Le pétrole : ordre ou désordre mondial? Raffinerie de Grand Puits (77)

Le pétrole : ordre ou désordre mondial? Raffinerie de Grand Puits (77)

Plan de l exposé Introduction I. Le pétrole : une matière première a) Présentation b) Rappels historiques c) Ses 80 000 applications et usages d) Les marchés du pétrole II. Le pétrole comme étalon fondamental des économies modernes a) Le pétrole comme source d énergie primaire b) L or comme «carburant» de l économie c) Les applications dérivées de l or noir III.Le pétrole comme marchandise financière a) La formation des prix, les anticipations rationnelles et spéculatoires b) L or noir de la rente de Ricardo : du boom des matières premières au crack de la finance international (1999-2009) c) Le pétrole, l or maudit des pays producteurs d) De l or noir à l économie verte : du Protocole de Kyoto au Grenelle de Environnement et autres billevesées écologistes Conclusions 2

Introduction Symbole : un hydrocarbure mélange de C H (gaz, liquide ) Propriétés : essentiellement sous forme liquide excellent combustible n 2n+2 après raffinage ; des milliers d autres applications: textiles, pétrochimie, cosmétique, médicaments origine sous-marine ou souterraine Masse volumique : 0,7 à 0,8 sauf extra-lourds et schistes bitumineux >1 Température de fusion : Température d ébullition : Combustibles : - Butane, propane, naphta (pétrochimie) Supercarburant, carburéacteur (aviation), Gazole moteur, fuel domestique (chauffage), fuel lourd (industrie), Bitumes (routes). 3

I. Le pétrole, une matière première a) Présentation : production 2007 : 30 Milliards b. Russie Production mondiale par pays en 2007 Arabie Etats-Unis 2,09 2,14 1,71 1,66 1,61 Iran 1,36 0,84 10,08 Chine Mexique 2,13 Canada 8,48 2,16 Norvège Emirats Vénézuéla Koweit Brésil Nigeria 2,39 Iraq 2,52 2,56 7,48 3,31 3,48 3,73 3,98 Libye Royaume-Uni Angola Algérie Indonésie 4

I. Le pétrole, une matière première a) Présentation : La production : évolution du peloton de tête Evolution de la production de Pétrole 90-2007 12 10 Mb/j. 8 Russie Arabie 6 Etats-Unis Iran 4 2 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Années 5

I. Le pétrole, une matière première a) Production : les autres Evolution de la production 90-2007 Iran Chine 4,5 Mexique 4 Canada 3,5 Norvège Mb/j. 3 Emirats Vénézuéla 2,5 Koweit 2 Brésil 1,5 Nigeria 1 Iraq Libye 0,5 Royaume-Uni 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Années 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Angola Algérie Indonésie 6

I. Le pétrole, une matière première Le bilan offre/demande L offre 7

I. Le pétrole, une matière première La demande de l Occident et l offre arabe : Un conundrum géostratégique! 8

I. Le pétrole, une matière première Les réserves : pas de panique! On les connais mais (le scandale géostratégique) 9

I. Le pétrole, une matière première b) Rappels historiques - - Les premiers gisements - - L industrialisation et l ère américaine 1911 - Le XXè s. et le dilemme offre/demande (USA) : «l Amérique, le do$$ar et le pétrole» - La folie des grandeurs (et décadence américaine) 10

I. Le pétrole, une matière première c) Les 80 000 utilisations du pétrole 11

I. Le pétrole, une matière première d) Les marchés du pétrole : importateurs/exportateurs Londres (IPE) Matières premières Volume du contrat Marché New-York (WTI) Fuel domestique 1000 barils NYMEX Dubaï (Spot) Gas Oil 100 tonnes IPE Essence 100 tonnes NYMEX Pétrole brut 1000 barils NYMEX&IPE Gas naturel 10 000 MM btu NYMEX Électricité 1 MW NYMEX, IPE et Powernext 12

I. Le pétrole, une matière première Conclusion part I : Question fondamentale en terme de Relations géostratégiconomiques (géostratégiques et économiques) internationales : Est-il raisonnable de s en remettre à 5 majors multinationales mais dont les intérêts ne coïncident pas forcément avec ceux des États producteurs et des États consommateurs? (Réponses : part II & III) 13

II.Le Pétrole : étalon fondamental a) Le pétrole comme source d énergie primaire - Peut-on envisager un monde sans transport? L industrie (électricité, chauffage, revêtement du sol..etc.). L agriculture ( pesticides et autres produit dérivés du pétrole) - 14

II.Le Pétrole : étalon fondamental b) L or noir comme «carburant» de l économie - Le pétrole principal vecteur de l économie actuelle - Le pétrole source de croissance ( industrie, emploi, PIB) 15

