GESTION PATRIMONIALE Emerging Manager Day 2013 18 Décembre 2013 Société de Gestion de Portefeuille agréée par l Autorité des Marchés Financiers AMF sous le n GP 11000028 du 01/08/2011 SAS au capital de 300 000 - SIREN 533 756 938 RCS Nanterre
Sommaire Présentation Philosophie et Processus d Investissement Mandat Patrimonial @ info@wiseam.fr 2
Wiséam : Gestion diversifiée Créée en 2011 par : Equipe de gestion: François Jubin Olivier Boularand Benjamin Biassira Petya Bokova @ info@wiseam.fr 3
Contexte et enjeux pour les investisseurs Taux durablement bas et fiscalité croissante Performances actions incertaines sur le long terme Cycles financiers de plus en plus courts et volatilité accrue Conséquences Volonté de maîtriser les risques Perte de repères face à la multiplicité des choix @ info@wiseam.fr 4
Nos solutions patrimoniales Gestion diversifiée : 2 approches complémentaires OPCVM Mandat de gestion Apprécio (DICI 4) Andante (DICI 3) Mandat Classique Mandat Assurance Lux Mandat Solvency 2 Actifs gérés: 85 MEUR Actifs gérés: 44 MEUR @ info@wiseam.fr 5
A qui s adresse Wiséam? CGP Family Office Mutuelles @ info@wiseam.fr 6
Philosophie et Processus d Investissement 7
Construire la performance : nos 4 propositions Proposition 1 Définir un budget de risque en adéquation avec les objectifs de l investisseur Proposition 2 Privilégier les approches thématiques et contrariantes Proposition 3 Intégrer une vision globales des risques Proposition 4 Rendre compte @ info@wiseam.fr 8
Budget de risque : pourquoi est-ce essentiel? Notre approche Se concentrer sur la tolérance au risque (allocation stratégique et gestion active) Dresser des perspectives économiques et financières de moyen terme Conserver une part significative de produits peu risqués pour saisir les opportunités en bas de cycle 9 @ info@wiseam.fr 9
Approche thématique Diversification internationale Notre pratique Regarder l ensemble des classes d actifs Comprendre la dynamique de chaque marché avant d investir Identifier les facteurs de risque implicites avant d investir @ info@wiseam.fr 10
Approche contrariante Faire la différence entre: la Valeur le Prix Optimisme exagéré Fair Value Pessimisme exagéré SP500 Oblig. US HY CEMBI Source : Wiseam Notre approche Définir des indicateurs pertinents de valorisation Mesurer le potentiel de correction / rattrapage Rechercher des catalyseurs Mixer approches contrariantes et approches classiques 11
Illustration avec le S&P 500 Prise en compte du cycle éco/financier (modèle DCF) et des écarts à la valeur fondamentale estimée Avantages Inconvénients Capacité à surpondérer les actifs en bas de cycle avec une marge de sécurité Faible volatilité en fin de cycle Tendance à sous performer en fin de cycle et à accélérer la baisse dans la deuxième partie de la correction Risque de «Value Trap» @ info@wiseam.fr 12
Accès à des équipes expertes : Fund-Picking Recherche de gérants de qualité pour chaque type de fonds indépendamment des cycles financiers sous-jacents. Fund Picking Univers des fonds Classes d actifs Equipes expertes Différentiation Analyses macrofinancières débattues avec les gérants experts sélectionnés Portefeuilles concentrés Couvertures via des futures et options Titres vifs dans une optique Buy & Hold ou actifs décotés @ info@wiseam.fr 13
Gestion globale du risque WECO : modèle multifactoriel propriétaire Objectifs Déterminer les principales composantes du risque d un portefeuille (monétaire, taux, crédit, actions, devise, value, croissance, small-cap, émergent) Cartographier les expositions aux risques Analyser la performance @ info@wiseam.fr 14
Exemple de portefeuille analysé via WECO Portefeuille Poids % Monétaire Obligations en Euros 0,0 6,6 JUPITER DYNAMIC BOND FD-I A 6,6 Obligations Internationales 19,1 FRANK TE IN GLOBL TOT RT-IAC 6,1 PIONEER FUNDS-EM MK COR HY-I 7,6 H2O MULTIBONDS-IEC 5,4 Obligations High Yield & Convertibles 11,7 DEXIA BONDS-HIGH SPREAD-I-C 5,3 SCHEL PRINCE HT RENDEMENT 6,3 Absolute Return & Diversifié 22,0 PHILEAS L/S EUROPE-I 2,4 SYCOMORE L/S MKT NEUTRAL-I 2,4 RISKELIA FUND-A EUR 0,8 ALKEN FUND-ABSOL RET EUROP-I 5,2 BDL REMPART EUROPE 3,9 MORGAN ST DIV ALPLA PLUS-Z 7,3 Actions 38,6 ACTIONS 21-I 3,8 MONETA MULTI CAPS 5,2 AMUNDI INTERNATIONAL-AE-C 5,5 FOCUS EUROPA-I 4,6 FAST EMERGING MARKETS-YA$ 5,8 MANDARINE-UNIQUE S/M C EUR-I 4,2 LFP JKC CHINA VALUE-AI 5,1 Liquidités 1,9 Total avec dérivés 100,0 Source: Wiséam Facteurs de risque Ajustements Les performances passées ne présagent pas des performances futures; elles ne sont pas constantes dans le temps et ne peuvent faire l objet d aucune garantie. La valeur de l investissement pouvant varier au gré des fluctuations du marché, l investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi. @ info@wiseam.fr 15
