0) G Dont variations dues à des modifications de structure au cours de l exercice H Variation des capitaux propres au cours de l exercice hors opérations de structure (F G) (0)

66 :62rapport financier

67 rapport financier63: Rapport des commissaires aux comptes Comptes consolidés En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la Société CGU France relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2001, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ciaprès. Nous certifions que les comptes consolidés, établis conformément aux règles et principes comptables applicables en France, sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. Nous attirons votre attention sur le point exposé dans la section IV de l'annexe concernant les changements de méthode comptable résultant de l'application des nouvelles règles de consolidation définies par le règlement CRC 0005 du Comité de la Réglementation Comptable. Par ailleurs, nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Le 4 juin 2002 Les Commissaires aux Comptes Stafford DAVISON ERNST & YOUNG Audit Christian de Chastellux Guillaume Fontaine

68 :64rapport financier Actif du bilan consolidé au 31 décembre 2001 En millions d'euros Notes 31/12/01 Pro Forma 31/12/00 Publié 31/12/00 Ecarts d acquisition Actifs incorporels Portefeuille de contrats Autres Placements des entreprises d assurance Placements représentant les engagements en UC Placements des entreprises du secteur bancaire Placements des autres entreprises Titres mis en équivalence Part des cessionnaires dans les provisions techniques Créances nées des opérations d assurance et de réassurance Créances sur la clientèle des entreprises du secteur bancaire Créances sur les entreprises du secteur bancaire Autres créances Autres actifs Comptes de régularisation Actif Frais d acquisition reportés Autres Différence de conversion ,1 469,8 425,6 44, , ,5 0, ,2 404, ,9 906,2 149,5 185,5 273,9 13, ,4 667,6 695,8 3,3 253,9 506,0 470,5 35, , ,6 0,5 765,7 442, ,2 775,5 128,4 143,5 168,8 21, ,7 589,9 662,8 2,3 191,8 696,1 660,8 35, , ,6 780,3 538, ,2 773,6 135,8 168,0 21, ,3 188, ,5 2,3 TOTAL ACTIF , , ,8

69 rapport financier65: Passif du bilan consolidé au 31 décembre 2001 Notes 31/12/01 Pro Forma 31/12/00 Publié 31/12/00 Capitaux propres du Groupe Capital social Primes liées au capital Réserves part Groupe Acomptes sur dividendes Résultat part Groupe Intérêts minoritaires Part des minoritaires dans les réserves Part des minoritaires dans le résultat Passifs subordonnés Provisions techniques Provisions techniques vie Provisions techniques nonvie Provisions techniques en UC Provisions pour risques et charges Dettes nées des opérations d assurance et de réassurance Dettes envers la clientèle des entreprises du secteur bancaire Dettes représentées par des titres Dettes envers les entreprises du secteur bancaire Autres dettes Comptes de régularisation Passif Différences de conversion ,5 852, ,1 (190,9) (198,1) 204,4 138,2 123,9 14, , , , ,7 310, ,7 3,6 500,1 211,2 849,0 14,4 0, ,4 852, ,1 (91,0) (55,0) 7,3 136,7 112,3 24, , , , ,1 399, ,0 5,9 502,1 93,4 461,5 9,3 0, ,2 852, ,1 451,0 (55,0) 48,1 98,5 83,4 15, , , , ,1 214, ,0 502,1 83,6 434,5 108,3 0,7 TOTAL PASSIF , , ,8 Tableau des engagements reçus et donnés 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 ENGAGEMENTS REÇUS Entreprises d assurance Entreprises du secteur bancaire Autres entreprises 695,4 36,9 3,1 435,9 3,1 ENGAGEMENTS DONNES Entreprises d assurance Entreprises du secteur bancaire Autres entreprises 174,2 6,3 174,2 5,7

70 :66rapport financier Résultats consolidés de l exercice 2001 Exercice 2001 Pro Forma 2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité Bancaire Autres Activités TOTAL TOTAL Primes émises Variation des primes non acquises Primes acquises Produits d exploitation bancaire Chiffre d affaires des autres activités Autres produits d exploitation Produits financiers nets de charges Total des produits d exploitation courants Charges de prestations d assurance Résultat de la réassurance Charges d exploitation bancaire Charges des autres activités Charges de gestion Total des charges d exploitation courantes 3 434, ,9 81,2 881, ,6 (3 909,5) 22,9 (346,4) (4 233,0) 1 660,9 (75,4) 1 585,5 10,2 225, ,3 (1 317,3) 131,5 (497,4) (1 683,2) 21,4 21,4 (6,7) (7,3) (14,0) 67,4 1,2 25,9 94,5 (81,2) (81,2) 5 095,8 (75,4) 5 020,4 21,4 67,4 92, , ,8 (5 226,8) 154,4 (6,7) (81,2) (851,1) (6 011,4) 4 638,4 (8,8) 4 629,6 25,6 58,9 85, , ,1 (5 96) 65,7 (11,0) (59,4) (814,3) (6 779,0) Résultat de l exploitation courante Transferts intersectoriels 164,6 (14,1) 138,1 (3,9) 7,4 4,1 13,3 13,9 323,4 181,1 Résultat de l exploitation courante corrigé Autres produits nets Résultat exceptionnel Impôt sur les résultats Résultat net des entreprises intégrées Quotepart dans les résultats des entreprises MEE Dotation aux amortissements des écarts d acquisition Résultat net de l ensemble consolidé Intérêts minoritaires 150,5 33,2 (21,3) (91,4) 71,0 13,9 (14,9) 7 (12,2) 134,2 0,1 3,5 (24,0) 113,8 9,0 122,8 11,5 0,5 (0,2) (3,6) 8,2 8,2 27,2 13,3 (17,7) 22,8 (4,1) (0,9) 17,8 (2,2) 323,4 33,8 (4,7) (136,7) 215,8 18,8 (15,8) 218,8 (14,4) 181,1 (81,6) 40,7 (108,1) 32,1 14,5 (14,9) 31,7 (24,4) Résultat net (part du Groupe) 57,8 122,8 8,2 15,6 204,4 7,3

71 rapport financier67: Rappel des résultats consolidés publiés en 2000 (anciennes normes) Chiffre d affaires consolidé 4 874,1 Résultat des opérations d assurance Sociétés vie Primes nettes de réassurance 3 406,6 Produits financiers 1 873,3 Prestations et autres charges nettes de réassurance (4 638,0) Frais d acquisition et d administration (477,3) Résultat des opérations d assurance vie 164,6 Sociétés nonvie Primes acquises nettes de réassurance 1 183,9 Produits des placements alloués 130,6 Sinistres et autres charges nets de réassurance (1 089,2) Frais d acquisition et d administration (403,1) Résultat des opérations d assurance nonvie (177,8) Résultat total des opérations d assurance (13,2) Autres éléments de résultat 161,8 Impôt sur les sociétés (108,9) Résultat net des sociétés intégrées 39,7 Résultat des sociétés mises en équivalence 34,3 Amortissement des écarts d acquisition (10,8) Intérêts des minoritaires (15,1) Résultat net consolidé Part du Groupe 48,1

72 :68rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 I. Faits caractéristiques de l exercice 2001 L exercice 2001 a été marqué pour le marché de l assurance française par deux faits majeurs : les événements du 11 septembre aux EtatsUnis et le sinistre AZF à Toulouse le 21 septembre. Les comptes consolidés de CGU France n ont toutefois subi qu un impact limité à ce titre. Ils enregistrent par ailleurs la poursuite d un développement en assurance vie encore plus soutenu que celui du marché. D un point de vue méthodologique, les comptes consolidés de l exercice 2001 sont principalement marqués par la mise en œuvre des nouveaux principes comptables généraux applicables en France qui présentent des changements significatifs par rapport aux règles précédemment suivies. Ces effets font l objet de développements dans les sections II à IV de la présente annexe. Enfin, des opérations financières particulières sont intervenues au cours de l exercice 2001 : En avril 2001, le Groupe CGU France a cédé à la société CGNU plc 12,47 % de participation dans la société consolidée Welsh Insurance Corporation Ltd diminuant ainsi sa participation de 24,99 % à 12,52 %. En novembre 2001, CGU France a acquis auprès d Abeille assurances 100 % des titres de la société consolidée Vicaré Dans la perspective de la cession de cette société, les actifs de CGU Courtage ont fait l objet de restructurations en fin d exercice 2001, entraînant la circulation interne de titres consolidés : 100% des titres des sociétés consolidées Amis et La Paix détenus par CGU Courtage ont été cédés à Abeille vie. Par ailleurs, CGU Courtage a vendu à CGU France l intégralité de ses titres de la Société Foncière Lyonnaise. L immeuble Vinci (siège d exploitation principal du Groupe) a été cédé par la société Vinci Immobilier à la société Montmartre Vinci qui a repris en juin 2002 la dénomination sociale Victoire Gestion Immobilier. Il est à noter que ces deux entités, précédemment non intégrées globalement, le sont à compter du 1 er janvier II. Principes et modalités de consolidation Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les principes comptables généraux applicables en France, et en particulier avec l arrêté du 17 janvier 2001 portant homologation du règlement n du Comité de Réglementation Comptable (CRC). II.1 Méthodes de consolidation utilisées Toutes les entreprises contrôlées de manière exclusive par le Groupe font l objet d une intégration globale. La méthode de la mise en équivalence est retenue pour les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable et dont l impact sur le résultat ou les capitaux propres est significatif: Société Foncière Lyonnaise, Sogessur et Welsh Insurance Corporation Ltd. Les Sicav et fonds assimilés sont exclus de la consolidation en raison à la fois de leurs principes comptables spécifiques et de leur caractère de support de contrats à capital variable (règlement CRC ). Il en va de même pour les sociétés immobilières dont le résultat est appréhendé sans décalage significatif d exercice dans la société détentrice. Parmi les sociétés immobilières du Groupe, seules Vinci Immobilier, Montmartre Vinci et Croissance Pierre 2 font l objet d une intégration globale. II.2 Date de clôture Les comptes des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre. II.3 Conversion Les comptes des filiales étrangères sont établis dans leur devise de fonctionnement. Ces comptes sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture. Les éléments de bilan sont convertis sur la base du taux de change de fin d exercice et les éléments du compte de résultat sont convertis au cours moyen de la période. Les écarts de conversion constatés sont portés, pour la part revenant au Groupe, dans les capitaux propres au poste Ecarts de conversion (voir note 11 de l Annexe des comptes consolidés) et pour la part des tiers au poste Intérêts minoritaires.

