Plan de la présentation

NANTES 7 mars 2017

Plan de la présentation Film : Le Grand Livre de l année 2016 Marché du crédit Marchés résidentiels en 2016 et 2017 Marchés de l immobilier d entreprise en 2016 et 2017 ** Film : Les dynamiques intergénérationnelles Etude sur les dynamiques intergénérationnelles et les régions Conférence régionale 2017 - NANTES

PRÉSENTATION DU TOUR DE FRANCE DE L IMMOBILIER Benoît CATEL, Directeur Général délégué, Crédit Foncier

LE GRAND LIVRE DE L ANNÉE 2016 FILM

MARCHÉ DU CRÉDIT Laurent LAUDE, Directeur régional, Crédit Foncier

1,32% Taux d intérêt de crédit immobilier au T4/2016 Les taux ont-il fini de baisser? 3,90 3,06 4,5 4,0 3,5 3,0 1,95 2,00 2,18 2,02 1,68 1,32 2,5 2,0 1,5 T2-2012 T1-2013 0,75 T4-2013 T3-2014 0,25 T2-2015 -0,15 0,18 T1-2016 0,62 T4-2016 1,0 0,5 0,0-0,5 Taux d'inflation* Taux d'intérêt Sources : Insee / Crédit Logement CSA / Crédit Foncier Immobilier * Taux sur 12 mois glissants 6

157 MILLIARDS Hausse du volume de crédits immobiliers Hors rachat de crédit : 157 Md, +3,7% vs 2015 Sur 2 ans, la hausse est de 31% Volumes de crédits à l'habitat (Md )* (neuf, ancien, crédits travaux et hors rachat) 166 170 141 120 169 162 119 129 120 152 157 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source : Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE). *Il s agit de montants engagés, soit des crédits ayant fait l objet d une offre acceptée par le client. 7

17 ANS ET 10 MOIS Durée moyenne des crédits 220 215 210 205 200 La durée moyenne des crédits s est stabilisée à un bon niveau Elle a soutenu la demande des ménages aux revenus modestes 214 204 210 203 211 Durées moyennes des prêts en mois (prêts bancaires seuls) 213 211 214 195 190 185 180 Source : Crédit Logement / CSA 8

Succès du PTZ réformé en 2016 Près de 25% des PTZ ont été réalisés dans l ancien en 2016 contre 3% en 2015 Montant moyen en 140 000 PTZ (en nombre de prêts) 70 000 60 000 63 800 120 000 100 000 50 000 80 000 40 000 30 000 20 000 10 000 37 600 60 000 40 000 20 000 44 161 47 325 59 899 0 2015 2016 0 2013 2014 2015 2016 (prév.) Source : SGFGAS * (T3/2016) 9

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 et 2017 Emmanuel DUCASSE, Directeur des études, Crédit Foncier Immobilier Pierrick SIMON, Directeur régional des Expertises, Crédit Foncier Immobilier - Expertise Conférence régionale 2017 - NANTES

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 ET 2017 MARCHÉ NATIONAL

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 ET 2017 MARCHÉ DU NEUF

464 000 Logements autorisés (12 mois glissants à fin janvier 2017) La reprise de la construction, engagée en 2015, s est confirmée 550 000 Évolution sur un an : Logements commencés +13,1% Permis de construire +16% 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 463 900 Permis de construire 385 300 Logements commencés Source : SOeS, Sit@del2 (estimations à fin janv.2016), Crédit Foncier Immobilier 13

376 500 Logements construits Hausse de 10% du nombre total de logements construits Hausse de l accession et du locatif privé Stabilité du logement social et intermédiaire (en milliers d unités) 500,0 Accession 400,0 300,0 432 231 388 376 208 215 341 345 180 175 377 196 404 204 Locatif social et intermédiaire Locatif privé Autres (rés. Secondaires, ) 200,0 100,0 0,0 105 102 98 102 105 105 76 62 49 45 50 57 67 20 16 14 14 15 19 21 2011 2012 2013 2014 2015 2016 estimation 112 2017 prévisions Source : Sitadel II, Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE) 14

Baisse de 6% du stock de logements neufs Hausse des ventes : 125 058 réservations en un an, soit +20,6% de variation annuelle à la fin du T4 2016 Stocks en nombre de logements proposés à la vente 110 000 105 000 100 000 107 358 100 609 95 000 90 000 96 062 98 258 94 326 85 000 80 000 83 188 75 000 70 000 Source : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier 15

134 000 Maisons individuelles en secteur diffus Les ventes de maisons ont progressé de 19,5% en un an 200 000 Nombre de ventes de maisons individuelles en secteur diffus + 36% 150 000 160 600 143 300 130 500 133 600 + 19,5% 100 000 99 400 98 300 111 800 50 000-2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (estim) Source : Markemetron LCA-FFB/ CFI Etudes 16

