Rapport de la direction

Rapport de la direction Les états financiers consolidés de Industries Lassonde inc. et les autres informations financières contenues dans ce rapport annuel sont la responsabilité de la direction et ont été revus et approuvés par le conseil d administration. Ces états financiers consolidés ont été préparés par la direction conformément aux principes comptables généralement reconnus au Canada et comprennent des montants établis à partir des meilleures estimations de la direction, fondées sur un jugement prudent. Le choix des principes et des méthodes comptables incombe à la direction. La Société maintient des systèmes de contrôle interne et de contrôles administratifs conçus pour assurer la pertinence et la fiabilité de l information financière et la sauvegarde des éléments d actif. La direction reconnaît sa responsabilité de diriger les affaires de la Société de façon conforme aux exigences des lois pertinentes et des normes et des principes financiers reconnus ainsi que de maintenir des normes de conduite ordonnée et efficace dans ses activités. Le conseil d administration exerce son rôle de surveillance des états financiers et des autres informations financières par l entremise de son comité de vérification composé exclusivement d administrateurs qui ne sont pas membres de la direction de la Société. Les fonctions de ce comité sont d examiner les états financiers et d en recommander l approbation au conseil d administration, d examiner les systèmes de contrôle interne et de sécurité de l information et tout autre point relatif à la comptabilité et aux finances de la Société. Pour ce faire, le comité de vérification rencontre périodiquement les vérificateurs externes, avec ou sans la direction de la Société, afin d examiner leur plan de vérification et de discuter des résultats de leurs travaux. Les vérificateurs externes, Samson Bélair/Deloitte & Touche, comptables agréés, ont vérifié les états financiers consolidés de la Société et leur rapport, indiquant l étendue de leur vérification ainsi que leur opinion sur les états financiers consolidés est présenté ci-après. Rougemont, Canada Jean-Paul Barré Jean Tessier Le 18 février 2000 Président et chef de la direction Vice-président finances et trésorier Rapport des vérificateurs Aux actionnaires de Industries Lassonde inc. Nous avons vérifié les bilans consolidés de Industries Lassonde inc. aux 31 décembre 1999 et 1998 et les états consolidés des résultats, des bénéfices non répartis et des flux de trésorerie des exercices terminés à ces dates. La responsabilité de ces états financiers incombe à la direction de la Société. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers en nous fondant sur nos vérifications. Nos vérifications ont été effectuées conformément aux normes de vérification généralement reconnues. Ces normes exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de manière à fournir l'assurance raisonnable que les états financiers sont exempts d'inexactitudes importantes. La vérification comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l'appui des montants et des autres éléments d'information fournis dans les états financiers. Elle comprend également l'évaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi qu'une appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers. À notre avis, ces états financiers consolidés donnent, à tous les égards importants, une image fidèle de la situation financière de la Société aux 31 décembre 1999 et 1998 ainsi que des résultats de son exploitation et de ses flux de trésorerie pour les exercices terminés à ces dates selon les principes comptables généralement reconnus. 11 Montréal, Canada Le 18 février 2000 Samson Bélair/Deloitte & Touche Comptables agréés

