Secteur de la construction au Canada

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1 PIB en G$ CAD Survol des tendances de l industrie Secteur de la construction au Canada Principaux développements T2/ Le PIB réel a atteint un sommet de 1 69 millions de dollars canadiens en novembre 213. Ce sommet est attribuable essentiellement à une augmentation de l exploitation minière et de l extraction pétrolière et gazière. Au Canada, le ratio du service du crédit à la consommation demeure très élevé; cependant, il a affiché une tendance à la baisse au dernier trimestre de 213. Les mises en chantier au Canada ont connu une baisse très sensible en 213 par rapport à 212, mais elles se sont stabilisées au deuxième semestre de 213. Aux États-Unis, la croissance des mises en chantier en 213 a contribué à la forte demande en bois d œuvre. Dans le secteur de la construction, l emploi a atteint un niveau record en septembre 213 avant d amorcer une légère baisse au quatrième trimestre de la même année. Au niveau de la construction de bâtiments non résidentiels, les secteurs commercial et institutionnel ont affiché une tendance à la hausse contrairement au secteur industriel qui a marqué une baisse. Au chapitre de l ensemble des investissements, les augmentations les plus prononcées ont été observées en Alberta et au Québec. En janvier 214, la valeur des permis de construction résidentielle s est accrue de 2 % en glissement annuel. L Ontario a enregistré la plus importante baisse en 213; à l inverse, les taux hypothécaires demeurent près des seuils historiques. Alors que la production d acier a accusé un fléchissement de 12 % en 213, la production du ciment et du bois d œuvre a augmenté de 39 % et 2 % respectivement. Aperçu du secteur Une croissance importante en construction non résidentielle a été enregistrée en 213, principalement dans les secteurs industriel et institutionnel qui ont été stimulés par la hausse des investissements dans les usines de fabrication en Ontario et au Québec. La construction résidentielle semble s être stabilisée depuis août 213, enregistrant des écarts de près de 2 % d un mois à l autre après avoir connu une régression l année précédente. Les profits de l industrie demeurent excellents, comme le démontre la croissance de l indice de rentabilité sectorielle de,3 % en février 214, soit 3 % au-delà de l indicateur cumulé des industries. Les prévisions de croissance en 214 relatives à l investissement et aux prêts pour l équipement de construction sont positives (+3 % par rapport à 213). Produit intérieur brut (PIB) réel GDP PIB en in G$ Billions CAD 27 CAD YoY (%) Chg 5. % 4.5 % 4. % 3.5 % 3. % 2.5 % 2. % 1.5 % 1. %.5 % 135. % Janv-1 Jan-1 juil-1 Jul-1 janv-11 Jan-11 juil-11 Jul-11 Jan-12 janv-12 Jul-12 juil-12 janv-13 Jan-13 juil-13 Jul-13 janv-14 Jan-14 En novembre 213, le PIB réel a atteint un sommet de 1 69 millions de dollars canadiens. L exploitation minière, l extraction pétrolière et gazière ont été les principaux secteurs à l origine de cette augmentation contrairement à la fabrication et la construction qui ont régressé. En janvier 214, l augmentation de,5 % du PIB est principalement attribuable au secteur de la fabrication; en glissement annuel, le PIB a augmenté de 3 % par rapport à la même période de l année précédente. prévoit une amélioration du PIB canadien allant jusqu à 2,3 % en 214 compte tenu de la reprise économique aux États-Unis, en Chine et en Europe et de l augmentation des exportations canadiennes. Survol des tendances de l industrie : Construction 1 Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés.