Prix des maisons en euros, à l'unité Prix des appartements en euros/m² 4 083 /m² Prix moyen à la réservation pour un appartement neuf Hausse des prix du neuf en 2016 Prix de vente des logements neufs en secteur groupé 310 000 4 100 290 000 270 000 +4,4% 3 900 3 700 3 500 250 000 230 000 210 000 +2,1% 3 300 3 100 2 900 2 700 190 000 2 500 Source : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier Données portant sur des programmes de cinq logements ou plus, destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus 17

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 ET 2017 MARCHÉ DE L ANCIEN

848 000 TRANSACTIONS EN 2016 +6% vs 2015 La reprise de l activité dans l ancien s est confirmée et le niveau d avant crise est nettement dépassé En 2017, l activité pourrait ralentir légèrement mais dans un volume toujours supérieur à celui d avant 2008/2009 Évolution sur 1 an : 810 000 674 000 594 000 776 000 801 000 708 000 719 000 692 000 797 000 848 000 830 000 +6% Évolution sur 2 ans : +22% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (estim) 2017 (prév.) Source : Notaires INSEE / CGEDD/ Prévision CFI Etudes 19

Hausse générale des prix dans l ancien Variation moyenne en France entre le T4 2016 et le T4 2015 : +1,8% Immobilier ancien Variation annuelle moyenne des prix Appartements Maisons ÎLE-DE-FRANCE 3,5% 2,3% PROVINCE 0,6% 1,6% T4 2016 Prix Moyen Variation sur 1 an* PARIS appartements 8 340 au m² 4,4% PTE COURONNE appartements 4 350 au m² 3,1% PTE COURONNE maisons 346 600 à l unité 2,8% GDE COURONNE appartements 2 940 au m² 2,0% GDE COURONNE maisons 273 000 à l unité 2,0% Source : INSEE/ Notaires d Ile-de-France/ Base BIEN, Notaires de France/ Min. Not. / CFI Etudes * T4 2016 / T4 2015 20

Coût moyen d acquisition d un appartement ancien entre 2013 et 2016 BAISSE DE 11,3% en 3 ans du coût d acquisition d un logement, par le seul effet de la baisse des taux d intérêt* 350 000 59 303 300 000 24 544-58,6% 250 000 200 000 150 000 100 000 250 000 249 764-0,1% 50 000 0 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 T1 2016 T2 2016 T3 2016 T4 2016 prix d'un logement quelconque France entière intérêts sur la durée totale du prêt (hors ass) *Scénario de prêt sur 18 ans au taux moyen en vigueur, avec apport personnel de 21,4%, hors assurance Sources : CFI, OPCI, Insee / Notaires 21

Prix dans l ancien : progression dans une majorité de villes Exemple de prix moyen au m² pour un appartement T3 récent ou ancien à fin janvier 2017 Évolution sur 12 mois au-delà de +4% 0% à +4% Evolution négative Rennes 2 580 Brest 1 592 Le Mans 1 765 Angers 2 046 Le Havre 1 901 Cen 2 080 Nantes 2 758 Bordeaux 3 488 Limoges 1 420 Tours 2 591 Toulouse 2 747 Montpellier 2 663 Amiens 1 762 Rouen 2 237 Perpignan 1 469 Paris 8 067 Nîmes 1 966 Lille 2 756 Marseille 2 411 Reims 2 186 Dijon 2 169 Mulhouse 1 340 Toulon 2 312 Strasbourg 2 761 Clermont-Ferrand 1 910 Lyon 3 723 Besançon 1 842 St Etienne 1 215 Grenoble 2 399 Nice 3 693 Aix-en-Provence 3 681 Villeurbanne 2 794 Sources :: Les Prix Immobiliers Écarts sur 12 mois estimés à fin janvier 2017 22

Les prix des logements anciens Encore sous tension 3,6% 2,8% 1,9% Île-de-France France Métropolitaine Province Source : Indices INSEE / notaires prévision Crédit Foncier Immobilier Base 100 2010/ série brute 23

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 ET 2017 EN RÉGION PAYS DE LA LOIRE

PIB en Mds d' Comparaison régionale du PIB en 2016 (hors Ile-de-France) 300 250 3,0% 3,5% 3,0% 200 150 100 50 2,7% 2,8% 2,9% 2,5% 1,8% 3,0% 114 2,1% 2,9% 2,2% 2,0% 3,2% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0 0,0% Variation annuelle Source : EXPERIAN 25

Répartition géographique du PIB en 2016 par département Vendée 16,3% Sarthe 15,4% Mayenne 7,9% Maine-et-Loire 19,3% Loire-Atlantique 41,1% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% 45,0% Source : EXPERIAN 26