État consolidé des résultats de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 Ventes 204 523 989 $ 182 434 227 $ Coût des ventes et frais d'exploitation 177 406 074 160 301 848 Amortissements (note 11) 13 541 675 10 208 531 190 947 749 170 510 379 Bénéfice d'exploitation 13 576 240 11 923 848 Autres éléments Frais financiers (note 10) 1 598 437 1 408 099 Gain à la réalisation d'immobilisations (8 466) (1 101) Réduction de la valeur d un placement 237 710 Gain à la réalisation de placements (66 509) Quote-part dans les résultats de sociétés satellites 79 684 79 485 Part des actionnaires sans contrôle 1 893 935 1 681 485 Bénéfice avant impôts sur le revenu 10 079 159 8 518 170 Impôts sur le revenu (note 12) 2 863 147 2 641 397 Bénéfice net 7 216 012 $ 5 876 773 $ Bénéfice net par action 1,08 $ 0,87 $ État consolidé des bénéfices non répartis de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 12 Solde au début 52 055 666 $ 48 249 878 $ Bénéfice net 7 216 012 5 876 773 59 271 678 54 126 651 Excédent du coût des actions catégorie A rachetées sur le capital déclaré (496 697) (190 133) Dividendes (1 871 740) (1 880 852) Solde à la fin 56 903 241 $ 52 055 666 $

Bilan consolidé au 31 décembre 1999 et 1998 Actif À court terme Débiteurs 22 971 886 $ 18 940 544 $ Impôts sur le revenu 1 578 820 Stocks (note 2) 55 859 602 45 415 369 Frais payés d'avance 313 682 405 771 79 145 170 66 340 504 Placements (note 3) 600 733 475 410 Immobilisations (note 4) 64 859 681 64 578 614 Autres éléments d'actif Marques de commerce et achalandage 663 767 629 562 Frais reportés 2 456 511 4 638 309 Achalandage de consolidation 1 190 131 588 525 4 310 409 5 856 396 148 915 993 $ 137 250 924 $ Passif À court terme Dette bancaire (note 5) 22 566 786 $ 13 915 658 $ Créditeurs et charges à payer 19 676 088 19 290 788 Excédent des pertes cumulées sur un investissement dans une société satellite (note 3) 116 985 12 955 Impôts sur le revenu 683 036 Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an (note 6) 2 427 064 2 475 712 45 469 959 35 695 113 Dette à long terme (note 6) 13 283 316 16 739 175 Impôts sur le revenu reportés 8 152 193 7 428 199 Part des actionnaires sans contrôle 6 468 532 6 433 956 13 Capitaux propres Capital-actions (note 7) 16 947 667 17 052 726 Surplus d'apport 1 418 800 1 418 800 Bénéfices non répartis 56 903 241 52 055 666 Écart de conversion 272 285 427 289 75 541 993 70 954 481 148 915 993 $ 137 250 924 $ Au nom du conseil (signed) Pierre-Paul Lassonde Chairman of the Board administrateur (signed) Jean-Paul Barré President and Chief Executive Officer administrateur

État consolidé des flux de trésorerie de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 Activités d'exploitation Bénéfice net 7 216 012 $ 5 876 773 $ Éléments sans incidence sur l'encaisse Amortissements 13 541 675 10 208 531 Impôts sur le revenu reportés 723 994 138 964 Gain à la réalisation d immobilisations (8 466) (1 101) Gain à la réalisation de placements (66 509) Réduction de la valeur d un placement 237 710 Quote-part dans les résultats de sociétés satellites 79 684 79 485 Part des actionnaires sans contrôle 1 893 935 1 681 485 23 380 325 18 221 847 Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement d'exploitation (note 13) (11 632 300) (8 780 480) 11 748 025 9 441 367 Activités de financement Augmentation des emprunts bancaires 6 509 048 12 347 479 Augmentation de la dette à long terme 576 765 528 315 Remboursement de la dette à long terme (4 057 120) (1 970 021) Dividendes versés (1 871 740) (1 880 852) Émission d'actions 300 114 323 063 Rachat d'actions catégorie A (901 870) (741 140) 555 197 8 606 844 14 Activités d'investissement Acquisition d'immobilisations (8 520 126) (10 027 740) Acquisition de marque de commerce (100 000) Acquisition d'une participation d un actionnaire sans contrôle (2 504 933) Réalisation d'immobilisations 44 261 830 237 Réalisation de placements 541 919 1 026 926 Augmentation de placements (572 539) Augmentation des frais reportés (3 137 634) (6 149 999) (14 249 052) (14 320 576) Effet des variations de change sur les espèces et quasi-espèces (196 250) 333 637 (Diminution) augmentation des espèces et quasi-espèces (2 142 080) 4 061 272 Espèces et quasi-espèces au début 1 409 331 (2 651 941) Espèces et quasi-espèces à la fin (732 749)$ 1 409 331 $ Les espèces et quasi-espèces se composent de l'encaisse et des découverts bancaires inclus dans la dette bancaire. Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie (note 13)