73 rapport financier69: Annexe aux comptes consolidés 2001 II.4 Ecarts de première consolidation L écart de première consolidation représente la différence entre le coût d acquisition des titres des sociétés consolidées et la quotepart d actif net retraité à la date d acquisition. II.4.1 Principes généraux appliqués En application du règlement du CRC, le Groupe CGU France a procédé au retraitement rétroactif des opérations d entrée de périmètre consécutives à des acquisitions ou à des fusions, réalisées antérieurement au premier exercice d application dudit règlement. Ce retraitement, consistant à réévaluer les actifs et passifs identifiables des sociétés ayant fait l objet de ces prises de contrôle, afin de les porter à une valeur d entrée correspondant à leur valeur d utilité à la date d acquisition, a été fait d après les règles d évaluation prévues au paragraphe 2112 du règlement Toutefois, l écart de première consolidation constaté par le Groupe CGU France au 31 décembre 1995, lors de l établissement de ses premiers comptes consolidés, et exclusivement relatif à sa constitution initiale, n a pas fait l objet d un tel retraitement. Les opérations ayant fait l objet d un retraitement rétroactif sont les suivantes : Acquisition de la société Union Financière de France Banque (UFF) en août Acquisition de la société Société d Epargne Viagère (SEV) en août Acquisition de la société Sinafer en août 1997 (fusionnée depuis avec Epargne Actuelle). Intégration par voie de fusion des activités françaises de Norwich Union en mai L intégration des activités françaises de General Accident en 1998, ainsi que la fusion entre Eurofil et Tellit en 1999 n ont pas été retraitées, du fait du caractère non significatif de l impact d un éventuel retraitement sur le bilan consolidé du Groupe. II.4.2 Coût d acquisition des titres En conformité avec le paragraphe 210 du règlement du CRC, le coût d acquisition des titres est en principe égal au montant de la rémunération remise au vendeur par l acquéreur, majoré du montant net d impôt de tous les autres coûts directement imputables à l acquisition. L évaluation de ce coût doit représenter la juste valeur de la contrepartie remise par l acquéreur au vendeur. II.4.3 Valeur d utilité des actifs et passifs des participations acquises Du fait de la nature des participations acquises et de leurs actifs et passifs à leur date d acquisition respective, les retraitements visant à porter ces derniers en valeur d utilité ont essentiellement modifié les valeurs des portefeuilles de contrats d assurance vie et des placements. Concernant les autres postes de bilan (y compris les provisions techniques d assurance), les valeurs d entrée initiales ont été jugées suffisamment proches des valeurs d utilité pour ne pas procéder à leur réévaluation. Valeurs des portefeuilles de contrat d assurance vie : leur valeur d utilité correspond à l estimation de la valeur actuelle des profits futurs qui seront générés par les portefeuilles de contrats existant à la date d acquisition. La valeur de chaque portefeuille est calculée par ensemble homogène de contrats. Les coûts d acquisition différés de l entreprise acquise sont annulés à la date de l acquisition. Cette valeur est amortie, par ensemble homogène de contrats, selon un plan, révisé régulièrement, reflétant le constat effectif des profits futurs, sur une durée raisonnable. Placements : la valeur d utilité des placements immobiliers correspond à la dernière valeur d expertise disponible à la date de l acquisition. Les valeurs mobilières amortissables sont entrées en valeur de marché à la date d acquisition, les surcotes et décotes étant ensuite portées en résultat sur leur durée résiduelle. Les autres valeurs mobilières ont été évaluées à leur valeur de réalisation (telle que définie au paragraphe III.6 de la présente Annexe) à la date d acquisition, dans la mesure où celleci n était pas significativement affectée par un effet de fortes variations ponctuelles à cette date. La reprise ultérieure en résultat de ces écarts d évaluation est traitée ligne à ligne.

74 :70rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 Il convient de préciser que les dettes et créances d impôts différés ainsi que les participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats dérivant des écarts d évaluation ont été constatées dans les comptes consolidés conformément aux dispositions générales du paragraphe 31 du règlement du CRC. II.5 Ecarts d acquisition Les écarts d acquisition résiduels correspondent à la fraction de l écart de première consolidation qui ne se trouve pas affectée aux actifs ou passifs des participations acquises après leur mise en valeur d utilité. Les écarts d acquisition positifs sont en principe amortis sur vingt ans à moins que leur montant soit non significatif, auquel cas ils sont amortis dans l exercice où ils sont constatés. Leur valeur est susceptible d être réappréciée chaque année au regard de la situation des entreprises concernées. Les éventuels écarts d acquisition négatifs, correspondant à une accumulation de résultats d une société dont les titres étaient détenus antérieurement à son entrée dans le périmètre de consolidation, sont repris en résultat selon un plan d amortissement adapté à la situation de la société concernée. Les éventuels écarts d acquisition négatifs correspondant à la prise en compte dans le prix d acquisition d une insuffisance de rendement futur sont classés en provisions pour pertes et charges et repris en résultat à un rythme adapté à la situation de l entreprise. Il n existe pas de tels écarts à la clôture de l exercice 2001 dans les comptes consolidés du Groupe. II.6 Opérations internes entre sociétés consolidées II.6.1 Cessions d actifs Toutes les plus et moinsvalues de cessions intragroupe sont neutralisées dans les comptes consolidés. II.6.2 Autres opérations Les autres opérations internes et notamment les opérations de réassurance sont éliminées au bilan et au compte de résultat. II.7 Impôts différés Les différences temporaires existant entre les valeurs comptables et les valeurs fiscales des actifs et des passifs figurant au bilan ainsi que les reports fiscaux déficitaires donnent lieu à la détermination d impôts différés au dernier taux connu (méthode du report variable). Tous les passifs d impôts différés sont pris en compte, en revanche les actifs d impôts différés ne sont portés à l actif du bilan que si leur récupération est jugée probable. La situation au regard des impôts différés est appréhendée au niveau de chaque entité fiscale. III. Principes comptables et méthodes d évaluation Les comptes consolidés sont établis suivant les méthodes définies par le Groupe pour sa consolidation en conformité avec : les principes comptables généraux applicables en France aux entreprises d assurance ; les méthodes d évaluation mentionnées dans cette note qui s appliquent à l élaboration des comptes consolidés par dérogation aux méthodes applicables aux comptes individuels (telles que définies dans le règlement n du Comité de Réglementation Comptable).

75 rapport financier71: Annexe aux comptes consolidés 2001 Les méthodes retenues dans les comptes consolidés n altèrent pas les retranscriptions des caractéristiques économiques et juridiques des contrats d assurance, quelle que soit leur localisation. Les méthodes d évaluation retenues pour les entreprises du secteur bancaire sont celles recommandées par la section III du règlement n 9907 du Comité de Réglementation Comptable. III.1 Ventilation des frais des sociétés d assurance par destination Les frais des sociétés d assurance françaises et étrangères sont comptabilisés initialement par nature, puis ventilés par destination dans les postes du compte de résultat au moyen de clés de répartition s appuyant sur des critères objectifs d activité. Les frais de gestion des placements sont inclus dans la charge des placements. Les frais de règlement des sinistres sont compris dans la charge des sinistres. Les frais d acquisition des contrats, les frais d administration et les autres charges techniques apparaissent en tant que tels au compte de résultat technique. III.2 Opérations techniques d assurance nonvie Primes Les primes correspondent aux primes émises hors taxes, brutes de réassurance, nettes d annulations, de réductions et de ristournes. Elles comprennent une estimation des primes à émettre pour la part acquise à l exercice et une estimation des primes à annuler postérieurement à la date de clôture. Provisions pour primes non acquises (voir note 14 de l Annexe des comptes consolidés) Une provision pour primes non acquises, brute de commissions et de frais, est constatée contrat par contrat en fonction du temps restant à courir entre la date de clôture de l exercice et la date d échéance de la prime. Frais d acquisition reportés Les frais d acquisition des contrats (voir note 10 de l Annexe des comptes consolidés) incluant notamment les commissions d acquisition et les frais internes liés à l établissement des contrats sont répartis sur la durée de vie des contrats selon les mêmes règles que la provision pour primes non acquises. La part des frais d acquisition relative à la période comprise entre la date de clôture de l exercice et la date d échéance de la prime est constatée à l actif du bilan dans le poste frais d acquisition reportés inclus dans les comptes de régularisation. La variation des frais d acquisition reportés est comprise dans les frais d acquisition au compte de résultat. Sinistres Les sinistres réglés se composent des éléments suivants : les sinistres réglés durant l exercice relatifs à l exercice en cours ou à des exercices antérieurs nets des recours encaissés ; les frais de règlement des sinistres (frais des services de règlement et commissions affectées à la gestion des sinistres). Provisions pour sinistres à payer Les provisions pour sinistres à payer représentent l estimation nette de recours à encaisser du coût de l ensemble des sinistres survenus et non réglés à la clôture de l exercice, qu ils aient été déclarés ou non. Elles incluent une provision pour frais de gestion déterminée en fonction des taux de frais réels observés. Les provisions pour sinistres à payer ne sont pas escomptées. Provisions mathématiques de rentes Les provisions mathématiques de rentes représentent la valeur actuelle des engagements de l entreprise afférents aux rentes et accessoires de rentes.

76 :72rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 Les provisions mathématiques de rentes sont calculées en utilisant les tables considérées comme adéquates localement. Les taux techniques utilisés pour l actualisation des engagements sont au plus égaux aux taux de rendement prévisionnels, prudemment estimés. Provisions d égalisation Ces provisions peuvent être constituées si elles ont pour objet de faire face aux risques et événements à venir caractérisés par une faible fréquence et un coût unitaire élevé. Elles concernent en particulier les événements naturels. Autres provisions techniques (voir note 14 de l Annexe des comptes consolidés) Une provision pour risques en cours est constituée par catégorie de risques en complément de la provision pour primes non acquises lorsque les sinistres susceptibles de se produire après la fin de l exercice et relatifs à des contrats souscrits avant cette date et les frais d acquisition et d administration afférents ne sont pas couverts par la provision pour primes non acquises. Des provisions pour risques croissants sont constituées en assurance maladie et invalidité lorsque les risques croissent avec l âge de l assuré et sont couverts par des primes constantes. Réserve de capitalisation Les mouvements de l exercice affectant cette réserve, constatés par le résultat dans les comptes individuels, sont annulés dans les comptes consolidés. III.3 Opérations techniques d assurance vie Définition Les opérations classées sous la rubrique assurance vie regroupent celles qui sont définies comme des opérations vie par les différentes législations applicables aux sociétés consolidées. L activité dommages des sociétés mixtes est rattachée au secteur nonvie. Primes Les primes sont comptabilisées brutes de réassurance lors de leur émission. Provisions d assurance vie (voir note 14 de l Annexe des comptes consolidés) Les provisions mathématiques représentent la différence entre les valeurs actuelles des engagements pris respectivement par l assureur et par l assuré. Du côté de l assureur, l engagement correspond à la valeur actuelle du capital garanti compte tenu de la probabilité de versement de ce capital. Du côté de l assuré, il s agit de la valeur actuelle des primes pures restant à payer augmentées le cas échéant des frais de gestion à l exclusion des frais d acquisition, corrigées de la probabilité de versement de ces cotisations. Les provisions techniques sont suffisantes pour faire face à l intégralité des engagements du Groupe. Les tables de risques de mortalité utilisées sont des tables reconnues comme adéquates localement. Néanmoins lorsqu un changement de table aurait pour conséquence de ramener les provisions mathématiques en dessous de leur valeur de rachat, les tables d origine utilisées pour la détermination du tarif ont été maintenues. Les taux techniques utilisés pour l actualisation des engagements sont au plus égaux aux taux de rendement prévisionnels, prudemment estimés, des actifs affectés à leur représentation. Contrats libellés en unités de compte Les provisions des contrats d assurance libellés en unités de compte sont réévaluées à la valeur vénale des unités de compte sur lesquelles les contrats sont adossés, à la clôture de l exercice.