PIB par microzone Source : EXPERIAN 27

Taux de chômage par département Évolution en points Source : INSEE 28

Production de logements en région Pays-de-la-Loire 35 000 (en nombre de logements) Évolution sur un an : Logements commencés +6,2% Permis de construire +27,4% 33 000 31 000 29 000 27 000 25 000 23 000 21 000 19 000 17 000 15 000 29 800 Permis de construire 24 000 Logements commencés Commencés Autorisés Source : Sit@del2 29

Construction de logements en 2016 par EPCI (Établissement Public de Coopération Intercommunale) Source : Sitd@del2 30

Repères sur le marché du neuf en France Provence-Alpes-Côte d'azur 12% Pays de la Loire 7.235 6% Normandie 3% Hauts-de-France 5% Occitanie 11% Île-de-France 26% Corse 1% Centre-Val de Loire 2% Bretagne Bourgogne-Franche-Comté 4% 2% Auvergne-Rhône-Alpes 15% Nouvelle-Aquitaine 7% Grand Est 6% 0% 5% Source : SOeS, ECLN 31 10% 15% 20% 25% 30%

Activité des marchés de logements anciens* Répartition géographique de l'activité immobilière en 2016 Maine-et- Loire 16% Mayenne 5% Sarthe 9% Vendée 18% La Loire Atlantique maintient sa forte attractivité avec une vente sur deux Dynamisme régional porté par Nantes et le littoral Source : Les Prix Immobiliers * Estimations sur données brutes Loire- Atlantique 52% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% Évolution de l'activité immobilière entre 2015 et 2016 17,5% 12,8% 9,7% 4,5% -1,7% 32

Prix moyens des appartements anciens en 2016 (tous types de logements confondus) Corrélation entre le pouvoir d achat des ménages, le dynamisme économique et les prix observés Contraste entre la Loire-Atlantique, le littoral et le reste de la région Source : Les Prix Immobiliers 33

Prix moyens des maisons anciennes en 2016 (toutes typologies confondues) Des disparités particulièrement fortes : 1 maison à La Baule 3 à Mayenne Prix moyens en hausse : Nantes + 7,95% Saint-Herblain + 2,52% Angers + 3,60% Le Mans + 4,83% Saint-Nazaire + 11,56% Prix moyens en baisse : La Baule - 1,63% Cholet - 15,01% Saumur - 10,30% Laval - 10,38% Source : Les Prix Immobiliers 34

Acheter ou louer en Pays de la Loire? Comparaison du loyer et de la mensualité d achat d un appartement T3 récent ou ancien* Les valeurs indiquées représentent le coût de l accession par rapport au loyer mensuel 300 NANTES : le coût de l accession est supérieur de 30% au loyer du même logement Pour un locataire, devenir propriétaire d un logement équivalent représente : 200 100 0-100 -200 242 241 165 185 85 99 94 93 68 56 40-9 -40-83 > une économie mensuelle dans 4 villes -300-247 > un surcoût de moins de 100 par mois dans 7 villes *comparaison du loyer moyen d un appartement T3, et de son coût d achat hors droits, financé par un crédit sur 18 ans au taux de 1,38%, avec un apport personnel de 12%, y compris l assurance emprunteur sur la base de 0,40% par an du capital emprunté. Sources : Les Prix Immobiliers Clameur Direction des Etudes CFI 35

MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016 ET 2017 EN RÉGION PAYS DE LA LOIRE FOCUS SUR NANTES

Structure du parc de logements par type d occupation 100% 80% 60% 40% 6% 5% 6% 8% Logements vacants 3% 2% 11% 9% Résidences secondaires 15% 18% Occupation gratuite 10% 12% Location secteur HLM 28% 19% Location secteur privé 21% 38% Propriétaires occupants 20% 34% 48% 53% 48% 0% Nantes Nantes Métropole Pays de la Loire France Source : INSEE 37

Marché du logement neuf 4 000 3 900 3 800 3 700 3 600 3 966 3 866 3 716 3 631 3 588 3 565 Maisons Tassement des valeurs au niveau régional 3 500 3 400 3 300 Nantes Nantes Métropole Pays de la Loire 2016 2015 mais hausse de +3,10% sur l agglomération nantaise Appartements Part des investisseurs en légère baisse Les coûts de construction et le foncier soutiennent des niveaux de prix élevés 250 000 200 000 150 000 224 812 210 156 208 090 201 821 179 461 180 030 2016 Volumes: la Ville de Nantes affiche une forte hausse (+32%), phénomène porté par l Île de Nantes (24% des ventes) 100 000 50 000 2015 Source : Les Prix Immobiliers 0 Nantes Nantes Métropole Pays de la Loire 38

