États financiers au 31 octobre 2007 Rapport des vérificateurs 2 États financiers Produits et charges 3 Évolution des actifs nets et surplus d'apport 4 Flux de trésorerie 5 Bilan 6 Notes complémentaires 7 à 12 Renseignements supplémentaires 13 à 16
Raymond Chabot Grant Thornton S.E.N.C.R.L. Comptables agréés Rapport des vérificateurs Aux actionnaires de Nous avons vérifié le bilan de au 31 octobre 2007 et les états des produits et charges, de l'évolution des actifs nets et surplus d'apport et des flux de trésorerie de l'exercice terminé à cette date. La responsabilité de ces états financiers incombe à la direction de la société. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers en nous fondant sur notre vérification. Notre vérification a été effectuée conformément aux normes de vérification généralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de manière à fournir l'assurance raisonnable que les états financiers sont exempts d'inexactitudes importantes. La vérification comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l'appui des montants et des autres éléments d'information fournis dans les états financiers. Elle comprend également l'évaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi qu'une appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers. À notre avis, ces états financiers donnent, à tous les égards importants, une image fidèle de la situation financière de la société au 31 octobre 2007 ainsi que les résultats de son exploitation et de ses flux de trésorerie pour l'exercice terminé à cette date selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés 1050, boul. Casavant Ouest Bureau 2000 Saint-Hyacinthe (Québec) J2S 8B9 Téléphone: (450) 773-2424 1-800-363-5469 (sans frais) Télécopieur: (450) 773-6363 www.rcgt.com Membre de Grant Thornton International Saint-Hyacinthe Le 30 novembre 2007
3 Produits et charges de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 Budget $ Chiffre d'affaires 2 708 620 2 659 843 2 582 282 Produits Produits (Tableau A) 1 393 480 1 356 190 1 319 444 Marge brute et autres produits - Boutique (Tableau B) 67 000 70 453 66 565 Marge brute - Restauration (Tableau C) 621 300 547 097 576 693 Location de salles 3 500 7 687 3 475 Intérêts 4 640 7 318 4 518 2 089 920 1 988 745 1 970 695 Charges Restauration (Tableau D) 483 300 477 275 525 760 Terrain (Tableau E) 485 400 472 744 473 634 Golf (Tableau F) 134 225 132 907 132 879 Chalet (Tableau G) 265 050 270 785 261 395 Administration (Tableau H) 277 610 277 399 252 433 Comités (Tableau I) 22 200 17 919 37 943 Boutique (Tableau J) 66 150 68 263 65 403 Intérêts et frais bancaires 30 000 32 136 26 943 Intérêts de la dette à long terme 37 685 35 116 34 916 Amortissement des immobilisations 259 000 249 767 256 017 Radiation - inventaire 9 225 Créances douteuses 1 500 80 2 248 Pertes sur vol 1 355 Commissions de la santé et de la sécurité au travail et des normes du travail 27 800 23 077 25 132 2 089 920 2 057 468 2 105 283 Insuffisance des produits par rapport aux charges - (68 723) (134 588) Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers.
4 Évolution des actifs nets et surplus d'apport de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 ACTIFS NETS Actifs nets Investis en Non Total immobilisations affectés Solde au début 2 363 362 (141 414) 2 221 948 630 243 Investissement en immobilisations 217 294 (217 294) Insuffisance des produits par rapport aux charges (249 767) 181 044 (68 723) (134 588) Amortissement de l'excédent de la valeur d'expertise des immobilisations sur le coût non amorti 5 781 5 781 5 781 Virement du surplus d'apport (note 12) 1 720 512 Solde à la fin 2 336 670 (177 664) 2 159 006 2 221 948 SURPLUS D'APPORT Solde au début 2 386 1 720 512 Escompte au rachat d'actions 4 652 2 386 Virement aux actifs nets non affectés (note 12) (1 720 512) Solde à la fin 7 038 2 386 Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers.
