LABEL VIE Présentation des résultats annuels 2015 15 mars 2016 Annuels 2015 2012 1
SOMMAIRE I Faits Marquants II consolidés 2015 III Annuels 2015 2012 2
FAITS MARQUANT Développement Faits marquants Enseignes du Groupe Supermarchés Hypermarchés Hyper Cash Total Groupe Points de ventes en déc. 2014 46 5 11 62 m² de ventes 59 130 25 500 63 150 147 780 % 40% 17% 43% 100% Ouvertures 2015 1 1 0 2 m² ouverts 1 500 8 500 0 10 000 Fermetures 2015 0 0-1 -1 m² convertis 0 0-6 500-6 500 Points de ventes en déc. 2015 47 6 10 63 m² de ventes 60 630 34 000 56 650 151 280 % 40% 22% 37% 100% 10 000 m² de surface de vente supplémentaire et 2 nouveaux magasins en 2015 : Supermarchés Ouverture de Carrefour Market Menara Mall à Marrakech Hypermarchés Ouverture de Carrefour Sidi Maarouf, premier hypermarché Carrefour dans la ville de Casablanca Annuels 2015 2012 3
OUVERTURE Carrefour Market: Marrakech Menara Mall Faits marquants Superficie de vente : 1 500 m² Date d ouverture : Juin 2015 Investissement : 16 MDH Annuels 2015 2012 4
CONVERSION Carrefour Hypermarché: Casablanca Sidi Maarouf Faits marquants Superficie de vente : 8 500 m² Date d ouverture : Août 2015 Investissement : 96 MDH Annuels 2015 2012 5
FAITS MARQUANT Entrée de la BERD dans le capital de VLV Faits marquants Transaction initiale Acquisition de Métro Cash & Carry Morocco (8 magasins opérationnels et une réserve foncière et immobilière conséquente) Création de MLV et Transfert de l activité de distribution de MCCM à MLV MCMM devient ainsi une société à vocation immobilière 2010 2011 2012 2013 MCMM change de dénomination et prend la désignation VLV 2014 Investisseur de référence Entrée de la BERD dans le capital de VLV par Augmentation de capital à hauteur de 27% 2015 Déc. 2010 Déc. 2011 Mars 2012 Mars 2013 Sept. 2013 Déc. 2015 Montant de la transaction: 1,24 Milliards MAD Lancement du concept Hyper Cash avec l introduction progressive de l enseigne ATACADAO au Maroc Transaction réalisée sur la base d une valeur VLV de 1,80 Milliards MAD post money Le groupe LBV double son volume de vente et porte sa part de marché à près de 30% du commerce moderne au Maroc Evolution vers un nouveau business modèle avec la séparation des métiers: - VLV en tant que Véhicule d investissement immobilier et support de développement du réseau des points de vente Label Vie pour ses 3 formats d activité - MLV en tant que société de gestion et d exploitation des points de vente Atacadao VLV se dote des ressources nécessaires pour accompagner le développement du Groupe Label Vie 45 MEUROS Annuels 2015 2012 6
FAITS MARQUANT VLV une carte gagnante Faits marquants Accompagner le développement du Groupe Label Vie VLV a mis en place un système de gouvernance adaptée et conforme à la loi régissant les OPCI avec notamment l Externalisation de la gestion à un spécialisé dans l asset management immobilier: REIM Partners. VLV jouit de nombreux atouts qui lui ouvrent des perspectives de levées de fonds additionnelles aussi bien au niveau national qu international. Optimiser le rendement et valoriser le patrimoine immobilier du Groupe Au 31/12/2015 le patrimoine foncier de VLV totalise 576 604 m² et se détaille comme suit : Enseigne Ouverts Réserve Nombre m² Foncier m² de vente Nombre m² Foncier Atacadao 8 345 331 43 661 1 45000 Carrefour 2 72905 12 000 1 95000 Market 4 8 503 4 900 3 9865 Total 14 426 739 60 561 5 149 865 VLV entend diversifier le portefeuille d actifs avec l ouverture à d autres catégories d actifs et d autres secteurs d activité ainsi que l enrichissement de l offre locatif dans le voisinage des magasins. Annuels 2015 2012 7
SOMMAIRE I Faits Marquants II Consolidés 2015 III Annuels 2015 2012 8
GROUPE LABEL VIE: Comptes 2014 Vs 2015 Périmètre de consolidation Chaque format d activité est géré par une entité dédiée Une organisation en BU pour assurer la proximité aux clients et profiter de la mutualisation Le Groupe Label Vie Label'Vie SA (Société mère) HLV (95%) MLV (95%) SLV (100%) VLV (100%) Exploite les supermarchés & La centrale du Groupe Exploite les hypermarchés Exploite les Hyper Cash Exploite les stations service Foncière du Groupe Label Vie Annuels 2015 2012 9