Prix des logements anciens en 2016 Maisons Rareté de l offre, demande toujours pressante Nantes-ville et communes Nord plébiscitées : hausse de +5,5% en 2016 Appartements Hiérarchisation des prix en fonction de la situation et la qualité des bâtis Hausse de +2,7% en 2016 mais - 0,6% sur 5 ans Source : Les Prix Immobiliers 39

MARCHÉ DE L IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2016 ET 2017 Emmanuel DUCASSE, Directeur des études, Crédit Foncier Immobilier Pierrick SIMON, Directeur régional des Expertises, Crédit Foncier Immobilier- Expertise Conférence régionale 2017 - NANTES

MARCHÉ DE L IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2016 ET 2017 MARCHÉ NATIONAL

MARCHÉ DE L IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2016 ET 2017 MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE

2,4 millions de m² en 2017 en Ile-de-France Une demande locative de bureaux stable en Ile-de-France (en millions de m 2 par an) 3,5 Prévision T4 T3 T2 2,6 1,8 2,8 2,4 1,9 2,2 2,5 2,5 1,8 2,2 2,3 2,4 2,4 T1 0,9 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (prév.) Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier 43

3,5 millions de m² de stock à fin 2016 LE STOCK TERTIAIRE FRANCILIEN EST EN BAISSE Stock immédiat de 3,5 millions de m² à fin 2016 (-10 % vs. 2015) Soit un niveau encore légèrement supérieur à la moyenne décennale 2006-2015 (3,4 millions de m²) Correspondant à 1 an et demi de placement locatif (en millions de m 2 ) 5 4 3,6 3,6 4,0 3,5 3 2,4 2,7 2 2007 T4 2008 T4 2009 T4 2010 T4 2011 T4 2012 T4 2013 T4 2014 T4 2015 T4 2016 T4 Source : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier 44

Les mesures d accompagnement Des loyers faciaux toujours stables mais les mesures d accompagnement affectent tous les marchés Lille -6% à -25% IDF -8% à -25% ENSEMBLE DES MARCHÉS FRANCE Analyse statistique des baux commerciaux les plus récents étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise (bureaux > 600 m² pour l IdF) Nantes -7% à -18% Bordeaux -2% à -9% Paris -7 à -22% Toulouse -6% à -17% Grand Est -7% à -25% Lyon -8% à -33% Marseille - Aix -2% à -13% Source : Crédit Foncier Immobilier. Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque 45

MARCHÉ DE L IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2016 ET 2017 MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D ENTREPRISE

254 points de base un spread favorable L ÉCART DE TAUX S EST ENCORE ACCRU En % 4,30 4,31 0,51-0,51 3,79 3,80 5,50 5,00 0,76 1,85 4,24 3,65 4,75 4,70 1,63 1,39 3,12 3,31 4,25 4,25 1,71 2,05 4,00 2,34 3,25 3,00 2,54 2,20 2,41 2,54 254 bp 1,66 0,84 0,46 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Taux de rendement prime Paris QCA Écart en PB Taux OAT 10 ans, moyenne calculée à partir des taux mensuels Sources : BDF, Crédit Foncier Immobilier 47

23,5 milliards en 2017 EN 2017, LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT DEVRAIT SE MAINTENIR (en milliards d euros) Moyenne décennale 24,4 28,5 22,5 24 23,4 23,5 11,1 9,7 12,2 17,5 13 8,5 11,2 15 14,5 15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (prev.) Sources :: ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier 48

19,6 milliards en Ile-de-France UN MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT TRÈS CONSTANT Régions + 3% Île-de-France -3% Régions Île-de-France 15,0 14,5 15,5 22,5 4,9 24,0 23,4 3,7 3,8 (en milliards d euros) 3,0 2,4 3,4 12,0 12,1 11,6 17,6 20,3 19,6 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier 49

18,0 milliards en bureaux en France QUELLES ALLOCATIONS D ACTIFS EN 2016? Logistique / Activités Commerces Bureaux 15,0 (en milliards d euros) 0,9 2,3 11,9 14,5 15,0 1,3 1,5 3,0 3,6 10,2 9,9 24,0 22,5 23,4 0,9 2,2 1,6 4,5 3,8 7,2 17,3 18,0 14,4 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier 50

3% Taux de rendement planchers en immobilier prime sur Paris QCA en 2016 Bureaux 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PARIS QCA 5,50% 4,75% 4,70% 4,25% 4,25% 3,75% 3,25% 3,00 % RÉGIONS 7,25% 6,50% 6,00% 6,00% 5,75% 5,50% 5,00% 4,75 % Commerces 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 CENTRE-VILLE 5,25% 4,85% 4,50% 4,00% 4,00% 3,75% 3,00% 2,75 % CENTRES COMMERCIAUX 5,50% 4,75% 4,75% 5,00% 5,00% 4,50% 4,25% 3,75 % RETAILS PARKS 7,00% 6,50% 6,25% 6,25% 6,00% 5,50% 5,00% 4,75 % Sources : Crédit Foncier Immobilier 51