5 Flux de trésorerie de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 ACTIVITÉS D'EXPLOITATION Insuffisance des produits par rapport aux charges (68 723) (134 588) Éléments hors caisse Amortissement des immobilisations 249 767 256 017 Variations d'éléments du fonds de roulement (note 3) 211 67 180 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 181 255 188 609 ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT Droits d'entrée à recevoir 6 856 4 262 Encaissement du dépôt sur immobilisations 1 000 Immobilisations (148 048) (248 767) Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (140 192) (244 505) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Emprunt bancaire 50 000 (9 000) Emprunts à long terme 100 000 Remboursement d'emprunts (63 203) (61 905) Émission d'actions ordinaires 51 22 Flux de trésorerie liés aux activités de financement (13 152) 29 117 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 27 911 (26 779) Trésorerie et équivalents de trésorerie au début 25 051 51 830 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin 52 962 25 051 Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers.
6 Bilan au 31 octobre 2007 ACTIF Actif à court terme Encaisse 52 962 25 051 Débiteurs (note 4) 220 858 180 351 Dépôt sur achat d'immobilisations 1 000 Stocks (note 5) 112 050 97 925 Frais payés d'avance 33 309 31 705 419 179 336 032 Droits d'entrée (note 6) 6 136 12 992 Immobilisations (note 7) 3 102 436 3 204 155 3 527 751 3 553 179 PASSIF Passif à court terme Emprunt bancaire (note 8) 269 000 219 000 Comptes fournisseurs et frais courus (note 9) 301 078 244 631 Versements sur la dette à long terme 63 203 63 203 633 281 526 834 Dette à long terme (note 10) 482 324 545 527 1 115 605 1 072 361 ACTIFS NETS Capital-actions (note 11) 38 585 43 186 Surplus d'apport (note 12) 7 038 2 386 Excédent de la valeur d'expertise des immobilisations corporelles sur le coût non amorti 207 517 213 298 Investis en immobilisations 2 336 670 2 363 362 Non affectés (177 664) (141 414) 2 412 146 2 480 818 3 527 751 3 553 179 Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. Pour le conseil, Administrateur Administrateur
7 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 1 - STATUTS ET NATURE DES ACTIVITÉS La société, constituée en vertu de la Deuxième Partie de la Loi sur les compagnies (Québec), exploite un club de golf dans la Ville de Saint-Hyacinthe. Elle est un organisme à but non lucratif au sens de la Loi de l'impôt sur le revenu. 2 - CONVENTIONS COMPTABLES Estimations comptables Pour dresser des états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, la direction de l'organisme doit faire des estimations et poser des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés dans les états financiers et les notes y afférentes. Ces estimations sont fondées sur la connaissance que la direction possède des événements en cours et sur les mesures que l'organisme pourrait prendre à l'avenir. Les résultats réels pourraient être différents de ces estimations. Actifs et passifs financiers Lors de la comptabilisation initiale, tous les actifs et les passifs financiers sont évalués et enregistrés à leur juste valeur. Les revenus d'intérêt et les frais d'intérêt sont présentés à l'état des résultats. Constatation des produits L'organisme applique la méthode du report pour comptabiliser les apports. Selon cette méthode, les apports affectés à des charges d'exercices futurs sont reportés et constatés à titre de produits au cours de l'exercice où sont engagées les charges auxquelles ils sont affectés. Les apports non affectés sont constatés à titre de produits lorsqu'ils sont reçus ou lorsqu'ils sont à recevoir, si le montant à recevoir peut faire l'objet d'une estimation raisonnable et que son encaissement est raisonnablement assuré. Les produits d'intérêts sont constatés lorsqu'ils sont gagnés.