77 rapport financier73: Annexe aux comptes consolidés 2001 Autres provisions techniques Provision globale de gestion Une provision de gestion est constituée, le cas échéant, afin de couvrir globalement les charges de gestion futures de l ensemble des contrats non couvertes par des chargements sur primes ou par des prélèvements contractuels sur les produits financiers. Il n existe pas de telle provision dans les comptes consolidés du Groupe à la clôture de l exercice Provision pour participation aux bénéfices La provision pour participation aux bénéfices est égale aux participations aux bénéfices allouées aux bénéficiaires de contrat, lorsque ces participations ne sont pas payables immédiatement. Ce poste inclut également la provision pour participation aux excédents. Participation des bénéficiaires de contrats aux résultats Les participations des bénéficiaires de contrats aux résultats se composent de participations exigibles et de participations différées. Les participations exigibles sont maintenues dans les comptes consolidés. Les participations différées inconditionnelles sont comptabilisées au passif du bilan sur toute différence constatée, sur la base de calcul des droits futurs, entre les comptes individuels et les comptes consolidés, à l exception des écarts liés à la consolidation des participations détenues par des sociétés d assurance. Les participations différées conditionnelles, dont l exigibilité dépend de la réalisation d un événement, ne sont constatées que s il existe une forte probabilité de réalisation de l événement ou de prise de décision de gestion. Frais d acquisition reportés Les frais d acquisition des contrats vie sont inscrits à l actif du bilan (voir note 10 de l annexe des comptes consolidés) et amortis sur la base du rythme de reconnaissance des marges futures (la durée d amortissement maximum est de 20 ans), la valeur nette activée n étant pas inférieure à l écart de zillmerisation. En conformité avec l avis n 2002A du Comité d urgence du CNC, les frais d acquisition sont présentés au bilan de manière à distinguer les montants bruts de chargement (inscrits à l actif du bilan en compte de régularisation) des chargements commerciaux à reporter (portés au passif dans les provisions techniques). Cette présentation est sans incidence sur le résultat (la variation présentée restant nette de chargements commerciaux à reporter). Dans une approche prudentielle, le périmètre des frais et des chargements commerciaux à reporter considéré exclut les éléments relatifs aux réseaux internes de distribution du Groupe (réseaux salariés et équipes de vente à distance des sociétés d assurance), de façon à ne conserver dans ce périmètre que les frais directement proportionnels au niveau de la collecte. Les lois de maintien des contrats en portefeuille ont été construites en combinant les lois de rachat, de sorties par décès et de sorties par échéance de contrat. Les frais d acquisition ne sont activés que dans la mesure où leur amortissement ultérieur est couvert par la marge attendue sur chacune des familles de produits. Réserve de capitalisation Les mouvements de l exercice affectant cette réserve, constatés par le résultat dans les comptes individuels, sont annulés dans les comptes consolidés. De la participation différée est comptabilisée, lorsqu il existe une forte probabilité d attribution aux assurés. Un impôt différé n est constaté sur les retraitements de la réserve de capitalisation que lorsqu il existe une forte probabilité de cession en moinsvalue des titres passibles de la réserve de capitalisation, ce qui n est pas le cas au 31 décembre 2001.

78 :74rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 III.4 Opérations de réassurance Acceptations Les acceptations en réassurance sont comptabilisées affaire par affaire sur la base des résultats de l année, réels ou estimés. Les provisions techniques correspondent aux montants communiqués par les cédantes, majorés le cas échéant de compléments. Cessions Les cessions en réassurance sont comptabilisées en conformité avec les termes des différents traités. La part des cessionnaires dans les provisions techniques est évaluée de la même façon que les provisions techniques apparaissant au passif. Les dépôts espèces reçus des réassureurs sont comptabilisés au passif. Les titres remis en nantissement par les réassureurs sont inscrits en hors bilan. III.5 Opérations réalisées en devises étrangères Ces opérations sont comptabilisées en devises. A la clôture, les éléments du bilan et du compte de résultat libellés en devises sont convertis au taux de change du jour de clôture. Les pertes de change latentes, résultant de la variation des cours de change sur le bilan d ouverture, font l objet d une provision enregistrée au compte de résultat. III.6 Placements Les méthodes de comptabilisation et d évaluation des placements sont fonction du secteur d activité. III.6.1 Méthodes communes à l ensemble des secteurs d activité Valeur historique Les placements sont comptabilisés à leur valeur historique. Pour les entités intégrées dans le périmètre lors de la première consolidation, cette valeur est égale au prix d achat hors intérêts courus. Pour les sociétés ayant fait l objet d entrées de périmètre depuis la première consolidation, la valeur retenue pour les comptes consolidés correspond à la valeur de marché constatée à la date de première intégration dans les comptes. Résultat sur cessions d actifs Les plus ou moinsvalues sur cessions de valeurs mobilières ou d immeubles sont enregistrées au compte de résultat de l année de la cession. Elles sont déterminées selon la méthode FIFO (premier entré, premier sorti). Valeurs de réalisation des valeurs mobilières à la date de clôture La valeur de réalisation à la date de clôture de l exercice correspond, pour les titres cotés au cours de Bourse du jour de l inventaire, pour les titres non cotés à leur valeur vénale estimée. Cette valeur est utilisée pour déterminer les plus ou moinsvalues latentes (qui figurent dans la note 3) et pour calculer la provision pour risque d exigibilité décrite plus loin. Immeubles Les immeubles, les terrains et les parts de sociétés civiles immobilières sont comptabilisés à leur coût d acquisition net de frais d achat et d impôt, ou à leur valeur de marché constatée à la date de première intégration dans les comptes. Les travaux d amélioration des immeubles, qui ont pour effet d augmenter la valeur de l immeuble, sont inscrits à l actif, au poste Immeubles et amortis sur une durée de dix à vingt ans.

79 rapport financier75: Annexe aux comptes consolidés 2001 Les immeubles sont amortis linéairement, majoritairement sur une durée de cinquante ans. Un cinquième au minimum du parc immobilier détenu par les sociétés d assurance fait l objet chaque année d une évaluation par experts. Les autres immeubles sont actualisés en raisonnant par analogie avec les expertises effectuées précédemment, en tenant compte de la nature et de la situation des biens concernés, et de la capitalisation des loyers. Cette valeur de réalisation est utilisée pour déterminer les plus ou moinsvalues latentes (qui figurent dans la note 3) et pour calculer la provision pour risque d exigibilité décrite ciaprès. Les immeubles détenus par les sociétés hors assurance sont enregistrés au coût d acquisition et éventuellement dépréciés, ligne à ligne, si leur valeur d utilité est inférieure au coût d acquisition. III.6.2 Règles spécifiques aux placements de l activité d assurance Obligations et autres titres à revenu fixe La différence entre le prix d acquisition et la valeur de remboursement de chaque ligne de titres est rapportée au résultat sur la durée de vie résiduelle des titres. La valeur de réalisation correspond au cours de Bourse ou à la valeur vénale estimée pour les titres non cotés. Les moinsvalues éventuelles résultant de la comparaison entre la valeur nette comptable diminuée ou majorée de l amortissement des différences de remboursement et la valeur de réalisation ne font pas l objet d une provision pour dépréciation. Une provision pour dépréciation n est constituée qu en cas de défaillance probable du débiteur. Placements représentatifs de contrats en unités de compte Les placements représentatifs de contrats libellés en unités de compte sont comptabilisés au bilan pour leur valeur de réalisation à la clôture de l exercice. L écart entre la valeur d acquisition et la valeur de réalisation est inclus dans le poste provisions mathématiques. Constatation des provisions pour dépréciation à caractère durable pour les portefeuilles actions et immobilier Une provision pour dépréciation est constatée, ligne à ligne, pour la partie de la dépréciation présentant un caractère durable. Le caractère durable s attribue à une dépréciation lorsqu il n y a pas d espoir de retrouver la valeur comptable du bien dans un avenir prévisible. Ce principe s applique, s il est prévu de céder un bien à une valeur inférieure à sa valeur comptable ou si l analyse ligne à ligne de la valeur des actifs fait apparaître une dépréciation dont le caractère n apparaît pas susceptible de se renverser compte tenu de son ampleur, de sa durée prévisible, du caractère général de la dépréciation affectant l ensemble d un marché, du caractère spécifique de la dépréciation d un bien devenu inadapté par rapport à son marché. L impact initial de l adoption de cette méthode au 1er janvier 1995 a été imputé directement sur les capitaux propres. Depuis cette date, les dotations sont incluses dans les charges des placements. Comptabilisation des reprises de provisions à caractère durable Pour les actifs ayant fait l objet d une dépréciation par voie de provisions imputées directement sur les capitaux propres, les reprises ultérieures de ces provisions doivent recevoir le même traitement, sauf si elles permettent de compenser des moinsvalues de cessions enregistrées dans le compte de résultat. En cas de cession des biens, la provision est reprise par résultat dans la limite de la perte effectivement constatée. L excédent éventuel est repris directement par capitaux propres en cas d excédent de la provision par rapport à la perte réelle ou en cas de réajustement, à la hausse, de la valeur d estimation ayant servi de référence à la constatation de la dépréciation au 1 er janvier La partie de la provision rendue éventuellement sans objet suite à la constatation des amortissements annuels, est reprise directement par capitaux propres.

80 :76rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 Les reprises partielles portent en priorité sur les dotations les plus anciennes. Provision pour risque d exigibilité des engagements techniques Lorsque la valeur de réalisation globale de l ensemble des immeubles, des actions et des autres titres à revenu variable détenus par une société d assurance à la date de l inventaire est inférieure à la valeur comptable nette des provisions pour dépréciation à caractère durable, une provision pour risque d exigibilité des engagements techniques est constituée à hauteur de la moinsvalue latente globale. Il n existe pas de telle provision dans les comptes consolidés du Groupe à la clôture de l exercice Produits des placements transférés au compte technique Une quotepart du produit des placements est transférée au compte technique au prorata de la part des provisions techniques d assurance nettes sur le total des provisions techniques nettes et des capitaux propres de la société. III.6.3 Placements de l activité bancaire et financière Les titres de transaction Les titres détenus dans le cadre d une activité de négociation rapide (revente dans les six mois) sont enregistrés lors de l achat, frais et coupon inclus, et évalués individuellement à la clôture de l exercice à leur prix de marché. Les titres de placement Les titres détenus pour plus de six mois et dont la possession durable n est pas estimée utile à l activité de la banque, sont enregistrés lors de l acquisition, hors frais d acquisition et hors intérêts courus non échus. A la clôture, ils sont évalués individuellement à leur cote, à leur valeur liquidative (parts OPCVM) ou à leur valeur probable de négociation (titres non cotés). Les moinsvalues latentes sont provisionnées. Pour les titres à revenu fixe, les surcotes et les décotes font l objet d un étalement sur la durée de vie résiduelle des titres. Les titres d investissement Les titres d investissement sont des titres à revenu fixe destinés à être conservés jusqu à leur date d échéance. Leur méthode de comptabilisation et d évaluation est celle déjà décrite pour les obligations des sociétés d assurance. III.7 Fonds pour risques bancaires généraux Les fonds pour risques bancaires généraux constitués dans les comptes des banques sont maintenus dans les comptes consolidés. III.8 Provisions réglementées Les provisions réglementées sont annulées dans les comptes consolidés. III.9 Engagements en matière de retraite Le Groupe CGU France participe selon les lois et usages de chaque pays, à la constitution des retraites de son personnel (voir note 13 de l Annexe des comptes consolidés). Pour les sociétés d assurance en France, consécutivement à l accord du 2 février 1995 entre la F.F.S.A. et les partenaires sociaux, la charge liée à la consolidation des provisions du régime de retraite de la profession a été imputée sur les capitaux propres conformément aux recommandations professionnelles en contrepartie des provisions pour pertes et charges (voir note 13 de l Annexe des comptes consolidés). Les cotisations ultérieures (à la charge de l employeur) qui résultent de cet accord sont comptabilisées chaque année par résultat.

