La comptabilité comme instrument de gestion Solutions

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Jürg Leimgruber Urs Prochinig La comptabilité comme instrument de gestion Solutions

Jürg Leimgruber et Urs Prochinig ont achevé leurs études à l Université de Zurich par un doctorat. Ils sont titulaires de diplômes de MBA (Master of Business Administration) et MASSHE (Master of Advanced Studies in Secondary and Higher Education). En dehors de leurs activités scientifiques, ils travaillent comme consultants et enseignants dans la formation des adultes. Ils sont membres de différents organes fédéraux d examens. 1 ère édition 2009 ISBN 978-3-286-34341-2 Verlag SKV, Zurich www.verlagskv.ch Tous droits réservés. Cet ouvrage ne peut être reproduit, même partiellement et sous quelque forme que ce soit, sans autorisation expresse de l éditeur. Traduction: Syntax Traductions SA, Zurich Conception: Peter Heim Couverture: Brandl & Schärer SA Image de titre: Chemin à travers la lumière de Benno Schulthess, Widen 4

Table des matières 1 re partie Tableau de financement 7 12 Tableau de financement 7 13 Planification financière 42 2 e partie Analyse de bilan et de résultat 61 22 Préparation des données chiffrées 61 23 Analyse de bilan 80 24 Analyse de résultat 90 25 Analyse de cash flow 100 26 Analyse de l activité 105 3 e partie Calcul des coûts 115 31 Introduction 115 32 Coûts fixes et variables, analyse du seuil de rentabilité 118 33 Calcul par division 133 34 Calcul par majoration 138 35 Calcul de la marge contributive 174 36 Calcul du coût normal 200 4 e partie Calcul d investissement 210 43 Méthode statique de calcul 210 44 Méthode dynamique de calcul 226 45 Evaluation d entreprise basée sur le cash flow 246 5

12 Tableau de financement Solution 04 c) Tableau de financement 20_1 (sous forme de comptes) Recettes Dépenses Cash flow (financement interne) Investissement Bénéfice 10 Achat d immobilisations corporelles 60 Amortissements 30 40 Financement externe Définancement Augmentation du capital-actions Remboursement partiel des emprunts 20 Désinvestissement Vente d immob. corporelles 5 Augmentation des liquidités (= solde) 15 95 95 d) Bilan de clôture au 31. 12. 20_1 Actifs Passifs Liquidités 35 Emprunts Immobilisations corporelles 225 Capital-actions 1 Réserves Bénéfice reporté 10 260 260 e) Tableau de financement (sous forme de rapport) Activité d exploitation (cash flow) Bénéfice + Amortissements 10 30 40 Activité d investissement./. Achat d immobilisations corporelles + Vente d immobilisations corporelles 60 5 55 Activité de financement + Augmentation du capital-actions./. Remboursement des emprunts = Augmentation des liquidités 20 30 15 12

12 Tableau de financement Solution 04 f) Bilan d ouverture Actifs Solde initial des liquidités 20 Passifs Solde initial des fonds propres 1 Tableau de financement Recettes Dépenses Compte de résultat Charges Produits Cash flow (financement interne) 40 Investissement 60 Financement externe Définancement 20 Charges 290 Produits 300 Désinvestissement 5 Augmentation des liquidités 15 Bénéfice 10 Solde final des liquidités 35 Bilan de clôture Actifs Solde initial des liquidités 20 Augmentation des liquidités 15 Passifs Solde initial des fonds propres 1 Augmentation du capital- actions Solde final des fonds propres 210 Bénéfice 10 13