8 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 2 - CONVENTIONS COMPTABLES (suite) Évaluation des stocks Les stocks sont évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette, le coût étant déterminé selon la méthode du coût spécifique pour la restauration et du coût moyen pour la boutique. Immobilisations Les immobilisations sont comptabilisées au coût d'acquisition, à l'exception d'un terrain et d'une partie du parcours qui sont comptabilisés à la valeur d'expertise. Amortissement Les immobilisations sont amorties en fonction de leur durée probable d'utilisation selon les méthodes et taux annuels suivants: Méthodes Taux Bâtiments Linéaire 2,5 % à 10 % Parcours Linéaire 4 % Système d'irrigation et station de pompage Dégressif 5 % Stationnement Dégressif 7 % Asphalte et ponts Linéaire 8 % Clôture Dégressif 10 % Voiturettes Linéaire 14,29 % Machinerie, matériel et outillage Dégressif 20 % et linéaire 20 % à 33,33 % Ameublement et agencement Dégressif 20 % et linéaire 33,33 % Matériel roulant Dégressif 30 % Équipement Informatique Linéaire 33,33 % L'excédent de la valeur d'expertise sur le coût non amorti est viré aux actifs nets investis en immobilisations au même rythme que l'amortissement des immobilisations auxquelles il se rapporte.
9 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 3 - INFORMATIONS SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE Les variations d'éléments du fonds de roulement se détaillent comme suit: Débiteurs (40 507) 41 193 Stocks (14 125) 18 402 Frais payés d'avance (1 604) 34 462 Comptes fournisseurs et frais courus 56 447 (26 877) 211 67 180 Les flux de trésorerie se rapportant aux intérêts des activités d'exploitation se détaillent comme suit: Intérêts versés 46 210 45 056 4 - DÉBITEURS Comptes clients 142 786 96 112 Droits d'entrée encaissables à court terme 8 731 18 516 Autres 50 258 49 188 Crédit d'impôt sur les pourboires 19 083 16 535 220 858 180 351 5 - STOCKS Boutique 65 140 60 237 Restauration 46 910 37 688 112 050 97 925 6 - DROITS D'ENTRÉE Droits d'entrée des nouveaux membres, encaissables sur une période de trois ans, sans intérêt 14 867 31 508 Portion encaissable à court terme (8 731) (18 516) 6 136 12 992
10 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 7 - IMMOBILISATIONS Amortissement Coût cumulé non amorti non amorti Terrains 414 745-414 745 405 445 Bâtiments 2 472 203 1 117 062 1 355 141 1 425 608 Parcours 440 600 142 082 298 518 291 829 Système d'irrigation et station de pompage 673 038 273 398 399 640 420 674 Stationnement 79 420 51 955 27 465 29 532 Asphalte et ponts 96 590 33 186 63 404 54 652 Clôture 37 801 20 325 17 476 19 418 Voiturettes 286 095 101 159 184 936 225 806 Machinerie, matériel et outillage 467 565 317 623 149 942 124 458 Ameublement et agencement 688 258 523 429 164 829 173 772 Matériel roulant 342 607 332 907 9 700 13 857 Équipement Informatique 122 850 106 210 16 640 19 104 6 121 772 3 019 336 3 102 436 3 204 155 8 - EMPRUNT BANCAIRE L'emprunt bancaire est garanti par une hypothèque immobilière de premier rang sur un terrain et un bâtiment. L'emprunt bancaire, d'un montant maximum autorisé est de 700 000 $, porte intérêt au taux préférentiel (6,25 %; 6 % en 2006). L'emprunt bancaire autorisé est renégociable le 28 février 2008. 9 - COMPTES FOURNISSEURS ET FRAIS COURUS Comptes fournisseurs et frais courus 112 519 78 019 Comptes à payer sur l'acquisition d'une immobilisation 12 722 19 765 Salaires et déductions à la source 100 995 84 270 Taxes à la consommation 74 842 62 577 301 078 244 631
11 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 10 - DETTE À LONG TERME Court terme $ Emprunt bancaire, garanti par une hypothèque mobilière de premier rang sur l'universalité des biens présents et futurs et une hypothèque immobilière de second rang sur un terrain et un bâtiment, taux préférentiel (6,25 %; 6 % en 2006), remboursable par versements mensuels de 2 489 $, échéant en avril 2012 29 870 134 416 164 286 Emprunt bancaire, garanti par une hypothèque mobilière de premier rang sur l'universalité des biens présents et futurs et une hypothèque immobilière de second rang sur un terrain et un bâtiment, taux préférentiel (6,25 %; 6 % en 2006), remboursable par versements mensuels de 2 778 $, échéant en février 2020 33 333 411 111 444 444 545 527 608 730 Versements exigibles à court terme 63 203 63 203 63 203 482 324 545 527 Les versements sur la dette à long terme au cours des cinq prochains exercices s'élèvent à 63 203 $ de 2008 à 2011, et 48 269 $ en 2012. 11 - CAPITAL-ACTIONS Nombre d'actions sans valeur nominale 500 actions ordinaires Émis et payé 432 actions ordinaires (427 en 2006) 38 585 43 186 Au cours de l'exercice, la société a émis 51 actions ordinaires pour une considération de 51 $ en espèces. Elle a racheté 46 actions ordinaires pour une considération nulle. Un montant de 4 652 $ a été imputé au surplus d'apport. 12 - ACTIFS NETS NON AFFECTÉS ET SURPLUS D'APPORT Le 19 décembre 2005, les actionnaires ont résolu de virer un montant de 1 720 512 $ provenant du surplus d'apport, afin d'éliminer le déficit accumulé des actifs nets non affectés au 31 octobre 2005.