81 rapport financier77: Annexe aux comptes consolidés 2001 Il est à noter que les engagements de retraite du Groupe envers son personnel sont soit provisionnés au passif du bilan, soit couverts par des contrats d assurance. III.10 Instruments financiers Instruments financiers des sociétés d assurance Les instruments financiers utilisés sont comptabilisés conformément aux dispositions du Plan Comptable Général 1982 dans la mesure où il n existe pas de dispositions spécifiques aux sociétés d assurance. De tels instruments sont principalement utilisés pour se prémunir contre les risques de taux et de liquidité afférents aux portefeuilles obligataires détenus en représentation de certains contrats d assurance vie. Les principaux types d instruments utilisés sont : Les achats de caps et de floors : il s agit d options de couverture, traitées sur les marchés de gré à gré, destinées à maintenir la valeur ou le rendement d un actif ou groupe d actifs en cas de hausse des taux (pour les caps) ou de baisse des taux (pour les floors). Les primes payées annuellement au début de chaque période de référence sont enregistrées en compte de régularisation actif. L étalement de ces primes, rapporté au compte de résultat, s effectue linéairement. Le différentiel d intérêt reçu ou à recevoir, si l évolution des taux d intérêt est en faveur du Groupe, est comptabilisé en produits ; dans le cas contraire, aucune écriture comptable n est enregistrée. Les swaps de taux d intérêt : ce type d instrument n est utilisé que pour des opérations de couverture. Les contrats de swaps de taux d intérêt sont enregistrés en hors bilan pour leur valeur nominale. Les conventions d emprunt sur pensions : il s agit d un engagement de prêt de titres, en contrepartie duquel il y a de la part du tiers partenaire un engagement de prêt de fonds. Les titres concernés sont toutefois maintenus à l actif du bilan du Groupe. L engagement correspondant est inscrit en hors bilan. III.11 Principes de segmentation Les segments d analyse de l activité sont les suivants assurance vie ; assurance nonvie ; activité bancaire ; autres activités (qui regroupent les holdings, les sociétés de gestion d actifs et certaines sociétés immobilières). L analyse du résultat segmenté par activité figure aux notes 22, 23, et 24 de l Annexe. Les opérations réciproques du compte de résultat sont éliminées en contrepartie du compte de transfert intersectoriel, l élimination n a aucun impact sur la contribution du segment au résultat du Groupe. L activité des sociétés d assurance mixtes vie et nonvie est ventilée entre les deux segments assurance vie et assurance nonvie selon les modalités suivantes : les postes techniques d assurance (primes, sinistres, frais d acquisition, frais d administration, autres charges techniques, provisions techniques) sont affectés à l activité vie ou nonvie selon la catégorie du risque concerné ; les produits financiers sont répartis entre l activité vie et l activité nonvie au prorata des capitaux alloués à chacune des activités. III.12 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel regroupe des charges ou produits de l exercice qui, par leur nature ou leur montant, présentent un caractère inhabituel et particulièrement significatif.

82 :78rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 IV. Comparabilité des comptes IV.1 Première application de la nouvelle méthodologie des comptes consolidés Les comptes consolidés de l exercice 2001 ont été établis pour la première fois conformément au règlement du Comité de Réglementation Comptable et à l arrêté du 17 janvier 2001 relatif aux règles de consolidation des groupes d assurance. Ce changement de méthode au 1 er janvier 2001 entraîne une diminution des capitaux propres consolidés au 1 er janvier 2001 d un montant de 582,7 millions d euros. Le résultat net consolidé 2000 (part du Groupe) aurait pour sa part été réduit de 40,8 millions d euros. Ces montants totaux se décomposent comme suit: Les retraitements cidessous sont individuellement bruts de participations différées des bénéficiaires de contrats et d impôts différés. Ces impacts font l objet de lignes spécifiques. Situation Nette 31/12/2000 Résultat Net Consolidé 2000 Montants publiés au 31/12/2000 (anciennes méthodes) 2 389,2 48,1 Retraitements rétroactifs sur entrées de périmètre (cf. Section II.4) Revalorisation des valeurs de portefeuille des contrats d assurance vie (*) Revalorisation des placements Participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats sur ajustements cidessus Impôts différés sur ajustements cidessus (yc sur P.B. différées) (45,6) 544,6 (497,0) (12,8) (114,8) 100,5 5,2 Soustotal des retraitements rétroactifs sur entrées de périmètre (10,8) (9,1) Amortissement des valeurs de portefeuille des contrats d assurance vie Dotations (nettes d amortissements) de frais d acquisition reportés en assurance vie Dotations (nettes d amortissements) des chargements commerciaux à reporter en assurance vie Elimination des résultats de cessions internes antérieurs non éliminés en consolidation Elimination de la réserve de capitalisation vie Dotation de participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats sur l élimination de la réserve de capitalisation vie Extourne de la provision pour fluctuation de sinistralité (retraitement rétroactif sur Vicaré) Retraitement lié au changement de date d entrée de Norwich Union dans le périmètre (entrée au 31/05/2000 au lieu du 01/01/2000) Autres ajustements Impact des nouvelles méthodes sur les écarts d acquisition (yc leur amortissement) Retraitement relatif aux impôts différés (recalcul en nouvelles normes hors impôts différés sur retraitements rétroactifs sur entrées de périmètre) Impact des nouvelles méthodes sur les intérêts minoritaires (237,8) 401,1 (407,3) (81,6) (289,7) 22,5 10,3 (16,1) 7,3 19,4 (3) 78,7 (81,2) 9,0 (9,0) 2,0 5,9 0,1 (4,1) (4,2) 1,1 Total des retraitements liés au changement de méthodes (534,9) (31,5) Montants pro forma au 31/12/2000 (nouvelles méthodes) (*) : hors amortissement de ces valeurs de portefeuille 1 806,5 7,3

83 rapport financier79: Annexe aux comptes consolidés 2001 Les principaux changements portent sur les points suivants: Retraitements rétroactifs liés aux entrées de périmètre (mise en valeur d utilité des actifs et passifs acquis) : Ces retraitements répondent aux principes exposés dans la Section II.4 de la présente Annexe. Le tableau récapitulatif des différences liées aux nouvelles méthodes en détaille les impacts par nature, en y rattachant leurs effets en termes de participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats et d impôts différés. L impact net de ces opérations est peu significatif en regard du total de situation nette consolidée du Groupe, en particulier du fait des participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats. Amortissement des valeurs de portefeuille des contrats d assurance vie : Dans le cadre des nouvelles normes de consolidation, les valeurs de portefeuille des contrats d assurance vie doivent être amorties, par ensemble homogène de contrats, selon un plan, révisé régulièrement, reflétant le constat effectif des profits futurs, sur une durée raisonnable. Ces valeurs n étaient pas amorties dans les précédentes consolidations. Ce retraitement est l un des plus significatifs, aussi bien en termes de résultat que de situation nette. Frais d acquisition reportés en assurance vie : Conformément aux nouvelles normes, les frais d acquisition vie sont désormais reportés dans la limite des marges nettes futures des contrats considérés. Les frais d acquisition reportés bruts de chargements commerciaux reportés sont inscrits à l actif du bilan ; ces derniers sont inclus dans les provisions techniques au passif. Ces montants sont amortis sur la base du rythme de reconnaissance des marges futures. Elimination des résultats de cessions internes antérieures non éliminés en consolidation : Les plusvalues internes réalisées par des sociétés d assurance n étaient pas éliminées en consolidation jusqu au 31 décembre 2000, à l exception des plusvalues internes relatives à des titres de sociétés consolidées. Le changement de méthode consiste à les éliminer des résultats des années antérieures, et à remettre tous les actifs concernés en valeur historique d acquisition par le Groupe, ainsi qu à constater, le cas échéant, les participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats et les impôts différés afférents. Les principales opérations visées par ce retraitement sont des cessions internes d actions Société Générale intervenues en Retraitement de la réserve de capitalisation des sociétés d assurance vie : Les dotations et reprises de la réserve de capitalisation doivent être annulées dans le résultat consolidé. Ce retraitement n était auparavant effectué que pour les sociétés d assurance nonvie. Concernant les sociétés d assurance vie, ce retraitement rétroactif n a pas d effet sur les capitaux propres consolidés car la réserve de capitalisation est reclassée dans les réserves consolidées. Néanmoins, des participations différées des bénéficiaires de contrats aux résultats ont été constatées sur les retraitements de la réserve de capitalisation afin de tenir compte des droits des assurés sur cette réserve dans le cadre de certains portefeuilles cantonnés. Impact des nouvelles méthodes sur les écarts d acquisition : L application des nouvelles normes de consolidation a généré le constat rétroactif d un écart d acquisition relatif à la valeur future des affaires nouvelles d Abeille vie. Cette valeur avait précédemment été affectée en valeur de portefeuille des contrats d assurance vie ; dans le cadre du nouveau règlement du CRC, elle n est plus assimilable à une telle valeur, mais plutôt à un écart d acquisition, amortissable sur vingt ans. L impact de cet amortissement s élève à (23,5) M sur la situation nette consolidée au 31 décembre 2000, et à (3,9) M sur le résultat net consolidé Les autres impacts en termes d écarts d acquisition découlent directement de recalculs liés aux ajustements précédemment exposés. Les autres retraitements techniques concernent l extourne de la provision pour fluctuation de sinistralité en nonvie, et le changement de date d entrée de Norwich Union dans le périmètre de consolidation en 2000 (entrée à la date de prise de contrôle dans les nouvelles normes, par opposition à une entrée rétroactive en début d année dans les comptes publiés en 2000). Il convient de préciser que ce changement est de nature à modifier certains indicateurs clés, par rapport aux chiffres publiés en 2000, comme, en particulier, le chiffre d affaires.

84 :80rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 Les retraitements qui apparaissent au titre des impôts différés et des intérêts minoritaires découlent directement des ajustements précédemment exposés. Un bilan pro forma au 31 décembre 2000 et un compte de résultat pro forma de l exercice 2000 ont été établis selon les nouvelles normes, et sont présentés à titre de comparaison avec l exercice IV.2 Variations du périmètre de consolidation occasionnées par le changement de méthode L application des nouvelles règles a conduit à changer de méthode de consolidation pour deux sociétés précédemment mises en équivalence : la Royal SaintGeorges Banque (R.S.G.B.) et la Société Française de Gestion et d Investissement (SOFRAGI). Ce changement est sans impact sur le résultat net consolidé, ni sur la situation nette consolidée (part du Groupe). IV.3 Nouvelle présentation des retraitements et éliminations de consolidation dans les segments Les éventuelles éliminations des opérations réciproques de réassurance interne entre deux segments sont comptabilisées dans chacun des comptes concernés en contrepartie du compte Transfert intersectoriel d élimination de réassurance interne, ce qui permet de ne pas modifier le résultat du segment. Il n existe pas de telles éliminations sur les exercices présentés, les mouvements de réassurance interne ne concernant que des entités au sein d un même segment. Les éliminations de prestations de service entre deux segments sont comptabilisées dans chacun des comptes concernés en contrepartie du compte Transfert intersectoriel. Les éliminations d opérations réciproques affectant les produits financiers (endettement interne par exemple) sont comptabilisées dans chacun des comptes concernés en contrepartie des comptes Transfert intersectoriel d élimination de produits financiers techniques et transfert intersectoriel d élimination de produits financiers non techniques au prorata des produits financiers techniques et non techniques, ce qui permet de ne pas modifier le résultat du segment. Les éliminations de dividendes, de plusvalues internes et autres retraitements ou éliminations affectant le revenu des placements sont présentées en déduction des produits des placements non techniques. IV.4 Nouvelle définition du chiffre d affaires Le chiffre d affaires correspondait jusqu en 2000 aux primes émises d assurance. L application de la nouvelle méthodologie conduit à inclure également dans le chiffre d affaires, le chiffre d affaires des autres activités (principalement les commissions reçues par les sociétés de gestion d actifs) dont le montant s élève à 67 millions d euros au 31 décembre V Périmètre de consolidation au 31 décembre 2001 V.1 Variations du périmètre de consolidation au cours de l exercice Intégration globale, avec effet au 1 er janvier 2001, de la société Montmartre Vinci, détenue à 100% par CGU France au 31 décembre Intégration globale, avec effet au 1 er janvier 2001, de la société Vinci Immobilier, détenue à 100% par CGU France au 31 décembre Intégration globale, avec effet au 1 er janvier 2001, de la société Croissance Pierre 2, détenue à 100% par Abeille vie au 31 décembre Diminution de 24,99% à 12,52% de la participation du Groupe dans le capital de la société Welsh Insurance Corporation Ltd, conséquence de la cession de titres par Abeille assurances et CGU Courtage à la société CGNU Plc. en avril Diminution de 76,35% à 76,33% de la participation du Groupe dans le capital de la société U.F.F., suite à une augmentation de capital de cette dernière en 2001, entièrement souscrite par des minoritaires. Les impacts de ces mouvements de périmètre, en termes d écarts d acquisition sont exposés en note 1 de l Annexe aux comptes consolidés.