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Compte de Résultat (en KDH) Consolidés 2013 Rubriques 2014 2015 Variation % % Vtes 2014 % Vtes 2015 Vente de Marchandises 5 760 188 6 125 991 6,4% 100,0% 100,0% Ventes de Prestations de Services 550 222 605 969 10,1% 9,6% 9,9% Chiffre d'affaires 6 310 410 6 731 960 6,7% 109,6% 109,9% Marge su Vente de Marchandises 543 337 637 149 17,3% 9,4% 10,4% Marge Brute 1 093 559 1 243 119 13,7% 19,0% 20,3% Charges de Fonctionnement 725 822 767 524 5,7% 12,6% 12,5% Excédent Brut d'exploitation / EBITDA 367 737 475 595 29,3% 6,4% 7,8% Dotations aux Amortissements et Prov. 197 493 212 264 7,5% 3,4% 3,5% Résultat d'exploitation 170 244 263 331 54,7% 3,0% 4,3% Résultat Financier - 88 412-99 834 12,9% -1,5% -1,6% Résultat Courant 81 832 163 497 99,8% 1,4% 2,7% Résultat Non Courant 34 108-11 -100,0% 0,6% 0,0% avant Impôts 115 941 163 485 41,0% 2,0% 2,7% Impôts sur les Sociétés 35 645 54 196 52,0% 0,6% 0,9% Résultat Net 80 296 109 290 36,1% 1,4% 1,8% Augmentation du chiffre d affaire de 6.7% et de la marge brute de 13.7% Amélioration du taux de marge brute de 1.3 pb cette amélioration concerne l ensemble des segments et est liée à l augmentation du taux de vente des prestations de services de 0.3 pb et du taux de marge directe à hauteur de 1.0 pb. Ratio de charges de fonctionnement en amélioration de 0.1 pb et ce grâce notamment à l effet d économies d échelles sur les charges centrales Augmentation du résultat courant de la société de +99,8% pour s établir à 163.5 MDH Réalisation d un résultat Net de 109.3 MDH en augmentation de 36.1% par rapport à l exercice 2014. Annuels 2015 2012 10
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Principaux indicateurs Chiffre d affaires +6,7% +54,7% Résultat 6 732 MDHS d exploitation 263 MDHS Résultat Courant +99,8% +36,1% 163 MDHS Résultat Net 109 MDHS Annuels 2015 2012 11
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Ventes par format +6,9% 47 points de ventes 40% des ventes du Groupe Augmentation des ventes des supermarchés de +6,9% grâce à: La progression des ventes à périmètre constant de +2% La contribution des ouvertures réalisées en 2014 et en 2015 soit respectivement 120 MDH et 28 MDH +44,2% 6 points de ventes 20% des ventes du Groupe Progression de +44,2% des ventes du segment hypermarché grâce à: La progression des ventes à périmètre constant de +5% Les ouvertures des hypermarchés de Oujda et de Marrakech réalisées en 2014 ainsi que l ouverture de Carrefour Casablanca en 2015 +3.0% * 10 points de ventes 40% des ventes du Groupe * Hors point de vente de Atacadao Bouskoura Annuels 2015 2012 12 Augmentation du niveau des ventes du formats Atacadao de +3% à périmètre constant. A périmètre total les venntes du format ont toutefois été impactées par la conversion du point de vente de Sidi Maârouf en Hypermarché.
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Excédent brut d exploitation & résultat d exploitation Evolution de l EBE et du Résultat d exploitation (MDH) Evolution des marges (% des ventes) +29,3% 367,7 476,6 +54,7% 170,2 263,3 2014 2015 +1,4 pb 6,4% 7,8% +1,3 pb 3,0% 4,3% 2014 2015 EBITDA EBIT Annuels 2015 2012 13 EBITDA En termes de valeur, l Excédent Brut d Exploitation s est établi à 476.6 MDH et a enregistré une progression de +29,3% par rapport à 2014. En termes de ratio sur les ventes, l Excédent Brut d Exploitation s est bonifié de 1.4 pb par rapport à 2014 et affiche un ratio de 7.8% des ventes. Cette augmentation s explique essentiellement par : L amélioration des taux de marge de 1.3 pb passant de 19.0% en 2014 à 20.3% en 2015, cette amélioration se détaille comme suit : +0.3 pb pour les ventes de prestations de services passant de 9.4% à 9.7% grâce notamment aux taux de marge arrière réalisés en 2015 +1.0 pb pour la marge directe grâce à une politique commerciale gagnante et aux bonnes performances réalisées en matière de gestion de la démarque Les économies d échelle réalisées essentiellement sur les charges de la «Centrale» qui ont permis d améliorer le ratio des charges de fonctionnement de 0.1 pb. EBIT