Notes complémentaires de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 1 Conventions comptables Les états financiers ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus et tiennent compte des principales conventions comptables suivantes : États financiers Les états financiers consolidés comprennent les comptes des filiales. Stocks Les matières premières sont évaluées au moindre du coût et de la valeur de remplacement. Les produits finis sont évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette. Le coût est déterminé selon la méthode de l'épuisement successif. Placements Les placements dans les sociétés satellites sont comptabilisés à la valeur de consolidation. L autre placement est comptabilisé au coût, déduction faite d une réduction de valeur durable. Immobilisations Les immobilisations, comptabilisées au coût d acquisition, déduction faite des subventions gouvernementales et du crédit d impôt à l investissement, sont amorties selon les méthodes d amortissement et aux taux annuels suivants : Bâtiments dégressif 3 % et linéaire 5 % Machinerie et outillage dégressif 5 % - 10 % - 20 % - 25 % et linéaire 10 % - 20 % - 33 1/3 % Mobilier et agencements dégressif 10 % - 20 % - 25 % et linéaire 20 % Matériel de laboratoire dégressif 10 % Matériel roulant dégressif 15 % - 30 % et linéaire 20 % Système informatique dégressif 20 % - 30 % Marques de commerce Les marques de commerce, comptabilisées au coût d acquisition, sont amorties sur une période de vingt ans selon la méthode de l amortissement linéaire. Frais reportés Les frais reportés, comptabilisés au coût, sont constitués de charges relatives au développement de nouveaux produits et à la mise en marché et de charges relatives au démarrage des activités de filiales. Ces charges sont amorties selon la méthode de l amortissement linéaire sur les durées suivantes : Développement de nouveaux produits et mise en marché maximum 36 mois Démarrage des activités de filiales 10 ans Achalandage de consolidation L achalandage de consolidation résulte de la différence entre la valeur attribuée à l actif net des filiales et le prix payé pour l acquisition des actions. Le coût est amorti sur une période de vingt ans selon la méthode de l amortissement linéaire. Impôts sur le revenu La Société comptabilise ses impôts sur le revenu selon la méthode du report d impôt. Les impôts sur le revenu reportés résultent de l écart temporaire entre l imputation comptable et la déduction fiscale de l amortissement des immobilisations, des marques de commerce et des frais reportés et de la comptabilisation de l avantage fiscal relatif à une perte à reporter. Conversion des devises étrangères Les devises étrangères ont été converties en dollars canadiens en utilisant le taux de change en vigueur à la fin de l exercice pour les éléments d actif et de passif monétaires et le taux de change à la date de la transaction pour les résultats. Le gain ou la perte résultant de ces conversions est inclus dans l état des résultats. Les filiales étrangères sont considérées comme des établissements étrangers autonomes et la méthode du taux courant est utilisée dans la conversion de leurs états financiers en dollars canadiens. Les écarts résultant de cette conversion sont reportés sous une rubrique distincte des capitaux propres et ne sont inclus aux résultats qu au moment de la réalisation d une réduction de l investissement dans ces établissements étrangers. Contrat de change à terme À des fins de couverture, la Société gère une partie des risques de taux de change liés aux achats de marchandises à l aide de contrats de change à terme. Les gains et les pertes liés à la couverture d opérations prévus sont reportés et imputés aux résultats lorsque l opération couverte a lieu. Crédit d impôt à la recherche Le crédit d impôt à la recherche est porté en déduction des charges y afférentes. 15