12 Notes complémentaires au 31 octobre 2007 13 - ENGAGEMENTS La société est engagée, d'après des contrats de location échéant de juin 2008 à septembre 2011, à verser une somme de 55 109 $ pour un équipement et un matériel roulant. Les paiements minimums exigibles pour les quatre prochains exercices s'élèvent à 17 512 $ en 2008, 14 812 $ en 2009, 14 286 $ en 2010 et 8 499 $ en 2011. 14 - INSTRUMENTS FINANCIERS Juste valeur des intruments financiers Les méthodes et hypothèses suivantes ont été utilisées pour déterminer la juste valeur estimative de chaque instruments financiers: Instruments financiers à court terme La juste valeurs des actifs et passifs financiers à court terme se rapproche de la valeur comptable en raison de leur échéance rapprochée. Droits d'entrée La juste valeur des droits d'entrée se rapproche sensiblement de la valeur comptable. Dette à long terme La juste valeur de la dette à long terme est équivalente à la valeur comptable étant donné qu'elle porte intérêt à un taux qui varie en fonction du taux du marché. Risque de taux d'intérêt L'emprunt bancaire et la dette à long terme portent intérêt à des taux variables et exposent la société à un risque de flux de trésorerie découlant des variations des taux d'intérêt. Cependant, une variation de 1 % des taux d'intérêt variables n'aurait pas une incidence significative sur les résultats et les sorties de fonds de la société. Risque de crédit Le risque de crédit de la société provient principalement de ses comptes clients. La société fait affaires avec des clients reconnus et, pour cette raison, elle n'exige pas de garantie de ses clients. De plus, le solde des comptes clients est géré et analysé de façon continue et, de ce fait, l'exposition de la société aux mauvaises créances n'est pas importante. 15 - CHIFFRES DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT Certaines données correspondantes fournies pour l'exercice précédent ont été reclassées en fonction de la présentation adoptée pour le présent exercice.
