Agenda 1 L Assurance dans la Gestion d Actif 2 2 Le Capital-Investissement comme Opportunité de Placement 4 3 Approche d Investissement d AFIG Funds 7 1
Rôle de l Assurance dans les Marchés de Capitaux L Assurance est un acteur central des marchés de capitaux, surtout dans les pays développés Développement de l activité de gestion d actifs par les assureurs La capacité de mobilisation de capital par le secteur de l Assurance est très importante L Assurance, les fonds de pension et les banques commerciales, sont les principaux pourvoyeurs de fonds des marchés de capitaux L Assurance a un besoin croissant de produits adaptés Avec l introduction de nouveaux produits d assurance, les besoins sont davantage spécifiques L Assurance joue un rôle primordial dans le développement des marchés de capitaux 2
L Assurance Vie est un Acteur Important de la Gestion d Actif t=0 5 10 15 20 25 30+ Portefeuille des Polices d Assurance Vie Cash, Dépôts à Terme, Obligations à court-terme, Bons du Trésor Obligations à Moyen-Terme, Actions Côtées en Bourse, Bons du Trésor, Investissement en Fonds Propres, Produits Structurés Capital-Investissement Actions Côtées en Bourse, Investissement en Fonds Propres, Produits Structurés Immobilier, Investissement en Fonds Propres 3
Le Capital-Investissement est un Catalyseur du Secteur Privé en Afrique 1 2 3 Injection de capitaux pour le secteur privé Exigence en matière de reporting et de gouvernance Participation au développement du marché des capitaux Apport direct de capitaux aux entreprises par PE: US$8.1 milliards investis en Afrique en 2014 (AVCA) soit ±10% de l activité M&A du continent Mobilisation de capitaux supplémentaires (hors dette) dans la plupart des transactions DFIs: 70% des LPs en Afrique Exigences ESG, reporting, etc. Facilite les interactions entre entreprises et acteurs financiers Participe à la détermination de la valeur des entreprises Introduit de nouveaux instruments financiers Partenaire des marchés boursiers: Vulgarisation auprès des entreprises Préparation à l introduction en bourse 4
Depuis 2009, la Croissance du Capital-Investissement Africain s est accélérée Développement rapide du PE en Afrique: Forte augmentation des transactions en nombre et valeur 36% de croissance prévue en 2014-18 pour la valeur des transactions de PE (McKinsey) Valeur des transactions de PE en Afrique Milliards de dollars 8,1 Nombre de transaction par région Afrique de l Ouest 22% 25% 1,5 2,8 2,5 2 4,3 Afrique du Sud 28% 24% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Source: AVCA Valorisations d entrée attractives: multiples d EBITDA Afrique de l Est Afrique du Nord 13% 18% 17% 14% Transactions PE Afrique Transactions PE Monde 47% 40% 35% 28% 32% 18% 0-5x 5-7.5x 7.5x+ Source: Riscura Afrique Australe 9% 7% 3% 5% Afrique Centrale % # transactions entre 2007 et 2010 % # transactions entre 2011 et 2014 5
Le Capital-Investissement offre aux Assureurs des Rendements Supérieurs Le modèle d investissement actuel de l Assurance ne garanti pas la protection des assurés (rendements faibles). Le Capital-Investissement offre aux assureurs des rendements élevés tout en participant au développement des économies locales. Les faibles rendements de l Assurance pourraient être considérablement augmentés par L ensemble des activités d Assurance Vie des membres de la FANAF représente près de 2.8 milliards de dollars d actif sous gestion; 40% de ces actifs consistent à des placement court terme à faible taux de rendement, ce qui freinel émergence de l Assurance africaine; Dans les marchés matures, l assureur est un gestionnaire d actif avec une stratégie d investissement couvrant toutes les classes d actifs. Rendement TRI 3-7% l investissement dans le Capital-Investissement Aujourd hui, les sociétés d assurances ne se limitent plus au placement bancaires. Elles commencent à diversifier leurs investissements dans les bons du trésors et les actions cotées enbourse; Cet effort de diversification doit se poursuivre avec l investissement dans le private equity qui garanti des rendements supérieurs. De plus le cycle d investissement du private equity s accorde avec celui de l Assurance. AFIG Funds compte parmi ses investisseurs AFRICA RE qui a participé à la levée de fonds d ACRF (premier fonds). TRI >20% Rendement CoC* >2x *Multiple d investissement 6
AFIG Funds en Quelques Chiffres $122m 71 mds FCFA 18 9 11 Actifs sous gestion Nombre de collaborateurs Sociétés du portefeuille Pays du portefeuille >2.000 >600 $14m Nombre d emplois (Décembre 2015) Nombre d emplois créés depuis 2010 Impôts payés 7
Couverture Géographique et Sectorielle d AFIG Funds Une stratégie d investissement panafricaine 1.6x ACRF (122m USD sous gestion) Les investissements du portefeuille Société Pays Secteur Investissement en minoritaire: Jusqu'à 14 m USD Investisseurs Liberia Rwanda Tchad Services financiers Services financiers Services financiers Côte d Ivoire Agriculture Ghana Mauritanie Services miniers Portefeuille 9 Entreprises Pipeline >20 Entreprises Sénégal Sénégal Distribution de pétrole Montage automobile 6 Secteurs 8 Secteurs Nigeria Pharmaceutique/Boissons 11 13 Ghana Immobilier Pays Pays 8
` Prolonger le Succès Après trois sorties de sociétés de son portefeuille, et deux en cours, AFIG Funds lève son 2ème fonds. Il sera la continuation d une stratégie qui a porté ses fruits. Taille cible du fonds u 300 millions USD Stratégie Fourchette d'investissement Part dans la société Type investissement u Investissement dans des sociétés leader de leurs secteurs u Soutien financier et conseil stratégique pour accompagner une expansion régionale u 5 à 20 millions USD u 10% a 49% u Fonds propres et quasi fonds-propres Industries u Fonds multisectoriel Géographie u Expansion vers l Est 29 pays du premier fonds d ACRF + Ethiopie, Kenya et Tanzanie 9
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