85 rapport financier81: Annexe aux comptes consolidés 2001 V.2 Liste des sociétés consolidées Siège % d intérêt (*) SOCIETES INTEGREES GLOBALEMENT CGU France Abeille vie Norwich Union France (N.U.F.) Norwich Union Direct (N.U.D.) Assurance Capitalisation Epargne et Prévoyance (A.C.E.P.) Epargne Actuelle Union Financière de France Banque (U.F.F.) Société d Epargne Viagère (S.E.V.) Abeille assurances CGU Courtage Eurofil Assurances Multirisques Interprofessionnelles de la Santé (A.M.I.S) La Paix Protection Juridique et Fiscale Vicaré Victoire Asset Management Victoire Gestion Immobilier (V.G.I.) Société Française de Gestion & d Investissement (SOFRAGI) Société Vinci Obligations (S.V.O.) Société Financière Taitbout Victoire Montmartre Vinci Vinci Immobilier Croissance Pierre 2 Royal SaintGeorges Banque (R.S.G.B.) 52, rue de la Victoire Paris 57, rue Taitbout Paris 52, rue de la Victoire Paris 1 rue de l Union RueilMalmaison 64, rue de Provence Paris 87, rue SaintLazare Paris 32, avenue d Iéna Paris 74, rue SaintLazare Paris 52, rue de la Victoire Paris 100, rue de Courcelles Paris 3, rue Eugène et ArmandPeugeot Rueil Malmaison 56, rue de la Victoire Paris 41 bis, rue de Chateaudun Paris 23, avenue Pasteur Luxembourg 52, rue de la Victoire Paris 52, rue de la Victoire Paris 74, rue SaintLazare Paris 52, rue de la Victoire Paris 57, rue Taitbout Paris 52, rue de la Victoire Paris 57, rue Taitbout Paris 52, rue de la Victoire Paris 3, rue Scribe Paris ,33 75, ,30 99, , SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE Société Foncière Lyonnaise (S.F.L.) Welsh Insurance Corporation Ltd SOGESSUR 1, rue Marengo Paris St Helen s, 1 Undershaft London EC 3P 3DQ 2, rue Jacques Daguerre RueilMalmaison 31,50 12,52 35,00 (*) Les pourcentages de contrôle sont identiques aux pourcentages d intérêt.

86 :82rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 VI Evénements postérieurs à la clôture CGU France, après avoir annoncé en date du 4 janvier 2002 des négociations exclusives avec Groupama, a signé le 12 mars 2002 un contrat de cession de la société CGU Courtage. Ce changement d actionnariat constituera un changement majeur de Le 27 février 2002, CGNU Plc., a annoncé son intention de soumettre à l approbation de ses actionnaires son changement de nom en AVIVA Plc. Ce changement sera répercuté sur les principales sociétés du Groupe CGU France. CGU France a annoncé le 26 avril 2002 la cession de sa filiale Royal SaintGeorges Banque (RSGB) à la filiale française de la banque britannique Abbey National.

87 rapport financier83: Annexe aux comptes consolidés 2001 VII ANNEXES RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDÉS BILAN CONSOLIDE NOTE 1 ECARTS D ACQUISITION 1.a Ecarts d acquisition actif Pro Forma 31/12/1999 Acquisitions de l exercice Amort. de l exercice Pro Forma 31/12/2000 Acquisitions de l exercice Amort. de l exercice 31/12/2001 Abeille vie Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 78,2 (19,6) 58,6 (3,9) (3,9) 78,2 (23,5) 54,7 (3,9) (3,9) 78,2 (27,4) 50,8 NUF Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 8,8 8,8 (0,3) (0,3) 8,8 (0,3) 8,5 (0,5) (0,5) 8,8 (0,8) 8,0 Union Financière de France Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 134,8 (16,3) 118,5 (6,7) (6,7) 134,8 (23,0) 111,8 (6,7) (6,7) 134,8 (29,7) 105,1 Epargne Actuelle Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 84,5 (10,2) 74,3 (4,2) (4,2) 84,5 (14,4) 70,1 (4,2) (4,2) 84,5 (18,6) 65,9 Sogessur Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 9,8 (0,5) 9,3 (0,5) (0,5) 9,8 (1,0) 8,8 (0,5) (0,5) 9,8 (1,5) 8,3 TOTAL GROUPE Valeur Brute Amortissement Valeur Nette 307,3 (46,6) 260,7 8,8 8,8 (15,6) (15,6) 316,1 (62,2) 253,9 (15,8) (15,8) 316,1 (78,0) 238,1 Le traitement retenu correspond à celui énoncé au paragraphe II.5 des principes de consolidation. Le changement des normes de consolidation appliqué en pro forma aux exercices antérieurs a eu pour effet de générer deux nouveaux écarts d acquisition: 78,2 M (brut d amortissements) au titre d Abeille vie et 8,8 M (brut d amortissements) au titre de NUF. Ces deux montants étaient intégralement affectés à la valeur intrinsèque des portefeuilles vie dans les consolidations précédentes. Aucun nouvel écart d acquisition n a été a généré au cours de l exercice 2001.

88 :84rapport financier Annexe aux comptes consolidés b Ecarts d acquisition passif Les écarts d acquisition négatifs figurent, le cas échéant, dans les provisions pour risques et charges au passif. Pro Forma 31/12/1999 Acquisitions de l exercice Amort. de l exercice Pro Forma 31/12/2000 Acquisitions de l exercice Amort. de l exercice 31/12/2001 Victoire Gestion Immobilier Valeur Brute Amortissement Valeur Nette (0,7) (0,7) 0,7 0,7 (0,7) 0,7 L écart d acquisition négatif au titre de V.G.I. en 2000 a été totalement amorti dans l année. L exercice 2001 n a pas généré de nouveaux écarts d acquisition négatifs.

89 rapport financier85: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 2 ACTIFS INCORPORELS 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute Amortissement Valeur nette Valeur nette Valeurs de portefeuille Autres actifs incorporels 687,8 71,7 (262,2) (27,5) 425,6 44,2 470,5 35,5 TOTAL 759,5 (289,7) 469,8 506,0 Les actifs incorporels comprennent principalement les valeurs de portefeuille des sociétés vie, correspondant à la valeur actuelle des profits futurs qui seront générés par les portefeuilles de contrats existant à la date d acquisition de ces sociétés. Il convient de noter que ces valeurs, initialement déterminées sur base de profits futurs nets d impôt, sont présentées au brut d un impôt différé notionnel, calculé au taux en vigueur sur la période. Le passif d impôt différé correspondant est inscrit en provisions pour risques et charges. Le détail par entité des valeurs de portefeuille s établit comme suit : 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute Amortissement Valeur nette Valeur nette Valeurs de portefeuille Abeille vie SEV NUF 379,5 (243,0) 136,5 175,2 34,7 (4,3) 30,4 32,5 273,6 (14,9) 258,7 262,8 TOTAL 687,8 (262,2) 425,6 470,5 L amortissement de ces valeurs est déterminé en fonction des profits effectivement dégagés par ces portefeuilles sur chacune des périodes considérées. Les mouvements d immobilisations incorporelles enregistrés au cours de l exercice 2001 sont les suivants: Exercice 2001 Mouvements de valeur brute Mouvements d amortissement Mouvements de valeur nette Valeurs de portefeuille Autres actifs incorporels (20,6) 13,6 (24,3) (4,9) (44,9) 8,7 TOTAL (7,0) (29,2) (36,2) Le mouvement de valeur brute sur les valeurs de portefeuille représente exclusivement la variation d impôt différé entre 2000 et 2001, liée à l évolution du taux d impôt entre ces deux périodes. Le mouvement de valeur brute sur les autres actifs incorporels provient principalement de l activation de dépenses immobilisables par la société UFF.

90 :86rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 3 PLACEMENTS 3.a Placements des sociétés d assurance vie (hors placements relatifs aux contrats en unités de compte) 31/12/2001 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plusvalue latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 840,3 223,9 944, , ,4 611, ,1 736,2 223,9 919, , ,2 611, ,7 815,4 223,9 930, , ,2 616, ,7 79,2 10,5 (3,3) 1 076,0 4,5 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements , , , , , , , , , ,1 83,8 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plusvalue latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 1 060,7 202, , , ,2 616, ,0 974,5 202, , , ,6 616, , ,7 202, , , ,4 623, ,4 67,2 128,0 43,8 869,8 7,7 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements , , , , , , , , , ,1 93,5 Les plusvalues latentes nettes sur placements non cotés correspondent principalement aux plusvalues latentes nettes sur les placements immobiliers. Au cours de l exercice 2001, des actions Société Générale détenues au sein du secteur nonvie ont été cédées au secteur vie, pour une valeur nette comptable de 119,3 M. Cette opération explique l augmentation observée entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre 2001 sur le poste Actions et autres titres à revenu variable. Il convient de rappeler que les plusvalues internes au Groupe dégagées lors de ces opérations ont été neutralisées en consolidation. Les mouvements sur le poste Titres mis en équivalence sont commentés en note 4.

91 rapport financier87: Annexe aux comptes consolidés b Placements des sociétés d assurance nonvie 31/12/2001 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plusvalue latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 211,8 120,7 53,6 412, ,9 74,6 418,4 187,5 120,7 52,1 412, ,9 74,6 417,9 248,9 120,7 63,1 444, ,3 98,2 417,9 61,4 11,0 31,4 29,4 23,6 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements 2 708, , , , , , , , ,5 156,8 95,5 61,3 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plus value latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 437,5 224,6 172,3 115, ,0 73,3 474,7 375,9 224,6 171,6 115, ,5 73,3 474,2 365,5 224,6 225,5 165, ,1 95,3 474,2 (10,4) 53,9 49,9 19,6 22,0 0 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements 2 809, , , , , , , , ,3 135,0 145,9 (10,8)

92 :88rapport financier Annexe aux comptes consolidés c Placements des autres activités (yc activité bancaire) 31/12/2001 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plus value latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 337,8 59,7 368,2 27,0 45,7 81,7 269,9 296,7 59,7 362,2 27,0 45,7 79,3 269,7 313,3 59,7 669,2 27,0 45,7 79,3 269,7 16,6 307,0 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements ,2 719, ,3 467,9 672, ,9 774,9 689,0 323,6 307,0 16,6 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute comptable Valeur nette comptable Valeur d estimation Plus value latente nette Placements immobiliers Titres mis en équivalence Actions et autres titres à revenu variable Parts d OPCVM actions Obligations et autres titres à revenu fixe Parts d OPCVM obligataires Prêts et éléments assimilés 16,1 367,2 10,9 60,5 60,9 266,7 16,1 367,2 10,9 60,5 60,9 266,7 16,1 709,1 11,2 62,7 66,8 266,7 341,9 0,3 2,2 5,9 TOTAL DES PLACEMENTS Total des valeurs mobilières cotées Total des autres placements 782,3 467,9 314,4 782,3 467,9 314, ,6 818,1 314,5 350,3 350,2 0,1 L entrée de la société immobilière Croissance Pierre 2 en intégration globale dans le périmètre de consolidation a généré une augmentation des placements immobiliers pour 58,1 M en valeur nette comptable, affichant en fin de période des plusvalues latentes à hauteur de 2,1 M. Les placements immobiliers, présents pour la première fois en 2001 correspondent : à l acquisition par Montmartre Vinci de l immeuble Vinci consolidé en 2000 dans les placements des sociétés d assurances, à l entrée de Croissance Pierre 2.

