Résultats 2004
Résultats 2004 Ross McInnes 11 mars 2005
Rappel des objectifs pour 2004 Objectifs annoncés en mars 2004, hors effet change : - Chiffre d affaires : + 2 % - Résultat d exploitation : de + 2 % à + 5 % 2 Réalisé 2004, hors effet change : Chiffre d affaires d : - 2,5%, stable en organique Résultat d exploitation d : + 4,4%, en haut de la fourchette
Les grandes tendances 2004 Objectifs de résultat r réalisr alisés Amélioration des résultats opérationnels! Croissance du résultat d exploitation! Diminution des charges de restructuration! Forte progression de l Ebit Nouvelle réduction de la dette financière! Allègement des frais financiers 3 Forte progression du résultat r courant & du résultat r net Transition réussie r des pôles p aux divisions
Chiffres clés s 2004 variations en M 2003 2004 totale àchange constant organique 4! Chiffre d affaires 10 569 10 288-2,7% -2,5% -0,3%! Résultat d exploitation 698 729 + 4,5% + 4,4% + 2,2% marge sur CA 6,6% 7,1%! Résultat opérationnel (EBIT) 497 619 + 25%! Résultat courant avant impôt 406 542 + 33%! Résultat net 112 198 + 77% résultat net par action en 0,69 1,22 + 77%! Dette financière nette 906 841-7%
L activité en M 2003 2004 variation totale organique! Chiffre d affaires 10 569 10 288-3% -0%! Prises de commandes 10 887 9 350-14% -12% " book to bill 1,03 0,91 5! Carnet fin de période 18 743 17 583-6% -5% " en mois de CA 21,2 20,5
Evolution des ventes par zone géographiqueg 6 en M variation Destination 2003 2004 totale org.! France 2 774 2 951 + 6% + 8%! Royaume-Uni 1 243 1 348 + 8% + 11%! Autres pays d Europe 2 069 1 961-5% - 4%! Amérique du Nord 926 900-3% + 5%! Proche & Moyen Orient 1 473 1 231-16% - 15%! Asie-Pacifique 1 543 1 395-10% - 6% Autres 541 502 - - Total 10 569 10 288-3% 3% - 0,3%
Prises de commandes par division 7 variation book en M 2003 2004 organique to bill! Aéronautique 2 072 2 358 +14 % 1,11! Systèmes aériens 2 227 1 412-36 % 1,02! Terre & Interarmées 2 246 2 047-99 % 0,86! Naval 1 695 1 222-28 % 0,60! Sécurité 1 100 1 091-00 % 0,98! Services 1 181 1 144-44 % 1,00 Autres 366 76 - Total 10 887 9 350-12 % 0,91
8 Principales commandes par division Aéronautique! Rafale France 635! Avionique A400M France 215! IFE Etihad Airlines EAU 101 Systèmes aériensa! Shola II (support syst. anti-aériens) Arabie Saoudite 327! Starstreak (missiles anti-aériens TCP) R-U 231 Systèmes Terre & Interarmées es! Radios tactiques MBITR US 132! Syracuse 3 (communications satellite) France 128 Naval! Support logistique sonars R-U 159! Equipements Light Corvettes Indonésie 58! Systèmes d armes KDX-III Goalkeeper Corée 31 Sécurité! Surveillance métro de Caracas Vénézuela 22! Billétique Pays-Bas 21 Services! Simulateurs hélicoptère Tigre France 144! Maintenance du syst. de com ferroviaires R-U 30
9 Principaux programmes en carnet à fin 2004 = 32% du carnet total en M M! Rafale France 994! FSAF phase 3 (syst. de missiles) France/ Italie 859! Frégates Horizon France/ Italie 393! Sous-marins Scorpène Malaisie 347! Hélicoptères NH90 (simul. & avionique) Coop. Europe 317! Shola 2 (support syst. anti-aériens) Arabie Saoudite 298! K-SAM (syst. de missiles) Corée 297! Mirage 2000-9 Emirats Arabes Unis 284! Hélicoptères Tigre (simul. & avionique) France 273! Meltem (patrouille maritime) Turquie 260! Frégates Sawari 2 (hors coques) Arabie Saoudite 245! Missiles Starstreak (anti-ariens TCP) Royaume-Uni 228! Avionique A400M France 209! Frégates de type S Grèce 201! BGTI (optronique terrestre) Royaume-Uni 176! Sonars 2076 & sonars Astute Royaume-Uni 161! Missiles VT1 France/ Finlande/ Grèce 151