2 Mises en chantier - Tous les secteurs (milliers) Rapport des dettes des ménages et du revenu disponible Principaux indicateurs de profitabilité (indice, 28=1) Indicateurs macroéconomiques Principal indicateur de la rentabilité sectorielle Non-residentional Construction non Construction résidentielle Residential Construction Construction résidentielle All Toute Industries l industrie Jan-1 May-1 Sep-1 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 Source : Conference Board of Canada Rapport des dettes des ménages et du revenu disponible Rapport Canada des Household dettes des Debt ménages to Disposible et du revenu Income disponible Ratioau Canada Rapport US Household des dettes Debt des to ménages Disposible et du Income revenu Ratio disponible aux É.-U Source : The Toronto Star, The Federal Reserve Board T2/214 2Q14 Dans le secteur de la construction, le principal indicateur de rentabilité a diminué au cours des six derniers mois; néanmoins, il a enregistré une croissance de,3 % dans la construction non résidentielle en février 214 et demeure tout de même 3 % au-delà de l indicateur cumulé des industries. Le secteur de la construction a affiché un rendement de 111,2 dans la construction non résidentielle et de 18,87 dans la construction résidentielle en février. Bien que le ratio du service de la dette demeure très élevé au Canada, au quatrième trimestre 213, le rapport des dettes des ménages et du revenu disponible a affiché une chute de 6 % depuis 212, marquant ainsi une tendance à la baisse. La dette hypothécaire et le crédit à la consommation ont augmenté de 1,8 % et 1,3 % respectivement au quatrième trimestre de 213. Aux États-Unis par contre, le rapport des dettes des ménages et du revenu disponible s est accru de 5 % depuis 212; la dette hypothécaire et le crédit à la consommation ayant atteint 48 % et 52 % respectivement. Bien que la dette hypothécaire amorce une baisse, la hausse du crédit à la consommation est à l origine de l augmentation globale du ratio du service de la dette aux États-Unis. Emplois dans la construction (ajustés selon le travail saisonnier) Employment Emploi dans la construction Construction au Canada YoY % de % variation Chg année après année 14 1 % % 6 % 13 4 % % 12 % % L emploi dans le secteur de la construction a atteint un niveau record en septembre 213 avant d amorcer une légère baisse de 4 % en décembre. La tendance du taux d écart en glissement annuel depuis 212 est un indicateur de la lente croissance que connait l emploi dans le secteur de la construction, avec des variations mensuelles mineures. Toutefois, le taux d écart en glissement annuel a diminué de 1 % en février, marquant ainsi une croissance de l emploi négative. 11 janv-1 Jan-1 Jul-1 aug-1 Jan-11 mar-11 Jul-11 oct-11 Jan-12mai-12 Jul-12 déc-12 Jan-13 juil-13 Jul-13 Jan-14 fév-14-4 % Survol des tendances de l industrie : Construction 2 Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés.

3 Investissements dans la construction non résidentielle par province (G$) G$ Investissements dans la construction non résidentielle par secteur (G$) Permis de construction non résidentielle (ajustés selon les travaux saisonniers) Construction de bâtiments non résidentiels Permis de construction non résidentielle (M$) 4,5 Value Valeur des of permis Non-Residential construction Building non résidentielle Permits 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 % de variation année après YoY année (%) Chg 8. % 6. % 4. % 2. %. % -2. % -4. % T2/214 2Q14 Au cours du quatrième trimestre 214, les permis de construction non résidentielle ont augmenté de 1,1 % en raison surtout de la construction institutionnelle où la valeur des permis a doublé pour atteindre 939 millions de dollars en décembre. Ce secteur est suivi de près par la construction industrielle où la valeur des permis a crû de 34,9 % pour s établir à 576 millions de dollars, le plus haut niveau observé depuis mai 213. Cette progression a été le résultat d une hausse des intentions de construction d usines de fabrication en Ontario et au Québec % Investissements dans la construction non résidentielle par secteur, ajustés selon les travaux saisonniers (G$) Industrial Industriel Commercial Institutional Institutionnel and et gouvernement Goverment Statistics Canada Source Source: : Statistique Canada Investissements dans la construction non résidentielle par province, ajustés selon les travaux saisonniers (G$) Ontario Alberta Québec Quebec British Colombie-Britannique Columbia Après une croissance rapide en 211, la construction non résidentielle dans le