MARCHÉ DE L IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2016 ET 2017 MARCHÉ REGIONAL Immobilier d entreprise : marché locatif tertiaire marché de l investissement

Chiffres clés 2016 du marché de NANTES Sources : ONITA-CINA, BNPPRE, Arthur Loyd, CFI-Expertise La demande placée - Nantes 4 ème marché de bureaux en région Un rythme de commercialisation en nette progression en 2016 113.000 m² (vs 104.000 en 2015 : + 8,65%) Proportion des comptes propres en forte baisse : 20.000 m² (vs 29.600 m² en 2015 : - 32,43%) Forte hausse pour les surfaces commercialisées 93.000 m² (vs 75.000 m² en 2015 : + 24%) Nombre de transactions : 243 (+ 7,2%), dont 7 en compte propre/clés en main Performance du secteur EuroNantes/Île de Nantes (33% des transactions vs 12% en 2015), repli du secteur Nord-Ouest (24% des transactions vs 33% en 2015) Le stock Un stock disponible en baisse, notamment sur le seconde main : 166.000 m² au 1er janvier 2017 (47.000 m² dans le neuf = 28% du stock) Problématique de l ancien dit «de 3ème main» toujours d actualité Source : ONITA-CINA, BNPPRE, Arthur Loyd, CFI-Expertise 53

Chiffres clés 2016 du marché de NANTES Sources : CFI-expertises LES LOYERS Raisonnables par rapport à ceux observés sur des métropoles régionales comparables : Bordeaux, Toulouse En légère hausse sur l ensemble du territoire, à l exception d une légère correction pour le 2 nde main en centre-ville/île de Nantes/Euronantes, avec des mesures d accompagnement parfois significatives. VALEURS OBSERVÉES NEUF ANCIEN Centre-ville Île de Nantes - EuroNantes Périphérie Centre-ville Île de Nantes - EuroNantes Périphérie 165 >> 190 /m²/an 130 >> 150 /m²/an 120 >> 160 /m²/an 85 >> 145 /m²/an Source : CFI-Expertise 54

Principaux sites tertiaires de l agglomération nantaise Source : Arthur Loyd 55

Principaux sites tertiaires de l agglomération nantaise EURONANTES ÎLE DE NANTES ÎLOT JALLAIS POLARIS BERLINGOT AR MOR SAINT-HERBLAIN DELTA GREEN LES 3 LIONS 56

Tendance du marché nantais en 2016 Une offre neuve bien localisée : île de Nantes, EuroNantes, Ar Mor, Bagatelle Une offre de seconde main de qualité tant en centre-ville qu en périphérie Une part d offre obsolète (3 ème main) qui augmente et interroge Des bailleurs soucieux du taux d occupation de leurs immeubles, d où quelques renégociations de loyers à la baisse Des locataires bien conseillés,. d où de fréquentes mesures d accompagnement En résumé, un réel marché «mature» 57

Evolution des taux de rendement Des investisseurs ayant une forte aversion au risque mais ayant beaucoup de liquidités à placer. dans un contexte de taux d emprunt bas. Un marché de l investissement très dynamique 216 M investis (123 M en bureaux vs 12 M en 2015 Source BNPPRE). BUREAUX 6,10% à 7,50% BOUTIQUES 5% à 6 % = PARCS D'ACTIVITÉS COMMERCIALES 6 % Source : Crédit Foncier Immobilier - Expertise 58

Principales transactions en 2016 Euronantes - Le Berlingot (LAZARD Group) 15.100 m² Capgimini 7.951 m² Euronantes Îlot Jallais (ADIM) 8.700 m² (bureaux) Loué à 100%. 180 /m²/an hors parking taux de rendement 6,10% Ar Mor Delta Green (Groupe Delta) 4.400 m² Groupe Delta + Fidal. 155 /m²/an hors parking taux de rendement 6,50% 59

Perspectives du marché tertiaire EN VOLUME Les stocks de seconde main vont continuer à baisser Un contexte de sous-offre sur l Île de Nantes Une attractivité forte du territoire et l appétit des investisseurs vont soutenir un volume de transaction élevé EN PRIX Un marché dynamique et équilibré, des valeurs relativement stables Les loyers continueront à être négociés, surtout pour le 2 nde main 60

LES DYNAMIQUES INTERGÉNÉRATIONNELLES D APRÈS UNE ENQUÊTE RÉALISÉE PAR ELABE Nicolas PECOURT, Directeur de la Communication et RSE, Crédit Foncier Conférence régionale 2017 - NANTES

