Le FMI et son rôle en Afrique M a r k P l a n t, V a l e r i a F i c h e r a, N o r b e r t F u n k e D a k a r, l e 3 n o v e m b r e 2 0 1 0
Sommaire Comment fonctionne le FMI? Comment l Afrique a-t-elle subi la crise? Frappée, mais mieux préparée Réponse «Keynésienne» et reprise forte en 2010 Quelles sont les perspectives pour le Sénégal? Le FMI et le Sénégal Les perspectives à court-terme Accélérer la croissance
Informations de base sur le FMI Etabli en 1944 à la conférence de Bretton Woods dans le New Hampshire Objectif : éviter les politiques économiques destructives et le protectionnisme des années 30, pour rebâtir la confiance dans la coopération multilatérale. 3 Mandat : Promouvoir la stabilité financière globale Stabilité des taux de change et promotion du commerce Forum pour la coopération monétaire internationale Financement temporaire des membres ayant des problèmes de balance des paiements Fonctions principales : Surveillance Financement Assistance Technique Informations clés : Membres : 187 pays Conseil d Administration : 24 Administrateurs représentant des pays ou groupes de pays Services : environ 2400 ressortissants de 146 pays Consultations : 177 pays en 2008, dont 155 ont publié leur rapport
Les rôles du FMI dans la crise mondiale Secouriste fournir une assistance financière aux pays dans le besoin Docteur offrir des conseils sur la façon de restaurer la santé des pays et du système financier mondial Coach - aider les pays à développer leurs aptitudes et leur connaissance en politique économique afin de mieux pouvoir adresser les questions financières et monétaires Architecte analyser et recommander des moyens de reformer le système financier mondial 4
Milliards de dollars EU AfSS: Engagements de prêts du FMI 2000 10 5 Prêts non concessionnels 4 Facilité de protection contre les chocs exogènes Autres prêts concessionnels 3 2 1 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 5
Comment l Afrique a-t-elle subi la crise? P A R T I I
La crise financière globale a frappé l Afrique Canaux de Transmission Exportations, transferts de fonds des travailleurs émigrés, investissements directs étrangers Peu à travers les marchés financiers La croissance a baissé, mais : D un niveau élevé avant la crise Différences entre pays Reprise solide en 2010
Réponse «Keynésienne», une première en Afrique La majorité des pays d Afrique étaient mieux préparés : Stabilité macro économique Institutions renforcées Marges de manœuvre pour une politique contra-cyclique Le FMI a conseillé l assouplissement des politiques budgétaires en Afrique, dans le contexte d un stimulus au niveau mondial Deux tiers des pays africains ont poursuivi des politiques économiques contra-cycliques La composition des dépenses budgétaires est généralement restée axée sur le soutien à la croissance et la lutte contre la pauvreté
Pourcentage Pourtant, «résilience» est le terme qui décrit le mieux l AfSS vu ses taux de croissance. Il n en a pas toujours été ainsi 8 Croissance du PIB réel en AfSS pendant les récessions mondiales 7 6 2009 5 4 3 2 1975,1982 & 1991 1 0 t-4 t-3 t-2 t-1 t t+1 t+2 t+3 t+4 Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 9
Pourcentage du PIB Des conditions de départ très différentes : les déficits budgétaires étaient plus faibles au moment où la crise de 2008-09 a éclaté et se sont creusés quand la croissance a ralenti 1 Solde budgétaire (hors dons) 0-1 -2-3 2009-4 -5-6 -7-8 Moyenne des deux derniers cycles t-4 t-3 t-2 t-1 t t+1 t+2 t+3 t+4 Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 10
Médiane, pourcentage du PIB Les conditions de départ étaient différentes : réserves internationales 20 18 Afrique subsaharienne : réserves, 1970 2010 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 11
Pourcentage médian du PIB Pourcentage médian du PIB Dans beaucoup de pays, la composition des dépenses budgétaires est généralement restée axée sur le soutien à la croissance et la lutte contre la pauvreté. 12 Santé et éducation 16 Dépenses d'investissement 10 2008 2009 2010 2006-07 14 2008 2009 Médiane pour 2003-07 12 8 10 6 8 4 6 2 4 2 0 AfSS Export. de pétrole Pays à revenu interm. Pays à faible revenu États fragiles 0 AfSS Export. de pétrole Pays à rev. interm. Pays à faible rev. États fragiles Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 12
Les perspectives de croissance pour 2011 s annoncent bonnes dans la majeure partie de l Afrique subsaharienne. 2011 Perspectives de croissance : Afrique subsaharienne Croissance du PIB réel (en %) Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne 13
Risques pesant sur les perspectives Les facteurs mondiaux influencent généralement les tendances régionales, d où les considérations suivantes : les perspectives de croissance divergentes de l Asie en développement, de l Europe et des États-Unis vont influer sur le niveau de l activité resserrement budgétaire dans les pays occidentaux = resserrement budgétaire dans les pays tributaires de l aide? Les pays d AfSS devraient-ils rechercher d autres sources de financement? un volume élevé de flux de portefeuille est-il une aubaine? étroitesse du marché ; insuffisance des instruments de stérilisation Pour les différents pays, l avenir dépendra avant tout de facteurs intérieurs Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 14
Quelles sont les perspectives pour le Sénégal? P A R T I I I
Le Sénégal et le FMI: étroite coopération Conseil de politique économique Relation programme : ISPE : l accord triennal a été approuvé le 2 novembre 2007 pour soutenir les réformes économiques du pays L'accord FCE en faveur du Sénégal a été approuvé le 19 décembre 2008 pour aider le pays à répondre à un besoin de balance des paiements amplifié par la hausse des prix des produits alimentaires et énergétiques. Total des décaissements : environ 178,8 millions de dollars EU Assistance technique Article IV
