BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE ENQUETES SUR LA CONJONCTURE Baromètre de conjoncture de la Banque Nationale de Belgique Janvier 212 1 1 - -1-1 -2-2 -3-3 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Série dessaisonalisée et lissée Série dessaisonalisée brute Le baromètre de conjoncture est la synthèse des courbes de conjoncture de l industrie manufacturière, du gros oeuvre de bâtiments, du commerce et des services aux entreprises. Communiqué de presse du 24 janvier 212: Le baromètre de conjoncture de la Banque nationale de Belgique a légèrement progressé en janvier, pour le deuxième mois consécutif. Le raffermissement de la confiance des entrepreneurs est principalement imputable à l amélioration notable du climat des affaires dans les services aux entreprises. Dans cette branche, les perspectives relatives à l activité se sont particulièrement redressées. Dans la construction, une deuxième hausse successive, certes limitée, a été observée, alors que, dans le commerce, la conjoncture s'est affaiblie, après s'être sensiblement renforcée le mois dernier. Dans l industrie manufacturière, l'indicateur s'est quasiment stabilisé. Après s'être contracté lors des deux trimestres précédents, le taux d utilisation des capacités de production dans l industrie manufacturière n'a pas varié en janvier. Corrigé des variations saisonnières, il a atteint 78,4 % en janvier, comme en octobre. La courbe synthétique globale lissée, qui indique la tendance conjoncturelle sous-jacente, reste orientée à la baisse. Le rythme de recul s est néanmoins ralenti.
6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - CHIFFRES CLÉS DE LA CONJONCTURE BELGE I. ENTREPRISES Évolution conjoncturelle et produit intérieur brut JANVIER 212 1 1 - -1-1 -2-2 -3-3 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Variations en pourcentage du PIB en volume par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente (échelle de gauche) Baromètre conjoncturel de la BNB (échelle de droite) 2 1 Confiance des entrepreneurs - industrie manufacturière 1 Courbes synthétiques selon la catégorie de biens -1-2 -3-4 - -1-2 -3-22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Courbe synthétique de l'industrie - Belgique Industrial confidence indicator - Europe -4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Biens intermédiaires Biens de consommation Biens d'équipement 2 2 1 1 - -1-1 -2-2 Capacités de production et investissements estimation 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Degré d'utilisation des capacités de production en pourcentage (échelle de droite) Pct. de variation annuelle des investissements à prix courant (échelle de gauche) 8 84 83 82 81 8 79 78 77 76 7 74 73 72 71 7 69 9 8 7 6 4 3 2 1 Obstacles à la production 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Manque de personnel qualifié (échelle de droite) Insuffisance d'équipements (échelle de droite) Insuffisance de la demande (échelle de gauche) 3 2 2 1 1 2 1 Commandes intérieures de biens d'équipement 4 3 2 1 Confiance des entrepreneurs - secteur des services -1-2 -1-2 -3-3 -4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212-4 - 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Courbes synthétique des services aux entreprises - Belgique Services confidence indicator - Europe Sources: BNB - Enquêtes sur la Conjoncture - Comptes Nationaux, Commission Européenne, DG-ECFIN
CHIFFRES CLÉS DE LA CONJONCTURE BELGE JANVIER 212 2 1 Confiance des entrepreneurs - construction 1 Secteurs de la construction -1-2 - -3-4 - 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212-1 -2 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Courbe synthétique de l'ensemble de la construction - Belgique Construction confidence indicator - Europe Gros oeuvre de bâtiments Travaux routiers et de génie civil Prévisions des missions auprès des architectes Confiance des entrepreneurs - commerce 4 3 2 3 2 1 1-1 -2-3 -4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Bâtiments résidentiels Bâtiments non-résidentiels -1-2 -3-4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 Courbe synthétique commerce - Belgique Retail trade confidence indicator - Europe Prévisions d'emploi par secteur Appréciations des conditions de crédit par les entrepreneurs 4 3 2 1-1 -2-3 -4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 1 9 8 7 6 4 3 2 1 23 24 2 26 27 28 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 