Tableau de financement 12 12.15 a) Tableau de financement 20_ 4 Compte de résultat 20_4 Activité d exploitation (cash flow) Ventes du magasin 110 Vente au comptant dans le magasin 110 + Ventes à d autres magasins 260 + Paiements bancaires des clients 2./. Charges de matières 94./. Paiements aux fournisseurs 82./. Frais de personnel 190./. Paiements pour les frais de personnel 190./. Autres charges 70./. Paiements pour les autres charges 70 18./. Amortissement des équipements 9 Activité d investissement./. Achat d équipements de magasin 63./. Amortissement du véhicule = Perte 12 5./. Achat de véhicule 54 Cash flow 20_ 4 (indirect) + Vente de véhicule 40 77 Perte 5 Activité de financement Différences entre bénéfice et cash flow + Augmentation de l hypothèque 65 + Amortissement des équipements 9./. Versement de dividendes 20_ 3 20 45 + Amortissement des véhicules 12 + Diminution des stocks 4 + Augmentation des créanciers 8./. Augmentation des débiteurs 10 = Diminution des liquidités 14 = Cash flow 18 Bilan de clôture au 31. 12. 20_4 Actifs Passifs Actifs circulants Capitaux étrangers Liquidités 6 Créanciers 33 Débiteurs 55 Hypothèques 265 298 Stocks 1 62 Actifs immobilisés Fonds propres Equipements 144 Capital-actions 200 Véhicules 42 Réserves 154 Immeubles 400 586 Perte reportée 4 3 648 648 26

12 Tableau de financement Solution 15 b) La situation financière est problématique: Le compte de résultat clôture sur une perte. La situation sur le plan des liquidités est très tendue puisque les liquidités ont baissé, selon le bilan, en passant de 20 à seulement 6 en une année. Les débiteurs ont continué à augmenter. Une constitution de ducroire est-elle nécessaire? Les stocks ne peuvent plus être encore réduits et la production sans perturbations semble compromise à cause des stocks insuffisants. Les créanciers ne sont payés que difficilement. Les achats de matières ont atteint 90 l année passée; 33 restent toujours impayés, ce qui correspond à des factures ouvertes sur environ quatre mois. Est-ce que la boulangerie sera encore livrée à crédit à l avenir? Les investissements dans les équipements du magasin et le nouveau véhicule n ont pas pu être financés par le cash flow. A la place, une hypothèque a été levée (celle-ci doit être rémunérée et les intérêts réduiront encore les bénéfices et les cash flows à l avenir). La distribution du bénéfice (à partir du bénéfice de l année précédente) était trop élevée par rapport à la situation financière de l année 20_4 et n a pas pu être payée intégralement à partir de l activité d exploitation (cash flow). En principe, une partie de l hypothèque souscrite a été utilisée pour financer les dividendes. 27

413 Planification financière 13.01 Tableau de financement prévisionnel 20_ 4 Compte de résultat prévisionnel 20_ 4 Activité d exploitation Produits des marchandises 440 Paiements des clients 436./. Charges de marchandises 220./. Paiements aux fournisseurs./. Paiements au personnel./. Autres charges en espèces = Cash flow (brut)./. Versement des dividendes➀ = Cash flow (net) 221 120 68 27 15 12 = Bénéfice brut./. Frais de personnel./. Amortissement de mobilier./. Autres charges en espèces = Bénéfice 220 120 8 68 24 Activité d investissement./. Achat d équipement informatique 11./. Achat d un véhicule 12 Activité d exploitation 20_ 4 (indirect) + Vente d un véhicule de livraison = Insuffisance de financement 3 20 8 Bénéfice + Amortissement de mobilier 24 8 Activité de financement./. Augmentation des débiteurs 4 + Augmentation du capital-actions 10./. Augmentation du stock 7./. Remboursement de l hypothèque 4 6 + Augmentation des créanciers 6 = Diminution des liquidités 2 = Cash flow 27 Bilan prévisionnel au 31. 12. 20_ 4 Actifs Passifs Liquidités 8 Créanciers 66 Débiteurs 44 Hypothèque 46 Stock de marchandises 77 Capital-actions 110 Immeubles 120 Réserves 45 Mobilier 42 Bénéfice reporté 24 291 291 ➀ Le versement de dividendes est ici porté, dans l activité d exploitation, en tant que différence entre le cash flow brut et le cash flow net, ce qui est approprié par rapport à la détermination de l insuffisance de financement effective. Le versement des dividendes pourrait également être porté dans l activité de financement comme définancement, usuel dans les tableaux de financement en tant que partie des rapports de gestion. 42