Pourcentage / % du PIB Le Sénégal a été touché par la crise : la situation en 2009 8 6 4 Variation des principaux indicateurs : Moyenne 2004 08 par rapport à 2009 Afrique subsaharienne 2 0-2 UEMOA -4-6 -8 Sénégal PIB IPC Solde budg. global hors dons Compte courant hors dons Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 17
Pourcentage mais une reprise est en cours à l image de celle de l AfSS et de l UEMOA 10 9 8 Afrique subsaharienne Afrique subsharienne et Sénégal : Croissance du PIB réel 7 6 UEMOA 5 4 Sénégal 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne. 18
Comment se situe la croissance économique du Sénégal par rapport à celle des pays africains les plus performants? Pays non exportateurs de pétrole à forte croissance Botswana Cap-Vert Ethiopie Maurice Mozambique Rwanda Tanzanie Ouganda Qui figure sur la liste? Pays hors UEMOA Pays non exportateurs de pétrole Croissance moyenne par habitant d au moins 3 % en 1995 2009 La croissance du Burkina- Faso a été du même ordre Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne 19
Percent La croissance du PIB réel reste inférieure à celle des pays les plus performants d AfSS 8 6 Croissance du PIB réel par habitant (moyenne glissante sur 3 ans) 4 2 0-2 -4-6 Pays non exp. de petrole a haute croissance UEMOA Sénégal 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008
Moyenne croissance du PIB réel par habitant, 1995 09, pourcentage Les raisons complexes des écarts de croissance 8 7 6 5 4 3 2 1 0-1 -2 L instabilité politique importe PIB réel par habitant par rapport à notation de risque politique, 1995 09 Pays à forte croiss. non exportateurs de brut Ouganda Éthiopie Tanzanie Togo Côte d'ivoire Guinée-Bissau UEMOA Niger Burkina Faso Mali Sénégal Mozambique Botswana 50 55 60 65 70 75 80 Notation de risque politique moyenne, 1995 09, points tout comme divers autres facteurs Investissements dans le capital physique et humain Commerce Compétitivité hors prix Développement du marché financier Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne 21
Domaines à améliorer : indicateurs de compétitivité Indicateurs composites de compétitivité structurelle Les lignes les plus éloignées du centre représentent une meilleure position relative. Compétitivité mondiale "Doing Business" Compétitivité des entreprises Perceptions de la Corruption Gouvernance Pays non exp. de petrole a haute croissance UEMOA Sénégal Sources: Forum économique mondial (2009-10), Indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale (2008), Indicateurs Doing Business de la Banque mondiale (2010) et Transparency International (2009).
Qualité des institutions Qualité institutionnelle, 1996 2008 (Index 1 ) Afrique subsaharienne 1.9 1.8 Pays non exportateurs de pétrole, haute croissance Corruption État de droit 2.4 2.4 UEMOA 1.9 1.7 Dont: Sénégal 2.2 2.2 Source: Banque mondiale. 1 Les variables vont de 0 à 5, un chiffre plus élevé indiquant une meilleure qualité des institutions.
Kilomètres par millier de km2 Megawatts par million d'habitants Le manque d infrastructures limite les perspectives de croissance. Les délais de transport routier sont plus longs et les pénuries d électricité persistent. 100 90 80 Densité de routes revêtues par rapport au PIB par habitant 100 90 80 Capacité de génération d'électricité par rapport au PIB par habitant 70 70 60 60 50 50 40 40 30 20 10 0 UEMOA 0 250 500 750 1000 1250 1500 PIB par habitant, 2009, dollars EU 30 20 10 0 UEMOA 0 250 500 750 1000 1250 1500 PIB par habitant, dollars EU Fonds monétaire international, octobre 2010, Perspectives économiques régionales pour l Afrique subsaharienne 24
Autres domaines de réformes structurelles (Années) (Pourcentage du groupe d'âge pertinent) (Pourcentage du PIB) (Années) (Pourcentage du groupe d'âge pertinent) (Pourcentage du PIB) Afrique subsaharienne 52.0 45.6 18.0 53.0 58.0 18.4 Pays exportateurs de pétrole à haute croissance Espérance de vie à la naissance Taux d'achèvement du primaire 52.0 60.8 13.6 54.0 64.3 22.6 UEMOA 49.0 26.4 21.8 53.0 40.8 13.2 Dont: Sénégal 50.7 35.7 29.1 54.3 46.1 18.9 Source: FMI, Base de données du Département Afrique et estimations des services du FMI. Autres indicateurs structurels, 1980 2009 1980 1994 1995 2009 Crédit intérieur au secteur privé Espérance de vie à la naissance Taux d'achèvement du primaire Crédit intérieur au secteur privé
Score global moyen a tous les stades Renforcer les institutions budgétaires pour améliorer la qualité des dépenses 2,4 Indice budgétaire par catégorie 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 Afrique subsaharienne Pays non exp. de petrole a haute croissance UEMOA Sénégal
Aperçu général Les pays à forte croissance d Afrique subsaharienne ont dans l ensemble obtenu de meilleurs résultats à l examen de divers indicateurs de croissance par habitant. Le Sénégal doit donc continuer à approfondir son vaste programme de réformes. Il sera essentiel de : renforcer la compétitivité (notamment la qualité des institutions, le niveau et le coût des infrastructures), développer le marché financier, et améliorer les secteurs de la santé et de l éducation. Il sera en outre nécessaire de : mobiliser davantage de recettes et renforcer les institutions budgétaires pour améliorer la composition et la qualité des dépenses. Les investissements doivent faire partie intégrante des cadres budgétaires à moyen terme et les grands coûts d entretien pris en compte.
QUESTIONS