1 2 Conventions comptables (suite) Bénéfice par action Le bénéfice par action est calculé selon la moyenne pondérée du nombre d actions en circulation au cours de l exercice. En 1999 et en 1998, le nombre moyen d actions en circulation était respectivement de 6 684 466 et de 6 716 469. Incertitude relative à la mesure La préparation des états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus exige que la direction procède à des estimations et établisse des hypothèses qui ont des répercussions sur les montants des éléments d actif et de passif présentés et sur la présentation des éléments d actif et de passif éventuels à la date des états financiers ainsi que sur les produits et les charges au cours de l exercice. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Stocks Matières premières et fournitures 24 397 528 $ 20 762 221 $ Produits finis 31 462 074 24 653 148 55 859 602 $ 45 415 369 $ 3 Placements Phytoflora Lassonde Phyla S.A. Parts, participation de 35% 600 733 $ $ Tipco Foods Co., Ltd. Actions (participation de 5% en 1998) 475 410 Chongqing Seanoble Food Co., Ltd. (antérieurement Sichuan Three Gorges Oasis Food Co., Ltd.) Actions, participation de 50% (116 985) (12 955) 483 748 $ 462 455 $ Présentés comme suit : Placements 600 733 $ 475 410 $ Excédent des pertes cumulées sur un investissement dans une société satellite 116 985 12 955 4 Immobilisations Amortissement Valeur Valeur Coût cumulé comptable nette comptable nette 16 Terrains 1 981 387 $ $ 1 981 387 $ 1 679 820 $ Bâtiments 22 236 037 4 311 259 17 924 778 17 509 481 Machinerie et outillage 78 985 028 37 985 008 41 000 020 40 430 848 Mobilier et agencements 2 186 960 1 372 528 814 432 1 026 239 Matériel de laboratoire 367 290 185 196 182 094 198 655 Matériel roulant 3 478 460 2 169 405 1 309 055 1 548 859 Système informatique 5 318 704 3 885 893 1 432 811 1 612 468 Construction en cours 215 104 215 104 572 244 Louées en vertu de contrats de location-acquisition 2 675 170 2 675 170 117 444 140 $ 52 584 459 $ 64 859 681 $ 64 578 614 $ 5 Dette bancaire Les emprunts bancaires sont garantis par les créances, les stocks et certaines immobilisations.

Notes complémentaires de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 6 Dette à long terme 7 Emprunt, 8,53%, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains immeubles et équipements, remboursable jusqu en 2010 moyennant un versement initial de 63 030 $ en juillet 1997 et par mensualités de 77 000 $ à partir d août 1997. La Société a également l option de rembourser jusqu à concurrence de 15% du solde de l emprunt à chaque date d anniversaire. 7 982 832 $ 10 397 096 $ Emprunt, 6,55%, garanti par une hypothèque immobilière sur un terrain et un immeuble, remboursable jusqu en 2003 moyennant un versement initial de 59 500 $ en novembre 1997 et par mensualités de 55 500 $ à partir de décembre 1997. La Société a également l option de rembourser jusqu à concurrence de 10% du solde de l emprunt à chaque date d anniversaire. 2 553 000 3 219 000 Emprunt, 7,1875%, remboursable jusqu en 2001 moyennant des versements semi-annuels de 270 000 $ US, le dernier versement étant de 280 000 $ US. 1 573 149 2 516 427 Emprunt, sans intérêt, remboursable à partir de 2001 en cinq versements annuels égaux et consécutifs jusqu en 2005. 3 300 000 2 723 235 Emprunt, sans intérêt, remboursable à partir d octobre 1997 par mensualités de 2 606 $. 86 000 117 272 Emprunt, sans intérêt, remboursable à partir de juin 1997 par mensualités de 2 205 $. 90 399 116 857 Emprunt, sans intérêt, payable sous certaines conditions et échéant au plus tard en 2007. 