Bilan d activité 2012 UNE SOCIÉTÉ MAJEURE ET BIENTÔT VACCINÉE Bulletin N o 7 Mars 2013
Bulletin N o 7 Mars 2013 BILAN D ACTIVITÉ 2012 SYNOPSIS : UNE SOCIÉTÉ MAJEURE ET BIENTÔT VACCINÉE Moins de trois ans après son lancement, Synopsis a atteint le break-even. Autrement dit, en français dans le texte, ses revenus couvrent ses charges. Notre première satisfaction n est pourtant ni comptable ni financière. Elle se traduit plutôt par l accession à une maturité empreinte de légitimité, de sérénité et de reconnaissance. Merci donc à la dizaine de collaborateurs qui bâtissent quotidiennement cette entreprise, aux clients qui nous font confiance, aux partenaires académiques qui nous stimulent, aux actionnaires et prestataires qui nous ont accompagnés. Nos idéaux de «gouvernance - gestion prudentielle - transparence des coûts», après avoir été confrontés à la réalité du terrain, sont encore plus forts qu à nos débuts. Des investissements conséquents seront poursuivis ces prochaines années pour soutenir notre développement. Le modèle d affaire très concentré restera inchangé, il sera par contre aussi proposé en suisse alémanique dès l été prochain. Dans l immédiat l assujettissement à la FINMA représente la prochaine étape. Imminente. Synopsis sera dès lors non seulement majeure, mais aussi vaccinée. Gouvernance d entreprise Le Conseil d Administration, élargi à cinq membres depuis l automne 2012, s est réuni plusieurs fois et les nouveaux membres indépendants, MM. Frédéric Olofsson et Richard Pochon, ont rapidement trouvé leurs marques. Pascal Roux, associé non exécutif, a été nommé Président. S agissant de la direction et conformément à la charte de gouvernance constitutive de la société, la conduite de l entreprise est toujours menée conjointement par MM. Jacques Raemy et Jacques-André Monnier. Une approche fonctionnelle du service à la clientèle est ainsi privilégiée. La procédure d assujettissement à la FINMA nous impose un organe de révision agréé. Notre choix s est porté sur KPMG. Nouveaux collaborateurs En ce début d année, deux nouveaux collaborateurs ont rejoint Synopsis: il s agit de MM. Philippe Macherel et Gabriele Farei, actifs dans la relation clientèle suisse-alémanique et la conduite opérationnelle pour le premier, l analyse financière et le support marketing pour le second. M. Macherel est au bénéfice d une expérience de «business development» de près de 20 ans au sein d une grande banque helvétique. M. Farei rejoint quant à lui Synopsis dans le cadre du partenariat renouvelé avec l école des HEC de Lausanne. 1
L Équipe synopsis Avec les nouveaux collaborateurs PHILIPPE MACHEREL 17 ans auprès d un grand établissement bancaire suisse, en charge du développement des relations clientèle (Corporate, puis semi-institutionnelle) Licence en sciences économiques, CFPI / CIIA GABRIELE FAREI Baccalauréat Universitaire (HEC Lausanne) Sciences en Economie Politique Maîtrise Universitaire (HEC Lausanne) Sciences en Finance - Ingénierie Financière SYNOPSIS ASSET MANAGEMENT SA Rue Centrale 5 CH - 1003 Lausanne T +41 21 331 01 40 www.synopsis.co 2
Bulletin N o 7 Mars 2013 Communication Comme il se doit, la priorité a été mise sur la clientèle existante. La stratégie de placement non consensuelle ayant provoqué un important décalage de performance sur l année 2012, nous avons intensifié la communication afin de bien expliquer nos convictions pleinement assumées. Les outils de reporting ont été étoffés et les canaux de transmission optimisés. Un nouveau site internet est sorti de sa coquille: www.synopsis.co s est voulu plus dynamique, plus ergonomique, et doté d un espace-client très complet. Chaque client peut y retrouver son instrumentaire de gestion et de reporting, soigneusement archivé depuis le début de la relation. En résumé, toute sa gouvernance de placement y est accessible en tout temps! Investissement Les bulletins 6 et 8 reviennent en détail sur l activité de gestion de Synopsis. Ils expriment sans détour nos convictions, notre positionnement et nos résultats. Par ailleurs l instrumentaire de coaching tactique et de gestion discrétionnaire monte en puissance et semble satisfaire tous nos clients. Gage d une saine gouvernance, un bilan de gestion annuel aura bientôt été mené avec chacun d entre eux. FINMA Quelque huit mois après avoir déposé notre dossier, nous sommes à bout touchant. Les responsables de Synopsis ont rencontré la FINMA fin janvier à Berne. Il en ressort que dans son ensemble, le dossier de Synopsis est robuste. Seul un dernier élément devait être renforcé: la veille juridique. Chose