POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE. SWEN Capital Partners «SWEN CP»

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1 POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE SWEN Capital Partners «SWEN CP» 2015

2 Origines de la démarche d investissement responsable de l expertise non cotée de SWEN CP Filiale de deux acteurs fortement engagés dans l Investissement Socialement Responsable, la démarche de responsabilité de SWEN CP s inscrit en parfaite cohérence avec les valeurs historiques portées par ses actionnaires et ses collaborateurs. Fruit du rapprochement de deux entités spécialisées dans la multigestion en Private Equity, Private Debt et Infrastructure, SWEN CP a formalisé son engagement en faveur d une finance durable dans une charte d investissement responsable ainsi qu une politique d investissement responsable spécifique au non coté. Ces documents s inscrivent en cohérence avec la démarche de développement durable et d ISR de ses actionnaires, avec les Principes de l Investissement Responsable de l ONU (UN-PRI) ainsi qu avec la Charte des investisseurs en capital de l AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) et l ESG Disclosure Framework. POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 1

3 Convictions sur l investissement responsable SWEN CP s attache à offrir aux investisseurs les meilleures performances financières accompagnées d un service de haute qualité, transparent et sur mesure. Elle est convaincue qu adopter une démarche responsable dans nos investissements est de nature à créer plus de valeur pour l ensemble des parties prenantes : l entreprise, ses salariés, ses actionnaires et la société civile. SWEN CP est convaincue qu intégrer les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans les processus d investissement permet : - une meilleure gestion des risques grâce à la sensibilisation aux enjeux ESG, - l identification et la génération de nouvelles sources d opportunités compétitives pour les participations, - l amélioration de l image de la classe d actifs et de la profession notamment en permettant de mesurer ses contributions positives en matière d ESG à la sphère économique et civile. Cette démarche voit sa légitimité d autant plus renforcée que les investisseurs en non coté sont des investisseurs actifs et de long terme aux côtés des entrepreneurs qu ils accompagnent dans une logique de partenariat. POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 2

4 Nous nous engageons SWEN CP est consciente de son rôle majeur dans le financement du tissu économique local en Europe, mais également dans le financement des investissements en infrastructure. Fort de ces responsabilités, l équipe s engage, dans le cadre de ses investissements, à être un acteur responsable dans le financement à long terme de l économie et intègre les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans son processus d analyse et de suivi de l investissement. L équipe décline chacun de ses engagements, énoncés dans sa Charte, dans la gestion de ses investissements. Position de SWEN CP sur l investissement dans les sociétés impliquées dans la fabrication des mines antipersonnel et les bombes à sous munition : Dans le cadre de sa politique d investissement responsable, SWEN CP souhaite contribuer, à son niveau, à une application effective des conventions internationales suivantes : - la Convention d Ottawa sur l interdiction des mines antipersonnel (MAP) de la Convention d Oslo sur les armes à sous munitions (BASM) de C est pourquoi elle s engage à ne pas investir pour son propre compte ou pour les fonds dont elle assure la gestion active, dans des entreprises connues pour être spécialisées dans la fabrication d armes visées par ces conventions. POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 3

