Salles des Marchés FSA Philippe Bélanger Utilisation de FTS Trader
Table des Matières Introduction 2 Démarrer FTS 3 Lien Excel-FTS 4 Touches bid-ask rapide 5 Passer un ordre 5 Débuter la simulation 5 Examiner la profondeur de marché 6 Fin de la période 6 Fin de la simulation 6 1
Introduction Ce document vise l initiation des nouveaux utilisateurs au logiciel FTS Trader. Le logiciel est disponible sur tous les postes de travail dans les Salles des Marchés FSA. Dans un but d efficacité, utilisez les postes qui ne sont pas exclusivement dédiés à un autre logiciel. Logiciel a fait ses preuves en classe dans plusieurs universités. Il permet d'enseigner les dynamiques de la négociation et de découverte des prix. Les participants créent un marché virtuel et par des occasions d'arbitrages et/ou de l'information privilégiée peuvent apprendre naturellement les mécanismes derrière les variations de prix des titres. Le logiciel utilise des cas prédéfinis de négociation et de gestion de portefeuille. Ces derniers ont été développés pour l'utilisation dans des cours universitaires. L'enseignant contrôle le marché via une multitude de variables et reçoit les résultats des différents participants. FTS trader est le module qui est utilisé par le participant pour prendre part au marché. Tout d abord le participant se voit remettre la description du cas de simulation sur papier ou via internet. Les cas peuvent être visionnés et imprimés à partir de l adresse internet suivante : http://www.fsa.ulaval.ca/html/casfts.html. 2
Démarrer FTS Pour démarrer FTS Trader, cliquez sur l icône L image suivante apparaîtra Dans le champs IP Address entrez le code IP fourni par le maître du marché. Remplissez les champs: Trading Name: Qui est le pseudonyme sous lequel vous et votre équipe allez transiger Password (if req): Si votre professeur vous a attribué un password utilisez le ici Trader 1: Le nom du premier équipier Trader 2: Le nom du deuxième équipier Trader 3: Le nom du troisième équipier Vous obtenez la fenêtre suivante: 3
Lien Excel-FTS Vous pouvez (c est d ailleurs fortement suggéré) envoyer le détail de vos transactions dans une feuille excel. Tout d abord ouvrez une feuille excel vide. Ensuite cliquez sur file > Excel link 4
Lorsque vous cliquez sur Find Excel Workbooks, FTS Trader trouve toutes les feuilles excel ouvertes. Sélectionnez la dernière que vous avez ouverte. Sélectionnez ensuite sur quelle feuille devront aller les informations. Market Data Sheet et Trading History Sheet doivent être situés sur deux feuilles différentes. Lorsque vous avez terminé, cliquez sur OK. Le menu option permet d ajustez les quantités et le prix associé aux touches de transactions rapides. Tick for bids/asks permet de définir de combien le prix augmentera lorsque vous utiliserez la touche bid/ask rapide. L option quantity fait la même chose pour la quantité qui sera associé à l ordre. 5
Les touches bid/ask rapide Fait en sorte que vous passez un ordre d achat un peu plus haut que le bid déjà en place. La quantité et la différence de prix peuvent être modifiées dans les options. Fait en sorte que vous vendez au prix bid indiqué. Il a le même effet que Certains cas permettent de vendre sur marge, ce bouton vous permet de le faire Fait en sorte que vous passez un ordre de vente un peu plus bas que le prix ask indiqué. Fait en sorte que vous achetez au prix ask indiqué. Il a le même effet que Passer un ordre Lorsque la simulation commencera vous voudrez éventuellement passer des ordres au marché dans le but d acheter ou de vendre des titres. Pour ce faire, vous devez entrer un prix dans la case «Price» et une quantité dans la case «Quantity». En appuyant sur bid vous placez votre ordre. Prenez note qu une quantité limitée d ordre est gardée par le marché. Habituellement et par défaut le nombre de transactions préservé est de 10. Débuter la simulation Lorsque le maître du marché lance la simulation vous verrez le compteur (time left) commencer à descendre. Il compte le nombre de secondes avant la fin de la période. Dépendemment du cas vous recevrez de l information en cliquant sur le titre qui vous intéresse. Vous pouvez vous servir de cette information pour déterminer le prix auquel le titre devrait être transigé. Si vous croyez qu il transige trop bas, achetez. Si vous trouvez qu il transige trop haut, vendez (surtout si les ventes à découvert sont permises) Examiner la profondeur de marché Lorsque vous double cliquez sur le nom d un titre une fenêtre liassant voir la profondeur de marhé apparaît. La profondeur de marché affiché peut être moins grande que le nombre d ordre que le marché garde en mémoire. Vous pouvez vous servir de cette infomation pour inférer l information détenue par les autres joueurs du marché. Fin de période À la fin de la période le maître de marché distribue les cash flow des titres. (dividendes) Certaines simulations se déroulent sur plus d une période et comportent plusieurs essais. Le maître de la simulation doit démarrer toutes nouvelles périodes. Au début de la nouvelle période vous recevrez de l information. N.B.: Il est possible que pour certains cas l information ne soit distribuée qu après un certain temps. 6
Fin de la simulation À la fin de la simulation les derniers cash flow sont indiqués. Vous pouvez consulter votre feuille excel pour admirer votre performance. Le maître du marché a accès à une feuille qui résume la performance et le classement de chacun. La feuille du maître montre entre autres le facteur par lequel la position de départ a été augmentée et le gain/perte en terme d unité. Dans votre feuille vous avez votre résultat pour chaque essai ainsi que le détail des transactions que vous avez effectuées. Chaque cas FTS a une manière propre de calculer le «Grade Cash». Ce dernier est calculé en fonction de l objectif du cas. Par exemple, dans le cas RE1 le but est d accumuler le plus d argent possible, alors que dans le cas XR2 le but est la couverture. Le «Grade Cash» est en fait le score du trader pour le cas en particulier. Il peut être utilisé pour évaluer la performance des différents participants. 7