faite à ce jour dans la mesure où cette compétence sera externalisée à une entité spécialisée de premier plan. L assujettissement de Synopsis à la FINMA comme Asset Manager sera conditionné ensuite à l assujettissement de son fonds de placement, dont les modalités ont déjà été largement définies avec la société de direction. De plus amples informations suivront dans les prochains bulletins. Salon de la prévoyance professionnelle Les 17 et 18 avril prochains se tiendra à Lausanne le salon de la prévoyance professionnelle suisse (www. pps-salon.ch). L occasion pour les différents acteurs du marché d être en contact avec les responsables de caisses de pensions. Synopsis y tiendra à nouveau son stand, juste dans le hall d accueil. Le partenariat avec l école des HEC de Lausanne sera commenté, notamment entre 10h et 12h, en présence des professeurs Michael Rockinger et Eric Jondeau. Think tank L édition 2011 portait sur l analyse de la pertinence d une ALM traditionnelle (étude de congruence actif-passif), celle de 2012 sur une extension dénommée LDI, que certains considèrent comme la meilleure pratique en la matière. L édition à venir (début septembre 2013) reprendra les points jugés positifs des éditions précédentes pour les développer sous un angle très pragmatique, comme cela avait été proposé par le groupe de travail. 3
NOUVEAU SITE INTERNET www.synopsis.co SYNOPSIS ASSET MANAGEMENT SA Rue Centrale 5 CH - 1003 Lausanne T +41 21 331 01 40 www.synopsis.co 4
Bulletin N o 7 Mars 2013 CRML Cet acronyme d apparence barbare signifie «Center for Risk Management Lausanne» (www.crml.ch). Créé conjointement par les écoles des HEC de l Université de Lausanne et d autres universités de renommée internationale (p. ex la NYU Stern School représentée par le Pr. Robert Engle, lauréat du Prix Nobel en 2003), ce centre a pour objectif d effectuer des recherches de pointe en matière de gestion des risques, et de les mettre à disposition de l industrie, des organes de régulation, voire des banques centrales. Synopsis participe à ce projet au titre de partenaire (industriel). Mme Thi-kin Kim, analyste chez Synopsis, y contribue directement par l élaboration de «heat maps» cartographiant les risques de crises financières. Gouvernance, quand tu nous tiens! La réforme structurelle de la prévoyance professionnelle s impose calmement au sein des institutions de prévoyance. Synopsis s y inscrit pleinement dès lors qu elle avait déjà fait de la gouvernance l un de ses 3 piliers fondateurs. Ainsi les trois points d actualité qui suivent complètent les bonnes pratiques en la matière; certains auront un coût, d autres peuvent par contre réserver d agréables surprises aux caisses de pensions. Transparence des coûts de gestion de la fortune Synopsis n a pas attendu que des standards de présentation soient précisément arrêtés pour offrir une totale transparence sur ses coûts de gestion, à tous les niveaux et dans toutes les catégories de frais. Même les coûts liés aux spreads figurent dans ses rapports de gestion, quand bien même les directives (en projet) CHS ne l imposaient pas. Rétrocessions Si l existence des rétrocessions et autres rétro-commissions en tout genre est discutable, le devoir d en communiquer la présence et les montants est vraiment élémentaire. S agissant de leur appartenance, au client d en décider! Synopsis traite (depuis sa création) cette question très simplement, en garantissant contractuellement à ses clients qu elle n en touche aucune, de quelque nature que ce soit. Il en va naturellement de même pour toute relation contractuelle avec des prestataires tiers. 5
Exercice des droits de vote L ordonnance d application faisant suite à l adoption de l initiative Minder en précisera la portée pour les caisses de pensions, pour ce qui est par exemple des actions détenues par le biais de placements collectifs. En la matière, certains acteurs du marché (très peu toutefois), offrent déjà la possibilité aux détenteurs de parts de fonds de placement d exercer leurs droits au prorata du nombre d actions détenues, à l instar de l UBS (UBS Voice). La voie est tracée. Nouvelle ligne graphique Enfin une nouvelle ligne de communication visuelle, plus homogène et identifiable, est venue nous habiller ce printemps. Toutefois, une hirondelle comme une déclaration d un banquier central, ne fait pas le printemps... A vous d en juger. SYNOPSIS ASSET MANAGEMENT SA Rue Centrale 5 CH - 1003 Lausanne T +41 21 331 01 40 www.synopsis.co 6
SYNOPSIS ASSET MANAGEMENT SA Rue Centrale 5 CH 1003 Lausanne T +41 21 331 01 40 www.synopsis.co