secteur industriel connait un ralentissement dans la mesure où la reprise cyclique du secteur de fabrication s installe. La construction non industrielle dans le secteur commercial a crû de 1,7 % au quatrième trimestre 213 par rapport au troisième trimestre de la même année. Cette progression est attribuable à l augmentation des dépenses en construction d immeubles de bureaux et d installations de loisirs, de magasins de détail et de gros. Les investissements institutionnels ont progressé de,3 % au quatrième trimestre 213, une deuxième hausse trimestrielle d affilée. Cette augmentation a été observée dans huit provinces. Dans l ensemble, l investissement total dans la construction non résidentielle s est accru dans six provinces au quatrième trimestre, les augmentations les plus prononcées ayant été observées en Alberta et au Québec. En Ontario, c est le secteur commercial qui a enregistré la croissance la plus élevée (+1,9 %); toutefois cette progression n a pas suffi à effacer les baisses enregistrées dans les secteurs institutionnel et industriel. En Alberta, la construction non résidentielle a connu une hausse de 4,5 %, répartie entre les secteurs commercial, industriel et institutionnel. En revanche, au Québec, la progression provient des secteurs institutionnel et commercial et est attribuable principalement à la construction ou la rénovation d hôpitaux (par exemple, le Centre universitaire de santé McGill, le Centre hospitalier de l université de Montréal, l hôpital Shriners). Survol des tendances de l industrie : Construction 3 Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés.

4 Permis de construction résidentielle (ajustés selon les travaux saisonniers) Mises en chantier Tous les secteurs (milliers) Mises en chantiers au Canada- Tous les secteurs (milliers) Construction de bâtiments résidentiels Mises en chantier au Canada Canada - Dwelling Starts, (SAAR s -All Areas) Canada Mises en chantier, (SAAR s tous les secteurs) YoY % Chg 25 6 % T2/214 2Q14 En 213, les mises en chantier au Canada ont connu une baisse très sensible comparativement à 212, le quatrième trimestre 213 ayant affiché une régression par rapport à la même période de l année précédente (-3 %) Source : SCHL 4 % 2 % % -2 % -4 % -6 % Cependant, malgré la chute importante par rapport aux résultats de l année dernière, les mises en chantier ont semblé s être stabilisées depuis août 213, enregistrant des écarts de près de 2 % d un mois à l autre. Les permis de construction de logements multifamiliaux ont grimpé de 42,6 % tandis que les permis de construction de maisons unifamiliales ont augmenté de 15 % en décembre. Les hausses les plus marquées ont été observées au Québec et dans les provinces de l Atlantique. Mises en chantier aux États-Unis 12 US Housing Starts (SAAR s) Mises en chantier aux États-Unis (SAAR ) YoY % Chg % de variation année après année 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % -1 % -2 % En novembre 213, les mises en chantier aux États-Unis ont affiché une hausse de 22,7 %, pour atteindre le chiffre annualisé de 1,9 million; un résultat au-delà des prévisions des économistes. La hausse des mises en chantier a permis de compenser l augmentation des taux hypothécaires aux États-Unis. Cette tendance à la hausse devrait se poursuivre en % janv-1 Jan-1 Jun-1 juil-1 Nov-1 janv-11 Apr-11juil-11 Sep-11janv-12 Feb-12 juil-12 Jul-12 Dec-12 janv-13 May-13 juil-13 Oct-13 janv-14 Source : US Census Bureau Permis de construction résidentielle (M$) 5, 12 % 4,5 Valeur Value des of Residential permis résidentiels Permits % de YoY variation (%) Chg année après année 1 % 4, 8 % 3,5 3, 6 % 2,5 4 % 2, 2 % 1,5 % 1, 5-2 % -4 % janv.-1 juin-1 nov.-1 avr.-11 sept.-11 févr.-12 juil.-12 déc.-12 mai-13 oct.-13 En janvier 214, la valeur des permis de construction a crû de 2 % en glissement annuel, atteignant ainsi le même niveau record enregistré en septembre 212. Cependant, la croissance de la construction résidentielle reste encore en deçà des tendances de 21. L Ontario a connu la plus forte baisse en 213, puisque la valeur des permis de construction de logements multifamiliaux a chuté de 21,9 % l année dernière due essentiellement à une baisse de la construction des appartements et des immeubles en copropriété. Les taux hypothécaires demeurent près des seuils historiques, ce qui constitue un important incitatif pour les propriétaires potentiels et un facteur qui stimulera la demande pour la construction résidentielle. Survol des tendances de l industrie : Construction 4 Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés.