29 21 211 Q4 1 9 8 7 6 4 3 2 1 Construction Services aux entreprises Favorable Neutre Défavorable II. CONSOMMATEURS Confiance des consommateurs Confiance des consommateurs et consommation privée 2 2 4.2 1-1 -2-3 - -1-2 1-1 -2-3 3 1.8.6 -.6-4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212-3 -4 22 23 24 2 26 27 28 29 21 211 212-1.8 Indicateur de confiance des consommateurs - Belgique (échelle de gauche) Consumer confidence indicator - Europe (échelle de droite) Variations en pourcentage de la consommation privée en volume par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente (échelle de droite) Indicateur de confiance des consommateurs - Belgique (échelle de gauche) Sources: BNB - Enquêtes sur la Conjoncture - Comptes Nationaux, Commission Européenne, DG-ECFIN
Banque nationale de Belgique Enquêtes sur la conjoncture CONFIDENTIEL Commentaire relatif à l enquête sur la conjoncture de janvier 212 Suite à la révision méthodologique d'avril 29, la courbe synthétique des différentes branches d'activité se base dorénavant sur une sélection de questions qui varie entre trois et quatre selon la branche d'activité: - pour l'industrie manufacturière: appréciation du carnet de commandes total, appréciation du niveau des stocks de produits finis, prévisions d'emploi et prévisions de demande; - pour les services aux entreprises: appréciation de l'activité, prévisions d'activité et prévisions de demande générale; - pour la construction: évolution du carnet de commandes, évolution du matériel utilisé, appréciation du carnet de commandes total et prévisions de demande; - pour le commerce: prévisions de demande, prévisions des commandes auprès des fournisseurs et prévisions d'emploi. Dans ce présent commentaire, le résumé relatif à chaque branche d'activité se limite désormais aux questions reprises dans la courbe synthétique. L'ensemble des questions de l'enquête sont détaillées par la suite, en distinguant les évolutions récentes, les appréciations et les prévisions. Dans l'industrie manufacturière, la confiance des entrepreneurs s'est pratiquement stabilisée en janvier. Les appréciations portées tant sur le carnet de commandes total que sur le niveaux des stocks sont restées quasi inchangées. En ce qui concerne les prévisions, les entreprises prévoient d'une part, de faire davantage appel au personnel et d'autre part, elles se montrent à nouveau un peu plus pessimistes quant à la demande des clients. Le taux d'occupation des capacités de production est resté inchangé en janvier, après s'être inscrit en recul durant deux trimestres d'affilée, et a ainsi atteint, après correction des variations saisonnières, 78,4 %. La part d'entreprises signalant une insuffisance de demande comme principal obstacle à une pleine utilisation des capacités de production a toutefois continué de s'accroître passant de 63 % en octobre à 67 % en janvier. Au niveau sectoriel, des mouvements divergents ont été observés en janvier. D'une part, le climat conjoncturel s'est embelli dans les industries graphique, des métaux non ferreux, de la transformation du bois, des textiles et, dans une moindre importance, dans les industries technologique et des papiers et cartons. D'autre part, le climat des affaires s'est assombri dans la production de matériaux de construction, dans les industries de la sidérurgie, de la chimie, du plastique et de l'alimentation. Evolutions Dans l'ensemble de l'industrie manufacturière, le rythme de production a continué de s'accélérer en janvier. La production s'est fortement amplifiée dans l'industrie des métaux non ferreux, dans les divers secteurs des matériaux de construction, dans les industries de la sidérurgie, graphique et, plus modérément, dans l'industrie technologique. Par contre, l'activité s'est considérablement repliée dans les industries de l'alimentation, des papiers et cartons, du plastique, des textiles et, de façon plus atténuée, dans l'industrie de la transformation du bois. Dans l'industrie de la chimie, la production s'est pratiquement stabilisée. Dans l'ensemble, les demandes belge et étrangère ont reculé. Les deux indicateurs se sont nettement dégradés dans les industries des papiers et cartons, de l'alimentation, de la chimie, des textiles et, de façon moindre, dans les industries technologique et du plastique. Par ailleurs, les deux indicateurs se sont vigoureusement améliorés dans les industries des métaux non ferreux, de la