LES DYNAMIQUES INTERGÉNÉRATIONNELLES FILM

Introduction Les Français aspirent dans leur immense majorité à devenir propriétaire de leur logement. Afin d analyser les différences de perception du patrimoine immobilier entre classes d âges, mais également les transferts de patrimoine entre générations, le Crédit Foncier a demandé à l Institut Elabe de réaliser une enquête sur le sujet. L'enquête a été réalisée, du 12 au 17 janvier 2017, sur un échantillon de 2 000 individus, représentatif des résidents de la France métropolitaine, âgés de 18 ans et plus. Afin d identifier les spécificités régionales, cinq grandes régions d appartenance (Ile-de-France, nord-ouest, nord-est, sud-ouest et sud-est) ont été distinguées. Dans cette présentation, chaque fois que cela sera pertinent, les résultats de la France et de la région nord-ouest seront mise en regard. 63

Sommaire PARTIE 1 : LA PROPRIÉTÉ À TRAVERS LES GÉNÉRATIONS PARTIE 2 : LA CONSTITUTION DU PATRIMOINE PARTIE 3 : LA TRANSMISSION DU PATRIMOINE 64

92% des Français jugent positif le fait de devenir propriétaire Les Français jugent pour 92 % d'entre eux positive l'idée d'"être propriétaire d'un logement" (dont 45 % très positif) ; cette proportion est de 93 % dans le nord-ouest. Question : Etre propriétaire d un logement, cela évoque-t-il pour vous quelque chose de positif ou de négatif? FRANCE 7% 1% Très positif NORD-OUEST 2% 4% Très positif 47% 45% Plutôt positif Plutôt négatif Très négatif 45% 49% Plutôt positif Plutôt négatif Très négatif Source : Elabe 2017 65

Quels sont les attributs attachés à la propriété? (1/2) Question : Selon vous, être propriétaire c est (4 réponses possibles) Moyens Total citations Commentaires Le sentiment d être chez soi 67 % score quasi identique pour tous les âges Un patrimoine à transmettre à ses enfants 54 % évolue avec l âge : de 42 % (25-34 ans) à 63 % (65 ans et +) Une sécurité pour la retraite 50 % 1 ère affirmation citée chez les 65 ans et + (71 %) ; 2 ème affirmation citée chez les 50-64 ans (59 %) Un investissement pour l avenir 49 % 2 ème affirmation citée chez les 18-34 ans Une étape importante de la vie 42 % 3 ème affirmation citée chez les 18-34 ans L indépendance 37 % score quasi identique pour tous les âges Une contrainte financière 20 % notamment chez les 50-64 ans (24%) Une optimisation de son budget 20 % score quasi identique pour tous les âges Une fierté 19 % Un signe de réussite sociale 13 % Source : Elabe 2017 66 notamment chez les jeunes (36 % des citations chez les 18-24 ans et 29 % chez les 25-34 ans) notamment chez les jeunes (27 % des citations chez les 18-24 ans et 18 % chez les 25-34 ans) Un risque 10 % score quasi identique pour tous les âges sauf chez les 65 ans et + (5 %) Un manque de flexibilité 6 % score quasi identique pour tous les âges Inutile 3 % score quasi identique pour tous les âges

Quels sont les attributs attachés à la propriété? (2/2) Question : Selon vous, être propriétaire c est (4 réponses possibles) Moyens FRANCE NORD-OUEST Le sentiment d être chez soi 67 % 66 % (-1 pt) Un patrimoine à transmettre à ses enfants 54 % 55 % (+1 pt) Une sécurité pour la retraite 50 % 48 % (-2 pt) Un investissement pour l avenir 49 % 51 % (+2 pt) Une étape importante de la vie 42 % 41 % (-1 pt) L indépendance 37 % 38 % (+1 pt) Une contrainte financière 20 % 18 % (-2 pt) Une optimisation de son budget 20 % 20 % - Une fierté 19 % 23 % (+4 pt) Un signe de réussite sociale 13 % 15 % (+2 pt) Un risque 10 % 8 % (-2 pt) 67 Un manque de flexibilité 6 % 5 % (-1 pt) Inutile 3 % 2 % (-1 pt) Source : Elabe 2017

La proportion de propriétaires augmente avec l âge 63 % des Français sont propriétaires ; 59 % le sont de leur résidence principale et 18 % d autres logements. A partir de 60 ans, près de 3 Français sur 4 sont propriétaires de leur logement. Taux de détention du patrimoine immobilier selon l'âge : Source : Insee, enquête Patrimoine 2015 68

La proportion de propriétaires est plus forte en Pays-de-la-Loire 59 % de propriétaires de leur résidence principale 65 % de propriétaires de leur résidence principale France Pays-de-la-Loire Source : Insee, enquête Patrimoine 2015 69

