Forum International de la Finance en Afrique Subsaharienne 1ère Edition

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1 Forum International de la Finance en Afrique Subsaharienne 1ère Edition Réguler l économie régionale: Quels produits financiers adaptés pour réduire la situation de surliquidité bancaire et drainer l Epargne vers l intérieur? Fabrice TENGA Responsable Ingénierie Financière KeplerCheuvreux (Genève)

2 Adapter les produits financiers au contexte local: quelle épargne intérieure? Faible taux de bancarisation (5-10% en Afrique subsaharienne, 75-80% dans les produits développés) Un secteur informel omniprésent et peu exploité Plus faible taux d épargne du monde en développement (10-15% du PIB, >50% dans les pays développés) Forte présence d institutions de microcrédit Investisseurs institutionnels locaux à la recherche de supports d investissement Une épargne intérieure majoritairement institutionnelle

3 Adapter les produits financiers au contexte local: comment tirer profit de l attractivité extérieure de la région? Un des plus forts taux de rentabilités au monde (source McKinsey) Un contexte global de taux d intérêt bas dans le monde Des investisseurs offshore prêts à allouer des liquidités Une diaspora naturellement partie prenante des investissements locaux Attirer l abondante épargne mondiale par des produits financiers adaptés

4 Adapter les produits financiers au contexte local: quel type d épargne vers quels secteurs? Infrastructure: La base du développement et de l intégration régionale Energie: Un prérequis pour une indépendance industrielle Immobilier: Anticiper l essor démographique annoncé des villes d Afrique subsaharienne au cours des 20 prochaines années Agro-industrie: tirer profit du formidable potentiel de la sous-région PME-PMI: développer progressivement un véritable tissu industriel Faible apport en capital (industries en phase de création) Adapter les produits financiers (et le type d investisseur) aux besoins locaux

5 Adapter les produits financiers au contexte local: quelle culture financière des différents acteurs? Relative jeunesse des marchés financiers Faiblesse des volumes boursiers Recours récent à l appel public à l épargne de la part des Etats de la sous région Trop faible nombre d introductions en bourse Difficulté de structuration des dossiers Simplicité des produits financiers et formation progressive des différents acteurs locaux à anticiper

6 Quels enseignements tirer? Une épargne intérieure essentiellement institutionnelle en Afrique subsaharienne Attirer l abondante épargne mondiale par des produits financiers adaptés Adapter les produits financiers (et le type d investisseurs) aux besoins locaux Simplicité des produits financiers et formation progressive des différents acteurs locaux à anticiper

7 Drainer l épargne intérieure en Afrique subsaharienne: accroître la spécialisation des intervenants Nécessité de délégation à des professionnels de l investissement (Gestion pour compte de tiers, etc ) Favoriser l éclosion de métiers de conseil en investissement financier, de prestation de service financiers et de la recherche (actions et obligations) Promouvoir la banque d investissement et de financement Aider les entreprises à mieux structurer leurs besoins de financement Investissement et financement: un métier de spécialistes

8 Drainer l épargne intérieure en Afrique subsaharienne: se réapproprier l épargne locale Attractivités des dépôts bancaires : rendre plus attractifs les taux de rémunération afin de capter davantage l épargne Simplification des procédures d ouverture de comptes Hausse du taux de bancarisation via des produits innovants (mobile banking, etc ) Drainer une partie de l épargne d institutions locales investies en devises Faire preuve d innovation sur le marché local

9 Drainer l épargne intérieure en Afrique subsaharienne: adapter des produits financiers au marché local Réflexions autour du financement d organismes de microfinance ou de tontines: réorienter l épargne du secteur informel Multiplication d émissions souveraines en devise locale (épargne intérieure) mais aussi en devises (épargne mondiale) Attirer le flux naturel d investissement en provenance de la diaspora Mise en place de fonds souverains locaux Tirer profit de la diversification géographique opérée par les fonds souverains mondiaux Mettre en place un cadre de bonne gouvernance et de la transparence propice aux investisseurs Faire preuve d innovation sur le marché local

10 Drainer l épargne intérieure en Afrique subsaharienne: quelques produits financiers adaptés OPCVM (SICAV et Fonds Commun de Placement): Des placements ciblés en fonction d opportunités locales détectées par des professionnels Assurance Vie : orienter l investissement via une incitation fiscale Prêt-Emprunt de titres: augmenter la liquidité sur les marchés financiers Comptes titres: Contribuer à la vulgarisation de la thématique boursière S inspirer de produits à l efficacité déjà éprouvée

11 FIN