93 rapport financier89: Annexe aux comptes consolidés d Totalisation des placements du Groupe (tous secteurs d activités hors placements relatifs aux contrats en unités de compte) 31/12/2001 Valeur brute Valeur nette Valeur Plusvalue comptable comptable d estimation latente nette Placements immobiliers 1 389, , ,6 157,2 Titres mis en équivalence 404,3 404,3 404,3 Actions et autres titres à revenu variable 1 366, , ,5 328,5 Parts d OPCVM actions 3 367, , ,5 28,1 Obligations et autres titres à revenu fixe , , , ,4 Parts d OPCVM obligataires 767,8 765,4 793,5 28,1 Prêts et éléments assimilés 2 162, , ,3 TOTAL DES PLACEMENTS , , , ,3 Total des valeurs mobilières cotées , , , ,6 Total des autres placements 5 357, , ,5 161,7 Pro Forma 31/12/2000 Valeur brute Valeur nette Valeur Plusvalue comptable comptable d estimation latente nette Placements immobiliers 1 498, , ,2 56,8 Titres mis en équivalence 442,7 442,7 442,7 Actions et autres titres à revenu variable 1 540, , ,9 523,8 Parts d OPCVM actions 2 155, , ,3 94,0 Obligations et autres titres à revenu fixe , , ,2 891,6 Parts d OPCVM obligataires 750,3 750,3 785,9 35,6 Prêts et éléments assimilés 2 080, , ,3 TOTAL DES PLACEMENTS , , , ,8 Total des valeurs mobilières cotées , , , ,0 Total des autres placements 5 401, , ,0 82,8 Au total du Groupe, les plusvalues latentes sur placements (valeurs mobilières et immobilières) s élèvent au 31 décembre 2001 à 1 647,3 M, à comparer à 1 601,8 M au 31 décembre 2000, faisant apparaître une augmentation totale nette entre ces deux dates, d un montant de 45,5 M, compte tenu des éléments évoqués pour chacun des secteurs dans les notes précédentes. Il convient de rappeler que la réalisation de ces plusvalues donnerait naissance à des droits en faveur des bénéficiaires de contrats, ainsi qu à des charges fiscales. En outre, les actions et autres titres à revenu variable comprennent des actions Société Générale affectées en couverture d un emprunt obligataire échangeable émis par la société Vinci Obligations (cf. note 17 «Dettes représentées par des titres»). Au 31 décembre 2001, une partie des plusvalues latentes constatées sur ces actions (34,6 M ) revient potentiellement aux porteurs d obligations.

94 :90rapport financier Annexe aux comptes consolidés e Placements relatifs aux contrats en unités de compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Valeur nette comptable Valeur nette comptable Placements en UC : immobilier Placements en UC : titres à revenu variable Placements en UC : part des OPCVM en actions Placements en UC : titres à revenu fixe Placements en UC : part des OPCVM en obligations 215,3 26, ,9 147, ,5 205,1 4, ,3 242, ,9 TOTAL DES PLACEMENTS EN UC 9 108, ,6 Les placements relatifs aux contrats en unités de compte sont à mettre en relation avec les engagements techniques correspondants (cf. note 14 Provisions techniques ). La diminution constatée entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre 2001 reflète principalement l évolution des marchés financiers sur la période. 3.f Tableau des filiales et participations au 31 décembre 2001 (art. 354 et 355 Loi du 24 juillet 1966) (Ne figurent dans cet état que les filiales et participations dont la valeur brute est inférieure à 1 % du capital social de CGU France) En milliers d euros Quotepart Valeur comptable des Valeur de Capitaux Résultats du capital titres détenus réalisation Propres (avant (bénéfice ou détenue affectation perte 2001) (en %) Brute Nette des résultats) 1) FILIALES (+ 50%) SAS Voltaire 100 % Fénelon Rocroy 100 % Courcellesjost 100 % SCI Croissance Pierre 99,99 % SCI Sélectipierre 99,96 % Victoire Immo 1 99,45 % Pierrevenus 97,23 % S.C.I.P. (1) 66,02 % ) PARTICIPATIONS (10 à 50%) SCPI Croissance Immo 45,96 % Logipierre 1 44,46 % Sélectipierre 1 29,69 % Ufifrance Immobilier 25,63 % Sélectipierre 2 22,16 % SC Alicante ,24 % SC Chassagne ,24 % (1) Société Concessionnaire des Immeubles de la Pépinière

95 rapport financier91: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 4 TITRES MIS EN EQUIVALENCE 4.a Mouvements de l exercice 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Titres mis en équivalence au 01/01 Variations de périmètre Dividendes versés Augmentation de capital Quotepart de résultat Ecart de conversion Autres mouvements Titres mis en équivalence à la clôture 442,7 (52,9) (9,6) 4,3 18,7 1,1 404,3 336,1 96,5 (8,5) 5,3 14,5 (1,2) 442,7 Le montant publié au 31/12/2000 s élevait à 538,9 M. La différence entre ce chiffre et le montant en pro forma au 31/12/2000 provient principalement du changement de méthode de consolidation de RSGB et SOFRAGI (auparavant mises en équivalence, intégrées globalement dans le cadre des nouvelles normes de consolidation). Les variations de périmètre constatées sur les exercices 2000 et 2001 concernent exclusivement la société Welsh Insurance Corporation Ltd. La diminution de la participation du Groupe dans cette société en début d exercice 2000 de 64,01 % à 24,99 % en début d exercice 2000 avait eu pour conséquence sa mise en équivalence à compter de Une nouvelle diminution intervenue en 2001 (de 24,99 % à 12,52 %) explique la variation constatée au cours de l exercice. 4.b Quotepart de résultat dans les sociétés mises en équivalence Assurance vie 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance Autres nonvie activités Total QP résultat Total Total Total % d intérêt QP résultat % d intérêt Assurance : Welsh Insurance Corporation Ltd SOGESSUR Autres activités : Société Foncière Lyonnaise TOTAL QUOTEPART DE RESULTAT 5,8 8,1 13,9 9,0 9,0 (5,5) 1,4 (4,1) 5,8 (5,5) 18,5 18,8 12,52% 35,00% 31,50% 11,9 (6,0) 8,6 14,5 24,99% 35,00% 31,50% 4.c Ventilation des titres des sociétés mises en équivalence par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Autres activités Total Total Assurance Welsh Insurance Corporation Ltd SOGESSUR Autres activités Société Foncière Lyonnaise TOTAL 61,1 162,9 224,0 120,7 120,7 0,2 59,4 59,6 61,1 0,2 343,0 404,3 107,2 1,3 334,2 442,7

96 :92rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 5 CREANCES NEES DES OPERATIONS D ASSURANCE ET DE REASSURANCE 5.a Ventilation des créances par secteur d activité Valeur Brute Provision Valeur nette comptable au 31/12/2001 Valeur nette comptable au 31/12/2000 Créances sur les assurés Créances sur les intermédiaires Primes acquises et non émises Créances diverses Total créances d opérations d assurance 156,9 480,3 209,0 0,4 846,6 (9,4) (8,8) (18,2) 147,5 471,5 209,0 0,4 828, ,1 192,9 0,6 701,6 Créances des opérations de réassurance 80,5 (2,7) 77,8 73,9 TOTAL 927,1 (20,9) 906,2 775,5 5b Ventilation des créances par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Créances des opérations d assurance Créances des opérations de réassurance Participation bénéficiaire différée 811,6 77,8 16,8 828,4 77,8 TOTAL 889,4 16,8 906,2 NOTE 6 CREANCES SUR LA CLIENTELE DES ENTREPRISES DU SECTEUR BANCAIRE 6.a Ventilation par nature 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Crédits à l habitat et à l équipement Créances douteuses clientèle Provisions pour créances douteuses clientèle Total créances douteuses 145,6 6,9 (3,0) 3,9 123,6 8,3 (3,5) 4,8 TOTAL CREANCES CLIENTELE 149,5 128,4

97 rapport financier93: Annexe aux comptes consolidés b Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans Total Créances clientèle Opérations de créditbail et assimilées 17,7 47,1 84,6 149,5 TOTAL CREANCES BRUTES 17,7 47,1 84,6 149,5 6.c Etat des créances douteuses nettes Créances douteuses au 31/12/2000 Augmentation Diminution Récupération Passage en perte Variation de la provision 4,8 2,2 (3,5) (0,1) 0,5 Créances douteuses au 31/12/2001 3,9 NOTE 7 CREANCES SUR LES ENTREPRISES DU SECTEUR BANCAIRE 7.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 97,9 16,9 0,7 7 59,4 50,6 0,9 32,6 TOTAL 185,5 143,5 7.b Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 97,9 16,9 0,7 7 97,9 16,9 0,7 7 TOTAL 185,5 185,5

98 :94rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 8 AUTRES CREANCES 8.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités Soustotal hors Impôts différés Impôts différés Actif (cf. note 13) 127,0 4 80,1 247,1 26,8 104,5 36,3 28,0 168,8 TOTAL 273,9 168,8 8.b Ventilation par compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Personnel Etat impôts sur les bénéfices Etat et organismes sociaux Débiteurs divers 2,1 15,8 80,5 148,7 1,7 5,5 22,0 139,6 TOTAL hors impôts différés 247,1 168,8 L augmentation du poste Etat & organismes sociaux entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre 2001 provient essentiellement du crédit de TVA généré chez Montmartre Vinci par l acquisition de l immeuble Vinci en 2001 auprès de la société Vinci Immobilier. Cette dernière présente au passif un montant similaire de TVA due (cf. note 19). 8.c Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 127, ,8 127, ,8 TOTAL 273,9 273,9

99 rapport financier95: Annexe aux comptes consolidés d Valeurs brutes et dépréciations Valeur brute 31/12/2001 Provision dépréciation Valeur nette Pro Forma 31/12/2000 Valeur nette Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 138,5 45,7 106,8 (11,4) (5,7) 127, ,8 104,5 36,3 28,0 TOTAL 291,0 (17,1) 273,9 168,8 NOTE 9 AUTRES ACTIFS 9.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 8,5 4,3 0,5 0,5 15,7 5,0 0,4 0,4 TOTAL 13,8 21,5 9.b Valeur brute, provisions, amortissements, VNC des autres actifs Valeur brute 31/12/2001 Amortissement Valeur nette Actifs corporels d exploitation Montant au 31/12/2000 Mouvements (9,3) (48,6) 1,7 21,4 (7,6) Montant au 31/12/ ,7 (46,9) 13,8

100 :96rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 10 COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 10.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 1 231,3 123,7 2,0 6, ,5 117,3 0,6 6,3 TOTAL 1 363, ,7 10.b Ventilation par compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Frais d acquisition reportés Assurance vie Assurance nonvie 667,6 577,4 90,2 589,9 505,0 84,9 Intérêts et loyers acquis non échus Assurance vie Assurance nonvie Autres activités 682,2 643,9 32,5 5,8 651,5 615,9 29,9 5,7 Autres comptes de régularisation actif Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 13,6 10,1 0,9 2,0 0,6 11,3 7,6 2,5 0,6 0,6 TOTAL 1 363, ,7 Ainsi qu évoqué dans les principes et méthodes, en section II de la présente Annexe, les frais d acquisition reportés tels que présentés cidessus sont bruts des chargements commerciaux à reporter; ces derniers figurent au passif dans les provisions techniques.