II.Le Pétrole : étalon fondamental c) Les applications dérivées de l or noir Les dérivés pétroliers à vocation énergétique sont utilisés comme carburant : Le fioul lourd, utilisé pour la propulsion de navires, et certaines centrales de productions d électricité ; Le fioul domestique, utilisé par les tracteurs agricoles et la propulsion de navires, des groupes électrogènes ; L essence, utilisée dans l automobile et la petite navigation, et dans certains petits groupes électrogènes Le gazole, utilisé dans l automobile et le transport routier Le kérosène, utilisé dans l aviation pour les moteurs à réaction ; Les gaz de pétrole liquéfiés ( butane, propane), utilisés dans l automobile etc 16

III. Le pétrole marchandise financière a) La formation des prix, les anticipations rationnelles et «spéculatoires» - Les prix : à la fois le fruit de l offre, de la demande en terme de volume et de qualité de produit (rente du sous-sol + raffinage) mais aussi de la volatilité des marchés financiers, - La spirale infernale de hausse du double choc 2003-2007 et 2007-2008 de retour grâce à Sarkozy, Obama et des plans de relance/sauvetage et le repli du $! - Rôle de la double spéculation (actions, obligations), - Paradoxe de la hausse du WTI plus haut que le Brent malgré les stocks de surplus (Cushing) 17

III. Le pétrole marchandise financière Source : Price Risk Management in the Fuels Sector, a manual, Secretariat CNUCED, UNCTAD/COM/Misc.100 Pays/brut Vent e Référence Date fixation prix Facteur d'ajustement avril, mars, février Vente pour l'europe/ Nigeria Bonny Light FOB Brent +5j +0.43 +0.45 +0.68 Vente pour les États-Unis/Saudi Arabia Light Crude Golf e US WTI Livraison (my 5j) -1.90-1.90-2.15 Vente pour les États-Unis/Mexico Isthmus crude FOB (0.6*(WTS+LLS) 0-1.10-1.20-1.20 /2)+ (0.4*(ANS+DB)/ 2) 18

III. Le pétrole marchandise financière b) L or noir de la rente de Ricardo : du boom des matières premières au crack de la finance international (19992009) 1 / Des contre-chocs de 85 et 98 à l excès de demande - les raisons : indexation de l économie (PIB, Chômage, inflation ) les prix de l énergie à l importation!!!! - Normalisation de la variation du prix du Brent entre 0 (1998) et 100 (2008) : 100*(P-PMIN)/(P-PMAX) - Normalisation du PIB (n+1) - Normalisation du Chômage C(n+3) (Loi d Okun) 19

III. Le pétrole marchandise financière - Corrélation prix du Brent/variation de PIB et du Chômage en France Corrélation prix Brent-PIB-Chômage 120 100 indice de variation 80 Variation Brent 60 Varation PIB (n+1) varation chômage C(n+3) 40 20 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Années 20

III. Le pétrole marchandise financière - Zoom sur le double choc pétrolier depuis 2003 21

III. Le pétrole marchandise financière A ceux qui croient que le Prix du Brut gouverne le monde Varation du Prix des matières premières OCDE 93-2010 120 100 Prix CAF en $ par baril Prix à l'importation du pétrole brut Brent 80 Prix des autres matières premières5 Indic e de s P rix Produits alimentaires et boissons tropicales Matières premières agricoles 60 Minéraux, minerais et métaux Total6 40 20 0 1993-20 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Années 22

III. Le pétrole marchandise financière 2 / L Eldorado des investisseurs? - Du pétrole physique Les leçons de l Histoire : de Rockefeller aux chocs pétroliers Fin du marché de gré à gré Financiarisation des marchés et émergence des marchés à terme - aux contrats papiers Depuis près de 20 ans les contrats papiers sont supérieurs aux contrats physique Ratio 670 pour 1 : le marché financier donne le la 23

III. Le pétrole marchandise financière 3 / Quelles perspectives en terme de prix CM ou long terme? Invertir dans les entreprises pétrolières? Besoins occident/pays émergeant/producteurs Quid des 6 milliards de barils à l horizon 2030? 24

III. Le pétrole marchandise financière c) Le pétrole, l or maudit des pays producteurs Qui a le monopole de la production de la manne pétrolière? Quel usage en est fait? Quelle est la fiscalité et la redistribution? Quid d une économie moderne? La réponse à chaque question donne l explication du développement de ces pays. 25

III. Le pétrole marchandise financière d) De l or noir à l économie verte : du Protocole de Kyoto au Grenelle de Environnement et autres billevesées écolo. 26

Conclusions Évolution du cours de l or noir Squeezing des zones de production et de consommation Laisser à quelques opérateurs privés le rôle d interface entre les pays producteurs et consommateur : réponse géopolitique Diversification des ressources énergétiques 27