Les comités financiers Experts de Wiséam Partager les analyses des différents experts Echanger sur les stratégies à adopter dans le futur Avec les professionnels de la gestion privée @ info@wiseam.fr 16
Apprécio vs catégorie Quantalys Monde Flexible -- Apprécio -- Allocation Monde Flexible EUR Reprise de la gestion par Wiséam le 06/10/2011 @ info@wiseam.fr 17
Focus Mandat de Gestion Patrimonial 18
Les enjeux pour les CGP Le temps des marchés n est plus compatible avec celui des arbitrages Poids croissant de la réglementation Dégager de la productivité Se concentrer sur l accompagnement Client Réduire les ressources affectées au suivi administratif Etendre son gisement de clientèle pour mutualiser les charges Disposer de ressources supplémentaires pour le suivi des marchés @ info@wiseam.fr 19
Mandat Assurance Vie Luxembourgeoise Compagnies partenaires de Wiséam : Luxembourg & Singapour Exclusivité du concept de placement sous forme de Fonds Interne Dédié (FID) Portabilité du contrat à l international Triangle de sécurité @ info@wiseam.fr 20
Formalisation du cahier des charges Fixer les conditions d intervention du gérant Tarification Devise de référence Profil investisseur Compte rendu Cahier des charges Orientation de gestion Marge de manœuvre Indice de référence Univers d investissement @ info@wiseam.fr 21
L allocation des capitaux Répartir les capitaux sur différents fonds pour bénéficier d expertises diverses tout en respectant le cahier des charges Fonds coeur de portefeuille Stratégies spécifiques Poche opportuniste (*) Les approches contrariantes consistent à se positionner «contre» le marché : acheter au moment des crises, lorsque les prix sont attractifs et le pessimisme au plus haut, céder pendant les phases d euphorie lorsque les prix présentent des valorisation anormales. Se positionner, à certains moments, contre le marché permet de générer de la surperformance dans la durée en contrepartie d une moindre performance en fin de cycle haussier (désinvestissement avant la fin de la hausse) et d une volatilité accrue en fin de cycle baissier (réinvestissement avant la fin de la baisse). @ info@wiseam.fr 22
Rendre compte Le reporting : élément clé du dialogue avec ses clients. Mesurer et qualifier la performance (Apport de l allocation stratégique vs apport du gérant). Informer sur les risques, expliquer les choix réalisés et dégager des perspectives. @ info@wiseam.fr 23
Intéractions entre Wiséam, le CGP et le Client Définir la stratégie financière Le CGP s appuie sur les outils Wiséam pour accompagner l investisseur Allouer les capitaux et suivre les investissements Le CGP est informé en temps réel des opérations réalisées sur le portefeuille L essentiel des fonds sélectionnés est connu du CGP Rendre compte Le CGP dispose d un reporting structuré et complet pour rendre compte à l investisseur @ info@wiseam.fr 24
Conclusion Une gestion globale, structurée et contrariante Une volonté de partenariat rapproché au plus près des intérêts du client www.wiseam.fr @ info@wiseam.fr 25
Disclaimer Ce document est exclusivement réservé à la destination des professionnels du patrimoine. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut être reproduit, diffusé ou communiqué à un tiers, même partiellement, sans l autorisation préalable et écrite de Wiséam. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur simplification, les données contenues dans cette présentation sont inévitablement partielles, et peuvent être subjectives. Elles sont susceptibles d être modifiées sans préavis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures; elles ne sont pas constantes dans le temps et ne peuvent faire l objet d aucune garantie. La valeur de l investissement pouvant varier au gré des fluctuations du marché, l investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi. L'accès aux produits et services présentés dans ce document peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Les risques et les frais relatifs à l investissement dans les OPCVM présentés sont exposés dans les DICI (Documents d Informations Clés pour l Investisseur). Les KIID, prospectus, et rapports périodiques des OPCVM sont disponibles sur le site www.wiseam.fr ou sur simple demande auprès de Wiséam. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. Document non contractuel @ info@wiseam.fr Copyright : Les données publiées sur cette présentation sont la propriété exclusive de leurs titulaires tels que mentionnés sur chaque page. 26
Contacts François Jubin Président et Gérant de portefeuille francois.jubin@wiseam.fr 01 55 62 19 80 info@wiseam.fr www.wiseam.fr Olivier Boularand Directeur Général Délégué et Gérant de portefeuille olivier.boularand@wiseam.fr Benjamin Biassira Gérant de portefeuille benjamin.biassira@wiseam.fr 27