5 Jan-9 Apr-9 Avr-9 Jul-9 Oct-9 Jan-1 Avr-1 Apr-1 Jul-1 Oct-1 Jan-11 Avr-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Avr-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Avr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Production de tuyaux et de tubes en aciers (en milliers de tonnes métriques) Production de produits cimentaires (tonnes métriques) Prix du composite de bois d œuvre en dollars US par mille pieds-planche Matériaux de construction Prix du composite de bois d œuvre Random Lengths janv-1 Jan-1 juil-1 Jul-1 janv-11 Jan-11 juil-11 Jul-11 janv-12 Jan-12 juil-12 Jul-12 janv-13 Jan-13 juil-13 Jul-13 janv-14 Jan-14 T2/214 2Q14 Les prix du bois d œuvre ont continué de grimper au quatrième trimestre 213 après une chute le trimestre précédent. Les hausses constantes observées au dernier trimestre ont permis de compenser la forte baisse de 25 % en juin 213. L augmentation des prix du bois d œuvre est attribuable principalement à la tendance positive des mises en chantier aux États-Unis qui a contribué à la hausse de la demande du bois d œuvre. Source : Random Lengths Production et envois de ciment Production de of produits Cement cimentaires Products (tonnes (metric métriques) tonnes) YoY % Chg. T1/9 T3/9 T1/1 T3/1 T1/11 T3/11 T1/12 T3/12 T1/13 T3/13 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % -1 % -2 % -3 % -4 % -5 % La production de ciment a enregistré une croissance régulière depuis la forte baisse observée au deuxième trimestre 213. Entre le deuxième et le quatrième trimestre 213, la hausse représente 39,5 %. L augmentation de la production et des envois de ciment est imputable à la croissance des permis de construction résidentielle et non résidentielle. Les niveaux des stocks devraient augmenter à la suite de l expansion de l usine d Exshaw par Lafarge d ici 215 et le début de l exploitation de l usine de ciment de Cibmec Canada, à Gaspé. Production d acier Production d acier of Steel % YoY de (%) variation Chg année après année 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% Comparativement à 212, la production d acier a chuté globalement de 12 % en 213. Cependant, le mois de novembre 213 a connu une hausse de 29 % qui a été neutralisée par les reculs observés au cours des derniers mois. En raison de la baisse continue de la production d acier, le mois de janvier 214 a accusé une baisse de 18 % comparativement à janvier 213. Selon le dernier rapport de la World Steel Association, les prévisions relatives à la croissance de la consommation apparente mondiale d acier ont été révisées à la baisse pour s établir à 3,1 % en 214. La demande mondiale d acier en 215 devrait amorcer une hausse de 3,3 %. Survol des tendances de l industrie : Construction 5 Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés.