Les proches encouragent également à devenir propriétaire Question : Veuillez indiquer si l affirmation suivante vous correspond? «Mes parents ou mon entourage proche considèrent que dans la vie il est très important de devenir propriétaire.» 16% 3% 33% Me correspond très bien Me correspond assez bien 48% Ne me correspond pas vraiment Ne me correspond pas du tout Pour 81 % des personnes interrogées, leurs parents ou entourage proche considèrent que, dans la vie, il est très important de devenir propriétaire. Source : Elabe 2017 70

L immobilier est privilégié pour se constituer un patrimoine 7 Français sur 10 affirment qu ils feraient le choix de la pierre s ils recevaient une importante somme d argent : - 33 % par l investissement locatif ; - 30 % en achetant leur résidence principale ; - et 9 % une résidence secondaire. Si le choix de la fonction du bien varie fortement selon la situation patrimoniale du répondant, le choix de l immobilier est invariable (68 % parmi les actuels propriétaires de leur résidence principale, 42 % privilégiant l investissement locatif ; 79 % parmi les locataires de leur logement, 58 % privilégiant l achat de leur résidence principale). Investissement locatif Achat de la résidence principale Achat de la résidence secondaire Source : Elabe 2017 France : 33 % 30 % 9 % Nord-Ouest : 33 % 25 % 12 % 71

Grandes composantes du patrimoine des ménages Cette préférence pour la pierre se traduit concrètement dans la photographie du patrimoine brut des foyers français réalisée par l Insee en 2015 dans laquelle l immobilier représente une part très importante du patrimoine. Source : Insee enquête Patrimoine 2015 72

Patrimoine immobilier moyen brut des ménages Le patrimoine immobilier des ménages (montant moyen de 164 200 euros) est le plus élevé chez les 60 à 69 ans avec un montant de 216 400 euros, soit 1,7 fois de plus que celui des 30-39 ans. Source : Insee enquête Patrimoine 2015 73

La difficulté de se constituer un patrimoine immobilier est perçue comme de plus en plus forte Près de 3 Français sur 4 considèrent (71 %) qu il est difficile ou très difficile de se constituer un patrimoine immobilier. Cette proportion est un peu moins importante (67 %) dans le nord-ouest Question : Pour vous personnellement, considérez-vous qu il est facile ou difficile de se constituer un patrimoine immobilier aujourd hui? (achat d un logement pour y vivre ou le mettre en location, d un terrain, etc.) FRANCE NORD-OUEST 19% 4% 25% Très facile de se constituer un patrimoine immobilier Assez facile 4% 16% Très facile de se constituer un patrimoine immobilier 28% Assez facile 52% Assez difficile Très difficile 52% Assez difficile Très difficile Source : Elabe 2017 74

Cette difficulté de se constituer un patrimoine s est accrue par rapport aux générations précédentes Question : Par rapport à vos parents quand ils avaient votre âge, vous estimez qu il est aujourd hui FRANCE NORD-OUEST 65% 18% 17% Plus facile de se constituer un patrimoine immobilier Ni plus facile, ni plus difficile Plus difficile de se constituer un patrimoine immobilier 64% 17% 19% Plus facile de se constituer un patrimoine immobilier Ni plus facile, ni plus difficile Plus difficile de se constituer un patrimoine immobilier Cette opinion est notamment très forte chez les moins de 50 ans. Source : Elabe 2017 75

Même si le confort des logements s est accru dans le temps Question : Par rapport au logement de vos parents quand ils avaient votre âge, estimez-vous que le confort de votre logement actuel est Source : Elabe 2017 76

Cette difficulté devrait être encore plus importante à l avenir 62 % des répondants pensent qu il sera encore plus difficile pour leurs enfants de se constituer un patrimoine immobilier 32 % font le pronostic d une situation inchangée Seuls 6 % font le pari d un parcours plus facile Question : Par rapport à votre situation actuelle, vous estimez que pour vos enfants quand ils auront votre âge, il sera FRANCE NORD-OUEST 6% Plus facile de se constituer un patrimoine immobilier 7% Plus facile de se constituer un patrimoine immobilier 62% 32% Ni plus facile, ni plus difficile Plus difficile de se constituer un patrimoine immobilier 59% 34% Ni plus facile, ni plus difficile Plus difficile de se constituer un patrimoine immobilier Source : Elabe 2017 77

Quelles raisons expliquent cette difficulté d accès à la propriété? Le pouvoir d achat Le prix de l immobilier La situation économique (niveau de chômage) Le niveau d imposition France : 66 % 65 % 54 % 33 % Nord-ouest : 68 % 61 % 55 % 31 % Source : Elabe 2017 78