Planification financière 13 13.02 Tableau de financement prévisionnel 20_ 6 Compte de résultat prévisionnel 20_ 6 Flux de trésorerie provenant de l activité d exploitation (direct) Recettes des cartes journal. en hiver 340 Produits des cartes journal. en hiver Produits des billets individuels en été./. Frais de personnel 340 460 310 + Recettes des billets individuels en été 460./. Frais d affermage 36./. Frais de personnel./. Frais d affermage 310 36./. Frais d entretien et de réparation./. Frais d énergie 30 66./. Frais d entretien et de réparation 30./. Charges d assurance 22./. Frais d énergie./. Charges d assurance./. Frais publicitaires 60 22 72./. Frais publicitaires./. Autres charges d exploitation./. Amortissement du télésiège./. Amort. des véhicules de piste 72 68 60 45./. Autres charges d exploitation 68./. Amort. de diverses installations 25 = Cash flow 202./. Provisions pour grande révision = Bénéfice 20 46 Flux de trésorerie provenant de l activité d investissement./. Construction du toboggan./. Achat de l installation d enneigement 600 4 1 0 Activité d exploitation (indirect) Flux de trésorerie provenant de l activité de financement + Augmentation du capital-actions + Emprunts./. Remboursement des emprunts 0 400 80 820 Bénéfice + Amortissement du télésiège + Amortissement des véhicules de piste + Amort. de diverses installations + Provisions pour grande révision + Augmentation des créanciers 46 60 45 25 20 6 = Diminution des liquidités 28 = Cash flow 202 Bilan prévisionnel au 31. 12. 20_6 Actifs Passifs Caisse, banque 72 Créanciers 26 Télésiège 940 Emprunts 1 120 Véhicules de pistes 455 Provisions 20 Toboggan 600 Capital-actions 1 0 Installation d enneigement 4 Réserves et bénéfice reporté 226 Equipements divers 375 2 892 2 892 43

Planification financière 13 13.10 Bilans de clôture Actifs 20_ 0 20_1 20_ 2 Liquidités Débiteurs Stocks de marchandises Mobilier Immeubles 20 90 70 140 27 100 77 133 9 110 85 55 326 Passifs 20_ 0 20_1 20_ 2 Créanciers 60 69 79 Hypothèques 80 80 180 Capital-actions 1 1 220 Réserves 56 68 78 Bénéfice reporté 24 20 28 370 387 585 370 387 585 Tableaux de financement (plans financiers) Comptes de résultat 20_1 20_ 2 20_1 20_ 2 Paiements des clients Paiements aux fournisseurs Paiements au personnel Paiements des autres charges Intérêts créditeurs Charges d'intérêts Cash flow Investissements Désinvestissements Free cash flow Financement externe Définancement (dividende) Variation des liquidités 990 698 100 1 1 4 39 30 10 19 0 12 7 1 190 838 120 180 2 7 47 225 0 178 170 10 18 Produits des marchandises Charges de marchandises Bénéfice brut Frais de personnel Autres charges en espèces Amortissement du mobilier Amortissement des immeubles Résultat avant intérêts (EBIT) Intérêts créditeurs Charges d'intérêts Bénéfice 1 000 700 300 100 1 20 7 23 1 4 20 1 200 840 360 120 180 20 7 33 2 7 28 54

Planification financière 13 13.11 Actifs au 31. 12. 20_ 0 20_1 20_ 2 20_ 3 Liquidités + Débiteurs + Stocks de marchandises + Immobilisations corporelles = Total du bilan 25 33 23 32 95 105 100 90 60 64 70 74 70 63 76 55 2 265 269 251 Passifs au 31. 12. 20_ 0 20_1 20_ 2 20_ 3 Créanciers + Passifs transitoires + Dettes financières + Capital-actions + Réserves + Bénéfice reporté = Total du bilan 37 42 46 45 2 2 1 1 80 80 40 40 100 100 120 120 19 23 33 44 12 18 29 1 2 265 269 251 55