5 Nous intégrons les critères ESG dans le processus d investissement et de gestion A. En phase de due diligence Pour les transactions primaires, SWEN CP s assure dans un premier temps que la société de gestion du fonds accepte d exclure de son univers d investissement les sociétés spécialisées dans la fabrication de MAP et de BASM. Depuis 2011, une due diligence ESG est intégrée dans nos rapports d Investissement sur la base : - d un questionnaire ESG concernant la société de gestion et la politique d investissement du fonds étudié, - des échanges avec les différents membres de l équipe de gestion Cette due diligence ESG permet de questionner, challenger et apprécier le projet d intégration ou l intégration réelle des critères ESG dans le processus des fonds d investissement sous revue. Il est important de préciser que la non intégration à la date de la due diligence des critères ESG par la société de gestion n est pas rédhibitoire. En effet, nous souhaitons nous inscrire dans une démarche de sensibilisation et de progrès ; Nous incitons la société de gestion à mettre en œuvre progressivement une politique ESG. Dans ce cas, si la société de gestion le souhaite, nous nous rendons disponible pour l accompagner et la conseiller dans cette démarche. Enfin, les décisions d investissement intègrent les résultats de la due diligence ESG à part entière. L ensemble des engagements en matière d intégration des critères ESG sera formalisé par écrit entre la société de gestion et notre équipe. Pour les transactions secondaires, compte tenu du caractère spécifique de ces opérations (confidentialité, délais, rachat en l état), notre équipe ne sera pas en mesure d effectuer une analyse des risques ESG du portefeuille sous-jacent. Le dialogue sera initié post acquisition. Pour les co-investissements, l analyse ESG sera réalisée sur la base des informations transmises par le fonds qui apporte le dossier et pourra être complétée par des contacts directs entre nous et la participation en question. POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 4

6 Nous intégrons les critères ESG dans le processus d investissement et de gestion B. En phase de gestion et suivi de l investissement Une fois l investissement réalisé, nous réalisons un suivi permanent. A chacun des contacts avec la société de gestion, nous interrogeons les équipes sur les considérations extra-financières au niveau du portefeuille. Pour les investissements réalisés depuis 2012, en cas d évènements ou de controverses soudaines sur une participation qui seraient susceptibles d engendrer un risque ESG substantiel, la société de gestion en charge de l investissement concerné doit en informer notre équipe dès que possible. Nous nous assurerons alors, par le dialogue, que la société de gestion met bien en œuvre ses meilleurs efforts pour gérer ce risque et en tirer les conclusions nécessaires en vue d éviter que ce type d évènement ne se reproduise dans le futur ou sur d autres participations. Enfin, à partir de 2012 et à chaque fin d année, notre équipe questionnera les sociétés de gestion sur leur démarche ESG à trois niveaux : la société de gestion, le fonds et les participations. Thèmes abordés dans le questionnaire de due diligence : - Démarche RSE au niveau de la société de gestion - Intégration des critères ESG au niveau du fonds et de ses participations Thèmes abordés dans les questionnaires de suivi annuels : - Suivi de l évolution de la Démarche RSE des sociétés de gestion en portefeuille - Suivi quantitatif et qualitatif d indicateurs ESG au niveau des participations POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 5

7 Nous intégrons les critères ESG dans le processus d investissement et de gestion C. Reporting ESG annuel L expertise de SWEN CP s appuiera, entre autre, sur les reportings ESG annuels dédiés demandés aux sociétés de gestion pour réaliser son propre reporting ESG annuel à destination des investisseurs. Le reporting ESG annuel fera le bilan sur les points suivants : - La démarche d investisseur responsable de SWEN CP au cours de l année écoulée, - L intégration des critères ESG par les sociétés de gestion, les fonds sous-jacents et leurs participations, - L évolution de ces différents points au cours du temps. Nous souhaitons ainsi contribuer à la mesure des performances ESG des investissements en non coté. Nous considérons qu il s agit d une opportunité pour le secteur du capital investissement et de l infrastructure de mesurer l impact social/sociétal et environnemental de sa contribution positive à la sphère économique. Ces éléments quantitatifs et qualitatifs pourront constituer des informations stratégiques pour les investisseurs institutionnels souhaitant communiquer en ce sens. L équipe contribue depuis 2013 au reporting annuel UN-PRI. Les PRI ( Principles for Responsible Investment ) sont un cadre de travail international créé par l'onu et dédié aux investisseurs institutionnels afin de les aider à intégrer les facteurs ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans leur politique d'investissement. POLITIQUE D INVESTISSEMENT RESPONSABLE 6

8 22, rue Vernier Paris - France Tél. : + 33 (0) Fax : +33 (0) Société de gestion agréée par l AMF sous le numéro n