RAPPORT ISR TRIMESTRIEL LBPAM Responsable Actions Environnement Octobre 2015 Pour plus d informations, se reporter au prospectus complet du fonds. Pour toute question : gestionethique@labanquepostale-am.fr 31/10/2015
MOUVEMENTS DE PORTEFEUILLE ZOOM SUR UNE THEMATIQUE Page 2
MOUVEMENTS DE PORTEFEUILLE Page 3
Univers «valeurs vertes» 125 valeurs Univers d investissement LBPAM Responsable Actions Environnement 99 valeurs (au 30/09/2015) Mise à jour de l univers : L univers d investissement du fonds est revu tous les trois mois, afin de faire sortir ou entrer des entreprises en fonction de nos convictions extra-financières. D autre part, des entreprises peuvent être exclues entre deux mises à jour, en cas d événement significatif. Au cours du 3 ème trimestre 2015 : Portefeuille LBPAM Responsable Actions Environnement 45 valeurs (au 30/09/2015) - Pas de mouvement Page 4
Financer des sociétés répondant au changement climatique dans un univers de valeurs vertes Le fonds LBPAM Responsable Actions Environnement est un fonds ISR investi en actions européennes sur la thématique environnementale, associé à une approche ISR: Identification de 5 solutions durables aux enjeux de la Transition Energétique et sélection des entreprises ayant une part prépondérante de leur activité (au moins 20% du chiffre d'affaires) relevant directement de ces thématiques Best-in-Class visant à écarter 20% des entreprises en raison des risques ESG élevés par rapport à leur secteur d activité. Philosophie de gestion du fonds L équipe d analyse ISR cherche à identifier les entreprises apportant des solutions aux enjeu de la Transition Energétique. Ces sociétés appartiennent aux secteurs de l'eau, des énergies renouvelables (hydraulique, éolienne, photovoltaïque, biomasse, etc.), du traitement des déchets et plus généralement de toute activité ayant pour but de développer des technologies propres ou d'améliorer la protection de l'environnement (transports collectifs, éco-services,...). Au sein de cet univers ISR sélectif, les gérants sélectionnent les entreprises financièrement solides et ayant le meilleur profil rendement / risque. Sources de valeur ajoutée : Sélection de valeur et Sélection des thèmes Le fonds LBPAM Responsable Actions Environnement bénéficie du label Univers d investissement Sélection thématique (~140 titres) Sociétés notées par les Agences extra-financières et sociétés non notées par ces Agences Analyse ISR LBPAM Exclusion des sociétés les plus risquées (~20% du l univers d investissement) Stock picking Page 5
Les entreprises composant l univers «valeurs vertes» ont été sélectionnées pour leur appartenance à l une des 5 thématiques présentées ci-dessous. Transition énergétique Problématiques globales Energies Renouvelables Pollution Economie Circulaire Réchauffe- -ment climatique Rareté des Ressources Santé Publique Solutions d adaptation Transports et Mobilité Durables Bâtiments Verts Services et solutions environnementaux Page 6
Répartition de l'actif par thématique environnementale Répartition par % du revenu ou du CA dédié à la thématique environnementale (% encours) Page 7
Présentation des process : «Notation agences» : Il s agit des entreprises qui sont analysées par les agences de notation extra-financière, et qui sont donc notées par les outils de LBPAM entre 1 et 5. Les entreprises présentant les risques ESG les plus forts sont écartées. «Notation interne» : Il s agit des entreprises qui ne sont pas évaluées par les agences de notation, et pour lesquelles LBPAM réalise directement l analyse. Pour plus d informations sur le process, veuillez consulter le Code de transparence du fonds : http://www.labanquepostaleam.fr/isr/notre_offre0/lbpam_re sponsable_actions_environnem ent.html Page 8
ZOOM SUR UNE THEMATIQUE L économie circulaire Page 9
De quoi parle-t-on? L ADEME* et l Institut de l Economie circulaire définissent l économie circulaire comme «un nouveau modèle économique d échange et de production qui à tous les stades du cycle de vie des produits (biens et services) qui vise à augmenter l efficacité de l utilisation des ressources et à diminuer l impact sur l environnement» La durabilité du produit est une composante essentielle de l écoconception. Il doit pouvoir être réparé, démonté, réutilisé et les matières le composant doivent pouvoir être recyclées facilement, si elles ne sont pas toxiques. Pourquoi cette thématique? La croissance démographique mondiale et la croissance économique des pays émergents exercent une pression sur la disponibilité des ressources naturelles non renouvelables. La fondation Ellen MacArthur et le cabinet McKinsey & Co évaluent le potentiel de l économie circulaire à plus de 1000 milliards de dollars et une économie nette minimale de 380 milliards de dollars par an en matières premières en Europe. A cette exploitation des ressources évitée s ajoute la création valeur positive, fondée sur la consommation relocalisée, le soutien à une activité industrielle et agricole sur les territoires et le développement de nouvelles filières dédiées à la réparation, au réemploi et au recyclage. Secteurs concernés Phase de Production Approvisionnement durable Ecoconception Gestion de la fin de vie Approvisionnement durable : Technologies et équipements qui augmentent l'efficience des process d'extraction et d'utilisation des ressources Ecoconception : intégration dans le design industriel de la notion de réutilisation des matières et de recyclage. Collecte et tri des déchets, recyclage, valorisation matière, valorisation organique (méthanisation) Systèmes intégrés de traitement de l'eau, traitement de l'eau chimique et systèmes d'irrigation Exemple Veolia accompagne ses client, les villes et les industries, dans la gestion, l optimisation et la valorisation de leurs ressources en eau, en énergie et en matières, notamment issues des déchets, en leur apportant des solutions d économie circulaire. Page 10 *ADEME : Agence de l Environnement et de la Maîtrise de l Energie
Les informations figurant dans ce document sont produites à titre purement indicatif : elles ne revêtent aucune valeur pré-contractuelle ou contractuelle et ne sauraient constituer en aucun cas, ni une sollicitation quelconque d'achat ou de vente des instruments financiers objets du présent document, ni une recommandation personnalisée, ni une analyse financière de titres financiers dans la mesure où l objet de ce document est précisément de ne porter une appréciation sur des émetteurs qu au vu de critères extra-financiers. L'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que les informations contenues dans le présent document relatives à l'opcvm LBPAM Responsable Actions Environnement ne sauraient se substituer à l'exhaustivité de la documentation légale de celui-ci disponible sur le présent site internet. Par ailleurs, LBPAM ne saurait être tenue responsable de toute décision d'investissement prise ou non, sur la seule base des informations contenues dans ce document: en effet, tout investissement comporte des inconvénients et des avantages qu'il convient d'apprécier en fonction du profil personnalisé et étudié de chaque investisseur (rendement souhaité, risques pouvant être supportés ). Ce document n'est ni reproductible, ni transmissible, en totalité ou en partie, sans l autorisation préalable écrite de LBPAM, laquelle ne saurait être tenue pour responsable de l utilisation qui pourrait être faite du document par un tiers. Page 11