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Résultat courant & résultat net Evolution du Résultat courant et du Résultat net (MDH) Evolution des marges (% des ventes) +99,8% 163,5 2014 2,7% +1,3 pb +36,1% 2015 +0,4 pb 109,3 81,8 80,3 1,4% 1,4% 1,8% 2014 2015 Résultat Courant Résultat Net Résultat Courant Résultat Net Le Résultat Courant double de valeur pour passer de 81.8 MDH en 2014 à 163.5 MDH en 2015 grâce aux performances réalisées au niveau de l exploitation et à la maitrise des charges de financement. En termes de ratio le Résultat Courant s est bonifié de 1.3 pb pour atteindre 2.7% des ventes. Le Résultat Net s est établi à 109.3 MDH en progression de 36.1% par rapport à l exercice 2014. Pour rappel l exercice 2014 à connu la réalisation d un résultat Non Courant de 34.1 MDH suite notamment à l opération de titrisation des biens fonciers et immobiliers réalisées en décembre 2014. Annuels 2015 2012 14
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Bilan ACTIF NET 31/12/2014 31/12/2015 EVOLUTION ACTIFS NETS IMMOBILISES 3 561 821 3 850 801 288 980 STOCKS 998 541 1 063 708 65 167 CREANCES 1 722 236 1 592 220-130 016 Clients 852 875 990 317 137 442 Personnel 7 423 9 313 1 890 Etat 468 142 479 900 11 758 Autres 393 796 112 690-281 106 TRESORERIE & PLACEMENTS 580 873 266 131-314 742 TOTAL ACTIF 6 863 471 6 772 859-90 612 PASSIF 31/12/2014 31/12/2015 ECARTS CAPITAUX PROPRES 1 336 103 1 366 585 30 482 DETTES DE FINANCEMENT 2 614 025 2 120 552-493 473 DETTES 2 913 343 3 285 722 372 379 Fournisseurs 2 202 627 2 580 418 377 791 Personnel & Organismes sociaux 16 611 20 388 3 777 Etat 591 415 628 552 37 137 Autres 102 690 56 363-46 327 TOTAL PASSIF 6 863 471 6 772 859-90 612 Augmentation de l actif net immobilisé de 289.0 MDH Baisse des créances circulantes de 130.0 MDH et augmentation du niveau des dettes circulantes de 372.4 MDH Baisse du niveau des dettes de financement de 493.5 MDH Annuels 2015 2012 15
Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Indicateurs Financiers INDICATEURS FINANCIERS 2014 2015 Evolution Montant J de ventes Montant J de ventes Montant J de ventes FR 388 307 25-363 665-22 -751 972-46 Capitaux Propres 1 336 103 85 1 365 393 81 29 290-3 Résultat Net 80 296 109 290 Distribution de dividendes 0-80 000 Dettes de Financement 2 614 025 166 2 121 743 126-492 282-39 Nouveaux CMT 1 723 575 106 568 Remboursements -839 155-598 850 Financement permanent 3 950 128 250 3 487 135 208-462 992-43 Taux d'endettement 66,2% 60,8% Immobilisations -3 561 821-226 -3 850 801-229 -288 980-4 Investissements 634 689 480 486 Cessions 358 757 0 Amortissements 197 493 191 506 BFR Normatif 351 213 22 526 394 31 175 181 9 Stock -998 541-63 -1 063 707-63 Créances / Dettes 1 349 754 86 1 590 102 95 Autres éléments circulants -158 647-10 103 401 6 262 048 16 TRESORERIE & PLACEMENTS 580 873 37 266 130 17-314 743-20 Baisse du niveau de trésorerie de 314.7 MDH Près de 600 MDH de dettes remboursées Un investissement de près de 480 MDH Un EFR en amélioration de 9 jours de ventes et près de 175 MDH Une distribution de dividendes de 80 MDH sera proposé à la prochaine AGO Annuels 2015 2012 16
SOMMAIRE I Faits Marquants de l exercice II Consolidés 2015 III Annuels 2015 2012 17
PERSPECTIVES 2016 Les Ouvertures Faits marquants Enseignes du Groupe Supermarchés Hypermarchés Hyper Cash Total Groupe Points de ventes en déc. 2015 47 6 10 63 m² de ventes 60 630 34 000 56 650 151 280 % 40% 22% 37% 100% Ouvertures 2016 9 2 1 12 m² ouverts 10 100 9 970 4 200 24 270 Extension 2016 2 0 0 2 m² additionnels 1 700 0 0 1 700 Points de ventes en déc. 2016 58 8 11 77 m² de ventes 72 430 43 970 60 850 177 250 % 41% 25% 34% 100% Ouverture de 25 970 m² de surface de vente additionnelle en 2016 : 12 nouveaux magasins dont 7 par le biais de VLV Près de 650 Mdhs d investissement total 2 magasins ont déjà ouvert leur portes respectivement au cours des mois de janvier et de mars 2016 Annuels 2015 2012 18
LABEL VIE Présentation des résultats annuels 2015 15 mars 2016 Annuels 2015 2012 19