Transmettre un patrimoine est une ambition partagée par toutes les générations Question : Et vous personnellement, sur une échelle allant de 0 à 10, quelle importance accordezvous au fait de transmettre un patrimoine, quelle que soit votre situation actuelle? 49% 6% 18% 27% 0 à 3 4 à 5 6 à 7 8 à 10 3 Français sur 4 (76 %) accordent une place importante à la transmission du patrimoine, quelle que soit leur génération pour 1 Français sur 2 (49 %), c est très important (note attribuée 8) Note moyenne en France de 7,1. Note moyenne de 7,1 dans le Nord-Ouest Note moyenne selon l âge : Source : Elabe 2017 79

Mais l ampleur de la transmission diffère selon les générations Question : Concernant la transmission du patrimoine à un enfant ou à un proche, de quelle attitude vous sentez-vous le plus proche? FRANCE NORD-OUEST Il faut transmettre le plus possible Il faut transmettre le plus possible 39% 32% Il faut transmettre juste ce qu'il faut pour aider mais pas plus 38% 31% Il faut transmettre juste ce qu'il faut pour aider mais pas plus 29% Il faut transmettre ce qu'il reste après avoir vécu le mieux possible 31% Il faut transmettre ce qu'il reste après avoir vécu le mieux possible 39 % des répondants se décrivent dépensiers (38 % dans le nord-ouest) et considèrent qu il faut transmettre ce qu il reste après avoir vécu le mieux possible ; 29 % (31 % nord-ouest) estiment qu il faut transmettre juste ce qu il faut pour aider, mais pas plus à l inverse, 32 % (31 % nord-ouest) affirment qu il faut transmettre le plus possible ; Source : Elabe 2017 80

L âge dessine des clivages dans les modalités de transmission Plus la personne interrogée est âgée, c'est-à-dire en position de transmettre, moins elle souhaite transmettre (incertitude par rapport aux dépenses liées à la vieillesse et à la dépendance, ). 48 % des plus de 65 ans jugent qu il faut transmettre ce qu il reste après avoir vécu le mieux possible. Inversement, plus la personne est jeune plus elle annonce qu elle transmettra à ses enfants (interprétation peut être orientée par un besoin ou un souhait personnel de bénéficier du patrimoine de ses parents pour se constituer son propre patrimoine). 45 % des moins de 25 ans considèrent qu il faut transmettre le plus possible. Source : Elabe 2017 81

Parallèlement à la transmission d un patrimoine, il est également important de constituer une épargne pour ses enfants Question : Sur une échelle allant de 0 à 10, quelle importance accordez-vous au fait de constituer une épargne pour ses enfants afin qu ils aient un patrimoine à leur majorité, quelle que soit votre situation actuelle? 50% 7% 19% 24% 0 à 3 4 à 5 6 à 7 8 à 10 3 Français sur 4, toutes générations confondues, jugent également important de constituer une épargne pour leurs enfants afin qu ils aient un patrimoine à leur majorité (très important pour 1 Français sur 2, note attribuée égale ou supérieure à 8 sur une échelle de 0 à 10, note moyenne de 7,1). Note moyenne selon l âge : Source : Elabe 2017 82

Les moyens de se constituer une épargne Question : Quel est le meilleur moyen de se constituer une épargne? Moyens Total citations Commentaires Achat d un logement pour le louer 55 % score quasi identique pour tous les âges PEL, CEL 47 % score quasi identique pour tous les âges sauf pour les 18-24 ans (16 %) Assurance-vie 46 % Livret A 23 % notamment chez les plus de 50 ans (47 % des citations chez les 50-64 ans et 57 % chez les 65 ans et +) notamment chez les jeunes (48 % chez les 18-24 ans et 37% chez les 25-34 ans) Achat de parts ou d actions de SCPI* 16 % score quasi identique pour tous les âges Actions 10 % score quasi identique pour tous les âges *Société Civile de Placements Immobiliers Source : Elabe 2017 83

Les transmissions peuvent s anticiper de son vivant Un quart des Français (25 %) déclare avoir un projet de transmission de patrimoine, et près de 2 sur 5 (37 %) y avoir déjà pensé. Question : Avez-vous personnellement un projet pour transmettre un patrimoine à un enfant ou à un proche? FRANCE NORD-OUEST 38% 25% Oui, j'ai un projet 38% 22% Oui, j'ai un projet 37% J'y ai pensé mais je n'ai pas encore rien prévu Non je n'ai pas de projet 40% J'y ai pensé mais je n'ai pas encore rien prévu Non je n'ai pas de projet Source : Elabe 2017 84

Un quart des Français déclare avoir un projet de transmission de patrimoine Source : Elabe 2017 85

Pour 57 % des Français, il existe des freins à la donation du vivant Question : Selon vous, y a-t-il des freins à la donation de son vivant? 42% Oui 58% Non Source : Elabe 2017 86

Merci pour votre attention! Conférence régionale 2017 - NANTES