transformation du bois et graphique. Dans les divers secteurs des matériaux de construction, une détérioration importante de la demande intérieure a côtoyé une légère progression de la demande étrangère. A l'inverse, dans la sidérurgie, la demande belge s'est franchement raffermie alors que la demande en provenance de l'étranger a connu un repli limité. Appréciations Pour l'ensemble de l'industrie manufacturière, les appréciations portées sur le carnet de commandes étranger se sont améliorées tandis que le carnet de commandes total a été estimé quelque peu inférieur. Les deux indicateurs se sont renforcés considérablement dans les industries graphique, de la transformation du bois, des métaux non ferreux et, moindrement, dans l'industrie de la chimie. A l'inverse, les deux appréciations se sont clairement dégradées dans l'industrie du plastique et, de manière moins prononcée, dans l'industrie technologique. Dans les divers secteurs des matériaux de construction, dans la sidérurgie et, plus modérément, dans l'industrie des papiers et cartons, les chefs d'entreprise ont jugé plus défavorablement leur carnet de commandes total en dépit d'une appréciation plus positive du carnet de commandes étranger. En revanche, dans l'industrie de l'alimentation, le carnet de commandes total a été jugé légèrement plus favorable malgré une estimation plus défavorable de celui étranger. Dans l'industrie des textiles, seul le carnet de commandes étranger a reçu une appréciation favorable. Globalement, le niveau des stocks a été signalé identique à celui du mois passé. Les stocks ont été jugés de manière récurrente "supérieurs à la normale" dans les industries de la sidérurgie, des papiers et cartons, du plastique, de l'alimentation, de la chimie, de la transformation du bois et, plus modérément, dans l'industrie des métaux non ferreux. A contrario, les stocks ont été plus souvent considérés comme "inférieurs à la normale" dans les industries des textiles et, dans une moindre mesure, dans l'industrie technologique et dans les divers secteurs des matériaux de construction. Prévisions Dans l'ensemble de l'industrie manufacturière, les perspectives d'emploi s'améliorent tandis que celles relatives à la demande se dégradent. L'emploi se renforcerait dans les industries de la sidérurgie, graphique, de la transformation du bois, du plastique, des métaux non ferreux et, de manière modérée, dans l'industrie technologique, dans les divers secteurs des matériaux de construction et dans l'industrie de la chimie. Par ailleurs, les effectifs occupés seraient légèrement réduits dans les industries des papiers et cartons, des textiles et de l'alimentation. Au cours des trois prochains mois, la demande se consoliderait considérablement dans les industries des papiers et cartons, des métaux non ferreux et, moindrement, dans les industries de la transformation du bois et des textiles. Inversement, la demande se tasserait dans les divers secteurs des matériaux de construction, dans les industries de la chimie, de la sidérurgie et technologique. Dans les industries graphique, du plastique et de l'alimentation, la demande ne varierait pas ou peu. Services aux entreprises Dans les services aux entreprises, après une pause éphémère durant le mois précédent, la confiance des chefs d'entreprise s'est à nouveau clairement redressée. L'évolution de l'activité a été jugée plus positive pour la saison et les prévisions en matière de la demande générale du marché s'améliorent pour le troisième mois d'affilée. Mais ce sont surtout les attentes des entreprises en termes d'activité propre qui se sont améliorées à vue d'œil au cours du mois écoulé. Au niveau sectoriel, la reprise conjoncturelle a continué A_MCOMNAAF 1 / 2
de se renforcer dans le transport et activités annexes, l'informatique et les autres activités de services. La location est le seul secteur a avoir enregistré un recul d'une ampleur telle que les deux progressions des mois passés ont été largement effacées. Evolutions et appréciations La quasi stabilisation de l'activité dans l'ensemble des services a été jugée favorable pour la saison. Une nette embellie de l'activité dans le transport et activités annexes a été considérée comme très positive. Par contre, une forte dégradation de l'activité dans le secteur de la location a été jugée défavorable pour cette période de l'année. Dans la branche informatique, malgré un redressement considérable, l'activité a