10 2004 Les résultats r
Compte de résultat r synthétique tique en M 2003 2004 écart! Résultat d exploitation 698 729 + 31 Restructurations & autres (201) (110) + 91! EBIT 497 619 + 122 Résultat financier (109) (95) + 14 Résultats en équivalences 18 18 + 0! Résultat courant avant impôt * 406 542 + 136 Composante fin. des retraites (85) (81) + 4 Cessions 8 (26) - 34 11! Résultat avant impôt 329 435 + 106 Impôt (30) (58) - 28 Goodwill & minoritaires (187) (179) + 8! Résultat net, part du groupe 112 198 + 86 * & avant composante financière de la charge de retraite
Résultats & marges d exploitation d des divisions en M 2003 2004 var. organique! Aéronautique 177 8,5% 183 8,6% + 5 %! Systèmes aériensa 123 8,2% 129 9,4% + 5 %! Terre & Interarmées es 192 8,1% 157 6,6% - 16 %! Naval 137 6,4% 141 6,9% + 4 %! Sécurité 29 2,9% 57 5,2% + 105 %! Services 88 7,8% 86 7,5% - 3% Autres (24) (18) ns 12 Activités «on-going» 722 7,0% 735 7,2% + 2,2 % Activités cédées (24) (6) ns Total 698 6,6% 729 7,1% + 2,2 % Marges sur CA hors coques Sawari 2 : Naval 7,8% 8,5% Total 6,9% 7,4%
La marge d exploitation d dépasse d 7% en 2004 en M 540 645 597 698 729 347 381 13 en % du CA 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 5,6% 5,5% 6,3% 6,3% 5,4% 6,6% 7,1%
Restructurations en M 2003 2004 écart! Aéronautique (83) (18) +65! Systèmes aériensa (25) (35) -10! Terre & Interarmées es (32) (12) +20! Naval (15) (20) -5! Sécurité (18) (5) +13! Services (13) (14) -1 14 Autres (11) (6) +5 Total restructurations (197) (110) + 87
EBIT & marges des divisions en M 497 619 93 165 97 94 161 145 122 2004 2003 121 5% 8% 6% 7% 7% 6% 6% 6% 5% 6% Aéronautique Syst. Aériens Syst. Terre & Inter-armées Naval Total 11 1% 53 5% Sécurité 76 7% 72 6% Services 15
Compte de résultat r synthétique tique en M 2003 2004 écart! Résultat d exploitation 698 729 + 31 Restructurations & autres (201) (110) + 91! EBIT 497 619 + 122 Résultat financier (109) (95) + 14 Résultats en équivalences 18 18 + 0! Résultat courant avant impôt * 406 542 + 136 Composante fin. des retraites (85) (81) + 4 Cessions 8 (26) - 34 16! Résultat avant impôt 329 435 + 106 Impôt (30) (58) - 28 Goodwill & minoritaires (187) (179) + 8! Résultat net, part du groupe 112 198 + 86 * & avant composante financière de la charge de retraite
17 La situation financière
Cash flow d exploitation : 366 M M en M 2003 2004 écart! Autofinancement d exploitation 770 848 + 78! Variation du fonds de roulement (133) (482) -349 dont! variation du BFR 148 (353) - 501! versement. au titre des prest. de retraite (97) (108) -11! var. provisions/risques & /contrats (184) (21) + 163! Cash flow d exploitation 637 366-271 18
Cash flow net : 62 M M en M 2003 2004 écart! Cash flow d exploitation 637 366-271 Investissements industriels nets (350) (321) + 29 Cessions nettes 204 109-95 Cession d actions propres - 83 + 83 Dividendes et précompte (162) (175) -13 19! Cash flow net 329 62-267
Nouvelle diminution de la dette nette : - 65 M M en M M Dette nette fin 2003 Dette nette fin 2004 Dividendes 3 83 175 109 Change & périmètre Cessions actions propres Cessions nettes 20 Investissements industriels 321 Cash Flow d exploitation 906 + 496-561 841-65 366