101 rapport financier97: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 11 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE Capital Primes Réserves consolidées Acomptes sur dividendes Résultat de l exercice Ecart de conversion TOTAL Au 31/12/1999 (Pro Forma) Affectation du résultat 1999 Résultat net part du Groupe Dividendes versés Réduction de capital Augmentation de capital Transfert de réserves Variation de l écart de conversion Autres mouvements 1 352,3 (592,6) 92,2 0,1 494,1 592,6 24,2 (17,8) (218,8) (134,4) (30,5) 17,7 248,4 (55,0) (134,4) 134,4 7,3 25,4 1, ,6 7,3 (85,5) 116,4 1,2 248,4 Au 31/12/2000 (Pro Forma) Affectation du résultat 2000 Résultat net part du Groupe Dividendes versés Variation de l écart de conversion Autres mouvements 852, ,1 (117,6) (47,7) (54,0) 0,7 (55,0) 55,0 (198,1) 7,3 (7,3) 204,4 26,6 1, ,4 204,4 (252,1) 1,1 0,7 Au 31/12/ , ,1 (218,6) (198,1) 204,4 27, ,5 Les capitaux propres cidessus sont présentés en pro forma selon les nouvelles normes de consolidation telles que décrites en section II. Les principaux impacts des changements de méthode sont décrits en section IV. La rubrique Autres mouvements en 2000 comprend essentiellement une augmentation de réserves de 237,6 M reflétant l ajustement de la valeur d entrée des titres NUF chez CGU France, visant à porter ces derniers à un montant équivalent à leur juste valeur.

102 :98rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 12 INTERETS MINORITAIRES Mouvements de l exercice 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Intérêts minoritaires au 01/01 Quotepart de résultat Dividendes versés Variations de périmètre Augmentation de capital Autres mouvements 136,7 14,3 (12,8) 0,1 (0,1) 262,1 24,4 (11,9) (138,4) 0,2 0,3 Intérêts minoritaires à la clôture 138,2 136,7 Le mouvement de périmètre observé en 2000 découle de la mise en équivalence de la société Welsh, consécutivement à la diminution de la participation du Groupe dans celleci. Les montants figurant en «Augmentation de capital», en 2001 comme en 2000, correspondent à des augmentations de capital effectuées par UFF, entièrement souscrites par les actionnaires minoritaires de cette société.

103 rapport financier99: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 13 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Provisions pour pensions Provisions pour impôts différés Provisions pour risques Provisions pour charges réparties sur plusieurs exercices Ecarts d acquisition passifs Autres provisions pour risques et charges 30,7 189,7 68,4 1,4 2 35,7 206,8 139,0 7,6 1 TOTAL PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 310,2 399,1 Les provisions pour risques et charges diminuent de 88,9 M entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre La variation provient principalement de reprises de provisions pour contrôles fiscaux initialement dotées en 2000 par certaines sociétés du Groupe, ainsi que de la variation d impôt différé sur les valeurs de portefeuille (Cf. Note 2) Impôts différés (Actif & Passif) 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Impôts différés passifs (cf cidessus) Impôts différés sur cessions internes Impôts différés sur revalorisation des actifs Impôts différés sur quoteparts de bénéfices de GIE (UFF) Impôts différés sur provisions non déductibles Impôts différés sur déficits fiscaux reportables Impôts différés sur autres différences temporaires Impôts différés notionnels sur les valeurs de portefeuille Total impôts différés passifs 5,9 13,1 7,6 10,4 1,9 150,8 189,7 3,6 11,8 8,0 8,2 (1,7) 5,5 171,4 206,8 Impôts différés actifs (cf note 8) Correction d IS exigible sur cessions internes (26,8) Le seul impôt différé inscrit à l actif provient de l annulation de l IS exigible généré par une plusvalue sur cession interne, annulée en consolidation. Les impôts différés actifs sur déficits fiscaux reportables ne sont pris en compte que dans la mesure où leur activation ne conduit pas à un actif net d impôt différé au niveau de l entité fiscale; ils apparaissent alors en diminution des impôts différés passifs. Dans le cas contraire, aucun impôt différé n est comptabilisé.

104 :100rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 14 PROVISIONS TECHNIQUES 14.a Provisions techniques brutes de réassurance 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Provisions d assurance vie Provisions pour sinistres à payer vie Provisions pour participation aux bénéfices vie Provisions pour participation différée aux bénéfices vie Provisions pour risque d exigibilité des engagements techniques Autres provisions techniques vie Assurance vie ,4 67,9 641,1 719,5 491, , ,0 75,8 515,2 786, ,7 Provisions pour primes non acquises Provisions pour sinistres à payer nonvie Provisions pour participation aux bénéfices nonvie Provisions pour risque d exigibilité des engagements techniques Provisions d égalisation Provisions pour risques en cours Autres provisions techniques nonvie Assurance nonvie 454, ,8 7,9 50,3 21,6 391, ,9 373, ,4 5,8 42,3 32,8 348, ,2 Total provisions techniques brutes de réassurance , ,9 Provisions mathématiques U.C. Provisions pour participation aux bénéfices U.C. Provisions pour participation différée aux bénéfices U.C. Provisions techniques des contrats en unités de compte 9 039,1 89, , ,9 228, ,1 TOTAL PROVISIONS TECHNIQUES (yc UC) , ,0 Les autres provisions techniques vie comprennent principalement les chargements commerciaux à reporter, ainsi que mentionné en note 10 (pour un montant de 492 M au 31 décembre 2001, et de 407 M au 31 décembre 2000).

105 rapport financier101: Annexe aux comptes consolidés b Part des réassureurs dans les provisions techniques 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Provisions d assurance vie Provisions pour sinistres à payer vie Provisions pour participation aux bénéfices vie Autres provisions techniques vie Assurance vie 802,3 9,0 811,3 743,6 6,5 1,1 751,2 Provisions pour primes non acquises Provisions pour sinistres à payer nonvie Provisions pour participation aux bénéfices nonvie Autres provisions techniques nonvie Assurance nonvie 63,3 482,7 10,6 556,6 35,7 312,1 3,2 6,0 357,0 Total part des réassureurs dans les provisions techniques 1 367, ,2 Provisions techniques des contrats en unités de compte TOTAL PROVISIONS TECHNIQUES (yc UC) 1 367, ,2 14.c Provisions techniques nettes par branche d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie (yc UC) Dommages corporels Dommages aux biens Automobile Responsabilité civile Construction Maritime, Aviation, Transports Autres Assurance nonvie ,9 443,4 539,8 577,2 290,8 209,3 109,7 131, , ,6 421,5 570,5 597,8 278,0 180,8 73,0 302, ,2 TOTAL , ,8 Les branches d activité utilisées pour les présentations consolidées sont issues de regroupements des catégories ministérielles.

106 :102rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 15 DETTES NEES DES OPERATIONS D ASSURANCE ET DE REASSURANCE 15.a Ventilation par compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Dépôts reçus des réassureurs Dettes nées des opérations d assurance directe Dettes nées des opérations de réassurance 804,2 196,0 230,5 781,0 189,8 43,2 TOTAL 1 230, ,0 15.b Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Dépôts reçus des réassureurs Dettes nées des opérations d assurance directe Dettes nées des opérations de réassurance 804,2 196,0 230,5 804,2 196,0 230,5 TOTAL 1 230,7 1230,7 NOTE 16 DETTES ENVERS LA CLIENTELE DES ENTREPRISES DU SECTEUR BANCAIRE 16.a Ventilation par type de dettes 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Dettes à vue Dettes à terme (y compris dettes rattachées) 0,6 3,0 1,3 4,6 TOTAL DETTES CLIENTELE 3,6 5,9 16.b Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Dettes Clientèle 3,6 3,6

107 rapport financier103: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 17 DETTES REPRESENTEES PAR DES TITRES 17.a Ventilation par nature 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Emprunts Obligataires Billets de trésorerie et autres TCN émis 425,1 75,0 425,1 77,0 TOTAL 500,1 502,1 17.b Ventilation par échéance < 1 an > 1 an > 5 ans Total AU 31/12/2001 Emprunts Obligataires Billet de trésorerie et autres TCN émis 75,0 425,1 425,1 75,0 TOTAL 75,0 425,1 500,1 NOTE 18 DETTES ENVERS LES ENTREPRISES DU SECTEUR BANCAIRE 18.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 93,8 42,0 14,4 61,0 24,4 18,3 9,9 40,8 TOTAL 211,2 93,4

108 :104rapport financier Annexe aux comptes consolidés b Ventilation par échéance au 31/12/2001 < 1 an > 1 an > 5 ans Total Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 93,8 42,0 14,4 61,0 93,8 42,0 14,4 61,0 TOTAL 211,2 211,2 NOTE 19 AUTRES DETTES 19.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 155,6 176,1 57,0 460,3 162,2 143,8 27,5 128,0 TOTAL 849,0 461,5 19.b Ventilation par compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Personnel Etat Impôts sur les bénéfices Etat & Organismes sociaux Créditeurs divers Autres dettes d exploitation Dépôts et cautionnements reçus Autres emprunts et dettes assimilés Autres dettes financières 65,6 3,1 125,7 542,3 736,7 11,5 100,8 112,3 45,9 4,4 69,3 224,8 344,4 8,6 108,5 117,1 TOTAL 849,0 461,5 L augmentation du poste Etat & organismes sociaux entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre 2001 provient essentiellement de la TVA due par Vinci Immobilier au titre de la cession de l immeuble Vinci en 2001 à la société Montmartre Vinci. Cette dernière présente à l actif un montant similaire en crédit de TVA (cf note 8). L augmentation du poste créditeurs divers (provenant du secteur autres activités) est liée à la variation des avances en compte courant consenties à CGU France par sa société mère CGU Participations, pour 220,8 M.

109 rapport financier105: Annexe aux comptes consolidés c Ventilation par échéance < 1 an > 1 an > 5 ans Total Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 154,1 169,8 57,0 460,3 1,5 6,3 155,6 176,1 57,0 460,3 TOTAL 841,2 7,8 849,0 NOTE 20 COMPTES DE REGULARISATION PASSIF 20.a Ventilation par secteur d activité 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance vie Assurance nonvie Activité bancaire Autres activités 6,4 3,1 0,3 4,6 4,0 2,1 0,3 2,9 TOTAL 14,4 9,3 20.b Ventilation par compte 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Report de commissions reçues des réassureurs Autres comptes de régularisation passif 0,9 13,5 0,9 8,4 TOTAL 14,4 9,3

110 :106rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 21 CHIFFRE D AFFAIRES DU GROUPE 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Chiffre d affaires des sociétés d assurance Chiffre d affaires des autres activités 5 095,8 67, ,4 58,9 TOTAL Pour information : Produit d exploitation bancaire 5 163,2 21, ,3 25,6 NOTE 22 RESULTAT DE L ACTIVITE D ASSURANCE 22.a.1 Chiffre d affaires assurance par catégorie Assurance vie Primes brutes 31/12/ ,9 Pro Forma 31/12/ ,3 Assurance nonvie Dommages corporels Dommages aux biens Automobile Responsabilité civile Construction Maritime, Aviation, Transports Autres Total Assurance nonvie 385,8 521,1 410,9 84,2 51,6 166,3 41, ,9 341,5 487,4 419,6 79,4 35,4 94,6 24, ,1 Chiffre d affaires brut de réassurance 5 095, ,4 Cessions et rétrocessions Assurance vie Assurance nonvie Primes cédées en réassurance (118,4) (201,8) (320,2) (97,0) (137,6) (234,6) Chiffre d affaires net de réassurance 4 775, ,8 Le Groupe CGU France exerce presque exclusivement son activité sur le territoire français. Les seules couvertures sur des territoires étrangers se font par le biais de pools et / ou traités de réassurance.