été estimée très négative. A l'inverse, dans les autres activités de services, une activité en nette régression n'a toutefois pas été appréciée défavorablement. Dans l'ensemble, l'emploi s'est clairement réduit. La baisse a largement touché le secteur de l'informatique et, dans une moindre mesure, celui des autres activités de services. En revanche, l'emploi s'est vivement consolidé dans les secteurs de la location et du transport et activités annexes. Prévisions Dans l'ensemble, les prévisions en termes d'activité sont orientées positivement. La hausse la plus prononcée est attendue dans la branche informatique suivie des secteurs "autres activités de services" et "transport et activités annexes". En revanche, un important recul de l'activité est prévu dans le sous-secteur de la location. En général, l'emploi se raffermirait à nouveau pour les trois prochains mois. Il s'accroîtrait dans les secteurs du transport et activités annexes et des autres activités de services. Le personnel serait, par contre, clairement réduit dans la location et, de façon nettement moins prononcée, dans la branche informatique. Les prévisions en matière de demande générale du marché s'améliorent pour le troisième mois d'affilée. La demande générale du marché se renforcerait dans les secteurs des autres activités de services et du transport et activités annexes. Par contre, elle se tasserait dans le secteur de la location et, dans une faible mesure, dans celui de l'informatique. Construction Dans la construction, une hausse, certes limitée, est apparue en janvier pour le second mois consécutif. Malgré un recul de l'activité, un recours plus intensif au matériel disponible a été observé. Le nombre de nouvelles missions reçues s'est stabilisé, après s'être nettement accru au cours du mois passé. L'appréciation portée sur le carnet de commandes total s'est ainsi améliorée pour la seconde fois d'affilée. Par contre, les perspectives de demande se ternissent à nouveau, après avoir encore montré le mois dernier des signes de relance suite à plus d'une demi-année de détérioration. Pour le secteur des bâtiments résidentiels, l'indicateur synthétique brut s'est maintenu au même niveau qu'au cours des trois mois précédents. Dans les bâtiments non résidentiels, où une progression vigoureuse avait été enregistrée en décembre, la confiance des entrepreneurs s'est quelque peu effritée. Bâtiments résidentiels Dans le secteur des bâtiments résidentiels, l'indicateur synthétique brut s'est stabilisé. L'activité a légèrement évolué à la baisse. Cependant, le nombre de nouvelles commandes reçues a légèrement augmenté et le carnet de commandes total a été jugé plus favorable. De plus, le recours au personnel et au matériel utilisé a été plus intense. Par contre, les perspectives d'emploi et de demande sont orientées à la baisse. Bâtiments non résidentiels Dans le secteur des bâtiments non résidentiels, l'indicateur synthétique brut s'est légèrement replié. L'activité s'est fortement détériorée. Le nombre de nouvelles commandes s'est nettement réduit mais le carnet de commandes a néanmoins été jugé favorable. Le nombre de travailleurs occupés s'est accru et le matériel a davantage été utilisé. Les prévisions en termes d'emploi s'améliorent alors que celles en matière d'offres de prix s'assombrissent. Commerce Dans le commerce, après la nette progression enregistrée le mois passé, la confiance des chefs d'entreprise s'est à nouveau assombrie. Les perspectives de demande restent indécises. Après une reprise en décembre, les prévisions de ce mois sont orientées à la baisse dans quasi tous les sous-secteurs. Les attentes en termes d'emploi restent, quant à elles, inchangées. En outre, par rapport à décembre, un nombre un peu plus important de commerçants prévoient d'augmenter leurs commandes auprès des fournisseurs. A l'exception du commerce de meubles, où le climat commercial s'est considérablement éclairci, une dégradation a été observée dans tous les autres sous-secteurs. La détérioration la plus marquée a été notée dans les commerces d'appareils électriques et électroniques et de chaussures. Le commerce d'articles textiles a enregistré le recul le plus faible mais il s'agit déjà de sa cinquième baisse d'affilée. Evolutions et appréciations Au cours du mois écoulé, les ventes ont continué de progresser de manière importante et ont été jugées favorables pour la saison. Les deux indicateurs ont fortement