13 Renseignements supplémentaires de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 TABLEAU A - PRODUITS Abonnements - golf 978 769 973 433 Abonnements - social 4 675 4 875 Droits de jouer 178 987 175 632 Location de voiturettes 143 303 129 199 Droits d'entrée 5 875 24 700 Frais minimums des membres 4 746 4 430 Balles de pratique 1 758 2 016 Produits divers 6 956 5 159 Plan de visibilité 16 017 Tournoi des pros 15 104 1 356 190 1 319 444 TABLEAU B - MARGE BRUTE ET AUTRES PRODUITS - BOUTIQUE Ventes 286 233 268 893 Coût des ventes Stocks au début 60 237 65 747 Achats 247 966 224 104 308 203 289 851 Stocks à la fin 65 140 60 237 243 063 229 614 Marge brute 43 170 39 279 Autres produits Cotisations annuelles 26 040 26 760 Location de sacs de golf 1 243 526 27 283 27 286 70 453 66 565
14 Renseignements supplémentaires de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 TABLEAU C - MARGE - RESTAURATION Bar % Cuisine % Cantine % 2007 % Ventes 333 701 568 606 72 825 975 132 Coût des ventes Stocks au début 31 331 6 357 37 688 Achats 156 105 248 333 32 819 437 257 187 436 254 690 32 819 474 945 Stocks à la fin 37 869 9 041 46 910 149 567 245 649 32 819 428 035 184 134 55,2 322 957 56,8 40 006 54,9 547 097 56,1 Bar % Cuisine % Cantine % 2006 % Ventes 361 394 519 013 78 259 958 666 Coût des ventes Stocks au début 24 553 26 027 50 580 Achats 134 494 199 094 35 493 369 081 159 047 225 121 35 493 419 661 Stocks à la fin 31 331 6 357 37 688 127 716 218 764 35 493 381 973 233 678 64,7 300 249 57,8 42 766 54,6 576 693 60,2
15 Renseignements supplémentaires de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 TABLEAU D - CHARGES DE RESTAURATION Salaires et charges sociales 411 154 455 103 Crédit d'impôt sur les pourboires (19 083) (16 535) Buanderie 18 910 17 503 Propane 20 175 20 288 Entretien 17 344 21 344 Location d'équipement 2 806 2 449 Entretien du matériel informatique 1 203 59 Fournitures 14 121 15 781 Papeterie 3 334 4 150 Licences et permis 3 168 1 210 Vêtements 1 067 579 Déplacements et formation 2 451 2 479 Musique 625 1 350 477 275 525 760 TABLEAU E - CHARGES DE TERRAIN Salaires et charges sociales 307 273 305 734 Carburant 23 944 20 295 Entretien du terrain 102 488 105 522 Entretien du matériel roulant 17 823 21 309 Électricité 11 044 9 735 Entretien du garage 1 811 1 079 Association, formation et frais de déplacements 2 757 3 625 Vêtements 2 301 2 764 Télécommunications 2 366 2 559 Licences et permis 937 1 012 472 744 473 634 TABLEAU F - CHARGES DE GOLF Salaires et charges sociales 107 738 104 219 Papeterie et impression 2 130 4 505 Entretien et réparations 1 081 2 140 Entretien et contrats de service informatique 3 789 4 012 Location de voiturettes 13 228 12 324 Balles de pratique 1 455 3 267 Représentation 3 486 2 412 132 907 132 879
16 Renseignements supplémentaires de l'exercice terminé le 31 octobre 2007 TABLEAU G - CHARGES DE CHALET Salaires et charges sociales 85 899 76 310 Électricité 51 918 37 665 Entretien 29 281 47 740 Fournitures du vestiaire 2 631 1 485 Taxes municipales et scolaires 101 056 98 195 270 785 261 395 TABLEAU H - CHARGES D'ADMINISTRATION Salaires et charges sociales 187 814 179 406 Sélection et engagement du personnel 319 490 Réception des employés 2 178 1 760 Assurances 29 066 24 925 Articles de bureau 591 700 Frais administratifs et déplacements 11 415 4 275 Entretien et contrats de service 5 294 6 222 Honoraires professionnels 2 507 2 775 Honoraires des vérificateurs 3 250 3 000 Publicité, promotion et dons 1 299 145 Papeterie et impression 2 064 3 398 Télécommunications 6 789 9 094 Timbres 7 042 8 032 Location d'équipement 6 927 6 506 Formation et association 10 844 1 705 277 399 252 433 TABLEAU I - FRAIS DES COMITÉS Frais d'assemblée 4 923 16 525 Représentation 20 545 Comités - Junior et Inter-Club 3 205 4 031 Activités sociales (575) 4 841 Publicité et promotions 10 346 12 001 17 919 37 943 TABLEAU J - FRAIS DE BOUTIQUE Salaires et charges sociales 62 994 60 236 Vêtements 700 700 Entretien et contrat de service 1 324 896 Fournitures et papeterie 1 707 1 418 Formation et frais de déplacements 644 1 006 Publicité et promotion 142 363 Télécommunications 752 784 68 263 65 403