111 rapport financier107: Annexe aux comptes consolidés a.2 Ventilation du chiffre d affaires vie et des provisions techniques vie 2001 par nature Chiffre d affaires Provisions techniques brutes à la clôture* * Dont 39,8 millions d euros en UC dans les acceptations. Collectives Individuelles et capitalisation TOTAL TOTAL TOTAL Vie Décès Vie Temporaires Affaires Acceptations décès directes UC EUR UC EUR UC EUR UC EUR 49,6 75,7 881, ,3 16, ,4 23, ,9 876,3 125, , ,9 1, ,0 221, ,2 22.b Compte technique de l assurance vie Opérations brutes 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Cessions et rétrocessions Opérations nettes Opérations nettes Primes Part du compte technique dans les produits nets de placements Ajustements ACAV (plusvalues) Autres produits techniques 3 434, , ,2 81,2 (118,4) 3 316, , ,2 81, , , ,3 76,4 Charges des sinistres Prestations et frais payés Charges des provisions pour sinistres (2 113,9) (2 131,6) 17,7 67,2 66,8 0,4 (2 046,7) (2 064,8) 18,1 (2 093,2) (2 093,5) 0,3 Charges des autres provisions techniques Provisions d assurance vie Provisions en UC Autres provisions techniques (90,7) (557,2) 471,1 (4,6) 61,4 61,4 (29,3) (495,8) 471,1 (4,6) (626,8) 389,7 (1 023,5) 7,0 Participation aux résultats (1 704,9) 4,2 (1 700,7) (1 751,2) Frais d acquisition et d administration Frais d acquisition Frais d administration Commissions reçues de réassureurs (323,9) (187,1) (136,8) 8,5 8,5 (315,4) (187,1) (136,8) 8,5 (305,2) (160,6) (153,3) 8,7 Ajustements ACAV (moinsvalues) (2 025,9) (2 025,9) (1 212,3) Autres charges techniques (6,4) (6,4) (11,6) Résultat technique de l assurance vie 87,6 22,9 110,5 94,5 Participation des salariés Produits nets des placements hors part du compte technique Transferts intersectoriels (16,1) 70,2 (14,1) (5,5) 78,5 (14,9) Résultat de l exploitation courante corrigé 87,6 22,9 150,5 152,6

112 :108rapport financier Annexe aux comptes consolidés c Compte technique de l assurance nonvie 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Opérations brutes Cessions et rétrocessions Opérations nettes Opérations nettes Primes acquises Primes Variation des primes non acquises 1 585, ,9 (75,4) (179,0) (201,8) 22, , ,1 (52,6) 1 329, ,5 (15,5) Part du compte technique dans les produits nets de placements 176,6 176,6 235,2 Autres produits techniques 10,2 10,2 8,3 Charges des sinistres Prestations et frais payés Charges des provisions pour sinistres (1 290,5) (1 354,1) 63,6 293,3 136,6 156,7 (997,2) (1 217,5) 220,3 (1 190,8) (1 078,0) (112,8) Charges des autres provisions techniques Participation aux résultats (8,0) (10,9) 1,0 (0,4) (7,0) (11,3) (5,2) (8,8) Frais d acquisition et d administration Frais d acquisition Frais d administration Commissions reçues de réassureurs (466,6) (366,6) (10) 16,6 16,6 (45) (366,6) (10) 16,6 (437,5) (331,7) (120,7) 14,9 Autres charges techniques (17,0) (17,0) (20,4) Variation de la provision pour égalisation (7,9) (7,9) (0,8) RESULTAT TECHNIQUE DE L ASSURANCE NONVIE (28,6) 131,5 102,9 (91,0) Participation des salariés (13,8) (2,8) Produits nets des placements hors part du compte technique 49,0 59,3 Transferts intersectoriels (3,9) (8,1) RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE CORRIGE (28,6) 131,5 134,2 (42,6) Il convient de rappeler que les comptes de l exercice 2000 étaient significativement impactés par une sinistralité exceptionnelle liée au règlement en 2000 des tempêtes de l année 1999.

113 rapport financier109: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 23 RESULTAT DE L ACTIVITE BANCAIRE 23.a Chiffre d affaires 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Intérêts et produits assimilés Revenus des titres à revenu variable Commissions (Produits) Gains nets sur opérations des portefeuilles de négociation et de placements assimilés Gains nets sur actifs immobilisés y compris gains nets sur opérations de portefeuille TIAP Autres produits d exploitation bancaire 12,4 9,0 22,8 2,8 CHIFFRE D AFFAIRES DU SECTEUR BANCAIRE 21,4 25,6 23.b Compte de résultat 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Produits d exploitation bancaire Produits financiers nets de charges Total Produits d exploitation courante 21,4 21,4 25,6 25,6 Charges d exploitation bancaire Charges de gestion Total Charges d exploitation bancaire (6,7) (7,3) (14,0) (11,0) (7,7) (18,7) RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE 7,4 6,9 Transferts intersectoriels 4,1 12,2 RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE CORRIGE 11,5 19,1

114 :110rapport financier Annexe aux comptes consolidés c Compte de résultat (présentation bancaire) 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Intérêts et produits assimilés Intérêts et charges assimilées Revenu des titres à revenu variable Commissions perçues Commissions versées Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation Gains ou pertes sur opérations de placement Solde des opérations de change Autres produits d exploitation Autres charges d exploitation Produit net bancaire 12,4 (6,2) 9,0 15,2 22,8 (12,2) 2,8 13,4 Charges générales d exploitation Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations Résultat brut d exploitation (7,0) (0,3) 7,9 (7,4) (0,3) 5,7 Coût du risque Gains ou pertes sur titres de participation et parts dans les entreprises liées (y compris portefeuille TIAP) Transferts intersectoriels (0,5) 4,1 1,3 12,1 RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE CORRIGE 11,5 19,1

115 rapport financier111: Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 24 COMPTE D EXPLOITATION DES AUTRES ACTIVITES 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Holdings Gestion d actifs Immobilier Total Total Chiffre d affaires Autres produits d exploitation Charges de personnel (yc participation des salariés) Autres charges d exploitation Impôts et taxes Dotations aux amortissements et provisions Résultat d exploitation (9,1) (14,6) (0,8) (24,5) 67,4 1,2 (6,4) (43,6) (1,5) (0,2) 16,9 (0,1) (1,6) (1,0) (2,3) (5,0) 67,4 1,2 (15,6) (59,8) (3,3) (2,5) (12,6) 58,9 1,0 (10,4) (48,3) (0,5) (0,2) 0,5 Charges et produits financiers 2,4 7,5 16,0 25,9 40,6 RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE (22,1) 24,4 11,0 13,3 41,1 Transferts intersectoriels 15,0 (2,1) 1,0 13,9 10,9 RESULTAT DE L EXPLOITATION COURANTE CORRIGE (7,1) 22,3 12,0 27,2 52,0 NOTE 25 PRODUITS FINANCIERS NETS DE CHARGES 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Assurance nonvie Assurance vie Autres Activités Total Total Revenus des placements Autres produits des placements Produits provenant de la réalisation des placements Ajustements ACAV (plusvalues) Frais internes & externes de gestion des placements et intérêts Autres charges des placements Pertes provenant de la réalisation des placements Ajustements ACAV (moinsvalues) Résultat de change Variation des provisions pour dépréciation 163,4 84,2 (15,9) (2,0) (3,3) (1,7) 0, ,9 0,1 78, ,2 (59,2) (5,8) (48,5) (2 025,9) 0,8 (36,7) 65,1 4,5 (35,4) (8,3) 2 071,5 4,6 162, ,2 (110,5) (7,8) (51,9) (2 025,9) (0,9) (44,1) 1 872,0 22,2 453, ,3 (107,0) (3,3) (106,7) (1 212,3) (3,0) 23,4 TOTAL 225,6 881,5 25, , ,4

116 :112rapport financier Annexe aux comptes consolidés 2001 NOTE 26 PREUVE D IMPOT AU 31/12/2001 Résultat avant impôt (part du Groupe) Taux d impôt théorique Charge d impôt théorique Différences liées au taux d impôt réduit Amortissement de la valeur portefeuille vie Amortissement des écarts d acquisition Impôts différés non activés Eliminations des plus et moinsvalues internes sur titres consolidés Autres éléments 341,5 36,43 % (124,4) 14,6 (12,9) (6,7) 15,3 (12,7) (9,9) Charge d impôt effective (136,7) NOTE 27 ENGAGEMENTS HORS BILAN 27.a Engagements hors bilan des sociétés d assurance et autres activités 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 ENGAGEMENTS RECUS 695,4 435,9 ENGAGEMENTS DONNES Avals, cautions et garanties de crédit donnés Titres et actifs acquis avec engagement de revente Autres engagements sur titres, actifs ou revenus Autres engagements 0,6 0,1 0,8 0,6 0,1 0,8 Valeurs reçues en nantissement des cessionnaires et rétrocessionnaires 168,1 169,5 Valeurs remises par des organismes réassurés avec caution solidaire ou avec substitution Valeurs appartenant à des institutions de prévoyance 4,5 3,2 Autres valeurs détenues pour compte de tiers

117 rapport financier113: AUTRES INFORMATIONS 27.b Engagements hors bilan de l activité bancaire 31/12/2001 Pro Forma 31/12/2000 Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle en faveur des établissements de crédit 6,3 5,7 Engagements de financement recus des établissements de crédit 16,7 Engagements de garantie donnés en faveur de la clientèle en faveur des établissements de crédit Engagements de garantie recus des établissements de crédit 20,2 27.c Instruments financiers Montants notionnels au 31/12/2001 Caps Floors Swaps de taux Convention d emprunt sur pension 1 620,6 22,9 27, ,2 Total 3 932,7 NOTE 28 EFFECTIF MOYEN L effectif salarié du Groupe CGU France s élève au 31/12/2001 à personnes, contre au 31/12/2000.

118 :114rapport financier Notes

119 Notes rapport financier115:

120 :116rapport financier Notes

121 CGU France 52, rue de la Victoire Paris Tél. : Fax : Abeille vie 57, rue Taitbout Paris Tél. : Fax : Norwich Union Direct 1, rue de l Union RueilMalmaison Tél. : Abeille assurances 52, rue de la Victoire Paris Tél. : Fax : Eurofil 65, avenue de Colmar RueilMalmaison cedex Tél. : Fax : Victoire Asset Management 2628, rue de la Pépinière Paris Tél. : Fax : Adresses des principales sociétés du Groupe Le rapport annuel est édité par la Direction de la Communication de CGU France Tél. : Fax : Conception et réalisation : Actifin 20, avenue Franklin Roosevelt Paris Tél. : Photos : Louis Allard BSIP BSIP/Chassenet Bruno GarcinGasser Getty : Louis AdamskiPeek, Marc Douet, KaluznyThatcher, Justin Pumfrey, David Seed Image du sud/le Studio Image 100 Ltd Masterfile/Pierre Arsenault Michel Labelle Pixtal Zepha/Créasource D.R.

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