6 Tendances du financement Volume des prêts consortiaux renouvelables dans le secteur de la construction au Canada (en milliards de dollars) T2/214 2Q14 Les prêts consortiaux dans le secteur de la construction au Canada ont reculé de 14 % en 213 comparativement à 212 en raison de la faible croissance de la construction résidentielle. En 213, PCL Construction Holdings a été le principal emprunteur, suivi de South Kent Wind LP, Canfor Corp et St Mary s Cement. En 214, les prêts devraient connaître une hausse en raison des projets d infrastructure dans le secteur pétrolier et gazier. Construction Industry Autre Other Industries Source : LPC Engagements de Investissements d un milliard de dollars dans l industrie de la construction au Canada offre des solutions financières aux entreprises de construction depuis plus de 35 ans. Nous nous spécialisons dans le financement d équipement de construction pour les entrepreneurs et propriétaires d entreprise, distributeurs, concessionnaires et fabricants. Nous fournissons également des accords de crédit renouvelables axés sur les actifs et des prêts à terme, ainsi que des prêts pour les besoins de financement des entreprises. Nous pouvons également vous aider dans la vente de vos pièces d équipement usagées, grâce à notre processus de vente de marketing de relance qui vous aidera à optimiser les produits de vente, à atténuer les pertes et à faire preuve de plus de transparence. Canada Transport et construction Pour obtenir plus de renseignements, veuillez communiquer avec les chargés d affaires de. Michael Noble, Toronto T. : Nicolas Lessard, Montréal T. : François Nantel, chef, transport et construction T. : offre une perspective du financement du marché intermédiaire axée sur le client et ancrée sur une connaissance approfondie de votre industrie et de votre secteur d activité. Nous finançons tous les modèles d équipement de construction (chargeurs, grues, etc.) et sommes en mesure d associer le produit financier dont vous avez besoin à l usage et à la durée de vie prévus de votre équipement. Nous sommes conscients des enjeux régionaux de votre secteur d intervention et nous nous engageons à vous aider à obtenir l équipement de transport dont vous avez besoin Parce que nous ne sommes pas seulement banquiers, nous sommes bâtisseurs. gecapital.ca Avis de non-responsabilité : Copyright 214 General Electric Capital Corporation, All Rights Reserved. Le présent document comporte des renseignements généraux qui ne doivent pas être utilisés ou considérés comme des conseils commerciaux, financiers, fiscaux, comptables, juridiques ou autres. Il a été préparé sans tenir compte des circonstances et des objectifs de tous ceux qui peuvent l examiner; par conséquent, vous ne devriez pas compter sur cette publication au lieu d employer des conseils d experts ou d exercer votre jugement indépendant. Les opinions exprimées dans ces articles reflètent celles de leurs auteurs et des personnes qui ont contribué à leur rédaction et pas nécessairement les opinions de la Société General Electric Capital ou de ses sociétés affiliées (collectivement «GE»). GE ne garantit pas que l information contenue dans le présent document est fiable, précise, complète et actualisée et GE n assume aucune responsabilité pour mettre à jour ou modifier ce document. GE ne fait aucune représentation ou garantie de toute nature concernant le contenu du présent document, et n accepte aucune responsabilité d aucune sorte pour toute perte ou tout dommage découlant de l utilisation des renseignements contenus dans ce document. Aucune disposition des présentes ne doit être interprétée comme une approbation ou un engagement de financement ou la fourniture de tout autre service par GE à toute personne. Toutes les transactions sont assujetties à l approbation définitive de GE en matière d investissement ou de solvabilité et à la signature de documents définitifs mutuellement satisfaisants. «GE», «Compagnie Générale Électrique», «Générale Électrique», «Société General Electric Capital», le logo de GE, et diverses autres marques et logos utilisés le présent document sont des marques déposées, des appellations commerciales et des marques de service de la Compagnie Générale Électrique. Vous ne pouvez pas utiliser, reproduire ou redistribuer le présent document, en tout ou en partie, ou toute marque ou tout nom commercial sans l autorisation écrite de GE. Copyright 214 General Electric Capital Corporation, Tous droits réservés. Survol des tendances de l industrie : Construction 6