125 000 125 000 15 710 380 19 214 887 Tranche échéant à moins d un an 2 427 064 2 475 712 13 283 316 $ 16 739 175 $ Les versements de capital requis au cours des cinq prochains exercices sur la dette à long terme sont de : 2000 2 427 064 $ 2001 3 101 545 2002 2 299 920 2003 2 150 019 2004 1 584 000 Capital-actions Autorisé Un nombre illimité d actions privilégiées de premier rang et de second rang, sans droit de vote, pouvant être émises en une ou plusieurs séries, dont les attributs sont déterminés par les administrateurs avant leur émission. Les actions privilégiées de premier rang ont priorité sur les actions privilégiées de second rang quant au paiement de dividendes et au remboursement du capital, sans valeur nominale Un nombre illimité d actions catégorie A à droit de vote subalterne, sans valeur nominale Un nombre illimité d actions catégorie B à droit de vote multiple, sans valeur nominale Émis et payé 1 297 690 actions catégorie A à droit de vote subalterne (1 229 290 en 1998) 8 519 802 $ 8 476 526 $ 5 376 771 actions catégorie B à droit de vote multiple (5 475 440 en 1998) 8 427 865 8 576 200 16 947 667 $ 17 052 726 $ Au cours de l exercice, la Société a : a) émis au comptant 29 431 actions catégorie A à droit de vote subalterne pour une contrepartie de 300 114 $; ces opérations résultent de la levée d options. b) racheté au comptant sur le marché, 59 700 actions catégorie A à droit de vote subalterne pour une contrepartie de 901 870 $, réduisant ainsi les bénéfices non répartis de 496 697 $. c) procédé à la conversion de 98 669 actions catégorie B à droit de vote multiple en 98 669 actions catégorie A à droit de vote subalterne. La Société a mis sur pied un régime d options d achat d actions selon lequel elle peut octroyer à ses employés, ainsi qu à ceux de ses filiales, des options leur permettant d acheter jusqu à 600 000 actions catégorie A à droit de vote subalterne. La Société a accordé des options d achat portant sur 449 500 actions catégorie A à droit de vote subalterne pouvant être levées, à un prix variant de 10,12 $ à 18,80 $ l action, jusqu en 2004. Au 31 décembre 1999, il restait 340 669 options en circulation. 17

18 8 9 10 11 12 13 Gestion des risques et juste valeur des instruments financiers Le risque financier est le risque auquel est exposé le bénéfice de la Société et qui découle des fluctuations des taux d intérêt, des taux de change et du degré de volatilité de ces taux. La Société utilise lorsqu elle le considère avantageux, des contrats de change à terme pour réduire son exposition au risque de change. Risque de crédit La Société consent du crédit à ses clients dans le cours normal de ses activités. Des évaluations de crédit sont effectuées de façon continue. La majorité du solde des débiteurs est représentée par des créances à recevoir de clients appartenant au secteur alimentaire. Juste valeur La juste valeur des débiteurs, de la dette bancaire, des créditeurs et charges à payer est comparable à leur valeur comptable en raison de leur échéance prochaine. La juste valeur des éléments inclus dans la dette à long terme portant intérêt correspond à leur valeur comptable puisqu ils sont à des taux comparables à ceux du marché. La différence entre la valeur comptable et la juste valeur des dettes à long terme ne portant pas intérêt représente approximativement une valeur positive de 600 000 $. Régime de retraite à prestations déterminées La Société a mis en vigueur le 1 er novembre 1990, un régime de retraite non contributif à prestations déterminées de type «fin de carrière» au profit de certains dirigeants. Au 31 décembre 1999, la valeur actuarielle des prestations constituées a été estimée à environ 940 000 $ et l actif net du régime est évalué à sa valeur du marché, soit environ 1 198 000 $. Frais financiers Intérêts de la dette à long terme 1 239 285 $ 1 161 419 $ Intérêts de la dette bancaire 413 776 238 168 Frais bancaires 93 692 86 359 Intérêts - dépenses 4 754 4 421 Intérêts - revenus (126 583) (72 994) Gain de change (26 487) (9 274) 1 598 437 $ 1 408 099 $ Amortissements Amortissement des immobilisations 6 304 593 $ 5 666 138 $ Réduction de la valeur d immobilisations 1 807 887 500 000 Amortissement des marques de commerce et achalandage 65 795 66 724 Amortissement des frais reportés 5 319 432 3 931 701 Amortissement de l achalandage de consolidation 43 968 43 968 13 541 675 $ 10 208 531 $ Impôts sur le revenu La conciliation du taux d imposition statutaire du revenu et du taux d imposition effectif du revenu est la suivante : Taux