Situation nette & Dette nette en M 2 425 1 856 2 146 1 464 2 139 2 014 2 097 1 320 906 841 2000 2001 2002 2003 2004 43% 41% 38% 31% 29% Situation nette, part du Groupe Dette nette Gearing = D D + SN Rating Standard & Poor s : A- Rating Moody s : A3 21
Objectifs tenus Annoncé Réalisé en mars 2004 * en 2004 Chiffre d affaires + 2% stable en organique Résultat d exploitation + 2% à + 5% + 4,4% * en haut de fourchette 22 Dette financière maîtrisée réduite * à change constant
La marge d exploitation d dépasse d 7% en 2004 en M 540 645 597 698 729 347 381 23 en % du CA 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 5,6% 5,5% 6,3% 6,3% 5,4% 6,6% 7,1%
La dette nette divisée e par 2 depuis 2000 en M 1 856 1 464 1 320 906 841 2000 2001 2002 2003 2004 24
Perspectives Rappel des objectifs 2005 / 2006 / 2007 Annoncé en mars 2004 avec hypothèse /$ à 1,15 Chiffre d affaires > + 5% par an Résultat d exploitation > + 10% par an 25 Impact nouveau contexte avec hypothèse /$ à 1,30 Erosion en M 2005 2006 2007 Résultat d exploitation -30-90 -130 Plan d amd amélioration
Plan d amélioration de la compétitivité "Enjeux - Augmenter les parts de marché Renforcer l effort commercial et de R&D - Poursuivre l amélioration des marges Compenser l effet dollar (euro / dollar = 1,30) et au delà "Plan «OPTIMUM 2005 2007» - Agir sur l ensemble des leviers de croissance - Améliorer sans relâche la satisfaction des clients - Accroître l efficacité interne et réduire les coûts - Charges exceptionnelles* (200 M étalés sur 05 et 06) * additionnelles aux charges normales 26
Objectifs 2005 / 2007 2005 CA en légère croissance Progression du résultat d exploitation, à nouveau + 2% à + 5% Forte croissance des prises de commandes 2006 / 2007 Croissance du CA de + 10% sur les 2 années Effets des mesures de compétitivité 27 Résultat d exploitation : + 10% par an
28 Résultats 2004! Annexes
Evolution des taux de change! Variation de l eurol vs Cours moyen de la période GB livre US dollar AUS dollar Kor. won* 2003 0,6934 1,1418 1,7398 1,3623 2004 0,6793 1,2462 1,6928 1,4165 variation - 2,0% + 9,1% - 2,7% + 4,0% 29 Taux de clôture fin 2003 0,7048 1,2630 1,6802 1,5063 fin 2004 0,7051 1,3621 1,7459 1,4101 variation + 0% + 7,8% + 3,9% - 6,4% * : pour 1000
Impacts change & périmp rimètre 30 en M Chiffre d affaires Résultat d exploitation 2003 10 569 698 Impact change... (15)...1 dont : GB 35 2 US $ (53) (2) AU $ 16 2 Impact périmètre.. (239).15! entrées es 24 4! sorties (263) 11 dont : Thales Geosolutions (150) 18 Thales Nixdorf (47) (1) Thales Acoustics (23) (5) Thales Antennas (14) (3) Thales Electronic Solutions (5) 3 Evolution organique (27)..15 2004 10 288 729
Evolution du C.A. en 2004 en M 12 mois 2003 10 569 Impact change (15) -0,1 % Impact périmètre (239) -2,3 % Variation organique (27) -0,3 % 12 mois 2004 10 288 31 Variation apparente - 2,7% Variation à taux de change constants - 2,5% Variation organique - 0,3%
Evolution du C.A. par division en M variation 2003 2004 totale org.! Aéronautique 2 073 2 121 + 2% + 3%! Systèmes aériens 1 498 1 378-8% -8%! Terre & Interarmées 2 367 2 391 + 1% + 1%! Naval 2 157 2 037-6% -6% 32 hors coque Sawari 2* 1 757 1 662-5% -5%! Sécurité 991 1 110 + 12% + 13%! Services 1 135 1 149 + 1% + 0% Autres 46 61 - - Total On-going 10 267 10 247-0% -0% Activités cédées 302 41 - - Total 10 569 10 288-3% - 0,3% hors coque Sawari 2* 10 169 9 913-2,5% -0% * 400 M au T4 2003 & 375 M au T4 2004
