SONDAGE SUR LA CULTURE FINANCIERE D UNE POPULATION D INTERNAUTES MAROCAINS Service Education des Epargnants &Habilitation des Intervenants
Sondage sur la culture financière d une population d internautes Marocains Dans le cadre de sa mission de protection de l épargne investie en valeurs mobilières, le CDVM veille à la sensibilisation et à l éducation financière des épargnants. A cet effet, il met à leur disposition des informations pédagogiques à travers son portail. Pour mieux appréhender le profil des internautes et notamment leur connaissance voire leur perception du marché financier, le CDVM a lancé un sondage dont les résultats sont présentés ci-après. Objectif : Recueillir la perception des répondants à l égard du marché financier Population cible : Internautes Echantillon : 800 Répondants Collecte : Questionnaire mis en ligne sur le portail du CDVM www.cdvm.gov.ma du 1 er novembre au 31 décembre 2012. Les internautes répondent volontairement au questionnaire.
Caractéristiques de l échantillon 12% 21% 11% 21% 35% 18-24 25-29 30-34 35-39 40 et plus 64% 36% Femmes Hommes 4% 10% 21% 65% Bac+4 Bac+5 et plus Bac et secondaire Bac+2 Age Genre Niveau de scolarité L échantillon est caractérisé par une prédominance des jeunes puisque plus de la moitié des répondants a entre 18 et 29 ans. Les femmes représentent 36% de l échantillon contre 64% pour les hommes. Les diplômés de l enseignement supérieur forment plus de 96% de l échantillon. Sans emploi 4% Salarié Retraité 2% Profession libérale 8% Fonctionnaire 14% Etudiant 14% 57% Tanger - Tétouan Région Rabat Grand Casablanca MRE Autres régions 8% 31% 41% 5% 15% Catégorie socioprofessionnelle Régions Plus de la moitié des répondants opère dans le secteur privé dont 73% ont un bac + 5 ou plus. Les régions les plus représentées sont celles de Rabat et de Casablanca qui, à elles seules, forment plus de 70% de l échantillon dont 71% sont titulaires d un bac + 5 et plus.
Retraité 67% Salarié 58% 46% 54% Profession libérale Fonctionnaire Etudiant 23% 67% 58% Est-ce que vous avez un compte d'épargne? Répartition par catégorie socioprofessionnelle 6% 39% 61% 94% Taux de détention du dépôt à terme Taux de détention du compte sur carnet 54% des répondants disposent d une épargne rémunérée. Les cadres, les professions libérales et les retraités disposent d un compte d épargne contre seulement 23% pour les étudiants. 80% 60% 40% 20% 0% ans 0-18 18-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 Disposition d une épargne par âge
L épargne évolue avec l âge puisque l ouverture d un compte d épargne est moins élevée chez les jeunes, comme l indique la figure ci-dessus. Le compte sur carnet reste le moyen le plus utilisé pour l épargne rémunérée et ce, pour la majorité des répondants. Vous préférer garder votre épargne chez vous 15% Vous n arriver pas à faire des économies Les frais de tels comptes sont élevés Autres 5% 36% 44% Presque la moitié des répondants n arrive pas à faire des économies pour constituer une épargne. Quelle est la raison pour laquelle vous ne disposez pas d un compte d'épargne? 26% 74% 74% des répondants n ont pas d investissement en instruments financiers. Avez-vous des investissements en instruments financiers? 24% 4% 1% 76% 96% 99% Taux de détention d'actions Taux de détention d'opcvm Taux de détention d'obligations
Pour ceux qui détiennent des instruments financiers, les actions constituent le produit financier préféré. Sentiment d âtre mal informé 10% Pas assez d argent Ne s interesse pas à la vie des entreprises Manque de confiance dans la bourse Autre priorités (appartement, voiture, éducation, 1% 19% 35% 34% Quelle est la raison pour laquelle vous ne detenez pas d'instruments financiers? Comme pour l épargne, 69% des répondants évoquent comme principales raisons du faible niveau d investissement en instruments financiers le manque de moyens financiers et la priorité donnée à d autres aspects tels le logement. Connaissance des instruments financiers Les bonnes réponses sont marquées d une flèche. En achetant des actions, vous devenez copropriétaire de la société au prorata du nombre de titres détenus. Qu'est ce qu'un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières OPCVM? 4% 5% 3% Office de paiement Cotisations en valeurs Mobilières 91% 17% Faux Vrai 2% 78% Un fond immobilier Un type de placement financier collectif Une aide de l Etat pour financier les collectivités locales Une part du capital d une société cotée 9% Une option dont l exercice est obligatoire 8% Un titre représentatif d une dette d une entreprise Un titre de dette d un particulier 6% 77% La majorité des répondants connait bien les instruments financiers classiques. Qu'est ce qu'une obligation?