progressé dans les commerces de meubles et d'appareils électriques et électroniques. Par contre, ils se sont tous deux inscrits en recul dans le commerce de chaussures. Dans la distribution de véhicules automobiles, une baisse importante des ventes a été jugée normale pour la saison. Dans le commerce d'articles textiles, le tassement des ventes n'a toutefois pas été considéré comme défavorable pour cette période de l'année. Dans le commerce de produits alimentaires enfin, une progression des ventes a cependant été estimée nettement insuffisante. L'appréciation du niveau des stocks s'est améliorée. Les stocks ont surtout été considérés comme "inférieurs à la normale" dans la distribution de véhicules automobiles et, moindrement, dans les commerces d'articles textiles et de chaussures. Dans les commerces d'appareils électriques et électroniques et de produits alimentaires, les stocks ont plus fréquemment été estimés à un niveau supérieur. Dans le commerce de meubles, l'appréciation du niveau des stocks est restée inchangée. Prévisions Pour l'ensemble du commerce, les perspectives d'emploi se stabilisent; celles en matière de demande repartent clairement à la baisse. L'emploi devrait se raffermir dans la distribution de véhicules automobiles, le commerce de meubles et, plus modérément, dans le commerce de produits alimentaires. L'emploi diminuerait par contre fortement dans le commerce d'appareils électriques et électroniques et, dans une moindre importance, dans les commerces de chaussures et d'articles textiles. La demande s'affaiblirait nettement dans les commerces d'appareils électriques et électroniques, de distribution de véhicules automobiles, de produits alimentaires, de chaussures et, de façon marginale, dans celui d'articles textiles. En revanche, la demande se raffermirait considérablement dans le commerce de meubles. Globalement, les commandes auprès des fournisseurs seraient accrues. Les commerçants de meubles prévoient un relèvement substantiel de leurs commandes auprès des fournisseurs. De même, mais dans une importance moindre, les commandes seraient relevées dans les commerces d'appareils électriques et électroniques et d'articles textiles. Par contre, les commandes seraient réduites dans les commerces de chaussures, de distribution de véhicules automobiles et, dans une plus faible mesure, dans le commerce de produits alimentaires. A_MCOMNABF 2 / 2
BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE ENQUETES SUR LA CONJONCTURE COURBES SYNTHETIQUES ET LEURS COMPOSANTES TABLEAU 1 Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation'' ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou ''inférieur à la normale'' (-). Courbe synthétique globale Série brute Série lissée 198-212 1 211 212 211 Min. Max. Avg. Oct. Nov. Déc. Jan. Août Sept. Oct. Nov. - 31,8-7,9-7,6-1,4-12,2-1,6-9, - 6,9-9,3-1,2-1, Courbe de l'industrie manufacturière - 34,3-1,3-1,8-11,8-14,6-13,8-13,6-9,7-11,7.. Appréciation du carnet de commandes total - 6, - 21, - 21,8-27,6-31,6-3,1-3,4-22,3-2,4.. Appréciation du niveau des stocks ² - 12,9 + 7, + 6,8 + 2,2 +,6 +,6 +, +,8 +,7.. Prévisions de l'emploi - 36, -, - 8,9-7,9-3,6-8,4-4,1-3,1 -,8.. Prévisions de la demande - 37, - 8, -,4-9,6-17, - 11,2-14, - 7,6-9,7.. Courbe du commerce - 28,6 + 8, -,8-8,2-19,1-1,8-13,4-1,3-4,4.. Prévisions de l'emploi - 18,4 -,1 + 2,9 + 4,9-3,6 + 4,8 + 4,6 + 8,2 + 6,9.. Prévisions de la demande - 4,, + 2, - 1, - 27,3-12, - 21,6 -,1-8,9.. Prévisions des commandes aux fournisseurs - 39, - 13, -,8-19,6-26,2-24,7-23,3 -,1-1,2.. Courbe de la construction - 39, - 13,3-7,4-8, - 11,1-6,2 -,6-4,3 -,1.. Evolution du carnet de commandes - 2, - 18, -,1 -,7-1,8 -,2 -, + 3,6 + 2,3.. Evolution du matériel utilisé - 19,4 +, + 2,8-3,6-3,2 -,3 +,3-2,8-3,3.. Appréciation du carnet de commandes - 74, - 37, - 24,8-12,4-19,4-1,3-1,7-11,4-11,9.. Prévisions de la demande - 39, - 3, - 2, - 1,2-11,1-9, - 12,1 -,8-7,.. Courbe des services aux entreprises - 41,7 + 26, + 12,1-7,1 -,9 -,9 +,9 +, + 1,8.. Appréciation de l'activité exercée - 4,4 + 6,1-4,1-7,6-1,6-7,9 -,3-4,1-6,3.. Prévisions de l'activité - 32, + 33,3 + 2,1 + 3,6 + 12,3 + 7,4 + 2, + 1, + 13,1.. Prévisions de la demande - 43, + 24, + 16,6-17,4-4,4-2,3 + 2,9 + 3, - 1,1.. 1 Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 198. 2 Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant à l'enquête. Pour le calcul de la courbe, le signe de cet indicateur est inversé.
BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE ENQUETES SUR LA CONJONCTURE AUTRES INDICATEURS DE L'ENQUÊTE SUR LA CONJONCTURE TABLEAU 2 Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation'' ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou ''inférieur à la normale'' (-). Série brute Série lissée 198-212 1 211 212 211 Min. Max. Avg. Oct. Nov. Déc. Jan. Août Sept. Oct. Nov. Evolution du rythme de production - 33, + 6, -,9-17,3-1,2-7,3-4,7-6, - 8,3.. Evolution des commandes intérieures - 3, - 1, - 7,7-9,9-2,1 + 2,4-4,4-9,4-1,2.. Evolution des commandes extérieures - 44, - 17, - 2,9-13, - 6,7-7,3-13,1-7,2-7,8.. Appréciation du carnet de commandes étrangers - 61, - 24, - 23,6-33,3-33,9-33, - 3,9-23,1-27,.. Evolution des prix - 21, + 16, + 1,6-2, - 2,6-7,7-3, +,8-1,.. Prévisions des prix - 24, + 34, + 7,7-3,3-4,2 -, + 11,2 + 2, -,2.. Degré d'utilisation des capacités (en pct. des capacités de production totales) 7,1 78, 79, 78,4 - - 78,4 Source : enquête trimestrielle sur les capacités de production Commerce Evolution des ventes - 46, + 2, + 1, - 7,2-8,9 +, + 8,7-3,2-3,.. Appréciation portée sur les ventes - 41, - 14, - 7,6-9,4-1, - 3,9-1,3-3,1-4,8.. Appréciation du niveau des stocks ² - 3, + 11, + 12,6 + 12,9 + 19, + 18,8 + 1,7 + 11, + 12,1.. Evolution des prix - 2, + 1, + 2,3 -,7 -,9 +,7 + 4,3 +,7 + 4,.. Prévisions des prix - 11, + 39,6 + 12,4 +,6 + 1,2 + 6,4 + 9,4 + 11,1 + 9,1.. Construction Evolution de l'activité - 44, - 1, -,2-2,9-3, + 1,6 + 3,8 -,4-1,7.. Evolution de l'emploi - 38, - 13, -,2 + 4,8-12, -,3-1,9-7, - 7,3.. Prévisions de l'emploi -, - 1, -,3-2, - 1,6 -,2-6, - 1, - 2,4.. Evolution des prix - 22,8 + 23, -,3-6, - 11, - 9, - 9,6-3,1-4,9.. Prévisions des prix - 2,6 + 46, + 7,3 + 1,9-3,6-2,7-2,2 + 2, + 1,1.. Services aux entreprises Evolution de l'activité - 38, + 2,3 + 11,4 + 13,6-12,2 + 13, + 12,9 + 12, + 12,4.. Evolution de l'emploi - 49,4 + 1,1 + 7,6 + 18, + 4,4 + 13,8 +,1 + 1,6 + 1,9.. Prévisions de l'emploi - 3, + 6,9 + 17,9 + 6,2 + 6,4 + 7,4 + 9,4 + 18,7 + 1,1.. Evolution des prix - 1,8-4,2 + 1,6 + 1,7 + 1,3-3, +,1 + 1,2 +,.. Prévisions des prix - 13, + 1,4 + 6,1 + 3,1 + 1, + 1, + 13,9 +,1 +,1.. 1 Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 198. 2 Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant à l'enquête.