Répartition du C.A. 2004 par division 10,3 Mds Services Autres Aéronautique Sécurité 11% 11% 21% 13% Naval 20% 23% Systèmes Terre & Interarmées Systèmes aériens 33
Chiffre d affaires d 2004 par zone géographiqueg Origine 7% 8% 10,3 Mds Destination 4% Reste du Monde 12% P&M Orient 9% 14% Amérique Nord Asie-Pacifique 56% France 29% 34 16% Royaume-Uni 13% 12% Autres Europe 19%
Evolution du C.A. par pôlep en M 2003 2004 variation! Défense 6 591 6 514-1%! Aéronautique 1 796 1 701-5%! IT & S 2 071 1 926-7% 35! Autres 112 147 - Total 10 569 10 288-3%
Book to bill par division 2003 2004 36! Aéronautique 1,00 1,11! Systèmes aériens 1,49 1,02! Terre & Interarmées 0,95 0,86! Naval 0,79 0 60! Sécurité 1,11 0,98! Services 1,04 1,00 Total 1,13 0,91
Carnet de commandes par division! Aéronautique 4 108 4 302 + 5% + 5%! Systèmes aériens 4 042 4 006-1% + 0%! Terre & Interarmées 3 761 3 384-10% - 9%! Naval 4 083 3 265-20% - 19%! Sécurité 709 675-5 % - 4%! Services 1 939 1 910-1,5% - 0% 37 en M variation 2003 2004 totale org. Autres 101 41 - - Total 18 743 17 583-6% - 5%
Variation du résultat r d exploitation en M 2003 698 Impact change 1 + 0,1 % Impact périmètre 15 + 2,2 % 2004 729 Variation organique 15 + 2,2 % 38 Variation apparente + 4,5% Variation à taux de change constants + 4,4% Variation organique + 2,2%
Résultats d exploitation d des pôlesp en M 2003 2004 variation! Défense 545 540-1% % du CA* 8,8% 8,3%! Aéronautique 140 161 + 15% % du CA 7,8% 9,5%! IT & Services 37 50 + 35% % du CA 1,8% 2,6% 39! Autres (24) (22) Total 698 729 729 + 4,5% % du CA* 6,9% 7,1% * hors coque sawari 2
EBIT & marge/ CA par division 40 en M 2003 2004 var! Aéronautique 93 5% 165 8% + 76%! Systèmes aériensa 97 6% 94 7% - 3%! Terre & Interarmées es 161 7% 145 6% - 10%! Naval 122 6% 121 6% - 1%! Sécurité 11 1% 53 5% + 380%! Services 76 7% 72 6% - 4% Autres (63) (31) ns Total 497 5% 619 6% + 25%
Résultat financier en M 2003 2004 écart Intérêts financiers nets (99) (84) + 15 Résultat de change 7 0-7 Autres revenus financiers (17) (11) + 6! Résultat financier (109) (95) + 14 41
Rationalisation des frais financiers en M 2003 2004 écart Coût théorique de la dette nette * (76) (75) + 1 Impact surfinancement Sawari & Horizon (18) (10) + 8 Coût théorique total de la dette nette (94) (85) + 9 Escompte sur cessions de créances (2) (2) + 0 Autres (3) 3 + 6 Intérêts financiers nets (99) (84) + 15 42
Résultat des sociétés s mises en équivalence en M 2003 2004 écart Camelot 9 7-2 Satellite Information System Ltd 3 4 + 1 Elettronica 1 2 + 1 Nice 1 2 + 1 Aviation Com & Surveillance Systems 1 0-1 Stesa 1 - - 1 Autres 2 3 + 1! Résultat des équivalences 18 18-43
Composante financière de la charge de retraite en M M 2003 2004 écart Charge d intérêt (159) (178) - 19 Rendement attendu des placements 148 159 + 11 Amortissement des écarts actuariels (65) (58) + 7 Réductions & liquidations de régime (9) (4) + 5! Total (85) (81) + 4 44 dont Royaume-Uni (51) (55) -4 France (26) (18) + 8 Autres pays d Europe (6) (6) Reste du monde (2) (2) Pm «Coût normal de la période» * (79) (76) + 3 * Charge d exploitation