Connaissance des autorités du marché et de la bourse 6% 14% Seuls les introductions en bourse sont concernées 17% 80% Vrai èfaux Les augmentatons de capital ne sont pas concernées par l obtenton du visa Délivre un visa pour toutes les sociétés faisant appel public à l épargne 3% 15% 65% C est Bank Al Maghrib qui contrôle le bon fonctionnement du marché boursier En tant qu autorité de marché, le CDVM Tout endroit où se font l échange et la vente de produits 6% èmarché financier où se vendent et s'achètent des instruments financiers 93% 1% 5% Qu'est ce que la bourse? Les résultats du test sur les connaissances des autorités du marché et de la bourse, montrent que l échantillon sondé est caractérisé par un bon niveau de connaissance des régulateurs et des entreprises de marché.
Connaissance des calculs financiers de base Plus de 102 MAD Moins de 102 MAD 16% 2% 10% èexactement de 102 MAD 72% Pour un calcul d intérêt simple 72% des internautes ont répondu correctement. Supposons que vous avez 100 MAD dans un compte d épargne qui vous rapporte 2% d intérêt par année. Après un an, si vous n effectuez aucun retrait ni versement, combien posséderez-vous? Plus de 110 MAD 62% Plus grand qu'aujourd'hui 6% Moins de 110 MAD 14% èmoins grand qu aujourd hui 80% 2%, Je préfère ne pas répondre 11% de 110 MAD Exactement 22% Exactement le même 3% Et combien aurez-vous sur votre compte au bout de cinq ans, toujours avec l hypothèse que vous ne faites aucun retrait ni versement? Imaginez que le taux d intérêt de votre compte d épargne est de 1 % par année et que l inflation est de 2 % par année. Après un an, est-ce que votre pouvoir d achat sera plus grand qu aujourd hui, exactement le même ou moins grand qu aujourd hui? La notion d intérêt composé est maîtrisée par plus de 62% des répondants. 80% des répondants sont sensibilisés par rapport à l inflation et son impact sur le pouvoir d achat.
Vingt Trois Trente Je ne sais ps Deux 6% 7% 0% 44% 42% Si la valeur de votre épargne progresse de 200%, cela signifie qu elle a été multipliée par : On constate une difficulté à compter à l aide de pourcentage. Les coefficients multiplicateurs et leur équivalent en pourcentage prêtent souvent à confusion. Lorsqu un patrimoine progresse de 200%, cela signifie qu il a été multiplié par trois. Seul 44% des internautes sont parvenus à trouver la bonne réponse. Presque le même pourcentage des internautes ayant répondu «Deux». Les cadres et les diplômés du supérieur trouvent plus souvent la bonne réponse que les autres, mais, en moyenne, les deux tiers d entre eux se trompent tout de même. Comme le montre le diagramme ci-dessous : 19% 20% 15% 18% 28% Salarié Fonctionnaire Etudiant Profession libérale Retraité En général, l analyse des réponses aux questions ci-dessus montre que les internautes comprennent le calcul financier de base. Taux de bonne réponse par catégorie socioprofessionnelle
Perception des risques 16% 14% Moyennement tolérant Pas tolérant 70% Très tolérant Si vous envisagez d'investir en instruments financiers, quel serait votre niveau de tolérance du risque? Les répondants sont en majorité moyennement tolérants aux risques. Une analyse détaillée des variables de segmentation révèle une plus grande tolérance du risque des hommes (72%) par rapport aux femmes (65%). Par contre, le revenu ou le niveau d instruction n a aucun impact sur le niveau de tolérance du risque des internautes sondés. 26% 14% 60% A votre avis, est-il possible de trouver un instrument financier qui soit à la fois très rentable et très peu risqué? On constate une assez bonne perception du couple risque / rentabilité. En effet, 60% des répondants sont sensibles à la notion de risque et rentabilité. 4% 5% 91% Faux Vrai 3% 2% 95% Plutôt risqués Plutôt pas risqués Quand on investit en bourse, il est possible de réduire les risques en diversifiant ses placements Selon vous le compte sur carnet et le dépôt à terme sont des placements... La majorité des répondants connaisse bien la notion de diversification des placements. La quasi-totalité des répondants connaissent le niveau de risque lié aux produits de placement classiques à savoir le compte sur carnet et le dépôt à terme.