combiné d imposition fédérale et provinciale 38,0% 38,0% i) Réduction des impôts applicable aux bénéfices de fabrication (5,7) (4,6) ii) Impôt des grandes corporations - montant net 1,7 1,3 iii) Réduction du taux relative aux filiales étrangères (8,0) (6,0) iii) Autres éléments 2,4 2,3 Taux d imposition effectif du revenu 28,4% 31,0% Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement d exploitation Débiteurs (4 031 342)$ (87 983)$ Impôts sur le revenu 2 261 856 (364 724) Stocks (10 444 233) (4 944 074) Frais payés d avance 92 089 15 732 Créditeurs et charges à payer 385 300 (3 412 387) Excédent des pertes cumulées sur un investissement dans une société satellite 104 030 12 956 (11 632 300)$ (8 780 480)$ Intérêts payés 1 657 815 $ 1 404 008 $ Impôts sur le revenu payés 1 814 037 3 768 479

Notes complémentaires de l exercice terminé le 31 décembre 1999 et 1998 14 Information sectorielle La Société compte deux secteurs d exploitation isolables : la transformation, le conditionnement, l emballage et la commercialisation de produits alimentaires au Canada ainsi que ces mêmes activités en Chine. Les secteurs isolables de la Société sont des unités d exploitation qui sont gérées séparément parce que chaque secteur exige des stratégies de mise en marché différentes et représentent des régions géographiques bien distinctes. Les conventions comptables des deux secteurs d exploitation sont les mêmes que celles décrites dans le résumé des conventions comptables. La Société comptabilise les ventes et cessions intersectorielles comme s il s agissait de ventes ou de cessions à des tiers, à savoir aux prix du marché. Exercice terminé le 31 décembre 1999 Information sectorielle Canada Chine Totaux des secteurs isolables Produits provenant des clients externes 179 821 963 $ 24 702 026 $ 204 523 989 $ Frais financiers 1 428 412 170 025 1 598 437 Quote-part dans les résultats de sociétés satellites (28 194) 107 878 79 684 Amortissements 11 575 521 1 966 154 13 541 675 Impôts sur le revenu 2 821 861 41 286 2 863 147 Bénéfice net 4 982 130 2 233 882 7 216 012 Actif 122 407 873 26 508 120 148 915 993 Dépenses en immobilisations 7 289 711 1 230 415 8 520 126 15 Information d ordre géographique Produits Immobilisations et éléments de survaleur Canada 165 603 556 $ 57 306 710 $ Chine 24 702 026 8 743 102 États-Unis 7 464 262 Autres 6 754 145 Total 204 523 989 $ 66 049 812 $ Exercice terminé le 31 décembre 1998 Information sectorielle Canada Chine Totaux des secteurs isolables Produits provenant des clients externes 165 274 759 $ 17 159 468 $ 182 434 227 $ Frais financiers 1 291 849 116 250 1 408 099 Quote-part dans les résultats d une société satellite 79 485 79 485 Amortissements 9 820 056 388 475 10 208 531 Impôts sur le revenu 2 307 028 334 369 2 641 397 Bénéfice net 4 191 129 1 685 644 5 876 773 Actif 115 805 896 21 445 028 137 250 924 Dépenses en immobilisations 6 293 943 3 733 797 10 027 740 Information d ordre géographique Produits Immobilisations et éléments de survaleur Canada 152 936 713 $ 55 597 514 $ Chine 17 159 468 9 569 625 États-Unis 6 805 615 Autres 5 532 431 Total 182 434 227 $ 65 167 139 $ Engagements i) À la fin de l exercice, des contrats de change à terme visant la couverture des fluctuations des devises étrangères relatives aux achats futurs sont en vigueur pour un montant de 33 125 750 $. En vue de réduire les effets négatifs éventuels d une baisse du dollar canadien, la Société a conclu diverses opérations de couverture pour couvrir les achats futurs prévus libellés en dollars US et en francs français. Contrat de change à terme Type Taux moyen Montants contractuels (dollars CA) De 0 à 12 mois Achat 1,463 13 000 000 $ US Achat 0,238 28 000 000 FF De 13 à 24 mois Achat 1,448 4 500 000 $ US Achat 0,230 4 000 000 FF Les contrats de change à terme sont des contrats qui confèrent à la Société l obligation d acheter des devises à un taux prédéterminé. ii) La Société a émis une lettre de cautionnement au montant de 525 000 $ garantissant le respect de certaines clauses environnementales. 19