Résultat des cessions en M M 2003 2004 # Plus-values 71 24 Activités sismiques de TUS - 11 Titres Nice Systems 1 9 Titres Paypoint - 4 Indra (6 %) 49 - Instruments 14 - TFSI 7 45 # Moins-values (75) (49) Thales Electronic Solutions - (32) TSA (13) Antennas (7) Autres (54) (17) # Actifs immobiliers 13 (1)! Résultat des cessions 9 (26) * yc. en 2003 (13) = mv sur Thales Venture Vessel & sur Singapour
46 Charge d impd impôt en M 2003 2004 Résultat net consolidé 125 207 charge d impôt 30 58 résultat net des stés en équivalence (18) (18) = Résultat imposable 137 247 x taux moyen d imposition 33,2% 31,2% " Charge d impôt théorique (45) (77) Différences permanentes & opérations imposées à taux réduit (32) (21) Création de déficit reportable non inscrit à l actif (10) (7) Activation de déficits précédemment non constatés 54 9 Remboursement d impôt * 6 58 Autres (3) (20) " Charge nette d impd impôt t réeller (30) (58) * Relatif aux activités ex Racal au Royaume-Uni
Amortissement du goodwill en M 2003 2004 Charge récurrente (156) (151) Racal (41) (40) Activités défense ex-philips (26) (26) Thales Avionics (17) (15) Avimo (11) (11) ADI (11) (11) TUS (7) (7) Autres (43) (41) 47 Charge exceptionnelle (18) (18) Thales IS (Espagne & Suisse) (11) Camelot (3) Thales Secure Solutions (3) Sage (15) Autres (4) Amortissement du goodwill (174) (169)
48 Ressources des cessions en M 2003 2004! Cessions 224 86 dont : Acoustics - 21 Activités sismiques de TUS - 21 Thales Electronic Solutions - 8 Titres Nice Systems 3 18 Titres Nixdorf Syst. Bancaires SAS (50%) - 10 Geosolutions 143 - Titres Indra (4%) 58 - Instruments 13 - TFSI 11 Antennas 7 -! Acquisitions (68) (12) dont : HFBC - (2) EOS-IT Vizion (complément) - (1) Règlement dette sur acquisition IFS (20) Armaris (JV) (15) SGO (complément) (7)! Cessions d actifs immobiliers 48 35! Cessions nettes 204 109
Variation des capitaux propres 49 en M Part Intérêts Capitaux propres du groupe minoritaires consolidés Au 31 décembre d 2003 2 014 44 2 058 Dividendes & précompte (175) (1) (176) Cession d actions propres 75-75 Résultat net 2004 198 9 207 Périmètre, différences de conversion & autres (15) (2) (17) Au 31 décembre d 2004 2 097 50 2 147
Structure de l actionnariatl (février 2005) 171,9 millions d actions 50 Alcatel 9,5% GIM Dassault 5,7% Etat français 31,3% Public 45,2% Capital flottant : 53,5% (Public, Salariés & Thales) Thales 3,2% Salariés 5,1%
Analyse des prises de commandes 2004 Total = 9 350 M 51 Immunes par leur destination 76% = Commandes domestiques 68% + Exports intra Euroland & exports US en $ 8% Immunes par leur dénomination 15% = Exports Euroland libellés en ou UK libellés en * 12% + Exports libellés en autres devises * 3% Exposées & systématiquement couvertes 9% à leur entrée en carnet * Peut masquer un risque $ sous-jacent lors des négociations
Exposition nette en USD vs EUR, GBP, Couvertures en place à fin 2004 en M$ 2005 2006! Total 1 000 354! Net * 580 160 75% à /$ = 1,056 96% à /$ = 0,992 15% /$ = 1,644 52 * après déduction des flux d import dans les mêmes devises
Succès de la stratégie multi-domestique 1989 CA 5,1G 2004 CA 10,3G Autres Europe : 8 % Autres Europe : 32 % France : 34 % France : 29 % Reste du monde : 12 % 53 Moyen-Orient : 46 % Reste du monde : 27 % Total pays multi-domestiques en 2004 : 75% Moyen-Orient : 12 %