2% 5% Plutôt pas risqué 93% Plutôt risqué 93% des répondants sont informés des risques liés aux actions, ce qui implique une bonne compréhension des caractéristiques des actions par les internautes sondés. Selon vous les actions sont-elles un placement Selon vous, dans le contexte actuel, un placement qui vous promet un rendement de 2% par mois est-t-il Une offre trop belle pour être vraie 14% Une offre qui paraît intéressante 36% Une offre dont il faut se méfier Une occasion à ne pas manquer 12% 18% 20% Des opinions variées : Lorsqu on leur demande de qualifier une offre de placement promettant un rendement de 2% par mois, les réponses sont variées, comme le montre le graphique ci-dessus. Ainsi, 48 % d entre eux croient qu il s agit d une occasion à ne pas manquer ou encore d une offre qui paraît intéressante. Une proportion inférieure (32 %) pense plutôt qu il s agit d une offre dont on doit se méfier ou qui est trop belle pour être vraie. Notons que 20 % des répondants n ont pas pu ou pas voulu se prononcer sur cette question. Lorsqu on examine les variables de segmentation, on remarque que les résultats ne varient que faiblement en fonction du niveau de scolarité, du revenu personnel ou du sexe des répondants. Ainsi, une bonne partie des répondants succomberaient facilement à une offre qui semble alléchante.
Sources d information Quelle serait selon vous la meilleure source d information pour acquérir les connaissances financières de base? Intermédiaire financier (banque, société de bourse) Institution d ensegnement reconnue Docummentation (internet, revue ou autre) 16% 17% 35% 71% Hommes 29% Femmes Autres Autorité des marchés financiers (CDVM) 4% 27% La documentation par internet, revue ou autres sont les plus citées : Pour 35% des répondants, la documentation est la meilleure source d information pour améliorer ses connaissances en matière de finance. L autorité du marché est la deuxième source d information la plus souvent mentionnée (27%) La troisième source d information serait soit une institution d enseignement reconnue soit un intermédiaire financier.
Intérêt pour de nouvelles connaissances Seriez-vous intéressé d'acquérir les connaissances de base sur l investissement en instruments financiers? Très intéressé 46% Peu intéressé Pas du tout intéressé 14% 7% Assez intéressé 33% La majorité des répondants sont ouverts à l acquisition de nouvelles connaissances : Une grande majorité des répondants sondés (79 %), dont 64% de bac + 5 serait très ou assez intéressés à acquérir de nouvelles connaissances en matière de finances si l occasion se présentait. Cela laisse entendre qu il y a un grand besoin latent en matière d éducation financière chez cette population. La seule différence significative en fonction des variables de segmentation retenues concerne le genre. Ainsi, les hommes sont proportionnellement plus nombreux à être très intéressés (51 % par rapport à 38 % chez les femmes).
Sentiment de compétence en matière financière Avez-vous l impression de bien connaître les produits et services financiers offerts sur le marché? Très mal Très bien Assez mal 15% 17% 23% Assez bien 45% Assez bonne connaissance des produits et services financiers : 60 % des répondants disent connaître très bien ou assez bien les produits et services financiers offerts sur le marché. Par contre, 40 % disent les connaître assez ou très mal. Dans l ensemble donc, on obtient un portrait quasiment partagé. Toutefois, plusieurs segments se démarquent et disent mieux connaître les produits et services financiers. C est le cas des groupes suivants : Les gens âgés de 55 ans et plus (67 % de réponses «très» ou «assez» et surperforment les autres tranches d âges); La région de Casablanca surperforme les autres régions (66% de réponses «très» ou «assez»); Les hommes (70 % par rapport à 43 % des femmes). Recherche d information et conseils Est-ce que vous demandez conseil avant d investir? 52% 48% 52% des répondants demandent conseil avant d investir.
Si oui, auprès de qui? Est-ce que vous consultez la note d information visée par le CDVM avant d'investir dans un instrument financier? 18% 43% 39% Autres Entourage Intermédiaire financier 38% 62% Pour les guider dans leurs choix, les répondants font confiance à leur intermédiaire financier et en second lieu à leur entourage. En d autres termes, lorsqu ils prennent une décision financière, 43% s appuient sur leur intermédiaire financier, tandis que 39% s appuient sur leur entourage. 62% des répondants consultent la note d information avant d investir dans un instrument financier. Est ce que vous vérifiez auprès des autorités du marché (CDVM, Ministère des finances, bank Al Maghrib) que votre intermédiaire financier est agréée? 51% 49% Seulement 51% de la population sondée vérifie auprès des autorités l agrément de son intermédiaire financier.
Conclusion Globalement, les répondants disposent d un niveau de connaissances financières satisfaisant au regard des caractéristiques démographiques et sociales de l échantillon. En prenant en considération la surreprésentativité des jeunes cadres diplômés de sexe masculin et habitant la zone Casablanca et Rabat, on constate que l internet est un moyen adapté principalement pour l information et l éducation financière de cette catégorie de population. Aussi, des actions de sensibilisation et d éducation sont à organiser au profit des autres groupes cible dont l utilisation d internet est assez limitée, soit à travers d autres supports soit en les encourageant à utiliser internet.