Les grandes maîtrises d œuvre FREMM (France / Italie) CVF (UK) BOA (Bulle Opérationnelle Aéroterrestre France) 54 Watchkeeper (UK) Billettique transports à l échelle d un pays (Pays-Bas) FIST (UK)
La Recherche et le Développement dans Thales "Thales, dans le TOP 5 des grandes entreprises françaises : - 1 900 M - 18 % CA - 20 000 chercheurs - en France : 10 000 chercheurs, 1 Milliard, 5 % de la recherche industrielle nationale "Domaines de compétences critiques : "Partenariats Architecture / Réseaux / Sécurité - 30 accords de coopération avec des Universités et Centres de recherche publique en Europe, aux États-Unis et en Asie - Thales, acteur majeur du 7ème PCRD européen 55
Thales: vision de la croissance à 3 ans C4ISR et Services Défense Sécurité - Services Transports Aéronautiques Plateformes Militaires (Aéronautiques, Navales, Missiles ) 56
C4ISR : la croissance Air Terre JTRS Cluster 5 (US) BOA (France) Watchkeeper (UK) Meltem (Turquie) Interarmées Mer SIC21 (France) ACCS LOC1 (OTAN) SCCOA (France) Reco NG ( France) Syracuse III (France) + 8 % / an Croissance annuelle 2003-2007 03 07 57
Domaine Naval : le rebond PA2 (France) CVF (UK) Scorpène (Inde) Radar Herakles + 9 % / an 58 Sonar Flash FREMM (France / Italie) Croissance annuelle 2006-2010 00 06 10
Aéronautique : un équipementier dual Mds Reprise énergique des marchés civils CA militaire CA civil 2 1 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 59
Croissance des ventes - Aéronautique militaire NH 90 FSTA Tigre Succès aux États-Unis du casque TopOwl 60 A400M Rafale À bord de tous les grands programmes européens militaires pour l avionique et l électronique embarquée
Croissance des ventes - Aéronautique civile Retenu pour l A380 Choisi par Sukhoï pour l avion de transport régional RRJ 61 À bord du Boeing 787 (système de conversion de puissance) Décollage des ventes du multimédia de bord Premier fournisseur d avionique d Airbus Fournisseur d équipements pour Boeing, Bombardier, Embraer, Sukhoï
Les services : un levier de croissance " Clients Gouvernementaux : 60 % défense et civil Privés : 40 % transport et entreprises " Une offre de services high-tech Entraînement / simulation Infogérance Solutions informatiques Externalisation de fonctions techniques " Succès Militaire : développement des services d entraînement Tornado (UK / PFI), NH 90 (All. / PFI), FSTA (UK / PFI) 62 Civil : Sigle (Fr. / logistique) infogérance Reuters, Grundig (All.) Min. Finances (Fr.), Working Links (UK) intégration de systèmes Métro de Londres (UK)
La sécurité civile : une opportunité de croissance " Des marchés complémentaires Sécurité nationale et collective Transport & énergie Banques et finance Sécurisation des sites et des réseaux " Des capacités uniques Maîtrise des technologies civiles et militaires Dimension internationale Offre complète : produits / systèmes / services / management du risque " Des succès majeurs 63 Sécurisation des sites Navigation et positionnement Billettique Centres de sécurité civile Sécurité des réseaux Sécurité des paiements Une croissance à 2 chiffres
Perspectives En 2004, objectifs tenus Annoncé Réalisé en mars 2004 * en 2004 Chiffre d affaires + 2% stable en organique 64 Résultat d exploitation + 2% à + 5% + 4,4% * en haut de fourchette Dette financière maîtrisée réduite * à change constant